股权融资商业计划书

股权融资商业计划书（精选9篇）

股权融资商业计划书 第1篇

股权融资商业计划书

第一章 ：股权融资方案 1.1股权融资的目的 1.2股权融资需求计划 1.3股权融资如何分配

第二章 ：公司基本情况 2.1企业简介

公司名称、成立时间、发展历史、员工数量、产品和服务、股权结构、2.2 公司经营财务历史 2.3 公司荣誉

第三章 ：公司组织及管理 3.1 公司对外投资 3.2 公司组织架构 3.3 公司人员结构 3.4 公司管理情况

企业创始人、管理架构和团队、主要管理者的基本情况

第四章 ：公司产品与技术介绍 4.1 产品介绍及特色 4.2产品销售范围和渠道 4.3产业链格局

4.4产品市场现状及发展趋势

第五章 ：公司产品技术及研发 5.1 公司主营产品 5.2 公司产品优势 5.3 公司产品技术专利 5.4 公司未来三年产品发展计划 5.5 公司技术来源 5.6 公司核心技术 5.7研究与开发

第六章 ：行业与市场发展 6.1 行业 6.2市场前景

第七章： 市场竞争与策略 7.1 主要竞争对手状况 7.2 公司竞争优势

市场地位 技术优势 资源优势 管理优势 其他优势 7.3公司营销计划 7.4客户、品牌开发计划 7.5未来三年盈利预测及说明 预期增长率和份额

第八章： 公司财务状况

过去一年的财务情况、业务收入、毛利、净利、应收账款、存货、苦丁资产、负债、净资产、运营成本、预期收支平衡日期、财务预测等。

股权融资商业计划书 第2篇

（二）一、公司及发展

［］股份有限公司是一家于［］年［］月在中国广东省［］市注册的股份制有限公司。公司经过近8年的运营，在业界和社会上都享有很高的声誉。［］股份有限公司以［］为宗旨，坚持［］的经营理念，采用［］商业模式，拓展［］为主、［］为辅的主营业务及各项衍生业务。

某股份有限公司实行规范的股份制商业化运作，建立了完善的组织结构，以及强有力的经营策略和灵活的商业化运作机制，并以实现境外IPO上市为目标，在管理上与国际企业要求接轨，保持了公司在中国［］业稳健经营的领先优势。

［］股份有限公司的发展规划是在未来5年内，全面拓展和深化［］业务，将公司发展成跨区域、集团化运作的上市公司，成为适应知识经济时代要求和具有核心竞争能力的学习型企业和专家型组织。计划到［］年，公司资产规模达到［］亿元人民币，当年实现净利润［］亿元人民币，利润累计达［］亿元人民币。

二、产品和服务

［］股份有限公司以客户利益和为社会服务至上的原则制定其市场营销策略，提供最适合社会需要的［］产品。［］股份有限公司运用［］经营模式，不断开创［］产品。通过［］的有机结合，大大降低了投资风险，提高了公司的经济效益。

为进一步规避经营风险，［］股份有限公司正在计划申请［］业务，在资本金达到［］亿元人民币以上时，将力争开拓［］业务产品，力争在完成增资扩股和境外上市后成为中国［］业务的开拓者。

［］股份有限公司将继续依据国内外最新的理论成果和市场需求，联合中国著名高等院校、研究机构和国际同行，不断研究和开发新的［］产品品种，进一步完善管理制度和业务实施手段，使公司的业务开发能力始终保持在全国领先水平。

三、市场及竞争

由于深圳业务市场巨大，［］股份有限公司与深圳仅有的几家同行之间基本上没有竞争，从未出现几家争一个客户或在一个行业内竞争的情形。相反，公司与其他机构已形成战略同盟，形成业务上互补的商业伙伴。正是由于目前市场需求远大于供给，没有形成竞争。按目 1

前［］行业情况来看，深圳［］行业真正形成竞争最早要到2010年以后。因此，［］股份有限公司竞争策略是：在2008～2010年将自己发展成为业内第一品牌，以实力和服务质量形成竞争优势。

四、资金筹措及投资回报

由于［］行业的特点，［］股份有限公司唯一的途径是通过股本扩张来融资。因此，资金筹措的使用主要是用于满足主营业务的迅速增长，以及提高公司的抗风险能力。

［］股份有限公司计划于2010年实现境外上市的目标，并已于2007年8月与美国［］投资银行签订了《上市辅导咨询协议书》。境外上市的地点和时机将根据当时世界资本市场状况来定，目前选择美国纳斯达克全国市场为第一优先考虑的交易所，计划于［］年完成申报审批程序。其次，公司亦考虑在香港主板上市的可能性。

在［］年上市之前，公司计划［］年进行两次增资扩股，使公司总股本扩大到［］亿股，上市后［］年总股本达到［］万股。第一次增资计划于［］年11月开始，新增公司普通股权［］万股，参股价格为每股［］元人民币，共计增加资金［］万元人民币。其中，美国［］集团下属投资公司已决定参股［］万股，美国［］投资银行已决定参股［］万股，尚余［］万股。投资人最小持股数为［］万股，即最少投资金额为［］万元人民币；第二次增资扩股计划于［］年下半年新增公司普通股权［］亿股，参股价格为每股［］元人民币，这次增资将增加资金［］亿元人民币。预计公司在［］年上市前后的5年平均净资产回报率将达约［］﹪，平均投资回报率在［］﹪左右。

五、结语

股权融资商业计划书 第3篇

供应链融资可以理解为基于供应链而开展的融资活动, 即包括银行等金融机构提供的供应链金融服务, 也包括企业从其供应链上下游企业获得的金融支持。商业信用融资是一种典型的供应链融资, 是指企业在商品交易时因延期付款或预收货款 (延期交货) 而形成的借贷关系, 它是由于商品交易中资金与货物在空间和时间上的分离而形成的企业间的一种间接信用行为, 随着企业经营活动的产生、变化而自然产生、变化, 属于自然融资手段。

供应链中的商业信用融资一方面可以通过优化资金流从而提高供应链绩效, 另一方面还会影响到上下游企业间的订货批量和订货时间间隔, 达到节约供应链成本的目的。Goyal建立了“存在商业信用下的经济订货批量模型”, 得出了经济订货时间间隔和经济订货批量随商业信用期限的增加而增加的结论。Chung简化了寻求这个问题的最优解的过程。M Y.Jaber和I.H.Osman在对上述模型进行改进的基础上提出了一个基于供应商与分销商协调情况下的“存在商业信用下的经济订货批量与利润共享模型”。本文以M.Y.Jaber和I.H.Osman的模型为基础, 以供应链成本最小为目标, 研究分析商业信用融资的最优决策和利益共享方案。

二、供应链融资下的商业信用融资决策模型

M.Y.Jaber和I.H.Osman模型原本用来说明如何实现最优订货批量, 我们借用该模型侧重分析如何节约整个供应链的成本, 如何实现供应商和分销商之间的利润共享, 并以此作为企业商业信用融资方案决策的前提。我们的分析将涉及到两个紧密联系的模型, 即供应链成本最小化模型以及利益共享模型, 前者是后者的分析依据, 后者是前者能实现的条件。为了研究的方便, 我们采用一个供应商与一个分销商的两节点模型, 这并不影响分析结论, 因为供应链中任何两个相邻节点的企业间的交易都类似于一个供应商和一个分销商间的交易。选择融资决策的目的是为了降低供应链中上下游企业的总成本。模型中的有关符号含义、输入参数和决策变量如下:

符号含义:

i:r (分销商) 或s (供应商)

输入参数:

Ai=订货成本

hi=单位时间的持有成本 (不包括存储成本)

si=单位时间的存储成本 (不包括持有成本)

ci=调配单位成本

ki=资金回报率

D=单位时间平均需求量

决策变量 (商业信用融资最优决策变量) :

Q=分销商的定购量

Ti=存货周转时间

λ=供应商对分销商的定购量Q的批量乘数

t=商业信用期限 (无息区)

τ=分销商实际付款期

1、供应链成本最小化模型

供应链成本最小化模型, 是一个规划问题, 即以供应链中总成本为目标函数, 并使其最小化, 而规划问题的决策变量是供应商对分销商的定购量Q的批量乘数, 商业信用期限和分销商实际付款期。通过求解可以得出最小供应链成本, 以及最优的决策变量解。

定义Fi为i成员的成本函数, fi为其单位时间成本函数, fchain为供应链的单位时间成本函数。

在供应链中, 由于供应商和分销商需要在Q, λ, t, τ这些决策变量上达成一致, 从而使πchain最小, 于是有如下数学模型:

Minimize fchain (Q, λ, ε, τ) =fS (Q, λ, t, τ) +fr (Q, t, τ)

st.:

τ-t≥0

λ≥1

Q/D-t≥0 (情况1) ;Q/D-π≥0 (情况2) ;τ-Q/D≥0 (情况3)

t≥0, τ≥0, λ≥1, 2, 3, Q≥1

其中约束条件τ-t≥0, 表明分销商一般会充分利用商业信用免息期, 符合现实交易;λ≥1且取整数;约束条件, Q/D-t≥0 (情况1) 、Q/D-π≥0 (情况2) 、τ-Q/D≥0 (情况3) 的由来及推到较为复杂, 具体推导过程可以参考M.Y.Jaber和I.H.Osman的相关文献。这里只给出各个情况下的Hr (Q, t, τ) 的计算公式:

在情况3下, Hr (Q, t, τ) =0。

对供应链成本最小化模型进行求解就可得出相应的Q, λ, t, τ的数值, 其中t, τ是我们关注的重点, 在免息期过后的资金成本率 (利率) 确定的情况下, 这两个变量是商业信用决策中最重要的两个变量, 而Q在乘上价格后直接影响到商业信用融资的额度, 至此, 由商业信用的期限、额度、利率组成了完整的商业信用融资决策。

2、利益共享模型

当整个供应链达到成本最小化时, 供应商与分销商的利益也许不是对等分配, 一般会出现一方比另一方有利。这就使得分销商和供应商之间可能难以达成一致, 要使前述模型得以实现, 则必须要使两个节点企业的每一单位资金的投入得到同样多的利益, 也就是要是采用成本最小化模型的供应商与分销商的单位成本比例与原来不采用此模型的比例应该要相等。因此有必要引入一个利润共享模型来划分利益 (成本节约) 。由于在没有采用成本最小化模型的时候, 其决策变量的值为: λ0, t=0, τ=0, 定义πchain, πs, πr分别为, 供应链、供应商和分销商的成本节约百分比函数, 于是有

定义 分别为供应商和分销商在利益共享下的单位时间成本函数。于是可设: 和

定义VS, Vr分别为供应商和分销商的利益调节, 如果数值为正, 则为补出, 为负则为收进。其中, 当然这种补进补出并不一定要通过现金进行结算, 也可以体现在供应商和销售上在签订合同时的商品的实际价格变动上。

通过商业信用可以确定供应链中上下游企业间的最佳商业信用决策, 通过利益共享模型可以协调各上下游企业接受最佳商业信用而导致的利益分配不均问题, 综合这两个模型, 就可以做到商业信用融资决策最优化。

三、数例分析

设Ar=30元/单, As=200元/单, cr=20元/单位, cs=15元/单位, D=150000单位/年, hr=8元/单位/年, sr=8元/单位/年, hs=6元/单位/年, Ss=6元/单位/年。kr=0.2, ks=0.2。以上数据来自M.Y.Jaber和I.H.Osman的文献。

首先我们根据上述数据, 计算没有提供商业信用下的经济批量订购模型的解, 由公式 λ0, t=0, τ=0, 可以解出此情况下的Q0=750, λo=3;供应链成本为94.07, 供应商成本为61.19, 分销商成本为32.88。这些数据将为在后面的比较和计算中运用到。

由于经济订货批量随商业信用期限的增加而增加, 因此可以预见Q≥Qo, 在D已知的情况下, 有λ0≥λ, 这样λ的取值可以简化为只取1, 2, 3, 接着我们将上述数据模型中的三种情况分别最优化, 最后比较最优方案。计算结果如下表:

单位说明: (t, τ为天, 所有的成本项为元/天) 比较三种情况下的最优为情况2下且λ=1时, 此时总成本为85.32最小, 其中供应商成本41.22, 分销商成本44.1, 最优决策为Q=2366, t=0, τ=2.88。

接下来分析供应商和分销商成本, 不存在商业信用情况下, τ=0的最优决策数据情况下供应链成本为94.07, 供应商成本为61.19, 分销商成本为32.88。这样供应商获得了较大利益, 而分销商确是损失的, 因此要涉及利益的再分配, 运用利益共享模型可以计算出Vs=14.28, 即供应商向分销商补偿的数额。根据这两个模型计算的结果, 可以确定最优的商业信用决策为, 无息商业信用期为0, 分销商实际付款期为2.88, 商业信用额度为2366与单价的乘积, 利率k为已知。

四、结论

本文在经济批量订购模型的基础上, 侧重分析了供应链上下游企业间商业信用的决策问题, 在以最小化供应链总成本的目标下, 通过建立供应链成本最小化经济批量订购模型来求解最优的商业信用融资决策, 并通过一个借用利益共享模型来实现由此而带来的利益在供应商和分销商之间进行分配, 综合这两个模型就可以为供应链中上下游企业间的商业信用融资决策提供参考, 最后, 通过数例计算对上述模型进行了相关演算。

参考文献

[1]M.Y.Jaber, I.H.Osman.Coordinating a two—Ievel supply chain with delay in payments and profit sharing[J].Computers&Industrial Engineering50 (2006) 385-400

[2]Goyal, S.K.Economic Order Quantity Under Credit Conditions of Permissible Delay in Paymen[t J].JournaI of the Operaticnal Research Society.36, 335-338

[3]Chung K-J.A theorm on the determination of economic order quantity under conditions of permissible delay in payments[J].Comp Opns Res, 1998, 25:49-52.

[4]陈晓红, 陈建中.中小企业供应链融资[M].经济科学出版社.2008.1.1

[5]龙子泉, 雷东.提供信用期的经济定货批量模型研究[J].物流技术.2003, 09

民间融资与商业汇票 第4篇

银行承兑汇票，是商业汇票的一种，由出票人签发，银行承诺按照约定期限向收款人无条件兑付的票据。它是企业之间贸易往来的结算工具。按照规定，承兑汇票的开具须有真实贸易背景，因而出票人需出具交易双方购销合同书和增值税发票。自2010年信贷收缩以来，票据支付功能逐渐被异化，融资功能越来越明显。这看起来确实为企业带来了便利。但我们绝对不能忽略这一切所执行的前提：在所有环节的操作都合规的情况下。一旦其中的一环出现了问题就会出现多米诺效应。银行、“票商”、 专门从事给银行提供季末存款的公司、农信社，一环扣一环，形成了一个巨大的利益链。大众所看到的的是摆在最表层的交易商的人生悲剧，但动辄上亿的资金循环后的推手更是让人不禁胆寒。在这个黑幕被揭开的时候，最先“见光死”的自然就是所谓“票商”。当欲望有了发泄的出口是那就不可能阻挡这一洪水猛兽了。完善制度无非就是为人类本性的欲望建一座堤坝，阻止其的肆意膨胀。

随着中国经济的快速发展，中国国内资金供需矛盾日益显现，民间融资规模不断扩大，已成为中小企业及“三农”经济取得流动资金和建设资金的重要渠道。民间融资灵活简便，借贷手续灵活、简便，备受急需资金者青睐。民间融资增长快、规模大，融资主体多元化。对于浙江省这样民间资本大量屯聚之地，2008年浙江民间投资占社会固定投资的58%，根据浙江省台州市测算：2006年台州市民间借贷规模达650-700亿左右，民间融资总额与银行贷款总额之比0.65：1。台州市民间借贷规模总额达千亿以上。而民间资本规模更发达的温州，2011官方统计约4500亿-6000亿左右。但据温州市中小企业发展促进会会长周德文估算约8000亿左右，浙全省的民间金融规模达1-2万亿元。可见，民间融资对中国民营经济发展着实功莫大焉。由于民间融资的种种便利和在社会经济生活中所普遍发挥的现实作用，这一行为已在社会公众的思想观念上获得了广泛的认同，使得其逐渐由“地下”“浮出水面”。特别是一些商业银行个人委托贷款业务的推出和宏观调控措施实施后中小企业资金严重紧张，客观上促进了民间融资流动更加活跃，使得由过去遮遮掩掩的“地下金融活动”，逐渐转向半公开或公开。

我注意到，活跃在交易前线的往往是非专业人员。他们反而在最基层如鱼得水，他们只需靠自己的敏锐的对利益的直觉，哪儿有利益就干哪一行。他们长期积累的人脉更让他们拥有了更大的发展空间。而专业人员能利用自己的工作之便获得更多的信息量，为前线人员的操作进行指导。但越是基层人员一旦物欲被放大，越是一发不可控制。他们没有潜意识里的对自己的违法行为的认识，或许这在他们看来也不过是赚钱的一个途径，只涉及人情不涉及法律。所以，我国群众的思想基础建设必不可少，知识的普及是提高国民素质水平的关键。

融资商业计划书 第5篇

项目企业简介：1500平方综超(店名使用我华联万家的商标logo，并由我华联万家直接经营)

项目运营者福建省龙岩市达信食品商行，XX年注册，是福建紫山饮料、北京牛栏山二锅头经销商。

(达信商行于XX年12月31日全资投入约10万元人民币，运营华联万家大洋佳庆店，并在XX年1月底实现了量销费用平衡。)

项目在福建省龙岩市新罗区市区一个小区内，整幢的底层，1500平方，场外面积有近500平方，是这个小区的“行政中心位置”，位置绝佳。租金不贵，还不到15元/平方，租期可达XX年。此房为XX年建成，目前还没交房，是福煤集团的小区。这个小区原有33幢，每幢6层*12户/层。现小区内由我福建省龙岩市政府指定的经济适用房已由XX年建成正在交付使用的有30幢，每幢6层*12户/层，目前已经动工并已在建(目前已在建达第三层)的别墅达30幢。

小区外的原当地村庄住户有100户，租用户有500户，另向当地村庄租用的办公用的企业有20多户，都是食品、建材类的经销商，合计总辐射人口可以达5000户，约15000到16000人。按每户月消费300元计，此超市的月消费容量就能达到150万。我们保守些一个月做到80万应问题不大。

项目利润率：前台毛利就正常可以达10%，后台毛利在于堆垛、进场费用、其他各项费用，这对一家零售企业来说是相当可观的收入，现在国内的零售商都有案例的。

管理团队介绍：

开业策划由福建省陈晶名营销管理团队进行全程策划。他们这个团队在我们国内已经有十多年的营销经验及成功案例。开业以后由达信商行邓先生自行组建团队进行管理。

融资资金使用预算：

融资历资金200万元人民币。使用安排明细如下：

1、进货60万。2、安保货架、装修等硬件设备约45万。3、租金约10万。

4、人员周转用约10万元5、其他费用使用约5万

6、后续备用资金20万7、二期备用资金约50万。

其他：

邓先生是福建省龙岩市上杭县人，来自著名的将军之乡--福建省龙岩市上杭县才溪镇，在龙岩市有相当的人脉。同时邓先生本人在XX年获得了国际劳工组织颁发的创业者合格证书(siyb证书)，目前在龙岩市区的siyb学员成员已达XX多人。且很多精英都创业成功并拥有了价值不菲的企业。这些siyb资源是邓先生相当不错的人力、社会资源。

邓先生在食品零售行业有8年的成功经验。与华润集团、家乐福、上海乐购、沃尔玛、上海大润发、上海华联、上海联华、欧尚等等国内国际零售企业巨头有多年的业务交流、合作。曾在苏州成功组建业务团队，参与并主导了伊利牛奶液态奶的销售，实现了8个人的业务员团队年销售伊利牛奶达3个多亿的业绩。

在苏州全程组建公司营销队伍，成功实现了口子窖在苏州市场的销售，一年内将口子窖的市场份额从0达到了90%多，并实现当年的销售业绩达200万。

邓先生原在苏州的业务团队成员现在近十来个都自己开公司并代理各类品牌并实现年销在数百万。利润都相当可观。

此次融资方式：

方案一：资金方列为新店的股东，享受5年的股利分红。邓先生在头三年须全额向资金方支付完资金方的投资。5年后邓先生将完全拥有新店全部的股权。但资金方仍享受每年5%的分红。

方案二：资金方列为新店的股东，指定专人参与管理，但以邓先生为新店的管理负责人。资金方享受约定的股息分红。邓先生按十年期每年支付资金方的投入(200万)的年本金，也就是20万/年。资金方的股份也按这样的计算方式逐年递减。直到邓先生全额持有此店的全部股份。

融资商业计划书 第6篇

项目名称：厦门******股份有限公司增资扩股，争夺提前在国内外创业板上市。

项目开发承当单位:厦门*******股份有限公司

出资规划: 总本钱 850万美元

联创公司现财物折合 500万美元

方案增资 350万美元

1)融资意图

联创公司经过四年的开展渡过了草创的艰难和高危险期间，进入了高速生长的 前夕，跟着成绩的敏捷生长，加上上海矽创公司建立后事务拓展，资金变成开展中的瓶颈制约。

20xx年联创公司在国内较早地进入了数字电视中心操控芯片研制职业，并成功开发两代HDTV显现操控芯片，正在着手开发的第三代TFT液晶数字显现操控芯片具有非常宽广的商场前景和很高的技能难度，招引一批高级人才联合开发，需要较多的资金撑持。

联创公司现有本钱规划偏小，仅1800万元人民币，需要拓展至5000万元左右，构成能与其它规划公司竞赛抗衡的才能，坚持和拓展自个的商场份额，一起到达能直接在境内外上市的规划后也能够专注去拓展成绩，在短期内不再受开展资金的困惑。

联创公司若要在境外上市，对国有股东成份需要进行改造(MBO)，这也需要经过本次融资来完结。

2)融资方案

外资出资方法

考虑到外资投入一般期望经过境外上市来取得出资报答，这就需要将联创公司注册为外资控股公司并将现有国有股退出, 完成过程主张如下：

a、现有国有股按现值转让给运营团队(MBO);

b、在境外注册一家公司作为联创公司的境外母公司;

c、新出资者经过出资境外公司出资收买联创公司;

d、联创公司现股东(运营者、厦华等)用出售现有股份所获外资从头入股联创公司。

内资投入方法

考虑到内资投入者首要期望公司做强后，在境内上市或被新股东高价收买而取得报答，主张完成过程如下：

a、现有国有股按现值转让给运营团队(MBO);

b 、出资方直接入股联创公司。

本钱退出方法

境内外上市

公司回购

股权转让等

2.本次融资资金需要及资金投向

本次增资扩股总需要资金核算为2890万人民币，合美金350万美金，加现有资金1000万人民币共3890万元人民币，核算分配如下：

(1)拓展小家电及手机周边ASIC的研制、出产、使用、出售共出资800万元

A、小家电ASIC晋级

B、小家电ASIC使用开发

C、手机外围芯片研制与使用开发

(2)、通用MCU(TOP)商品开发与使用推行共出资800万元

A、8位RISC MCU开发

B、8051兼容MCU (OTP) 芯片开发

(3)、数字电视与液晶显现操控芯片开发、出产、使用、拟投入1200万元

A、估计研制测验设备、软件改进更新晋级700万元

B、商品开发投入500万元

(4)、公司开展预留流动资金1090万元

融资商业计划书 第7篇

项目名称：洛南县大禹川文化产业示范园区

启动时间：**年3月

注册资本：2030万元

项目进展：大禹川水上乐园、生态游泳馆已完成,交付使用，项目融资计划书范本。

主要股东：

姓名

出资额

出资形式

联系电话

费玉琴

1930万元

认购

*******

李景峰

50万元

现金

*******

主要业务：复建禹王庙、大禹广场、大禹演艺中心、真人CS枪战游戏基地、秦岭水上乐园、攀岩运动场、汽车拉力赛区、垂钓园、工艺美术品集聚区、商洛戏曲动漫产业集聚区、大禹文化展示区、农家乐服务区、秦岭夏都会议中心、大禹川婚礼宴会厅。

盈利模式：旅游门票、服务收费、商业赞助等。

未来3年的发展战略和经营目标：规划投资2100万元,形成年接待服务人数50万规模,收入1500万元。三年收回全部投资,并有可观的盈利水平。

二、管理层

2.1成立公司的董事会：

姓名

职务

联系电话

郝云山

董事长

******

李景峰

副董事长

13991503058

2.2高管层简介：

总经理：郝云山**********

技术总监：罗涛**********

财务总监：费神**********

三、研究与开发

3.1项目的研发成果及客观评价：项目为文化旅游企业,具有资源唯一性，工作计划《项目融资计划书范本》。

3.2主要技术竞争对手：无可比性竞争者。

3.3研发计划：主要为节能产品应用,使用尖端太阳能、空气能产品。

3.4技术资源和合作：应用国内、国际领先节能产品。

3.5技术保密和激励措施：内部管理措施管控严密。

四、行业及市场

4.1行业状况：目前水资源娱乐项目奇缺,为独享型文化旅游企业。

4.2市场前景与预测：可拓展为年接待300万人次,收入3亿元。

4.3目标市场：开发西安及晋豫陕多省市场,潜力巨大。

4.4市场壁垒：除受交通条件制约外,无其他障碍。

4.5SWOT分析：优良。

五、营销策略

5.1价格策略：低价吸引。

5.2行销策略：全方位合作拓展。

六、产品生产

6.1产品生产：依托大市场,共同开发,共享成果。

6.2生产人员配备及管理：外部管理,无可控性。

七、财务计划

7.1股权融资数量和权益：

7.2资金用途和使用计划：

7.3投资回报：

第一年：接待10万人次,收入300万元。

第二年：接待30万人次,收入900万元。

第三年：接待50万人次,收入1500万元。

三年平均投资回报率：44%。

八、风险及对策

8.1主要风险及应对策略：

市场风险：资源独享,利用国内、国际领先节能产品,无风险。

九、综述

洛南县大禹川文化产业园区是我县文化产业十二五发展规划重点项目，位于陕西省商洛市洛南县巡检镇中北部，以洛潼公路为中轴线，四至为：东至巡检镇蜂王村、王安村、大河村、巡检街村与黑彰村界畔，南至老君山景区，西至老君山景区、原水岔村、原驾鹿乡界畔，北至潼关、华阴山脊界畔；建设内容为：复建禹王庙、大禹广场、大禹演艺中心、真人CS枪战游戏基地、秦岭水上乐园、攀岩运动场、汽车拉力赛区、垂钓园、工艺美术品集聚区、商洛戏曲动漫产业集聚区、大禹文化展示区、农家乐服务区、秦岭夏都会议中心、大禹川婚礼宴会厅等。规划投资49600万元，着力打造彰显华夏文明历史文化基地，建设国家级文化产业示范园区。

一期工程,规划投资2300万元,建设秦岭水上乐园、生态游泳馆、秦岭夏都会议中心、大禹川婚礼宴会厅,形成年接待50万人次规模,年收入1500万元。现已完成秦岭水上乐园、生态游泳馆项目,初步对游客开放。

大禹川文化产业示范园区项目的资源独享型发展模式,具有鲜明的不可复制性,其开发潜力巨大,效果优良,已列入文化部国家文化产业重点项目库。

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商业信用融资成本收益分析 第8篇

商业融资要以商业信用作为前提条件, 二者是密切联系、不可分割的。商业信用指的是企业之间以赊销商品和预付货款等形式提供的信用, 会计实务中凡是涉及应付和预收款项业务的都属于商业信用, 通过这些方式筹集来的资金就是商业融资。商业融资可分为广义和狭义两种, 企业或消费者向交易方企业以商业信用或消费信用等形式取得的资金被称为广义的商业融资;工商企业之间以延期支付或其他方式提供的信用融资, 即利用存在交易关系的企业与企业之间的信用取得的资金被称为狭义的商业融资。本文研究的是狭义的商业融资, 信用双方都必须是企业, 是企业和企业之间的直接信贷行为, 没有中介, 一旦有银行、消费者等介入就不属于商业信用了。另外, 还需注意商业融资是商品和货币的交易, 即贷出的是商品, 回流的是货币。

二、商业融资成本收益分析

商业融资的方式有应付账款、应付票据和预收货款三种, 本文分别进行介绍。

(一) 应付账款融资

一般情况下, 销货方为了尽快回收资金会给购货方提供一个现金折扣条件, 购货方在利用商业融资时需要考虑现金折扣条件会给企业带来哪些成本、哪些收益, 换句话说购货方利用商业信用融资就意味着要放弃现金折扣。因此, 分析的重点是企业在利用商业融资时可获得的收益以及负担的成本, 帮助融资企业做出合理的取舍。

(1) 应付账款融资方式。现金折扣是鼓励付款的重要方式, 例如有一现金折扣条件是“2/10, 1/20, n/30”。在这个条件中信用期是30天, 折扣期分别是10天和20天, 10天之内付款可以享受2%的现金折扣, 20天之内付款可以享受1%的现金折扣, 20~30天之间享有商业信用融资, 但不再享有现金折扣。由于现金折扣的存在, 应收账款的融资信用可分为三个部分:免费信用、有代价信用和展期信用 (如图1所示) 。

本例中, 在10天之内付款即可享受2%的现金折扣又可获得融资信用, 这是免费信用。在10~20天之间付款, 享受的现金折扣为1%, 比10天之内付款享受的现金折扣少了1%;在20~30天之间付款只拥有融资信用不再享有现金折扣了, 放弃了的现金折扣是为了获得信用所付出的代价, 也就是说虽然获得了更长的融资信用期, 但享受的现金折扣也减少了, 因此, 在10~30天之间是有代价信用。30天以后, 超过信用期推迟付款而强制获得的信用属于展期信用。

(2) 应收账款成本收益分析。成本分析:免费信用期没有成本发生;有代价信用期的成本指的是少享受或未享受的现金折扣, 在本例中第19天付款比第9天付款享受的现金折扣少了1%, 第29天付款比第9天付款享受的现金折扣少了2%, 即不再享受现金折扣;展期信用期的成本包括不能享受的现金折扣以及信誉恶化所带来的后果 (如丧失供应商或供应商再次供货时提出更加苛刻的信用条件等) 。在进行具体的成本分析时, 要考虑企业所处的是哪个信用时期, 因为不同时期的成本构成是不同的。

收益分析:收益主要指的是偿付货款期间的资金收益。以“2/10, 1/20, n/30”的现金折扣条件为例, 如果分别选择在第9天、第19天、第29天付款, 那么这部分应付而未付的货款在持有期间 (9天、19天或29天) 是会发生收益的, 例如存入银行可获得存款利息, 进行短期投资可获得回报等。

通过下面的案例进行详细的计算分析:

[例1]濮华公司按“2/10, 1/30, n/50”的现金折扣条件购入货物100万元, 银行的贷款日利率为0.03%。请分析应付账款不同信用期的成本收益。

免费信用:如果选择2/10的付款方式, 在第1天和第9天付款享受的折扣是相同的, 但在第9天付款可获得更多的收益, 一般情况下企业应选择在第9天付款。这时, 购货方的收益包括两部分:一是享受的折扣;二是获得9天的免费应付账款融资的收益。选择此种付款方式购货方是没有成本发生的。

免费信用收益=100×2%+100×3%×9=2.27 (万元)

有代价信用:如果选择1/30的付款方式, 即在第29天付款, 此时购货方享受的现金折扣由2%降到了1%, 但却可获得29天的免费应付账款融资。

有代价信用收益=100×1%+100×0.03%×29=1.87 (万元)

如果选择n/50的付款方式, 即在第49天付款, 此时购货方不再享有现金折扣, 但却可以得到49天的免费应付账款融资。

有代价信用收益=100×49×0.03%=1.47 (万元)

展期信用:如果购货方50之内没有付款, 此时购货方则享受了展期信用, 该信用期的收益得到了没有付款期间的免费应付账款融资, 其成本是因企业信誉恶化而丧失供应商或日后招致更苛刻的信用条件。

展期信用收益=100×0.03%×N (N为展期信用天数)

实际工作中, 企业在选择享有哪种信用时应具体问题具体分析。如果信誉恶化的成本很高, 企业应尽力避免享有展期信用。如果信誉恶化的成本很低, 信用选择则取决于企业的态度:若企业对信誉非常重视, 应尽量避免展期信用, 在免费信用和有代价信用之间选择;若对企业信誉不重视无所谓, 展期信用随着时间的增加总会有一天将要超过免费信用, 企业可以选择展期信用。

(3) 应付账款融资决策分析。当企业面对多种投、融资机会成本时, 机会成本不能单纯地用银行存款利率来代替, 应通过计算不同付款方式下放弃现金折扣的成本来进行决策。

[例2]承上例, 假设银行短期贷款利率为15%, 请计算放弃现金折扣的成本, 并判断对本公司而言最有利的付款日期和付款金额是多少 (每年按360天计算) ;如果目前有一短期投资机会, 投资报酬率为35%, 请判断该公司的最佳付款日期和付款金额。

本题有多个现金折扣条件, 应分别进行计算分析。

如果选择2/10的付款方式, 企业放弃的现金折扣成本为:

如果选择1/30的付款方式, 企业放弃的现金折扣成本为:

在本题中, 2/10的付款方式下, 企业享有2%的现金折扣, 可获得18.37%的年收益;若放弃现金折扣, 将产生18.37%的成本。1/30的付款方式下, 企业享有1%的现金折扣, 可获得18.18%的年收益;若放弃现金折扣, 将产生18.18%的成本。n/50的付款方式, 不享有现金折扣, 因此也就没有放弃现金折扣的成本。

在购货企业无力支付货款的情况下, 应该将借款筹资的成本与放弃现金折扣成本进行比较, 当所筹资金代价大于放弃现金折扣成本时, 应放弃现金折扣, 反之则享受现金折扣。本案例中企业的年贷款利率为15%, 低于18.37%和18.18%, 所以应当利用现金折扣, 其中利用2%的现金折扣收益最高, 第9天为最佳付款日期, 支付货款金额为98万元[100× (1-2%) ]。如果超过10天企业还是没有足够的资金支付货款, 可选择在第29天付款, 这样还可享受1%的现金折扣。

如果购货企业有足够的资金支付货款, 这时应将利用这笔资金进行短期投资的收益与利用现金折扣的收益进行比较。本案例中, 企业的年投资报酬率为35%, 高于两种现金折扣条件下所获得的收益, 因此应该尽可能地延迟付款, 在第50天支付100万元货款最佳。若企业不考虑信誉恶化的成本, 还可以享有展期信用选择在50天之后付款, 但是为了企业的长远发展, 还是要注重培养企业的信用度, 不提倡企业选择展期信用。

(二) 应付票据融资

应付票据是指企业因购买材料、商品或接受劳务而开出承兑的证明其延期付款的凭证。凭证的开出方可以是购货方也可以是销货方, 但必须由购货方承兑或者是购货方请求其开户银行承兑, 由购货方承兑的是商业承兑汇票, 由开户银行承兑的是银行承兑汇票。应付票据是一种短期的融资方式, 按是否带息可进一步划分为带息票据和不带息票据。

(1) 应付票据的功能。应付票据的融资功能是双向的, 既可以作为购货方的融资工具, 也可以作为销货方的融资工具。作为购货方的融资工具与应付账款一样都是一种延期支付的短期融资, 通过延期付款可以暂时占用销货方资金并短期使用。但是应付票据与应付账款还存在以下区别:一是应付票据具有法律效力。应付票据有一个书面化的凭证, 为交易双方延期付款提供法律保证, 而应付账款是一种非正式约定, 交易的形成取决于双方的信任。二是应付票据具有明确的到期日、有强制性。应付账款没有固定的付款日期, 现金折扣只是销货方鼓励购货方及时付款的一种手段, 缺乏强制性和约束力。三是银行承兑汇票与银行汇票是不同的。银行汇票是一种支付手段, 而银行承兑汇票是一种融资手段, 在企业到期无力支付货款时, 银行会保证货款的兑付, 成为第一付款人。事实上银行承兑汇票在商业信用中混进了银行信用, 而商业承兑汇票只涉及商业信用。

应付票据在作为销货方的融资工具时具体表现为贴现, 这是一种间接融资功能。贴现行为从整个过程看包括贴现、转贴现和再贴现, 企业在进行融资时只考虑贴现这一种情况。贴现后销货方先获得了资金, 得到货款时再将资金归还给银行, 对销货方来讲利用应付票据融资更接近银行信用。另外, 在利用贴现时主要体现了企业资产的流动性变化, 应付票据相对来讲是流动性较弱的资产, 通过贴现获得的银行存款则是流动性较强的资产, 所以说贴现业务其实是企业对自有资产流动性的一种调整, 这是贴现作为销货方融资工具的特点。

(2) 应付票据的成本收益分析。在对应付票据进行成本收益分析时需要注意以下三点:一是在对应付票据进行成本收益分析时, 原则上应该参照应付账款折扣成本计算年度收益率, 然后比较不同投资项目或不同融资项目的收益率的高低。但是应付票据相对应付账款而言比较复杂, 收益率的计算很困难, 因此对于应付票据的成本收益分析一般情况下只简单计算它的成本收益额。二是在利用应付票据融资尤其是利用银行承兑汇票时, 银行提供的信用是有偿的, 因此需要考虑承兑费用;而应付账款没有承兑过程, 不需要考虑承兑费用。三是银行承兑汇票延期支付获得的展期信用与应付账款的展期信用是不同的。应付账款融资无论在展期信用之前还是展期信用之后都是企业与企业之间的信用关系;银行承兑汇票融资当票据到期企业无力支付时, 银行会进行支付, 最后剩下的就是融资企业与银行之间的结算, 也就是说票据到期后的信用关系从商业信用变成了银行信用。下面通过案例对带息应付票据和不带息应付票据进行成本收益分析。

一是带息应付票据的成本收益分析。具体见下例:

[例3]濮华公司购入1000万元的货物, 采用银行承兑汇票进行支付 (付款期限为6个月, 票面利率为4%) , 银行按票面金额的0.02%收取费用。如果企业不采用银行承兑汇票进行支付, 就需要从银行贷款支付其货款 (期限6个月, 银行贷款利率为6%) 。

利用银行承兑汇票融资的成本为:

从银行贷款的成本为:

通过计算可以看出, 利用银行承兑汇票融资的成本是20.2万元, 直接从银行贷款的成本是30万元, 本案例中企业应该选择融资成本低的方式即银行承兑汇票的付款方式, 节约的成本9.8万元 (30-20.2) 可以看作是利用应付票据融资而放弃银行贷款所获得的净收益。

二是不带息应付票据的成本收益分析。如果采用商业承兑汇票支付货款, 既没有利息费用也没用承兑费用, 成本为0;如果采用银行承兑汇票支付货款, 其成本就是支付给银行的承兑费用。不带息应付票据的收益为不采用其他融资方式而节约的成本。

[例4]濮华公司于2014年1月1日开出为期6个月, 面值为200000的商业承兑汇票, 同期6个月银行贷款利率为5%, 计算其成本收益。

成本=0

(3) 应付票据的决策。从购货方的角度看, 企业不仅可以低成本获得资金, 同时由于银行信用的介入可以避免企业的信用丧失, 更有利于销货方接受;从销货方的角度看, 即使购货企业到期不支付货款, 银行也会到期支付, 与应付账款相比应付票据会降低销货方的风险;从银行的角度看, 作为中介为交易双方提供信用担保是有偿的, 可以获得一笔收入。从以上分析可以看出, 采用应付票据的融资方式对购销双方以及银行中介都是有利的, 因此企业应尽可能地采用这种融资方式。

(三) 预收账款融资

预收账款并非一种普遍使用的融资方式。对于市场上紧俏的商品, 销货方往往向购货方预收一部分货款, 预收的货款可作为企业取得的短期资金用于其他短期投资。预收账款的融资功能仅仅适用于卖方市场, 也就是说取得融资的只能是销货方, 而应付账款和应付票据的融资功能却是双向的。这种融资方式普遍应用于房地产行业、电信服务业以及网购等。

预收账款不是企业能够主动控制的, 因此在分析预收账款的成本收益时主要考虑的是如何维护其市场地位, 而不是预收金额的多少和期限的长短。在具体计算收益时, 需要将预收账款这种融资方式与另一种可选择的融资方式相比较, 通常情况下与银行贷款相比, 其收益为节约的银行贷款利息和手续费。

参考文献

[1]余露:《商业信用中应付账款的融资决策分析》, 《安阳师范学院学报》2013年第6期。

私募融资背后的商业谎言 第9篇

深圳某服装公司经营了十几年，有自己的品牌、设计人员、生产工厂有300多人、近50家加盟商和经销商、20多家直营店，其中在闹市区有一间旗舰店，上下两层，面积超过3000平方米，装修豪华。老板姓边，初中文化，裁缝世家出身。

三年以前，边老板一直是兢兢业业，做产品做品牌，其黑白系列时装在国内时装界颇有影响力。也就是在这一年的早春，边老板突然心血来潮，要自己公司推出彩装系列，于是设计人员绞尽脑汁，工厂加班加点。不到一个月时间，彩装系列产品就发往全国各地近50家加盟商和经销商、20多家直营店中。

然而，彩装系列产品时装市场反应平淡，但光这个系列就投入了2000多万元，销售不佳，因而出现了资金周转困难，于是，边老板决定向银行融资。在与银行打交道过程中，边老板没有抵押物和不能够找到合适的担保公司，他能够贷下来的资金非常有限。当资金特别紧张，连房租和水电费支付都出现困难时，边老板就出面借高利贷以解燃眉之急。

高利贷是企业的资金鸦片，能够解一时之急，一旦借了之后就会背上更沉重的包袱前行，让你欲罢不能，很多企业都难以自拔。

另外，边老板在融资过程中结识了一位季先生，后者自我介绍说曾经在国际很多大投行工作过，有很多融资关系。他了解了边老板公司的情况后说：“边总，你有个金壳没有利用好啊，让我帮助你适当包装一下，你根本不用向银行贷款，有大把的基金送钱给你花。”边总一听，有这么好的好事，这还真是天上掉馅饼了。

这位季先生还真是一位大能人，他组织了一帮人马，并亲自编制中英文商业计划书，把边老板的公司打造成时装品牌连锁经营的热门概念，对外宣称这家公司有自己的品牌，设计师队伍有100多人，生产工厂有1000余人，在全国各地有200多家加盟商、60多家直营店，有一间旗舰店，年销售收入过5亿元（实际不到3千万）。

很快，边老板只是出让了公司15%的股权，就引入境外某基金1000万美元的投资入股。这钱来得太容易了，什么黑白、彩装系列都不如这融资来钱快。边总马上还清了所有的银行贷款和高利贷，并决定继续利用好自己的平台，在融资上大干一场。

他继续聘请季先生为公司融资顾问，边老板说：“你干脆把我的公司整成上市公司得了，在国内外哪里上都行。”

于是，在季先生的协助下，企业重新制定了发展计划和融资目标：三年内公司设计师队伍人员要达到500人，加盟商要发展到2000家、直营店要达到500家，年销售收入要过100亿，第二批融资金额要达到10亿元人民币。

有了目标，为了使公司更“好看”，大家说干就干，边老板很快有了大动作，把公司办公场所和服装展厅从关外搬到了闹市区，并且在另一闹市区租了5000平方米的门店，花了800多万元进行豪华装修，开了一家更大规模的旗舰店；还将工厂从关外搬到了某镇，重新租了1万多平方米的厂房，员工也增加到2000多人。

而此时边老板在全国各地实际拥有的加盟商不到50家，20多家直营店中90%以上是亏损，光闹市区那间旗舰店每个月亏损额就达到50万以上。半年过去了，经过之前的一系列大动作，边老板融来的1000万美金已经花得差不多。他等不及第二轮基金投资，就先后又向银行和一些放债公司（高利贷）借款达8000万元。搬家后管理又不到位，加之边老板的心思和精力没有放在工厂生产和经营环节销售上，公司业绩每况愈下，销售上不去，生产质量也不稳定，两家旗舰店自己的服装不好卖就干脆去市场上买衣服贴上自己的标签就上货架，销售情况可想而知。

后来，有些老员工建议：要壮士断臂，两家旗舰店每月亏损100多万，要尽快关掉，其他亏损的自营店马上关掉，工厂也要转让或者找人承包出去，先把失血止住，只留下公司的部分核心品牌、设计师和经销商网络，而维持这部分开支不是很大，还能创造效益。边老板听了很不高兴地说，“你懂什么？关掉了，基金、银行来看什么？只要挺过去，第二轮基金来了就会好。”

到目前为止，边老板引入第二批基金基本没指望了，公司直营店和工厂也都被迫关掉了，办公室连房租、水电费都付不了，老板又临时借高利贷付账，慢慢往前拖，希望还能有奇迹出现，说不定哪个基金还能找上门来。

据笔者了解，这位边老板由于自身素质原因，在打开了公司大门之后，迷失了方向，对新知识、新观念一知半解，被一些所谓的高人忽悠得不轻，想玩钱最后却全部玩完。

老板往往是我们这个社会“强者”的化身，其实他们有时也很“菜鸟”，谁能伸出手来帮他们一把？这个帮，是要能帮到实处，而不是仅仅忽悠完他们的钱财完事。

博客：亚太（集团）会计师事务所有限公司深圳总部合伙人