不落俗套的成功最好的个人投资方法

不落俗套的成功最好的个人投资方法（精选4篇）

不落俗套的成功最好的个人投资方法 第1篇

曾在华尔街崭露头角，后应恩师之邀于1985年出任耶鲁大学首席投资官，并在耶鲁大学商学院教书育人，至今24年。史文森培养出的人才不仅在耶鲁创造了佳绩，也向哈佛大学捐赠基金、麻省理工大学捐赠基金、普林斯顿大学捐赠基金、洛克菲勒基金会、希尔顿基金会、卡耐基基金会等重要投资机构输出了领导力量。 史文森主导的“耶鲁模式”使他成为机构投资的教父级人物。前摩根史丹利投资管理公司董事长巴顿毕格斯说:“世界上只有两位真正伟大的投资者，他们是史文森和巴菲特。” 2月，史文森被奥巴马总统任命为美国经济复苏顾问委员会委员，任期两年。

他的两本著作《机构投资的创新之路》和《不落俗套的成功》涵盖了机构投资者和个人投资者最理性和全面的分析，大量批评了业绩在第一四分位以下的基金所收取的高额费用，和个人高买低卖的非理智投机行为。并且全面介绍了西方现有的金融资产类别。

斯文森透露耶鲁的股权导向的多元化投资组合权重如下:

1.传统有价证券占总资产的30%国内股11%，国外股15%，债券4%;

2.绝对收益组合占总资产的70%对冲基金绝对收益组合23%，实现非相关收益，不动产投资(美国通胀保值债券TIPS，森林，油气，房产)28%，私募基金(风险投资，杠杆收购和公司再造)19%;

斯文森将投资组合理论付诸实践。现年58岁的斯文森掌管耶鲁捐赠基金长达之久。他掌管的这部分捐赠基金保持了年均净收益率16.1%的骄人业绩。

斯文森处事低调，仅愿意与耶鲁高层和投资专家分享自己的成就，然而投资界人士对斯文森的评价非常高。斯文森被誉为是“一个投资领袖”，“第一个认识到非流动性投资组合能带来回报的人”。甚至连他在哈佛的对手兼好友杰克米亚也这么称赞他:“大卫是最棒的投资家。他具有独特的挑选投资人才的眼光，他也不害怕背离常规。”

斯文森还被《耶鲁校友》杂志誉为“耶鲁价值80亿美元的人”，因为20年来他给耶鲁捐赠基金创造的16.1%的利润率(相对于其他大学平均11.6%的基金回报率)。斯文森曾在曼哈顿的一次校友聚会中被“质问”:“你怎么那么有能耐?”斯文森回答:“基因突变(Ageneticdefect)。”离异并且有三个孩子的斯文森出身于书香门第。从威斯康星州大学(Wisconsin University)毕业，获经济学学士学位之后，斯文森来到耶鲁，师从詹姆士托宾。斯文森开始接触学习到托宾的投资组合原理。

1980年，27岁的斯文森，怀揣耶鲁大学博士学位，来到了华尔街，并很快赢得了声誉。就在斯文森在华尔街的事业欣欣向荣之时，耶鲁捐赠基金的投资回报率却陷入了低谷。1970年至1982年，耶鲁捐赠基金的年均净收益率仅为6.5%。1985年，在托宾和当时耶鲁大学教务主任WilliamBrainard的大力举荐下，斯文森被任命为耶鲁捐赠基金的投资主管。

因为缺乏资产管理经验，起初斯文森也不知该如何管理耶鲁这笔巨大的捐赠基金。他雇用了耶鲁老同学Dean Takahash为自己的战略伙伴。两人花了数年的时间评估各种投资组合，考虑不同的投资战略。在与耶鲁投资高层多次开会沟通之后，斯文森终于决定将投资组合理论付诸实践。他将原本投在国内股票债券上的大约3/4的耶鲁捐赠基金分散到一系列其他投资项目中，包括购买公司控股股权、基金和地产、木材、石油、汽油等硬资产。斯文森不强调对债券和现金的投资。他认为债券和现金只能带来低于市场平均值的回报。尽管斯文森的一些投资项目本身具有很大的风险，但这些投资组合却恰恰验证了投资组合理论所预料的:投资组合降低了波动性，从而提高收益率。

然而，斯文森的成功并不仅仅归功于科学的投资战略，斯文森某些天赋也起到了一定的作用。斯文森很有挑选基金人才的眼光。哈佛经济学家JoshLerner的研究表明:耶鲁捐赠基金在过去五年中一大半的优异表现都得归功于所挑选的基金人才。

斯文森是如何做的呢?他通过挑选聪明优秀的基金管理人，将耶鲁的捐赠基金分派给100多个不同的经理人，包括几十只对冲基金。斯文森本人坦陈，他对任何有才能的人都感兴趣。他喜欢有激情的人，对自己从事的行业狂热的人。例如，斯文森偏爱那些把自己的钱大量投入到自己管理的基金中的经理人。他在评估基金经理人上也是出了名的固执。多年前，他对一名叫GlennGreenberg的基金管理人产生兴趣。当时，Glenn Greenberg管理着5家公司大约40亿美元的基金。斯文森于是和他的工作小组致电各家公司的高层询问“谁是贵公司基金最佳的投资者”。不约而同，每个CEO都提及GlennGreenberg。这时，斯文森才真正决定开始联络Glenn Greenberg。耶鲁大学的名声给斯文森挑选一流的人才提供了便利。耶鲁经济学教授Robert Shiller思考过耶鲁捐赠基金成功是否有“耶鲁效应”的作用:耶鲁大学有大批忠诚的校友，斯文森在华尔街不会缺乏愿意出力的耶鲁优秀毕业生。同时，斯文森在金融界的影响力也有助于他在谈判桌上获得其他投资者无法取得的优越条款。

斯文森还具备躲避风险的天赋。斯文森偶尔会要求把耶鲁捐赠基金放入不同的账户，以减少其受到热钱的冲击概率。斯文森也经常要求限定某些资产的数额，尤其是私人股本。据透露，斯文森有时会拒绝投钱给一些看似完美的基金经理人，尽管他资历颇深，能带来一流的投资回报，但几年时间后却能证明斯文森的决定是正确的。

斯文森还强调基金管理的透明度。斯文森曾经接洽过EddieLamper，一位非常成功的投资者和耶鲁毕业生。然而由于EddieLamper拒绝透露其投资组合中的一些问题，两人不欢而散。

延伸阅读：《不落俗套的成功：最好的个人投资方法》

这几年，中文的防忽悠书或者说揭黑书也出了不少，但最推荐的还是大卫史文森的这本《不落俗套的成功：最好的个人投资方法》。

大卫史文森这个名字，之前其实已经在《耶鲁校产基金：不走寻常路》中提及了，他是耶鲁193亿美元校产基金的掌舵人，而且业绩辉煌，被视为当代最伟大的投资人之一。这个身份就决定了大卫史文森的观点有相当的权威性和学习价值当然更重要的是，大卫史文森管理的是与普通投资者无关的校产基金而非公募基金或者对冲基金，不存在屁股决定脑袋的问题，所以可以更客观的评价相关产品，当然在批评时也可以更不留情面想想此君虽然是投资大师，却甘于在耶鲁拿着100多万美元的微薄年薪，其道德水准相比华尔街那些贪婪的家伙，那自然是要好上太多的。所以仅从这三点来看，作为一本防忽悠书，此书都有极大的价值。

这本书虽然书名副标题叫“最好的个人投资方法”，但其实在这块写的并不好，并没有给出可以轻松参考的模式，但是在告诉我们什么是不好的投资方法上，却绝对点评到位。大卫史文森一个很重要的分析思路就是抛弃表象，直接追问金融产品的管理者与消费者是否利益一致，以此来分析和判断不同的金融产品会存在哪些隐患哪些忽悠。

共同基金公司会使用各种伎俩来掩饰糟糕的业绩，最为极端的方式是将业绩不佳的基金并入其他基金而让它消失无踪，还有一些更不易察觉的操纵手段。当大型共同基金公司要突出强调某些基金时，它们总是会选择那些业绩最好的基金，而绝口不提那些业绩不佳的基金。

该公司发现了一种有创造力的方法可以解决这3年来糟糕业绩的相关数据所带来的问题。在的报告中，原本用于报告3年期收益的篇幅都转为强调5年期的收益。积极成长型基金5年内的收益率是每年2.1%，这比3年熊市期内每年-26.8%的收益率要好看得多。

一般共同基金的业绩比市场的平均水平(根据先锋500指数型基金来衡量)每年低出2.1%。其中有的年平均差额是4.2%，有的年平均差额是3.5%，这让人更加失望，也使投资者的希望愈加渺茫。

，管理费用大约占资本的1.5%，佣金消耗了0.25%，市场冲击又抽走了0.6%。总体看来，2.35%的资产在主动投资者的账户上消失了

资产规模超过10亿美元的收购基金创造了6.0%的年收益率，低于。整个并购业11.5%的年收益率和S&P50012.2%的年收益率。相比之下，资产规模低于10亿美元的基金年收益率则高许多，达到17.8% 不过需要打一个预防针的是，此书写的并不浅显，再加上翻译比较糟糕，所以阅读起来绝不会像此前推荐的入门书那么愉快。当然，在投资领域“一分耕耘一分收获”这句老话还是有道理的，老是阅读“小白书”是难有大长进的，对于史文森这样大师级的人物，即使书晦涩了些，也是值得细细揣摩的要是能帮你避免投资陷阱带来的损失，那就更划算了。

书摘：

第一部分 ：资产配置

第1章 核心资产类别

定义资产类别既需要艺术，也需要科学，试图将同类的资产归在一起，其最终目的是将相对而言同类的投资机会集合在一起。成功定义的某一资产类别是一组证券的组合，它们能一起为投资者的投资组合带来确定的收益。

各种核心资产类别有很多共同的重要性质。第一，核心资产类别赋予一个投资组合基本的、重要的、不同于其他投资组合的特性。第二，核心资产主要依靠市场带来收益，而不是依靠对投资组合的主动管理。第三，核心投资产生于广阔、深厚、有投资价值的市场之中。

核心资产类别赋予投资组合基本的、重要的、不同于其他投资组合的特性，包括提供大量的预期收益，并与通货膨胀一起对抗金融危机。谨慎的投资者对资产类别风险的定义一方面狭隘到足以保证投资工具能够完成预期任务，另一方面又非常宽泛，可以适用于大量规模的资产。

核心资产类别主要依赖市场带来的收益，因为投资者们要求投资组合的各个组成部分都有合理的确定性实现它们的既定使命。如果市场不能带来收益，投资者将会选择能力更高一筹的积极管理人。在有些情况下，管理对特定资产类别的成功是必不可少的，这时，投资者要取得收益，就需要有能力或好运气来选择证券。如果积极的管理人能力不足或运气不佳，那么这个资产类别将不能完成目标，投资者也会受损。令人满意的投资目标非常重要，不能依靠机缘或市场主体的所谓专业知识。因此，核心资产类别主要依靠市场带来的收益。

最后，核心投资在广阔、深厚、值得投资的市场之中进行交易。市场的广度赋予投资者们大量的选择机会。市场的深度意味着对个人持有量有大量的市场的可投资性保证了投资者们能拥有投资机会。投资者投资组合的基本组成部分来自发展成熟、经久不衰的市场，而不是来自华尔街的金融工程师们所倡导的时髦秘方。

核心资产类别包括股票、债券和房地产。被投资者用于为投资组合带来收益的资产类别包含国内股票、国外发达市场的股票和新兴市场的股票。被投资者用于使投资组合多元化的资产类别包括美国长期国库券和美国通货膨胀保值国债，前者能在发生财政危机时实现保值，后者能保证在发生通货膨胀时资产不会贬值。最后，房地产股权所面临的资产类别风险使其具有了既类似于股票又类似于债券的混合属性，能在发生通货膨胀时实现保值，并且机会成本也低于其他的投资产品。核心资产类别为投资者们创造多元化的投资组合提供了投资工具，并能满足特定投资者的特殊要求。

对核心资产类别的描述使投资者们认识到了各种投资工具在投资组合中的作用。通过评估某一资产类别的预期收益和风险、它对通货膨胀可能做出的回应以及与其他资产类别的预期相互作用，投资者们便积累了取得投资成功所需要的知识。而有关证券发行者和证券持有者利益一致性的话题，则显示了投资某一资产类别的潜在风险和可能收益所在。

核心资产类别为构建一个多元化、低成本的投资组合提供了足够多的投资工具。通过将这些基本组成部分合理地组合在一起，投资者们构建出的投资组合就有可能满足多个投资目标。

国内债券

投资于国内债券意味着拥有一家美国公司的所有权。持有美国股票构成了大多数机构和个人投资组合的核心，它引起了华尔街的涨跌起落，并决定了许多投资者的投资成效。由于为数众多的市场参与者过于依赖有价证券，美国股票也就理所应当的在投资组合中占据了显著位置。

国内股票在投资组合中起着关键作用，这不仅出于理论上的原因，也有实际操作方面的原因。股票这种投资工具的在预期收益上的特性很好地配合了投资者的需要，即在多年内实现投资组合的巨大增长。历史表明，股票的长期收益鼓励了投资者持有股票。杰里米?西格尔用2的数据向人们表明美国股票的年收益率是8.3 %，而罗格?伊博尔则用78年的数据表明美国股票的每年的收益率为10.4 %。其他任何一种资产类别都没有如此引人注目的长期业绩。

股票主导的投资组合在历史上取得了长时间的成功，这符合人们从基本理财原则出发的期望。股票投资昭示着高于债券投资的收益，虽然有时候这种更高的收益并没能实现。历史记录表明股票市场的收益大体看涨，但是也有几段较长的时期提醒人们：持有股票有不利的方面，这便不足为奇了。在公司的资产结构中，股票代表的是一种剩余利益，它只有在偿付了其他所有对公司的索取权后才具有价值。持有股票具有更高的风险，这就使得理性的投资者要求获得更高的预期收益。

股票具有很多诱人的特点，从而激发了投资者的兴趣。股东和公司管理层的利益往往趋于一致，使外界的持股者能感到一些安慰，认为公司采取的行动既有益于股东，也有益于公司管理。股票通常能规避预料之外的高通胀带来的风险实现保值，但短期内这种保值是极其不可靠的。最后一点是，股票要在广阔、深厚、流动性强的市场上进行交易，这就赋予投资者们相当多的机会。我们应该对股票投资进行深入的讨论，因为在很多方面上它代表了市场评论家评价所有其他投资产品的标准。

股票风险升水

股票的风险升水是指持股者接受的风险高于债券投资的固有风险从而获得的超额收益，它是投资界中最为重要的变量之一。同其他所有的前瞻性指标一样，预期风险升水也受未来不确定性的影响。要想知道明天会发生什么，深思熟虑的投资者会去审视过去的市场有何特点。

耶鲁大学管理学院的教授罗格?伊博森对资本市场做过一次统计，其结果被广泛引用，它反映出股票和债券的收益在78年里的差异是每年5.0%。沃顿商学院的教授杰里米?西格尔用200年的数据研究表明股票的风险升水是每年3.4 %。不管精确数字到底是多少，历史上的风险升水水平表明股票持有者享有的收益比债券持有者高出许多。

事实表明，风险升水的大小对于正确做出资产配置的决策非常重要。历史表明，谨慎的投资者会认真解读过去的投资结果。菲利普?乔瑞(PhillipeJorion)和威廉?格茨曼(WilliamGoetzmann)对生存偏差的研究表明：美国股市的发展历程具有独特性。他们在审视了75年内39个市场的发展历程后，指出：“这个样本里的所有市场几乎都受到一些大规模混乱的困扰，只有美国等极少数市场例外。”

美国股市的运作在19世纪和20世纪基本没有中断过，这就保证了较高的股票收益。乔瑞和格茨曼的研究称从l9到l9间，美国股市的实际资本升值达到每年4.3 %。相比之下，其他国家由于大多都受到经济和军事危机的不利影响，实际资本升值平均仅为每年0.8 %。考虑周到的股市评论家在解读美国股市的独特经历时会将其放在一个更广泛、更平静的大环境下。

即使投资者们认为历史上美国股市是最佳的，我们也有理由质疑过去的市场对未来市场的指导价值。看一下过去200年里股市的业绩，它带来的收益是股息、通货膨胀、实际股息增长和估值上升这四者的结合。根据罗伯特?阿诺特(RobertArnott)在204月发表的一项名副其实的研究《股息和它的三个阻碍因素》，股息在长期股票收益中占最大比重。阿诺特的这项研究表明，过去200年里，股票的年均总收益是7.9 %，其中整整5%来自股息。通货膨胀占到l.4 %，实际股息增长占0.8 %，而估值上升只占到0.6 %。阿诺特指出，股息在历史上的股票收益中极为重要，这和人们的传统看法认为股票带来的首先是增长，其次才是收入大相径庭。

阿诺特通过对历史的观察进而对未来进行了一些预测。他的结论是：如果股息收益率低于2.0%(年4月)，除非实际股息增长加快或股市的估值上升，那么，投资者将面临的未来股市将比过去股市更为艰难、收益更差。

阿诺特注意到在1965到20间实际股息没有任何增长，因此他对带动未来股票收益的股息增长也几乎不抱希望了。于是人们转而依赖估值的增长，而这取决于公司在未来股市上的收益，人们只能在这个薄弱的基础上构建投资组合。

在用过去的收益对未来进行简单推断时，隐含的假定是过去的估值变化将会在未来继续存在。在美国股市的特例中，期望历史能为未来提供指导就暗示着股息将会以前所未有的速度增长，或者公司的收益将决定从未有过的高估值。相信这些预测的投资者们不仅要看公司的基本盈利能力，也要看股市是否愿意继续提高价格来支付公司的利润。

出版的一本关于牛市的大部头书赞成的观点是股票估值将会一直增长，而股票的风险升水为零，这看上去似乎不合逻辑。詹姆斯格拉斯曼和凯文哈赛特在《道指36000点：如何在即将到来的股市上涨中获利的新战略》一书中提出，在长时期内股票的业绩要优于债券，他们的结论是股票面临的风险并不比债券高。这两位作者忽略了股票和债券的内在差异，而这些差异清楚地表明股票风险更高。他们没有考虑美国以外股市的发展历程，这些股市有时会消失，让人怀疑长期股票投资是否必然会带来高收益。最关键的一点也许是作者高估了会坚持二三十年长线操作的投资者的数量，同时又低估了在股市下跌时不能坚持下来的投资者的数量。

金融理论和资本市场的发展历史在理论分析和实际操作两个方面支撑了风险升水这一概念。如果不能期望在风险资产身上得到更高收益，那么人们将会从反面来认识金融界。如果风险更高的股票不能带来更高的预期收益，那么市场参与者就不会选择股票。举个例子，如果在一个市场上债券和股票的预期收益相同，理性的投资者将会选择相同预期收益、风险较低的债券。没有哪个投资者会去持有相同预期收益而风险更高的股票。资本市场要想有效运转，必须存在风险升水。

不落俗套的成功最好的个人投资方法 第2篇

在《不落俗套的成功》一书中，投资界的传奇人物大卫F斯文森用无可置疑的证据告诉我们：盈利性的基金业一直都在让普通投资者们失望，从过高的管理费用到投资组合的经常性“炒单”，基金管理公司对利润的不懈追求伤害了个人客户。

即使投资者能在与追逐利润的共同基金业的交手巾安然无恙，个体投资者也可能会感到痛苦。追涨杀跌(经常是两者一起操作)这种常见的操作损害了投资组合的收益，又增加了税负。这对投资者是种双重打击。

简而言之：普通投资者所面临的障碍几乎是不可逾越的。

斯文森的解决方法是什么呢?那就是一种逆向投资策略选择多元化的、股票导向型，“模拟市场”的投资组合，有勇气坚持下来的投资者便会获得回报。斯文森的投资建议与传统相悖，他建议选择对投资者友善的非盈利性投资公司。投资者如果能回避主动管理型基金，并选择为客户着想的共同基金管理人，就为取得投资成功创造了前提条件。

最好的投资是股票 第3篇

人们常说投资房产是最好的选择, 既能对付通货膨胀又保值, 还有出租的房产收入, 房价总的趋势是向上的, 但我以为不尽其然。首先, 投资房产需要支付30%的定金作为首付 (现在第二套房首付需要50%了) , 然后根据你年收入向银行申请贷款并支付利息。如果房租月收入能抵消银行的月支出 (如今往往不能) 那你千万不能失业, 否则你的日常生活开销无从着落。其次, 万一在贷款期间银行逐步升息怎么办?你的经济状况就会拮据, 人不能在心理压力下从事任何投资。第三, 投资房产是向银行借款透支的, 房价下跌怎么办?众多的房产投资者成为负资产阶级就是这样产生的。2003年香港房产指数跌到最低点, 先前投资房产的许多人卖掉房子还抵不上银行的贷款, 成为“负翁”。第四, 房地产交易市场虽然很大, 可是买进卖出所办的手续 (挂牌、价格协商、签合同、公积金办理、交税、申请贷款、办产证等) , 没有一个月的时间是不可能完成的。股票买进卖出交易完成仅需几分钟, 很是方便。那么, 投资古董、名画、邮票是否可行呢?它们有个共同点, 就是市场太小, 邮票市场低迷时抛售价值几万元的邮票很困难;另外, 字画、邮票不易保管, 邮票品相又很讲究。第二, 古董、名画赝品很多, 街头摆的摊位几乎没有真品。第三, 这些参与者都是有一定专业基础;有一定的鉴别能力, 能区别真伪、年代、价值等。由于这些参与人数决定了市场的容量不会太大。你可能说:1980年8分钱买的第一套生肖“猴子”邮票现在价值5000元了。请问:你眼光这么独特光买“猴子”邮票?如果你把投资各种邮票的所有资金, 其中有少量升值的邮票是否能抵消大量贬值的邮票而不受通货膨胀影响吗?答案是:完全不可能。

投资黄金如何?1944年在美国召开的布雷顿森林会议确定黄金每盎司35美元至今已66年。2010年5月黄金价格每盎司涨至1200美元, 年平均增长5.5%, 我不清楚66年的物价指数平均涨幅是多少?估计可以保值了, 仅此而已, 但增值还谈不上。不要忘记, 黄金价格在通货膨胀时是上升的;而当通货膨胀控制后它的价格随之下降。沃顿学院希格尔教授写的一本书介绍:1802年用1美元买的金块195年后的1997年价值11.17美元 (年平均增长1.245%, 尽管在1980年1月黄金每盎司达到850美元高峰) , 这实际上要低于总物价水平上涨的变化。

至于购买债券、银行储蓄更不是对付通货膨胀的上佳办法, 原因不言自知:利率根本追不上物价指数的上涨速度。在今天的纸币本位制情况下, 任何政治动荡或经济混乱都将使政府债券、银行存款的命运比股票的命运糟糕的多。

投资基金, 也就是交给专家理财是否可以对付通货膨胀保值呢?我个人觉得, 有点像买了鞭炮给别人放的感觉;我们自己不会放, 还是放不响?只要略懂股票的人都不太会这么做, 理由有三点:第一, 基金公司和基金品牌有几百种, 等你搞清楚了差不多也会做股票了;第二, 任何一个基金都要支付房租、水电煤、员工工资等费用, 而且基金经理收入高的可怕, 许多是按基金的规模、净值来提取奖金分红的;第三, 有些人购买的基金 (例如, 东方红三号) 基本上得到的收益同购买债券的收益差不多, 而且在规定的期限内不能赎回, 也不能保值。

投资上市的基金和投资股票类似, 有很多的不确定性。一般地说, 投资基金需要较长时间才能产生收益, 相比股票来说波动振荡较小。

最后是股票, 股票是一种防范通货膨胀工具。投资者关注的重点是购买力, 即根据通货膨胀进行调整后的货币价值。股票在短期中不是一种很好的防范通货膨胀的工具 (没有哪一种金融资产可以胜任这项工作) 。在长期中, 股票防范通货膨胀的功能极为出色, 债券、银行存款却不具有这种功能。股票收益的持续性和长期稳定性的原因到目前为止还没有得到很好的解释, 这可能与我国经济增长、生产力的发展分不开。近30年, 我国国内生产总值增长速度是全世界最高的国家, 有些公司更是超常规发展, 如果我们买到这些公司的股票持有不放, 例如:苏宁电器 (2004年发行价16.33元) 通过几次送股转配至今收益大该有10倍了 (年均收益46.7%) 。当然, 如果投资者能够确定股票市场的顶峰和低谷, 他们的收益将会比“买进并持有”的投资者更好。很可惜, 这样的投资者是难得一见。通常大部分投资者在股市高涨时情绪最激动, 过于乐观;股市低迷时情绪最沮丧, 过于悲观;既使最精明的投资者也很难超脱股市主流情绪之外。假定长期投资者“逆向思维”, 在人们普遍认为股市前景暗淡时买进股票, 而在大多数人情绪高涨时卖掉股票, 他们将获益匪浅。

我在《理财-选择成长股投资》文章中提到的选股五个标准, 其中最重要的是第四条“安全成本”, 它决定你今后的获利程度。确认某一股票是否为成长股比较困难, 我们有时把经济周期性股票看作成长股投资, 周期性股票有两个特征:一是在经济周期趋向对该产品需求量增加时公司销售额大增, 随之利润也大幅增加;经济周期一旦过去需求下降, 公司销售额骤降, 利润可能出现亏损, 收益很不稳定。例如:钢铁、水泥、玻璃等行业。二是公司的产能不是通过资本再投资来实现的, 而成长股的成长性不仅仅是通过产量的增长来实现, 主要靠资本再投资来实现收益的。以上是成长性股票与周期性股票的主要区别。

股票市场都是周期性运转的, 不过运转的时间长短不一, 一般来说4到5年。每隔几年你绝对可以买到一些非常好的廉价股票, 并在以后几年有机会在以令人高的难以置信的高价卖出。事实上, 你根本不必担心经济情况和市场趋向, 对股市短期的因素视而不见 (诸如:加息减息、调整准备金率、汇率、经济趋向等) , 而是以买房产的方式买进一个你非常了解的公司股份, 并愿意长期持有。不要过多地考虑股市波动对它的影响, 你只在净资产附近购买你了解、有兴趣拥有的股票, 你就会得到高额的投资回报。下列的公司最好不要碰: (1) 一味追求跨行业、跨地区等业务多元化的公司; (2) 经常通过圈钱来保住市场份额而不是通过自身积累和增长的公司; (3) 账面每股净资产与调整后的净资产相差悬殊的公司; (4) 上市后不久业绩大幅下降的公司, 所谓一年赢, 二年平, 三年亏, 四年ST指的就是着些公司; (5) 前景看好但经营管理或产品本身没受到市场检验的高新技术、生物工程类股票。

影响股价有诸多因素, 其中有理性的也有非理性的, 换句话说:成功的投资就是控制情绪的艺术。因此, 最安全的有效措施就是不要轻易激动, 坚持等到股票的价格你完全满意为止, 到那时在冒风险投资。请记住:投资者首先考虑的应该是生存而不是赚钱, 也就是说不要亏损太多的钱, 熊市里持有现金不持有股票比牛市里持有股票不持有现金获利的速度快得多, 因为股市是慢慢地上升而迅速地下降。

如何个人投资最好的个人投资方法 第4篇

其实，投资期货也是投资的一种方式。很多人都觉得国内的投资渠道过于狭窄。除了股市和楼市之外，就没有其它渠道了。实际上，随着国内期货市场的完善，另一种诱人的投资渠道正在逐渐显现。虽然期货市场的固有印象是高风险和高回报，而且充满了各种投机元素。但仔细想一想，如果是无杠杆投资期货，其实也算是一种投资而非投机。有财经理财分析师曾经在白银牛市的初期，推荐广大投资者无杠杆买入白银期货，如果真的听从了其建议，肯定赚得盆满钵满。无独有偶，如果前不久买入了棉花期货，其实也是不错的投资选择。总而言之，在期货市场当中只要不是卖空，只要不加杠杆。那么在全球货币超发的大背景下，很多暴跌的商品期货，其实都有很好的长期投资价值。

个人投资理财之第二妙招：

不是什么保险都适合购买的。之前就有国内知名经济学家郎咸平大胆爆料，说国内的保险业已经越来越像传销了。而就笔者对保险行业的了解来看，虽然并不像郎咸平说的那样不堪，却也到处都是陷阱。比如说分红险，就是各大保险公司主推的高利润项目。表面上看，这些分红险既具备了保险特性又具备了储蓄特性。而究其本质，无非就是用本金利息的一部分为你买了份保险，而本金利息的另外一部分则成为了保险公司的分红及利润。因此，笔者的建议是，如果非要购买分红险，那么最好购买那种利率挂钩型产品。尤其是那种约定收益高于一年期存款利率的保险产品，就更值得购买了。这样一来，即便保险条款中存在着不易察觉的各种拒赔条款，但是保险人至少也能获得存款利息。

第三，银行投资产品一定要看清签约主体：

就是银行的投资产品也同样是鱼龙混杂。虽然很多银行投资产品都是保本型的，但是“影子银行”的风险还是相当大的。这个时候，投资人就应首先看清投资产品的签约主体。如果签约主体是银行，那么也就不用担心违约。因为即便是违约，相关的善后工作也可以令人满意，毕竟银行是由政府作为后盾的哦。

第四小妙招，最好是部分存款配置为5年定存：