会计中级《财务管理》考试大纲

会计中级《财务管理》考试大纲（精选8篇）

会计中级《财务管理》考试大纲 第1篇

第一章 财务管理总论

[基本要求]

(一)掌握财务、财务管理的概念;

(二)掌握财务活动、财务关系的含义与类型;

(三)掌握财务管理的金融环境;

(四)掌握财务管理的目标;

(五)熟悉财务管理的经济环境、法律环境;

(六)了解财务管理的环节。

[考试内容]

第一节 财务管理的内容

一、财务管理的概念

企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。

财务管理是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。

二、财务活动

财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。包括以下四个方面：

(一)筹资活动，是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。

(二)投资活动，企业投资可以分为两类：广义的投资和狭义的投资。前者包括企业内部使用资金的过程和对外投放资金的过程，后者仅指对外投资。

(三)资金营运活动，是指企业在日常生产经营过程中所发生的资金收付活动。

(四)分配活动，广义的分配是指企业对各种收入进行分割和分派的过程;狭义的分配仅指对净利润的分配。

三、财务关系

企业财务关系就是企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系，包括：

(1)企业与投资者之间的财务关系，主要是指企业的投资者向企业投入资金，企业向投资者支付报酬所形成的经济关系;

(2)企业与债权人之间的财务关系，主要是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系;

(3)企业与受资者之间的财务关系，主要是指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系;

(4)企业与债务人之间的财务关系，主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系;

(5)企业与政府之间的财务关系，主要是指政府作为社会管理者，强制和无偿参与企业利润分配所形成的经济关系;

(6)企业内部各单位之间的财务关系，主要是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系;

(7)企业与职工之间的财务关系，主要是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济关系。

会计中级《财务管理》考试大纲 第2篇

[基本要求]

(一)掌握终值与现值的含义与计算方法

(二)掌握年金终值与年金现值的含义与计算方法

(三)掌握折现率、期间和利率的推算方法

(四)掌握风险的类别和衡量方法;掌握期望值、方差、标准离差和标准离差率的计算

(五)掌握风险收益的含义与计算

(六)熟悉风险对策

(七)了解资金时间价值的概念

(八)了解风险的概念与构成要素

[考试内容]

第一节资金时间价值

一、资金时间价值的概念

资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。通常情况下，它相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，这是利润平均化规律作用的结果。

二、终值与现值

终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和，通常记作f。

现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，通常记作p。

单利计息方式下，利息的计算公式为：i=p•i•n

单利计息方式下，终值的计算公式为：f=p•(1+i•n)

单利现值与单利终值互为逆运算，其计算公式为：

p=f/(1+i•n)

复利终值的计算公式为：f=p•(1+i)n

式中，(1+i)n简称“复利终值系数”，记作(f/p，i，n)。

复利现值与复利终值互为逆运算，其计算公式为：

p=f•(1+i)-n

式中，(1+i)-n简称“复利现值系数”，记作(p/f，i，n)。

三、年金的终值与现值

年金是指一定时期内每次等额收付的系列款项，通常记作a。

年金按其每次收付款项发生的时点不同，可以分为普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等类型。

(一)普通年金

普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金。其计算公式为：

式中，分式称作“年金终值系数”，记作(f/a，i，n)。

偿债基金是指为了在约定的未来一定时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额提取的存款准备金。

偿债基金与年金终值互为逆运算，其计算公式为：

式中，分式称作“偿债基金系数”，记作(a/f，i，n)，等于年金终值系数的倒数。

普通年金现值的计算公式为：

式中，分式称作“年金现值系数”，记作(p/a，i，n)。

年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠债务的金额。

年资本回收额与年金现值互为逆运算，其计算公式为：

会计中级《财务管理》考试大纲 第3篇

一、把握风险与收益分析方法,有效运用投资组合理论

面对拟投资项目,在决策过程中要首先对其风险与收益进行分析,然后从规避风险的角度,有效运用投资组合理论进行投资组合。在试题中一般是给出有关反映投资的对象的风险与收益的基础数据,要求考生根据这些数据作如下的计算和分析。

(一)衡量单项资产收益与风险

1. 预期收益率的衡量方法有两种:

(1)以概率为权数,计算未来各种情况下收益率的加权平均数。

(2)根据历史资料n,把n种情况下的收益率加起来除以期数n。

2. 有关衡量风险的指标:

方差、标准差、标准离差率,它们的计量方法也有两种,现以标准差(σ)为例说明其计量的两种方法,

值得注意的是:标准差用于计量整体风险,包括系统性风险(市场风险)和非系统风险(企业特有风险)。对于单个项目而言,标准差越大,风险程度就越大。标准差如果用于不同项目风险程度比较,前提条件是期望值相同。标准离差率越大,说明风险程度就越大。标准差率用于不同项目风险程度比较时,不受期望值是否相同的影响。

3. 衡量对拟投资项目所期望的必要的报酬率

在上述衡量指标下可因此得出:

必要报酬率=无风险收益率(Rt)+风险价值系数(b)标准离差率(V)。

其中,风险价值系数b的大小取决于投资者对风险的偏好,对风险的态度越是回避,风险价值系数的值也就越大;反之则越小。标准差用于计量整体风险,包括系统性风险(市场风险)和非系统风险(企业特有风险)。对于单个项目而言,标准差越大,风险程度就越大。标准差如果用于不同项目风险程度比较,前提条件是期望值相同。

(二)多项资产组合的风险与收益

1. 资产组合的预期收益:资产组合的预期收益率=ΣWE(R))

2. 资产组合的风险:协方差、方差、标准差

资产组合收益率的方差为:(以两种资产组合为例)

其中,Cov(R1,R2)是协方差,Cov(R1,R2)=r12σ1σ2,其中r12是相关系数。

两项资产投资组合的标准差的大小取决于三个因素:投资比例、单项资产的标准差及组合资产之间的相关系数。在其他条件不变的情况下,相关系数与组合的标准差是同方向变动的,相关系数越大,组合的标准差越大,组合后剩余的风险程度就越大,说明风险分散化效果比较差。

有关投资组合理论的结论为:

投资组合理论认为:若干种证券组成的投资组合,其收益是这些证券收益的加权平均数,但是其风险并不是这些证券风险的加权平均风险,故投资组合能降低风险。

各种股票之间不可能完全正相关,也不可能完全负相关;不同股票的投资组合可以降低风险,但又不能完全消除风险;股票的种类越多,风险越小。因此,在投资决策中,为了规避风险,应该选择相关系数小的证券进行组合。

有关结论.

(三)系统风险的度量贝他系数(β)

1. 某单个资产的收益率与市场组合之间的相关性:

贝他系数的经济意义:测度相对于市场组合而言,特定资产的系统风险是多少。

贝他系数分析:

贝他系数=1时说明它的风险与整个市场的平均风险相同,市场收益率上升1%,该股票收益率也上升1%

贝他系数=2时,说明它的风险是股票市场平均风险的2倍,市场收益率上升1%,该股票收益率上升2%

贝他系数=0.5时,说明它的风险只是市场平均风险的一半,市场收益率上升1%,该股票的收益率只上升0.5%

2. 投资组合的贝他系数:

等于被组合各证券β值的加权平均数。

[例题分析]下列关于贝他值和标准差的表述中,正确的有()。

A.贝他值测度系统风险,而标准差测度非系统风险

B.贝他值测度系统风险,而标准差测度整体风险

C.贝他值测度财务风险,而标准差测度经营风险

D.贝他值只反映市场风险,而标准差还反映特有风险

[解析]答案为B、D。贝他值测度系统风险,而标准差测度整体风险,B、D是同一个意思。

(四)资本资产定价模型:必要收益率=Kj=Rf+β(Km-Rf)

1.(Km-Rf)是投资者为补偿承担超过无风险收益的平均风险而要求的额外收益,即风险价格,风险溢酬越大,斜率就越大,证券市场线就越来越陡;风险溢酬越小,斜率就越小,证券市场线就变得比较平滑。风险溢酬的大小取决于整个市场上所有投资者的风险偏好程度,如果市场上所有的投资者都偏好风险,风险就得到很好的分散,风险程度就小,风险报酬率就低,证券市场线斜率就小。

2. 投资者对风险的厌恶感越强,证券市场线的斜率越大,对风险资产所要求的风险补偿越大,对风险资产的要求收益率越高。

3. 在其他因素不变的情况下,β值越大,要求的收益率越高。

(五)市场均衡

在资本资产定价模型的理论框架下,假设市场是均衡的,则资本资产定价模型还可以描述为:预期收益率=必要收益率,即预期收益率=必要收益率=Rf+β(Km-Rf),这一关系提高了我们对有关指标计算的灵活性。

二、正确评价项目投资的可行性

项目投资的可行性评价的考核点主要是正确估算各阶段的净现金流量、评价指标的计算与应用。

(一)正确估算不同类型项目的各阶段的净现金流量

1. 区分不同阶段的现金流量的特点。

说明:①资本化利息作为固定资产的成本,计入固定资产的原值,这部分利息最终以折旧方式作为非付现成本,并能够抵减所得税。所以资本化利息不作为该阶段的现金流出。

②某年经营成本=该年外购原材料+燃料和动力费+该年工资及福利费+该年修理费+该年其他费用;(该式中其他费用是指从制造费用管理费用和营业费用中扣除了折旧费摊销费修理费工资及福利费以后的剩余部分。)

经营期的利息计入财务费用,属于筹资活动的现金流出,不属于经营活动阶段的现金流量,即属于无关现金流量。

对于固定资产更新改造投资项目,固定资产提前报废损失递减的所得税额是流入。

③调整所得税的估算:为了简化计算调整所得税等于息税前利润与适用的企业所得税税率的乘积。

④除了和经营阶段相同的流量外所增加的项目。

2. 注重相关现金流量

(1)必须考虑现金流量的增量;增量流量即接受或拒绝某个投资方案时企业总现金流量的变动。计算投资方案的现金流量时,应正确判断哪些支出会引起企业总现金流量的变动。

(2)不能考虑沉没成本因素;在决策时已经发生的现金流出(沉没成本),不应包括在现金流动之内。

(3)充分关注机会成本;特定资源用于一个投资方案,则必须放弃另一个使用该资源的方案,被放弃方案可能取得的收益,是实行本方案的一项代价,称为被采纳方案的机会成本。

(4)考虑项目对企业其他部门的影响。

(5)不要将融资的实际成本作为现金流出处理。在评价项目时,作了全投资假设;同时由于是估计经营现金流量,所以筹资活动的利息费用不是相关现金流量。

3. 注意把握不同类型项目净现金流量的特点

(1)固定资产更新改造投资项目的现金流量。

现金流入量:因使用新固定资产而增加的营业收入、处置旧固定资产的变现净收入和新旧固定资产回收固定资产余值的差额等内容。

现金流出量:购置新固定资产的投资、因使用新固定资产而增加的经营成本、因使用新固定资产而增加的流动资金投资和增加的各项税款等内容。其中因提前报废旧固定资产所发生的清理净损失而发生的抵减当期所得税额用负值表示。

(2)完整工业投资项目。完整工业投资项目的运营期所得税后净现金流量可按以下简化公式计算:

运营期某年所得税后净现金流量(NCFt)=该年息税前利润(1-所得税税率)+该年折旧+该年摊销+该年回收额-该年维持运营投资=该年自由现金流量

现以2006年的考试题中得设备更新改造为例分析:

甲企业打算在2005年末购置一套不需要安装的新设备,以替换一套尚可使用5年、折余价值为91 000元、变价净收入为80 000元的旧设备。取得新设备的投资额为285 000元。到2010年末,新设备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值5 000元。使用新设备可使企业在5年内每年增加营业利润10 000元。新旧设备均采用直线法计提折旧。假设全部资金来源均为自有资金,适用的企业所得税税率为33%,折旧方法和预计净残值的估计均与税法的规定相同。

要求:

(1)计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额。

(2)计算经营期因更新设备而每年增加的折旧。

(3)计算经营期每年因营业利润增加而导致的所得税变动额。

(4)计算经营期每年因营业利润增加而增加的净利润。

(5)计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失。

(6)计算经营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额。

(7)计算建设期起点的差量净现金流量△NCF0

(8)计算经营期第1年的差量净现金流量△NCF1。

(9)计算经营期第24年每年的差量净现金流量州ΔNCF2～4。

(10)计算经营期第5年的差量净现金流量△NCF5。

答案:

(1)更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=285 000-80 000=205 000 (万元)

(2)因更新设备而每年增加的折旧=(205 000-5 000)/5=40 000 (元)

(3)经营期每年因营业利润增加而导致的所得税变动额=10 00033%=3 300(元)

(4)经营期每年因营业利润增加而增加的净利润=10000(1-33%)=6 700(元)

(5)因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失=91 000-80 000=11 000(元)

(6)因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额=11 00033%=3 630(元)

(7)ΔNCF0=-205 000(元)

(8)ΔNCF1=6 700+40 000+3 630=50 330(元)

(9)ΔNCF2～4=6 700+40 000=46 700(元)

(10)ΔNCF5=46 700+5 000=51 700(元)

(二)

项目投资决策评价指标的应用(见下表)

三、掌握证券估价方法及证券投资有关理论

(一)证券估价

1. 股票的股价模型,应掌握不同股利分布的估价计算。

(1)零成长股票的价值:

永续年金现值;P=D/K

(2)固定成长股票的价值:

将其变为计算预期报酬率的公式:

注意:区分D0和D1、D0是已经发放的股利,或称目前股利,通常是已知的数字,D1是增长一期后的股利,是预计的股利。K是投资者期望的收益率。

2. 债券估价

以市场利率对未来的每期利息和本金进行折现。注意利息的付息方式。同时要掌握影响债券收益率的主要因素,既债券面值、票面利率、期限、持有时间、购买价格和出售价格及付息方式。

[例题分析]

C公司在2007年1月1日发行5年期债券,面值1000元,票面年利率10%,于每年12月31日付息,到期时一次还本。

要求:

(1)假定2007年1月1日金融市场上与该债券同类风险投资的利率是9%,该债券的发行价应当定为多少?

(2)假定1年后该债券的市场价格为1049.06元,该债券于2008年1月1日的到期收益率是多少?

[解析]:(1)发行价=100(P/A,9%,5)+1 000(P/S,9%,5)=1003.8897+1 0000.6499=1 038.87(元)

(2)1 049.06=100(P/A,i,4)+1 000(P/S,i,4)

令i=8%

令i=9%

用插值法计算近似值:

到期收益率=(9%-8%)(1 049.06-1 066.21)/(1 032.37-1 066.21)=8.51%

(二)有关认股权证、优先认股权与可转换债券价值的衡量

1. 认股权证理论价值=(普通股市场价格-普通股认购价格)认股权证换股比率。

影响认股权证理论价值的主要因素有:换股比率;普通股市价;执行价格;剩余有效期间。认购价格高和剩余有效期间短将会导致认股权证理论价值降低。

认股权证的实际价值是由市场供求关系所决定的由于套利行为的存在认股权证的实际价值通常高于其理论价值。

2. 优先认股权的价值有附权优先认股权的价值和除权优先认股权的价值。

附权优先认股权的价值通常在某一股权登记日前颁发。在此之前购买的股东享有优先认股权或说此时股票的市场价格含有分享新发行股票的优先权因此称为附权优先认股权其价值。可由下式求得:

附权优先认股权的价值=附权股票的市价-(为购买股股票所需的优先认股权数+为新股票的认购价)

3. 可转换债券的价值估算:

已上市的可转换债券可以根据其市场价格适当调整后得到评估价值;

非上市的可转换债券价值等于普通债券价值加上转股权价值。

可转换债券的投资风险较小但也应该考虑如下风险:股价波动风险、利率风险、提前赎回风险、公司信用风险、公司经营风险和强制转换风险。

四、把握营运资金管理中的有关存货模型

从2007年开始考试大纲中的存货管理增加了有关再订货点的决策问题,所以考生应该对新增部分要重点把握。

1.有关再订货点和保险储备的相关问题。

(1)再订货点是发出订货指令时尚存的原料数量,其计算公式为:

再订货点=原材料使用率原材料的在途时间

式中:原材料使用率是指每天消耗的原材料数量,是年需要量与生产周期的比值

(2)订货提前期是从发出订单到货物验收完毕所用的时间,其计算公式为:订货提前期=预计交货期内原材料的用量原材料使用率

(3)保险储备是为防止耗用量突然增加或交货延期等意外情况而进行的储备,其计算公式为:保险储备量=1/2预计每天的最大耗用量预计最长订货提前期-平均每天的正常耗用量订货提前期。

保险储备的存在虽然可以减少缺货成本但增加了储存成本最优的存货政策就是在这些成本之间进行权衡选择使总成本最低的再订货点和保险储备量。

(4)最佳再订货点(或最佳保险储备量)的分析步骤:

第一,按照基本经济批量模型计算经济批量。

第二,计算一年的进货次数及订货成本。

第三,计算交货期内存货的平均需求量,即原材料使用率原材料的在途时间。

第四,计算再订货点,即交货期内存货的平均需求量+保险储备量。

第五,计算储存成本,即平均存货水平单位年储存成本=(经济批量/2+保险储备)单位年储存成本

第六,根据已知的缺货成本和计算出的储存成本和订货成本计算其之和,以它们之和最低的成本作为选择最佳再订货点(最佳保险储备量)的依据。

[例题分析]某公司A产品年需求量为32 000件,购买价格每件100元,年储存成本是产品进价的6%,进货费用为每次60元。该产品的日均需求量100件,供应商的平均交货期为3天。

要求计算分析:

(1)年单位储存成本;

(2)经济订货量;

(3)经济订货量下的相关总成本;

(4)经济进货批量下的平均资金占用;

(5)一年订货次数及订货成本;

(6)交货期内平均需求量;

(7)分别计算保险储备量为0、50、100时的再订货点、平均存货水平、储存成本;

(8)若保险储备量分别为0、50、100时的缺货成本为3 400、1 600、700元,那么该企业最佳再订货点为多少?

[解析](1)单位储存成本=1006%=6(元/件)

(2)经济订货量=

(3)经济订货量下的相关总成本=6032 000/800+6800/2=4 800(元)

(4)经济进货批量下的平均资金占用=100800/2=40 000(元)

(5)一年订货次数=32 000/800=40次;订货成本=40次60元=2 400元

(6)交货期内平均需求量=3100=300(件)

由于再订货点为400件时相关成本最低为6 100元,所以400件为最佳再订货点。

2.及时生产的存货系统

及时生产系统是指通过合理规划企业的产供销过程使从原材料采购到产成品销售每个环节都能紧密衔接减少制造过程中不增加价值的作业减少库存消除浪费从而降低成本提高产品质量最终实现企业效益最大化。

该系统的优点:降低库存成本、减少从订货到交货的加工等待时间、提高生产效率、降低废品率及再加工和担保成本。

该系统的要求:要求企业内外部全面协调与配合,否则企业经营风险加大。

五、掌握综合资金成本和资本结构的理论与方法

(一)正确辨析不同筹资方式的利与弊。

(二)正确把握综合资金成本的计算。

首先是正确计算各种资金的税后成本。其次是正确选择权重,账面价值权数、市场价值权数和目标价值权数。第三对资金成本的认识要有动态的观念,即理解和把握边际资金成本的概念和计算。

(三)杠杆系数与风险

1. 通过权益方程式所揭示的有关杠杆与风险

经营风险是客观存在的,是指因经营上的原因而导致利润变动的风险。影响企业经营风险的因素:产品需求、产品售价、产品成本、调整价格的能力、固定成本的比重。

经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润

降低经营杠杆系数的几个途径:销售量↑、价格↑、变动成本↓、固定成本↓

财务风险是指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险。对于只存在银行借款的企业来说,可以按以下公式计算财务杠杆系数:

财务杠杆系数=基期息税前利润/[基期息税前利润-基期利息]

复合杠杆作用程度等于经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积,它反映了经营杠杆与财务杠杆间的关系,即为了达到某一总杠杆系数,经营杠杆和财务杠杆可有多种不同组合。在维持总风险一定的情况下,企业可以根据实际,选择不同的经营风险和财务风险组合,从而为企业创造性地实施各种财务管理策略提供了条件。

[例题分析]通过每股收益无差别点分析,我们可以准确地确定一个公司业已存在的财务杠杆、每股收益、资本成本与企业价值之间的关系。()

(四)不同资金结构理论的结论。

净收益理论认为负债程度越高,综合资金成本越低,企业价值越大。

净营业收益理论认为资金结构与企业价值无关,决定企业价值的关键因素是企业的净营业收益。

MM理论认为在考虑所得税的情况下,负债越多,企业价值越大。

代理理论认为资金结构会影响企业价值,均衡的企业所有权结构是有股权代理成本和债权代理成本之间的平衡关系来决定的。

等级融资理论认为企业的筹资优序模式是首先内部筹资,其次是借款、发行债券、可转换债券,最后是发行新股筹资。

[例题分析]A公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为40%。对下一年的预算出现三种意见:

第一方案:维持目前的生产和财务政策。预计销售45000件,售价为240元/件,单位变动成本为200元,固定成本为120万元。公司的资本结构为,400万元负债(利息率5%),普通股20万股。

第二方案:更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资600万元,生产和销售量不会变化,但单位变动成本将降低至180元/件,固定成本将增加至150万元。借款筹资600万元,预计新增借款的利率为6.25%。

第三方案:更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与第二方案相同,不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股30元,需要发行20万股,以筹集600万元资金。

要求:

(1)计算三个方案下的每股收益、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆。

(2)计算第二方案和第三方案每股收益相等的销售量;

方案一的每股收益=[4.5(240-200)-120-4005%](1-40%)/20=1.2(元/股)

方案一的经营杠杆=180/60=3

方案一的财务杠杆=60/40=1.5

方案一的总杠杆=31.5=4.5

方案二的每股收益=[4.5(240-180)-150-4005%-2006.25%](1-40%)/20=2.625 (元/股)

方案二的经营杠杆=270/120=2.25

方案二的财务杠杆=120/87.5=1.37

方案二的总杠杆=2.251.37=3.08

方案三的边际贡献=4.5(240-180)=270(万元)

方案三的息税前利润=270-150=120(万元)

方案三的税前利润=120-4005%=100(万元)

方案三的税后利润=100(1-40%)=60(万元)

方案三的每股收益=60/(20+20)=1.5(元/股)

方案三的经营杠杆=270/120=2.25

方案三的财务杠杆=120/100=1.2

方案三的总杠杆=2.251.2=2.7

(3)要求计算第二方案和第三方案每股收益相等的销售量,即每股收益无差别点。将其设为,则有:(X60-150-32.5)0.6/20=(X60-150-20)0.6/40,则:X=3.25 (万件);

六、成本差异的计算与分析

(一)变动成本差异的分析

1. 成本差异=价格差异+数量差异

2. 价格差异=实际数量实际价格-实际数量标准价格=实际数量(实际价格-标准价格)

=实际产量实际单耗(实际价格-标准价格)

3. 数量差异=实际数量标准价格-标准数量标准价格=标准价格(实际数量-标准数量)

=标准价格(实际产量实际单耗-实际产量标准单耗)

计算价格差异时,使用实际数量;计算数量差异时,使用标准价格。

计算成本差异时,产品产量都必须使用实际产量。

(二)固定制造费用的差异分析

1. 固定制造费用差异分析的特殊性:固定制造费用不因业务量而变化。

2. 固定制造费用差异的分析方法。

①二因素分析法

A.固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数

B.固定制造费用能量差异=固定制造费用预算数-固定制造费用标准成本=(生产能量-实际产量标准工时)固定制造费用标准分配率。

②三因素分析法

A.固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数

B.固定制造费用闲置能量差异=固定制造费用预算-实际工时固定制造费用标准分配率=(生产能量-实际工时)固定制造费用标准分配率

C.固定制造费用效率差异=(实际工时-实际产量标准工时)固定制造费用标准分配率

3. 二因素分析法与三因素分析法的区别:

三因素分析法将二因素分析法中的“能量差异”进一步分为两部分,一部分是实际工时未达到标准能量而形成的闲置能量差异;另一部分是实际工时脱离标准工时而形成的效率差异。

[例题分析]下列成本差异中,通常不属于生产部门责任的有()。

A.直接材料价格差异B.直接人工工资率差异

C.直接人工效率差异D.变动制造费用效率差异

[解析]A、B直接材料价格差异由采购部门负责,直接人工工资率差异由劳资部门负责。

[例题分析]在成本差异分析中,数量差异的大小是由用量脱离标准的差异以及实际价格高低所决定的。

[解析],计算数量差异时价格因素应是标准价格。

七、正确编制现金预算

财务预算的核心是现金预算,几乎所有的预算都会涉及到现金收支。现金预算是对企业现金流转的计划,所以熟悉企业的现金流转是编好现金预算的前提.

(一)现金预算表的内容

由4部分构成:现金收入、现金支出、现金多余或不足、资金的筹集和运用

(二)数据来源与计算

1. 期初现金余额:

第一季度的期初现金余额是编制预算时预计的,以后各季期初余额均由前一季期末余额数提供。

2. 期末现金余数:

最低现金余额为已知数,当现金收入不足以抵补现金支出,出现现金不足时,最低现金余额是计算借款额的依据。

3. 现金收入:

现金收入由二部分构成,一是期初现金余额,这在第一点中已经说明;二是经营现金收入,数据来自销售预算,这一数据是考核的重点。

4. 现金支出:

现金支出包括经营现金支出和资本性现金支出。资本性现金支出一般是已知的,而对于经营性现金支出要做重点把握。

对于直接材料预算,要注意每期付现比率,以正确把握每期付现的采购支出。

直接人工预算的现金支出和权责发生制下预计的直接人工预算是一致的。

对于制造费用、销售及管理费用项目的现金支出,要注意应将从它们总费用中剔除折旧和摊销等非付现费用。

所得税及支付股利项目一般在试题中都是已知的。但是对于现金预算中的应交税金及附加项目的预算应根据销售预算、材料采购预算的相关数据和适用税率资料来编制。

如果涉及预计的应缴增值税的预算,主要根据两个计算公式:

公式一:某期预计应缴增值税=某期预计应缴增值税销项税-某期预计应缴增值税进项税

公式二:某期预计应缴增值税=某期预计销售收入应交增值税估算税率

[例题分析]A公司11月份现金收支的预计资料如下:

(1)11月1日的现金(包括银行存款)余额为13 700而已收到未入账支票40 400元。

(2)产品售价8元/件。9月销售2 000件,10月销售30 000件,11月预计销售40 000件,12月预计销售25 000件。根据经验,商品售出后当月可收回货款的60%,次月收回30%,再次月收回8%,另外2%为坏账。

(3)进货成本为5元/件,当月付50%付款。编制预算时月底存货为次月销售的10%加1 000件。10月底的实际存货为4 000件,应付账款余额为77 500元。

(4)11月的费用预算为85 000元,其中折旧为12 000元、其余费用须当月用现金支付。

(5)预计11月份将购置设备一台,支出150 000元,须当月付款。

(6)11月份预交所得税20 000元。

(7)现金不足时可从银行借入,借款额为10 000元的倍数,利息在还款时支付。期末现金余额不少于5 000元。

要求:编制11月份的现金预算。

[解析]

期初现金=13 700+40 400=54 100元(企业已收到未入账支票40 400元,这表示银行已经收到,企业尚未入账,实际的现金比账上的多,应该加到现金余额中)

销货现金收入=40 000860%+30 000830%+2000088%=276 800(元)

可使用现金合计=54 100+276 800=330 900(元)

购货现金支出=(40 000+25 00010%+1 000-4 000)550%+77 500=176 250(元)

各项费用现金支出=85 000-12 000=73 000(元)

所得税支出=20 000元

购置设备支出=150 000元

现金支出合计=176 250+73 000+20 000+150 000=419 250(元)

现金多余(或不足)=330 900-419 250=88 350(元)

借入银行借款=100 000元

期末现金余额=(88 350)+100 000=11 650(元)

八、把握财务指标的计算与分析

1.财务分析指标大多是建立在资产负债表、损益表的基础之上,但有两个是与现金流量表中经营现金净流量有关的指标即现金流动负债比率和盈余现金保障倍数。

现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率,它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。其计算公式为:

其中,年经营现金净流量指一定时期内,企业经营活动所产生的现金及现金等价物流入量与流出量的差额。现金流动负债比率从现金流入和流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行考察。用该指标评价企业偿债能力更加谨慎。该指标越大,表明企业经营活动产生的现金净流量越多,越能保障企业按期偿还到期债务,但也并不是越大越好,该指标过大则表明企业流动资金利用不充分,盈利能力不强。

盈余现金保障倍数是企业一定时期经营现金净流量与净利润的比值,反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度,真实反映了企业盈余的质量,是评价企业盈利状况的辅助指标。其计算公式为:

盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度,对企业收益的质量进行评价,在收付实现制的基础上,充分反映出企业当期净利润中有多少是有现金保障、的。一般来说,当企业当期净利润大于0时,盈余现金保障倍数应当大于1。该指标越大,表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。

2.把握每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产几个评价指标。

其中每股收益,也称每股利润或每股盈余,指上市公司本年净利润与年末普通通股总数的比值,反映普通股的获利水平。每股收益越高,说明公司的获利越强。

上式中的分母也可以用普通股平均股数表示,按平均数计算的每股收益指标可按下列公式进行分解:

每股收益=净资产收益率平均每股净资产

=总资产收益率权益乘数平均每股净资产

=主营业务收入净利率总资产周转率权益乘数平均每股净资产

考生要能够运用因素分析法对影响每股收益的各因素进行分析。在运用因素分析法时要注意指标的先后顺序,即主营业务净利率总资产周转率权益乘数平均每股净资产,在此基础上依次替代从而计算每一个因素对每股收益的影响。

[例题分析]资料:F公司经营多种产品,最近两年的财务报表数据摘要如63页左侧表。

要求:

进行以下计算、分析和判断(提示:为了简化计算和分析,计算各种财务比率时需要的存量指标如资产、所有者权益等,均使用期末数;一年按360天计算):

(1)净利润变动分析:该公司本年净利润比上年增加了多少?按顺序计算确定所有者权位置变动和权益净利率变动对净利润的影响数额(金额)。

(2)权益净利率变动分析;确定权益净利率变动的差额,按顺序计算确定资产净利率和权益乘数变动对权益净利率的影响数额(百分点)。

(3)风险分析:计算上年(销售额为10 000万元)的经营杠杆、财务杠杆和总杠杆;本年(销售额为30 000万元)的经营杠杆、财务杠杆和总杠杆。

单位:万元

2.答案

(1)净利润:上年数,1 000万元本年数,1 200万元

所有者权益:上年数,10 000万元本年数,15 000万元

权益净利率:上年数,1 000/10 000=10%本年数,1200/15 000=8%

净利润增加额=1 200-1 000=200(万元)

关系式:净利润=所有者权益权益净利率

代入上年数:1 000=10 00010%①

替换所有者权益:1 500=15 00010%②

②-①:1 500-1 000=500(万元),由于所有者权益增加而增加的净利润为500万元

替换权益净利率:1 200=15 0008%......③

③-②=1 200-1 500=-300(万元)由于权益净利率下降而减少的净利润为-300(万元)

本年净利润增加200万元,其中:由于所有者权益增加而增加净利润500万元;由于权益净

利率下降而减少净利润200万元,两项合计增加净利润200万元。

(2)资产净利率:上年数,1 000/12 500=8%本年数,1 200/60 000=2%,

权益乘数:上年数,12 500/10 000=1.25本年数,60 000/15 000=4

权益净利率下降=8%-10%=-2%

关系式:权益净利率=资产净利率权益乘数

代入上年数:10%=8%1.25①

替换资产净利率:2.5%=2%1.25②

②-①:2.5%-10%=-7.5%,由于资产净利率下降使权益净利率下降7.5%。

替换权益乘数:8%=2%4③

③-②:8%-2.5%=5.5%,由于权益乘数增加使权益净利率增加5.5%。

本年权益净利率下降2%,其中:由于资产净利率下降使权益净利率降低7.5%;由于权益乘数增加使权益净利率上升5.5%,两项合计使权益净利率下降2%。

(3)上年(销售额为10 000万元)的经营杠杆=(10 000-7 300)/(10 000-7 300-1 100)=1.69

本年(销售额为30 000万元)的经营杠杆=(30 000-23 560)/(30 000-23 560-2 000)=1.45

上年财务杠杆=(1 500+100)/1 500=1.07

本年财务杠杆=(1800+2 640)/1 800=2.47

上年总杠杆=1.691.07=1.81

中级会计实务考试趋势预测 第4篇

关键词分析；总结；预测

一、2008年《中级会计实务》考试总体情况分析

(一)中级职称考试命题规律总结

国家组织的中级会计职称考试，从多年的走势和命题规律看。具有以下主要特点：

1.充分体现出知识更新的要求，“新内容”是绝对的重点。国家发布的新制度、新准则，其内容得以快速贯彻最有效的方式就是考试。笔者在以前的辅导体会中，多次提到过“新”就是“重中之重”的观点，这是复习考试过程中必须牢记的。比如，在2007年职称考试指定的教材中，新增加的内容主要集中在投资性房地产、金融资产、资产减值、所得税、长期股权投资等章节当中，这几章分值高达45分；而分散在其他章节体现出新内容考核的比如弃置费用、职工薪酬、商业实质判断、每股收益、亏损合同等占13分。两项合计大约为58分。

2.传统的重点章节，不论内容如何变化，始终都是重点。比如，长期投资、资产负债表日后事项、会计政策、会计估计变更和前期差错、合并会计报表等章节就是如此。2007年综合题的第2题(18分)就出在此处。在复习考试中，全面、系统是必要的，但是，如果抓不住重点，“地毯式”推进，是不会取得好成绩的。

3.各章命题分值具有“轮回性”特征。也就是说，各章分值在多年内具有类似抛物线式的变化规律。

(二)2008年中级职称考试教材内容构成及命题走势分析

2008年是新会计准则发布实施的第二年。由于2007年考试指定的教材已经是按最新会计准则编制的，所以，2008年的教材内容基本保持不变，只是对书中与新的法律、法规、制度不一致的地方进行了调整。这样，考生可以对教材内容进行总体把握和分析。较为科学地预测出2008年的命题走势。笔者强调的重点内容总体未变。在这些重点内容中，2007年已经考过的内容，在2008年整体出现的概率不大，有的知识点可能还会零星出现。但是，已经构成重点内容而在2007年还没有来得及考核或考核不充分的内容，则一定是2008年考核的重点。

二、2008年《中级会计实务》考试应重点掌握的内容

笔者认为，以下内容值得关注(内容重要程度与排序先后无关)。

(一)投资性房地产的确认和计量

1.要明确投资性房地产的内涵，自用的以及作为存货的房地产不属于概念规范的内容。2.投资性房地产的初始确认和计量，主要把握对于符合定义的投资性房地产应当采用成本进行初始计量这一知识点就可以了。3.投资性房地产的后续计量，要明确可以采用成本模式和公允价值模式两种计量方法。采用成本模式要计提折旧或摊销，并且要计提减值准备；采用公允价值模式不计提折旧或摊销，也不计提减值准备，而是根据公允价值的变动情况，适时调整账面价值，并将其差额计入当期损益，这也是两种模式的主要区别。新准则规定，“投资性房地产的后续计量具有成本和公允价值模式。通常应当采用成本模式计量，满足特定条件时可以采用公允价值模式计量。但是，同一企业只能采用一种模式对所有投资性房地产进行后续计量，不得同时采用两种计量模式”。笔者对这一规定表示疑义：当投资性房地产已经满足特定条件并采用公允价值模式进行了计量，而以后又增加的新的投资性房地产，又不具备特定条件时将如何计量?这种情况只能采用成本模式计量。而准则又不允许两种模式同时存在。不知道此问题如何解决?4.投资性房地产的转换和处置。转换时一定要分清是哪种核算模式下的转换。处置核算最重要的一点是其应用的科目：“其他业务收入”、“其他业务成本”，而不是人们习惯使用的科目即营业外收支。

(二)金融资产

本项内容从本质上说是旧内容，但是。新准则却赋予其新的分类方式和核算形式，提出了新的核算要求，这是本项内容的总体特征。1.要明确四类金融资产的分类。这种分类既具有客观性，更带有主观色彩。因此，这种分类没有定律，考试中要特别注意题中的条件说明，看清楚题中涉及的金融资产划分为哪一类。2.要明确各类金融资产的核算方法。各类资产核算方法的差别很大，一定不能混淆。3.取得金融资产过程中发生的交易费用，有的计入当期损益，有的计入成本。4.在这四类金融资产中，要重点掌握第一类和第四类。5.金融资产减值。明确哪类金融资产不计提减值准备，哪些计提减值准备；计提减值准备的金融资产。哪些可以转回，哪些不得通过损益转回，哪些干脆不能转回。

(三)长期股权投资

这部分内容是永恒的重点，只要是会计考试，该内容就一定是主角。尽管2007年已经考了很多相关内容，但是，仍有出题的可能，不能掉以轻心。长期股权投资的核算，1.可以分成四块：(1)对子公司的投资，采用成本法核算；(2)对合营单位的投资，采用权益法核算；(3)对联营单位的投资，采用权益法核算；(4)其他投资，根据金融资产准则核算。2.分别掌握同一控制下的企业合并形成的长期股权投资和非同一控制下的企业合并形成的长期股权投资，熟悉各自的核算方法和程序。3.要把长期股权投资与企业合并及合并会计报表结合起来一同学习。

(四)职工薪酬的计算

新准则对职工薪酬赋予了很多新内容，其中，非货币性职工薪酬、辞退福利、以现金结算的股份支付等内容很重要，并且，也有一定难度，很容易出错。

(五)企业发行可转换债券

新准则规定，发行可转换债券时。要对其包含的负债成份和权益成份进行分拆，将负债成份确认为应付债券，将权益成份确认为资本公积。另外，还涉及到转换时的处理。本知识点由于难度大、所涉及的金额位数多、数字计算不能取整等因素的存在。十分容易丢分。

(六)购买固定资产、无形资产等延期付款而采用现值入账

本知识点尽管不是很难，但是，计算比较繁琐，尤其是未确认融资费用分摊很容易出错，仍然需要十分谨慎。

(七)固定资产弃置费用

虽然这部分内容2007年已经考过，但只是一个判断题。因此，仍然有进一步考核的空间和可能。弃置费用实际上分解为两部分：一部分以现值的形式及如固定资产成本以计提折旧的方式实现补偿：另一部分是以计人固定资产成本的弃置费用的现值部分为基数，按照相应的利率，采用分期计提利息的方式实现补偿。

(八)无形资产研究阶段与开发阶段的划分以及费用的不同处理方法

本知识点是新内容，研究阶段的有关支出在发生时应当费用化，计入当期损益。而开发阶段的支出符合资本化条件的，应当计入无形资产成本。对于不符合资本化条件的开发阶段支出以及无法区分研究阶段和开发阶段的支出，应当在发生时作为管理费用，全部计入当期损益。

会计中级《财务管理》考试大纲 第5篇

1、在我国，基准利率通常是指()。

a、中央银行的再贴现率

b、中国人民银行对商业银行贷款的利率

c、国库券利率

d、一年期活期存款利率

答案:b

解析:本题的考核点是利率分类。基准利率是起到决定作用的利率，在西方通常是中央银行的再贴现率，在我国是中国人民银行对商业银行贷款的利率。

2、在其他条件相同的情况下，5年期债券与3年期债券相比()。

a、通货膨胀补偿率较大

b、违约风险收益率较大

c、流动性风险收益率较大

d、期限风险收益率较大

答案:d

解析:本题的考核点是利率的组成。在其他条件相同的情况下，5年期债券与3年期债券相比只有期限不同。期限越长，期限风险越大，相应地，期限风险收益率也越大。

3、在协调企业所有者与经营者的关系时，通过所有者约束经营者的一种办法是()

a、解聘 b、接受 c、激励 d、提高报酬

答案:a

解析:在所有者与经营者的矛盾协调中，解聘是一种通过所有者约束经营者的办法，而接收是一种通过市场约束经营者的办法。

4、财务管理的核心是()。

a、财务预测 b、财务决策 c、财务预算 d、财务控制

答案:b

解析:在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策，财务预测是为财务决策服务的，决策成功与否直接关系到企业的兴衰成败。

5、决定利息率高低最基本的因素为()。

a、经济周期

b、宏观经济政策

c、中央银行的利率水平

d、资金的需求和供给水平

答案:d

解析:利率主要是由资金的供给与需求来决定的，但除此之外，经济周期、通货膨胀、国家货币政策和财政政策、国际经济政治关系、国家利率管制程度等，对利率的变动均有不同程度的影响。

6、企业价值是指()。

a、企业账面资产的总价值

b、企业全部财产的市场价值

c、企业有形资产的总价值

d、企业的清算价值

答案:b

解析:企业价值不是账面资产的总价值，而是企业全部财产的市场价值，它反映了企业潜在或预期获利能力。

7、以企业价值最大化作为财务管理的目标，它具有的优点不包括()。

a、考虑了资金的时间价值和投资的风险价值

b、有利于社会资源的合理配置

c、反映了对企业资产保值增值的要求

d、即期上市公司股价可以直接揭示企业获利能力

答案:d

会计中级《财务管理》考试大纲 第6篇

现金流量表(部分) 价值单位：万元

建设期

经营期

合计

0

1

2

3

4

5

6

净现金流量

- 1000

- 1000

100

1000

( b)

1000

1000

2900

累计净现金流量

- 1000

- 2000

- 1900

( a)

900

1900

2900

-

折现净现金流量

- 1000

- 943.4

89

839.6

1425.8

747.3

705

1863.3

要求：

(1)在答题纸上计算上表中用英文字母表示的项目的数值。

(2)计算或确定下列指标：① 静态投资回收期;② 净现值;③ 原始投资现值;

② 净现值率;⑤ 获利指数。

(3)评价该项目的财务可行性。

3.已知：某公司2004年第1～3月实际销售额分别为38000万元、36000万元和41000万元，预计4月份销售额为40000万元。每月销售收入中有70%能于当月收现，20%于次月收现，10%于第三个月收讫，不存在坏账。假定该公司销售的产品在流通环节只需缴纳消费税，税率为10%，并于当月以现金交纳。该公司3月末现金余额为80万元，应付账款余额为5000万元(需在4月份付清)，不存在其他应收应付款项。

4月份有关项目预计资料如下：采购材料8000万元(当月付款70%);工资及其他支出8400万元(用现金支付);制造费用8000万元(其中折旧费等非付现费用为4000万元);营业费用和管理费用1000万元(用现金支付);预交所得税1900万元;购买设备12000万元(用现金支付)。现金不足时，通过向银行借款解决。4月末现金余额要求不低于100万元。

要求：根据上述资料，计算该公司 4月份的下列预算指标：

⑴ 经营性现金流入;

⑵ 经营性现金流出;

⑶ 现金余缺;

⑷ 应向银行借款的最低金额;

会计中级《财务管理》考试大纲 第7篇

1.下列权利中，不属于普通股股东权利的是。

a.公司管理权 b.分享盈余权

c.优先认股权 d.优先分配剩余财产权

2.某企业拟以“2/20，n/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本率为()。

a.2% b.36.73%

c.18% d.36%

3.一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是()。

a.发行债券 b.长期借款

c.发行普通股 d.发行优先股

4.企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是()。

a，固定成本 b.酌量性固定成本

c.约束性固定成本 d.沉没成本

5.在现金流量估算中，以营业收入替代经营性现金流入基于的假定是()。

a.在正常经营年度内每期发生的赊销额与回收的应收账款大体相同

b.经营期与折旧期一致

c.营业成本全部为付现成本

d.没有其他现金流入量

6.存在所得税的情况下，以“利润十折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指()。

a.利润总额 b.净利润

c.营业利润 d.息税前利润

7.假定某项目的原始投资在建设期初全部投入，其预计的净现值率为15%，则该项目的获利指数是()

a.6.67 b.1.15

会计中级《财务管理》考试大纲 第8篇

一、2010年《财务管理》教材的特点

2010年教材的变化较大, 不仅对内容体系作出重大调整, 而且对知识与理论的表述也进行了全面的改写。与以往相比, 2010年教材特点如下:

(一) 在编排体系上, 以财务决策为核心, 紧扣财务管理环节的主体内容

自1999年开考以来, 《财务管理》教材体系基本上由概述、基本理念、财务预测、财务决策、财务预算、财务控制和财务分析等内容组成。2010年的教材将财务管理环节的提法改为计划与预算、决策与控制、分析与考核三个环节, 同时将资金时间价值、风险与收益分析、财务分析指标等基础性内容放入初级会计资格《会计实务》课程中, 删除了证券评价。全书由12章调减为8章, 其中第1章总论为全书的基础, 第3-7章分别从筹资、投资、营运资金、收益与分配、税务等五个方面阐述财务决策与控制的基础知识与基本方法, 第2章则为计划与预算环节的内容, 第8章为分析与考核环节的内容。

(二) 在编写风格上, 更重视基础知识的阐述, 而不是公式的列示

近几年中级会计职称考试《财务管理》教材, 公式模型很多。今年的教材较以往, 公式的数量有所减少, 更注重基础知识的介绍和基本方法的阐释, 文字叙述的比例略有提升, 也更趋于精炼。此外, 教材还对财务管理知识与理论的表述作了较大的修改, 有不少内容进行了重新阐述。这样的修订会影响到相同知识点试题的解答, 在解读历年考试真题时一定要注意这种差别。

(三) 在内容处理上, 适度增减, 容量和难度下降2010年《财

务管理》教材增加了税务管理1章, 财务管理体制、预算执行与考核、财务可行性要素的估算、收入管理4节和其他多个小点的内容, 删除了风险与收益分析、资金时间价值、证券评价和财务比率等内容。虽然涵盖范围仍然较广, 但内容并不多, 共计39.6万字, 较2009年的52万字下降了23.85%, 是《财务管理》课程开考以来最少的。新增内容的难度不大, 而删除的风险与收益分析、资金时间价值、证券评价和财务比率等内容相对较难, 且职称考试中当年新增内容通常会基于教材阐述与例题出题, 难度有所下降。

二、2010年《财务管理》学习方法与建议

虽然2010年中级会计职称考试《财务管理》教材内容较以往较少, 难度也有所下降, 但其试卷难度与往年持平的可能性还是很大, 加之财务管理课程相对较难, 考生还需花费一定的时间和精力认真地学习与练习。在复习备考过程中, 要掌握一定的学习方法与应试技巧。

(一) 精读教材, 全面理解和把握教材的内容与方法

从以往试题内容看, 几乎包含在指定教材内, 不少客观题还会用教材的原话表述。因此, 考生一定要熟读教材, 把握教材所阐述的基础知识和基本方法。考试的题型、题量与分值, 自2002年以来一直保持稳定, 总题量为51题, 其中客观题 (单选题、多选题和判断题) 共45题55分, 主观题 (计算分析题和综合题) 共6题45分, 2010年估计也不会有大的调整。教材共有8章36节, 每一章必定会有试题, 绝大多数节也会涵盖到。因此, 考生一定要全面复习准备, 忌盲目猜题或押题。阅读教材, 理解很重要, 要养成阅读、思考和归纳总结同步的阅读习惯, 边看边记 (忆) , 每读完一章, 回想其主要内容, 进行知识点的总结和相关公式的整理。

(二) 关注重点章节, 掌握和理解主要考点

《财务管理》试题虽然覆盖面广, 但重点还是比较突出的。一般来说, 考试的重点主要是本学科的核心内容、新增或新修订的内容。笔者认为:2010年考试的重点会落在本学科的核心内容投融资决策、2010年新增的或进行重大修订的内容税务管理、收益与分配管理、财务分析和营运资金管理。同时, 对与当前经济热点问题相关的内容也应予以一定的关注。教材的8章中, 以第3章筹资管理和第4章投资管理最为重要, 其次是收益与分配管理、税务管理、财务分析与评价、营运资金管理和预算管理, 第1章只会涉及客观题, 分数不会多。占考试分数近一半的主观题通常会落在教材的一些重要考点上。课程的主要考点有业务预算与现金预算编制、租赁租金摊销计划表编制、资金求量预测、资本成本计算、资本结构优化、投资项目现金流量的测算、投资项目财务可行性指标计算、投资决策方法、应收账款的信用决策、最优存货量决策、销售预测分析、销售定价方法、成本差异分析、现金股利与股票股利、财务活动的税务筹划、财务分析与评价等。对这些考点, 不仅要知道其内容, 而且要知道其原因, 要在读懂教材例题的基础上, 加以练习巩固。对考生来说, 《财务管理》课程中的现金预算、资金需求量预测、项目现金流量测算、财务可行性财务指标计算、保险储备、税务筹划和财务综合分析等内容有一定的难度。平时不接触财务实务或文科背景的考生, 在学习中可能会存在一些困难, 但课程的难点与重点大多交叉在一起, 考生千万不要因为难以理解而放弃。

(三) 掌握关键公式, 辅以适量练习

公式的掌握对于《财务管理》课程考试来说, 具有特殊的意义, 不仅近50分的主观题与公式直接相关, 而且部分客观题也会涉及到公式。考生要把主要精力放在关键公式的记忆与掌握上, 有些公式和模型可在理解的基础上借助关键公式记忆, 有些公式可采用灵活方法加以记忆。公式的记忆要注意技巧, 不能硬背, 要在理解的基础上学会应用。建议用小纸片将重要的公式记录下来, 粘贴在指定教材每章起始或结束处, 以便不断识读记忆。虽然今年教材与计算相关的内容较以往有所减少, 但估计与计算相关的题目不会低于55%。如果考生只看书本内容, 不练习或练习少, 会导致运用公式不熟练或计算能力差, 做习题是掌握和理解公式的有效方法之一。因此, 建议考生一要认真解读前几年考试的真题, 二要选择辅导习题进行练习。由于教材内容和表述作了重大的调整, 解读历年试题更重要的是把握出题思路、试题难度与解答技巧。

(四) 合理安排时间, 把握试题解答技巧

在150分钟里要解答50题左右的题目, 有不少题还要花时间进行计算, 这就要求考生分轻重缓急, 合理分配时间, 把握答题速度。一般来说, 2题综合题要花40分钟左右, 4题计算题要花40分钟左右, 剩下的70分钟里, 至多只有大约60分钟能拿来做客观题, 因为要留10分钟左右的时间进行检查。因此, 单选题每题宜控制在1分钟左右, 多选题和判断题每题解答的时间也不要超过2分种。做不出的题目可先跳过, 待做完全部会做的题目后有剩余的时间再解答。选择题是从四个备选答案中选择一个或多个正确的答案, 对自己很熟悉的知识点, 可直接选择;对没把握的题, 应考虑先将备选答案中不正确或不符题意的选项删除, 从剩余选项中选出正确答案。判断题实行由于倒扣分制度, 在答题时要谨慎。如果答正确得分与答错扣分不对称, 对把握不大的题目建议考生可以考虑做一做;如果答正确得分与答错误扣分一样, 没有把握千万不要解答。解答计算分析题, 要先阅读题目的要求, 然后带着要求有针对性的看题目所给资料, 以确定题目问题所涉及到的章节及相关公式, 判定已知什么, 求解什么, 以提高题目的解出率及正确率。综合题往往把几个知识点联系起来考, 可能会涉及多个章节, 在解答时要思路开阔, 并注意答题的系统性。根据以往职称考试题情况, 综合题题中通常会有多个具体的要求, 按所问问题的顺序解答即可, 通常不需要在做题之前做步骤与思路分析。

三、2010年《财务管理》教材重难点与关键公式

虽然《财务管理》试题的覆盖面很广, 但重点还是比较突出, 特别是主观题的考点比较明显。因此, 能否正确地理解与把握重点内容成为通过考试与否的关键。

(一) 业务预算与现金预算

业务预算是指与企业日常经营活动直接相关的经营业务的各种预算。现金预算由现金收入、现金支出、现金余缺和现金投放与筹措四部分组成, 现金支出包括经营性现金支出和资本性现金支出, 经营性现金支出依据相关业务预算中现金支出数编制。这章的关键是要掌握经营性现金流入与支出、现金余缺、期末现金余额的计算。现金余缺=期初现金余额+现金流入-现金支出, 期末现金余额=现金余缺+现金筹借 (取得借款、发行股票或债券、出售短期投资) -现金投入 (偿还借款、支付利息、短期投资) 。现金预算中借款一般遵循借款在期初, 还款在期末的规则, 利息的计算要根据题目给定的利率及利息支付方式 (季末付息, 或年末付息, 或还款时付息) 正确计算。

(二) 租赁租金摊销计划表

租赁租金摊销计划表包括期初本金、支付租金、应计租费、本金偿还额和本金余额五个部分。等额年金法下支付租金可按以下公式计算:

应计租费=期初本金租赁折现率

本金偿还额=支付租金-应计租费

本金余额=期初租金-本金偿还额

(三) 资金需求量预测

教材介绍了因素分析法、销售百分比法和资金习性预测法三种资金需求量预测方法。考试答题时首先要根据题目要求或给定的条件, 确定预测的方法。资金需要量 (因素分析法) = (基期资金平均占用额-不合理资金占用额) (1±预测期销售增减率) (1±预测期资金周转速度变动率) , 对外筹资需要量 (销售百分比法) =增加的资产-增加的负债-增加的留存收益=增量收入基期敏感资产销售百分比+非敏感资产的调整数-增量收入基期敏感负债销售百分比-预计销售额销售净利率利润留存率。通常, 经营性资产与经营性负债通常会与销售额保持稳定的比例关系。如果生产能力已经饱和, 则固定资产也是敏感资产;如果已知固定资产增加的具体数额, 可直接在对外筹资产需要量的公式中加上。资金需要总量 (资金习性法) =不变资金+单位业务量变动资金业务量, 不变资金 (a) 和单位业务量变动资金 (b) 可用回归直线法和高低点法求得。

(四) 资本成本计算

债务资本成本计算方法有一般模式和折现模式两种:

在折现模式下, 债务资本成本为筹资净额现值等于未来资本清偿额现金流量现值时的折现率。每年付息一次, 到期还本债券资本成本的计算公式为:

融资租赁的资本成本即为租赁折现率。权益资本成本介绍了股利增长模型法和资本资产定价模型法两种计算方法:

(五) 资本结构优化

教材介绍了每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法三种优化资本结构的方法。每股收益分析法是计算不同筹资方式下每股收益相等时的息税前利润或业务量水平, 当企业预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时, 选择财务杠杆较大的筹资方案。平均资本成本比较法是选择平均资本成本最低的方案。公司价值分析法选择公司市场价值最大、加权平均资本成本率最低的资本结构

(六) 投资项目净现金流量的测算

建设期某年的净现金流量=-该年原始投资额。原始投资包括建设投资 (固定资产投资、无形资产投资、其他长期资产投资和预备费) 和流动资金投资等。前三项按题目给出数据选择合适方法估算, 某年流动资金投资额等于本年流动资金需用数减去上年流动资金需用数, 某年流动资金需用数为该年流动资产需用数与该年流动负债可用数之差。运营期某年所得税后净现金流量=该年息税前利润+该年折旧+该年摊销+该年回收额-该年维持运营投资-该年流动资产投资- (该年息税前利润-该年利息) 所得税税率=该年息税前利润 (1-所得税税率) +该年折旧+该年摊销+该年利息抵税+该年回收额-该年维持运营投资-该年流动资产投资式中的经营成本 (付现成本) 是制造费用、管理费用和营业费用中需要付现的部分;经营成本加上非付现成本 (包括固定资产折旧、无形及其他长期资产摊销等) 即为总成本费用;营业收入扣减总成本费用、营业税金及附加即为息税前利润。

(七) 投资项目财务可行性评价指标的计算

投资项目财务可行性评价指标介绍了净现值、净现值率和内部收益率三个主要指标和静态投资回收期、总投资收益率2个次要或辅导指标。上述指标中以净现值最为关键。净现值是在项目计算期内按设定折现率计算的各年净现金流量现值的代数和, 内部收益率是使净现值为零时的折现率, 净现值率是投资项目的净现值占原始投资现值总和的比率。

(八) 项目投资决策的方法

项目投资决策的主要方法包括净现值法、净现值率法、差额投资内部收益法、年等额净回收额和计算期统一法等。计算期和投资额均相同可用净现值法和净现值率法决策, 计算期相同而投资额不同可用差额投资内部收益率决策, 投资额和计算期均不同可用年等额净回收额或计算期统一法决策。固定资产更新决策运用差额投资内部收益率法。以旧固定资产可继续使用的年限为项目计算期, 用更新设备与继续使用旧设备的差量现金流量为基础, 计算差额投资收益率。当差额投资内部收益率大于基准折现率, 应更新设备, 否则继续使用旧设备。考生需要注意的是:在计算现金流量时, 旧固定资产折旧要按变价净收入计算, 在项目计算期的第1年还有一项因旧固定资产提前报废发生净损失 (账面价值与变现收入的差额) 而抵减的所得税。购买还是经营租赁固定资产有两种决策方法:一是计算两个方案差量净现金流量, 按差额投资内部收益率进行决策;二是直接比较两个方案的折现总费用的大小, 选择折现总费用低的方案。购买设备的折现总费用=购买设备投资的现值+税后折旧的现值-回收固定资产余值的现值, 经营租赁的折现总费用=税后租金的现值。

(九) 应收账款信用政策决策

应收账款信用决策的基本思路是:比较二个方法的收益与成本, 以增加收益要大于增加成本为决策准则。收益增加=销售量增加单位边际贡献-固定成本增加, 成本增加=营运资金占用资金应计利息增加+收账费用增加+坏账损失增加, 营运资金占用资金应计利息增加= (应收账款占用资金增加+存货占用资金增加-应付账款增加) 资本成本, 应收账款占用资金=日销售额平均收账期变动成本率。

(十) 优存货量决策公式为:

订货点=预计交货期内的需求+保险储备=预计每日耗用量预计交货期+保险储备

最佳保险储备应该是使缺货损失与保险储备持有成本之和达到最低, 即每年订货次数缺货数量缺货概率单位缺货损失+保险储备单位存货年持有费最低的保险储备。式中的缺货数量为题目给定的需要量与订货点的差额。

(十一) 收入管理收入管理的主要内容包括销售预测分析与销售定价管理两部分。销售预测的定量分析法主要有算术平均法、加权平均法 (按距预测期远近设定权数) 、移动平均法和指数平滑法等趋势预测分析法和因果预测分析法。因果预测法只介绍了回归直线法。公式中的a和b可运用以下公式求解:

产品定价的方法主要有以成本为基础的定价方法 (成本利润率定价、销售利润率定价、保本点定价法、目标利润法和变动成本定价法) 和以市场需求为基础的定价方法 (需求价格弹性系数定价法和边际分析定价法) 。

(十二) 成本差异分析成本差异是指实际成本与实际产量下标准成本的差异。变动成本的差异包括用量差异和价格差异。变动成本的用量差异= (实际用量-实际产量下标准用量) 标准价格, 变动成本的价格差异= (实际价格-标准价格) 实际用量。计算用量差异时, 用标准数;计算价格差异时, 用实际数。材料价格差异中的实际用量是领用量还是采购量, 材料用量差异中的实际用量是领用量还是耗用量, 要依据题目给出的条件灵活把握。同时, 要注意:工资率差异和变动制造费用耗费差异是价差, 人工效率差异和变动制造费用效率差异为量差。固定成本差异有二差异法和三差异法之分。在二差异法下, 固定制造费用差异分为耗费差异和能量差异, 三差异法是进一步将能量差异拆分为能力差异 (产量差异) 和效率差异。能力差异是指实际工时未达生产能量而形成的闲置能量差异, 效率差异是实际工时脱离标准工时而形成的效率差异。

固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数

固定制造费用能力差异= (预算产量下标准工时-实际工时) 标准分配率

固定制造费用效率差异= (实际工时-实际产量标准工时) 标准分配率

(十三) 责任中心的考核指标成本中心考核与控制的主要指标是预算成本节约额和预算成本节约率;利润中心的业绩考核指标有边际贡献、可控边际贡献和部门边际贡献;投资中心的业绩评价指标主要是投资报酬率和剩余收益。

剩余收益=经营利润-经营资产最低投资报酬率

(十四) 税务管理税务管理重点把握债务筹资与权益筹资比较, 形成无形资产和不形成无形资产情况下的研发支出税务管理比较, 直接投资与间接投资税务管理比较, 采购、生产及销售等营运环节的税务管理, 收益分配中亏损弥补和股利分配的税务管理。虽然内容很多, 但解题的思路类似, 即按税法的规定, 计算应交税金、净利润或净资产收益率 (权益发生变动的) , 选择应交税金少、净利润或净资产收益率高的方案。如果不同方案几年的应交税金合计数相同, 则选择前少后多的方案。本章是今年新增的章节, 考生只要理解教材例题的分析思路和解题方法。