宏观稳定范文

宏观稳定范文（精选9篇）

宏观稳定 第1篇

一、金融不稳定与宏观审慎监管研究的意义

宏观经济不仅是我国国民经济的总和, 也是我国社会经济发展状态的实质性表现, 而金融稳定作为保持我国宏观经济顺利发展的关键, 对我国社会经济收入情况的影响是十分巨大的。在这样复杂多变的经济发展形势下, 要想保证我国金融经济市场发展的稳定性, 针对我国大型金融经济机构开展审慎监管活动具有一定的实践意义, 具体内容如下:

1. 保证我国社会经济收入的稳定性。

近几年来我国社会经济的快速进步, 促进了我国金融经济发展的规模, 促使我国金融经济向全球化领域发展, 进而提高了我国金融经济发展的波动性和风险性。在这样的情况下, 对我国大型的资金机构进行宏观上的审慎监管, 加强了对金融资金的控制能力, 在一定程度上避免了超出成本现象的发生, 降低了金融经济快速发展带来的影响, 以及金融经济债务危机事件发生的概率。

2. 宏观审慎监管能够及时发现金融经济发展过程中的风险。

在我国经济社会发展早期, 一直主张微观审慎监管制度, 但是微观审慎监管制度只能在金融经济处于饱和状态时发挥作用, 不能对金融经济发展进行细节上的管理, 致使经济风险积聚在金融经济体系中。而宏观审慎监管制度的应用有效的解决了这个问题, 对金融经济发展过程中相关事物之间的联系进行了系统性的分析, 结合多年的风险防范化解经验, 对金融经济风险堆积和爆发规律进行了深入的研究, 顺应金融经济发展周期性原则, 对金融经济风险爆发的时期和危害程度进行有效的预测分析, 减少了金融经济风险爆发对我国社会经济发展造成的损失。

二、金融不稳定与宏观审慎监管研究的问题

1. 研究方法落后

从金融不稳定与宏观审慎监管研究的现状看, 相关学者在实际研究的过程中, 过于依赖金融经济不稳定理论, 忽视了对现代化金融经济发展特征的影响, 致使大量先进的计算原理和技术测量设备得不到有效的利用。目前大多数研究学者已经认识到了研究过程中的问题, 并针对现有研究方法应用漏洞进行了思考, 改变了原有的研究角度, 注重对现代金融经济市场发展形势的梳理, 但是在实际研究的过程中, 缺少可靠性数据的支持, 与此同时受金融经济与宏观审慎监管制度框架的影响, 约束了研究理论应用的空间, 继而降低了金融不稳定与宏观审慎监管的研究效率, 所以无法对我国宏观审慎监管制度的执行提出建议。

2. 理论与实践脱离

要想取得超出预想的金融不稳定与宏观审慎监管的研究成果, 就应该以我国金融经济市场发展现状为研究的基本, 在进行大量的理论研究之后, 通过实际数据的收集与实践, 结合宏观审慎监管发挥的实际效力, 对研究成果进行检验和修正, 进而保证研究结果的准确性和有效性。但是我国研究学者在研究的过程中, 普遍存在重理论研究而轻实践验证的问题, 致使研究内容过于空洞乏味, 在实际应用的过程中, 在一定程度上缺少针对性, 无法适应当下金融经济变化快, 形式复杂的特点, 在解决金融经济风险爆发问题时, 执行效力低下, 不能有效的环节风险带来的冲击。

3. 研究视角狭窄

我国学者在进行宏观审慎监管研究时, 将金融不稳定作为研究过程中唯一的入手点, 制定相应的研究计划, 确定整个研究的重点目标, 这种方法研究视角过于狭窄, 在研究过程中要求所有政策原理与宏观审慎监管进行配合, 研究的内容不够全面, 致使研究结果在实际应用的过程中, 只能解决固定形式的问题, 不能从根本上保证金融不稳定与宏观审慎监管研究的有效性。

三、金融不稳定与宏观审慎监管研究的策略

1. 提升宏观审慎监管的内涵

宏观审慎监管是防范金融风险堆积爆发的有效手段, 主要的应用对象是独立的资金机构, 在实际应用的过程中, 对相关机构的资金体系进行系统性的管理和维护, 进而保证企业资金的流动性和应用有效性, 与此同时宏观审慎监管能够及时发现企业面临的资金风险, 在最短的时间之内总结风险的特点和发生的原因, 并对风险的危害程度进行评价, 制定有效的解决措施, 避免金融经济风险连锁损害现象的发生。在此基础上为了进一步提高宏观审慎监管的执行效力, 可以加强风险评估的全面性和有效范围, 以当下金融经济市场的发展要求为基本, 制定可控的发展目标, 保证独立企业发展的合理性, 为维持金融经济市场秩序提供良好的条件, 继而提高金融经济市场整体的稳定性, 以及金融经济市场应对风险冲击的能力。

2. 扩展理论研究的视角

著名经济学者凯恩斯说过, 要想保持社会经济的稳定增长, 与其以整个经济组织为大背景对投资形式进行研究, 不如从最基本的层面入手, 观察社会经济投资集中处理的情况。金融不稳定现象的发生受多方面因素的影响, 要想保证金融不稳定与宏观审慎监管研究的全面性, 在实际研究的过程中, 就应该摆脱传统理论原理的束缚, 应用凯恩斯研究理论, 从宏观审慎监管的角度出发, 以金融不稳定发生周期规律研究数据为基础, 在对整个金融经济市场形势进行分析的同时, 注重对我国就业率和失业率现象的研究。从细节出发, 研究社会经济的实质性属性, 观察宏观审慎监管的应用情况, 了解宏观审慎监管的应用与我国社会经济推动力之间的关系, 考虑社会经济发展过程中的薄弱点, 继而确定保证金融稳定的最小资产安全系数。

3. 以金融经济不稳定发生规律为研究重点

经过多年的实践研究之后发现, 金融经济不稳定具有一定的发!!生规律, 金融经济风险爆发危害程度也有一定的作用机理, 针对这!!样的情况, 要想保证我国社会经济发展的稳定性, 就应该把金融经!!!济不稳定发生规律作为研究的重点, 加强对我国社会经济对外开放!!的管理, 保持我国社会经济发展的灵活性和张力, 继而为有效防范!!金融风险的积聚和爆发奠定基础。首先对国际经济的发展现状进行!!!研究, 预测国际金融经济发展的大方向, 对本国货币的价值进行适!!当的调整, 保证我国社会经济发展与国际经济发展之间的和谐关!!系。然后对我国大型资金机构进行监管, 放宽相关经济发展要求, 加!!!强投资与生产之间关系的同时, 放大投资与生产之间的波动, 继而!!对我国金融经济市场的衰落和繁荣进行调控, 继而提高金融经济发!!展的适用性。最后顺应金融不稳定发生的周期性规律, 在似的时期!!!进行经济的紧缩性操作和放大性操作, 通过宏观审慎监管制度的应!!用, 加强各资金企业机构之间的联系, 继而减少资本经济逆转造成!!的经济损失。!!!

4. 确保宏观审慎监管框架的合理性

宏观审慎监管与传统的经济监管机制都不同, 体现了现代化经济发展特性的同时, 展现了宏观角度的全面性, 除此之外传统的经济监管机制作用, 主要依靠先进的测量工具来实现, 而宏观审慎监管机制建立在相应的框架上, 通过多种预测系统与经济政策的结合应用, 确定宏观审慎监管的重点内容, 分析金融不稳定发生的作用机理和循环性周期。所以要想发挥宏观审慎监管制度的最大效力, 首先要保证宏观审慎监管框架的合理性, 确保框架系统形式与宏观审慎监管制度要求相符, 然后对宏观审慎监管制度的测量度进行检查, 从时间和横断面的角度入手, 判断观审慎监管制度是否具备二维测度的条件。

四、结论

通过上文的叙述我们能够发现, 在经过几轮金融监管改革之后, 我国确定了观审慎监管制度形式, 与此同时根据观审慎监管制度的具体要求, 制定了一系列相关法律策略, 并要求研究学者扩展理论视角, 以金融经济不稳定发生规律为研究重点, 实现提升宏观审慎监管的内涵的目标。

摘要：本文简单介绍了金融不稳定与宏观审慎监管研究的意义, 针对金融不稳定与宏观审慎监管研究的问题, 以及金融不稳定与宏观审慎监管研究的策略进行了深入的探讨和分析。

关键词：金融经济,不稳定,审慎监管,问题探讨,策略研究

参考文献

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[5]付卫艳.金融发展、金融稳定与经济增长的关联机制与实证分析[D].吉林大学, 2014.

宏观稳定 第2篇

①继续实施积极的财政政策。（详细内容见下）

②继续实施稳健的货币政策。（详细内容见下）

③采取积极措施，刺激消费需求。主要是要引导人们的消费观念，取消各种限制消费的政策，鼓励居民消费，培育新的消费热点，发展各种新型消费方式，扩大消费信贷，努力创造良好的消费环境，实施城镇化发展战略，提高城市化水平。

④调整和优化经济结构。经济结构包括产业结构、产品结构、地区结构、分配结构等内容。调整和优化经济结构有利于扩大有效供给，促进消费和投资增长，扩大国内需求。

⑤扩大内需的根本立足点是要培育和保护内需，努力增加城乡居民收入，特别是低收入群体的收入。为此，要继续推动收入分配体制改革和农村税费改革，努力增加农民收入，加大对城市低收入家庭的补助，落实各项促进就业和再就业的政策措施等。

⑥积极发展对外经济关系，通过扩大外需来促进内需的增长。出口、投资和消费是拉动经济增长的“三驾马车”，通过扩大外需，可以促进国内投资和消费的增加，拉动经济增长。

⑦培育新的经济增长点，有效地启动民间投资，吸引国外投资。

⑧完善社会保障制度。完善社会保障制度有利于克服人们的后顾之忧，刺激消费的增加。

2．继续实施稳健的货币政策，并由货币政策担纲主力调控政策

⑴稳健的货币政策的含义

稳健的货币政策是指中央银行通过适度增加货币供应量来防范金融风险、促进经济健康平稳发展的宏观经济政策。

⑵为什么要实施稳健的货币政策？

★ 经济政策口号

★ 宏观经济发展

★ 初中化学推断题常用突破口

★ 成功演讲者的突破口

★ 资本中介竞聘稿

★ 资本运营论文

★ 浅谈企业资本经营

★ 温州资本读书笔记

★ 四级作文：社会宏观

宏观稳定 第3篇

依据类似思路，会发现2015年与2014年的区别。2014年第一大重点工作：向深化改革要动力；2015年的第一大重点工作：稳定和完善宏观经济政策。

2014年工作的第二重点是向改革要动力，2015年悄悄成为工作的第一大要点。稳增长的重要性，超过了深化改革。为何如此强调稳增长，你懂的。

稳增长当然是要有抓手，抓手在哪里呢？就在2015年政府重点工作的第二点和第三点上。

第二点：保持稳增长和调结构的平衡，这是一句看上去永远正确的话。但是放在2014年的背景和语境下，潜台词再明白不过：思想要转变，不能像去年那样光偏重改革和结构调整，稳增长与调结构要平衡。

第三点：培育和催生经济社会发展新动力。什么算新动力？政府工作报告提到两方面：一是增加公共产品和服务供给，二是推动大众创业、万众创新。第二点好理解，希望老百姓多搞创业创新，把投资给顶起来。增加公共产品和服务供给似乎是新提法，到底啥意思？其实，政府工作报告第四块“协调推动经济稳定增长和结构优化”里恰好有那么一块内容《增加公共产品有效投资》，清一色是政府投资项目：

棚户区和危房改造、城市地下管网等民生项目，中西部铁路和公路、内河航道等重大交通项目，水利、高标准农田等农业项目，信息、电力、油气等重大网络项目，清洁能源及油气矿产资源保障项目，传统产业技术改造等项目，节能环保和生态建设项目。

很快，发改委主任徐绍史详细做了解释：

“这七个大的工程包，第一个包是信息、电力和油气、网络工程。信息，我们现在建设的空间非常大，你们可能注意到了，前些天工信部向我们另外两家通信企业颁发了4G牌照，如果这个4G牌照发下去之后，先要搞网络基础设施建设，我们测算了一下，就有几千亿的投资，这么一个投资完全不要政府投入，都是企业投的。电网也是这样，完全由电力公司在投。油气管网是由油气公司，除非到了城市，地方政府可能要投一部分，我们这么大面积的一个国家，到去年年底油气管网才11万公里，美国是50多万公里，这些都是短板。同时，我们还要做环保领域的投资，也是一个大的工程包，还有清洁能源、中西部的铁路，现在中西部铁路的需求量很大。再有，重大水利工程，现在我们确定了172项重大水利工程，今年要开工的就有27项，这个投资也是巨大的。另外，还有棚户区的改造，今年我们进一步加大了力度，所以这些工程包加上6大消费工程，养老家政健康、旅游休闲、教育文化体育等，都是我们投资的领域。所以它解决了投什么，投什么主要就是补短板、调结构，以增加公共产品和公共服务的供给。”

宏观稳定 第4篇

今年一季度, GDP同比增长8.1%, 比去年同期和四季度分别下降1.6和0.8个百分点。1～5月份, 规模以上工业增加值增长10.7%, 其中4、5月份增速已回落至10%以下。从GDP季度累计同比增长看, 本轮经济回调始于2010年二季度, 到今年一季度已经持续了8个季度, 这是我国自1992年开始发布该项指标以来, 回调持续时间最长的一次, 超过2008年国际金融危机爆发时6个季度的回调期。

当前我国经济增长面临下行压力主要有三方面原因:欧债危机再度恶化、世界经济和贸易增长放缓、国内房地产市场进入调整阶段等。

从发展趋势看, 欧洲各国左翼思潮和民粹主义盛行, 宏观政策协调的难度加大, 希腊退出欧元区的风险上升, 欧债危机存在进一步恶化的可能性, 并将对世界经济产生新一轮的影响和冲击。

随着住宅销售下降和新竣工项目投放增长, 国内房地产库存将达到峰值, 前期房地产企业通过信托渠道获取的资金, 还款期也将集中到来, 房地产企业特别是中小房地产企业的资金链更趋紧张, 房地产投资增长短期内将延续回落态势。

用近年来规模以上工业增加值增长与GDP之间的关系推算, 4、5月份工业增加值增幅对应的GDP增长仅为7%左右。在20012010年的十年间, 我国经济年平均增长10.5%。当前的经济增速明显低于过去十年的平均水平。

2. 国民经济增长从高速转向中速

今年以来, 我国经济增长延续了下行态势, 且降幅有所扩大, 并创1992年以来季度累计同比增速回调时间最长记录。当前经济增长持续回落、明显偏离过去的平均增速, 这既是多重周期因素交织、内外需求下降叠加的结果, 也在一定程度上反映了我国经济由高速向中速增长阶段的转换。

在经过了三十多年国民经济持续高速增长之后, 支撑经济增长的基础性条件发生变化, 我国中长期潜在经济增长趋于下降。在1978～2010年的32年间, 我国经济年平均增长9.9%, 被国际社会誉为“中国经济奇迹”。

在经过了三十余年的高速增长后, 我国经济基本面正在发生变化。主要表现为:快速的人口老年化或未富先老;劳动力供求关系从供过于求转变为供求基本平衡和低端劳动力的短缺、工资快速上涨;技术引进、消化、吸收的空间缩小;基础设施投资的潜力和空间下降;区域增长格局发生变化, 东部发达地区经济增长明显回落等。从2011年各省、市、区经济增长速度排位情况看, 重庆、四川、贵州、内蒙、陕西等西部省市区位居前列, 而东部发达地区的北京、上海、浙江、广东、山东、江苏分列倒数1～6位。

从国际比较看, 经济增速逐步下降, 符合追赶型、压缩式经济发展的一般规律。日本、韩国、德国在相似发展阶段曾经出现过经济增长大幅度下降的情况。

与之相比, 我国是一个发展极不平衡的大国。2010年贵州省的人均GDP仅相当于上海市的17.7%, 我国经济增长的潜力依然较大。2011年, 城镇化率仅为51.27%, 比上年提高1.32个百分点, 城镇化提升的空间仍然广阔。在东部沿海地区率先达到增速下降的收入窗口的同时, 广大的中、西部地区收入水平较低, 正处在工业化、城镇化快速推进阶段。我国有条件把经济增速的降幅控制在20%～30%, 从而在中长期保持7%～8%的中速增长。

经济增长阶段的转换, 表面上看是增长速度的调整, 实质上则是经济结构、增长动力和发展方式的转变。就宏观政策与增长阶段转换的关系而言, 宏观政策要顺应而不是抵触增长阶段的转换, 特别要防止过度放宽宏观政策而使经济重回以往高增长轨道的倾向。

从日本、韩国的经验看, 一旦潜在增长率下台阶, 扩张性政策并不能拉高增长速度, 反而会推动经济泡沫化, 积累新的风险。

3. 增长阶段转换需要相对稳定的宏观环境

增长阶段转换也需要一个相对稳定的宏观环境, 宏观政策也需要适时适度调整, 防止在多重因素作用下短期内增速过快下滑。从中长期看, 保持经济持续增长, 已经不是短期宏观经济政策和外延式增长能够达到的目标, 必须从体制、机制等方面入手, 通过改革的实质性推进, 在有效防控风险的同时, 加快我国增长动力从要素投入为主向创新驱动为主的转变。因此, 在增长阶段转换的背景下, 宏观需求政策应着力促进国民经济在与增长阶段转换相适应的轨道上平稳运行, 同时重视改革导向的供给政策, 推动经济发展方式转变取得实质性进展, 应当成为今后较长一个时期宏观政策的重要取向。

4. 短期宏观调控应容忍经济增长适度回落

长期以来, 我国人口众多、就业压力大, 宏观经济政策强调稳增长, 其实就是稳就业, 而稳就业就是保稳定。

近年来, 农业劳动力向非农产业转移速度明显下降, “民工荒”、“招工难”也反映了劳动力供求格局正在发生转变, 就业压力有所减轻, 宏观经济政策为保就业而保增长的压力明显缓解。因此, 从经济增长与就业、社会稳定的关系看, 短期宏观调控应放弃高增长目标, 容忍经济增长的适度回落, 并引导经济增速逐步回归到中长期潜在增长率水平。显然, 今年经济增长预期目标下调为7.5%是合适的。

从处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系看, 经济增速适度回落, 有利于抑制需求过度扩张和短缺而引起的通胀, 有利于增强需求约束, 促进行业兼并重组和优胜劣汰, 加快结构调整步伐和发展方式转变, 也有利于逐步与“十二五”规划确定的7%的经济增长预期目标相衔接。

需要注意的问题是, 从近期和以往较长时期的经验看, 经济增速下降, 将直接影响经济运行的质量和效益, 并可能引发一系列风险。在现有增长模式下, 我国企业具有典型的“速度效益型”特征, 经济运行的质量和效益很大程度上依赖于速度与规模。在经营方式和盈利模式未能根本转变之前, 一旦短期内增速明显回落, 企业效益也会相应下滑, 并将波及到财政收入和金融资产质量, 从而引发系统性财政、金融风险。在亚洲金融危机和国际金融危机爆发时, 伴随着经济增速短期内过快下滑, 都出现过中央和地方财政收入、企业效益大幅度下降的情况。

据了解, 今年1～5月, 全国财政收入和税收收入同比分别增长12.7%和9.4%, 增幅比上年同期回落19.3和21.4个百分点。其中, 5月份全国财政收入和税收收入扣除不可比因素后分别仅增长5%和4%左右。1～4月, 工业企业利润同比下降1.6%, 亏损企业亏损额同比增长78.2%。

显然, 这种状况如果不能及时扭转, 可能出现增速回落效益滑坡过度悲观预期生产和投资收缩增速下降的恶性循环。实际上, 在高速增长阶段, 各种矛盾和风险往往可以被高增长、高效益所掩盖;经济增速回落, 经济运行的质量和效益下降, 各种矛盾和风险则可能集中爆发。

今年以来, 在经济增速回落的过程中, 一些苗头性、倾向性问题已经开始发生。

一是地方政府投融资平台将迎来集中还款高峰, 在地方财政收入增长大幅度下降、土地出让金收入明显减少、投融资平台再融资能力不足的情况下, 局部地区可能面临一定偿付压力;二是增长放缓后, 产能过剩的问题凸显, 过度竞争、恶性竞争不可避免, 行业赢利能力和赢利水平大幅下降, 部分行业可能出现较大面积亏损, 部分企业经营将陷入困境;三是目前已经形成了地方财政银行较大程度依赖土地、房地产行业的格局, 以及民间信贷较多介入房地产业, 短期内房价如大幅下降, 银行、地方政府都面临巨大资金压力, 将会打破财政、金融系统的脆弱平衡;四是不规范的民间借贷和泡沫经济结合, 一旦出现资金链断裂, 可能引发较大冲击和群体性事件。

5. 确立稳增长、稳效益、防风险的宏观调控基本思路, 实现增长阶段的平稳转换

长期以来, 政府、企业、市场和社会适应或习惯于高速增长的宏观环境。短期内经济增速过快下滑, 上述苗头性、倾向性问题可能演变为趋势性、全局性问题, 从而引发系统性风险。因此, 在宏观经济政策为保就业、保稳定而保增长的压力明显缓解之后, 考虑到短期内企业经营方式、盈利模式难以根本扭转的现实, 需要确立稳增长、稳效益、防风险的宏观调控基本思路, 以实现增长阶段的平稳转换。

稳增长, 主要通过财政、货币政策的预调、微调, 以防止短期内经济增长大幅度滑坡为目标, 从而稳定经济运行的质量和效益, 为微观主体的调整和增强对新增长阶段的适应性争取必要的时间和空间, 把矛盾和问题控制在社会可承受的范围之内, 有效防范、化解各种风险。值得注意的是, 经济增速的适度回落, 既是经济增长阶段转换的必然结果, 也为结构调整和发展方式转变创造了良好宏观环境, 稳增长是要把经济增速稳定在新的中速增长阶段的平台上, 而不能以重回以往高增长轨道为目标。

针对今年以来经济增长持续回落的状况, 应当按照党中央、国务院确定的“稳中求进”的总基调, 保持宏观需求政策的基本稳定, 把稳增长放在更加重要的地位, 根据国内外环境和经济运行状况的变化, 财政、货币政策适时适度预调、微调, 通过稳定经济增长, 达到稳效益、防风险的目的。

近期国务院相关部委已经采取了一系列政策措施, 如中央财政加大了对地方尤其是中西部地区保障性住房建设的资金支持力度, 电力、水利、城市轨道交通、高铁等基础设施的投资进度有所加快, 进一步下调商业银行法定存款准备金率, 根据物价变化降低存、贷款利率等, 这些措施将有助于促进经济平稳较快发展。

6. 重视改革导向的供给政策, 促进结构调整

面对经济下滑, 发挥积极财政政策和稳健货币政策的作用, 促进投资、消费平稳增长, 平抑经济波动, 是十分必要的。今年也是“十二五”时期承前启后的重要一年, 经济体制改革和发展方式转变的任务十分艰巨。无论是防止经济增长大幅度滑坡, 还是促进结构调整和发展方式转变, 供给政策均有较大发挥作用的空间。

因此, 在宏观需求政策预调、微调的同时, 重视改革导向的供给政策, 不仅有利于激发供给活力, 稳定投资增长, 增强相关领域的供给能力, 缓解瓶颈制约, 也将为结构调整、发展方式转变和中长期经济发展奠定制度基础。

供给政策的一个重点, 是加快产业结构和企业组织结构调整, 提高微观主体对新增长阶段的适应性。随着经济增长阶段的转换, 简单的数量和规模扩张空间已经不大, 传统的粗放型经营方式、盈利模式难以为继, 等待新一轮高增长来临从而化解矛盾和风险的想法也是不现实的, 唯有调整经济结构、切实转变发展方式, 才能适应新的发展阶段。

为此, 需要通过金融、税收等多种措施, 支持企业通过关闭、并购、联合等途径加快组织结构调整, 促进大企业集中度的提高和中小企业专业化分工的深化, 逐步形成与中速增长阶段相适应的新盈利模式。同时, 需要进一步加大和落实对中小企业的支持政策, 拓宽市场准入、缓解融资瓶颈、创造公平竞争环境, 以创业促进和带动就业, 确保我国就业水平总体稳定。

供给政策的另一个重点是以价格、投资“双放开”为突破口, 推动电力、铁路、石油、金融等基础产业改革。这些领域的改革, 短期内可以增加投资需求, 缓解供给不足, 并通过强化竞争、提高效率、降低成本, 有效减轻通胀压力;中长期则通过转变发展方式, 促进基础产业与国民经济的发展相适应。

从国际比较看, 经济增速逐步下降, 符合追赶型、压缩式经济发展的一般规律。

宏观稳定 第5篇

1 宏观金融的不稳定含义

宏观金融稳定是指国家金融体系没有出现大的波动, 金融的各种功能都能够发挥, 资源得到优化。而宏观金融不稳定通常是指国家的金融体系受到一些信息干扰, 造成金融体系受损, 丧失了储蓄转化为投资的机会, 金融功能不能够发挥正常的状态, 严重的表现为金融动荡和金融危机。

2 宏观经济视角的金融不稳定的因素与特征分析

2.1 金融信息的不对称

金融中介以安全的经营为工作的重点, 而金融中介的非理性行为会影响到金融的稳定性。金融中介存在着激励机制作用的问题以及盈亏报酬不对称的问题, 这样投资者就会冒险, 出现扭曲委托人和代理人风险偏好的一致性, 这样容易引起资产定价偏差, 导致代理人出现道德风险。金融中介受到高额利润的诱惑, 会投资高风险的项目。

2.2 金融市场具有波动性

金融市场价格波动可能会引起金融不稳定, 金融的市场价格和金融的不稳定之间相互联系, 又有区别。市场时时刻刻都在变化, 而价格和利率的也是在变化的。价格和利率出现较小的波动就会引起人们的财务状况的变化。判断金融不稳定的发生以及发生的程度, 需要依据金融对经济提供的产品和服务的能力, 因为这些因素可以导致市场的波动, 进而转化为金融的不稳定。

2.3 宏观政策的变化

在国家的经济的发展中, 国家的税收政策和货币政策就会发生变化, 而宏观经济政策的变化会影响到金融不稳定。国家改变税收政策, 增加税收, 或者取消对企业的财政补贴, 就会减少企业税后的利润, 这样就会影响到企业的现金流量, 致使其减低, 这样就会造成企业财务能力下降。随着企业的财务能力的下降, 企业的负债就会进一步恶化, 这样金融机构中的资产方也会受到影响, 这样就会引起金融的不稳定。

3 宏观经济的不稳定的应对策略

3.1 降低对初值的敏感依赖性

金融市场的运行、金融工具的定价、供求和交易成为金融工作的中心, 而金融通常是指货币和信用相关的交易行为的汇集, 现代金融系统中关键的部分为货币和信用, 它们是金融系统的初值, 但是货币和信用具有脆弱性, 货币和信用关系出现扭曲就会引发金融的动荡, 严重的可能会造成金融危机, 因此, 保持货币的稳定以及良好的社会信用, 可以降低金融运行对初值的敏感度。

3.2 实施通货膨胀目标制的货币政策

国家实施通货膨胀目标制的货币政策, 对于国家来说, 能够改善经济的宏观调控, 保持物价的稳定, 确保通货膨胀的预期, 进而推动国民经济的发展。对于资本市场来讲, 实施通货膨胀目标值的货币政策, 可以完善我国的金融体系, 建立严格投资者保护制度, 加强对金融市场的投资风险的管控, 这样可以鼓励投资者进行投资。优化资本市场可以加快风险投资创业的发展, 进而提供有效的融资平台, 促进产品的研发。实施通货膨胀目标制的货币政策可以优化资本市场的结构, 培育出各种金融产品, 打破传统的金融产品单一的现状, 促使我国股票市场的改变。

3.3 采取货币政策的防范措施

想要掌握货币政策的步伐、调控的力度, 就需要采取对货币政策财务相应的防范措施。减少货币的流动性可以提高货币的价值, 减低物价飞涨的速度, 保障人们的正常生活。人民币升值过快会对经济造成不利的影响, 因此政府需要加快我国人民币汇率改革的步伐, 提高汇率。央行需要对物价做出合理的预测, 灵活的调控准备金率、基准利率等, 这样才能够减少通货膨胀的压力。需要引进国外的先进的技术和管理理念, 并且制定出我国的通货膨胀目标制度, 有效地控制通货膨胀, 提高货币政策的灵活性和科学性。进而促进我国经济的发展。国家需要提高汇率法人弹性, 而跨域国境的外汇基金也会对我国的宏观调控产生影响, 因此, 需要国家加大监管力度。

4 结语

在全球经济的背景下, 我国经济在迅速发展, 而我国金融业也受到各种不稳定因素的影响, 宏观经济的不稳定成为我国金融市场发展的关键问题, 对我国经济的发展产生重大的影响。因此需要从降低对初值的敏感依赖性、实施通货膨胀目标制的货币政策、采取货币政策等防范措施, 这样才能够确保我国金融市场的稳步发展。

摘要：金融是现代经济的核心, 我国经济的波动都是从金融动荡开始的, 因此研究金融不稳定性对于促进我国经济的发展具有重要的意义。文章通过分析宏观金融的不稳定含义以及金融不稳定的因素与特征分析, 深入地探析了宏观经济不稳定的应对策略。

关键词：宏观经济,金融不稳定因素

参考文献

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[4]苗文龙.中国银行体系亲周期特征与金融稳定政策[J].数量经济技术经济研究, 2010, 31 (1) :50—58.

宏观稳定 第6篇

一、对资本管制有效性的衡量

国际之间资金流动一般都呈现几个特性, 其中一个就是经济波动起伏较大, 这样就让人很难把握, 如果对经济波动预测不准确的话就会有极大的损失。另一个特性是经济的增长多为一次性的, 不能可持续发展, 经济收益不能做到最大化, 而要控制这两个方面给我国经济带来的损失, 就要实行宏观经济政策。随着改革开放的深入, 我们已经发现了很多问题并且着力研究和解决, 宏观经济政策就是为有效弥补国际资金流动的缺陷而提出来的方案, 而其中的资本管制政策则是很重要的组成部分, 资本监管被广泛应用的原因在于它能够有效的促进宏观的经济稳定并维持经济的可持续发展。当前各个国家都或多或少的采取了资本监管策略, 虽然该项策略的名称并不统一, 但是最终追求的效果却是一样的, 它最大的作用和目的就是为了有效的防止资本外逃。就我国当前来说, 资金监管政策是否有效, 衡量的标准在于它能否维护货币政策的绝对独立。只有有效的保障了货币独立, 才能更好的稳定宏观经济, 促进经济的可持续发展。

二、资本监管对金融市场的作用

(一) 维护国家货币政策独立性

现在的国际环境是如果国家本身各个方面没有保持一定的开放度, 而是采取固步自封的保守态度来维持国家的生存, 那么这个国家最后将被其他列强所凌辱, 所以现在整个国际环境是具备相当程度的开放性的。经济交流也不例外, 而在开放性的经济环境下的宏观经济更是当前国家之间经济交流的主流, 已有很多国外学者对这种经济建立起一个模型并提出了部分规律性意见。国家本身的经济保持开放, 而从宏观经济的角度来看如果这个国家的资本汇率是固定的, 对资本的流动也没有相对有效的措施和政策, 那么这个国家内部的货币政策对于国内的利率水平的影响力就微弱到可以忽略不计, 而一个国家经济水平要提高, 那它本身的利率在平价之下就要能够跟国外的利率水平有一个接近的距离, 这个时候对于国内产出和就业问题的调节就更是无能为力。所以要积极的推行资本监管政策, 才能够对货币利率进行一个有效的调节进而改进本身的产出水平和就业的问题。

(二) 维护国内金融市场的发展

当前的国际环境是一个活跃度很高的百家争鸣的状态, 每一个研究学者都可以提出自己的论点并进行讨论, 相对于资本管制的理论, 也有很多人基于自由贸易的观点, 对资本的自由流动政策表示拥护, 但是这个论点提出来之后人们争议纷纷, 其中最有力的反驳在于资本自由流动的出现需要一个前提, 就是当前的国际金融市场上不存在大面积的信息不充分和虚假的现象。如果金融信息不对称, 那么自由流动资金政策就会为日后金融市场产生动荡埋下一个起源, 因为在这种环境下对逆向选择和道德风险等都会有很大的影响。对当前大多数的国家来说, 本身不仅是形式上面对金融可能产生的风险和约束没有完善的对策应对, 而且它的金融市场所能依靠的价值观念和信誉观念这些无形的力量更经不起考验。如果说在这样的环境之下还要实行自由流动资本制度的话, 只会对本国的金融市场造成巨大的风险和威胁。实行资本监管制度能够先对本国存在的问题进行整治, 为建立本国金融市场的秩序争取时间。

说到最后, 资本监管的实行还因为它本身是一种次优选择。市场失效的现象现在不仅是在国际, 在我国也很严重, 这个时候资本监管本身作为一种次优选择, 它能够尽可能的将福利水平维持在一个让群众普遍能接受的状况之下。

三、增强资本监管的有效性

在宏观金融稳定的视角之下实行的资本监管目的是为了对国家的资本开放进度进行分析和不断的推进。我们应该要明确实行资本监管的最终目标, 就是为了维持宏观经济的稳定。就算是暂时的加强资本监管的力度又或者是对资本外逃的现象进行有效的遏制, 都只是一种治标不治本的手段而已, 它不能一直收到效果也不能作为达到宏观经济稳定的有效途径, 而且实行上面两种手段之后所收到的效果也不能代表资本监管的一个进程和力度。

要能够有效的对宏观经济的稳定起到维护的作用, 最核心的途径其实在于如何通过资本监管来维护货币本身的政策独立性, 它是资本管制在对其他宏观经济稳定情况进行维护的时候最重要的基础工作。只有不断的推动资本监管在货币政策独立性方面起作用, 它才能更有效的发挥本身防治资本外逃和促进本国金融市场秩序稳定的智能, 最后从这三个方面一起起到维护宏观经济稳定的效果。与此同时, 它还能够起到维护宏观经济内部稳定和加强对外部攻击的防御能力的作用。用资本管制作为货币独立性政策的核心目标, 能够使得宏观金融变得更加稳定和主动。

在平时的工作当中, 必须要以货币政策独立性的维护作为核心的目标来运行。虽然国际当中对于资本监管的政策运行现在已经能够做到相对有效的维护货币政策的独立性, 但是现在的资本监管大多数还都只是固定的, 如果能够将资本监管变得能够浮动, 那么就可以使得对货币政策独立性的维护变得更有主动性, 这样才能最大限度的发挥资本监管的作用。以我国为例, 当前我国的国情相对来说是很特殊的, 资本监管不仅仅只是起到维护货币政策独立性, 而且它还是解决国内货币供给内生问题的有效措施, 这样中央银行的货币政策实施才会变得更加的方便有效。

我国加入WTO之后, 对外开放已经达到了一个很高的程度, 这就必然会导致我国资本监管会跟国际的标准接轨。建立一个有效的资本监管制度不仅是当前国际经济环境的要求, 也是我国国内经济发展到了当前地步必然要产生的政策。它不仅能够让我国的资本监管部门深刻的认识到国际资本的自由流动会对宏观经济稳定产生什么影响, 还能够增加相关部门对于金融危机的防御经验, 而这些都需要对资本监管制度有一个深入的了解和灵活的调整。

摘要：随着全球一体化的逐渐深入, 各国之间的经济来往愈发频繁, 已经到了不能分离的地步。在经济一体化的背景之下, 各国间的资金流动成为人们关注的重点对象。人们对资本流动的监管不断增强, 在更加宏观的角度下对资本监管的缺点进行研究分析, 提出更加有效的监管方案。

关键词：金融稳定,资本监管,有效性

参考文献

[1].张斌.增进中国资本管制的有效性研究——从宏观经济稳定视角出发[J].中国金融·财政论坛, 2008 (11) .

[2].张宝.宏观审慎监管下的系统性资本要求研究——基于系统重要性金融机构的视角[J].金融论坛, 2008 (3) .

宏观稳定 第7篇

关键词：宏观,稳定,结构,机制,发展,平衡

为保证经济平稳运行, 对产业结构进行调整将会是政府部分的一项持久的、艰巨的工作。但是在实际的工作过程中对于产业结构的调整却得不到很好的效果。所以就会出现以下问题。在不断的进行产业结构调整的情况下, 为什么还会在调整过后出现产业结构失调的现象?经过长期的产业结构调整, 到底哪一种产业结构模式是符合国情的?在产业结构调整的过程中, 其变化的机制是什么?各级政府在产业调整的过程中扮演什么角色?笔者根据对产业结构调整以及宏观经济运行稳定性的研究, 对以上四个问题进行简要回答。

1 产业结构调整幅度与宏观经济运行稳定性之间的关系

根据西方经济学的一般均衡理论以及投入产出理论, 可以认为宏观经济运营的稳定性与产业结构调整的幅度大小存在着正比例关系。同时根据一般均衡理论以及投入产出理论, 一部分国家也开始进行产业的调整, 从而使本国的宏观经济可以平稳的运行。但是, 实际的操作结果跟理论的结果却存在着较大程度的不同, 甚至是背道而驰的。通过对产业调整国家进行对比分析, 不难发现各国家对产业调整的幅度经常出现与宏观经济运行的平稳程度成反比的情况, 这种情况最明显的一个例子就是:具有高自由度的美国经济, 其平稳运行的程度明显高于政府作用明显的日本以及欧洲的各国家。从时间的角度上分析, 产业结构调整, 在第二次世界大战结束后, 一直到20世纪80年代期间, 曾经被人们定义为没有秩序的市场经济, 其运行的稳定度要远大于那种所谓的有计划的市场经济。从改革开放到今天, 我国的经济渡过多次较为突出的经济周期, 同时还受到多次来自与国外的经济性打击, 但是即使是在这样的环境下, 我国的经济运行的平稳性依旧高于改革开放以前的计划经济时期;在市场经济推广程度逐渐加大的情况下, 我国的经济运行的平稳程度也在不断的加强。这也充分的说明了:如果产业的结构过于均衡, 将会促使宏观经济不能平稳的运行, 出现大起大落的情况。通过上述的事例, 要对产业结构的调整程度与宏观经济运行的稳定成正比例关系这个理论进行细致的剖析, 分析这个理论是否正确。在西方其古典经济学与新古典经济学在资源配置是否均衡的标准有所不用。西方古典经济学中这样表述, 资源配置是否均衡的主要标志是各部门利润相等的那个位置恰好是均衡点;然而新古典经济学中则认为如果资源配置均衡, 则均衡点应该在各厂商以及各部门边际利润率相等处。西方古典经济学主要表现出的是在市场经济中优胜劣汰的规律, 优胜劣汰主要是指在一段时期内, 利润不能达到平均利润的厂商最终都会被淘汰;然而新古典经济学则主要表现出在外部因素相同时, 具有理性的厂商都会向着理想的终点去努力。在实际的调控过程中两种力量都影响着资源的配置, 这就要求如果要想使资源配置达到均衡, 就要同时达到两者的平衡, 换句话说就是厂商以及各部门的边际收益与平均收益相等。但是这个条件满足的可能性几乎为零, 这也说明了, 在市场经济作用下的资源配置不可能达到均衡。从技术的层面来看, 资源配置的均衡也是不能做到的。这主要是由于各产品的生产所依据的技术要求均不相同。换句话说, 西方传统经济理论所需要的那种理想状态只能停留在想象的阶段并不能付诸实践。但是最重要的一点是, 如果产业结构达到完全均衡的状态, 那么这种状态对经济的平稳运行只有坏处没有好处。提出一个假设, 如果一个国家的产业结构达到完全均衡的状态, 那么随之而来的就是该国的经济情况不是停滞不前, 就是发生较大的起落现象, 出现这种情况的主要原因是, 在产业结构均衡的情况下, 在社会中将不存在新的投资机遇, 无论哪个部门进行增量投资, 那么其所得到的边际收益均为负数, 在这中间同样也不会出现损人利己的情况。这也就说明不会有新投资的情况出现, 既然没有新的投资也就不会出现增长, 所以一旦产业结构处于完全均衡的情况下, 社会的经济将会停滞不前。在这样的情况下, 想要合理的规避经济停滞不前状态的唯一方式, 就是让各部门同时进行投资, 但是这种投资实力是任何社会环境下都不可能拥有的。就算是有这种实力, 也不可能做到投资以及生产过程的同步进行。再进行假设, 假定这种情况可以得到满足, 但是带给整个社会的也不会是一个好消息, 注定只能是一个坏消息, 那就是经济运行的不平稳, 并出现较大程度的起落。这是因为一旦各部门在同一时间进行投资, 那么他们结束投资的时间也必定是一致的。但是所有微观部门投资规模的同步性变化, 一定会造成宏观经济出现较大的起落。换句话说如果一旦实现了完全均衡的状态, 那么所带给社会的也只能是悲剧。如果产业结构处在不均衡的时期, 在各自供求以及利润率结构不均衡的情况下, 他们之间存在的这种不均衡的投资结构, 将会促进宏观经济的平稳运行。这种情况的出现表明, 如果产业结构过分的均衡, 将会由于缺少相应的动力而影响经济的增长, 同时也会对宏观经济的平稳运行造成一定的影响。

2 在市场经济环境下产业结构发生的变化

市场经济条件下的资源配置不均衡, 主要是由于平均力量和边际力量引起的。这就表明, 市场经济的结构一定是不均衡的。不均衡的产业结构一定会造成不均衡的产品比价, 也就是说比例结构存在较大区别的部门之间所生产的产品比较存在着一定的差异。不均衡的产品比价将会造成不均衡的利润结构, 这就是说如果部门的比价有利, 那么该部门的利润就相对的高, 如果该部门的比价不利, 则该部门的利润就会较低。

3 产业的结构问题可以通过市场机制的调整

在市场经济的大环境下, 产业结构的构造处于一种不平衡的状态, 这也是保持宏观经济可以稳定运行的最基本要求, 但是这样便难以判断产业结构有没有处于失衡的状态, 更严重的将无法判断产业结构的状态, 在系统增强进出口调节时, 这种困难更是被增强;但是也从侧面反映出来产业结构的不均衡可能不是一个很主要的宏观经济问题, 从某种意义上来讲, 产业结构的不均衡发展甚至可以促进社会经济的增长。

4 导致我国产业结构失衡的主要因素

产业结构的不均衡是我国促进经济长期平稳发展中所遇到的一个难题, 经过多年的不懈努力, 虽然一部分问题得到了解决, 但是在我国产业结构方面仍然存在着较多的问题。对其进行分析, 不难发现, 主要的一个因素就是政府作为一个利益的主体参与到其中, 而并不是处于一种监管的位置。纵观我国改革开放后各行业的发展情况, 只要是存在产业结构失衡比较严重的行业, 其中就一定存在着政府干预的色彩。例如, 在20世纪末期, 我国的家电、钢铁、化工等行业;在20世纪末期21世纪初期的汽车、能源、造船等产业。这些产业的共同特点都是以政府参与为主的计划经济占有较大的比重, 并且大多数涉足于此类产业的企业均为央企。通俗地讲, 当某些产业出现产能过剩等产业结构失调的情况时, 那么导致此类状况发生的主要因素就是非市场经济的调节过度的结果。

5 结语

从上面的分析中可以得到如下结论:第一, 产业间的比例结构并非如传统认为的那样越均衡越有利于宏观经济的稳定运行, 过于均衡的产业结构反而会导致宏观经济运行的大起大落;较不均衡的产业结构状况反而有利于宏观经济的稳定运行, 同时还有助于技术创新和资源的优化配置, 使经济系统获得永无止境的动力机制。第二, 虽然市场经济的结构变动会不断地矫枉过正, 导致每个部门都在短缺与过剩的状态中波动, 但这不仅是各部门技术进步的源泉, 也是优胜劣汰推动资源优化配置的条件, 而且为其他部门的发展提供了必要条件。正是它们之间这种此消彼长式的非均衡性运行, 为宏观经济的稳定运行提供了条件。市场经济中基本矛盾的存在及其作用的发挥, 不仅是价值规律存在及其作用发挥的前提条件, 而且是保持经济活力、推动资源优化配置的动力源泉。

参考文献

[1]杨文进.政治经济学批判导论[M].北京:中国财政经济出版社, 2006.

[2]孙洛平.市场经济资源配置机制与经济理论的选择[J].南开经济研究, 2002, (03) :89..

宏观稳定 第8篇

新常态的形成, 意味着中国经济要摆脱“旧常态”。所谓旧常态, 是指一段时期增长速度偏高、经济偏热、经济增长不可持续的因素累积。这就要求货币政策的制订必须主动适应新常态。

新常态下货币政策目标:一是坚持总量稳定, 并注意根据经济基本面变化预调微调, 为经济结构调整与转型升级营造中性适度的货币金融环境;二是促进结构优化, 用调结构的方式有针对性地解决经济运行中的突出问题, 盘活存量、优化增量, 推动结构调整和转型升级, 着力降低社会融资成本;三是寓改革于调控之中, 进一步完善调控模式, 疏通传导机制, 提高金融运行效率和金融服务实体经济的能力。

二、经济新常态对货币政策体制的要求

1. 优化金融资源配置、激活货币信贷存量。

一要优化我国金融结构。加快构建与经济结构相适应的金融组织结构体系, 基本确立多层次的资本市场框架;建立灵活的, 适合中国广阔市场特征的中小企业融资体系;完善政策性金融与市场性金融在机构、业务政策等方面的制度建设。二要激活货币信贷存量, 关注加大存量贷款的投向结构调整。实行更加灵活的汇率制度, 减少对汇率市场的直接干预;高度警惕各地方政府以新型城镇化的名义再度启动大规模投资, 避免带动新一轮货币大投放, 阻碍存量贷款结构调整。

2. 货币总量调控和结构调整。

央行将注意力集中于调节中欠银行本身的金融负债。通过中央银行金融负债的变动来间接影响银行的流动性, 或银行系统对全社会的金融负债, 从而达到调节社会总需求的目的。在当前的社会经济环境下, 采用货币总量调控的方式, 其效果是消除了被管理对象竞争性争夺信用限额和银行资产与负债分离的机制, 并导致银行的预期与行为的改变。这一变化将不仅改善央行的宏观货币控制, 而且将有助于国有银行的商业化转变。

3. 去杠杆化、降低借贷产出比。

新一届政府顶住了各方面要求中国出台新的经济刺激措施的一再呼吁, 与此同时, 开始整顿放贷行为, 特别是影子银行业务, 以防止资产泡沫的出现。新一届政府在资本市场不出台刺激措施, 也是指一般情况下政府不会出台刺激措施, 守住流动性的总闸门。

4. 防范风险、保障就业。

使经济运行保持在合理区间, 进行区间调控。其“下限”就是稳增长、保就业, “上限”就是防范通货膨胀。当经济运行保持在合理区间内, 要以转变经济发展方式为主线, 以调结构为着力点, 释放改革红利, 更好发挥市场配置资源和自我调节的作用, 增强经济发展活力和后劲;当经济运行逼近上下限时, 宏观政策要侧重稳增长或防通胀, 与调结构、促改革的中长期措施相结合, 使经济运行保持在合理区间。

三、新经济常态下我国货币政策体制特点

当前货币政策的管理制定艰巨复杂, 不仅面临来自资本流动变化、财政支出变化及资本市场IPO等多方面的扰动, 同时也承担着建立价格型调控框架、引导市场利率水平等多方面的任务。目前货币政策体制主要有以下做法:

1. 改进贷款管理, 发挥差别准备金动态调整机制的逆周期调节和信贷结构引导功能。

根据国内外经济金融形势变化、金融机构资本水平、稳健性状况和信贷政策执行情况, 适时调整差别准备金动态调整机制的有关参数, 并适当加大了对支小支农贷款较多的中小金融机构的调整力度。2014年第一、第二、第三季度末, 分别调整宏观审慎管理指标, 拓宽合意贷款空间, 引导金融机构加大对小微企业、“三农”、中西部和欠发达地区的信贷支持。第四季度又对支小支农力度较大、资本水平足以支撑贷款进一步增加、未出现较大风险案件或风险隐患的定向降准机构, 通过调整政策参数满足其有效贷款缺口。

2. 实施“定向降准”, 建立引导金融机构提高“三农”和小微企业贷款比例的正向激励机制。

国际金融危机爆发以来, 通过开展定向操作疏通货币政策传导机制成为主要经济体央行的新动向, 2014年, 央行也尝试运用货币政策工具支持经济结构调整。4月25日起县域农村商业银行和合作银行存款准备金率分别下调2个和0.5个百分点。6月16日起对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点。

3. 新设信贷政策支持再贷款, 构建中央银行抵押品管理框架。

央行于2014年初新设信贷政策支持再贷款, 包括支农再贷款和支小再贷款, 通过优惠利率降低实体经济融资成本, 缓解“融资难、融资贵”问题。全年多次调增再贷款、再贴现额度, 并完善相关管理, 对涉农、小微企业票据优先办理再贴现并要求再贴现票据的贴现利率低于同档平均利率, 支持金融机构扩大对“三农”和小微企业信贷投放。

4. 继续加快推进利率市场化改革, 增强金融机构自主定价能力。

金融机构自主定价空间进一步扩大。放开中国 (上海) 自由贸易试验区小额外币存款利率上限, 为进一步推进外币存款利率市场化进行有益尝试。健全市场利率定价自律机制, 逐步扩大自律机制成员范围。稳步推进同业存单发行和交易, 为发行面向企业及个人的大额存单探索经验。

四、新常态下货币政策体制缺陷

今年以来中国经济下行风险一直未消, 但央行始终未有全面宽松举措出台, 反倒是再贷款、PSL和定向降准等所谓的结构性货币政策工具相继浮出水面。两者共同引发了市场关于结构性货币政策利弊的思考。应该说, 由于目前财税体制改革尚处“引而未发”状态, 制约了财政政策的操作空间, 此时创新货币政策工具可以部分承接财政政策的结构调整功能, 因此结构性货币政策在过渡时期的“越俎代庖”有其存在的必要性和合理性。不过, 货币政策毕竟属于总量政策, 在实施过程中存在固有缺陷, 结构性货币政策实施过程中亦存在如下三点不足:

1. 最终目标难以明晰。

与传统的操作目标——中介目标——最终目标的货币政策传导途径不同, 由于被赋予结构调整这一带有财政政策色彩的职能, 结构性货币政策往往尽可能地诉诸从操作目标到最终目标的直接传导。如果硬要把结构调整作为结构性货币政策的最终目标, 由于其概念太过宽泛, 在实践中往往很难找到一个可以衡量和观测的指标。今年二季度货币政策执行报告中, 央行谈及了定向降准等结构性货币政策数据真实性问题, 其实质亦是最终目标的不明晰。

2. 银行惜贷难以调和。

银行遵照央行意愿将信贷资金投放到指定的产业或行业, 是结构性货币政策在“定向调控”上的关键一环。经济下行导致企业普遍不景气, 信用风险更容易发酵暴露。此时银行若一味按照央行意愿行事, 比如扩大向中小企业放贷, 无疑可能加大其坏账反弹和资本充足率下降的风险。近年来我国银行业不良贷款率持续攀升, 商业银行惜贷情绪浓厚仍是制约结构性货币政策效果发挥的最主要因素。

3. 双重道德风险难以规避。

由于实施过程中的信息不对称, 结构性货币政策难以有效规避银行和企业的套利行为。近期国内媒体报道, 部分小微企业在拿到定向降准的部分贷款后转手贷给房地产开发商以获取高额利息, 导致所谓的“央行好经被歪念”。可见结构性货币政策滋生企业道德风险的问题同样值得警惕。

参考文献

[1]马光远.读懂中国经济新常态.居业.2014 (6) :22-29.

[2]唐述权.张玉珂.习近平首次阐述中国经济新常态.区域经济评论.2014 (1) :17-21.

[3]刘树成.中国经济增长由高速转入中高速.经济学动态.2013 (10) :18-20.

[4]周民良.推进简政放权激发市场活力.领导之友.2014 (04) :11-14.

宏观稳定 第9篇

西部大开发以来, 作为西部大开发的重点省份之一, 新疆充分发挥了国家的政策优势和优越的资源优势, 经济建设和社会发展取得了令人瞩目的成就。尤其是2010年中央新疆工作座谈会以来, 国家给予了新疆更优惠的政策, 十九省市对口援疆, 新疆的经济实力迅速增强。在新疆工作座谈会中, 国家给予新疆更高的期望, 提出新疆在2020 年与全国一同进入小康社会的宏伟目标。因此, 研究西部大开发以来新疆经济的持续协调稳定增长问题对于新疆能否实现国家的宏伟目标显得至关重要。

经济稳定是经济增长的重要前提之一, 因此, 稳定性分析在经济学中具有十分重要的应用。经济稳定的含义通常是指要实现充分就业, 物价稳定和国际收支平衡。经济稳定还包括有经济增长的内容, 就是指保持经济的持续、稳定、协调的发展.任何一个经济系统在其运行过程中的稳定状态都是该系统能否实现预定经济目标的一个非常重要的因素。如果能事先知道系统运行时的不理想或不稳定的情况, 就可以提前采取一定的措施, 改善系统稳定性不理想的情况。

整个社会经济活动可以抽象为一个由生产、消费、投资、贸易各环节, 政府、金融、企业各部门, 产品、劳动力、资本各市场组成的超复杂的经济系统。这个系统在发展变化过程中, 不断受到各种外界因素诸如经济政策、金融危机、制度变迁、石油价格、战争以及疾病等等因素的冲击。在它们的作用下, 经济必然会偏离原来的发展轨迹, 表现为暂时的调整状态。短期的波动或震荡是允许的且不可避免, 关键是调整的时间长短与波动幅度, 经济系统能否最终抵御外来的干扰, 回到既定的发展轨道上。因此, 探讨经济系统的稳定性, 对分析经济系统的结构特征、了解经济系统的动态发展规律、预测经济发展趋势以及对经济系统进行调控等, 都具有重要的现实意义。

控制论是研究各类系统调节和控制规律的科学。1948 年美国数学家诺伯特维纳的《控制论》出版, 宣告了这门科学的诞生。经济控制论是控制论的主要分支, 是控制理论的概念和方法在经济学中的各种应用。它在判别系统稳定性、系统动态分析及系统校正问题上有着突出的贡献。本文是在控制论思想的框架下, 利用萨缪尔森乘数加速数模型分析西部大开发以来新疆宏观经济系统的稳定性。

二、新疆宏观经济模型的建立

(一) 萨缪尔森乘数加速数模型

1970 年诺贝尔经济学奖获得者萨缪尔森对凯恩斯宏观经济模型作了三点改进:一是将总消费、总投资中的公共消费、公共投资区分出来, 作为新的经济总量, 即政府支出, 引入均衡条件;二是将消费函数改为动态的, 即现期个人消费是上期国民收入的函数, 而不是现期收入的函数;三是增加了投资函数, 假定现期投资是上期到现期的消费增量的函数, 即投资由消费增加的需要来决定。

用公式表示, 萨缪尔森乘数加速数模型为:

其中, Yt为t期的国民收入 (即国民生产总值或国内生产总值) , Ct为t期个人消费总额, It为t期个人投资总额, Gt为t期政府购买支出;、b、、k为正的常数, b为边际消费倾向, k为投资加速数, 表明消费量增加时投资将相应地增加;为基本消费或自发消费水平, 为自发投资水平。

(二) 萨缪尔森投资加速数模型的稳定性分析

将萨缪尔森投资加速数模型化为状态空间模型如下:

其中Ct、It为状态变量, Gt为控制变量, Yt为输出变量, 为外生常数。

为了研究萨缪尔森模型或系统的稳定性, 下面设外生常数, 设式中有特解或平衡状态:Ct=Ce, It=Ie。则可得均衡解为:

状态方程的特征多项式为

。则状态方程渐进稳定的充分必要条件为:

因00, 故上面第二个不等式自然成立。因此, 萨缪尔森模型渐进稳定的充分必要条件为:kb<1 (00) 。

三、新疆宏观经济模型稳定性的实证研究

(一) 变量与数据说明

为了分析西部大开发后新疆经济的稳定性, 本文以2000-2012 年为样本观测区间, 选取各年的GDP、居民消费、全社会固定资产投资为内生变量, 选取各年的政府消费为该模型的外生变量。定义变量如下:

Yt:表示第t年新疆的GDP。

Ct:表示第t年全社会居民消费额。

It:表示第t年全社会固定资产投资额。

Gt:表示第t年政府消费额。

Yt-1、Ct-1为内生变量的滞后值;为基本消费或自发消费水平, 为自发投资水平。

(二) 新疆宏观经济模型稳定性的实证分析

对于所建立的新疆宏观经济模型, 由于内生变量之间存在多项因果关系, 所以本文采用联立方程来估计模型中的参数。

各变量选取了从2000-2012年的数据如下:

资料来源：新疆统计年鉴

由于所建立的联立方程模型中, Yt、Ct、It为模型中的内生变量, Gt为外生变量, Yt-1、Ct-1为前定变量。所以结构模型中内生变量即结构方程的个数为3, 内生变量和前定变量的总个数为6。由联立方程的阶条件和秩条件可以判断出来该联立方程模型的收入函数方程是恰好识别的, 消费函数方程式过度识别的, 投资方程式过度识别的, 整个结构模型是可识别的。

由联立方程的知识可以估计出该联立方程, 通过本回归结果可以写出最后的模型:

通过本回归模型可以看出, 第t期的消费与第t-1 期的居民收入存在正相关关系, 边际消费倾向为0.345447, 即随着第t-1 期收入的提高第t期的消费也跟着提高, 随着第t-1 期收入的降低第t期的消费也相应降低, 但前一期收入提高一个单位本期的消费只提高0.345447 个单位说明前期收入的提高并不会全部用来增加消费。第t期的投资与第t期的消费存在正相关的关系、与第t-1 期的消费存在负相关关系, 并且相关系数都是统计显著的, 即随着第t期消费的提高第t期的投资也相应提高, 而随着前期消费的提高第t期的投资却相应降低了, 这说明如果第t期的消费提高了人们的收入多了则用来投资业多了, 而前期的消费如果多了就会影响本期的收入, 则本期的投资则相应会受到影响。

由参数的估计结果可以看出, b=0.345447, k=12.63287, 则kb>1, 说明所构造的新疆的萨缪尔森模型不是渐进稳定的。

四、新疆宏观经济模型解的运动特征

(一) 萨缪尔森宏观经济模型解的运动特征理论分析

萨缪尔森宏观经济模型的特征方程为

故特征方程的判别式为

由此可得:

1.Δ>0或b>4b/ (1+k) 2时, 特征方程有两个相异的实根:该解是非周期波动的。

2.Δ=0或b=4k/ (1+k) 2时, 特征方程有一个重实根:

该解仍为非波动的。

3.Δ<0或0

(二) 模型的实证结果分析

由计算的结果可以看出, b=0.345447, k=12.63287, 所以k>1, 4k/ (1+k) 2

这一计算结果说明了, 西部大开发以来, 在国家政策的支持和全疆各族人民的共同努力之下, 虽然新疆的经济总体上有了很大的发展和长足的进步。但是, 经济在发展的过程中的稳定性却有所不足, 新疆的宏观经济系统仍处于不稳定的状态。这不是一种健康的经济发展状态, 也不利于经济的可持续发展。在经济的发展过程中, 要想使新疆的经济要想取得更有效率, 更健康的发展, 就要尽量使经济系统处于一个稳定的发展状态中。而这种稳定并不是完全由市场自发运行就能够实现的, 需要我们人为地采取某些措施去保持这个经济系统能够稳定地发展。对于不稳定的经济系统我们必须先寻找出这个不稳定的经济系统的影响因素, 然后才能采取一定的控制措施, 改善系统稳定性能不理想的状态。

在社会科学领域, 任何一个经济系统都是一个由社会人组成的极其复杂的系统, 同样的, 新疆的宏观经济系统也是这样, 我们不可能简单而直观的找到一条反馈路径, 这时, 就要利用经济控制论的理论知识来努力寻找这些反馈路径, 寻找经济控制你的方法, 从而实现对经济系统的控制。

1.首先明确经济系统各环节的发展方向;也就是通过调整经济系统环节本身来改善系统品质。经济系统由政府、企业、市场、劳动力、资本等诸多环节组成。反映这些环节之间的相互作用是通过模型中的参数变化来体现的, 比如产量Y、投资I、政府支出G、价格P、利率i、货币发行量M以及人口增长率n、技术进步系数 β、货币发行增长率r、价格调节系数g、市场调剂系数k等等。通过稳定性分析过程, 可以找出使系统稳定性增强的参数变化趋势。比如反映市场经济程度的价格调节系数g, 反映利率市场化程度的k或者反映技术进步率的 β, 它们中任何一个值的增大, 都会显著提高系统的稳定性, 使经济系统抗干扰能力增强。

2.提供经济政策的设计方法:也就是通过调整经济政策来改善系统品质。知识一个逆向推导过程要让经济系统稳定, 该如何制定经济政策。在以往的宏观经济政策研究文献中, 使用最普遍的是IS-LM政策设计法。它是在明确了现状与目标后, 根据两时期的截面数据分析来做出政策走向的判断, 分析方法属于静态分析或比较静态分析。系统初始和目标两个状态是关注的焦点。理论上讲, 如果货币发行量M和政府购买G按照政策设计来安排, 那么就可以将宏观经济系统调控到合理目标位置, 然而事实并非如此, 原因在于政策实施的中间过程被忽略。财政政策的控制论设计方法属于动态分析方法, 它充分考虑了系统在输入策略变量作用下的延迟效应, 以便政策设计者随时掌握系统运动的中间状态, 适时调整控制策略。

摘要：在控制论思想的框架下, 利用萨缪尔森乘数加速数模型分析西部大开发以来新疆宏观经济系统的稳定性, 其计算结果说明:新疆的经济总体上有了很大发展和长足进步, 但经济在发展过程中的稳定性有所不足, 新疆的宏观经济系统仍处于不稳定的状态。新疆的经济要想取得更高效、更健康的发展, 就要尽量使经济系统处于一个稳定的发展状态中。对于不稳定的经济系统, 必须先寻找出影响因素, 明确经济系统各环节的发展方向, 即通过调整经济系统环节本身来改善系统品质;提供经济政策的设计方法, 即通过调整经济政策来改善系统品质。

关键词：新疆,宏观经济,稳定性分析

参考文献

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