筹融资管理范文

筹融资管理范文（精选12篇）

筹融资管理 第1篇

随着中国社会主义市场经济建设的不断深化,中国企业整体发展进入了高速发展阶段,很多企业都获得经济实力和品牌效应方面的充实和丰富。作为商品经济下的产物,中国企业必须在不断提升自身实力的同时,也要尽快适应瞬息万变的市场经济环境。鉴于此,在这样的时代背景下,企业发展已经成为中国社会经济发展的主要项目之一。然而,目前中国企业在筹融资方面的渠道并不十分通畅,这一瓶颈的存在严重影响了中国企业的可持续性发展,给企业的做大做强造成了极大的障碍。与此同时,中国企业除了筹融资渠道不畅之外,还存在着较高的筹融资风险,直接导致了中国企业在融资需求上难以得到及时的满足,有些中小型企业甚至因此错过了自我发展和壮大的有利时机。鉴于此,为了更快更好地寻找到企业融资的最佳途径,同时对筹融资风险进行有效的控制就成为当下企业发展过程中所必须要解决的问题。筹融资风险又被称为财务风险,企业借入资金后,如果企业利润出现大幅度波动,就客观存在着丧失偿债能力的可能性,筹融资风险随之产生。从目前的情况来看,中国企业普遍存在着不同程度的资金短缺问题,筹融资成为了企业财务管理工作当中的核心问题。负债融资目前仍然是企业的主要筹融资渠道,由负债引发的风险也是每个企业都无法回避的问题。企业的筹融资风险主要包括企业投资利润率和资金利息率的不确定性、负载就够、利率变动、汇率变动、经营活动失败等等。

二、企业应对筹融资风险的主要措施

(一)确立科学的融资结构,建立起完善有效的投融资管理措施

首先,企业要确立科学的筹融资结构。融资结构是指企业在进行实际筹融资工作的过程中,形成的资金整体结构。可以说,资金结构是否稳定将会对企业的长期可持续性发展产生极为深远的影响。企业对融资方式的选取上要非常慎重,最大程度地降低融资所消耗的企业成本,在使用筹集资金的过程中,要有意识地提高资金的使用效率,从整体上提升企业的筹融资能力。其次,企业还应该尽快建立健全针对筹融资工作的相关管理制度,降低金融机构对企业产生的筹融资风险隐患,相关机制的建立要注意分散风险、补偿风险两个方面,同时结合对金融市场环境的优化,为企业创造更加便利的筹融资条件。不同地区、不同行业的政府部门也要及时完善相关管理措施,不论是国有大型企业还是私营中小型企业,都要对融资风险严加防范。

(二)对利率和汇率的变动进行科学预测,建立风险预测体系

一方面,由于负债利息率难以确定,因此导致了企业难以确定资金报酬,如果企业能够较为科学地预测利率、汇率的变动,那么就可以对资金使用成本进行一个大致的核算,对筹融资风险的防范有着极大的促进作用。针对利率和汇率的预测,需要企业关注利率的走势,对资金市场进行仔细的研究,判断供求状况,做出恰当的筹融资安排。当利率处于较低水平时,企业进行筹资的时机较好,但仍然应该避免融资过度的现象发生。当利率处于较高水平时,企业应该尽量减少融资,或者只筹集短时间内急需的资金。当利率出现高低过渡时期时,企业就应该根据实际资金需求来进行长期资金的筹集,可以尽量多采用固定利率的方式来降低资金成本。另一方面,企业还应该尽快建立起恰当的风险预测体系,针对目前的宏观经济形势来进行预测,充分考虑政治因素、法律政策因素、金融市场波动因素、经济因素等带来的影响。企业应该对国际经济形势有所了解,避开各种不利因素,以免选取不恰当的筹融资时机;对中国各大行会议要及时关注,预测相关政策的出台并形成应急方案;在充分了解市场的情况下,及时判断经济周期的转换、通货膨胀的发生;对相关经营合作者提出的投融资方案要进行深入的可行性分析,严格防范由于经营不当所带来的风险。

(三)恰当选择筹融资方式和期限

筹融资方式和期限选择不当是诱发企业筹融资风险的主要原因之一。企业在进行筹融资方式和期限选择时,应该保持高度的警惕性。目前,企业可供选择的筹融资方式主要包括银行借款、发行债券、股票等等方式,不论选用哪一种,企业都需要在充分分析自身发展情况和宏观市场经济环境的基础上来进行考虑。除此之外,筹资长期资金时,资金成本较大,弹性较小,相对面临的风险也较小;如果是筹集短期资金,由于时间短,那么融资风险会相应提高。鉴于此,企业在安排长短期筹融资比例时,就需要的风险与收益之间进行权衡,选择最适应自身发展需求的方式。这样的稳健策略能够帮助企业将资金流动与预期安排相互协调,在很大程度上避免融资期限不合理所带来的筹融资风险。对于一般企业来说,往往建议选择配合醒的筹融资策略,这样既可以避免冒进,同时也能降低不能按期还款和筹融资成本过高的风险。

三、结语

针对目前企业存在的各类筹融资风险问题,采取哪种具体解决方案需要考虑在考虑不同企业实际状况的基础上做出判断。企业应该进行详细的融资分析,以便及时发现并尽量规避其中的风险,找准风险的来源。通常情况下,要想对企业的筹融资风险进行管理,采用的解决方案会涉及到企业经营的多个方面,只有将这些方面进行整合和优化,才能够降低风险发生的概率。与此同时,与企业融资相关的其他单位,尤其是银行等金融机构,也要对潜在风险做出预判和事先的预判工作,共同保障企业的长远健康发展。综上所述,企业需要承担由于筹融资行为而带来了相关风险,正视风险的存在,重视风险的影响,及时采取范围措施,将风险降至最低,获得更加丰厚的收益,形成企业的良性发展循环。

摘要：资金是企业维持日常经营活动的必要基础,目前,中国企业普遍存在着不同程度的资金短缺情况。企业必须通过筹融资活动来保持企业的可持续发现,然而,要想筹融资,也就必须承担随之而来的风险。企业应该树立科学的筹融资挂念,在充分认识潜在风险的基础上,重视筹融资风险对企业的影响,争取在获得筹融资带给企业的收益的同时,将可能的风险控制在可接受的范围之内。

筹融资管理 第2篇

来源：众筹家

经众筹家整理，将《私募股权众筹融资管理办法(试行)》核心内容整理成以下七个方面55个问题，供投资者学习借鉴，更多众筹行业信息资讯请密切留意众筹家官网。

一、总体

1.什么是私募股权众筹融资

是指融资者通过股权众筹融资互联网平台(以下简称股权众筹平台)以非公开发行方式进行的股权融资活动。

2.什么是股权众筹平台？

是指通过互联网平台为股权众筹投融资双方提供信息发布、需求对接、协助资金划转等相关服务的中介机构。

3.股权众筹平台必须是通过互联网平台开展业务吗？

是的，《管理办法》中限定为通过互联网平台，即互联网网站或其他类似电子媒介。

4.主管机构是哪个？

中国证券业协会对股权众筹融资行业进行自律管理。

5.需要审批还是备案？

需要备案。

6.应向哪个单位备案？

股权众筹平台应向证券业协会备案登记；股权众筹融资业务应向中证资本市场监测中心有限责任公司备案。

二、股权众筹平台

7.股权众筹平台需要成为证券业协会的会员吗？

应当申请成为会员。

8.股权众筹平台应当是什么组织形式？

(1)公司；(2)合伙企业。

9.股权众筹平台能否是境外企业？

不可以，必须是境内设立的企业。

10.对股权众筹平台资产有何要求？

要求净资产不低于500万元人民币。

11.股权众筹平台人员有何要求？

(1)有与开展私募股权众筹融资相适应的专业人员；(2)具有3年以上金融或者信息技术行业从业经历的高级管理人员不少于2人。

12.股权众筹平台设施上有何要求？

要有合法的互联网平台及其他技术设施。

13.股权众筹平台制度上有何要求？

要有完善的业务管理制度。

14.股权众筹平台是否需要对用户信息进行审核？

应当对投融资双方进行实名认证，对用户信息的真实性进行必要审核。

15.股权众筹平台是否需要对项目进行审核？

应当对融资项目的合法性进行必要审核。

16.股权众筹平台如果发现欺诈行为或其他损害投资者利益的情形，应当采取什么措施？

应当及时公告并终止相关众筹活动。

17.股权众筹平台如何管理募集期资金？

应当对募集期资金设立专户管理。

18.股权众筹平台需要对哪些信息、资料进行保管？期限多长？

应当保管的信息及资料：(1)投融资双方的信息、(2)融资记录、(3)投资者适当性管理等信息；保管期限不得少于10年。

19.股权众筹平台进行投资者风险教育应做那些事？

应当持续开展众筹融资知识普及和风险教育活动，并与投资者签订投资风险揭示书，确保投资者充分知悉投资风险。

20.股权众筹平台是否有义务保守融资者和投资者的商业秘密和信息？

应当保守。

21.股权众筹平台能否以保守客户信息为由抗拒相关部门反洗钱工作？

不可以，应当配合相关部门开展反洗钱工作。

22.股权众筹平台能否通过本机构互联网平台为自身或关联方融资？

不可以。

23.股权众筹平台能否对众筹项目提供对外担保？

不可以。

24.股权众筹平台能否对众筹项目进行股权代持？

不可以。

25.股权众筹平台能否提供股权或其他形式的有价证券的转让服务？

不可以。

26.股权众筹平台能否利用平台自身优势获取投资机会？

不可以。

27.股权众筹平台能否向非实名注册用户宣传或推介融资项目？

不可以。

28.股权众筹平台能否从事证券承销、投资顾问、资产管理等证券经营机构业务？

不可以；但具有相关业务资格的证券经营机构除外。

29.股权众筹平台能否兼营个体网络借贷(即P2P网络借贷)？

不可以。

30.股权众筹平台能否兼营网络小额贷款业务？

不可以。

三、融资者

31.融资者是否必须是股权众筹平台实名注册用户？

是的，而且应当经过股权众筹平台核实。

32.投资者是否必须是股权众筹平台实名注册用户？

是的，而且应当经过股权众筹平台核实。

33.融资者范围是否有限制？

是的，融资者限于中小微企业或其发起人。

34.对融资者有什么职责要求？

融资者应当履行下列职责：

(1)向股权众筹平台提供真实、准确和完整的用户信息；

(2)保证融资项目真实、合法；

(3)发布真实、准确的融资信息；

(4)按约定向投资者如实报告影响或可能影响投资者权益的重大信息；

(5)证券业协会规定和融资协议约定的其他职责。

35.融资者能否采用公开或变相公开方式发行证券？

不可以。

36.融资者能否向不特定对象发行证券？

不可以。

37.融资后股东是否有人数限制？

融资完成后，融资者或融资者发起设立的融资企业的股东人数累计不得超过200人。

38.融资者能否向投资者承诺投资本金不受损失？

不可以。

39.融资者能否向投资者承诺最低收益？

不可以。

40.融资者能否同一时间通过两个或两个以上的股权众筹平台就同一融资项目进行融资？

不可以。

41.融资者能否同时在股权众筹平台以外的公开场所发布融资信息？

不可以。

四、投资者

42.单位、个人都可以成为股权众筹平台的投资者吗？

是的。

43.投资者需要符合什么条件？

投资者应当符合下列条件之一：

(1)《私募投资基金监督管理暂行办法》规定的合格投资者；

(2)投资单个融资项目的最低金额不低于100万元人民币的单位或个人；

(3)社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，以及依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划；

(4)净资产不低于1000万元人民币的单位；

(5)金融资产不低于300万元人民币或最近三年个人年均收入不低于50万元人民币的个人，其还应当能辨识、判断和承担相应投资风险；

(6)证券业协会规定的其他投资者。

44.对于上述第(5)项要求，个人是否需要提供财产、收入证明？

需要提供。

45.对于上述第(5)项要求，金融资产包括哪些？

本项所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。

46.对融资者有什么职责要求？

投资者应当履行下列职责：

(1)向股权众筹平台提供真实、准确和完整的身份信息、财产、收入证明等信息；

(2)保证投资资金来源合法；

(3)主动了解众筹项目投资风险，并确认其具有相应的风险认知和承受能力；

(4)自行承担可能产生的投资损失；

(5)证券业协会规定和融资协议约定的其他职责。

五、备案登记

47.股权众筹平台申请备案有何时间要求？

应当在设立后5个工作日内向证券业协会申请备案。证券经营机构开展私募股权众筹融资业务的，应当在业务开展后5个工作日内向证券业协会报备。

48.申请备案，需要报送哪些文件？

需要报送下列文件：

(1)股权众筹平台备案申请表；

(2)营业执照复印件；

(3)最近一期经审计的财务报告或验资报告；

(4)互联网平台的ICP备案证明复印件；

(5)股权众筹平台的组织架构、人员配置及专业人员资质证明；

(6)股权众筹平台的业务管理制度；

(7)股权众筹平台关于投资者保护、资金监督、信息安全、防范欺诈和利益冲突、风险管理及投资者纠纷处理等内部控制制度；

(8)证券业协会要求的其他材料。

49.证券业协会通过哪些方式对备案材料进行核查？

可以通过(1)约谈股权众筹平台高级管理人员、(2)专家评审、(3)现场检查等方式进行核查。

50.证券业协会审查时限是多久？

经审查符合规定的，自受理之日起20个工作日内予以备案确认。

六、信息报送

51.众筹项目申请备案有何时间要求？

股权众筹平台应当在众筹项目自发布融资计划书之日起5个工作日内将融资计划书报市场监测中心备案。

52.对于年报有何要求？

股权众筹平台应当于每年4月30日之前完成上一的报告及年报鉴证报告，原件留档备查。

53.股权众筹平台有何信息报送要求？

股权众筹平台发生下列情形的，应当在5个工作日内向证券业协会报告：

(1)备案事项发生变更；

(2)股权众筹平台不再提供私募股权众筹融资服务；

(3)股权众筹平台因经营不善等原因出现重大经营风险；

(4)股权众筹平台或高级管理人员存在重大违法违规行为；

(5)股权众筹平台因违规经营行为被起诉，包括：涉嫌违反境内外证券、保险、期货、商品、财务或投资相关法律法规等行为；

(6)股权众筹平台因商业欺诈行为被起诉，包括：错误保证、有误的报告、伪造、欺诈、错误处置资金和证券等行为；

(7)股权众筹平台内部人员违反境内外证券、保险、期货、商品、财务或投资相关法律法规行为。

(8)证券业协会规定的其他情形。

七、自律管理

54.哪个机构对股权众筹平台进行自律管理？

证券业协会。

55.证券业协会有哪些处理方式？

主要包括自律管理措施和纪律处分两类。自律管理措施包括谈话(1)提醒、(2)警示、(3)责令所在机构给予处理、(4)责令整改等；纪律处分包括(1)行业内通报批评、(2)公开谴责、(3)暂停执业、(4)取消会员资格等。

筹融资管理 第3篇

关键词：房地产企业；筹融资管理；

一、房地产企业筹融资现状

随着经济下行压力的增加和金融市场的改革，房地产企业融资难度越来越大、融资成本越来越高，尤其是中小企业面对的形式更严峻。首先，房地产市场收益在逐年下降，投资风险逐年增加，民间资本进入房地产市场变得越来越谨慎，直接融资比例迅速下降。其次商业银行对房地产开发贷款和住房按揭贷款的管理越来越严格，抵押担保等要求越来越高，部分中小企业、民营企业难以获得优质的银行贷款资源，迫不得已转向高成本、高风险的高利贷。再次资本市场的动荡和金融市场改革的不确定性难以实现房地产企业筹融资创新的目的，金融创新人才的缺失也极大的影响了企业的筹融资能力，大部分的房地产企业仍旧停留在传统的银行抵押贷款、国家政策性贷款等方面，只有少数的规模较大的房地产企业通过资本市场开展筹融资活动，而按揭贷款证券化、应收账款理财化、土地及住宅银行等创新手段仍处于研究起步阶段。目前房地产市场处于波动状态，市场风险居高不下，中国的房地产即将面临着一次清洗，资金实力弱的企业将难逃被淘汰的命运[1]。

二、房地产企业筹融资管理存在的问题

资金作为企业的“血液”，其重要性不言而喻，筹融资作为获取企业“血液”的手段，对房地产企业显得尤为重要。经过分析房地产企业的财务状况、筹融资情况和资金管理状况，不难发现其中存在的问题。

首先、房地产企业资金预算不够准确、融资结构不合理。在实际情况中，由于房地产项目投资总量大、建设周期长，很多的房地产企业在资金管理上缺乏有效的手段，在资金预算上不准确、不合理。一些项目有大量资金冗余沉淀，造成了资金的浪费；一些项目由于缺乏资金，导致不能及时的开工建设，错过了入市的最佳时机。另外，我国的房地产企业自有资本金与其他投资资金的比例非常少，只有20%-30%之间，大量资金要通过其他各种渠道取得，如银行贷款、企业借款、企业债券，甚至于民间资本。因此导致我国房地产企业的资产负债率普遍较高，一般都在70%以上，部分企业高达80%，资本结构非常不合理，这给依附于银行贷款的房地产企业带来很大的被动[2]。

其次、融资渠道狭窄，难以获得优质资源。目前，中国的房地产企业常见的融资方式有股票、银行贷款和企业债券。除了少数房地产企业能从资本市场获得优质资源，部分企业可从集团公司等融资平台获得成本较低的债券资金外，大部分的房地产企业都依赖于银行贷款。相对于短期的银行借款，企业债券虽然在期限上和资金管理上有较大的优势。但在资金取得上比银行贷款复杂，手续要繁琐，受到《企业债券发行管理条例》《公司法》和《证券法》等约束，同时在债券到期时对企业的现金流有较大的考验，中小房地产企业难以通过发行企业债券的方式取得资金，而且中国目前已发行的房地产企业债券均为房地产项目债券，如土地开发债券、房地产投资债券等尚未发行[3]。事实上，相对于其他方式，上市融资的资金成本相对较轻，但这仅针对于少数的具有雄厚实力的房地产企业来说，部分企业只能采用后门上市的方式融资，这样的融资方式同样需要大量的资金，对大部分的中小房地产企业来说并不现实。

再次、国家金融政策不明确，相关法律法规不完善。面对资金密集型的房地产企业，中国政府在金融政策出台上比较谨慎。严格禁止房地产市场的场外配资，在个人住房贷款首付比例和利率优惠上比较谨慎，对海外资金进入我国房地产市场的监督和审批程序非常严格，即使是最近国务院推行的“营改增”政策在细节和具体操作上也存在很多的不确定性，这些因素都直接影响着房地产的筹融资问题。同时，中国政府在关于房地产金融等方面的政策法规仍未形成一套科学有效的体系，缺乏相互一致性与协调性，操作困难，直接影响房地产融资渠道的正常开展，比如土地产权到期问题。目前，我国从已运作的房地产投资基金多采用公司式、信托式和合作式三种形式。但自20世纪90年代出现以来，到目前为止我国还没有出台相关的产业基金法，多数基金公司是依据《公司法》采用投资公司的模式运作，而不是以基金的形式运作。而这其实也是后期房地产企业融资的一道难题。

三、完善房地产企业筹融资管理的对策

在分析了房地产企业筹融资现状以及存在问题的基础上，结合目前中国房地产行业的实际情况和金融市场的具体措施，经过研究，我们可以从以下几个方面着手，解决房地产企业融资难、融资贵的问题。

（一）做好项目资金预算，合理安排资金收支，优化资本结构

资金预算是资金管理的基础，是实现资金良性循环的首要环节。作为资金密集型的行业，房地产企业在土地购入前应进行项目的总体进度安排和资金计划，在项目资金收支上做到平衡，最大程度的发挥资金的有效性，节约公司融资成本，避免盲目贷款和不合理存款等情况的发生。同时房地产企业要想法设法的降低企业的资产负债率，优化企业的资本结构，特别是对于以银行贷款为主要融资渠道的企业来说尤为重要。

（二）促进金融创新，推动公司融资渠道多元化

随着中国金融市场的改革和不断成熟，房地产企业应加强金融创新人才的引入，加大对金融市场融资创新能力的开发，探索新的筹融资渠道。除了银行贷款、企业借款和集团公司资金池等传统融资渠道外，房地产企业应积极探索资本市场、证券市场和投资信托基金市场。地产以资本为王，产业以金融为先。作为一个资金渴求度很高的行业，产业地产也亟待金融资本的助力。据统计，在中国产业地产的30强中，有13家上市公司，另外的17家企业有13家正在或已经披露了冲击资本市场的意向，未来3-5年内，我们有望看到国内出现超过30家的产业地产上市公司。产业地产与资本市场的亲密接触，预示着产业地产的大资本时代正式到来。除了资本市场外，金融创新也成为目前房地产市场的重要景象，房地产投资信托基金就是其中的一种。推动发展房地产投资信托基金不仅符合我国国情，操作性强，还能拓宽外部融资渠道，缓解房地产企业的融资难现状，有益于优化资本结构。而金融创新的另一种方式就是房地产证券化，其本质是通过证券市场的功能，将不动产进行了细分化、流动化和货币化，其主要品种有房地产抵押贷款证券化和房地产投资权益证券化。房地产证券化不仅方便企业筹融资，小额投资者也容易参与进来，同时有利于增强不动产的流动性。在未来15-20年，中国房地产金融市场不断的健全和完善，与不动产相配套的房地产信托基金会越来越成熟，按揭贷款的证券化、土地银行、住宅银行和社区银行将不再遥远，围绕客户整合和服务模式创新的金融产品也将层出不穷。

（三）密切关注国家产业政策，调整企业发展战略

随着国家十三五规划纲要的出台，中国必将形成开放型经济的新体制，大数据时代和互联网时代已经来临，随着金融体制的改革和新型城镇化的推进，房地产行业也必将迎来新发展。房地产行业内部和跨界的合纵连横愈演愈烈，包括对存量资产的整合争夺，对智慧互联的不断深化，对轻重平衡的认知实践，都使得房地产行业的竞争越演越烈。因此，众多的房地产企业要想在市场中保有相应的地位，就必须密切关注国家产业政策调整，根据市场发展的具体情况，调整自身的发展战略和产业模式。

四、结语

总而言之，房地产企业的筹融资管理是一个综合性的课题，融资难、融资贵是目前的普遍问题，既受到宏观政策、市场变化的影响，也有企业内部管理不善的问题。针对政策及市场变化要密切关注，尽可能的争取各项优惠政策和抓住市场机遇，但房地产企业更重要的还是要从根本上改善内部的经营管理问题，提高资金使用效率，推进融资多元化，积累自身发展的基金，准确定位市场位置，积极寻求合作伙伴，保持企业的竞争力。

参考文献：

[1]林海涛.我国房地产企业上市融资存在的问题及解决对策[J].投资与合作：学术版，2014，14（12）：209-209.

[2]王俊.房地产企业筹融资管理存在问题及对策[J].全国商情：理论研究，2015，17（26）：70-71.

[3]瞿丹.浅析我国房地产公司资金链断裂问题及解决方法[J].科技信息：基础理论研究，2009，32：42-43.

筹融资管理 第4篇

(1) 科学管理, 有章可循为原则。

根据公司法、企业章程及上级管理部门等规定, 制定筹融资管理制度, 包括:决策的审议、决策的执行、风险控制、考核指标等内容, 使此项管理工作合法、合规。

(2) 保持企业良好的信誉, 诚信为本为原则。

树立良好的企业形象尤为重要, 在筹融资管理中, 这样虽然没有现实的现金流入, 但却获得了高于现金流入的价值。坚守诚信, 可以提高各个合作伙伴的合作意愿, 拓展合作平台。

(3) 降低风险、节约成本、积极高效为原则。

按照顺序先确保零风险、再降低成本、最后高效的开展工作 (资金为稀缺、有限的商品, 尽可能地在第一时间获得资金) 。

2 筹融资结构调整

筹融资结构包括筹融资渠道结构、用信品种的结构、合作伙伴的结构、到期时间结构等。

(1) 筹融资渠道结构调整。

目前我厂融资渠道主要有银行机构、租赁公司和财务公司, 全部为间接融资。因此要调整融资渠道的结构, 增加直接融资份额, 现正在开展发行中期票据业务, 以降低企业成本和提高企业信誉。在成本孰低的前提下, 应保持用足直接融资, 其余由间接融资补足 (直接融资限制性较强, 如:发债额度为净资产的40%, 规模限定) 。

(2) 用信品种的结构调整。

这里的用信品种是指:现金、银行承兑汇票额度、保函、信用证和代付等品种, 已近可能降低成本和支付可用度高为原则, 各占一定比重, 服务企业生产经营。

(3) 合作伙伴的结构调整。

合作伙伴按照证券公司、银行、租赁公司、信托公司及财务公司等进行分类。以我厂筹融资现状, 仅将银行和财务公司进行了分类, 国有银行、股份制银行、城商银行、外资银行、财务公司。业务结构将形成, 以国有银行为主要支撑, 股份制、本土城商银行为辅;同时外汇业务侧重于中国银行、外资银行展开;财务公司可临时拆借资金, 三线并行的业务合作局面。

(4) 到期时间的结构调整。

从长、短期借款结构的局面上看, 其到期时间以企业项目具体情况而定;在具体工作中, 每月借款的到期金额都要进行合理安排, 要综合考虑结息日、票据到期日和年末银行额度紧张等因素。避免资金集中到期, 造成风险隐患和到期续贷困难等不良影响。

3 财务成本的降低途径

成本降低途径的假设:融资总额不变、不考虑国家政策调整因素。

(1) 利用自身信用, 多使用商业承兑汇票。

(2) 发行债券并采取增信措施, 提高债项评级等级。

(3) 利用企业较强话语权, 及上级公司的强有力地位, 形成谈判优势, 取得借款利率、保证金率最低限和银行存款利率最高限。

(4) 经常与银行等金融机构进行探讨, 特别是政策性银行, 选择合适的融资品种, 如:离岸代付业务、保理代付业务、信用保险业务及理财产品等等。

(5) 争取美元贷款, 美元贷款利率大大低于人民币贷款利率。

(6) 条件允许的情况, 将长期借款变更短期借款。

4 筹融资风险控制

风险的存在是一种自然规律, 因而并不可怕, 真正可怕的是对风险的漠视或无奈, 必须要树立风险意识。对于风险, 宁可信其有, 不可信其无, 宁可高估, 不可低瞧。只要我们从科学的态度出发, 强化风险意识, 加强风险管理, 有完善的风险监控体系和应对措施, 就能防患于未然。

(1) 认真审核各种签订文本, 编制各种融资品种到期台账, 并制定还款措施, 避免人为因素造成的风险。

(2) 合理控制负债规模。企业负债规模越大, 利息费用支出越多, 由于收益降低而导致丧失偿债能力或破产的可能性也越大。根据企业自身情况, 合理制定负债规模。

(3) 保持对金融市场发展状况和货币政策的高度敏感性。金融市场的波动, 如利率、汇率的变动、突然实施紧缩性货币政策, 都会导致企业融资风险的提高。

(4) 做好资金计划, 建立预警系统。①提前做好财务预算工作, 安排企业的融资计划, 企业可以根据预测的筹资情况安排企业的生产经营活动, 把企业的生产经营和资金筹集有机地联系在一起, 避免由于两者脱节造成企业的资金周转困难。②建立短期财务预警系统, 编制现金流量预算。③确立财务指标分析体系, 建立长期财务预警系统。建立总资产报酬率、成本费用利润率、资产负债率等反映偿债能力和获利能力的财务指标分析体系。

(5) 增强企业使用资金的责任感。重点强调资金的使用效率, 只有这样才能从根本上降低筹资风险, 提高收益, 这是彻底摆脱债务负担的关键。①保持合理的现金储备, 确保企业的正常支付和意外所需。通过企业资金计划或财务预算, 确定企业自身的资金储备。②加强存货管理, 提高存货周转率, 通过完善企业的生产经营流程, 使企业存货保持在一个合理的水平上。③加强应收款的管理, 加快货币资金回笼。

(6) 对合作伙伴进行客观评价。各个企业有自己的特点和文化, 从而形成其工作作风、处事原则的标准。能够准确的把握其动态及需求, 就可以更好的开展工作。可以通过历史交往情况, 对合作伙伴进行综合评价, 主要有:银行或其他机构 (以下简称机构) 自身规模、机构是否出现过单方面违约情况、机构主要联系人业务水平、机构对企业的认可度以及企业在机构的业务排名等等。

融资管理工作总结 第5篇

时光荏苒，来到龙盛不知不觉已有半年。半年的时间里，在同事们的热心帮助和公司领导的殷切关怀下，从原来的陌生到现在的熟悉，使我早早的进入了工作状态，并且体会到了在龙盛工作的乐趣，同时也做出了一些成绩。这些都要感谢公司的领导，以及热心帮助我的同事们。以下是我这半年来的工作总结：

一、我的工作职责

1、银行关系维护。除了与信贷经理业务往来，平时还要经常与他们进行相互了解，通过沟通及时掌握银行最新的信贷政策。

2、银行业务的办理。包括贷款手续的办理，银行承兑汇票手续的办理，贴现业务的办理，各种票据的柜台办理（如转支、汇票、商票等）。

3、各种报表的编制。包括每周编制资金周报，每旬编制资金旬报（发控股公司），每月末编制银行报表。

4、银行账务的处理。各种银行单据录入用友财务软件系统，月末核对各个银行帐，并登录银行日记账；对之前有误的账务处理进行调整等。

5、其他。包括各个银行的资料管理并整理归档，对财务报表的解释工作，提供各种财务数据等工作。

二、我的工作性质和业绩

1、工作性质：

原先以为我的工作就是简单的跑跑银行，办理办理各种银行业

务就可以了，因为在原先的单位我有过一年融资的工作经验。但是后来，随着工作的进展，我发现当时的想法是错误的，龙盛的融资平台太庞大了，而且业务比我以前接触的要多，比如贴现，票据质押贷款等等都是以前我没有接触过的。因此，刚开始我感到自己没有信心，我担心自己做不好。后来在陶总的鼓励下，王会计的指导下，钱峰的协助下，以及财务部的每一位同事对我的帮助下，我发现当初的担心显得有些多余的，我慢慢地找到了信心，逐渐地融入到了整个公司的融资平台之中，放开胆子去做，原来发现事情并没有我想象的那么难。

在之前半个月我都是在公司里和钱峰办理交接工作，并没有真正的出去银行办理具体业务。对于具体业务的办理过程，只是停留在以前单位的办事模式上。终于有一天（2007年7月4日），要出差杭州办理银行业务了。说实在的，那时心里很激动，终于可以出去办事情去了，而且可以到杭州呼吸一下新鲜空气。结果是自己坐大巴车去杭州，这让我非常不习惯，因为在以前的单位办理融资业务的时候都是有车派去的。那天的事情比较多，为争取时间，我在前一天把所有需要的资料都准备好，然后 州，而且都要当天来回。那时刚好是酷热的夏天，有一天我中暑了，去了杭州 没有了。但由于我们公司是一家实力不错的企业，再加上平时与信贷员之间的个人关系处理的相当融洽，因此在贴现额度非常有限的情况下，能够在和其他企业竞争贴现额度的时候得到优势。11月底和12月份期间，在询问其他银行都没有贴现额度的情况下，经过我们的努力，在招行和工行一共争取了贴现额度8200多万，大大缓解了我公司年底年底面临的资金压力。（4）票据质押贷款，降低财务费用

在国家宏观调控的影响下，贴现率居高不下，公司的况财务费用一直稳中有升。面临这种情，我们开拓多种融资渠道，联系上海招行福州路支行，通过信贷员的介绍，我们使用了票据质押贷款业务，当时贷款利率为已经低于贴现利率为，不但解决了公司自身的资金问题，而且还降低了财务费用，真是一举两得。

（5）三方贸易融资运作，为企业开拓多渠道融资方式

在上半年，国家宏观调控影响不大的情况下，我公司通过与华立集团和上海龙盛三方贸易进行资金运作，有效地降低了上半年的财务费用，同时还为企业开拓了多渠道的融资方式。（6）建行欧元调期利率，为企业创造了效益。

三、工作中存在的问题及改进措施

当然，在取得成绩的同时，也存在如下一些问题： 问题

一、未达账项的处理不合理。

月末对银行帐时，由于银行回单不能及时拿回，无法录入用友财务系统，因而企业的银行帐无法与银行对账单上的余额数据相一致，导致当月企业未达账项的产生。而在产生银行未达账项时，并没有及时准确地编制银行与企业的余额调节表，从而导致账账不符，违背了会计的一般原则。如：招行杭州凤起支行由于前期未能及时调整月末余额调节表，现在财务帐比实际银行对账单上的余额多出1655.5元。改进措施：从前期银行帐开始，逐笔核对逐笔登记。余额相符后，以后每个月财务对账时，根据网银将未达账项先入账，先以银行电子回单打印出来做临时附件，银行回单拿回时再附在凭证后面，这样就有效地解决了银行未达账项问题。

问题

二、银行路途远，导致两不高（一是工作效率不高，二是安全度不高）。

一、因我公司的银行业务大部分在杭州，每次办理业务的时候，都是自己乘坐大巴，然后再在杭州坐公交或打车去银行办事。本来一项业务只花2个小时可以办完的，现在要花4个小时甚至更长时间，其中一大半的时间都是在路上浪费的，这样导致时间不能充分有效地利用起来，从而使办事效率大打折扣。

二、由于去银行办理业务之后，身上经常携带一些重要票据（如汇票、支票等），每次都是提心吊胆的不说，要是万一票据丢了或是皮包被小偷盗了，后果将不堪设想。记得有一次，那次是我最多随身携带的票据，共计8000多万元，想想看，携带这么多的“资金”在大街上走去赶大巴车，叫人怎么能感到安全？

改进措施：建议公司为财务部配置一辆专车，专门为财务部跑银行之用，以此缩短办事时间，提高工作效率，更重要的是提高资金的 安全性，不怕一万，就怕万一，请公司领导慎重考虑此事。

四、2008年融资工作的展望

我国企业有效融资管理对策研究 第6篇

【关键词】企业 融资 融资市场 对策 优化

一、引言

随着我国经济结构调整和发展方式的转变，最富活力的企业經济群体创造了许多经济奇迹。然而，由于企业自身规模、管理、资金、人才、金融机构机制、金融监管体制等一系列原因，造成企业融资难已成为企业发展的重要障碍，资金供求矛盾依然突出，一方面企业有旺盛的资金需求；另一方面主导金融行业的商业银行有着庞大的储户资金储备。

二、融资对企业的重要性

对于大型的企业和公司来看，充足的融资支持对企业的生存和发展有着重要作用，它是企业快速发展和壮大的动力。通过科学有效的融资支持和管理，可以充分保障和提高企业里利润，反之，融资管理的失控也会给企业、债权人、国有资产造等造成一定损失，影响企业信誉和健康稳定的发展。

三、现阶段我国企业融资主要的问题

（一）国家宏观经济政策的变化

国家宏观经济政策的变化会对企业融资造成一定的影响。如2007年国家宏观经济调通，相关政策不断，贷款利率从年初6.39%增长到7.29%，存款准备金从年初的9%提高到14.5%，10月后银监会要求各银行的信贷规模不能超过年初的水平，这些都给需要融资的企业带来很大压力，第二年又受国际金融危机影响，国家又适度宽松了货币政策，推动信贷。宏观经济政策的变化使我国政府以及相关部门出台一些对应的金融政策，也直接改变了企业融资环境，影响了企业融资。

（二）对融资风险评估经验不足。

近年来，随着企业资产规模的壮大和高速发展，融资活动涉及的问题也变得越来越多，贯穿于经营活动的全过程，作为一个财务主体，企业资本结构存在着负债的可能性，必然面临融资风险，而这种风险无论是现金风险或者收益性风险，都将对企业集团带来不良影响，只有对风险评估有一定的经验，科学的管理和融资，才能有效的规避这些风险。

（三）单一的融资渠道

我国企业融资渠道单一体现在严重依赖银行贷款这一种间接融资方式，特别是对一些资金密集型行业尤为明显，其次，虽然政府要“深化金融体制改革，建立和完善金融组织体系、市场体系、监管体系和调控体系”逐步完善债券市场，但现阶段债券市场管理体制还不够完善，市场规模小、流动性差，导致在直接融资渠道上限制了企业发债融资，使得我国的企业还停留在主要通过股票方式募集资金的方式上。

三、完善企业融资管理策略

企业需要根据自身发展情况、未来投资的资金需求、发展战略、发展规模、预算等实际情况，对融资规模、方式以及时间进度做统筹规划，建立科学的融资计划，明确融资主体、确定渠道、定制合理的融资方式，强化内部管理，有效规避融资风险，确保降低成本和风险的情况下解决融资需求。

（一）积极进行资本运营，盘活企业存量资产

资本扩张是指在现有的资本结构下，通过内部积累、追加投资、吸纳外部资源，即兼并和收购等方式，使企业实现资本规模的扩大。在进行资本运营过程中应当发挥其专业化优势和规模优势，采用纵向资本扩张模式。如某施工企业通过BT（建设—移交）、BOT（建设—运营—移交）基础设施投资一种比较新的契约型直接投资方式，而与BT、BOT投资配套的融资策略是企业自有资金投入三分之一，银行项目贷款三分之二，贷款人除依赖项目收益作为偿债来源，并可在项目资产上设定担保物权外，还要求与项目完工有利害关系的第三方当事人提供各种担保。收缩型资本运营模式是指企业把自己拥有的一部分资产、子公司、内部某一部门或分支机构转移到公司之外。它是对公司总规模或主营业务范围进行的重组，其根本目的是追求企业价值最大化以及提高企业的盈利能力。另外，企业可以利用其规模优势，加强资本运营的力度，通过大规模并购或出售企业内部分企业资产将其盘活等方式，获得更多的资金来源。如企业集团房产开发资金紧张，通过已有的房产经营性物业固定租金收入抵押贷款，还有企业通过应收工程款保理业务及银行票据贴现业务盘活存量资产获取资金，补缺暂时资金缺口。

（二）加强负债融资管理

在市场经济体制的推动下，企业是独立的经营者，自主营运、自负盈亏、自我发展和约束，现代企业特别是大型企业集团都是通过负债经营，负债经营存在着一定风险，科学有效的负债经营是企业扩大规模，提高经济效益的动力。但是如果运用不当，将会是企业陷入困境甚至破产的境地，企业需要对负债经营风险有一定的认识和风险评估，树立负债经营风险意识，即正确承认风险，科学估测风险，预防风险发生，有效应付风险。采取科学的管理手段以降低负债经营的风险。

（三）积极探索新的融资渠道

随着国家金融体系的发展，资本市场制度的完善，在传统股票、债券、借款等融资方式上，企业应该在国家政策允许范围内积极拓展其他融资方式，以降低企业融资成本，随着互联网的发展，p2p等线上融资方式也逐渐增多，企业联合银行发行的短期融资券和中期票据等业务，这些都是当前较好低成本的融资手段。

四、结束语

随着经济全球化和国际贸易的深入发展，我国的企业如雨后春笋般涌现，他们带着勃勃生机，为我国经济发展注入生命和活力。但是企业面临的融资困境问题，需要企业提升自身核心竞争力，政府提供良好的资金环境，金融机构优化金融服务体系，法律对企业的长期保障，帮助企业从融资困境中走出，才能有更多的企业成功的融资，把企业做大做强。

参考文献

[1]蒋其发.不完全合同理论与风险成因[J].建筑经济.2008（S1）.

[2]曹斌.中国筹资现状简析[J].经济师.2008（06）.

论企业融资管理 第7篇

关键词：融资,债务,原则,方式,渠道,管理

1 企业融资管理的意义

(1) 满足日常的运营所需。资金是企业生产经营的基础, 企业的正常运营离不开资金, 一旦资金流出现问题, 人财物、产供销全都会都会出现问题, 企业就难以运转。企业要依据其生产运营规模, 确定长期资金和短期资金需要量, 并筹措相应数额的资金, 不足部分需融通短期或长期负债资金来满足经营管理的需要。

(2) 满足规模扩张的需求。处在发展时期的企业, 由于生产规模的扩大或对外投资, 必然需要大量资金。企业不管是外延式扩大再生产, 还是内涵式扩大再生产, 都会产生融资的动机。另外, 当企业面临激烈的市场竞争时, 就可能会开辟新的投资领域, 扩大对外投资规模, 也会产生融资需求。

(3) 偿还到期债务的需要。企业要保持持续经营能力, 必须做到收支相抵, 如期足额偿付到期债务本金及利息, 以有效规避破产的风险。企业加强生产经营管理, 保持较高的盈利能力是满足到期偿债的根本, 且合理的财务筹划, 甚至有可能使资不抵债的企业能保持一定的偿付能力, 即为偿还某项债务而形成的偿债融资。

2 企业融资的渠道及方式

融资渠道是指客观存在的融通资金的来源方向与通道。目前, 企业融资渠道主要包括国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、海外融资、其他企业资金、社会公众个人资金、企业内部积累等。

融资方式是指可供企业在融通资金时选用的具体融资形式, 主要有吸收直接投资、发行股票、利用留存收益等融通的权益性资金;以及向银行借款、利用商业信用、发行公司债券、融资租赁等融通的资金为债务资金。

融资渠道是资金来源问题, 融资方式则解决通过何种方式取得资金的问题, 两者之间存在一定的对应关系。一定的融资方式可能只适用于不同的融资渠道, 但是同一渠道的资金往往可采用不同的方式去取得。

3 企业融资管理的原则

(1) 融资规模要适度。企业融资前期要做好规划, 要合理确定企业发展所需要的资金量。融资规模避免因融资不足, 影响生产经营的正常进行, 同时, 要防止融资过多, 造成资金闲置。要考虑企业的资金结构, 权益性资金和债务性资金、长期债务和短期债务的比例要合理。

(2) 融资时间要及时。合理安排融资时间, 适时获取所需要的资金。防止过早融通资金形成的资金使用前的闲置, 避免获取资金的时间滞后而错过资金使用的最佳时期。

(3) 融资渠道要合理。不同来源的资金, 对企业的收益与成本有不同的影响, 因此, 企业应认真研究融资渠道和资金市场, 合理选择资金来源, 以实现企业利益最大化。

(4) 融资方式要经济。融资方式有内源性融资和外源性融资, 每一种融资方式都有其各自的特点, 企业要根据自身的情况, 及其可选的融资方式, 进行对比分析, 确定最佳的融资方式组合, 以降低企业成本, 减少融资风险。

4 强化企业融资管理的措施

(1) 明确企业的融资目标。企业的融资是以实现企业利益最大化为最终目标。企业在具体融资管理过程中, 必须确定具体的融资目标, 才能对企业融资管理的有效实施起到指导作用。企业当期的法律环境、经济环境、税收环境与金融环境等外部因素, 会对企业财务目标的现实产生影响。因此, 企业在确定融资目标时, 一定要充分考虑企业内外部的各项因素的关系, 以保证在协调有效的基础上实现既定的融资目标。

(2) 强化融资量及期限的管控。根据企业具体的战略方针、发展阶段与投资规模, 运用科学合理的预测方法, 正确地测定企业在某一时期的资金需求量, 确保融资结构合理, 降低融资成本与风险。企业在资金预测过程中, 必须掌握详实的预测数据, 采取恰当的预测方法, 如果发生预测错误, 可能会直接使企业财务管理失控, 进而导致企业经营及投资的失控。同时, 要确保总体和个体的期限保持平衡。企业整个负债融资的期限结构要合理, 尽量多利用长期负债, 以减轻企业财务与企业的财务压力。由于短期负债对财务的压力比长期负债要大, 所以, 企业尤其要注意短期负债的管理。在偿还能力上, 短期负债要和企业的现金流相适应。在风险管理上, 不同的短期负债在不同的经济环境下具有不同的风险好成本。

(3) 确定恰当的融资渠道与方式。同一渠道的资金可以采用不同的方式取得, 而同一融资方式又可以适用于不同的融资渠道, 二者结合可以产生多种可供选择的融资组合。企业在融资管理是需要对融资渠道与方式进行研究与分析, 并结合企业实际, 确定可行的合理的融资组合。

(4) 保持一个科学的资金结构。企业要确保负债资金和权益资金之间的合理的配比关系。不同的融资方式会伴随着不同的资金成本, 并且对应着不同的资金风险。因此, 企业在将不同的融资方式与渠道进行组合时, 必须充分考虑企业的经营实际与市场竞争力, 适度适量负债, 取保最佳的资本结构。

(5) 善于利用融资环境与时机。企业需要制定一个科学合理的资金需求计划与融资计划, 在融通资金时, 要结合融资环境与企业自身的融资需要, 实现适时融资。企业融资时要选择好融资时机, 要对资金市场, 政府的财政政策、货币政策及相关产业政策, 以及国内外资本市场的发展动态了然于心, 并以此作为融资时机选择的依据。

参考文献

[1]鲍旭红.基于供应链金融的中小企业融资渠道创新研究[J].科技和产业, 2009, (1) .

现代企业项目融资管理 第8篇

一、项目融资的优势

项目融资始于上世纪30年代美国油田开发项目, 后来逐渐扩大范围, 广泛应用于石油、天然气、煤炭、铜、铝等矿产资源的开发。项目融资作为国际大型矿业开发项目一种重要的融资方式, 是以项目本身良好的经营状况和项目建成、投入使用后的现金流量作为还款保证来融资的。它不需要以投资者的信用或有形资产作为担保, 也不需要政府部门的还款承诺, 贷款的发放对象是专门为项目融资和经营而成立的项目公司。项目融资自20世纪60年代以后在世界范围内迅速兴起, 日益受到人们的瞩目和青睐, 与其具有独有的优势分不开。

1. 有限追索或无追索

在其它融资方式中, 投资者向金融机构的贷款尽管是用于项目, 但是债务人是投资者而不是项目, 整个投资者的资产都可能用于提供担保或偿还债务;也就是说债权人对债务有完全的追索权, 即使项目失败也必须由投资者还贷, 因而贷款的风险对金融机构来讲相对较小。而在项目融资中, 投资者只承担有限的债务责任, 贷款银行一般在贷款的某个特定阶段 (如项目的建设期) 或特定范围可以对投资者实行追索, 而一旦项目达到完工标准, 贷款将变成无追索。

无追索权项目融资是指贷款银行对投资者无任何追索权, 只能依靠项目所产生的收益作为偿还贷款本金和利息的唯一来源, 由于贷款银行承担风险较高, 审贷程序复杂, 效率较低等原因, 目前已较少使用。

2. 融资风险分散, 担保结构复杂

由于项目融资资金需求量大, 风险高, 所以往往由多家金融机构参与提供资金, 并通过书面协议明确各贷款银行承担风险的程度, 一般还会形成结构严谨而复杂的担保体系。如澳大利亚波特兰铝厂项目, 由5家澳大利亚银行以及比利时国民银行、美国信孚银行、澳洲国民资源信托资金等多家金融机构参与运作。

3. 融资比例大, 融资成本高

项目融资主要考虑项目未来能否产生足够的现金流量偿还贷款以及项目自身风险等因素, 对投资者投入的权益资本金数量没有太多要求, 因此绝大部分资金是依靠银行贷款来筹集的, 在某些项目中甚至可以做到100%的融资。

由于项目融资风险高, 融资结构、担保体系复杂, 参与方较多, 因此前期需要做大量协议签署、风险分担、咨询顾问的工作, 需要发生各种融资顾问费、成本费、承诺费、律师费等。另外, 由于风险的因素, 项目融资的利息一般也要高出同等条件抵押贷款的利息, 这些都导致项目融资同其它融资方式相比融资成本较高。

4. 实现资产负债表外融资

即项目的债务不表现在投资者公司的资产负债表中。资产负债表外融资对于项目投资者的价值在于使某些财力有限的公司能够从事更多的投资, 特别是一个公司在从事超过自身资产规模的投资时, 这种融资方式的价值就会充分体现出来。这一点对于规模相对较小的我国矿业集团进行国际矿业开发和资本运作具有重要意义。由于矿业开发项目建设周期和投资回收周期都比较长, 如果项目贷款全部反映在投资者公司的资产负债表上, 很可能造成资产负债比失衡, 影响公司未来筹资能力。

5. 享受税务收益好处

税务收益是指在项目所在国税法允许的正常范围内, 通过精心设计项目投资结构和融资结构, 把项目的亏损作为一种资源最大限度地加以利用所带来的税收节约。这种节约可以减少项目高负债期的现金流量压力, 降低项目资金成本, 提高项目的偿债能力和综合收益率。

二、项目融资的特点

1. 融资主体的排他性

项目融资主要依赖项目自身未来现金流量及形成的资产, 而不是依赖项目的投资者或发起人的资信及项目自身以外的资产来安排融资。融资主体的排他性决定了债权人关注的是项目未来现金流量中可用于还款的有多少, 其融资额度、成本结构等都与项目未来现金流量和资产价值密切相关。

2. 追索权的有限性

传统融资方式, 如贷款, 债权人在关注项目投资前景的同时, 更关注项目借款人的资信及现实资产, 追索权具有完全性;而项目融资方式如前所述, 是就项目论项目, 债权人除和签约方另有特别约定外, 不能追索项目自身以外的任何形式的资产, 也就是说项目融资完全依赖项目未来的经济强度。

3. 项目风险的分散性

因融资主体的排他性、追索权的有限性, 决定着作为项目签约各方对各种风险因素和收益的充分论证。确定各方参与者所能承受的最大风险及合作的可能性, 利用一切优势条件, 设计出最有利的融资方案。

4. 项目信用的多样性

将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点, 从而规避和化解不确定项目风险。如要求项目“产品”的购买者签订长期购买合同 (协议) , 原材料供应商以合理的价格供货等, 以确保强有力的信用支持。

5. 项目融资程序的复杂性

项目融资数额大、时限长、涉及面广, 涵盖融资方案的总体设计及运作的各个环节, 需要的法律性文件也多, 其融资程序比传统融资复杂。且前期费用占融资总额的比例与项目规模成反比, 其融资利息也高于公司贷款。

总之, 项目融资一般一次性融资金额巨大, 因此贷款和担保文件非常复杂, 并且经常需要对融资结构进行调整和创新, 由于项目建设期和回收期长, 不确定因素多, 所以贷款人需要对项目的技术和经济效益、项目发起人和经营者的实力进行评估, 并且对正在建设或运营的项目本身进行监控;标的项目一般具有良好的项目技术可行性、经济效益和社会效益的可靠性;项目融资依赖于项目的资产和现金流量, 贷款人对项目的发起人 (在一些案例中即借款人) 没有完全的追索权, 因此贷款人承担项目风险 (经常是政治风险) 而要求较高的资金回报和费用。

三、项目融资的主要方式

1. 融资租赁

又称金融租赁, 是相对于实物租赁的另外一种租赁方式, 目前运用较多。主要是投资者购置设备资金匮乏时, 由设备出租方购 (或租) 进设备, 再出租给项目投资者使用, 项目投资者按照约定时限、额度及范围给付设备价款、贷款利息及手续费, 租赁期满, 项目投资者取得设备所有权。

2. BOT融资

BOT是“建设经营转让”英文 (BUILD-OPERATE-TRANSFOR) 编写, 在我国称为“特许权融资方式”, 其涵义是我国或地方政府 (及所属机构) 通过特殊权协议, 授予签约方的外商投资企业 (包括中外合资、中外合作、外商独资) 承担公共性基础设施项目的融资、建造、经营和维护;在协议规定的许可期限内, 外商投资企业拥有所建造设施所有权, 并可向设施使用方收取合理的费用, 由此收回投资成本并获取合理回报;特许期届满, 外商投资企业将设施无偿交给签约方的政府或所属机构。

3. ABS融资方式

ABS是英文ASSETBACKEDSECURMEATION的缩写。它是以项目所属资产未来预期收益为基础和保证, 通过在资本市场发行债券而募集资金的一种证券化的项目融资方式。

4. 境外基金方式

这种方式的运作都是汇集众多个人投资者的资金, 交由专门的投资机构进行管理和运作, 投资、理财专家根据设定的目标, 将资金分散投向特定的资产组合, 投资收益归还个人投资者, 管理机构只收取一定的服务费用。

四、项目融资在我国企业的应用

近年来, 中国经济高速发展。基本建设领域如电力、公路、铁路、航空、供水和电讯设施的建设力度加大, 需要大量的资金投入以适应经济的迅速发展。传统的招商引资方式和现有的金融机构以及融资渠道难以满足中国经济的发展要求, 需要寻求更为广泛的融资渠道。目前, 我国政府和企业积极探索项目融资工作, 充分利用项目融资引进外资的优势, 丰富了我国利用外资的手段和方式, 一定程度上改变了外商的投资方向从单纯的加工工业向急需发展的基础产业转变。

企业融资管理问题探析 第9篇

(一) 融资管理。

所谓融资管理就是指在满足企业资金需求的条件下, 为了实现融入资金的成本与风险的双重控制, 企业通过风险分析, 选定可行的融资战略和选择合理的的融资模式, 从而建立更具弹性的资本结构。

(二) 融资渠道。

融资是企业资金配置的过程, 企业为了达到筹集生产经营所需资金的目的, 往往会通过预测和决策, 然后采取一定的方式、渠道来筹集生产经营和未来投资所需的资金。目前, 国内企业的融资渠道按照融资过程中资金来源的不同方向, 总体可以被归纳为内源性融资和外源性融资两种类型。

1、内源性融资。

内源性融资就是指企业的生产经营以及投资活动所需要的资金都是通过企业扣除纳税剩下的利润和计提折旧等来获得。内源性融资的主要来源是企业本身的运营利润, 例如企业的未分配利润、公积金、公益金、累计未付工资、应收账款、折旧基金, 等等。其融资水平的高低具有自主性、有限性、低成本性、低风险性等特点, 它与企业的利润水平和资产规模等有着不可分割的联系。融资在帮助企业节省贷款成本的同时又给企业带来了足够的发展资金。因此, 在企业资金出现缺口的时候, 内部融资将会是解决危机的最佳方式。但是, 企业发展规模的大小限制了这种融资方式的推广, 所以这种融资方式只有在个别企业当中才能体现出融资的优势, 因此它并不是目前国内企业融资的主流渠道。

2、外源性融资。

所谓的外源性融资, 就是指通过企业自身之外的经济主体获得发展资金, 其表现出高效性、高风险性、高成本性、有偿性、流动性等特点, 是企业融资的主要渠道。外源性融资的形式多种多样, 其中最典型的一种便是商业银行贷款了, 绝大部分企业在融资时最先想到的融资方式就是向商业银行进行贷款, 因为这种方式较为直接, 不但利率低, 而且还款方便。但并不是所有的企业都有向银行进行贷款的资格, 因为这种方式对企业的信誉和规模水平有着严格的要求。企业的融资数量直接被国家的利率政策和信贷政策制约着, 再加上银行信贷的顺经济周期性, 宏观经济状况良好的时候, 信贷政策宽松;相反, 如果宏观经济状况不好, 那么信贷政策便会紧缩。正是由于目前这种银行信贷现状, 致使企业在经营困难时筹集发展资金难上加难。

二、企业融资管理的问题及原因

(一) 融资管理中存在的普遍问题。

众所周知, 目前我国企业的发展和改革正在稳步推进和深化, 企业的发展壮大与融资息息相关, 融资管理的重要性不言而喻, 但是仍有许许多多更深层次的矛盾和问题还没有从根源上得以解决。

1、融资渠道单一。

现如今经济市场的发展前景一片光明, 企业的融资渠道也不断地在拓宽, 但目前我国企业的融资渠道还是很狭窄。从总体状况来看, 银行依旧是其绝大部分企业固定资产的来源。由于我国现有的金融市场还没有发展到完全健全的程度, 也是为了金融市场的安全与稳定着想, 所以上市发行股票和发行债券的要求格外严格, 一般的中小企业根本达不到上市的标准。在当前金融危机的大背景下, 国家紧缩银根, 国有商业银行过于追求贷款规模效益的经营宗旨造成的对企业的“惜贷”, 导致多数企业未能筹集足够的发展资金。

2、融资秩序不完善。

我国许多地方的政府都认为地方政府经济发展的必要前提及首要条件就是融资, 因而他们都想方设法的帮助企业对融资渠道进行拓展, 其实这种想法是错误的。典型的, 各地方的特色大面积的被企业用来招致外来的投资者。在这种情况下, 地方政府部门甚至会以行政命令指示银行给企业发放贷款, 而在贷款发放时, 却都对以后要怎么来归还这一大笔资金绝口不提, 这时严重的信誉问题就随之而产生了, 最后因为无法及时归还从银行融资的资金而引发一系列严重的问题。尽管这是由融资体系所存在的信用体系引起的, 属于道德范畴, 但不可否认的是, 这类情况却将企业的融资秩序不健全反映的淋漓尽致。

3、成本观念和风险意识较差。

企业在融资的过程中对成本收益的原则缺乏考量, 并没有完全考虑到自身的资本结构和综合资金成本, 存在盲目举债的经营现象, 且在资金使用方面也没有做到合理的规划, 资金的占用、闲置和浪费现象较为明显。就我国目前的发展状况来看, 银行依旧是各个企业融资媒介的首选对象, 它像一只无形的手在操纵着整个金融市场, 一旦出现问题, 将会影响到整个融资市场的资金泡沫, 经济的稳定将面临巨大的威胁, 任其发展则会演变成一场经济危机, 所带来的损失将不可估量。

4、忽视融资渠道储备的平衡。

融资给企业的正常运营和持续发展提供了有力保证, 保持良好的融资渠道储备的均衡性是企业融资的基础。但目前企业在融资管理时总是把目光集中在银行类融资上, 却并没有认真仔细地去了解分析商业类融资;企业往往过分地强调外源性融资渠道的重要性, 却没有考虑周全如何合理地安排储备内部融资渠道;只是片面地在资金短缺的时候才会想到用短期融资来解决燃眉之急, 而并没有在资金充裕时对融资储备从长计议, 只在乎眼前的小利益;对融资渠道的储备也只是在凭空臆想或者只是过过嘴瘾而已, 始终没有切实的去投入资源、配备相应的专业人员和财务安排;储备资源过程中没有侧重点, 也没有结合企业的实际情况进行合理性的方式选择。

5、忽视融资主体的选择。

融资管理作为影响企业经营发展的重要措施, 除了合理完善的管理制度外, 还离不开融资主体的合理选择。在当前, 纵观各个企业的实际生产运营过程, 很多企业都直接或者间接地控制着几家公司, 它们之间有的是母子公司的关系, 也有的是关联关系。很多企业在进行融资之前, 忽略了利用已有的公司关系进行融资, 没有按照公司需要对融资主体进行恰当的选择。例如, 申请国家政策性贷款, 符合产业政策支持的企业便可列入融资主体的选择行列。再者, 如果申请银行贷款, 那么我们应该首选规模较大的企业作为融资主体。因为相对来说, 企业的授信额度是与企业的规模成正比的。

(二) 出现融资管理问题的原因

1、直接的融资渠道对一些企业障碍重重。

即使目前在理论上有诸多融资渠道可供选择, 但实际资本市场的融资渠道却是非常有限的。其主要原因是, 传统股市融资的门槛过高;为了配合宏观政策, 债务市场政策性行政干预过多, 致使进入债券市场困难。基于为中小企业拓展融资渠道的目的, 我国于2004年推出了中小板, 于2009年成功推出了创业板。然而, 中小企业板和创业板的融资审核程序和上市条件却异常苛刻, 其他的融资方式更是弊端大过利处, 导致企业不敢轻易涉足。典型的在我国债券融资作为企业直接融资的一种形式, 由于存在企业债券市场发行管理的计划色彩过浓, 债券的评估也没有很高的信用度等问题, 所以就造成了债券的融资市场一直都冷冷清清的, 很少有人光顾。

2、金融市场结构失衡。

在当前的社会背景条件下, 我国金融改革循序渐进地发展着, 金融的创新已经达到了巅峰, 金融市场的结构在不断地发生变化, 多层次的资本市场也在一步步的建立起来并逐渐达到完善的水平, 但同时我国资本市场长期存在“股票市场强大、而债券市场较弱, 国家的债券比较受欢迎、企业的债券却被冷落”的结构失衡特征;资本市场的内部结构没有达到平衡, 致使资本市场的发展不能很好地将其优化资源配置的作用发挥到极致, 无法解决企业长期的资金融通问题。

3、商业银行对企业“惜贷”。

我国的绝大部分商业银行都已经上市了, 然而国有的商业银行却过分的去要求贷款的规模效益, 也正是因为这种陈旧传统的经营理念导致了银行对各大企业的权责模糊的现象, 再加上银行没有认真负责地去监察和督促融资的人, 对融资人的筛选标准也放低了, 直接带来了融资效率的低迷状态。同时, 商业银行的贷款也只兼顾了大型企业和盈利好的企业, 却完全将企业的发展前景等其他诸多因素置之度外, 这就造成了企业筹集不到足够的发展资金的重大问题。

4、企业自身管理制度不完善。

我国企业到目前为止还没有一个完整规范的现代化企业的管理制度。绝大多数企业都是在家族企业、合伙经营企业的基础上发展演变而来的, 从而导致了企业的产权以及业务品种单一;生产经营的规模相对来说比较小, 企业信用担保中心的注册资本金也不是很充裕, 被担保对象覆盖面小, 从而导致了企业没有足够的能力去担保一些大型的项目;科学的生产技术水平含量较低, 不能够及时的更新换代;由于企业的投资规模比较小, 所以它并不具备强大的市场竞争能力, 且没有足够的抵抗风险的能力, 这就加快了本来就融资困难的企业的市场淘汰速度。

三、解决对策

(一) 加强对金融市场的管理。

优化资本市场结构能够有助于拓宽企业的融资渠道, 一个完善的金融市场是企业融资的保障。造成现在企业融资渠道单一这种局面的一个最重要的原因就是新融资渠道所需要的成本太高, 难以负荷, 或者不能够直接进行融资。所以想要企业获得更多的发展资金, 我国的金融市场就需要更进一步的完善, 那么政府有关部门出台法律法规和规章制度迫在眉睫。只有让企业的融资有了规范制度的保障, 才能够使得各种形式的融资渠道得以有效的发挥其作用。

(二) 挖掘直接融资新渠道。

根据资料显示, 目前我国只有接近10%的直接融资比重, 而引领着整个企业金融体系的却是银行的间接融资。这种不合理的融资结构, 无疑给企业带来了风险过分集中于银行等不良影响。由于我国的债券市场还没有完全的成熟发展起来, 所以造成了企业直接融资比重低且远远落后于市场经济发展充分的发达国家的局面。因此, 我国决定加大发展债券市场的力度, 开启公司债券发行模式, 挖掘并开辟企业直接融资的新渠道, 为企业的融资与管理奠定了夯实有力的基础, 无疑将有力推动企业更进一步地增强其竞争力和持续发展能力。

(三) 规范和完善会计报表。

企业的现金流量、净资产和利润等财务状况对企业的授信额度起着决定性的作用, 这就严格要求了会计报表的精密和准确, 然而企业提供的会计报表却大多数是问题层出不穷。一些企业为了通过投资者的审计和评估成功融得资金, 不惜做出虚假的会计报表, 明明是盈利了, 可是透过企业会计报表得到的信息却是亏损了;也有的企业会计报表的科目及核算内容等名不副实, 规范程度也不能够满足投资者进行决策的需求;还有很多建立了母子公司关系的企业, 但实际上它们并没有把会计报表合并到一起。所以, 在新的融资准则下, 对企业会计报表的要求就更加严格了。不断地规范和完善企业的会计报表是一个永远值得探讨的课题。

(四) 参考国外企业融资管理经验。

目前我国企业的贷款担保困难是一个有待解决的大问题, 因此一个健全的企业融资信用担保体系的建立是必不可少的。基于加快现代企业制度建设规范速度的目的, 我们应该借助外国企业融资管理的经验, 首先必须要强力发展互助性担保制度, 再者企业信贷担保体系的建立及完善不容小觑。此外, 政府等相关部门也不能松懈, 他们应该积极地鼓励银行给企业融资, 让企业在一个舒适放松的环境下进行运营及发展。

四、总结

融资使企业的发展增加了新的活力, 为企业生产经营活动的顺利进行套上了保护膜, 减少且避免了一些没有必要的闲置资金, 实现了企业的价值最大化, 故融资对于企业的可持续发展意义非凡。影响企业正常生产运营的一个重大因素非融资渠道莫属, 企业融资渠道的通畅与否直接决定企业的命运, 因而企业应该加大对融资管理的重视力度。分析总结融资过程中存在的问题, 企业应该平衡融资渠道, 科学地制定强而有力的融资管理措施, 合理地安排资金结构, 并进一步规范融资管理制度, 促进企业的平稳持续发展。

摘要：本文在了解企业融资管理概念的基础上, 挖掘企业几种主要融资渠道, 与此同时还洞悉我国融资管理过程中出现的诸多问题和成因, 并提出对策建议。

关键词：融资管理,问题,原因,对策

参考文献

[1]曲展.关于企业融资管理的几点思考[J].商场现代化, 2010.9.1.

[2]刘淑华.如何借助融资管理促进企业的发展[J].时代金融, 2014.1.31.

[3]解晓霞, 高云.企业融资管理相关问题探讨[J].行政事业资产与财务, 2012.8.28.

[4]秦祺.我国企业融资管理的优化对策[J].现代营销 (学苑版) , 2011.5.25.

高校融资风险预警管理探索 第10篇

融资风险 (也称筹资风险) 是指由于负债给单位或组织财务状况带来的不确定性。单位或组织向金融机构借款产生的负债包括借款本金和利息, 具有强制的、固定的偿付性, 如果借款组织无力偿付到期债务就会陷入财务困境甚至破产。

二、高校融资风险及特性

高校融资风险是高校在其财务运转过程的融资环节, 存在的无法筹集资金和无法偿还到期债务的可能性。高校贷款融资风险是高校在发展过程中因贷款融资给财务成果带来的不确定性。高校在融资方式选择方面, 受各种难以预测的因素影响, 会产生和预期利益相反的潜在损失, 可能对高校发展产生严重危害的事态, 如国家宏观政策变化、贷款利率调整等导致高校债务负担增加、无法偿还到期债务等不利事实。

高校融资风险的特性具有客观性、隐蔽性、高危害性、难评价性、可控制性。高校的融资风险和财务风险都是客观存在的。由于高校大规模扩招而产生了巨额资金缺口, 绝大多数高校只能举债办学, 高校贷款融资和负债办学隐藏着很大的融资风险和财务风险。财务风险贯穿于资金运作的全过程, 引发的财务风险具有高度的隐蔽性。高校融资风险具有比企业财务风险更强的危害性。由于高校肩负着为国家培养和输送高级专门人才的使命, 因此, 高校如果贷款融资规模过大, 一旦资金链断裂, 面临融资风险和财务风险, 所以要加大对高校融资风险的监控和评价力度。对高校融资风险进行评价存在一定的难度, 只能采用偿债能力指标和运行绩效指标来评价。建立健全风险评价与控制体系, 以防范和控制融资风险。

三、高校融资风险预警系统的功能

高校融资风险预警系统是建立在对现金及其流动的监测和控制上的, 预警的目的就是在警情发生前, 分析警兆、对警兆进行分析一般采用的是定性分析和定量分析, 控制警源、拟定排警对策。其流程首先是在现金流量基础上, 寻找警源, 预警相关部门针对高校存在的内在警源和外在警源, 应该收集相关资料信息, 并对这些信息进行处理。设置警兆指标, 分析警兆, 监测并预报警度, 总结出带有规律性的财务预警模型。因此实施警控才是进行预警的最终目的, 当实际警情出现, 预警系统发出相应的警度预报时, 预警相关部门就要采取措施来控制警源, 制定合适的对策来排除警情。高校融资风险预警系统的主要功能包括信息收集功能, 收集大量与高校财务有关的数据和资料, 并通过这些收集的信息进行分析并展开预警。监测功能, 跟踪高校的融资过程, 将高校融资的实际情况同高校预定的目标、计划、标准进行对比, 对高校融资状况做出预测, 找出偏差, 进行核算、考核, 发现偏差产生的原因和存在的问题, 让高校融资机构早日寻求对策, 减少损失。预报功能, 当对高校财务状况不利的因素发生时, 能够提前对融资者提出警报, 使其对这些不利因素加以关注, 寻找到合理的处理办法进行处理, 避免风险造成损失。诊断功能, 根据跟踪、监控的结果对比分析, 能够诊断出高校融资状况的好坏程度。治疗功能, 通过监测、诊断, 高校融资风险预警系统可以判断高校融资存在的问题, 进而帮助融资者对这些问题相应的进行更正和解决, 防止其财务状况进一步恶化。免疫功能, 通过预警分析, 高校能够系统而详细地记录财务危机发生的缘由、处理经过、解除危机的各种措施, 以及处理反馈与改进的建议, 作为未来类似情况的前车之鉴。还可以将高校纠正偏差与过失的一些经验、教训转化为高校管理活动的规范, 以免重犯同样或类似的错误, 不断增强高校的免疫能力。

四、高校融资风险预警系统评价指标体系的建立

根据高校财务活动的特点, 考虑到高校融资风险主要是贷款融资产生的, 为了使预警指标体系能够更准确、更全面地反映出高校在融资中所面临的财务风险状况, 在高校融资风险预警指标体系中应选择高敏感性的预警指标。本文主要从偿债能力指标 (流动比率、资产负债率、支付比率、收入负债比率) 、财务运营风险指标 (经费自给比率、年度收支比、学生欠费率) 、发展潜力指标 (自有资金动用比率、学生就业率、年度净存款占总支出的比率) 三个方面分析进行财务风险评价。

(一) 偿债能力风险指标的分析

偿债能力指高校偿还到期债务本金和利息的能力。从流动比率、资产负债率、支付比率、负债比率等方面分析高校的偿债能力。

流动比率是用来衡量流动资产在短期债务到期以前, 可以变为现金用于偿还负债的能力。它是分析高校短期偿债能力最为常用的财务指标。一般认为高校流动比率在2-1的范围内较为合适。如果低于预警值, 就说明高校的短期偿债能力变弱, 财务状况开始劣化, 财务风险增加。但是, 流动比率也不应过高, 过高则说明高校流动资产占用较多, 影响资金的使用效果, 进而影响企业获利能力。流动比率=流动资产/流动负债×100%。

资产负债率是综合反映高校偿债能力的重要指标, 通过负债与资产的对比, 反映出在高校总资产中, 有多少是通过举债取得的。负债率越高, 高校的债务压力越重, 不能按时偿还负债的可能性越大, 高校所承担的财务风险越大, 对债权人的权益的保障程度越低。一般认为高校的资产负债率的警戒线可设为40%一60%。当资产负债率大于60%时, 预警系统发出预警信号。资产负债率=负债/总资产×100%。

现实支付比率反映高校货币资金能供高校正常运行的月份数。该指标值越大, 说明高校的偿债能力越强。一般认为高校现实支付能力在7-4的范围较为合适。当高校的现实支付比率低于预设的警戒线时, 则需要引起预警部门的注意。支付比率=货币资金/月平均支出。月平均支出=年支出总额/12。

该指标值越大表明高校的偿债能力越差, 反之则越强。当高校的收入负债比率高于预设的警戒线时, 则需要引起预警部门的注意。一般认为高校债务率在50%-140%的范围较为合适。债务比率=负债总额/收入总额×100%。

(二) 高校财务运营状况风险评价指标的分析

年度收支比率反映高校财务运营情况, 用于说明高校当年预算支出的平衡关系, 是反映高校运行负债状况的重要指标。小于该指标值, 则表明高校在该年度出现了赤字情况, 财务状况开始劣化。大于指标值, 则表明高校的运营状况良好, 运转正常。因此, 该指标越大, 高校运营风险越小。年度收支比率=年度总收入/年度总支出。

年度收支比率、经费自给比率、学生欠费率。年度收支比率二年度总收入年度总支出公式 (5-5) 年度收支比率反映高校财务运营情况, 用于说明高校当年预算支出的平衡关系, 是反映高校运行负债状况的重要指标。该指标值小于1, 则表明高校在该年度出现了赤字情况, 财务状况开始劣化。指标值大于1, 则表明高校的运营状况良好, 运转正常。因此, 该指标越大, 高校运营风险越小。

经费自给比率用来衡量高校本身收入满足日常支出的程度, 能够体现高校利用资源的能力。该指标值越大, 表明高校的运营管理能力越强, 风险就越小, 反之, 运营管理能力越差, 风险越大。经费自给比率= (经营收入+事业收入十其他收入) / (事业支出十经营支出) 。

学生欠费率反映高校实际收费能力的高低, 学生学费作为高校收入的一个重要来源, 对于高校的日常运营经费是至关重要的。学生欠费率越高, 则表明高校的运营风险越大, 反之则越小。学生欠费率=欠费总额/应收学费总额。

(三) 高校发展潜力风险评价指标

如果学生就业率偏低, 就会影响到高校的招生数量和质量, 进而影响到学校的社会声望, 学校的财务也会出现愈发紧张的局面。学生就业率=学生就业人数/学生总人数。

自有资金动用比率反映了高校可以支配的自有财力。该指标值越大, 表示高校自有资金的动用程度高, 可支配的资金越少, 风险就越大。反之, 则风险越小。一般认为高校自有资金动用比率在90%-150%的范围内较为合适。自有资金动用比率= (应收及暂付款+校办企业投资+其他投资十借出款) / (事业基金十专用基金一留本基金) 。

年末净存款占总支出的比率可以用来衡量高校的未来财务潜力, 该指标越高, 未来高校可支配的资金就越充裕, 财务潜力就越大, 风险就越小。反之, 则未来财务潜力越小, 风险越大。年末净存款占总支出的比率= (年末现金余额-年末贷款余额) /总支出。

财务风险预警系统是以信息化为基础, 对于在经营管理活动中潜在的财务风险进行实时监控以防止财务失败的财务分析系统。建立高校财务风险预警系统对高校的财务危机状态进行监测, 并发出警情信息, 及早采取相应措施加以控制是非常重要的。

参考文献

[1]张福蕊, 许春根.高校融资风险探析[J].中国财政, 2010 (10) :65-66.

[2]李晓红, 杜昌纯.高等教育利用资木市场融资探析[J].财务与金融, 2010 (1) :25-27.

浅析龙兴集团融资平台运营管理 第11篇

【关键词】 龙兴集团 融资 运营

随着我国工业化、城镇化进程的加快，以及地方建设性融资需求的快速增长。20世纪90年代起，一些地方政府开始尝试通过搭建融资平台公司来对外融资，并逐渐形成了一定规模的融资平台公司。而这些融资平台公司在运营过程中不断的适应社会的需要，进行了相应的改进，使其能够存在并更大的发挥作用。龙兴集团公司是黑龙江省政府搭建的对外融资平台，从组建至今发挥了较大的作用，也存在许多需要完善的方面。

1. 公司简介

黑龙江龙兴国际资源开发集团有限公司(以下简称“龙兴集团”)是黑龙江省政府与国家开发银行为进行开发性金融合作而决定由黑龙江省国土资源厅(现改为龙煤集团)作为出资人设立的境外资源开发融资平台。也是为了贯彻落实胡锦涛主席与普京总统关于到2010年中俄两国经济贸易总额要达到600 - 800亿美元的协议而组建的一个以对俄资源开发投资合作为主的骨干企业。

公司主要经营范围是:作为省资源开发融资平台承接国家开发银行贷款有关项目的组织、经营，国内外矿产、土地、水及水电、油气、农业、森林等自然资源的开发、建设、经营、国内外贸易、对外经济技术合作等。该公司成立是为了贯彻党中央、国务院关于振兴东北老工业基地的重大战略决策，推动黑龙江省经济和产业结构的优化调整，加快振兴步伐，实现快速发展，国家开发银行和黑龙江省人民政府本着优势互补、互惠互利的原则，经友好协商，就开展开发性金融合作，促进黑龙江省经济社会协调发展，实现党中央提出的建设和谐社会、全面实现小康的总体目标。

2. 龙兴集团融资平台运营管理的现状

2.1龙兴集团融资平台的资金筹集

一般来说，企业资金来源分为两种，一种是初始资金，一类是后续资金。初始资金主要是成立之初，公司的注册资本，也叫法定资本，是公司制企业章程规定的全体股东或发起人认缴的出资额或认购的股本总额，并在公司登记机关依法登记，主要来源于发起人的初始投入。龙兴集团于2005年6月1日组建，6月13日完成工商注册，注册资本202.7亿元，其中矿权资本201.6亿元，货币资本111.4亿元。后续资金，主要是指公司成立运行后，所获得的资金。后续资金从企业筹集资金的来源的角度看，又可以分为内部融资和外部融资。内部融资是企业依靠其自身盈利能力进行内部积累，将自身税后利润转增资本金的筹资方式。外部融资是指企业通过从企业自身以外的经济主体获取自身所需资金的融资方式，主要吸收其他经济主体的储蓄，使之转化为自己投资的过程，主要包括银行贷款、股权融资、债券融资、租赁融资、商业信用以及财政投入或补贴等来源。龙兴集团作为肩负多重使命的国有独资企业，公司主要從事贯彻“走出去”战略，在境外开展资源开发、合作、投融资等业务，建立境外能源、原材料基地，为国家战略资源安全和国民经济可持续发展做贡献。龙兴集团是在地方政府为了帮助重点项目解决建设资金问题，依托所属企业设立的六个融资平台之一，它按照地区发展经济的总体战略安排，通过市场化运作方式，以借款人的身份帮助承担重点项目建设任务的企业从银行融资。

2.2龙兴集团融资平台的资金运用

经省政府与国家开发银行协商确定，由黑龙江省龙财资产经营公司组建省综合6个融资平台,这 6个融资平台作为利用国家开发银行软贷款的借款主体，按照现代企业制度的要求进行经营管理，负责软贷款资金的借入、使用、偿还，与开发银行签订借款合同并承担合同约定的责任和义务；负责融资平台项下具体项目的监督管理。软贷款以省政府信用为基础，由省财政厅负责对各融资平台软贷款资金实行统一管理。

软贷款资金主要用于对全省经济社会发展和结构调整有重大影响的建设项目。包括：农业、能源、交通、城市公共设施、哈大齐工业走廊、开发区、产业园区等“两基一支”和优势特色产业及其配套设施建设；教育、卫生、社会保障、旅游、中小企业、县域经济等社会经济发展瓶颈领域的建设项目资本金注入。龙兴集团融资平台依据《使用开行贷款项目通知》进行工作操作，需要与项目单位签订资金使用协议，明确软贷款使用方式、管理办法和偿贷方式，明确项目收益权的划转和资产抵押、质押等担保措施。 龙兴集团要在国家开发银行黑龙江省分行开立贷款账户和存款账户，专户用于贷款提取，并按国家开发银行的有关规定支付贷款；项目单位要在国家开发银行黑龙江省分行或与国家开发银行黑龙江省分行协商确定的银行开立用款单位结算账户以及相应的其他配套资金账户。而且融资平台和项目单位必须严格按规定用途使用贷款，不得随意更改。软贷款资金必须专款专用，不得截留、挤占和挪用。

3. 存在的问题

3.1龙兴集团融资平台运营管理存在的风险

作为融资平台，必须有足够的现金流支撑，这是融资平台资质的一个重要指标。为此，平台单位必须有自己的经营实体，通过生产经营活动产生现金流量，并获得相应的利润。这样，平台单位的实力才能增强，信用等级才能提高，同时还可以增加地方财政收入。龙兴集团虽然参与了几个重要境外项目，但均不控股，在境内也没有自主经营能够获得稳定收入的实体企业。

目前，龙兴集团持有的矿业权除已抵押和转让的以外，还有58宗。其中有的由于勘查程度太低，抵押时很难被银行认可。就目前状况看，龙兴集团融资平台至多还可再融资30～40亿元人民币。所以，如果要求龙兴平台继续扩大融资规模，必须补充更多的资产。一方面，着眼于存量资产增值，政府投入必要的勘查资金，对重点矿业权进行补充勘查，使之尽快提档升级提高价值。这样，用于抵押时即可提高折扣率，获得更多的融资量。另一方面，可以把分散在各地各部门手中的全省土地、矿产、林木等资源做进一步分类整合，增注到相应的平台中去。这样做不但可以提高平台的融资能力，而且有利于对全省资源的统一管理和合理有序的开发利用。

3.2龙兴集团融资平台的运营管理问题

融资业务是一项涉及面很广、政策性专业性很强的系统工程，“平台”实际上是为方便各相关部门为开展融资活动提供的一个共用的运作载体，并非一个完全以盈利为目的的市场经济实体，所以不能将其按普通的生产、流通等经营性企业对待。例如龙兴集团的每个融资项目，都要由立项审批部门、矿产资源监管部门、外经贸管理部门和银行机构根据各自的职能参与工作，审查批准。为了使各部门能够更加协调一致地工作，需要在管理体制上进一步加以理顺，确保融资业务高效率地开展。

结论

综上所述，龙兴集团迫切的需要建立一系列完善的集团融资平台运营管理风险控制的对策，其中包括对龙兴集团融资平台业务受理、运行和风险控制的相关对策，只有这样才能使龙兴集团更好的发挥其职责和作用，进一步推进黑龙江省经济的快速发展。

参考文献：

[1]陈海峰.关于地方政府融资平台规范运行的思考.中国证券期货，2012.2.

[2]林彬彬.龙兴集团境外拓展.哈尔滨工程大学，2008.4.

[3]董其江，高伟波. 地方政府融资平台风险评估与管理对策研究. 风险治理.2012.2.

筹融资管理 第12篇

随着经济社会发展进程的加快, 我国的民间借贷发展也十分迅速, 并且呈现持续扩张的趋势。2012年两会召开之前, 我国民间资本保有量超过30万亿, 相当于2011年全国GDP的64%。在民间借贷市场, 温州是南方的代表, 鄂尔多斯是北方的典型。温州市中小企业发展促进会的调查表明, 温州30多万家中小企业中, 有70%左右的资金来源于民间借贷。

虽然民间借贷对地方经济的发展, 尤其是对中小微企业的生产经营提供了资金支持, 但是民间借贷市场出现的问题也不可忽视。一方面是民间借贷纠纷案件频发, 纠纷往往与威胁、恐吓、绑架等暴力事件相伴而生, 因此, 借贷的纠纷易演变为刑事案件, 既破坏金融市场的稳定, 又影响社会的安定。另一方面, 从2011年3月起, 温州市“高利贷”引发了近百民企老板集体失踪, 揭开了温州老板“跑路” (外逃) 的风潮, 包括江南皮革、三旗集团、港尚记、波特曼等。而这些老板纷纷“跑路”的原因主要是出现资金链断裂。其表象是民间利率奇高, 平均月息一般为30%~50%, 个案中甚至高达180%, 企业难以为继。

在此背景下, 浙江省在2013年11月22日召开的省十二届人大常委会第六次会议上, 审议通过了《温州市民间融资管理条例》 (以下简称《条例》) , 并于2014年3月1日起施行。这是我国首部金融地方性法规和首部专门规范民间金融的法规, 是我国金融改革的一大重要成果。本文在分析借鉴《条例》经验的基础上, 提出了完善我国民间融资法规体系的建议。

二、民间融资现行法律法规存在的突出问题

1. 法律法规条款不够紧凑和集中。

目前, 我国民间融资还没有单独的法律, 有关民间融资的法律法规条款要么分布在《刑法》、《担保法》、《合同法》、《民法通则》等众多的法律法规中, 要么是以司法解释的形式出现, 如最高人民法院的《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》、《关于贯彻执行<中华人民共和国民法通则>若干问题的意见》、《关于确认公民与企业之间借贷行为效力问题的批复》、《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》、《关于审理诈骗案件具体应用法律的若干问题的解释》、《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》等等。

民间融资法规条款如此分散, 专业人士掌握它都颇感困难, 何况是普通的民间借贷参与者。因此, 有必要制定单独的民间融资法律法规, 以规范民间融资活动。

2. 民间融资的法律法规不够明确。

民间融资的法律法规不够明确也是重要的缺陷。例如, 国务院《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》中指出, 所谓非法吸收公众存款, 是指未经中国人民银行批准, 向社会不特定对象吸收资金, 出具凭证承诺在一定期限内还本付息的活动。但是, 到底什么是“不特定对象”, “特定对象”究竟由谁来确定, 并没有明确说明。再比如如何界定非法吸收存款还是集资诈骗罪也没有很明确的司法解释, 这也是在“吴英案”等司法实践中产生争论的地方。

3. 一些法律法规条款是金融垄断条件下的产物。

现有金融法律法规中有关民间融资的法规条文, 多数是在维护金融垄断的前提下制定的。这就必然与金融业的发展变化, 以及经济开放的形势相背离。例如, 民间借贷客观上长期存在并且已经和正在为经济发展做贡献, 但在法律上却没有给民间借贷正确的定位。

由于民间融资现行法律法规存在的缺陷, 一方面使民间融资者不知法而违法, 如集资诈骗和非法吸收公众存款等犯罪活动已成为近年来金融领域内涉及面广泛, 社会危害性严重的高频犯罪。另一方面就是对民间借贷的司法保护不力和重视度不够, 从而让一些只想借钱不想还钱的人钻了空子, 而且大搞花样繁多的非法集资和金融传销, 而非法金融活动又不受法律保护, 使受害者投诉无门。

三、《温州市民间融资管理条例》的创新点

在国家民间融资基本法律制度迟迟未出台的情况下, 由于经济管理现实的迫切需要, 《温州市民间融资管理条例》历时1年零2个月, 终于在2013年11月22日经浙江省十二届人大常委会第六次会议审议通过。这是中国金融发展思想上的一个重大创新点, 在民间融资立法史上具有里程碑式的意义, 所带来的经济、社会等方面的效应将远远超出温州本地, 并对下一步银行、证券、保险等金融业务的改革和发展产生重要的影响。

该《条例》共有7章50条, 对民间借贷、定向债券融资以及定向集合资金三大类民间融资行为的融资形式、融资主体、适用范围、监管等给予了界定与规范, 较为有效地将民间融资纳入到监督的阳光下, 对引导和规范民间融资健康发展, 防范和化解民间融资风险, 促进民间资金为经济社会发展服务具有十分重要的意义。作为全国首部民间融资管理法规, 很多地方突破了传统思维, 在民间融资服务主体、民间融资方式、民间融资监督主体、民间融资监管方式等方面都有重大创新, 比如:

1. 扩展了民间融资的内涵。

《条例》第二条明确规定了谁能进行民间融资, 包括“自然人、非金融企业和其他组织”。这也就意味着, 普通人、普通企业都能参与民间融资。这是《条例》的一大亮点。目前, 对于企业之间借款合同的法律效力问题, 一直存在争议。在司法实践中, 各级法院将企业间的借款合同多认定为无效合同。但是企业之间的借贷行为又普遍存在, 浙江省首次在《条例》中承认并进行规范, 有利于政府部门对金融市场进行监管。

2. 明确了民间融资的范围。

《条例》规范的民间融资既包括传统的民间融资 (民间借贷) , 还包括定向债券融资、定向集合资金。也就是说定向债券融资、定向集合资金是首次以立法形式确立的中小企业可以发行债券的融资方式, 使发行债券筹资不再是“股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司”独有的筹资方式。在众多的法学家看来, 这是《条例》的最大创新点。

3. 明确了民间融资的监管机构。

《条例》第五条规定了市、县、区各级人民政府地方金融管理部门为民间融资监管机构。这是有关省市值得借鉴的地方。目前, 有些地方从事民间融资业务、民间融资信息服务、民间融资管理业务企业的监管机构为各级工信部门和工信部门设立的中小企业局, 还有些地方, 如江苏盐城, 对从事民间融资业务的农民资金互助合作社的管理机构是当地农业主管部门。上述监管方式从目前的情况来看, 监管效果都不如金融管理机构专业有效。

4. 关于民间融资服务主体的规范。

为了使民间融资做到真正阳光化, 《条例》第二章对民间融资服务主体的设立、业务范围、信息保密义务等作了详细规定。这些民间融资服务主体分为两类:一类是营利性服务主体, 包括从事定向集合资金筹集和管理等业务的民间资金管理企业以及从事资金撮合、理财产品推介等业务的民间融资信息服务企业。另一类是公益性服务主体, 即民间融资公共服务机构。这三类民间融资服务主体是经政府批准, 受政府监督的机构, 但不是政府成立的机构, 因此, 投资者在投资时一定要有风险防范意识。

四、《温州市民间融资管理条例》的主要缺陷

1. 中央未动地方先行, 一些规范将“有心无力”。

2014年1月7日, 习近平同志在中央政法工作会议上的讲话中指出:在执法办案各个环节都设置隔离墙、通上高压线, 谁违反制度就要给予最严厉的处罚, 构成犯罪的要依法追究刑事责任。民间融资法规针对的是广大的民间融资者, 他们大多没有专业知识, 甚至文化程度不高, 因此, 民间融资方面的“隔离墙”、“高压线”, 也就是法律、法规、制度不但应该有, 而且要表述清楚, 不能含糊其辞。但由于地方没有相应的立法权, 实际上很难做到这一点。我国《立法法》第八条的规定, “犯罪和刑罚”、“对公民政治权利的剥夺、限制人身自由的强制措施和处罚”必须由全国人民代表大会及其常务委员会制定法律来规范。因此, 诸如集资诈骗和非法吸收公众存款, 犯罪与非罪的界限即使法律人士也会觉得模糊的, 《温州市民间融资管理条例》却没有办法去规范清楚。

再如, 关于中央和地方政府金融管理的行为边界, 我国现有的相关法律法规没有合理界定, 由此产生了“多头监管”或“监管空白”等一系列问题, 如“华鼎案”谁应承担责任, 广东省金融办与广东银监局就意见不一致。《条例》虽然对中央与地方在民间融资管理方面进行了职责界定, “驻温州的国家金融监督管理派出机构, 依法指导地方金融管理部门民间融资监督管理工作” (第五条) , 但这一条由下级去规范上级的行为, 于情于理不合。当然, 更没法对上级单位“依法指导”的内容进行具体说明。综上所述, 由于受《立法法》的限制, 民间融资的一些行为活动, 地方即便想去规范也是做不到的。

2. 国情不同, 界定与打击“高利贷”行为还需努力。

中国人民银行自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。根据央行的决定, 将取消金融机构贷款利率0.7倍的下限, 由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平, 取消票据贴现利率管制, 对农村信用社贷款利率不再设立上限。据此, 很多学者提出取消民间融资上限的规定。但实际上利率管制也不是一无是处, 2008年金融危机对我国影响不大, 我国利率没有市场化是其中非常重要的原因。

目前, 对于民间融资利率国际上也有很多国家设置了上限进行管制。在我们国家由高利贷引发的非法拘禁、诈骗、敲诈勒索等案件频频发生情况下, 更需要设置利率上限, 以明确合法民间融资与非法民间融资 (“高利贷”) 的界限, 严厉打击“高利贷”行为。对于民间借贷利率, 《条例》第十三条规定:“由借款人和出借人双方协商确定;国家对利率限制有规定的, 从其规定。”也就是说, 仍执行最高法院1991年发布的《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》中的规定, 民间借贷利率最高不得超过银行同类贷款利率的4倍 (包含利率本数) , 超出此限度的, 超出部分的利息不予保护。对于“4倍利率”究竟有多大的合理性, 依据是否可靠, 实践中有没有比银行同类贷款利率的四倍 (包含利率本数) 还高的投资机会, 一直有人提出质疑。西方社会一般把企业的平均利润预期定位在15%~20%。在经济全球化、竞争不断加剧的背景下, 社会平均利润率在不断下调, 目前, 西方社会的利润率已经在10%左右了。因此, 银行同类贷款利率的四倍的上限似乎过高。它将给资金所有者很高的收益率预期, 从而不顾风险将资金借出, 为民间借贷纠纷案件的出现埋下隐患。再就是在实践中, 民间融资者往往把“四倍利率”作为民间融资的借贷利率 (见下表) , 这明显偏离了立法本意, 因此, 如何界定“高利贷”行为, 仍然需要进一步研究探讨。

注:2013年3月温州民间融资综合利率指数为20.30%, 同期我国银行的人民币贷款利率根据期限的不同大约在5.60%~5.55%之间。

3.“大额备案制”恐成一纸空文。

如果民间融资金额较大, 涉及人数较多, 一旦出现风险, 很可能会演变成群众性事件。因此, 《条例》第十四条规定大额民间借贷实行强制备案制度, 即单笔借款金额300万元以上、或借款余额一千万元以上, 或向三十人以上特定对象借款的, 要将合同副本报送地方金融管理部门或者其委托的民间融资公共服务机构备案。这也可以说是《条例》的另一个创新点。

然而, 依据现有的中国文化, 备案制的有效实施难以得到保证。对于普通老百姓来说, 担心暴露财富, 或者为了回避备案审核带来的时间上、成本上的不便会想方设法避免备案。比方说将300万元化整为零, 分成两个合同来签就达不到300万元。再就是许多交易并非依赖民间融资信息服务企业 (或称“服务中心”) 来成交的, 因此, 交易数额或者参与交易的人数往往难以统计和明确, “大额备案制”的实施恐怕难度很大。

对于政府来说, 为了鼓励借贷参与者进行备案, 如《条例》第十五条所说的给予政策上支持, 否则对拒不备案者予以公示和罚款。这一类监管措施或许由于执行成本过高而无法执行。《条例》第十七条指出:“本省有关国家机关和仲裁机构办理与民间借贷相关的案件时, 应当依法将民间借贷备案材料视为证明力较高的证据和判断民间借贷合法性的重要依据”。这里实际上是约束了国家机关、仲裁机构处理案件时对证据效力的认定, 这与《民法通则》、《合同法》等法律的相关条款相背离, 因此, 该条款的应用效果如何值得怀疑。

五、民间融资法规体系的构建与实施

1. 加速民间融资立法进程, 理顺立法程序。

虽然, 温州市制定了全国首部民间融资管理条例, 但受《立法法》的约束, 必须加速国家民间融资立法进程, 完善民间融资法规体系, 以进一步规范民间融资行为。在金融垄断未完全打破, 利率市场化等金融改革没有完全到位前, 全国人民代表大会及其常务委员会应当授权国务院先制定行政法规, 对非法吸收公众存款与合法民间借贷的界限, 民间融资的运作范围、借贷双方的权利义务、交易方式、契约要件、期限利率、税务征收、违约责任和权益保障、各级政府的监管职责等方面作出规定。经过实践检验, 制定法律的条件成熟时, 国务院应当及时提请全国人民代表大会及其常务委员会制定法律。国家的法律、行政法规制定出来之后, 各省市根据本行政区域的实际情况制定出实施细则。立法程序理顺后, 必将更加有效地规范和监督各种民间融资活动。

2. 借鉴国际经验, 科学设计民间借贷利率上限。

世界上很多国家都立法规定了民间借贷利率的上限, 如果借贷超过法定的最高利率即为高利贷, 严重时构成刑事犯罪。利率的上限各个国家甚至同一个国家的各个地区也有所不同。

在美国, 反高利贷法属于州法律, 各州自己规定法定最高利率。为了防止变相高利贷, 美国联邦法律规定, 判定一笔借贷利率是否超过法定最高利率, 还要把放贷人收取的各项费用如管理费、手续费等加到利息内。美国1968年《统一消费信贷法案》 (简称U3C) 规定一个基本的利率上限为18%, 对余额小的消费者贷款利率上限规定为36%。

在新加坡2008年《放贷人条例修正案》中, 无担保贷款的最高年利率为18%, 有担保贷款的最高年利率为12%。圭亚那的法律则规定, 有抵押物的贷款利率上限为12%, 有应收账款保证的贷款最高利率上限为18%, 而无任何担保的贷款利率上限最高位32%。法国的民间借贷利率上限一般是33%, 但可以根据不同种类的借贷合同, 参考类似银行同种类交易的利率加以调整。葡萄牙将借贷利率限制在银行基准利率3%~5%以下, 在迟延还款的情况下, 可以提高至7%~9%。

3. 改变监管理念, 多部门协作规范民间融资行为。

中国习惯于按条条块块进行管理, 出现一个行业, 设置一个部门, 甚至颁布一套法规。部门之间各自为政, 缺乏沟通与协作, 管理效率低下。为此, 必须改变监管理念, 银监、地方政府金融办、央行、财政、税务、审计等部门应共享报表资源, 协同监管。例如, 规定“单笔借款金额300万元以上”, “向三十人以上特定对象借款的”必须报备, 否则予以处罚, 这是一种消极被动的管理方法, 实际上民间融资数额也可以从其他渠道如财务部门编制的会计报表中的“其他应收款”或“其他应付款”等项目中推算出来。因此, 为了使政府及时了解情况, 可以采取借款人或出借人申报, 有关部门联合开发民间融资报表系统自行收集相结合的方式反映民间融资情况。

其次, 相关部门应联合起来重点打击高利贷行为, 这是民间融资监管方式中较为有效率的监管方式。就高利贷现象而言, 在中世纪以及更远的年代里, 由于生产规模一般不大, 借款者多是穷人, 他们急于需要借款并且没有讨价还价的能力。放款者并不会用余款救济穷人, 而是乘人之危高利息放贷, 导致穷人或者陷入困境, 或者沦为奴隶。在现代市场经济环境中, 尽管民间借贷不同于中世纪, 但借款者一般是那些急需资金者。如果放款者放款的目的是为了索取高利贷, 并且造成社会危害, 就应该对此在司法的层次上严厉打击。

再次, 在打击高利贷行为的同时要增加贷款的供给, 尤其是增加对中小微企业贷款的渠道和贷款数量。2013年12月14日国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》, 标志着多层次资本市场建设取得了实质性进展, 扩大了资本市场的服务覆盖面, 将极大地拓展中小微企业的融资渠道, 缓解中小微企业融资难问题。

4. 加大硬件投入, 建立民间融资报价系统和信用记录系统。

建立民间融资报价系统和信用记录系统, 是民间融资法规体系构建和实施的重要组成部分。前者是解决市场的信息不对称问题, 后者民间融资的信用记录系统是维护市场的信用问题。

(1) 建立民间融资报价系统。民间融资往往存在着信息不对称的问题, 如果金融市场的信息不对称出现了市场失灵, 存在着两个关键后果:道德风险和逆向选择。由于道德风险和逆向选择的存在, 市场会给出错误的信号, 从而破坏激励机制, 甚至会瓦解整个市场机制。因此, 政府在构建和完善民间融资法规体系的过程中, 在技术层面建立民间融资交易实时报价系统, 为市场和借贷双方提供即时信息。

例如资金供应方可以在报价系统上发帖, 说明有多少资金, 能借出时间有多久, 期待的利息率是多少, 征求资金需求方, 资金需求方也可以发帖, 说明自己需要多少资金, 用款时间有多长, 愿意支付多少利息。供需双方沟通便利, 信息透明, 既促进民间融资市场的竞争, 又避免民间融资存在的种种乱象, 也让那些欺诈者难以得逞。

民间融资报价系统对民间融资市场健康发展的作用路径如下:民间借贷报价→交易信息公开→形成合理的交易利率→交易效率提高→民间借贷市场有序运行

(2) 建立信用记录系统。民间融资的关系人中, 无论是个人还是中介机构, 主要是凭乡缘、血缘、工作伙伴关系及自己掌握的对方历史资信情况做出信用评价, 缺乏有效的征信平台与渠道深入了解融入方的整体债务情况, 信用评价容易产生偏差。信用在某种意义上是民间融资市场稳定的基石, 如果缺乏信用, 融资市场的各种风险就随之而来。那么, 如何建立民间融资信用记录系统?我们可以首先成立区域性的 (例如县域甚至乡域) 民间融资行业协会, 利用民间融资行业协会建立地区性的信用记录, 条件成熟时, 建立健全覆盖大中小微企业的全社会征信系统。信用记录的功能和内在力量, 能够让那些遵守信用的交易者在民间融资市场上生存发展, 而那些不遵守信用的交易者自然会被驱逐出该市场。增大企业信用违约成本, 培育社会诚信意识。

六、结论

综上所述, 民间融资在地方经济发展过程中所起的积极作用, 应该充分肯定。但是, 由于民间融资法规的滞后与不完善, 民间融资市场不能得到有效规范, 致使危及民间融资市场健康发展的问题不断出现。借鉴《温州市民间融资管理条例》的经验, 修复民间融资现行法规存在的缺陷, 根据经济社会发展的实际对民间融资法规给以补充和完整, 是构建民间融资现行法规体系的当务之急。加强对民间借贷数额、借贷利率的监管, 坚决打击高利贷, 是完善和构建民间借贷法规体系的基本思路。

参考文献

[1] .姚萍, 张晓辛.民间融资现状与法律政策解析.全国商情, 2013;7