国际商务金融复习资料

国际商务金融复习资料（精选6篇）

国际商务金融复习资料 第1篇

国际金融复习资料

1.名词解释

（1）Balance of payments国际收支平衡表：是记录特定时期内一国居民与他国居民之间所有价值转移的一组账户

（2）Credit item贷方项目：指一国必须得到支付的项目（3）Debit item借方项目：指一国必须支付的项目（4）Goods and services balance货物及服务差额：将货物及服务的进出口的所有项目加总，衡量了一国的净出口也称为贸易差额

（5）Spot exchange rate 即期汇率：是指即进行交割的货币价格

（6）Forward exchange rate 远期汇率：是指交易双方在当前对于将来发生的外汇买卖，约定交割的货币价格

（7）Floating exchange-rate system浮动汇率制：外汇的即期价格由市场决定，由货币的私人需求曲线和供给曲线的交点决定，市场通过价格机制出清

（8）Fixed exchange-rate system固定汇率制：是另一种主要的汇率制度，这一汇率与当前的均衡汇率有所偏差，官方也会尽力保持汇率基本不变

（9）Arbitrage套汇：是一种通过买入和卖出，几乎没有任何风险的获得净利润的操作

（10）Hedging套期保值：是指减少或消除持有外币净资产或净负债头寸的行为（11）Speculating投机：是指获取某种资产的净资产头寸或净负债头寸，并企图在价格波动中盈利的行为，这里的投机对象是外国货币

（12）Forward exchange contract远期外汇合约：是买卖双方即期签订的以现在商定的某种价格，在未来某一天用一种货币兑换另一种货币的协议

（13）Covered interest parity抵补利率平价：一国货币的远期升水（贴水）等于该国利率低于（或高于）另一国的利率的数额=投资于一种外币的总抵补收入等于投资于本币的总收入

（14）Uncovered interest parity无抵补利率平价：一种货币的预期升值（贬值）幅度和该国利率低于（高于）他国利率的差值相同=投资于一种外币的无抵补预期总收益等于投资于本币的总收益

（15）Eurocurrency deposit欧洲货币存款：不受存款计值货币发行国政府管制的银行存款

（16）Bandwagon顺势效应：认为汇率近期的变动趋势会继续，并且推断该趋势会持续至未来

（17）Law of one price一价定律：认为一种商品如果能在完全竞争的国际市场上自由买卖，那么该种商品在不同地方使用同一种货币表示的价格应当相等（18）Absolute purchasing power parity绝对购买力平价：指一组或一篮子可贸易产品在不同国家以同种货币表示的价格是相同的

（19）Relative purchasing power parity相对购买力平价：指一段时间内，两国间产品价格水平的差异会被同期内汇率的变化抵消

（20）Overshooting汇率超调：在短期内汇率会被过度调整到超过长期均衡的水平，之后慢慢地回到该均衡水平上

（21）Clean float 清洁浮动：如果政府允许市场决定汇率，则汇率会自由地移动到市场的均衡点（22）Dirty float肮脏浮动：汇率基本上是浮动的，但同时政府又通过干预试图影响市场汇率

（23）Adjusting peg可调整钉住：当一国的国际收支情况出现严重或“基础性”失衡时，政府便会调整钉住汇率

（24）Crawling peg爬行钉住：当一国通货膨胀率相对较高时，仍坚持将本国产品的国际价格钉住一个低通货膨胀率国家的货币，就会严重违背购买力平价，并削弱本国产品的国际价格竞争力，一国仍愿意保持某种形式的钉住汇率，这或许是由于它认为浮动汇率的波动性太大

（25）Gold standard 金本位制：以含金量作为各国币值定值依据

（26）Rescue package救援计划：受到金融危机冲击时，各国政府通常会寻求新的贷款组成求原计划，以帮助度过危机

（27）Moral hazard 道德风险：当有人能够提供这种保险时，债券及债务双方便不再担忧金融危机，这样他们就会更多地借出和借入

（28）Debt restructuring债务重组：指债务条件的两种变化，债务延期，即在债务到期时，将偿债期延长至未来的某个时点，债务总金额维持不变，但借款人可以在更长时期内偿债，债务削减，即减少债务总量

（29）IS curve：表明了在保持国内产品市场均衡的状态下国内产出水平和利率的所有组合

（30）LM curve：表明了在保持货币市场均衡的状态下，所有的产出水平和利率的组合

（31）FE curve ：表明了一国国际收支平衡时的所有利率和产出水平的组合

2.课后习题

（1）“A country is better off running a current account surplus rather than a current account deficit”Do you agree or disagree ?Explain.（2）“Consider a country whose assets are not held by other countries as official international reserve.If this country has a surplus in its official settlement balance, then the monetary authority of the country is decreasing its holdings of official reserve assets.”Do you agree or disagree?Explain.2。不同意。一般而言，经常帐盈余的含义之一是该国出口比进口更多的商品和服务。很容易判断，这是不好的现象。该国正在生产用于出口的商品和服务，但该国并不能在同一时间获得能允许它有更多的消费和国内投资所需商品和服务的进口。这样的形势下，经常帐户赤字可能被视为良好的。额外的进口允许该国在国内的消费和投资比其目前的产出有更高的价值。经常帐盈余的另一个含义是该国从事外国金融投资是增加了对外国人索赔，这增加了国家财富。这听起来不错，但正如上文所指出，它的出现是以前面所提的当前国内商品和服务的购买为代价的。经常帐户赤字是减少国家向外国人的索赔或增加其对外国人的债务。这听起来很糟糕，但它的出现伴随着目前国内支出水平较高的益处。在不同时间，不同国家对权衡这些成本和收益的平衡都不同。我们不能简单地说，经常帐盈余要比经常帐赤字更好。

（3）“Consider a country whose assets are not held by other countries as official international reserves.If this country has a surplus in its official settlements balance,then the monetary authority of the country is decreasing its holding of official reserve assets”do you agree or disagree?explain.4。不同意。如果一个国家有其官方结算盈余（正值），那么其官方储备资产余额值必须具有相同数额的负值（结果为零）。这项资产项目的负值意味着资金流出，以便为国家收购这些资产。因此，该国正增加其官方储备资产的持有。

（4）Which of the following transactions would contribute to a U.S.current account surplus? a.Boeing barters a $100million plane to Mexico in exchange for $100million worth of hotel services on the Mexican cost.b.The United States borrows $100 million long-term from Saudi Arabia to buy $100 million of Saudi oil this year.c.The United States sells a $100million jet to Turkey, and Turkey pays by transferring the $100miliion from its bank account to the U.S.seller d.A British investor buys $100million of IBM bonds from the previous U.S.owner of these bonds,and the British buyer pays by transferring the $100million from his bank account to the previous U.S.owner.（4）For each of the following changes(other things equal),has the value of the country’s current account balance increased(become more positive or less negative),decreased(become less positive or more negative),or stayed the same? a.Net foreign investment out of the country increases.b.Exports of goods and services increased by$10billion,and imports of goods and services increase by $10billion.c.National expenditures on goods and services(E)increase by $150billion, and production of goods and services(Y)increases by $100billion.d.To assist recovery from a foreigh disaster, the country gives a foreign transport authority a collection of transport equipment that has been produced in this(donor)country and that is valued at $500million

.a.CA=If.如果国外净投资增加，那么经常项目也增加。

b.如果出口（正值项目）和进口（负值项目）都增加了100亿美元，则经常项目余额保

持不变

c.因为CA=Y-E,因此E增加了1500亿美元，而Y只增加了1000亿美元，导致经常项目

余额减少。

d.运输设备属于货物的出口，因此在经常项目中为正值；而在单方面转移支付中，与其

成对存在的相同数量为负值。因为这两个项目都包括在经常项目中，因此，经常项目余 额保持不变。

（5）You are given the following information about a country’s international transactions during a year: Merchandise exports 商品出口

$330 Merchandise imports 商品进口

198 Service exports 劳务出口

196 Service imports 劳务进口

204 Imcome flows,net流量净额Unilateral transfers,net 单方面转移金额

-8 Increase in the country’s holding of foreign assets,net

202(excluding official reserve assets)增加在该国的净外国资产

Increase in foreign holding of the country’s assets,net

102(excluding official reserve assets)增加在该国的本国资产

Statistical discrepancy, net净统计误差

a.Caculate the values of the country’s goods and services balance,current account balance经常账户余 额,and official settlements balance官方储备资产余额.Merchandise trade balance: $330198 + 196198 + 1968 = $119 Official settlements balance官方储备资产: $330204 + 3202 + 4 = $23

b.What is the value of the change in official reserve assets(net)官方储备资产?Is the country increasing or decreasing its net holding of official reserve assets? Change in official reserve assets(net)=官方结算余额.该国正增加其官方储备资产净值

（6）What are the effects of each of the following on the

U.S.international investment position? a.Foreign central banks increase their official holdings of U.S.government securities.b.U.S.residents increase their holdings of stocks issued by Japanese companies.c.A British pension fund sells some of its holdings of the stocks of U.S.companies in order to buy U.S.corporate bonds.Chapter3 1.What are the major types of transactions or activities that result in supply of foreign currency in the spot foreign exchange market? 商品和服务出口，导致外汇市场的外汇供应。国内卖方往往希望对方能使用本国货币支付，而国外的买家则想用他们的货币支付。在支付这些出口物的过程中，外币兑换为本国货币，创造了外币供应。国际资本流入导致外汇市场的外币供应。在国内金融资产的投资上，外国投资者在购买国内资产前，必须将外币兑换为本国货币。汇兑创建了外币的供给。该国的居民以前收购的外国金融资产，以及来自国外的借贷是其它形式的资本流入，这些资本也可以创建外币供应。

2.You have access to the following three spot exchange rates即期汇率: $ 0.01 / yen $ 0.20 / krone 25 yen / krone a.how would engage in arbitrage（套利）to profit from these three rates? What is the profit for each dollar used initially? A.相对于美元这一外汇汇率，日元和挪威克朗之间的交叉率过高（克朗兑换日元值过高）。因此，在一个有利可图的三角套利中，你想以高交叉率卖出克朗。套利将是：以0.20美元/克朗的汇率来用美元购买克朗；以25日元/克朗汇率，用克朗购买日元；并以0.01美元/日元汇率，用日元购买美元。对你卖的最初的每一美元，你可以得到5克朗，这5克朗可以得到125日元，125日元可以得到1.25美元。因此，每一美元的套利利润为25美分。

B.卖出克朗买入日元，会使交叉汇率（克朗兑换日元的价格）有下降的压力。假设美元汇率保持不变的情况下，交叉汇率的价值必须下降到20（= 0.20/0.01）日元/克朗消除三角套利的机会。

B..As a result of this this arbitrage,what is the pressure on the cross-rate between yen and krone ?What must the value of the cross-rate be to eliminate the opportunity for triangular arbitrage? Chapter4 1.You have been asked to determine whether covered interest parity holds for one-year government bonds issued by the U.S.And British government.What data will you need?How will you test?。需要在四个市场利率数据：由美国政府发行的以一年为期限的债券的当前利率，由英国政府发行的以一年为期限的债券的利率（或收益率），美元和英镑的当前即期汇率，以及目前美元与英镑一年内的远期汇率。再来判断出这些数据是否会引起非常接近0的抵补利率平价。

2.The following rates are available in the markets: Current spot exchange rate即期汇率: $0.500/Fr

Current 30-day forward exchange rate当前30天远期汇率: $0.505/SFr

Annualized interest rate on 30-day dollar-denominated bonds 30天美元计价券的年利率 : 12%(1.0%for 30 days)

Annualized interest rate on 30-day swiss franc-denominated bonds 30天瑞郎计价券的年利率 : 6%(0.5%for 30 days)

a.Is the swiss franc at a forward premium or discount远期溢价或折价? The Swiss franc is at a forward premium.Its current forward value($0.505/SFr)is greater than its current spot value($0.500/SFr).。A.瑞士法郎是在远期溢价。目前长远价值（0.505美元/SFr）超过其目前的即期价值（元0.500美元/SFr）。

b.Should a U.S-based investor make a covered investment in swiss franc-denominated 30-day bonds ,rather than investing in 30-day dollar-denominated bonds?explainB.抵补利差“赞成瑞士”（（1 + 0.005）×（0.505）/ 0.500）1.000）/ 1.000）（180/360）100 = 1％。预期发现的息差约为3％+ 1％3％= 1％，有利于发现在以欧元计价的债券的投资增加对欧元即期外汇市场的需求趋于升值的欧元，如果欧元利率和预期未来即期汇率保持不变，那么。必须改变目前的即期汇率立即1.005/euro美元，重建抛补利率平价，目前即期汇率跳转到这个值时，欧元的汇率值，预计不会改变其价值在未来180天，随后美元已计提折旧，并发现差，然后再是零（3％+ 0％-3％= 0）。

2.You observe the following current rates: Spot exchange rate:$0.01/yen Annual interest rate on 90-day U.S-dollar–denominated bonds :4% Annual interest rate on 90-day yen–denominated bonds :4% a.If uncovered interest parity holds, what spot exchange rate do investors expect to exist in 90 days?.A.对于抛补利率平价举行，投资者必须预计，日元汇率在现货价值的变化率等于利率差，这是零。投资者必须预计未来现货值与目前的现货价值，美元0.01/yen相同。

b.A close U.S presidential election 美国总统选举has just been decided.the candidate whom international investors view as the stronger and more probusiness person won.Because if this ,investors expect the exchange rate to be $0.0095/yen in 90 days.what will happen in the foreign exchange market? B.如果投资者预期汇率将美元0.0095/yen，那么他们希望日元贬值在未来90天，从最初的现货价值。考虑到其他的利率，投资者往往转向以美元计价的投资，其投资。日元（对美元的需求）的额外供给的即期汇率市场日元（美元升值）目前现货价值减少。到预期的转变，日元会贬值（美元升值），在未来90天内的某个时候，往往会导致日元贬值（美元升值）立即在目前的现货市场。

3Will the law of one price apply better to gold or to Big Macs?Why?一价定律将举行金。黄金可以交易容易使任何价格差异将导致套利，往往会推动黄金价格（表示在一个共同的货币转换使用市场汇率的价格），接近平等。巨无霸不能套利。如果存在价格差异，不存在套利的压力，所以能坚持的价格差异。世界各地的巨无霸（表示在一个共同的货币）的价格差异很大。

（1）A country has had a steady value for its floating exchange rate(state inversely as the domestic currency price of foreign currency)for a number of years.The country’s product price level is not immediately affected,but the price level gradually becomes lower(relative to what it otherwise would have been)during the next several years.A.Why might the market exchange rate change a lot as this monetary tightening is announced and implemented? A.收紧通常会导致立即增加在该国的利率。此外，在投资者的紧缩可能还预计，该国货币的汇率值可能会在未来更高。较高的预期汇率，货币的价值是基于期望该国的价格水平将在未来低，购买力平价表示，货币，然后将更强。对于这两个原因，国际投资者将转向投资于该国的债券。在该国的货币在即期外汇市场的需求增加，导致目前的货币增加汇率的价值。货币可能升值了很多，因为目前的汇率必须“过冲”其预期的未来现货价值。抛补利率平价是具有较高的利率和货币贬值预期随后重新建立。

B.如果一切是比较稳定，汇率（本国货币的外币价格）可能迅速减少大量。这一跳后，汇率可能会再增加逐步走向其长期价值的价值与购买力平价的一致，从长远来看。

B.What is the path of the market exchange rate likely to be over the next several years?Why? Chapter6（1）What is the difference between an adjustable and a crawling peg?我们经常使用的术语联系汇率是指固定汇率，因为固定利率一般是不固定的永远。是一个可调节的钉住汇率政策的“固定”的货币交换率值可以变更不时，但通常它被改变，而很少（例如，每隔几年不超过一次）。一个爬行钉住是一个“固定”的货币交换率值经常更改（例如，每周或每月）的汇率政策，有时根据指标如通货膨胀率的差异。

（2）Consider the international currency experience for the period of the gold standard before 1914.a.What type of exchange-rate system was the gold standard and how did it operate? A.金本位固定汇率制度。系统中的每个参与国政府同意购买或出售，以换取在一个固定的黄金价格黄金本国货币（本国货币）。因为每一种货币是固定的黄金，货币之间的汇率也往往是固定的，因为个人黄金和货币之间的套利，如果货币汇率偏离固定的黄金价格所隐含的。

b.What country was central to the system?What was the role of this country in the success of the currency system?B.英国是系统的核心，因为英国经济在工业化和世界贸易的领导者，因为英国被认为是经济安全和审慎的。英国能够和愿意执行收支逆差，允许其他许多国家运行收支盈余。其他国家用自己的盈余，建立其持有的黄金储备（和英镑计价的资产形式的国际储备）。这些其他国家感到满意，其持有的液体储备资产的增长速度，大多数国家都能够避免危机的国际储备低。

C.What was the nature of economic shocks during this period?

C.在黄金标准的高度，从大约1870年到1914年，到系统的经济冲击是轻度。一个重大的冲击世界战争我造成许多国家暂停的金标准。

d.What is the evidence on speculation and speculative pressure on exchange rates during this periodD.猜测普遍稳定，无论是对人秉承的金标准，并为国家，暂时允许其货币浮动汇率的国家的货币之间的汇率。

4.The current exchange-rate regime is sometimes describe as a system of managed floating exchange rates,but with some blocs of currencies that are tied together.a.What are the two major blocs of currencies that are tied together?

A.布雷顿森林体系是一个可调节的钉住汇率制度。致力于设置和捍卫固定汇率，其官方储备的融资的临时收支失衡的国家。如果“基本在一个国家的国际收支不平衡”的发展，该国可以改变其固定汇率的值到一个新的价值。

b.What are the major currencies that float against each other?B.美国是系统的核心。随着布雷顿森林体系的演变，它成为本质上是一种金汇兑本位制。其他国家的货币当局致力于挂本国货币交换率值，以美元。美国货币当局的承诺，购买和出售黄金换取美元与其他国家的货币当局在一个固定的黄金美元价格。

C.Given the discussion in this chapter and the previous chapter of Part I, how would you characterize the movements of exchange rates between the U.S.dollar and the other major currencies since the shift to managed floating in the early 1970s?C.炒很大程度上是稳定，无论对于大多数国家，其次是和加拿大元的汇率值，在1950至62年浮动的固定利率。然而，钉住汇率货币的汇率值有时受到投机压力。国际投资者和投机者有时会认为他们有一对被认为是货币投机赌注“麻烦”如果国家没有管理，以捍卫其货币钉住汇率率值，投资者对货币的博彩会失去小。站在以获得大量的利润，如果货币是贬值此外，的对货币的大量投机性流动所需的大量干预保卫货币的盯住价值，以便更有可能以运行在官方储备如此之低，政府这是被迫贬值。

Chapter 8（1）A country has marginal propensity to save of 0.15 and a marginal propensity to import of 0.4.Real domestic spending now decreases by $2bllion.a.According to the spending multiplier(for a small open economy),by how much will domestic product and income change? What is the change in the country’s imports?。A.在这个小型开放经济的消费乘数约为1.82（= 1 /（0.15 ± 0.4））。如果最初的实际支出下降20亿美元，国内产出和收入将下降约3.64亿美元。

C.If this country is large, what effect will this have on foreign product and income?Explain.B.如果国内产出和收入下降了3.64亿美元，那么该国的进口将下降约为1.46亿美元C.这个国家进口的减少，降低了其他国家的出口，所以国外的产出和收入下降。

D.Will the change in foreign product and income tend to counteract or reinforce the change in the first country’s domestic product and income?Explain.。

D.国外的产出和收入的下降，减少对国外进口，所以第一个国家的出口下降。这巩固了第一个国家的国内产出和收入的变化（下降）—如国外收入反弹的例子。

（2）How does the FE curve relate to the concept of external balance?外部均衡是一个国家与世界各地支付总体均衡的一个合理的和可持续的构成的实现。虽然指定一个确切的目标并不简单，我们常常假设，一个国家实现官方结算余额接近于零时为外部平衡的实现。FE曲线显示，导致一个国家的官方结算余额为0的利率和国内产出的所有组合。因此，在FE曲线上的任何一个点与外部平衡这个概念是一致的。

（3）Explain the effect of each of the following on the IS curve: a.Government spending decreases b.Foreign demand for the country’s exports increases.c.The country’s interest rate increases.。A.减少政府支出趋于下降国内产出（降低利率，是因为当它有一个较小的财政赤字时，政府不得不借贷）。因此，IS曲线向左移动（或向下）。

B.在该国出口品的国外需求的增加而增加了该国的国内产出。因此，IS曲线的移动到右边（或）。

C.加息，不能使IS曲线移动。相反，它是沿IS曲线的一个运动结果。

国际商务金融复习资料 第2篇

我国国际储备的特点

1．实行稳定性的黄金储备政策。

2．外汇储备计算变化，数量增长迅速。

（1）92年8月以前，由国家外汇库存和中国银行外汇结存两部分构成。

（2）92年8月以后，由国家外汇库存构成。

3．在IMF的储备头寸和特别提款权在我国的国际储备中不占重要地位。

4．我国国际储备的作用正在日益全面化。

2.金本位制下外汇汇率为什么是固定汇率？

3.浮动汇率下影响汇率变动的因素？

1、通货膨胀 通货膨胀使国内物价上涨，本币贬值，出口降低，外币供给减少，进口增加，外币需求增加，外币币值和外汇汇率上升

2、利率水平利率上升，通货紧缩加剧，本币币值上升，外币内流，供给增加，外币贬值，外汇汇率下降

3.财政赤字 财政赤字增加，政府支出过度加剧，通货膨胀加剧，经常项目收支恶化，外汇汇率上升

4.国际收支 顺差增加，出口大于进口，外币供给增加，外汇汇率下降，逆差增加则相反

5.经济增长率 经济增长，若出口不变，则进口增加，外汇汇率上升；若出口为导向，则出口增加，外汇汇率下降；本币在外汇市场上趋于坚挺，外汇汇率下降，6、外汇储备 外汇储备的增减有助于政府干预汇市和稳定汇率。

7、其他因素如投机、军事冲突、政治危机等。

4.人民币升值有什么不利影响？欧元贬值？

第一，将对我国出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击

第二，不利于我国引进境外直接投资。

第三，加大国内就业压。

第四，影响金融市场的稳定。

第五，巨额外汇储备将面临缩水的威胁。

5.固定汇率制和浮动汇率制优缺点？

固定汇率优点：稳定，从而有利于成本和利润核算，汇率风险低。

缺点：1．汇率的杠杆作用无法发挥2．会牺牲内部经济的调整

3．引起国际汇率动荡与混乱

浮动汇率优点：(1)汇率能够发挥其调节国际收支的杠杆作用。

(2)不会牺牲内部平衡来换取外部平衡。

(3)减少了对外汇储备的需要，并使逆差国避免了外汇储备的流失。

缺点：(1)外汇波动频繁，使国际贸易，国际信贷，国际投资的主体难以核算成本和利润。

(2)浮动的汇率给国际投机活动提供了便利条件，加剧了汇率的波动。

（3）助长各国在汇率上的利己主义，削弱货币金融领域的国际合作，加剧国际经济关

系的矛盾.6.远期业务和期货市场如何防范风险？

一、做好货币选择，优化货币组合，防止风险的原则和方法

1.做好计价货币的选择2．提前收付或延期收付3．平衡法4.组对法

5、多种货币组合法

6、本币计价法

7、调整价格法

二、采取保值措施，防止外汇风险的方法

1、签订外汇保值条款：在合同中明文规定汇率变化后的计价方法1）计价用硬币，支付用

软币2）计价与支付都用软币3）确定一个软币与硬币的“商定汇率”

2、签订综合货币单位保值条款

3、签订物价指数保值条款

三.根据实际情况选用结算方式，防止外汇风险的原则和方法

四.利用外汇与借贷投资业务，防止外汇风险的方法

1即期合同法2远期合同法3.掉期合同法4.货币期货合同法5.期权合同法 6.借款法7投资法

五.签订贸易协定，采取易货贸易来防止外汇风险

7.人民币汇率形成机制用文字表述

8.人民币为什么不是自由兑换货币？

9.我国银行结汇改革的三个时间

1.由1994年的强制结汇在1997年改为限额结汇.2.2002年10月15日对外汇留成账户的调整

3.2004年5月1日起，允许保留的账户扩大为30—40%

4.2007年初取消限额规定，可根据意愿保留外汇现汇收入而不必结汇。

10.欧洲债券和外国债券的区别

1.发行市场不同外国债券是指外国借款人在某国发行的，以该国货币标示面值的债券 欧洲债券指借款人在本国以外市场发行的，以第三国的货币为面值的国际债券

2.外国债券一般由市场所在地国家的金融机构为主承销商，而欧洲债券则由来自多个国家的金融机构组成的国际性承销。

3.外国债券受市场所在地国家证券主管机构的监管。欧洲债券发行时不必向债券面值货币国或发行市场所在地的证券主管机构登记，发行后可申请在某一证券交易所上市。

4.外国债券的发行和交易受当地市场有关金融法律法规的管制和约束；而欧洲债券不受面值货币国或发行市场所在地的法律的限制

5.外国债券的发行人和投资者必须根据市场所在地的法规交纳税金；而欧洲债券采取不记名债券形式，投资者的利息收入是免税的。

6.外国债券付息方式一般与当地国内债券相同，如扬基债券一般每半年付息一次；而欧洲债券通常都是每年付息一次。

11.欧洲货币市场的特点：

1、欧洲货币市场经营非常自由

2、欧洲货币市场资金规模极其庞大

3、资金调度灵活手续简便较强竞争力

4、欧洲货币市场有独特的利率体系

5、欧洲货币市场是一个批发市场

12.国际复兴开发银行宗旨：向会员国提供长期贷款，促进战后的经济建设，协助不发达国家发展生产，从根本上解决其国际收支不平衡

开发协会宗旨：专门向低收入发展中国家提供无息长期贷款的一个国际金融组织。

货币基金组织宗旨：向会员国提供短期信用来减缓各国由于国际收支危机所引起的货币贬值的竞争与外汇管制的加强，以维持汇率的稳定，促进国际贸易的发展。

13.保付与商行的区别：

含义：出口商以商业信用的形式出卖商品，在货物装船后立即将发票，汇票和提单等有关单据卖断给保理组织，收进全部或部分贷款，从而取得资金融通的一种业务形式。

(1)向出口商提供资金的基础不同

（2）考察资信的重点不同

（3）业务内容不同

14.福费廷业务与一般贴现业务，保付代理业务的不同

与一般贴现业务的区别(1)有无追索权不同：（2）票据不同：

（3）是否需担保不同：（4）手续简单与复杂不同

与保付代理业务的区别（1）成交商品不同：（2）是否担保不同：

（3）是否需协商不同：（4）内容不同：

15.现代国际货币体系的特点

1．以美元为中心的多元化的储备货币体系

(1）实行多元化的国际货币：某些国家的货币；区域性货币；全球性货币。

(2）黄金储备。

2．采取以自由浮动为主的汇率制度

3．国际收支的多种调节机制

16.国际收支不平衡的不利影响

1.国际收支顺差的不利影响：（1）本国外汇市场上外汇的供给大于对外汇的需求，外汇的汇率下降，本币的汇率上升，不利于出口，加重国内的失业。（2）顺差使外汇储备增加，从而引发国内通货膨胀。（3）加剧国际摩擦。（4）如是出口所形成的国际收支顺差，意味着国内可供使用资源的减少，不利于本国经济的发展。

2国际收支逆差的不利影响（1）外汇市场上，外汇的供给小于对外汇的需求，外汇的汇率上升，本币汇率下降，短期资本外流，使逆差扩大，影响本国经济发展和政局稳定。（2）为支付逆差和减少本币贬值的幅度，货币当局会动用外汇储备，造成外汇储备枯竭，削弱对外支付能力。（3）为减少逆差，国内实行货币紧缩，利率上升，影响本国经济发展，导致失业增加和国民收入增长率的下降。

17.调节国际收支的措施

1．外汇缓冲政策 指一国运用官方储备的变动或临时向外筹借资金来抵消超额外汇供求。

2.财政货币政策(1)财政政策.当一国国际收支出现逆差时，政府可以实行紧缩性的财政政策，当一国国际收支出现顺差时，政府可以实行扩张性的财政政策。(2)货币（金融）政策 贴现政策 存款准备金比率 公开市场业务

3.汇率政策 调整汇率改善国际收支。

国际商务金融复习资料 第3篇

关键词：国际金融中心,格局变化,传统,发展

随着经济全球化尤其金融全球化的不断推进,国际金融中心的竞争日渐加剧。2008年金融危机爆发后,世界经济遭受重创,全球金融环境的动荡一直未能完全平复。一方面,在世界各国为应对危机而不断反思的过程中,发达经济体一向推崇的发展模式和理念受到质疑,国际金融发展呈现出相应的新趋势;另一方面,经济实力和国际地位的相对变化,尤其全球经济战略布局向亚太地区的转移,使国际金融中心格局展现出相应的新变化。尽管来自新兴国际金融中心的挑战日渐增大,无论伦敦金融城“全球金融中心指数(GFCI)”还是新华-道琼斯“国际金融中心发展指数(IFCDIndex)”均表明,伦敦、纽约传统国际金融中心的核心地位尚无可能被撼动,强大的国际影响力也很难在短时间内被赶超。

一、国际金融发展的新趋势

金融的过度创新和对虚拟经济的放松监管,被视为引爆2008年金融危机的重要原因之一。在国际组织和世界各国为应对危机不断推出各种救市措施的同时,发达经济体对自由市场的态度有所改变。为规避系统性风险,保障金融稳定和安全,不但对金融市场进行积极的干预,而且着手对既有金融监管制度施以改革,加大金融监管的力度,进一步展开国际金融监管协调,推动金融监管体制的一体化。无论被称为“世界经济大萧条以来最严格的金融改革法案”的美国2010年《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》,还是英国的《2009年银行法案》、《改革金融市场》白皮书,抑或欧盟2010年一致通过的泛欧金融监管改革法案、2012年“折中”通过的有关对银行业进行统一监管的协议,其目的均在于此。G20、巴塞尔银行监管委员会也在努力构建国际金融监管的新框架。前者于2009年伦敦峰会明确,加强金融监管,创立更强有力、更具全球一致性的跨国合作及高标准监管框架;发表《加强金融系统》宣言,同意以崭新的金融稳定委员会替代金融稳定论坛,并扩大监管措施的适用范围,不但将信用评级机构纳入其中,而且首次覆盖对冲基金,要求今后监管措施必须能够阻止过度杠杆,采取行动反对“避税港”等不合作行为。后者于2010年形成《巴塞尔协议Ⅲ》,上调资本充足率下限标准,要求设立“资本留存缓冲”,并在信贷增长过快时建立“逆周期资本缓冲”,进一步加强对银行业的风险管理。金融危机后国际金融中心的金融监管将更加强调相互之间的超主权合作。

而改进和加强对金融衍生品的风险管理,降低对不适当风险融资的依赖,阻止过度冒险与投机,无疑在其中处于极为重要的地位。2014年G20峰会将加强风险防范作为3大目标之一,明确其所承诺的金融监管改革包括加强对衍生品市场的监督。尽管金融创新是国际金融快速发展的关键,也在一定程度上推动着实体经济的发展,但虚拟经济毕竟源于实体经济,即使相对独立也还需以实体经济为基础、为实体经济服务。经受过度创新、脱离实体经济独立发展洗礼的国际金融市场,在监管之下逐渐调整虚拟经济与实体经济的关系,使衍生产品等金融创新立足于传统基本业务,既能防止经济过度虚拟化又可促进实体经济切实发展;国际金融中心的发展也因此呈现出与实体经济更为紧密结合的新趋势。2011年7月,纽约市长在“未来的纽约”发布会上指出,太过依赖华尔街经济是纽约发展的桎梏之一;为推动城市的可持续发展,纽约5个行政区多元化战略还包括生物科技、现代制造业和小型企业。

二、国际金融中心格局的新变化

国际金融中心的形成、发展以及地位变化,在极大程度上以自身及其隶属国家/地区的经济实力为基础,并与世界经济发展趋势相适应。2008年金融危机爆发后,发达国家和发展中大国的实力此消彼长,尤其新兴经济体的影响力和国际地位提高、全球经济战略布局向亚太地区转移,均在国际金融中心多元化、多层次格局的变化中有所体现。

伦敦金融城自2007年起每年3月、9月发布GFCI,已成为目前国际公认的最权威的全球金融中心排名。尽管局限性在所难免,其还是通过相对全面的连续性数据在一定程度上反映出2008年金融危机爆发后国际金融中心格局的变化。伦敦、纽约、香港、新加坡前4位排名相对稳定,伦敦、纽约地位牢固,是国际金融中心格局毋庸置疑的核心。在2009年9月也就是危机爆发后一年的排名中,中国的深圳、上海均进入前10,分别以695分、655分位列第5和第10,深圳更是首次入围即登前10榜单;上海还在2010年9月和2011年3月、9月连创新高,以693分和694分、724分达到第6位和第5位,2012年3月以687分排名第8;此后二者均未能再出现在前10榜单之中。从2013年9月、2014年9月、2015年3月的排名可以看出,美国经济的缓慢复苏,不但使纽约首次超越伦敦拔得头筹,而且前10之中还占有3席,旧金山、波士顿相对稳定,芝加哥、华盛顿在第10位上下稍有波动;欧洲经济仍未能走出泥潭,前10中仅有伦敦和苏黎世入围;亚洲经济尤其东亚经济依然是世界经济增长的重要引擎,占有4席,除传统的香港、新加坡、东京以外,首尔自2012年进入前10榜单以来一直名列其中,并在2012年9月以685分上升到最高的第6位,2013年、2014年、2015年得分均在700分以上。这显然与2007年9月的排名已有很大不同(见表1),来自亚洲尤其东亚的国际金融中心竞争力逐步提升、地位日益巩固,在国际金融中心格局中扮演着越来越重要的角色,欧洲除伦敦继续领先、苏黎世相对稳定外削弱之势较为明显。

表1 伦敦金融城GFCI排名

注:根据Global Financial Centres Index(1-17)整理而成。

新华-道琼斯IFCDIndex报告自2010年开始发布,以其对国际金融中心成长性的首次关注而受瞩目。2014年报告中,名列“成长发展”要素前茅的是上海、东京、新加坡、纽约、伦敦、香港、北京、深圳、巴黎、迪拜,欧洲2个、美国1个、亚洲7个(见表2)。在总共发布的5期报告中,前10位尤其前6位相对最为稳定,在地域分布上已呈现相对均衡的态势;与GFCI一样,纽约、伦敦无可争议居于前两位,只是二者的座次刚好相反;东京的位置比GFCI靠前,位居全球第3;香港在2013年才刚刚超越东京来到全球第3,2014年就不仅被东京反超,还首次排在新加坡之后仅列第5;而上海始终位于前10之列,已由2010年的第8、2011年到2013年的第6再进一步,与香港并列第5。尤其需要强调的,与GFCI相似,国际金融中心的位次变动具有较为明显的规律,欧洲整体下降,亚太及北美均有所提升。除“成长发展”要素评价一直稳居第一外,与上海自由贸易试验区以金融服务业开放、资本项目可兑换为基本目标的金融制度的不断创新不无关系,上海国际金融中心“服务水平”要素、由“经济环境、政治环境、社会环境”子要素构成的“国家环境”要素评价均大幅提升8位,“综合”排名首次进入前5之列。香港则在“环境”要素评价排名中座次下滑8位,首次跌出前10之列;“成长发展”要素评价,与新加坡提升2位不同,下滑4位列第6。而由瑞士洛桑国际管理发展学院公布的2014年全球竞争力排名,香港也自2005年以来首次跌出三甲之列,同样被新加坡超越、下降1位至第4。

表2 2014年新华—道琼斯IFCDIndex排名

注:根据《新华-道琼斯全球金融中心发展指数报告(2014)》(国家金融信息中心指数研究院、标普·道琼斯指数有限公司,2014年11月)整理而成,括号内数字为相对于2013年的排名变化,“+”、“-”分别代表“前移”和“后退”。

三、国际金融中心的模式创新和功能演变:关键要素及与经济发展的关系

国际金融中心的形成最初同样为满足经济发展的需要,是市场机制自发作用缓慢而长期的自然结果。但随着其对国家/地区经济推动作用的日渐增强和在国际战略中重要地位的日益显现,政府逐步介入自身金融业的发展,开始通过规划有意识地鼓励和推动本国/地区有条件的城市超越一定的发展阶段快速成长为国际金融中心,国际金融中心的形成也因此转化为一种自觉的人为结果。即,与反映经济增长与金融发展相互关系的需求反应和供给引导理论相对应,国际金融中心的形成模式包括自然形成型和政府推动型。前者由强大的经济实力所推动,资金需求拉动国际金融中心的形成,是经济和金融发展到一定水平的自然结果;这也是为什么最初的国际金融中心通常产生于发达经济体,伦敦、纽约传统国际金融中心通常集国际经济中心和国际贸易中心于一身。后者由政府强有力的金融政策所推动,资金供给推动国际金融中心的形成,是在经济和金融尚未发展到相应水平、由政府抓住机遇创造并改善其必要条件跨越式前行的人为结果;这也是为什么第二次世界大战后随着离岸金融业务的兴起,在新兴工业化国家和中美洲岛屿国家产生了包括新加坡、巴哈马在内的各具特色的政府主导型国际金融中心,并逐步促成多元化、多层次的国际金融中心格局。由此可见,正是随着经济的发展和金融的创新,由自发转向自觉,国际金融中心的形成模式完成了自身的创新演变:不但于既有自然形成型之外增添了政府推动型这一创新模式,而且在国际金融中心随后的形成与发展过程中政府这一人为因素的作用还在增强;即使自然形成型的国际金融中心,其政府也加大了政策扶持和监管引导的力度。需要强调的是,政府推动型最终要以经济和金融自身的快速发展为根本基础,市场和政府相协调正为越来越多的国家/地区所实践。

国际金融中心的功能,简而言之就是国际金融资源的聚集和辐射,主要包括金融信息集散和价格发现、资源优化配置及风险管理,分为金融市场中心、结算中心、信息中心、管控中心;同样是在发展中为适应新的需要而逐步提升和拓展,即,随着世界经济的发展和国际金融中心的变迁不断演进。最初的国际金融中心只提供货币兑换、贸易货款结算和金融中介;国际金融中心所聚集的金融资源的种类和规模不断扩大,投融资功能显现并日渐增强;20世纪50年代末60年代初,伦敦国际金融中心适应世界经济发展对美元的需求,推动欧洲美元市场的迅速发展,国际金融中心跨国资源配置功能进一步突出;20世纪70年代以来,为分散日渐增加的由经济金融不确定性带来的风险,国际金融中心的风险管理功能不断发展与完善。

无论国际金融中心的模式创新还是功能演进,经济发展、金融自由和创新、制度的适宜供给都是其极为关键的要素。强大而稳定的经济实力和腹地经济,即经济规模的深度和广度,是国际金融中心形成、发展并葆有竞争力的关键依托和动力源泉。金融自由是国际金融中心发展的重要基础,而金融创新既是国际金融中心模式创新得以实现的重要条件,也是其功能演进的根本途径。制度的适宜供给不仅是国际金融中心模式创新最终得以实现的决定性因素,还是其功能演进市场作用得以强化的外部推动力量。需要特别指出的是,随着经济全球化、金融自由化的不断推进,尤其区域经济一体化的方兴未艾,经济腹地的重要性更加突出,大伦敦、大纽约金融中心圈已现雏形。

四、传统国际金融中心的发展:共性因素与基本条件

自2010年IFCDIndex发布以来,传统国际金融中心纽约、伦敦在5项要素评价中有3项,即“金融市场”、“服务水平”、“国家环境”要素排名一直稳居前两位;“产业支撑”要素,纽约位列榜首,伦敦也在2012年超越东京上升到第2位;即使唯一“欠缺”的“成长发展”要素,纽约、伦敦也均在前7之列,2012年更是仅仅排在上海之后居第2、第3位。

就形成模式而言,伦敦、纽约均属自然形成型的传统国际金融中心。就类型而言,伦敦、纽约均属功能中心,是“一体化”的全球性国际金融中心。就发展而言,伦敦、纽约均属自由放任、开放竞争理念的积极践行者,是金融创新最为重要的策源地。除地理位置优越、交通信息便利、社会政治环境稳定等通常特征外,综观伦敦、纽约国际金融中心的发展历程和变革,经济强盛、贸易发达、实力雄厚,货币强势、金融自由、体系完备,是其得以形成的共性因素;顺应世界经济金融的发展,以自由开放的经济政策取向,适宜适度的金融创新和政策支撑,自然渐进,是其强化竞争优势、创造相对优势持续前行的基本条件。

无论伦敦还是纽约,其所隶属的国家都是其作为国际金融中心崛起的那个时代最为发达的工业化国家,在全球对外贸易中占据绝对的主导地位。自发选择、自由发展、自然结果,市场发挥主导性作用,传统国际金融中心的形成过程注定相对较为缓慢。虽然1880年美国就超越英国成为世界第一大工业国,但直到第二次世界大战后纽约才正式确立国际金融中心的地位;正是在这一相对漫长的时间里,美国建立起现代金融制度,发展为全球最大的债权国,美元也被广泛用于国际贸易结算和借贷,金融国际化程度大幅提升、聚集和辐射功能兼备,完成了国际金融中心地位所需要的积累。而国际金融中心地位的确立,又增强并拓展了自身的金融聚集和辐射功能,进一步推动了美国经济的发展,强化了美国的全球霸权。二者相辅相成、互为促进。显然,从这一角度讲,国际金融中心地位的转换不可避免地与国家经济实力的兴衰、国际经济格局的变化紧密联系在一起。

伦敦、纽约既是国际金融中心,也是国际经济中心和国际贸易中心;本币的国际化加速了国际金融资源的聚集和辐射,国际货币的强势地位毋庸置疑。直至20世纪50年代,这一状况才有所改变,而改变的原因同样是世界经济金融的发展。欧洲美元市场的形成,使国际金融中心不必完全依赖国内资金的供给,进而得以相对摆脱对国际经济中心的依附;伦敦正是以此为契机,通过适时的金融体制改革,在国际经济中心和本币地位相对较弱之时重新崛起。2008年金融危机爆发后,除颁布《2009年银行法案》、《改革金融市场》白皮书,并于2013年成立英国金融行为监管局和审慎监管局外,随着中国国际经济地位的日益提升,英国再次“尽全力让伦敦位于全球金融创新的最前沿”。不仅密切关注人民币国际化进程,还继续扮演先锋角色:2011年把打造人民币离岸市场作为自己的工作重点,2012年4月启动伦敦金融城建设人民币业务中心计划,2014年10月成为首个发行人民币主权债券的西方国家,2015年3月在主要西方发达国家中率先正式申请作为意向创始成员国加入由中国发起筹建的亚洲基础设施投资银行。伦敦国际金融中心面对欧债危机困扰依然显示出良好的稳定性和持续的发展潜力。尽管如此,经济发展及其所产生的自然需求,依然是国际金融中心形成、发展的内在原因和持久动力;强大而稳定的经济基础以及由此形成的国际金融实力,成为国际金融中心最终得以崛起的基本支撑。而国际金融中心一旦形成,就会产生一定的锁定效应。尤瑟夫指出,不管繁荣还是萧条,国际金融中心往往能保持很长时间,即使暂时落后也能快速赶上。

参考文献

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[3]李清娟,等.华尔街时代:纽约国际金融中心演变及发展趋势分析[J].科学发展,2013(10)

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[5]覃剑.国际金融中心发展新趋势及展望[J].海南金融,2014(5)

[6]尤瑟夫·凯西斯/陈晗.资本之都:国际金融中心变迁史(1780-2009年)[M].北京:中国人民大学出版社,2013

[7]贺瑛,等.国际金融中心比较研究[M].上海:上海财经大学出版社,2011

[8]余秀荣.国际金融中心历史变迁与功能演进研究[M].北京:中国金融出版社,2011

国际商务金融复习资料 第4篇

【关键词】国际金融危机；国际贸易；国际金融秩序；负债消费

在过度超前消费的长期积累和金融衍生品的泛滥以及美国监管机制的落后等不良因素的共同促使下，2007年美国爆发了次贷危机，并且迅速波及到世界上主要的金融国家市场，进而演变成国际金融危机，给世界经济市场带来一场金融“海啸”，其中受冲击最为明显和严重是世界上的主要经济体：首先，美国经济开始衰退、自由资本主义的风光不在；其次，加剧了欧洲部分国家之间的紧张关系，让欧洲的一些国家陷入动荡的政局当中，从而造成欧元出现十年来的首次负增长；最后，日本的经济开始出现负增长，甚至达到-0.7%。近年来，在各个国家的共同努力下，从短期影响的角度出发，国际金融危机的不利影响正在逐渐减少，但是从中长期看来，国际金融危机目前并未结束。随着全球经济一体化程度的加强，各个国家之间的政治、经济和文化的联系得到增强，世界成为一个有机统一的整体，从而使得国际贸易的重要性日益凸显出来。普遍认为国际贸易是金融危机传导的重要渠道之一，与此同时，国际金融秩序作为一双无形的手，对国际经济的发展起着重要的作用，因此加大对国际金融危机与国际贸易、国际金融秩序的发展方向研究显得十分重要。

一、国际金融危机对国际贸易、国际金融秩序的冲击

（一）国际金融危机对国际贸易的冲击

国际贸易也称为世界贸易，以社会生产力的发展和国家的形成为基本条件，是商品和劳务的国际交换活动。从不同的角度划分国际贸易有着不同的分类，按商品移动的方向，国际贸易可划分为进口贸易、出口贸易和过境贸易；按商品的形态，国际贸易可划分为有形贸易和无形贸易；按生产国和消费国在贸易中的关系，国际贸易分为直接贸易和间接贸易；按贸易参加国的数量，国际贸易可分为双边贸易和多边贸易。国际贸易是在一定历史条件的基础下而形成的，先后经历了奴隶社会的对外贸易和封建社会的对外贸易，在资本主义生产方式在全球的确定后才促进国际贸易在世界范围内的真正形成。国际金融危机对国际贸易的冲击主要表现在以下三个方面：

第一，国际贸易增速下滑。受国际金融危机的影响，世界各国的经济呈现出疲软的状态，引发各国发生下岗潮，失业率快速增长，据国际劳工组织调查显示，金融危机期间全球失业人数达到2.1亿，创失业人数最高。虽然近年来随着各个国家对就业政策的调整，失业率有所调整，但是劳工组织估计未来十年仍然需要解决因金融危机所造成的失业问题数量仍然高达4.4亿左右。由此可见，国际金融危机危害之深、影响时间之广。在这种背景下，使得个人收入的减少，从而严重打击人们的消费信心，引起国内消费市场的需求的减少，在一定程度上造成国际贸易增速的下滑。2011年全球贸易虽然从数量上增长了5%，但是从增长幅度来看，比2010年下降8.8%。

第二，国际贸易保护主义抬头。很多国家的企业、公司和工厂受金融危机的影响面临着强大的竞争压力，甚至面临着破产的危机，造成国内经济市场发展缓慢。在这种背景下，不少国家出于保护本国相关产业的发展这一目的，纷纷采取一些贸易保护主义的政策，设置贸易壁垒，阻碍进口贸易产业在本国的发展，从而减轻本国企业和公司所面临的竞争压力，刺激国内经济市场的发展。除此之外，在金融危机的影响下，很多公司和企业因资金链的断开，使得无法按期归还银行的贷款，给金融机构造成严重的经济损失，面临着资金严重不足的问题。针对这种情况，国家为这些金融机构提供救助，但是为了促进本国经济的发展，同时要求这些接受救助的金融机构为本国国民提供信贷，不仅打乱了信贷市场的公平公正的发展，更是影响着今后信贷的倾向。在刺激本国市场需求的时候，很多国家通过提高进口产品税收等方式来增加产品的出售价格来降低进口产品在国内市场的竞争力，诱导国民购买本国货。这种方法虽然从短期的角度来看，有利于提高本国经济的增长，但是贸易保护主义的抬头严重阻碍了国际贸易自由化的进程，强调的是国家个体在国际贸易中的利益情况，分裂了各个国家之间的经济政治和文化的交流，增加贸易摩擦，诱发国家和国家之间产生矛盾，不利于世界和平的稳定。

第三，多边贸易体制受到挑战。多边贸易体制指的是由世界贸易组织所管理的体制。该体制中的多边是相对于少边而提出的，世界上主要的贸易国家几乎都是该体制的成员，但是有些国家仍然不少。多变贸易体制以贸易自由化为宗旨，以非歧视性、更自由的贸易、可预见性、促进公平竞争、鼓励发展和经济改革为主要原则，以消除国际贸易中的歧视待遇为目的，具有实施监督贸易保护主义措施、增强发展中国家的贸易自由化、为全球贸易自由化提供资金保证、对贸易保护主义国家实施制裁、推动多哈回合谈判以及增强各国对世界经济复苏的信心的作用，在国际贸易中具有重要的作用。但是在国际金融危机的影响下，很多国家以国际收支恶化为由，实施贸易保护政策，阻碍了国际贸易的顺利进行，全球多边贸易体制的发展面临新的挑战。

（二）国际金融危机对国际金融秩序的冲击

金融秩序指的是包括股票发行交易秩序、基金发行交易秩序、保险管理秩序等六种秩序的有关融资方面的法律调整、规范之下形成的法律秩序。1816年，英国通过了《金本位制度法案》，从法律上正式实行金本位制，确定了以英镑为中心的国际金融体系。美国凭借在第一、第二次世界大战中大发战争财，再加上工业革命对美国生产力的促进，使得美国的综合实力超越了英国，成为新的经济霸主和世界经济中心。1944年布雷顿森林体系的确立，使美国成为国际金融体系的实际主导者，美元的霸主地位得到真正的确认。随着世界银行和世界货币基金组织的建立和日渐完善以及俄罗斯、日本、中国等国家经济的快速发展，打破了美国独霸世界的政治经济格局，形成美、日、欧三足鼎立，再到世界经济格局多极化的发展，造成美元体系的部分瓦解。国际金融危机的爆发更是在一定程度上爆發了以美元为中心的国际金融体系的弊端，主要表现在以下两个方面：首先，虽然美国的负债消费促进了20世纪90年代以来全球经济的高速增长，但是不可否认的是美国过度的负债消费也是造成美国经济泡沫的根源，而以美元为中心的国际货币体制更是为美国的负债消费模式提供资金支持，最终造成经济泡沫的破灭，引发美国次贷危机的爆发；其次，以美元为主导的国际金融货币体系的核心其实就是美元与黄金直接挂钩，与黄金的比价固定，增强了美国对世界各国经济的影响力，因而造成美国的次贷危机快速波及到其他国家的经济发展。这场国际金融危机标志着美国的负债消费模式已不可持续，更重要的是美国家庭的资产负债结构和金融机构的资产负债结构都将面临长期大幅的调整，从而对国际金融秩序造成冲击，弱化了美元在国际货币经济体系中的地位和作用。

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二、金融危机下国际贸易、国际金融秩序发展的方向

（一）金融危机下国际贸易的发展方向

在国际金融危机的背景下，虽然已经有不少国家从思想上意识到促进贸易自由化的重要性，但是受多种因素的共同影响，使得维护国际贸易秩序任重道远。首先，国际金融危机目前并未结局，各国的经济发展仍然处于滞后的状态，使得很多国家当前的工作重点是尽快让本国经济回升，从这一工作的目的角度出发造成很多国家无法从国际贸易的利益角度出发考虑问题，最终造成无法在世界范围内形成维护国际贸易的这一主张；其次，国际金融危机的爆发在一定程度上阻碍了多哈发展回合谈判的顺利进行，而多哈发展回合谈判又是当前最适合的集体刺激全球金融危机的方案，因此阻碍了国际经济复苏的步伐，从而无法为国际贸易秩序的维护提供良好的经济支持和国际环境支持。

随着互联网技术的快速发展和广泛普及，以互联网、企业内部网、增值网为平台，以信息网络技术为手段，以商品交换为中心的商务活动的电子商务得到了发展，具有市场全球化、交易快捷化、交易虚拟化、成本低廉化、交易透明化、交易标准化、交易连续化的优点，成为当前一个新的贸易方式。与此同时，传统的国际贸易方式以传统贸易的理论为指导思想，主要依托于实体经济，受到国际金融危机很大的影响。国际电子商务凭借自身的优点和传统贸易方式的没落，从而对国际贸易方式进行改写，因此国际电子商务成为当前和未来国际贸易方式发展的主要方向。

虽然受金融危机的影响，从短期来看各个国家当前无暇顾及国家对于气候变化问题的关注，也减少了对保护环境的相关的投资力度，但是从长远的角度出发，传统的能源如石油、煤炭等产业存在着严重依赖于原产料的弊端。随着人们对传统能源开采力度的增加，传统能源势必存在着枯竭的结局，除此之外，伴随着人们保护环境意识的提高和国家产业结构的改变，传统能源市场趋向于饱和状态，当前和未来不管是个人和企业都会更加偏向于污染低、消耗低、能重复使用的新能源。再加上国际金融危机对传统能源行业的冲击力度，使得很多国家和企业开始意识到新能源的重要性，新能源也成为当前和未来的重要的投资领域。“后京都议定书”的实施更是意味着对国际贸易发展格局的改变。

（二）建立新的国际金融秩序

国际金融危机对以美元为中心的国际货币体制造成前所未有的冲击，因此当前建立新的国际金融秩序是维护和促进国际经济发展的现实需要，也是有效避免和防止今后再一次爆发国际金融危机的有利保障。在立足经济发展客观规律的基础上，结合当前国家经济发展的现实情况，可以得出金融危机下国际金融秩序存在着以下的发展方向：

第一，国际货币体制的多元化趋势加强。美国为了应对国际金融造成本国经济发展缓慢的这一问题，实行大规模的经济刺激方案，虽然从短期看来，能促进美国经济进行一定程度的回苏，但是经济的回苏是以美元中长期币值为代价，从而造成美元贬值。而新一轮的通货膨胀将会进一步加剧美元的贬值，最终造成美元霸权的地位的削弱。针对这种情况，实现货币的多元化是最为有效的解决方案，一方面，可以维护国际货币市场的稳定，实现分权制衡，避免今后再次发生大规模的金融危机；另一方面，也能促进和带动相关国家经济的快速发展，提高货币相应国家在世界经济体系的地位，促进经济朝着多元化的方向发展，从而从整体上提高经济的增长速度。实现国际货币体制的多元化主要需要通过以下两个方面做起：首先，建立超主权货币。超主权货币以避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷为出发点，指的是创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币，简而言之就是结束美元的统治时代，结束全球给美国买单的命运；其次，人民币实现国际化。一方面是因为中国经济在世界经济发展中的重要性正在日益加强是不争的事实，成为世界第三大经济体。除此之外，中国的人民币体系正在逐渐完善，有能力为人民币的国际化提高制度保障。另一方面，亚洲最为作为世界第三大经济区目前并没有自己的主导货币，因此亚洲需要储备货币的多元化。

第二，国际货币基金组织在国际貨币体制中的地位上升。虽然当前国际货币基金改革需要面临国际货币基金的治理结构改革、国际货币基金的监测功能改革、国际货币基金的贷款职能改革、国际货币基金的资源改革等一系列问题，但是未来随着以美元为中心的国际货币体制的崩溃，国际货币基金组织作为一个国际金融机构，其在国际货币体制中的地位必然会得到提升，而且通过提高新兴市场国家的份额、扩展国际货币基金的多边监测功能、提高国际货币基金贷款的反应速度、扩大特别提款权的使用范围等方法是能有效解决上述的问题，从而促进国际货币基金改革的实现。

三、小结

综上所述，国际金融危机对国际贸易带来国际贸易增速下滑、国际贸易保护主义抬头、多边贸易体制受到挑战等冲击，同时也对以美元为中心的国际金融体系造成影响。针对这种情况，一方面，国际贸易以电子商务成为新的贸易方式、新能源成为新的投资领域为发展方向；另一方面，国际货币体制的多元化趋势加强和国际货币基金组织在国际货币体制中的地位上升成为国际金融秩序的发展方向。

参考文献

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[4]朱婷媛.金融危机下贸易保护主义对国际贸易的影响[J].中国商贸，2010，（1）.

[5]陈守东，刘琳琳.国际金融危机对我国进出口贸易的冲击——基于贸易方式视角的实证研究[J].吉林大学社会科学学报，2012，（4）.

作者简介：黎雁杨（1994-），女，重庆人，本科在读学生，研究方向：贸易。

国际贸易与金融复习资料 第5篇

一、名词解释

1．国际贸易

2．贸易差额

3．非关税壁垒

4．出口补贴

5．贸易术语FOB

6．国际贸易量

7．贸易条件指数

8．外贸依存度

9．关税

10．外汇管制

多项选择题

1．国际贸易可以由哪几部分组成（）

A．家庭贸易

B．商品贸易

C．进口贸易

D．出口贸易

2．按照贸易对象的移动方向，国际贸易可以分为（）

A．进口贸易

B．出口贸易

C．过境贸易

D．商品贸易

3．按照清偿工具不同，国际贸易可以分为（）

A．机械贸易

B．现汇贸易

C．易货贸易

D．黄金贸易

4．按照贸易政策不同，国际贸易可以分为（）

A．壁垒贸易

B．关税贸易

C．自由贸易

D．保护贸易

5．征收出口税的目的主要有（）

A．增加财政收入

B．保护国内生产

C．保障国内市场供给

D．转嫁开发费用

6．按照商品形态，国际贸易可以分为哪些贸易形态。（A．有形商品贸易

B．无形商品贸易

C．纺织品贸易

D．石油贸易

7．按照对外贸易发生的地理或者政治区域不同，国际贸易可以分为））（A．国家贸易

B．省市贸易

C．边境贸易

D．区域性贸易

8．按照贸易关系的不同，国际贸易可以分为（）

A．直接贸易

B．间接贸易

C．换手贸易

D．最惠国贸易

9．国际贸易理论当前主要的理论派别有（）

A．保护贸易理论

B．自由贸易理论

C．单边贸易理论

D．多边贸易理论

10．国际收支中的金融项目包括（）

A．直接投资

B．证券投资

C．贸易信贷

D．贷款

简答题

1．贸易术语在国际贸易中的积极作用。

2．简述表示品质方法的分类。

3．简述共同海损的构成条件。

4．简述我国如何进行外汇储备管理。

5．简述人民币汇率改革对我国经济的影响。

6．按照国际贸易的交易方式的性质，国际贸易可以如何划分，基本内容如何。

7．解释里昂惕夫之谜。

8．国家竞争优势的基本思想及意义。

9．简述关税对国际贸易的影响。

10．如何正确理解国际收支的概念。

论述题

1．论述国际贸易与国内贸易的同一性和差异性

2．论述国际贸易理论中的比较成本理论的主要内容，你如何评价此种理论。

3．论述国际贸易理论中的要素禀赋理论的主要内容，你如何评价此种理论。

国际金融复习 第6篇

一、名词解释

1、外汇储备

一国货币当局持有的各种国际货币的金融资产，主要包括国际存款和有价证券。

2、国际金融市场

在国际范围内进行资金融通、有价证券买卖及有关的国际金融业务活动的场所，由经营国际间货币业务的一切金融机构所组成。

3、资本项目

指资本的输出与输入。资本项目反映的是以货币表示的债权债务在国际间的变动。

4、互换：是一种金融交易，交易双方在一段时间内通过交换一系列支付款项，这些款项既可以包括本金支付也可以包括利息支付，又可以只包括利息支付，以达到双方互利（即转移、分散和降低风险）的目的。

5、外汇交易风险：指一个经济实体在以外币计价的国际贸易、非贸易收支活动中，由于汇率波动而引起应收账款和应付账款的实际价值发生变化的风险。

6、国际收支平衡表：指一国根据经济分析的需要，按照复式薄记原理，对一定时期的国际经济交易进行记录的统计报表。

7、回购协议：是在买卖证券时出售者向购买者承诺在一定期限后，按预定的价格如数购回证券的协议。本质是以证券为抵押的贷款。

8、远期汇率：远期汇率也称期汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。

9、外汇升贴水：直接标价法下，当远期汇率高于即期汇率时我们称为外汇升水：当远期汇率低于即期汇率时我们称为外汇贴水。

10、半强式有效市场：当前价格反映了所有公开的可利用信息，也包括过去的价格中的信息。

11、套期保值：为了在货币折算或兑换过程中保障收益或锁定成本，通过外汇衍生交易规避汇率变动风险的做法称为套期保值。

12、外汇期权：也称为货币期权，指合约购买方在向出售方支付一定期权费后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。

二、简答题

1.外汇期权交易在规避外汇风险时有何优点？

（1）期权买方一开始就能预知最坏的情形，即最大的损失就是所支付的权利金。因为不必付其他现金，权利金便能固定汇率行情不利的风险。

（2）期权无必须履约的义务，因此常是对于可能发生但不一定实现的期资产或收益的最理想的保值。

（3）期权可说是保值交易中灵活性较大的一种，因为它能提供一系列的协定汇价；而远期外汇交易和期货交易只能在市场现有的某个远期汇价上成交。（4）期权毋庸置疑地为企业和交易商们增加了新的保值或投机工具。可把它单独用于保值，也可和远期交易或期货交易结合起来以达到综合保值及赢利的目的。2．经济主体在进行外汇风险管理时应遵循哪些原则？(1)根据不同的情况选择不同的外汇风险管理战略(2)外汇风险管理服从于企业的总目标(3)全面考虑外汇风险

(4)根据特定的约束条件采取不同的避险措施 3．外汇期货交易有何特点?(1)它的交易的对象是外汇期货合同，而现货交易的标的是实际货物(2)它只能在欺货交易所内进行，而现货交易可以在任何地点进行(3)实行保证金制度

(4)实行日清算制度

4、简述国际储备的作用。

(要点：弥补国际收支逆差；维持本国货币对外汇率的稳定；对外借款的信用保证。)国际储备的作用：

（1）清算国际收支差额，维持对外支付能力。当一国发生国际收支困难时，暂时性的，可以通过使用国际储备予以解决。要是长期的、巨额的、或根本性的，则国际储备可以起到一种缓冲作用。使政府有时间渐进地推进财政与货币政策，避免因猛烈的调节措施可能带来的社会震荡。

（2）干预外汇市场，调节本国货币的汇率：当国货币汇率在外汇市场上发生变动或波动时。尤其是因非稳定性投机因素引起本国货币波动时，政府可动用储备来缓和汇率的波动。汇率的波动在很多情况下是由短期因素引起的，故外汇市场干预能对稳定汇率乃至稳定整个宏观金融和经济秩序，起到积极作用。（3）信用保证：可以作为政府向外借款的保证，也可以用来支持对本国货币价值稳定性的信心。比较充足的国际储备有助于提高一国的债务信用和货币稳定性的信心。

5、国际收支平衡表的编制原理是什么?（1）记帐制度——复式簿记原理。记账规则：有借必有贷，借贷必相等。入表原则：凡是引起外汇流出的项目记入该项目的借方，凡是引起外汇流入的项目记入该项目的贷方。

（2）交易的记载时间。IMF建议采用“权责发生制”，即所有权变更原则（3）记帐单位，国际收支平衡表一般按外币记载。（4）定值（Valuation）在可以得到市场价格的情况下，按市场价格对交易定值债务工具大多按面值定值货物出口按离岸价格（FOB）定值来自海关的进口数据是到岸价格（CIF）数据，采用5%的调整系数，以得到离岸价格(FOB)数据。

6、汇率的标价方法有哪些?在不同标价法下，外汇汇率上升或下降的涵义怎样理解? 汇率的标价方法包括直接标价法和间接标价法。在直接标价法下，外汇汇率的上升表明本币贬值，外币升值。在间接标价法下，外汇汇率的上升表明本币升值，外币贬值。

7、外汇市场的参与者有哪些? 一般而言，凡是在外汇市场上进行交易活动的人都可定义为外汇市场的参与者。但外汇市场的主要参与者大体有以下几类：外汇银行政府或中央银行、外汇经纪人和顾客。

（1）外汇银行。外汇银行是外汇市场的首要参与者，具体包括专业外汇银行和一些由中央银行指定的没有外汇交易部的大型商业银行两部分。（2）中央银行。中央银行是外汇市场的统治者或调控者。

（3）外汇经纪人。外汇经纪人是存在于中央银行、外汇银行和顾客之间的中间人，他们与银行和顾客都有着十分密切的联系。

（4）顾客。在外汇市场中，凡是在外汇银行进行外汇交易的公司或个人，都是外汇银行的顾客。

8、国际储备与国际清偿能力有何关系? 国际储备（International Reserve）是各国官方持有的以平衡国际手指和维持汇率稳定的国际间普遍接受的流动资产，主要包括黄金和可自由兑换外汇。国际清偿力（International Liquidity）亦称国际流动性，是指一国政府平衡国际收支逆差，稳定汇率而又无须采用调节措施的能力。参照国际货币基金组织关于国际储备的划分标准，国际清偿能力除了包括国际储备的内容之外，还包括一国政府向外借款的能力，即向外国政府或中央银行，国际金融机构和商业银行借款能力，因此，可以这么说，国际储备仅是一国具有的现实的对外清偿能力，其数量多少反映了一国在涉外货币金融领域中的地位；而国际清偿能力则是该国具有的现实的对外清偿能力与可能具有的对外清偿能力的总和，它反映了一国货币当局干预外汇市场的总体能力。

9、国际金融市场及其作用? 国际金融市场是指在国际之间进行资金融通的场所，是指具有现代化通讯设备、具有广泛联系的各国居民参与的国际金融交易场所。

作用：

1）.发挥了国际结算和国际信贷的中心作用，从而促进国际贸易和国际投资的发展 2）.能够广泛组织和吸收国际社会资金，是国际融资渠道畅通，增强资金活力，促进世界资源重新配置，提高资源在国际间运作效率。3）.有利于国际分工，促进生产与市场的国际化

4）.有助于各国国际收支的调节，从而使国际收支交易容易平衡 5）.使各国经济联系日趋密切，有助于世界经济的全球一体化发展

10、国际货币体系的内容是什么? 国际货币体系是指影响国际支付的原则、惯例、安排以及组织机构的总和，它包含的主要内容有：

（1）国际结算制度，即国际交往中使用什么样的货币--金币还是不兑现的信用货币；

（2）汇率制度：各国货币间的汇率的安排，是钉住某一种货币，还是允许汇率随市场供求自由变动；

（3）国际收支调节机制：各国外汇收支不平衡如何进行调节；（4）国际储备资产的确定。

随着世界经济和政治形势发展，各个时期对上述几个方面的安排也有所不同，从而形成具有不同特征的国际货币体系，大体可分为金本位下的国际货币体系、以美元为中心的国际货币体系、牙买加协定之后以浮动汇率为特征的国际货币体系。

三、理解与识别

1、我国在《外汇管理暂行条例》中所指的外汇是：外国货币、外币有价证券、外币支付凭证、特别提款权。

2、国际收支平衡表是按复式簿记原理编制的、每笔交易都有借方和贷方账户、借方总额与贷方总额一定相等。

3、国际收支平衡表中的官方储备项目也称为国际储备项目、是一国官方储备的变动额。

4、国际收支出现顺差会引起本国外汇储备增加、国内通货膨胀。

5、在其他条件不变的情况下，远期汇率与利率的关系是：利率高的货币，其远期汇率会贴水、利率低的货币，其远期汇率会升水。

6、一国国际储备的增减，主要依靠黄金储备和外汇储备的增减。