非银行业金融机构

非银行业金融机构（精选12篇）

非银行业金融机构 第1篇

现阶段，我国银行经营模式仍然是以分业经营为主，但是由分业经营转变为混业经营已经成为我国银行业未来发展的趋势，并且这一趋势已经得到了我国金融监管机构的认可，同时国家所颁布的法律法规也使银行、证券、保险等行业的合作与交流不断加深，我国银行的混业经营已经初见端倪，但是距离国外发达的混业经营水平还是有一定差距的。因此，探讨如何加强我国银行的混业经营建设，带有一定的紧迫性。

一、我国银行实施混业经营的必然性

由于混业经营更能适应世界金融业的快速发展，所以它在运营的过程中，具有强大的动力与优势。目前，世界上有很多国家和地区，比如美国、日本、欧盟等等，已经实现或者正在实现由分业经营朝着混业经营的方向转化，从而提高自身的业务能力、规模效益，使自身的综合实力大幅度提高。因此，无论是从遵循国际惯例来看，还是从顺应世界金融发展趋势来看，我国银行实行混业经营都有其必然性。

（一）我国银行实行混业经营是全球金融一体化的客观要求

随着世界金融业的迅速发展，金融手段不断创新，金融产品的内涵日益丰富，这就要求世界各国银行业必须拓展自己的业务，增加银行产品与服务的科技含量，因此，混业经营成为世界金融业发展的主流发展模式。人类社会进入20世纪90年代，国际间的金融并购日益频繁，并购不但产生了众多金融巨头，同时金融领域的竞争也进入了白热化的状态，银行想要提高竞争力，占据更多的市场份额，就必须要不断满足客户需求，为其提供更加优质、满意的产品与服务，而混业经营能够使银行经营向着全能化、综合化的方向发展，所以，银行实行混业经营是全球金融一体化的客观要求。

（二）实行混业经营是我国银行业发展的内在需求

目前，我国银行业多数还实行的是分业经营模式，随着我国银行、证券、保险等行业的快速发展，以及人民群众对银行业的要求不断提高，分业经营已经不能够适应银行发展的客观需求，而出现了种种弊端，迫切需要对分业经营这样管理模式进行改进。而混业经营一方面是世界各国银行业的最佳选择，另一方面也适应我国金融行业的快速发展，所以，混业经营已经成为我国银行业发展的内在需求。

二、我国银行加强混业经营的建议

（一）银行实行混业经营要有条理的进行，绝不能一蹴而就

随着我国金融业的快速发展，以及国家对银行实行混业经营的政策倾斜，为我国银行实施混业经营营造了良好环境，从我国金融行业的发展现状来看，混业必须有步骤，条理清晰的进行，绝对不能一蹴而就。笔者认为银行实施混业经营可以分以下三个步骤：一是在现有的法律框架，金融法规，金融产品、技术之下，对银行的主要业务进行拓展。二是选择试点，积累经验，逐步推广混业经营模式。三是不断推广混业经营模式，使混业经营模式覆盖整个银行领域。总之，我国银行实行混业经营绝对不能盲目，要制定一个符合我国银行发展现状的规则，从而推动我国金融业实现科学、合理、有计划、全面的改革。

（二）健全法律制度，为银行混业经营的落实提供法律环境

随着我国经济、社会的快速发展，我国的法制体系也日趋完善。尤其是近些年出台的法令政策来看，标志着我国的金融法律体系也日趋完善，比如《商业银行法》、《保险法》以及《证券法》等等，但是就保证我国银行混业经营的相关法律法规来看，还需要进一步加强，如果没有一套行之有效的法律体系来保证银行混业经营的落实，那么必然会导致不正当竞争以及非法竞争，从而使银行领域陷入混乱，因此，必须要加强相关的法律制度建设。

（三）建立健全监管体系

目前，我国对金融行业的监管工作虽然分工较为明确，但是属于多头管理，一方面容易造成重复管理，另一方面也容易形成管理的真空地带。但是，如果撤销或者合并几个职能部门归入中国银行管理体系之中，由银行管理体系统一进行监督、管理，虽然加强了避免了上述问题的出现，但是很容易造成监督管理不够深入，又重新回到了以前粗放型管理的老路子上。因此，我们必须重新考虑，改进现有的监管方式，引入倾向政策传导机制，也就是要人民银行、保监会、证监会三大监管部分并行监督职能的情况下，使其在一个金融控股企业的控制之下，对各类金融机构跨行业进行经营，并且国家货币委员会要有针对性的对货币政策进行调整，使资金能够在金融机构之间自由流通，以此来达到监督管理的目的。

（四）加强从业人员的队伍建设

从业人员的素质，是银行实行混业经营的重要保证。随着我国银行业务的不断拓展，以及金融产业改革的不断深入，金融产业的创新浪潮无论是对金融监管行业的从业人员，还是对银行业的从业人员都提出了更高的要求。从金融监管行业来说，必须要加强对从业人员的培训教育工作，金融监管部门要定期或者不定期的对从业人员组织培训教育工作，培训的内容要包括金融知识、监管方式、方法、相关的金融法规以及道德素质的培训，确保每一位员工都能够适应本岗位的要求;从银行从业人员的角度来说，首先要做到持证上岗，也就是说在岗人员必须要拥有相关的执业证书，银行要定期或者不定期的对其组织培训，培训的内容要包括执行道德建设、金融知识、国家的法律政策、学习国外成熟的混业经营管理经验等等。

三、总结

综上所述，混业经营已经成为银行未来发展的必须趋势，我国银行必须要提高对其的重视程度，加快建设的步伐。我们可以从银行实行混业经营要有条理性;健全法律制度，为银行混业经营的落实提供法律环境;建立健全监管体系;加强从业人员的队伍建设等方面入手，相信通过我们的共同努力，必然会推动我国金融产业朝着健康、平稳、良性的方向发展。

参考文献

[1]章玺, 我国商业银行混业经营模式的现实选择和发展策略[J].商场现代化, 2011, (05) .

[2]云凤生, 我国商业银行混业经营发展及其SWOT分析[J].北方经济, 2008, (17) .

[3]王欣, 我国商业银行混业经营的现状与展望[J].河南财政税务高等专科学校学报, 2007, (02) .

银行文化建设：人和业兴 第2篇

近年来，银行＃＃支行把“人和业兴”作为支行文化建设的核心理念，通过认真践行文化建设价值观，打造了团结奋进、勇挑重担、踏实肯干的干部职工队伍，创造了稳定和谐、工作开拓创新、业绩年年进位的工作局面，营造了“心相通，情相融，力相合”的和谐氛围。支行先后被总行授予“模范职工之家”、“粮油信贷管理先进行”；连续两年被省行授予“精品行”、“信贷资产优质行”、连续三年获“四好”领导班子、“女职工文明示范岗”荣誉称号；三次被＃＃市政府评为“金融服务先进单位”。＃＃年被评为总行级思想政治工作先进典型、企业文化建设先进单位、省行文明单位、省行金融服务先进集体。支行始终坚持“以亲和力凝聚团队，以学习力升华素质，以执行力确保安全，以创新力履行职责”的四力合一的和谐文化，以企业文化建设助推全行各项工作的有力开展。

一、以文化促发展，创新力履行职责，提高有效履职能力

1、做大资产业务。面对有限的客户资源，激烈竞争的金融格局，支行员工充分发挥主观能动性，牢固确立“早投放、早收益”的观念，通过上下联动，近几年成功营销了污水处理、水库除险加固、路网、土地复垦等11.18亿元项目贷款，无论是支农领域、支农规模还是支农成效，支行在扬州都保持了较为领先的地位。

2、做强负债业务。支行通过开展“开门红”、“百日赛”等活动，采取攻关争存、回笼抓存、激励增存等措施，积极推进存款组织工作。将项目资金监管延伸到中标单位支付上，既保证了项目资金的合规使用，又增加了企事业单位存款。加大财政存款组织力度，累计营销财政存款1亿多元。

3、做优中间业务。通过建立“一把手”行长为国际业务营销首席客户经理，分管行长具体抓，会计、信贷部门相互配合的横向联动工作机制；采用本外币贷款、结算、保函等一揽子营销策略；完善异地付汇备案—单证审核—结售汇等环节的服务细节，在全市率先实现委托代理国际业务零的突破，实现进口代收业务916万美元。与此同时，支行还积极拓宽中间业务收入渠道，开展咨询业务，近几年实现了中间业务收入年年翻番。

4、做活结算品种。银行、粮食局和农合行三方联手，利用“财政涉农专用存折”平台，通过开发的售粮软件和网上银行支付功能为＃＃市9个乡镇10.2户农民提供了方便、快捷和准确的非现金结算服务，收购结算量达90%以上。真正让农户没有了现金携带不安全以及“假币”的担忧，为农民售粮开辟了“绿色通道”。

二、以文化强管理，执行力确保安全，健全机制防范风险

1、创新内容，重合规管理。支行将“合规管理年”活动与中心工作相呼应，结合建党九十周年，举办了“庆建党九十华诞 促支行合规管理”主题活动晚会，以知识竞赛、文体表演、趣味游戏等形式，抒发员工对党的深情，增加员工合规管理意识。开展评选“我满意的信贷员、会计员”活动，充分发挥合规典型的引领作用。开展“我与合规管理”、“讲合规、防风险”典型事例及合规理念征集活动，装裱上墙10条理念，营造良好的合规建设氛围。

2、监督检查，防风险隐患。支行注重加强对制度落实情况的监督检查，实行“行长考核主管-主管检查员工-员工每日自查”的监督机制，检查结果与违规积分、岗位绩效挂钩。信贷部通过岗位轮换，交叉检查，主管突击检查等方式对业务处理和制度落实情况进行排查。会计出纳部采取柜员适时自查、坐班主任事中审查,主管结合晨会复查的“三查”制度进行风险防范。

3、多措并举，唱廉政之歌。支行以“廉政文化建设年”要求为纲，完善了银企廉政共建机制，开展“廉文读书月”活动，向涉企人员发送廉政短信，在办公桌上摆放廉政台历，使用廉政笔记本等。结合支行实际，开展了“四色教育”，通过参观红色教育基地-革命圣地，解决“不想腐”的问题；白色教育基地-烈士陵园，达到“不愿腐”的目的；黑色教育基地-监狱，使大家“不敢腐”；绿色教育基地-大自然，感悟“不能腐”，特色教育“动”“静”结合、“知”“行”统一，使干部职工从“接受廉政”变为“参与廉政”。

三、以文化保运行，学习力升华素质，建设团结有为环境

1、加强班子建设，以身作则谋发展。支行班子成员响亮地提出了“三个看我的”：即勤政清廉看我的，以身作则看我的，执行制度看我的。坚持以廉取信、以德感人、以干服人。支部书记多次被评为省级先进工作者和优秀党员，两个主管分别获得全市主管考核第一名的好成绩，信贷和会计综合排名列全市第一。

2、加强队伍建设，学习教育强履职。支行按照知识型银行的要求，健全“创建学习型组织、争做学习型员工”长效机制，通过岗位练兵、技能竞赛、专题培训等方式，辅导讲座、学习论坛、以师带徒等途径，引导员工学习业务知识、操作流程及规章制度。支行87%的人有双上岗资格，本科比例达80%，1人研究生在读，先后有20人次通过金融从业资格和保险从业资格考试。

3、注重窗口建设，文明服务树形象。支行将星级窗口及星级柜员的创建作为全行的重点工作之一，将创建要求细化落实到人，通过联系临柜业务，知道“不能干什么”，通过观看礼仪示范光盘，知道“我应该怎样服务客户”，通过借鉴兄弟行的创建经验，知道“我与别人的差距有多远”。推出“四问四查”管理机制，通过柜员自查、坐班主任实时督查、主管晨会检查和行长不定期抽查及自问“安全保卫措施是否到位、我的业务操作是否规范、客户满意是否满意、我的窗口形象是否最佳”来规范服务行为。

四、以文化聚人心，亲和力凝聚团队，营造和谐乐观氛围

1、注重人文关怀，用温暖铸就和谐。支行以员工利益诉求为出发点，广泛开展合理化建议征集和谈心活动，两年来共收到各类建议20多条，采纳合理化建议12条。对员工生活上做到“五到家”，即婚庆喜事祝贺到家，生病住院探视到家，生活困难关怀到家，家庭纠纷调解到家，劳保福利关心到家。

2、采取多种形式，用内容打造精彩。支行将集体和个人取得的荣誉依次排列到荣誉墙上，增强每位员工的荣誉感。通过宣传栏定期登载新政策、中心工作、工作成果等，让每位员工了解和关心支行发展动态。建立“党建园地”、“支行发展历程”等主题专栏，完善了阅览室、职工之家等文化载体。开展“阅读经典 拓宽视野”读书活动，积极参加上级行举办的“合规知识竞赛”等主题教育，取得了合规知识竞赛团体第一名的好成绩，在“女职工与银行共奋进”演讲活动中，1人获总行演讲比赛二等奖，并被评为总行级工会积极分子。

银行混业亟待法律突破 第3篇

1995年颁布实施的商业银行法正式确立了中资商业银行分业经营原则。这符合当时中国金融市场的状况，也发挥了重要的历史作用。

但随后国内外金融形势发生巨变。一方面主要发达国家纷纷放弃分业经营政策，美国更于1999年正式从法律上认可混业经营。另一方面，国内商业银行已经面临更加严峻的挑战。

2003年12月，全国人民代表大会常务委员会对商业银行法进行局部修改，将绝对分业经营体制作了一定调整，主要体现在第四十三条，除再次强调“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务的，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资”以外，增加了一条例外性规定：“但国家另有规定的除外”。这为商业银行综合化经营预留了通道。

但是，上述修改仍以限制为主，商业银行综合化经营进程缓慢。与此同时，近年来中资商业银行的发展空间持续受到挤压。

首先是利率市场化加速推进。自1996年放开银行同业拆借利率以来，17年里除存款利率外，各主要市场利率均已实现市场化定价。国际经验表明，放开存款利率管制正是利率市场化改革中最关键、风险最大的一环。

其次，金融脱媒加剧。2002年至今，非信贷类融资规模增长了87倍，而信贷类融资规模增长不到5倍。

第三，互联网企业对银行核心业务领域不断侵蚀。

笔者建议，应该由全国人大常委会再次组织修改商业银行法，尤其是第四十三条，优化商业银行综合化经营的法律环境。

修订后的商业银行法应包含以下内容：“商业银行在中华人民共和国境内可经银行业监督管理机构许可从事财富管理信托业务；经相关金融监督管理机构的审批同意，商业银行可以投资参股或控股信托公司、证券公司、保险公司以及其他非银行金融机构；商业银行不得直接投资于非自用不动产和非金融类企业，但国家另有规定的除外。”具体建议如下：

首先，由国务院授权相关金融监管机构，具体负责审批商业银行的综合化经营事项，并制定常态化的审批流程和準入门槛。经相关金融监管机构审批同意，应允许商业银行跨业投资参股或控股其他金融机构。

其次，商业银行在得到许可后，可从事财富管理信托业务。自2005年以来，商业银行理财业务已成为中国财富管理市场主力。但因分业经营的限制，银监会只能将其界定为委托代理关系，而不是信托法律关系。

第三，仍维持商业银行“不得直接投资于非自用不动产和非金融类企业”的原则。

但是，之所以增加“国家另有规定的除外”这一条款，是在政策上为商业银行将来拓展业务空间预留一定的灵活性。

非银行业金融机构 第4篇

银行保险即为一种整合金融服务, 这种整合不是停留在形式层面, 而是银行和保险公司将各项业务联系在一起, 通过各种资源的整合共享以及优势互补来实现价值的最大化。目前银行保险合作模式主要有以下五种。

1.1 分销协议模式

银行与保险公司的合作基础是双方的代理协议, 保险公司的分支机构需要和银行的分支机构签订代理协议, 约定由银行代为销售保险产品, 而保险公司向银行需要支付事先约定的手续费。

1.2 战略联盟模式

银行与保险公司为了实现更大的利润, 双方逐步开始结成战略性合作关系, 从而实现优势互补和风险共担。战略联盟的结成往往伴随着双方资本纽带的建立, 银保双方互相间的参控股以及合资企业的建立成为了双方合作长效机制的保证。

1.3 合资模式

合资模式即银行与保险公司合二为一, 在整个合作过程中, 双方共同出资、共担风险、共享利润, 从而形成连带利益关系以寻求长期稳定的合作关系, 这种合作模式使银行业务与保险业务形成直接融合。

1.4 金融控股模式

金融控股模式是一种在金融综合经营下的模式, 即以控股公司的形式建立金融集团, 往往以银行或保险为主要业务, 然后建立金融控股的初步架构, 在整个系统内, 存在银行、保险以及其他业务的交叉销售, 金融控股是银行保险合作的一种特殊形式, 更多的不是两个相互独立主体之间的合作, 而是同一主体下的深度合作。

1.5 银行保险一体化模式

随着银行与保险公司间的交叉持股、相互收购日益普遍, 二者的产品设计、生产、销售以及管理运作平台合作逐步完善, 二者的组织结构也会逐步走向融合, 最后银行与保险公司会以金融集团形式出现, 多元化金融集团是指主要业务涉足银行、保险、证券当中的两个领域, 并接受两个以上监管部门的监管, 需要满足不同资本充足率要求的集团。

2 新华人寿与农业银行的合作模式概况

新华人寿与农业银行的合作可以分为三个阶段:

第一阶段是从2001年开始, 新华人寿与农业银行的高层领导就银行保险合作事宜互相沟通, 双方的合作想法达成一定的共识, 签署合作协议框架, 并且进行基础性的业务合作。这一阶段是双方介入对方领域的开端, 也是银行保险业务的开始。双方具有很强的灵活性, 新华人寿只负责保单后期工作, 农业银行只负责柜台销售, 互相之间较为独立, 没有很强的利益关联。

第二阶段是从2002年开始, 新华人寿与农业银行开始深入合作, 正式签署分销协议, 较之前双方合作的覆盖面更广, 双方的营销队伍有参与合作模式当中, 银行保险渠道的产品也有所升级, 银行保险业务已经可以有序地开展。这一个阶段是农业银行与新华人寿合作的中期阶段, 二者在合作过程中已经总结出一些问题并针对问题提出解决方案, 合作的层面越来越宽, 合作的层次也约来越深。

第三阶段就是从2005年开始, 新华人寿与农业银行签署战略协议, 此阶段属于分销协议模式下高层次的合作, 新华人寿与农业银行的合作已经不是单纯体现在银行保险业务的方面, 双方实现了多层次多角度合作, 双方除了在保险销售方面合作, 也在资金托管、销售人员管理模式等方面有了进一步的合作。这其中就包括2005年新华人寿董事长承诺将新华人寿的所有资金交由农业银行托管, 同时农业银行方面也表示要对新华人寿销售团队的建设提供一定程度的支持。这一阶段已经属于分销协议模式下相对成熟的阶段, 双方形成战略伙伴关系, 在资金托管、团队建设方面已经成为“1+1”的模式。

3 新华人寿与农业银行现行合作模式存在的问题

在现在全国的银行保险市场中, 新华人寿与农业银行的合作模式已经相对先进, 二者的合作模式已经属于分销协议模式下的最高层。双方的合作已经到达了很高的深度, 而且分销协议模式在农业银行与新华人寿的银行保险起步阶段发挥了突出作用, 新华人寿的银行保险业务稳步攀升, 但是在此种模式下, 由于农行和新华人寿没有建立起深入的利益纽带, 仍然存在着以下问题。

首先, 新华人寿与农业银行很难建立长期的可持续的合作关系, 很容易出现合作短期化的问题。目前双方的合作依旧采用的是“1+多”的模式, 也就是新华人寿不只是和农业银行合作, 也可以和其他银行合作, 同样农业银行除了可以和新华人寿合作也可以和其他的保险公司合作。在这种模式下银行更多的是处于优势地位, 而新华人寿的竞争压力较大, 承受着来自多家与农业银行合作的保险公司的竞争压力, 导致保险公司之间陷入关于手续费的恶性竞争, 此外这种模式对新华人寿推出多元化的银行保险产品设置了障碍, 新华人寿为了使自己的产品更加吸引客户, 更多采用储蓄分红型产品, 不能设计并推出银保结合的特色产品, 因为这些产品短期内不容易被接受。新产品的推出更多的是关注眼前利益, 并不能为双方的长久持续发展提出一系列的产品设计方案。

其次, 由于现有模式下双方的合作仍处于浅层次的合作, 导致双方在人力资源方面的投入力度不够, 特别是对于销售人员。比如农业银行方面, 对于销售人员关于银行保险的业务技能没有特别严格的要求, 农业银行代理销售的保险产品大多数为趸交型产品, 而对相对复杂的对保险公司业务结构调整有突出作用的期缴产品则销售较少。

最后, 新华人寿与农业银行的合作缺乏后台信息技术支持, 双方之间不能通过联网而实现资源共享, 这种情况下双方共享的资源就会缺少时效性, 一定程度上影响一部分客户的需求, 从而削减了业务量。

4 金融混业经营趋势下我国银行保险合作模式的重新选择

国家现在采用的分业经营、分业监管的金融制度, 金融、保险、证券之间的关系较为独立, 但是金融业混业经营是大势所趋, 在这种外部政策环境下, 分销协议模式难以适应其发展, 而且因其固有的缺陷也给银行保险的发展带来一系列的问题, 成为制约银保进一步发展的瓶颈, 突破这个瓶颈将要求重新选择银行保险合作模式。

目前中国以银行保险为切入点的合资公司和金融控股集团的整合正在加快发展步伐, 首先已有先例的就是金融集团, 平安集团、中信集团、中国光大集团已经逐渐建立起将银行、保险、证券为一体的金融性集团。虽然金融混业经营是大势所趋, 金融控股集团也将成为金融混业经营背景下我国银行保险发展的突破口, 但是暂时我国实行的依旧是分业经营, 这种模式下银行与保险之间监管严格, 有着明确的分界线, 短期内难以实现金融集团, 而合资公司要求合作双方共同出资、共担风险、共享利润, 也就要求双方地位平等, 但是暂时从我国银行保险所处阶段与发展水平来看, 合资公司不能作为我国可以普遍采用的银保合作模式, 因为我们国家是大银行、小保险的模式, 所以在银行与保险公司的合作过程中, 保险公司处于弱势, 在合作过程中双方在多方面难以达成共识, 造成成本提高, 导致最终双方难以达到预期收益率。

综上所述, 合资模式与金融集团模式虽然已开始出现, 但由于执行的难度大, 一般不适合广泛推广, 战略联盟模式既符合目前金融业分业经营的背景, 又可迎合金融业混业经营的趋势, 无疑是最合适的选择, 具体而言建立战略联盟模式应从以下几方面推进。

(1) 从合作参与方角度分析, 银行与保险公司双方应确立“1+1”或“1+2”的战略合作模式, 即银行只与其进行战略联盟的保险公司合作, 不允许其他的保险公司参与银行保险业务的合作, 同样保险公司也只与其建立战略联盟的银行合作, 以充分发挥战略联盟合作模式下“排他性”的优势。

(2) 从管理方面来看, 双方应构建各层级联合领导小组, 从双方的省公司到各网点, 各级都建立银行保险业务的联合管理部门, 由双方专人负责, 并且形成长期联络机制, 在各级管理层形成战略合作, 联合管理层可以根据银行保险的市场动态适时召开联合领导小组会议, 解决双方在合作中出现的问题, 制定阶段性合作计划。

(3) 资源利用方面, 银行应该多放开网点, 与保险公司共享资源, 利用保险公司庞大的收展团队为银保客户提供优质服务, 同时进行有效的二次开发。银行可以把在银行购买保险的客户资源进行整合, 将这些资料下发给保险公司, 保险公司再按照售后服务的标准对客户资源进行分类整合, 为这些客户提供后期具有针对性的服务, 解决客户存在的一系列问题, 同时将一些最新的保险理念及利好产品宣导和推荐给银保客户, 培养客户的忠诚度, 实现客户的二次开发。

(4) 业务推动方面, 双方可共同开发一些具有银保特色的产品, 例如信用保险, 企业年金, 逐渐形成合作设计, 合作开发, 合作经营的格局。这一方面要求双方合作研讨银保客户的特点, 根据客户的潜在需求针对性设计产品, 另一方面也需要分析现有银保渠道产品能够拥有的特色, 从而完善产品, 真正开发出既满足客户需求又带有银保特色的产品。

摘要：银行保险作为经济一体化下金融创新的产物, 其发展受到各界的关注, 近年来不同的国家采用不同的银行保险合作模式, 给银行保险的发展注入了不一样的活力, 但我国现行的银行保险合作模式普遍采用分销协议模式。本文以农业银行与新华人寿银保合作模式为例, 分析这种分销协议模式存在的缺陷, 最后提出金融混业经营趋势下我国银行保险应普遍采用战略联盟的合作模式, 既可以弥补分销协议的缺陷, 也可以适应整个金融发展趋势。

关键词：银行保险,金融混业经营,合作模式,战略联盟

参考文献

[1]孔令飞.我国现阶段银行保险发展模式探讨[J].浙江金融, 2008 (11) .

[2]林丽璇.我国银行保险发展模式的研究[D].厦门大学, 2008.

注册外资医疗机构业须知 第5篇

注册外资医疗机构业须知

［注册特种行业］

关于申请设立中外合资、合作医疗机构告知单根据《外商投资产业指导目录》以及《关于中外合资、合作医疗机构管理代理注册上海各类公司 工商税务登记 代理记账咨询热线021 64682438 上海创企0901机构、公司、企业和其他经济组织与中国的医疗机构、公司和其他经济组织以合资或合作形式设立医疗机构，不允许外商独资设立医疗机构。不允许中外合资、合作医疗机构设置分支机构。申请设立中外合资、合作医疗机构的中外各方应是能够独立承担民事责任的法人。

一、申请条件：

1、申请设立中外合资、合作医疗机构的中外双方应是能够独立承担民事责任的法人。

2、合资、合作的中外双方应当具有直接或间接从事医疗卫生投资与管理的经验，并符合下列要求之一：

（1）能够提供国际先进的医疗机构管理经验、管理模式和服务模式；

（2）能够提供具有国际领先水平的医学技术和设备；

（3）可以补充或改善当地在医疗服务能力、医疗技术、资金和医疗设施方面的不足。

3、合资、合作医疗机构符合条件：

（1）必须是独立的法人；

（2）投资总额不得低于2000万人民币；

（3）合资、合作中方在中外合资、合作医疗机构中所占的股权比例或权益不得低于30％；

（4）合资、合作期限不超过20年;

二、设立外商投资医疗机构的具体审批程序如下：拟设立中外合资、合作中医医疗机构的投资者，应先向工商行政管理部门申请名称预先核准，取得《企业名称预先核准书》；之后，由中方合营者向上海市卫生局医政处提出申请，市卫生局对材料进行初审并根据区域卫生规划和医疗机构设置规划进行审核后上报卫生部审批；申请设置中外合资、合作中医医疗机构（含中外合资、合作中西医结合医疗机构和中外合资、合作民族医疗机构）的，按审批程序要求，经上海市卫生局审核后，上报国家中医药管理局审核后再转报卫生部审批；

“金融鲶鱼” 颠覆信贷业？ 第6篇

2013年可谓互联网金融元年，阿里巴巴余额宝的问世成为一个标志性事件，极大地改写了传统金融格局和人们的生活方式。2014年，随着互联网金融在国内遍地开花，仿佛掀起了一场“金融革命”的风暴。在我国，由于金融管制严格、利率双轨制没有彻底改变、小微企业和居民金融需求难以得到满足等影响，这对互联网金融来说既是机遇也是挑战。未来该领域势必会涌现更多的创新产品，同时也会促进竞争格局的大变革，需且行且珍惜。

“三大模式”催生巨大效益

互联网金融服务前景广阔。通过互联网金融的方式，可以节约大量中间成本，而且这个中间成本是巨大数量的，如果把这个成本节约过来，要么老百姓得到更好的收益，要么融资企业得到更合理的融资成本，获得更多发展后劲。

在中国，互联网金融从服务的形式而言大致可分为三种模式：传统金融服务的互联网延伸、金融的互联网居间服务和互联网金融服务。传统金融服务的互联网延伸，是一种广义的互联网金融。电子银行、网上银行乃至手机银行都属于这类范畴。在这一模式下，传统金融服务从线下扩展到线上，在时间和空间上外延了银行服务。

从狭义的层面来看，互联网金融只包括金融的互联网居间服务和互联网金融服务。前者典型的应用模式有第三方支付平台、P2P信贷、众筹网络等；后者是网络形式的金融平台，包括网络小额贷款公司、互联网基金、保险销售平台等，这一模式多为电商向金融行业的渗透。

在互联网金融模式下，企业家、普通百姓都可以通过互联网进行各种金融交易，风险定价、期限匹配等复杂交易都会大大简化。更为重要的是，现在金融业的分工和专业化被大大淡化了，被互联网及其相关软件技术替代了；市场参与者更为大众化，互联网金融市场交易所引致出的巨大效益更加普惠于普通老百姓。

一方面，互联网金融公司在传统支付结算领域不断拓展新的渠道，如移动支付、电话支付、电视支付、移动pos等服务方式陆续推出，不断为客户提供更多便捷的金融服务。另一方面，随着电子商务形式的不断创新，B2B、 B2B2C等支付服务模式也随之推出，并伴随着包括从结算、担保、融资等多个方面的创新。

互联网金融模式能产生巨大的经济效益和社会效益。阿里巴巴和天弘基金推出“余额宝”被看做是2013年互联网金融的爆点。这款自称为屌丝理财神器的互联网货币基金产品，因其超高的活期利率收益以及灵活的资金转入转出，一度成为了互联网金融的代名词。上线短短5个月资金规模即超过了1000亿元。

大有颠覆传统信贷业务之势

互联网金融之所以呈现出旺盛的生命力，关键在于互联网金融有两个传统金融不具备的突出优势。

一是成本优势。互联网金融主要在互联网的虚拟空间上开展业务，无论是寻找客户，还是完成支付均在网上进行，都省去了传统银行的庞大营业网点费用。像腾讯、百度、阿里这样的互联网公司，若从事金融业务，将会比传统的银行、证券公司在用户拓展上更有优势，更容易展开零售批发型金融业务。

二是信息优势。传统商业银行在信用风险评级时提供的利润、现金流等财务数据，即银行信息主要依赖贷款申请人提供和调查人员的搜集。与之相反，互联网金融借助掌握的海量客户数据，能精准地发现和接触客户，增强了与客户的粘性，并借助大数据的处理技术，以较低的成本，快速准确地掌握了客户的行为特征，包括客户的消费行为和信用等级，这对于互联网金融开展小微金融极为便利。另外，互联网金融还能通过社交网络、电商平台、搜索引擎、云计算等互联网平台或技术获取客户信息流、资金流、物流等信息，然后运用数据挖掘、模型分析等技术手段，对借款人的还款意愿及还款能力进行准确评估。

因此，互联网金融凭借无门槛、成本低、信息透明等优势，带来了一种前所未有、安全便利的用户体验，从而形成了自己独特的核心竞争力。相对传统金融机构，互联网金融更为透明高效，并打破了金融机构对金融资源强势定价权，缓解了金融领域存在的信息不对称问题，提高了信息配比效率，让金融需求更便捷、高效地获得满足。

确实如此，在阿里推出余额宝之后，微信的微支付、腾讯基金超市、新浪微博钱包、百度“百发”“三马”共同推出的众安在线、京东的“京保贝”3分钟融资到账业务，各家互联网巨头纷纷以一种低调而又迅猛的姿态快速渗透到中国的金融业中。

而阿里巴巴、拍拍贷等互联网金融公司推出的基于人人贷模式的新兴互联网融资平台，其目标就是实现像在淘宝上买卖东西一样便捷地买卖资金，用户可以直接在互联网上进行自由配对借贷。这种模式一旦成功，必将对商业银行传统信贷业务产生颠覆性影响。

鲶鱼效应与金融转型

互联网金融风生水起，给了原本安于一隅的传统金融业一记重拳，却也唤醒了金融业。在不少业内人士看来，互联网金融是一条鲶鱼，能够倒逼金融业转型。

随着宽带传输、移动互联、云计算、大数据这样的新特征的出现，互联网进入了新时代。互联网新时代给银行客户带来很多便利的同时，客户也对银行的服务，或者对金融的服务，提出了很多新的要求。对此，多数业内人士认为，互联网金融将成为未来银行间竞争的重要战场，大力发展互联网金融是战略转型和增强竞争力的重要途径。

由于互联网本来就是颠覆传统的，其兴起就是要对金融格局重新进行划分，这给传统的商业银行业带来了很大冲击。相对于传统商业银行，互联网金融公司能以更廉价的成本，更好地解决小微金融客户的信息不对称，更准确地识别和评估客户风险，并实现科学地资产定价和风险管理。对传统商业银行来说，互联网金融的创新性发展，也自然成为了其必须转型发展的前进动力。

大数据、高效率、颠覆性等信贷交易核心风控特点，已形成和体现了互联网金融的优势。其具有的独特优势，将对传统商业银行的竞争行为产生深远影响，并在银行业长期发展过程中发挥鲶鱼效应。这包括改变银行传统盈利模式、调整业务结构、改变客户基础、改善服务水平、建立和引入新的信息管理系统等。

面对压力和冲击，银行不能墨守成规，要不断加大创新和变革力度，充分发挥自身优势。对此，有专家指出，未来金融和互联网应该会深度融合，传统银行和互联网金融互补是大势所趋。互联网发展让互联网第三方支付成为必然趋势，面对这种趋势，传统银行应该主动参与互联网融资中，从服务客户基础上推动自身改革。

在互联网金融时代，传统商业银行要充分利用开放式平台、大数据等新的信息技术，对产品、业务、流程等进行全方位的重构，将产品和服务积极融入各种形态的网络平台，丰富并有效利用客户的信息，满足企业和个人基于互联网应用所产生的新的金融服务，并最终打造出切合自身优势的一站式服务平台。

如今，互联网金融的发展已经历了网上银行、第三方支付、个人贷款、企业融资等多个阶段，并且越来越在融通资金、资金供需双方的匹配等方面深入传统金融业务的核心。作为一种新兴的商业模式与盈利方式，互联网金融让守旧的金融业看到了不一样的未来。

奉天边业银行 第7篇

最初的边业银行是北洋政府时期创建的一所地方性商业银行。1919年7月, 由西北筹边使、院系军阀徐树铮以“开发西北边疆巩固国防”为名开始筹建:1920年9月正式成立, 总行设于库伦 (今蒙古乌兰巴托, 当时归中国管辖) 。1921年, 因外蒙动乱, 边业银行遭受重大损失, 陷于停业状态。当时的军要人曹锟、靳云鹏、张学良、倪嗣冲等合资将其接收过来, 并将总行移到天津继续营业。当时直系军阀曹锟是边业银行最大的股东, 边业银行成为直系控制下的商业银行。1924年, 因时局动荡, 银行营业陷入困境, 各股东经过协商, 一致同意将银行转让给张学良, 于是张学良出资将银行所有私股买下, 并增资扩建。原定资本2000万, 实收525万, 其中张学良出次500万, 吴俊升和阚朝玺各出资10万, 北京政府财政部出资5万。至此, 该行开始由奉系地方势力控制, 实际上已成为张学良的独资银行同年12月10日交接完毕, 旧边业银行宣告解体。

新的边业银行经过几个月的筹备后, 于1925年10月重新开业, 总行仍设天津, 并在北京、上海、张家口、奉天、长舂、哈尔滨等地设有分行。张学良自任董事长, 原东三省官银号总办彭贤任总裁, 会办姜德春任总理。由于当时正处于第二次直奉战争期间, 总行设在天津多有不便, 张氏父子遂于1926年6月1日, 将边业银行总行由天津迁至奉天省城, 将天津总行变为分行。借助奉系集闻的势力, 奉天边业银行在关外各地的业务得到了迅速拓展, 营业曰趋繁荣, 先后在全国建有28处分支机构。

当时的边业银行除了一般商业银行的业务外, 还享有钞票发行权。边业银行发行的纸币为大洋兑换券, 流通面较广, 除东北外, 还曾在京、津、山东等地流通。

九一八事变后, 奉天边业银行被日军查封没收, 1932年被并人伪满中央银行。1931年10月, 张学良在天津重新组建边业银行总行, 与东北边业银行断绝了关系1936年8月, 总行移至上海, 1937年, 张学良因西安事变被软禁, 同年10月, 边业银行宣告停业, 彻底结束了它的历史。奉天边业银行新的办公大楼, 是由德国人设计的欧式风格建筑, 于1930年建成。大楼地处张氏帅府东侧, 东临朝阳街, 两靠张氏帅府, 南临帅府接待办, 占地5000多平米建筑采用当时最先进的钢筋混凝土混合结构, 地下一层, 地上二层, 门脸三层, 正面釆用罗马古典复兴式建筑样式, 十余级外台阶上设有门廊及六根高大的立柱。室内装修富丽堂皇, 据说它的地库内曾储存过3万两黄金。

银行混业经营呼声高涨 第8篇

@张卫东V (湖北人问商务咨询有限公司董事长) :银行混业经营, 将会形成更大的财富差距, 让中国金融走向不归路。

@诺亚财富 (上海诺亚投资管理有限公司官方微博) :银行设立基金管理公司对券商系基金公司来说会是个冲击。金融混业经营已是大势所趋, 银行设立基金公司试点范围扩大, 进一步密切货币市场和证券市场的联系, 使两个市场的资金流动可以更加畅通, 一方面提振股市, 另一方面改善社会融资结构。

@每天学点金融法律 (普通网友) :商业银行、证券公司、信托公司、保险公司四大融资平台, 目前中国是分业经营、分业监管, 未来向直接或间接的方式混业经营趋势发展。

@辰浩 (普通网友) :虽然混业经营对银行有利, 可是真放开混业经营了, 以现在券商的实力拿什么和银行拼?

@年羹姚 (普通网友) :混业经营趋势愈发明显, 券商都光明正大地推销起银行理财产品了。什么时候在柜台能一边开户, 一边买理财产品, 顺便买份保险的话, 说明确实混到家了。

@桐佟001 (普通网友) :美国经济复苏美元升值有限, 东欧、中东、非洲货币没有升值现象, 卢布还因为石油价格贬值, 军扩结束冷战, 货币战争结果呢, 想不想应战由不得你。可怜的是我们有什么人才和武器, 本来的商业银行还没搞明白现在为了搜罗钱搞混业经营, 金融界还有负责任的人吗?

非银行业金融机构 第9篇

近年来,我国一些制造业、服务业等上市公司大量从事金融资产交易,引起了理论界和实务界的关注。以洋河股份为例,该公司2009年11月上市,2011年开始购买理财产品,截至2012年2月21日,累计购买理财产品(尚未到期)的金额共计36.8亿元。根据其2015年年报数据,洋河股份货币资金为470779.65万元,可供出售金融资产为112512.28万元,分别占总资产的37.95%和9.07%。再看五粮液,该公司多年以来不仅没有有息负债(又称“带息负债”,指需要支付利息的债务,主要包括银行借款、公司债等),而且是“存款大户”。从五粮液的2015年年报数据可以看出,其货币资金为263亿元,已经达到总资产的50.19%。从其历年财务数据可以看出,这家酿酒公司的资产结构已经发生了微妙的变化:金融资产比重增大,固定资产等专用性资产比重较小。一些学者把这种现象称为非金融业公司的金融化现象。

非金融业公司的金融化是指,非金融业公司将其资源大量配置于生产经营活动之外的金融资产上以瓜分金融业利润的行为。蔡明荣与任世驰(2014)认为,企业金融化分为两个层面:从行为角度看,这是公司采取的一种偏重于资本运作的资源配置方式,表现为公司资产更多地运用于投资活动而非传统的生产经营活动;从结果的角度看,公司的利润更多地来源于非生产经营业务的投资和资本运作,追求单纯的资本增值而非经营利润。笔者认为,非金融业公司生产经营过程中正常的应收账款、预付账款、其他应收款以及用于预防意外、维持日常运转的现金,都不属于“金融化”范畴。美国学者詹姆斯·范·霍恩(1998)将广义的现金划分为三类:Ready Cash Segment(狭义现金部分),Controllable Cash Segment(可控现金部分),Free Cash Segment(自由现金部分)。笔者倾向于认为,自由现金部分(或称“自由现金存量”)属于“金融化”范畴,其他两类属于非金融业公司正常业务活动开展所必备的现金,不属于“金融化”范畴。

在美国,1952~2008年非金融企业持有的金融资产比重平均值从25.3%上升到41.1%,同期利息所得和分红所得占税前利润的平均比例从8.9%上升到16.1%(赵峰,2010)。从可口可乐公司年报也可以看出金融化的痕迹:2013~2015年,可口可乐公司的现金及现金等价物、交易性金融资产、其他短期投资和权益性长期投资四项资产共占总资产的比重分别为39.12%、39.45%和36.03%。

非金融业公司金融化行为发生究竟是偶然现象还是必然趋势呢?张文中(2004)提出了企业金融化的四大动机,即趋利动机、资金约束动机、理财需要动机和战略调整动机。从宏观环境来讲,非金融业上市公司的金融化是实业资本与虚拟资本在盈利上的财务不公平引起的,实业利润不断下降促使实业资本流向金融资产以瓜分金融业的丰厚利润。从微观企业角度看,有的民营控股上市公司的金融化是出于缓解融资约束的目的,比如新希望等上市公司热衷于控股、参股银行,以方便在适当之时获得急需的银行贷款;而国有控股上市公司在内部人控制的环境下,管理层利用信息不对称将公司的自由现金流量低效地配置于金融资产上,以便管理层能够随意开支现金。也有一些上市公司因为超募而暂时性产生过度金融化,或者是实际控制人在财务上过于稳健而过度持有货币资金从而导致金融化。

总之,鉴于上市公司中高比例的“内部人控制”治理结构,非金融业上市公司的金融化将会是证券市场的普遍现象,股东应该充分认识金融化之利弊并在公司过度金融化时采取措施加以治理。

二、非金融业上市公司金融化程度的定量考察

对于如何衡量非金融业上市公司的金融化程度,目前学术界有三种观点:金融分配比重法、金融利润比重法和金融资产比重法。

1. 金融分配比重法。

众所周知,现代公司很少采取实物股利分配方式,现金股利、股票股利、股票回购(严格意义上不属于股利分配,但不少实证研究专家认为其有股利分配类似效应)等方式是最常见的,也就是说,绝大多数企业采取金融形式进行分配,但这不是金融化。因为,金融化的本质是企业稀缺财务资源在实业资本与虚拟资本的合理配置问题,而股利分配只是解决财务资源衍生物(或者说财务成果)采取何种方式回报股东问题。如果按照金融分配比重法的逻辑,一家公司当年不分红则金融化率为零,另一家公司净利润全部分配则金融化率为100%。这种金融化率计算方法没有任何实践意义,它无法说明这些公司财务资源在实业资本与虚拟资本之间的合理配置情况。

2. 金融利润比重法。

企业进行金融投资可能有部分带来固定收益,也有可能从事炒股、炒汇、期货交易带来亏损,如果稳健投资带来的收益不足以抵补冒险投机投资带来的亏损,那是否可以说该公司金融化率为负?显然不可以。因为公司实际上进行了实业资本之外的金融投资,即有实业资本与虚拟资本的财务资源配置问题,明显存在金融化行为,其错误在于过程与结果的混同。所以,用金融投资的结果来衡量金融化水平是不合理的。

3. 金融资产比重法。

笔者比较赞同以金融资产比重法来衡量金融化水平,因为它体现了财务资源在实业资本与虚拟资本之间的配置问题。金融化率公式如下:

金融化率=(货币资金-短期有息负债+交易性金融资产+持有至到期投资+可供出售金融资产+长期股权投资)÷总资产

应收账款、应收票据、其他应收款等作为企业持续经营所必备的资产,虽然属于金融类资产,但不属于金融化的资产。货币资金全部作为金融化资产也不妥,因为出于交易性、临时性资金需求的目的,企业也会预留实业资本。笔者建议从货币资金中扣除短期有息负债(具体包括短期银行借款、一年内到期的非流动负债等),因为公司预留实业资本很大程度上是为了偿还近期的有息负债。依据这一公式,测算出19家白酒类上市公司2015年年末的金融化程度(金融化率)如表1所示:

顺鑫农业金融化率为负数,奇怪的是,这家公司一方面有近25亿元的货币资金,另一方面短期借款高达28亿元,相当于用自己的钱承担很高的利息费用。这种“三高”(高存款、高贷款、高资金成本)现象在我国企业集团中并不罕见,亟待公司进行财务资源整合。*ST皇台、沱牌舍得、金徽酒这三家上市公司因短期借款或一年内到期的非流动负债较多,金融化率出现负数,短期财务支付压力大。

金融化率是否存在正常范围?自由现金流量的提出者迈克尔·詹森(1986)认为,存在正的自由现金流量的企业,如果没有净现值大于零的项目,就应该把剩余的现金返还给股东,否则就容易引发股东与公司管理层之间的代理成本。上市公司金融化率过高,很可能是由于自由现金流量未足量分配给股东引起的,如低效地配置于货币资金、交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产、长期股权投资等资产上。笔者认为,根据核心能力理论,除非企业有意转型,否则其主要资本应该配置在经营活动上,上市公司的金融化率不宜超过20%,否则即为过度金融化。

三、非金融业上市公司金融化之效果与治理

非金融业上市公司过度金融化的物质基础是自由现金流量被公司截留形成的自由现金存量。张功富(2007)实证研究发现,有自由现金流量的企业显著地进行更多的过度投资,但它们并未将全部自由现金流量用于过度投资,而是仅以其中的18.92%用于过度投资,更大比例(55.16%)的自由现金流量以金融资产的形式持有。虽然学术界对非金融业上市公司金融化的认识存在分歧,但笔者认为,由于金融化资产产生的收益是可以单独计量的(公式如下),如果金融化资产收益率低于股东要求的投资报酬率,股东应该对上市公司不合理的过度金融化行为进行治理。

金融化资产带来的收益=归属于母公司股东的其他综合收益本期发生额+利息收入+公允价值变动损益+投资净收益+汇兑净收益

出于稳健方面的考虑,公式中金融化资产带来的收益口径宽,涵盖了已实现、可实现和未实现的收益。对上述白酒行业金融化率超过20%的上市公司进行效率分析,结果如表2所示:

由表2可以看出,这些过度金融化的白酒业上市公司金融化资产报酬率除泸州老窖达到10.45%外,其他均低于7%,有三家上市公司甚至连一年期银行定期存款利息率都达不到(2015年一年期定期存款利率经过4次调整,最高2.75%,最低1.75%)。

上市公司的股东大会是其最高权力机关,如果股东认为金融化资产报酬率过低,可以采取如下治理措施:

1. 对上市公司管理层明确下达股东要求达到的最低报酬率,并在业绩评价中体现出股东意志。

长期以来,我国一直以利润总额或税前利润作为评价企业业绩的财务指标,这类指标最显著的缺陷是不考虑企业占用股东资本的机会成本。虽然,近年来中央企业将经济增加值融入了业绩评价体系,并将经济增加值权重上升到40%,但是很多内部人控制的上市公司管理层只有“利润表管理”意识,没有“资产负债表管理”意识,把股东投入企业的资本当成“免费的午餐”。为了解决权益资本软约束问题,建议股东大会向管理层明确下达股东要求的最低报酬率,对于金融化资产较多的上市公司,可以按营业活动和金融化活动分别下达。《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》规定:中央企业权益资本报酬率原则上定为5.5%;对军工等资产通用性较差的企业,权益资本报酬率定为4.1%;资产负债率在75%以上的工业企业和80%以上的非工业企业,权益资本报酬率上浮0.5个百分点。地方国资委也应结合各地情况和行业实际向所属国有企业明确下达股东要求达到的最低报酬率。民营控股上市公司也可以参照去做,以维护股东的正当权益。

2. 发挥上市公司治理作用,对上市公司低效的金融化行为进行制约。

目前,我国上市公司设有监事会、独立董事、审计委员会等相关治理结构。对于上市公司过高的金融化水平和过低的金融化效率,监事会、独立董事、审计委员会应加以关注,必要时可以借助社会审计对金融化资产配置必要性及低效率进行审计。

3. 加强对上市公司管理层激励机制的建设。

笔者注意到,上述过度金融化的白酒业上市公司有一个共同的财务现象,即“无杠杆”现象。这些上市公司的有息负债,包括短期借款、长期借款、公司债均为零。完全无有息负债自然无财务压力,也必然造成财务松懈。为什么这些上市公司不利用财务杠杆?作为饮料制造业上市公司的可口可乐却一直使用很高的财务杠杆。根据可口可乐公司年报数据,2013~2015年的归属母公司股东的权益/带息债务分别为0.41、0.36和0.36。笔者认为,业绩较好的上市公司不愿意使用财务杠杆跟“新兴加转轨”市场下我国上市公司普遍缺乏激励机制有关。如果上市公司高管的薪酬与业绩不线性相关,就容易产生消极财务行为,比如贪图享受、回避风险等。建议上市公司建立与每股净利、净资产收益率、经济增加值和股票市值挂钩的经营者薪酬体系,奖勤罚懒,使经营者切实站在股东角度思考如何不断提升公司盈利水平和盈利质量,积极利用财务杠杆降低加权平均资本成本,进而提升公司价值。

4. 完善资本市场。

要遏制上市公司的过度金融化行为,进一步完善资本市场也很重要。Shleifer和Vishny(1993)的研究发现,高自由现金流量的公司更易成为并购的目标。Harris和Raviv(1988)研究认为,当公司面临被收购的威胁时,管理者会随时将自由现金流量返还给股东,从而避免由“钱多”所引发的并购动因。笔者建议,国资委可以考虑降低部分国有控股公司的并购门槛。在“猎食者”(raiders)的外部环境下,拥有大量低效配置的金融化资产的上市公司会面临被并购威胁,自然会优化上市公司的资本配置或者将自由现金流量回报给股东。另外,建议在修改《公司法》时借鉴国际做法,考虑适当降低股票回购门槛,在征得债权人同意以及公司内部控制制度和信息披露制度健全的前提下,允许有自由现金存量的上市公司进行股票回购,这样可以减少资金在组织中的闲置或低效使用现象。

摘要：我国非金融业上市公司资产结构中金融资产比重不断攀升,金融化现象日益严重,应引起理论界和实务界的深入思考。合理的金融化水平有利于上市公司防范财务支付危机,但金融化率过高会导致公司资产周转速度下降、代理成本上升、资金闲置、效率达不到应有水平,股东应加以治理。

关键词：非金融业上市公司,过度金融化,治理,自由现金流量

参考文献

赵峰.当代资本主义经济是否发生了金融化转型[J].经济学家,2010(6).

金融为养老业发展提供资金支持 第10篇

点评:随着社会老龄化的加剧, 养老问题日益引发社会关注。而养老服务体系建设又是一项系统性工程。从健康养护行业人员的工作素养到养老院等硬件的建设, 从老年大学等丰富老年人精神文化生活的软性服务到满足“养老、治病、娱乐”合为一体的现代综合性养老需求, 无不需要顶层设计的支持、专业人员的培训和相关基础设施的建设, 而资金更是不可或缺。此时, 《意见》的出台为保障养老服务业稳健发展, 持续注入资金“活水”。

我国养老金融业务总体处于初级阶段, 居民养老的金融产品和服务品种单一, 养老资产管理的理念和机制比较滞后, 养老金融业的服务模式比较粗放, 与居民对养老服务主体多层次、多样化需求还有很大差距。针对这个问题, 《意见》指出, 鼓励银行、证券、信托、基金、保险等各类金融机构针对不同年龄群体的养老保障需求, 积极开发可提供长期稳定收益、符合养老跨生命周期需求的差异化金融产品。针对对小微养老服务企业的支持一直是传统信贷薄弱环节的问题。《意见》鼓励符合条件的金融机构通过发行金融债、信贷资产支持证券等方式, 募集资金重点用于支持小微养老服务企业发展。此外, 鼓励中小养老服务企业发行中小企业集合票据、集合债券、中小企业私募债, 积极发挥各类担保增信机构作用, 为中小养老服务企业发债提供增信支持, 也是缓解资金之渴的有效途径。

银行卡业：“奥运大考”的中行答卷 第11篇

在银行卡方面，奥运会汹涌而至的钱潮给中国银行卡产业链条提出了高强度、多层次的金融需求。面对百年不遇的银行卡产业奥运“大考”，作为北京奥运会和残奥会唯一银行合作伙伴，中国银行在个人支付服务领域交出了一份独具匠心的答卷。7月25日，中国银行长城预付卡与长城支付卡隆重上市就是其中浓墨重彩的一笔。

中国银行获批发行符合银联标准的长城预付卡，充分体现了中国银行在奥运金融服务的优势。长城人民币预付卡是中国银行针对奥运金融服务需求推出的新产品，自7月25日起至奥运结束在北京地区主要面向海外人士发行。在产品功能上，长城预付卡不同于一般借记卡和信用卡产品，客户可根据本人需求按一定金额购买，先付款后使用、储值支付。作为预付卡产品，长城支付卡固定金额、申请简便，卡内金额使用完毕之后更可成为2008年盛会的收藏纪念。

相比主要针对海外人士的长城预付卡，长城支付卡更具本土特色。该卡是中国银行在2008盛会之际，发行的一套以北京风貌为主题的借记卡。长城支付卡全套5款，卡面分别以天坛、长城、故宫、北海和颐和园融合了体育运动的时尚动感。为推动慈善捐助的持续化，客户每申办一张长城支付卡，中国银行将向地震灾区捐赠一元钱。据悉，长城支付卡发行日期截止到2008年12月31日，具有重要的收藏价值。

中国银行行长李礼辉表示，奥运会为中国银行的业务发展提供了新的机遇与挑战，为中国银行提升服务水平提供了最佳的发展平台。中国银行是我国民族金融业的代表，作为北京2008年奥运会银行业唯一合作伙伴，肩负着重要的金融服务使命。在前期的奥运金融服务工作中，中行作了大量卓有成效的工作。此次中国银行推出银联标准长城预付卡产品,填补了本届奥运会银行卡支付服务领域的空白，能够满足奥运期间广大客户的金融需求，也体现了中行奥运金融服务的优势。

中国银监会纪委书记王华庆向记者介绍，从历届奥运会的经验来看，扩大外卡收单范围、发行便捷通用的预付卡都是奥运金融服务的重要内容。全力做好奥运期间的支付金融服务，为来自世界各地的运动员和游客提供高品质的银行服务，不仅是长城预付卡等系列产品的光荣任务，也是中国银行及整个银行业体现其社会责任的难得机遇。

中国银行奥运“卡”记

据悉，除了长城预付卡与长城支付卡，中国银行在银行卡产品方面还打出了系列漂亮的组合拳，充分体现了“科技奥运”、“人文奥运”的理念。

金融危机下的中国水运业 第12篇

中国水运业面临的问题

受全球金融危机的影响, 当前, 国际贸易处于一种萎缩的状态, 这对我国外向型经济会产生较大的负面影响。2009年一季度, 欧洲、美国和日本贸易进出口下降20%以上, 对中国贸易出口影响是直接的, 最直接影响的就是集装箱运输, 所以集装箱运输上半年将严重下降。

1～4月进出口总额分别同比增长为-29.1%、-25.0%、-20.9%和-22.8%, 出现绝对连续下降六个月的局面, 但是从数据上看出, 其下降趋势有所减缓。月出口总额分别同比增长为-17.52%、-25.73%、-17.12%和-22.50%;1～4月进口总额分别同比增长为-43%、-24%、-25%和-23%。看起来形势还是比较严峻的。

金融危机影响进一步加剧, 外贸货源下降幅度加大, 尤其对港口外贸集装箱带来较大冲击。今年一季度, 全国规模以上港口集装箱吞吐量完成2563万TEU, 同比下降12.3%。

令人欣慰的是, 2009年1～4月中国进口的石油、铁矿砂、铜矿砂、原油等大宗原材料数量都有两位数的增长, 中国的出口订单指数继续上升, 超过了50%, 预示着未来的出口有望探底回升。另外, 近期, 中欧集装箱航线货量饱满, 运价开始反弹, 结合出口订单指数的上升, 显示外围环境仍在继续好转。

水运与宏观经济关系巨大, 在经济调整的时候, 增速将下降最大, 据WIND最新预测, 2009年和2010年水运总体增长将分别达到-3.2%和5.39%水平, 中国的水运行业周转量将在今年到达低谷即63127亿吨公里, 而2010年将会是正增长5.39%, 达到66532亿吨公里。

中国经济振兴计划对中国内部需求刺激比较大, 固定资产投资和基础建设上升趋势保持旺盛发展态势, 对钢铁、煤炭、石油等大宗商品的需求继续增加, 这一系列措施和数据说明中国的经济有可能会率先走出低谷。

中国港口业应对危机的措施

调整竞争方式。一直以来, 我国港航企业追求自身利益最大化, 港口之间也存在激烈的竞争。在危机中, 竞争越来越激烈, 出现了一些恶性竞争行为, 损害了港航行业的整体利益。各企业应该形成行业自律, 在金融危机面前, 中国港航企业更要“抱团取暖”, 抵制恶性竞争, 变危机为机遇, 鼓励有实力的海运企业实行强强联合, 在优势互补、互惠共赢的原则下, 务实地调整船队结构, 淘汰老旧船型, 优化航线布局, 开展合作经营;通过技术创新和提升管理水平, 把发展方式从粗放型向集约型转换, 提高运输效率, 为客户提供个性化的优质服务, 实现可持续发展。

我国集装箱运输主要以外贸集装箱运输为主, 水路运输方式发挥了龙头作用。2008年规模以上港口完成货物吞吐量58.7亿吨, 完成集装箱吞吐量1.26亿标准箱, 同比分别增长11.5%和12.2%。在全国港口集装箱集疏运量中, 水路约占14%, 铁路仅占1.5%左右。据预测, 至2010年我国港口集装箱吞吐量将达到1.3亿TEU, 发挥沿海港口衔接多种运输方式的枢纽作用, 显得犹为重要。因此, 建设多式联运体系, 同时将我国中西部地域辽阔且经济发展潜力很大的港口铁路、内河航运集疏运以及长江黄金水道和其它内河运输等资源共同整合、开发和利用, 形成包括集装箱在内的货物多式联运体系, 更好地适应和促进我国不同地区经济结构的调整和整体经济的协调发展。

一个现代化港口, 要求在开发建设和经营管理的各个环节中, 必须与其相配套的行业实现同步协调发展, 才能体现港口作为龙头和枢纽作用的真正价值。近年来, 沿海港口吞吐量增长迅速, 导致一些港口的个别货种压港情况比较严重。因此, 加快沿海港口集装箱、矿石、原油、煤炭等大型专业化泊位的建设已成为当前和今后一个时期港口发展的重要任务。在基础设施的投资和建设方面首先就要考虑码头专业化、管理信息化、运行智能化、船舶大型化、通关便利化、融入物流化的方向发展。

例如, 在今后几年里, 天津港将加快港口基础设施建设, 在3～4年时间里, 实现货物吞吐量突破4亿吨, 集装箱吞吐量突破1200万标准箱, 月集装箱航班达到700班。扩大港区规模, 加快13平方公里南疆东部港区、30平方公里东疆港区的吹填造陆, 同时启动14.8平方公里南疆散货物流中心南扩区的建设, 使天津港的港区面积在2010年时能够达到100平方公里。

港口和航运是促进各国经济交往、文化交流的重要纽带。全球经济一体化进程加快, 将推动各国、各地区经济交往与联系日趋频繁, 推动资本、技术、人才、资源、产品等在全球范围内的合理配置和流动, 促进世界产业结构调整和重新布局。而港口服务是影响航运产业链和航运公司成本结构的一个非常重要的因素。

交货人、承运人和收货人无一例外会选择更好的服务。加强引航服务、水上交通服务、船舶代理、客货运输代理和港口理货服务以及国际海员接待服务、船舶修造服务、船舶救生、消防设备检修服务等。提升港口自身的服务水平, 可以在激烈的竞争中赢得更多的筹码。

通过科技创新, 突破技术瓶颈, 提高装备的现代化水平。通过一系列重大技术创新和管理创新, 主要包括集装箱港口发展战略规划、国际集装箱运输系统工业性试验、大型集装箱运输装备研制、电子数据交换 (EDI) 技术应用开发和深水筑港技术攻关等重点研究智能港口系统、现代物流管理系统、多式联运系统、离岸深水港建设、万箱级集装箱装卸系统、港口资源与安全环境评价系统等方面的关键技术和成套技术。

通过科技进步和改进操作模式, 提升港口能级, 降低运行成本, 提高作业效率, 健全集疏运网络, 使主要港口船舶平均在港停时普遍达到世界先进港口水平。

未来的竞争从根本上讲将是人才的竞争。在港口建设和发展中要重视产学研相结合, 既要充分发挥现有人才的作用, 解决港口发展中的一些制约工程和瓶颈工程, 同时又要大力培养和引进紧缺的国际市场分析、金融保险、信息、现代物流、法律等方面的人才。建立有效的人力资源激励机制, 加快形成人力资源市场化配置机制, 重视分层次、分类别、多渠道的进行人力资源教育培训, 提升员工的素质。