风险投资风险防范

风险投资风险防范（精选12篇）

风险投资风险防范 第1篇

关键词：企业,法律风险,防范

市场经济是法制化的经济。随着我国社会主义市场经济体制的不断完善, 各项改革工作的不断深入, 企业自身条件和外部环境都将发生深刻变化, 企业生产经营、市场开拓等各种经济活动的法律需求将越来越多, 要求也越来越严, 要求我们必须加快建立企业法律风险防范机制。做好法律风险的规避和防范, 解决好在法律事务工作中的问题, 满足企业在生产经营中保护自身合法权益的要求, 是当前企业亟待研究和解决的课题。

一、法律风险存在于生产经营过程, 严重影响着企业正常经营和发展

企业作为市场经济主体, 经营行为在本质上表现为谋利行为, 在形式上则通过法律行为而实现。凡是有企业生产经营活动, 就有相应的法律风险。在企业生产经营活动中, 其最主要和最直接的法律风险有以下四个方面:

1. 合同管理法律风险。

指在合同订立、生效、履行、变更和转让、终止及违约责任的确定过程中, 出现的法律合同风险。当前企业经营比较突出的问题表现为:一些企业的经营管理人员缺乏必要的合同法律知识, 在签订合同中存在实体上及程序上的诸多问题, 规范化程度不高;在合同标的、文本格式、履行方式等方面存在不少法律漏洞。有的是合同审查论证失严, 违约责任条款欠缺。有的是违规操作, 草率签约, 导致合同权利、义务设定失误, 特别是造成违约责任条款残缺不全。这样一旦对方违约或者钻合同漏洞, 就会使己方陷入被动, 造成不应有的损失。

2. 知识产权法律风险。

知识产权是蕴涵创造力和智慧结晶的成果, 是企业重要的经营资源。有的企业没有意识到或没有关注知识产权的深入保护, 尚未建立知识产权法律风险防范机制, 科研开发与知识产权管理、技术创新与依法保护明显脱节, 重研发轻备案、重运用轻保护, 不能够遵守知识产权的法律法规, 加强对专利信息的检索, 出现了侵犯他人知识产权, 以及自身知识产权被侵权的现象。

3. 人力资源管理法律风险。

在企业人力资源管理过程各个环节中, 从招聘开始, 面试、录用、使用、签订劳动合同、员工的待遇问题直至员工离职这一系列流程中, 都有相关的劳动法律法规的规范, 任何不遵守劳动法规的行为都有可能给公司带来劳动纠纷, 给企业造成不良影响。当前有的企业局限于旧的劳动用人观, 口头用工, 不签订规范的书面劳动合同;忽视劳动法律法规的学习研究, 出现了滥用试用期, 模糊加班报酬、滥加违约金等问题。

4. 企业财务法律风险。

财务风险是指在各项财务活动中, 由于各种难以预料或无法控制的因素作用, 使企业不能实现预期财务收益, 从而产生法律风险。诸如, 企业的涉税行为因为不能正确有效遵守税收法规而导致企业未来利益的可能损失或不利的法律后果, 承担了相应的法律责任。企业依法维护权益积极性不高, 造成一些外欠款项难以收回, 形成呆账、坏账等较大数额不良资产。

企业出现这种状况的原因是多方面的, 最主要的原因在于:

1.管理机构不健全, 职能相对弱化。相当一部分企业尚未建立综合法律服务机构, 未设立专门办公场所;部分企业法律事务由业务部门和下属单位多头管理;规章、制度不够健全, 尚未形成规范性和经常性长效工作机制。法律服务机构职能总体不强, 对依法维护企业权益重视不够, 规避市场风险的能力较弱;法律工作与其他事务性工作混同, 无专门法务部门统一把关, 预测不到企业行为的法律风险, 解决经济纠纷及法律问题的力度不大, 效率不高, 常使企业处于不利的法律地位。

2.专职法律工作人员较少, 专业素养有待提高。许多企业缺少专职法律工作人员, 多为兼职, 业务能力相对较弱。在当前民事、经济纠纷日益增多的形势下, 专职法律工作人员不足, 服务质量不高, 已成为制约企业发展的瓶颈。由于人员配置不到位, 专业素质不强, 在法律条文的理解和具体操作上存在不少问题, 影响了法律服务工作的广度和深度, 没有发挥好从法律上进行“源头把关”的作用。

3.法律没有成为一种经营手段, 缺乏“法律是一种管理资源”的意识。企业重大经营事项决策草率, 法律审核把关不严, 缺乏法律论证和保障。有的企业重大决策和经济活动没有严格和明确的法律审核把关程序, 缺乏法律风险防范的工作要求和运作机制。外聘律师不懂企业经营, 提供的法律意见不完全适应企业实际, 很难在企业经营活动过程中规避和化解法律风险。。

企业若发生法律风险, 往往带来相当严重的后果, 可能出现经营性损失, 行政或经济处罚或制裁, 企业资产、商业信誉受损, 从而使企业的业务陷入恶性循环, 使投资者丧失信心, 阻碍企业的生存和发展。

二、建构法律风险防范机制, 已经成为企业最紧迫最重要的法律建设任务

1. 构建法律风险防范机制是企业适应市场竞争的迫切需要。

随着经济全球化的不断深入, 我国加入世贸组织后对外的扩大开放, 企业将直接面对着在全球范围内的资源、人才、技术、产品和服务的市场竞争。面对竞争和机遇, 企业面临的法律风险将越来越大, 特别是“走出去”参与境外竞争与合作, 对企业依法决策和依法经营提出了更高要求。在“走出去”的过程中, 企业遇到了许多困难, 一方面是对当地的法律规定不十分清楚, 对有关国际条约、协议不十分了解, 时常引发涉外法律诉讼, 造成工作被动;另一方面是企业法律意识不强, 违法违规现象时有发生, 既给企业造成重大损失, 又给国家形象带来不良影响。在经济全球化趋势进一步增强的新形势下, 能否有效防范企业法律风险, 是对企业决策水平和经营能力的重要检验。

2. 构建法律风险防范机制是实现企业资产保值增值的迫切需要。

当前企业许多重大法律纠纷案件与企业治理结构不完善, 组织结构不合理, 资产配置链条过长, 对下属子企业管理失控有直接的关系。纠纷案值往往很大, 案件一旦败诉, 企业多年的经营积累毁于一案, 给企业造成灾难性的损失。企业要保障资产安全、实现资产保值增值, 不仅需要一支高素质的经营者队伍, 更需要科学的治理结构和严格的内控制度作保障。这是依法治企的客观要求, 也是依法促进企业资产保值增值、维护企业资产安全的迫切需要。

3. 构建法律风险防范机制是打造企业核心竞争力的迫切需要。

企业竞争的实质, 已不仅仅是竞争双方技术、资金、人才方面的较量, 而且还是法律、规则和标准上的较量, 而这种较量依靠的主要手段就是知识产权。企业面对激烈的市场竞争, 仅仅拥有新产品、新技术和新工艺还不能自动形成企业的财产权, 也无法自动转化为企业的核心竞争力, 企业只有在技术创新的同时加强法律风险防范机制建设, 充分运用知识产权这一有效的法律手段, 通过知识产权查询, 使企业创新活动少走弯路, 尽可能处在较高起点;通过申请并取得专利权, 保护和鼓励技术进步;通过注册商标, 有效保护投向市场的新产品, 才能使创新成果真正转变为企业的核心竞争力。

4. 构建法律风险防范机制是企业改革发展的迫切需要。

企业要做大做强, 需要进一步加快企业改革步伐, 完善法人治理结构, 加快企业战略性改组。落实这些改革任务, 必然涉及一系列法律问题。例如, 《公司法》、《证券法》的修改, 对国有企业股份制改革和董事会试点提出了新的要求;企业重组上市, 涉及大量的权利义务继承和上市地监管规则的遵守;企业主辅分离、辅业改制, 需要严格依照法律程序, 依法妥善处理分离人员的劳动关系等等。深化企业的改革, 同样需要加强法律风险防范机制建设, 充分发挥法律手段在企业改革发展和资产保值增值过程中的保驾护航作用。

可以说, 加强企业法律风险防范机制建设, 是在经济全球化大背景下, 适应企业改革发展的迫切需要, 是当前企业法制建设和依法治企的一项十分重要、十分紧迫的工作任务。

三、建立健全法律风险防范体系, 全面提高企业法律风险防范能力

1. 强化企业普法教育, 增强法律风险防范意识。

市场经济就是法制经济, 作为市场经济主体的企业必须依法经营管理、依法开展各种经济活动, 这是对企业最基本的要求。增强企业的法律风险防范意识, 要注重加强对全体人员的法律知识培训, 尤其是企业高管人员的培训, 注重提高企业的管理人员自身的法律素养和法制观念。

2. 要建立健全法律风险防范机构, 配置高素质的法律事务人才。

《国有企业法律顾问管理办法》为企业建立和完善法律工作机制提供了明确的法律规范, 企业要以此为依据, 建立相应的工作机构, 全面落实总法律顾问和法律事务机构的各项职责, 重视发挥好企业法律事务机构特别是总法律顾问的作用, 建立科学、规范的企业法律顾问工作制度和工作流程, 明确企业法律顾问处理企业法律事务的权限、程序和工作时限, 逐步建立由企业主要负责人领导、总法律顾问牵头、法律部门与业务部门共同参与的法律风险防范组织 (下转第92页) (上接第89页) 模式和工作机制。要紧紧围绕企业生产经营、改革发展的中心任务, 深入分析企业面临的法律风险源, 强化企业各部门、各岗位的职责, 建立法律事务部门与各业务部门的联动机制。要根据企业现实需要, 引进企业法律专业人才, 切实建立一支既熟悉法律, 又熟悉企业的专门人才队伍。积极探索建立法律顾问岗位等级制度、奖惩制度以及定期进修培训制度, 提高企业法律人才的待遇, 形成积极性高、素质强的法律人才体系。

3. 要建立健全法律风险防范制度, 加强法律内控体系建设。

要依据新《公司法》等法律法规, 完善工作程序, 细化涉及企业法律事务管理、合同管理、商标专利管理、企业招投标管理、诉讼项目管理等企业法律规章制度, 完善操作流程, 确保各流程控制点的全面到位, 使法律风险防范成为企业内部控制体系的重要组成部分;要突出建立风险预警机制, 规避事前法律风险。根据企业整体战略目标确定对风险的分类方法, 对各类法律风险进行评分和排序, 划分风险高中低等级, 提出化解和规避法律风险管理的有效措施, 实现法律风险的最小化。针对不同级别的法律风险, 重点从风险预警和防范入手, 逐步变事后法律补救为事前法律风险防范和事中法律控制。

建立企业法律风险分析评估、控制管理制度, 定期对可能出现的法律风险进行调查分析, 注重信息化管理, 积极运用法律风险控制系统, 提高科学化管理水平;要突出重大投融资、知识产权等重点领域的法律风险防范, 积极推进重大经营法律意见书制度, 吸收法律专业人员参与, 对企业重大经营管理活动的合法性、可行性进行法律论证, 提供书面的法律意见, 为企业科学决策提供法律保障。

利用金融风险预警系统防范金融风险 第2篇

如果说马克思《资本论》中所描述的资本主义经济危机和金融危机离我们现实生活还非常遥远的话，如果说从二十世纪初开始在欧美发达国家曾经重复上演了多次的金融危机还只是我们教科书中的案例的话，如果说从1980年以来，国际货币基金组织181个成员中有133个发生过的不同程度的金融动荡还只是我们身边的事，但与己关系不大的话，那么在1997年始发于泰国，并迅速蔓延到马来西亚、菲律宾、印度尼西亚、韩国、日本等国的东南亚金融危机，却使我们实实在在地感受到-金融危机离我们越来越近了。

实际上，尽管1997年，我国躲过了那场东南亚金融危机，但仍深深地感受到了其对我国经济及金融产生的影响-筹资成本大幅度上升，引进外资明显感到困难，就业形势突显严峻„„。在我们庆幸自己在东南亚危机时度过了一个平安年时，我国已经发生了的一系列金融事件却使我们不能不承认一个现实-各种形形色色的金融风险离我们并不遥远：1993-1994年的高达20%左右的通货膨胀率造成人民币严重贬值；1995年2月，国债期货“327”品种严重违规，暴炒债券1400亿元，亏损达10亿元之巨，使风光一时的万国证券公司元气大伤；1998年7月，当时中国最大的证券公司-君安证券公司，因公司几位主要负责人涉嫌犯罪被公安机关羁押，并与国泰证券公司合并成立国泰君安证券公司；1998年下半年，新国大期货经纪公司承包人卷款潜逃；1998年10月，广东国际信托投资公司不能支付到期债务而被中国人民银行依法关闭；还有几大国有银行的坏帐、呆帐和逾期贷款更是我国金融领域的一个严重问题。

面对这一连串的金融事件，也许我们就不得不问了：中国可能发生金融危机吗？如果可能发生，那么最有可能是由于自身积累的金融风险引发，还是由于国际金融危机引发？

其实，由于金融危机与金融风险有着密切的联系，通常由于经济周期波动和金融体系的内在脆弱性，使得经济生活中必然不断蕴藏和累积各种金融风险，这些金融风险的累积将积聚巨大的能量并潜伏下来，在一定的经济条件下则可能爆发，使金融资产泡沫形成、膨胀，然后破灭，从而产生金融危机。由于国内已经积累了一定的金融风险，如果不及时防范这些金融风险，那么也许金融危机就真的会一步一步向我们走来。因此，我们必须积极运筹，加强风险管理，防范于未然，将金融风险切实有效地控制在经济可以承受的范围之内，以保障国民经济的健康发展。

二、建立金融安全预警系统的必要性和紧迫性

在不断发生的国际金融动荡面前，国际社会感到严重不安。亚洲金融危机给世界经济界最大教训之一是：东南亚国家一直被视为经济发展的成功典范，因而人们对这一危机的爆发毫无准备，以致于在应付这场危机时措手不及。如果说金融危机犹如火灾，那么金融风险犹如火灾隐患。经济一体化和金融全球化使各国之间的防火墙逐渐消失，金融危机频率增加，程度加深，涉及范围扩大。

东南亚遭灾后，国际社会加紧探讨防范措施，并相继出台了一些金融体系稳定评估计划。由于金融危机的出现常常以一系列的经济、金融指标恶化为先兆，因此，金融界人士普遍认为，如果能够根据一系列金融指标对金融风险进行预警，那么防止金融危机的发生是可能的。因此，在东南亚危机之后，各国都加强了金融预警系统的研究。[!--empirenews.page--] 例如东盟各国外长于2001年10月举行会议，决定由在雅加达的秘书处设立一个专门机构收集东盟各国贸易、国际收支等重要的财经数据和资料，由金融专家对其进行分析，以预测发生金融危机的可能性；在2002年2月召开的西方七国财长和中央银行行长会议上，与会各方就建立一个国际“论坛”作为国际金融危机预警机制的建议达成共识。

实际上，国外一些经济学家早已对金融危机预警进行了研究。例如，早在1979年，美国斯坦福大学的保罗·克鲁格曼在对金融风险预警进行研究时就指出，在固定汇率下，国内信贷膨胀超过实际货币需求的增长将导致渐进而持久的国际储备流失，最终诱发对货币的投机性进攻，迫使管理当局放弃固定汇率，使货币大幅度贬值，从而导致金融危机。在保罗·克鲁格曼之后，包括国际货币基金租金的Kaminsky、Lizondo、Reinhart等研究者对其模型进行了拓展，并得到一系列有意义的结果。

从我国金融体制来看，国家金融正处在大调整阶段，不确定因素增加。未来几年，一方面金融机构资产质量差、激励机制不健全、市场约束力不强、监管力量薄弱等问题短期内还不能完全解决；另一方面，由于我国已经加入WT0，直接面临国外金融机构强有力的竞争并可能直接面对国外金融游资的攻击，因此，当前，我国迫切需要建立有效的金融安全预警系统，立足于自防自救，其好处不仅在于防范金融危机，还在于能够及时减轻经济和金融体系中失衡的程度。

三、金融风险预警系统的结构

1、预警系统的基本结构

金融风险的大小可根据一系列的经济和金融指标来度量，为了能够对我国金融风险进行监测，必要时进行报警，需要建立一套金融风险监测、预警系统。它主要由指标体系、预警界限、数据处理和灯号显示四部分组成。

首先是建立一套能够科学、合理、敏感地反映金融风险状况的监测指标体系；然后根据经济发展的历史经验，以及参考不同发展阶段的特征，确定各指标的预警界限值；再用事先确定的数据处理方法或模型，对各指标的取值进行综合处理，得出金融风险的综合指数和相应的风险等级；最后用灯号来显示金融风险状态。

预警的目的是防范风险，因此，最后还需根据风险状态采取各种措施化解风险。如我们把整个金融体系比喻为一棵“树”的话，那么金融安全就是树“根”，各种数学处理方法、模型和基本经济、金融统计分析就是树“干”，而与金融安全直接相关的指标体系就是树“叶”要维持金融体系的正常运转并健康发展，就必须观“叶”、抓“干”、保“根”，做好金融预警分析。

2、指标体系

金融危机的爆发，总是某几个经济、金融状态突出地先行失衡，进而引发其他金融指标失衡，从而导致全面性的金融危机，因此，金融危机通常都是有先兆的，具体表现在一些金融指标的数据变化上。通常能够有效地通过大幅度变化来预兆金融危机的金融指标包括：货币供应增长率、实际利率、通货膨胀率、国内信贷增长率、实际GDP增长率、财政手指差额/GDP、外汇储备可供进口月数、外汇储备/短期外债、贸易差额/外债总额、实际汇率及波动程度、外国直接投资/外债、经常项目/GDO、贸易差额/GDP、外汇储备/GDP、外债总额/GDP、短期资本流入/GDP、股市价格指数波动幅度、不良资产/银行总资产、银行资本充足率等。[!--empirenews.page--] 不过，由于上述指标数量繁多，而且某些指标也难以定量分析，因此有必要根据如下原则进行筛选：首先该指标应该可用于估计金融危机发射功能的概率；其次，各指标在危机发声前的行为可比性；第三，该指标语境危机的能力可以定量分析，第四，该指标在历次金融危机中的预警表现良好。

3、预警界限

预警界限指金融指标的数据变化达到可预兆发生金融危机的这一水平。从金融危机预警研究的成果看，有的金融指标在国际上已经有公认的预警界限标准。例如，国际清算银行《巴塞尔协议》对“金融机构的资本充足率”指标定为8%；国际公认的“经常项目逆差/GDP”的最低标准是不大于5%；而短期外债/外债总额接近或超过25%就是危险信号，等等。对于没有明确的国际公认的预警界限指标，可以参照同一国家在金融稳健时期各项指标的数值，也可参照经济、金融背景相似国家在金融稳健时期各项指标的数值，并根据历史上发生金融危机过程中有关指标数据变化情况来分析测定。

4、灯号显示

为了直观地预报不同类型的警情，可以结合国家统计经济监测预警的做法，对警度采取类似交通管制的蓝灯、绿灯、黄灯、红灯信号来分别表示正常状态、低度风险警戒、中毒风险警戒、高度风险警戒不同等级的警度。其中，蓝灯状态正常（无警），表示比较保守，风险小，但相应地可能会丧失一些收益机会，绿灯代表低度风险警戒（轻警），表示风险小，在可以接受的范围内，此时静态监控即可；黄灯代表中度风险警戒（中警），表示已经出现一定的金融风险，金融机构需要提高监控力度，采取动态监控，及时反馈信息，并采取一定措施，尽可能地化解风险，红灯代表重警，即重度风险警戒，表示金融机构的风险已经很大，此时应采取一级警戒监控，提防随时可能出现的可能严重影响金融机构的事件，因此，当红灯出现时，决策者必须采取强有力的措施，否则，金融危机可能很快就会来临了。如果能够跟踪某个时期各项预警指标的数值变化，并有有关的信号描述，并制作相应的预警指标信号图，这样就可观测到金融机构的风险来源及其变化，同时也可初步判断金融机构所承受的风险状态，据此采取相应的措施。

四、金融预警应用实证

泰国是1997年东南亚金融危机的始发地，这里尽管是事后分析，但如果我们将其在1997年以前的金融、经济指标进行分析，仍可以看到预警指标分析对泰国金融危机的警示作用。

从90年代初期开始，泰国GDP增长率、经常项目差额/GDP、外债总额/GDP、短期外债/外债总额等一直在逐年恶化。其实际GDP从1988年的近14%下降到1996年的6.7%，这说明泰国经济越来越乏力；外债总额占GDP比例从1989年的37%左右上升到1996年的50%多，短期外债/外债总额从1987年不到15%，上升到1996年的40%多，1995年甚至接近50%了，远远高于国际警戒线25%，这说明泰国的外汇流动性风险逐年加大。实际上，在泰国金融危机爆发前的1996年，其实际经济和金融运行指标，包括外汇储备可供进口月数、银行不良资产占总资产比重、股指变动等，如果用前面所述的灯号显示的话，几乎是全线飘“红”，这些指标不仅远高于国际警戒线，就是在整个东南亚地区也是最差的。因此，可以说1997年东南亚危机在泰国首先爆发并不是种偶然。[!--empirenews.page--] 分析泰国金融危机前的一些金融指标可以看到，如果泰国当时有金融风险预警系统对各项金融指标进行监测，并采取适当措施化解相关风险，完全可以做到防微杜渐，而不至于在1997年，当国际金融投资基金为了达到自己盈利目的，利用各种金融工具对泰国货币进行投机性攻击时，一触即溃，导致泰国金融危机，并波及整个东南亚国家。实际上，在亚洲金融危机爆发前，斯坦福大学一位教授曾经依据一系列金融指标变化预测出东南亚可能即将爆发金融危机，不过，很遗憾的是，当时没有引起足够的重视。

投资成功始于风险防范 第3篇

值得注意的是，即使在那比较萧条的年头里，银监局等部门也曾对贷款中介业务发过专门的整顿文件，诱因是一些贷款中介利用自身与银行的良好关系，帮助一些“炒房客”运作贷款，帮他们贷到本来按其资信水平无法企及的住房按揭贷款，从而给银行积累了风险。

转眼到了2006年末，因为房地产市场受到调控加之贷款利率上调等因素的影响，不少商业银行都苦于房贷规模萎缩，纷纷推出加按揭等业务；而另一方面，随着A股市场不断上涨，资金收益率大大高于房贷利率水平，于是很多手中有房不想急抛又想把房款运进股市的投资客便想到了这项业务。一唱一和之下，帮助个人进行融资的贷款中介便又迅速火爆起来。

本刊在此前的《财事焦点》中也曾报道过投资客违规输送房贷进股市的问题，近期上海、北京的一些媒体也纷纷跟进报道了这种现象。记者认为，这是非常危险非常值得引起社会关注的问题。

首先，借民间地下钱庄的“高利贷”或者通过假装修合同申请贷款等手法都是纯粹的违法行为，一旦引起监管层注意并展开行业检查，很容易会被识破并遭到禁止，当事人的钱财很可能遭受到严重损失。

其次，天下没有只涨不跌的股市，即使在上涨行情中也有暴跌的个股。世界上最成功的股市投资者巴菲特说过：“投资的第一法则是，永远不要赔钱，第二法则是，永远不要忘记法则一。”而即使是以敢冒风险进行杠杆投资而著称的索罗斯也说过：“赚钱的首要前提是生存。”过去5年的熊市也曾给予所有投资者深刻的教训，那就是成功的投资永远开始于对风险的重视与规避。设想一下，如果投资者通过抵押住房，以高利率融资进入股市，一旦股市高位震荡投资被套，现金流面临枯竭，还要每月偿还银行贷款，届时迫于压力只能将股票割肉认赔出局，而当震荡结束股票继续上行，投资者却已将筹码抛出，则会面临赔了夫人又折兵的尴尬。

证券投资风险分析及风险防范研究 第4篇

关键词：证券投资,投资风险,风险防范

一、前言

在金融市场快速发展的时期, 一个小失误可能会引起一场金融风波。1995年初, 英国巴林银行由于交易员的失误, 使得亏损近10亿美元而濒临破产。1996年10月, 纽约一家银行因为工作人员做出错误的判断而对美国债券进行投资, 造成亏损达数10亿美元。通过这些失败的投资事件, 人们应当重视如何去防范投资风险。

然而, 相对来说我国国内证券公司开始发展起来的时间是较晚的, 故证券公司自身的控制方式及建设环境都存在不足的现象。从1987年“深圳经济特区证券公司”至今, 快接近30年左右的时间。从第一家证券公司注册那年起, 在接下来的10年里, 证券行业进入了快速增长阶段。在快速增长的阶段中, 证券公司的数量达到了成倍增长, 证券中的资产也以不可估量的速度在进行扩张, 但证券业务类型并没有进行更好的发展还是亦如以前单一。并且, 政府部门对执行监督证券业一直没有一套完整的法规体系。而且内部人员可能存在道德风险, 这样是十分难以发现的, 所以单位就选择回避内部风险防范的问题。但若不想办法对内部风险进行防范, 那么可能会产生无法预知的危害。

随着我国的证券市场快速发展, 证券业务类型越来越多, 证券品种也琳琅满目, 随之而来的是各种不同的风险。为了我国证券行业能够健康发展, 应该找到合适的风险管理方法, 从而拥有一个良好的投资环境。

二、证券投资风险的影响因素分析

在证券市场中, 风险与收益就像人与心脏一样永远是同时存在的。而能够对证券价格产生影响的因素不尽其数。这其中的大致原因可能是由证券投资的运作过程十分复杂引起的, 还或许是因为投资者盲目进行投资并没有去考虑风险问题。不过, 无论是哪些因素引起的, 只要是引起原由的因素都会相互影响, 这样就造成了证券市场的高风险。

(一) 增多的投机行为使得市场十分不稳定

目前, 证券投资行业存在着许多的投机行为。其目的是为了得到短期的差价, 从而获得差额利润不管会遇到多大的风险。这种投机行为的本质就是根据证券价格的波动性来进行的, 所以这样肯定会让证券价格的波动愈发强烈, 从而加剧了证券市场的不稳定性。虽然, 投机者可能会因此得到一定的收益。但一直存在这种过度的投机行为的话, 就会影响社会经济的正常发展。

(二) 证券管理者自身素质的风险

在证券市场里面, 我国的证券经纪人和持有人仅仅是法律上的关系, 经纪人的道德风险无法通过法律手段来防范。证券经纪人没有履行义务时, 持有人不可避免会损失利益。而且, 我国证券从业人员还不具备全面的专业知识和精湛的投资技巧, 在防范风险能力等方面缺乏经验, 这些都对投资者带来了潜在的风险。

(三) 个人投资者盲目投资扰乱环境

很多个人投资者连基本的政策都不了解, 并且没有学习过专业的证券投资知识, 进而只能够盲目地跟随其他投资者进行投资。而且, 个人投资者分散广, 想法多, 这样就会被利用其特点, 制造出使个人投资者产生冲动情绪的市场氛围, 致使个人投资者全体蜂拥而上。或者被一些负面的消息所影响, 跟随大众群体抛之。证券市场环境就被弄得一片混乱, 投资者也深受其害。

(四) 部门执行监督和管制的力度不够

从开始制定与颁布证券法律法规以来, 我国为维护证券市场的发展起到了不小的作用。但现在已经颁布的法律在许多方面还存在不足, 特别是在执行方面力度不够。这样不仅会导致投资者的利益受损, 同时也阻碍了资本市场的发展。

三、防范证券投资风险的建议措施

证券投资过程中, 防范与管理投资风险是尤为重要的, 特别是在防范的同时如何获得较大的投资收益是本章要解决的主要问题。下面的几点措施, 是对我国证券市场的现状加以总结, 在对其结构优化后提出的, 因此可以促进我国证券市场的健康发展。

(一) 抑制过度投机, 控制价格风险

过度投机会破坏证券市场的环境, 使得中国经济不能稳定增长。防范投机行为应该从两方面进行:一方面, 应该建立严密的宏观监管体系, 并对所违规的处罚措施应该有明确的规定;另一方面, 强化客户管理, 对投机者行为加以规范。

(二) 提高从业人员的专业水平及职业道德

招揽人才是证券公司的重大目标之一, 而建立科学的管理体制和有效的激励机制能吸引更多优秀的人才加入证券行业中。定期组织从业人员学习专业知识, 并不断提高从业人员的自身素质和道德操守, 这样才能培养出好的证券经纪人。专业水准高的证券经纪人, 能够使投资者获取更多的利益。而遵守职业道德才能推动证券市场良性发展。

(三) 加强证券投资者的防范意识

证券投资者应当树立政策与法制观念、市场与信息观念、风险观念。证券投资者的观念是主观方面的要求, 在这一些方面如果能够很好地执行, 将起到更加惊人的效果。并且, 投资者应该具备许多专业知识, 这些知识可以帮助投资者根据有效信息, 提炼充分材料, 并进行分析, 之后做出决策。最重要的是投资者应该拥有好的心态和强大的承受力, 冷静的头脑和良好的自我约束力都是心理素质的重要组成部分。切忌冲动投资, 赌气选择股票, 只有拥有从容不迫的心理素质才能在当今市场中占据优势。

(四) 进一步完善我国相关的法律法规

近年来, 我国下发了一些有关证券投资风险的通知, 如《证券公司风险控制指标管理办法》、《国债期货交易管理暂行办法》、《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》等, 这些规章制度都是严格合理的。但我国在执法力度上面有所欠缺, 使得这些制度没有完全实施下去。所以, 应该使我国的证券法律法规体系更加完善。并且, 以市场力量为主, 以行政手段为辅来实现全面监管证券市场的运作。为证券市场创造一个平稳发展的制度环境。

证券市场的发展与成熟不仅提供了融资途径, 还对我国的改革开放有着保障作用。因此防范证券市场投资面临的风险是至关重要的, 我们应该认真地研究防范的方法, 积极面对投资风险的困境, 加强对证券市场的监督力度。建立更完善的市场监督体制, 形成良好的风险防范意识, 打击违法行为, 才能拥有良好的证券市场环境。

参考文献

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[11]徐周睿.统计方法在证券投资分析中的应用[J].东方企业文化.2011 (02)

风险防范之小企业该如何应对风险 第5篇

现在有很多民营企业的营销风险防范意识淡薄，到了令人担忧的地步，企业家们把销售额看得高于一切，对销售存在的营销风险，往往心存侥幸，认为风险是小概率事件，不可能发生在自己身上。但事实上，风险无处不在，风险给企业造成的悲剧不断上演，凡客、小霸王、旭日升、霸王等企业的昙花一现，都与企业风险息息相关。

商业环境的风险因素增加。民营企业应高度重视，切实树立风险防范意识。

同时，风险具有可变性。风险可消除、可转型、可削弱，甚至可以把危机转化为机遇。像可口可乐、丰田、苹果等知名企业也面临着一系列的风险，甚至是致命的风险，因为有一个良好的风险管理意识和反应机制，使企业能够解除危险警报。这也是风险的含义。风险防范的关键——预防和控制。

预防。“预防是解决危机最好的方式”，把风险消灭在萌芽期，是最高级别的风险管理，从机会成本的角度来看，降低十分的损失，就是收获十分的利益。

控制。对已发生的事件处理，是风险防范的另一面，同样企业决策者来说也是一种挑战。企业建立良好的风险处理机制，可以帮助企业从容应对。

民营企业在市场营销中的风险有哪些，如何做好风险管理和控制是本文的主线。本文按照风险防范和控制这两个方面来编写，突出事前防范，体系的建立，机制的建立；计划管理，事件的快速处理。我希望这将给广大企业给予启发和帮助。

投资组合理论与风险防范 第6篇

关键词：资产组合理论；风险防范

一、 引言

证券投资组合理论强调的是把资金分配到多种有价证券中去，使每一种证券在投资者总金额中占有比例，从而分散风险，获得较高的收益。风险是客观存在的，因而现代证券投资组合理论具有一定的局限性，其分散方式是具有静态和被动特征的。实际生活中企业应进行系统性风险和非系统风险的防范，建立预警分析的指标体系。投资者应正确选择投资方式，在投资前，对所投资的项目可能存在的风险做必要的预测，从而做出正确的抉择，降低风险。

二、 证券投资组合理论

证券投资组合理论又称现代资产组合理论。狭义的投资组合理论指马可维茨投资组合理论，它主要研究的是在投资组合的可行域中确定投资者的有效边界；而广义的投资组合理论，除了经典的投资组合理论及该理论的各种替代投资组合理论之外，还包括了由资本资产定价模型和证券市场有效理论构成的资本市场理论。即投资者把自己拥有的资金分配给多种有价证券（如债券、股票、衍生产品等），每一种证券投资持有量都占投资者资金总额的一个比例。证券投资组合理论的目的就是使投资者尽可能获得较高的收益或尽可能承担较低的风险。

投资组合理论的提出前提都是假设投资人符合某些条件。例如马可维茨投资组合理论的假设条件有：1.投资者期望获得最大收益，但他们不喜欢风险，是风险厌恶者。2.证券收益率是满足正态分布的随机变量，而且投资者的效用函数是二次函数。3.根据第二个假定，可以利用预期收益率和方差来衡量投资者的效用大小，利用方差来衡量证券的风险大小。4.投资者建立证券组合的依据是：在既定的收益水平下，使风险最小；或在既定的风险水平下，使收益最大。5.风险与收益相伴而生。分散化投资在降低风险的同时，收益也可能被降低。

三、资产组合理论的局限

现代资产组合理论的一个主要的局限在于风险观的局限。很少有人会对现代证券投资组合理论的风险进行深入的思考，因此使现代证券投资组合理论的风险观成为一个毋庸置疑的客观真理。现代证券投资组合理论认为风险是证券的未来预期收益率变动的标准差或方差。这个定义虽然使风险的定义变得具体化，也可以进行度量，但同时也带来了一个根本性的问题，就是风险用预期收益率变动的标准差或方差来表示，也将预期的收益率有利于投资者的变动划入到了风险的范畴。这样操作使风险这个概念的提出，更多的是为了满足数学上严格表述的需要，而并不是投资者对它真正面临的风险进行回避的需要。风险分散方式的局限性，通过现代证券投资组合理论的风险观指导运用，现代证券投资组合理论提出了可通过多种非相关证券的组合，来对风险进行分散，实现回避风险的目的。事实上，这种风险分散方式隐含着一个前提就是风险无法改变也不能消灭，只能通过分散的方式来降低风险。这一前提能成立，也仅仅是对极少数类型的风险而言。如今很多风险可以通过人们主观努力得到一定降低，所以这种风险分散的方式具有静态和被动的特征。现代证券投资组合理论的风险分散方式虽也能得到一个最优结果，但是这种最优结果却仅仅是因为投资数量结构调整而产生，并不是因为改进风险的收益和成本而决定。

另一个局限在于假设条件的局限性。理论当中的假设条件许多难以得到科学的实证，在现实生活当中也是无法完美实现的，所以可靠性得到怀疑。

四、证券投资风险的防范

1. 系统性风险的防范措施。

一是规避利率风险，尽可能了解企业经营的财务状况和自有资金的比例，对利率变化要尽可能快的作出反应。

二是防范与转嫁市场风险：掌握股价的变动趋势，多选购一些预期收益稳定增长的股票，搭配周期股，来相互抵减风险弥补损失。

三是选择买卖时机，当股价低于标准差下时买进，当股价高于标准差上时卖出。

四是注意投资期限，正确判断当前经济在循环周期里所处的位置，确立合理的投资期限。

五是减少购买力风险：将优先股和长期债券转为普通股，投资多种实质资产，就是投资动产和不动产，因为这些资产的抗通货膨胀能力比较强。

2. 非系统风险的防范措施。

一是企业的风险包括违约风险、亏损风险，及企业解散乃至破产倒闭的风险。投资者在购买股票前，要深入分析有关公司的财务报表，研究其生产经营状况，企业的发展计划和前景，作出分析与准确的判断。另外还要考虑企业以往的盈利情况，计算出过去收益的标准差。当这些数据能够提供一个有吸引力的收益时，就买进股票，当吸引力减弱时，应适量卖出。

二是财务风险是和企业融资方式紧密联系的风险，债务负担重或偿还能力弱的企业与债务负担轻和偿还能力强的企业财务相比风险更大。投资者可通过对企业资产负债能力的分析，判断其投资风险大小，明确自己的投资策略，把投资转向轻债务负担、强偿还能力、高股息红利企业的股票，来规避财务风险损失。

3. 证券组合的风险防范

计算整个投资组合的贝塔值，最佳的投资组合是能使组合的整体贝塔系数等于1，即和整个市场的贝塔值相一致。

4. 投资者自身风险分析。

投资者自身风险的一些表现：对股票投资收益率判断失误；对时机的判断存在误差，导致错过了最佳买卖时机；缺乏自我约束的投资行为和自我制衡的投资心理；羊群效应；缺乏智慧型股票买卖技巧和投资决策方法。

对策及建议：学习并掌握必备的股票交易知识，遵守股票买卖规则，培养良好的素质；经常关注股市行情，多尝试分析股价变动原因，通过向他人请教和观看有关的书籍学着进行股票分析和预测技术，培养良好的技术分析方面的素质；学习认清投资环境，正确选择投资方式、投资对象和投资时机。

五、总结

经过分析，我们可以看出证券市场上没有一个最好的体系可以完全规避风险，也没有可以完全适用于所有投资者的技术分析。投资者只有通过分析实验来找到最适合自己的投资策略，成功者并不是做到了目标的准确预测，只不过是找对了正确的方向，控制风险的能力较强。企业应进行系统性风险和非系统风险的防范，建立预警分析的指标体系。投资者应正确选择投资方式，在投资前，对所投资的项目可能存在的风险做必要的预测，从而做出正确的抉择，降低风险。（作者单位：贵州财经大学）

参考文献：

[1]杨长汉.《西方证券投资理论》演变与述评[M].经济管理出版社，2010.01

[2]刘淑莲. 财务管理[M]. 大连：东北财经大学出版社，2010.07

企业多元化投资风险分析与风险防范 第7篇

关键词：多元化投资风险,投资环境,投资规模,投资结构

随着我国市场经济的发展,企业之间竞争日趋激烈,为了能够在竞争激烈的市场中取得发展,企业必须寻求新的发展方式和方法,而多元化投资发展是目前我国很多企业的选择之一,本文首先对多元化风险做了分析并提出防范对策。

一、企业多元化投资理论

企业多元化的动因是理解形成企业多元化投资的逻辑起点。对于企业多元化的原因有很多的解释,但是到目前为止还没有形成一个统一的结论,现在的大都是在研究交易的成本理论、资源为本理论和代理理论三个理论框架内进行的。

交易成本理论认为,所有的经济活动在本质是都是一种契约关系,企业并不是一般人认为的生产函数,而是在经济交易的活动中的一个代理主体。由于有限理性、机会主义以及不完全信息的原因,市场交易活动中存在着交易的成本,而企业作为一种契约性质,是对这种所谓的不完全竞争的市场交易活动的一个替代性。而由于交易成本的理论逻辑的出发点是自制或者购买,因此该理论更加适合解释纵向的一体化,而不能为多元化提供一般性的解释。

资源为本理论是从资源的节约程度来分析企业的,认为企业具有一系列的粘性,不能完全模仿资源再生性,从而为研究持续竞争力、利润的本质以及企业的抑制性提供充足的依据。上世纪90年代,资源为本理论引起了战略研究学者的足够重视,讨论的重点集中在那些可以创造竞争优势的资源之上,认为有些资源很难转移,尤其是那些和自己同时都是竞争对手,这些构成了资源结构的竞争优势。

代理理论的研究视角是从所有权与经营权经营分离的现象出发,研究的理论动机对企业的发展战略有很大的影响,代理理论认为现代企业所有者和管理者的分离,使得股东和经理层之间形成一种代理的关系,管理者要求按照股东的意愿来进行管理,但是管理者和所有者之间又存在着很大的不同的利益。因此,管理者在不同程度上就会背离股东之间的某种利益,从而得出的普遍利益就是多元化的投资行为作为战略会增加代理的成本,削弱了股东的价值。

交易成本理论、资源为本理论、代理理论分别是对企业多元化的原因进行了解释。由于他们遵循了不同的理论摹本,因此只有研究结果上的差异,但是从根本来说,没有谁好谁坏的说法,他们并不都是完美的,这几个理论只是可以解释部分的多元化的理论,却不能为所有的企业一般化的理论提供一般性的解释,也不能通过实验性的检验得出相应的结论。

二、企业多元化投资风险的概念和特征

(一)企业多元化投资风险的概念

根据上述的讲解,本文就企业多元化的投资风险下一个定义,也就是说企业在投资的过程中,投资的方向超出了一个行业或一个产品品种的范围,向其他的行业或产品品种的多种投资方向发展,但是因其环境等很多不确定的影响因素,其最终的效益和预期产生的收益下发生偏离从而造成部分损失。企业多元化的最大的好处就是要求企业现代市场不断的变化的过程中,不会导致企业过度的依赖某个单一的市场,从而降低了企业的投资风险,所以很多企业在选择多元化的投资主要是处于降低某种风险的考虑。但是让投资者没有想到的是,虽然可以分散风险,但是又带来了新的风险。如果企业不能将资金、技术、管理等方面作为企业坚强的后盾,那么企业还会陷入困境。并且多种产品和业务混杂在一起,会导致企业品牌的模糊性,没有个性,这样形成的损失会更大,更加具有毁灭性。

(二)企业多元化投资风险的特征

企业多元化投资风险具备了一般投资风险的特征,例如不确定性、潜在风险性以及不利性,但是企业多元化投资风险又具有自己独有的特性,主要表现在以下几个方面:

1. 风险的动态性。

企业的多元投资是一个长期性的投资行为,由于企业内部各种环境的影响因素在不断变化,造成多元化的投资过程中的动态也是动态的,不断变化的。例如在此时某风险因素对企业多元化投资的影响相对较小,或许在不久之后,这种风险的作用对其影响的作用就会相对变大。

2. 风险的“多米诺骨牌”效应。

企业多元化投资过程中,风险都是相对的,处在同一层面或者不同的层面的具体风险之间相互影响、相互作用以及相互排斥,从而产生“多米诺骨牌”的效应,例如刚开发出来新的产品的技术研究风险会引起相应的风险,比如说是生产风险和市场等各种风险。

3. 风险的“短板”效应。

企业在开展多元化投资的过程中,可能会受到很多因素的影响比较大,其结果就是会导致企业的业务无法正常开展,这种风险就是所谓的“短板”,而它所产生的效应就是“短板”效应,例如资金或产业政策就是许多企业开展新的业务的一块“短板”。

三、企业多元化投资风险分析

(一)企业多元化投资环境风险分析

自然风险是指天然存在的,由自然力的作用从而形成的各种自然物,主要是指企业所处的地理位置和气候环境,自然环境中的自然是见过人们开发、利用和加工,从而形成各种可以提供人们使用的产品,从而满足人类生存和发展的需要。与地理位置相对于一个企业的投资风险就具有极为重要的影响。条件优越的地理位置至少可以促进或者有利于新的投资部门出现,也更加容易扩张和扩大。同时交通也是非常便利的,它有利于将其他周围商品、信息以及能源集中起来并且快速运出去,成为各类物质与信息的集散地。从中国的实情出发,沿海和沿湖和沿运河的地区,并且这些地区的产生此起彼伏,投资的项目越来越多。如美国的东海岸、五大湖地区,日本的东海岸,欧洲的沿海以及中国的东海岸。而在一些交通条件相对较差的地区,都是继续保持之传统的产业,相对来说是比较落后的。自然条件对投资风险的影响是不容置疑的,但这种影响在任何时候都不是绝对的。随着科学的进步,自然环境的相对改善,其中对于经济的发展也会发生相应的变化,而对于企业多元化的投资风险的作用也是不例外的。

国家宏观政策的风险,是政府的可控性和可操作性,因此对于这样的环境来说,企业具有高强度的可变性,国家对不同的地区有不同政策的扶持,对于不同产品有不同的优惠和制约政策。在现代化的大背景下,任何国家都不可能完全依赖市场机制从而实现自发性的调节来保持资源的优化配置。我国实行的是社会主义市场经济,在保持市场对资源配置的基础上的同时,也在不断的强调经济运行的计划性和协调性,国家对国民经济的发展显得尤为重视。

(二)企业多元化投资规模风险分析

投资总规模的不当将难以实现综合性的效益,企业的投资活动的效益不仅仅是在单一领域通过扩大规模所取得的纯规模的效益,而且在不同的行业、不同的技术领域、不同的经济技能产生互补性的作用,从而产生更多的经济效益。投资的规模不当,就会导致难以协调。就某一年份来说,企业允许的投资规模,如果大部分用于新的建造,铺张浪费,这就为未来的在建设总的规模膨胀埋下了因子。投资的规模不当,难以实现综合性的效益。我国很多的企业投资者过于迷信规模,认为有规模必定会产生效益的,片面追求一体化和一条龙的服务,其实并非是这样的。投资规模过小,抗风险能力弱。开发能力弱,导致先进技术范围在一定程度上受到限制。世界上500家跨国企业拥有世界90%的生产技术和75%的技术贸易,是世界的技术源。而在传统的制造业领域,一些重大技术创新能力来自大的跨国公司。

四、结束语

现阶段,就我国目前的社会经济的发展状态来看,企业应该进行理性的多元化投资,不能只看到新产品的经济收益,而要重点分析本企业的环境以及管理模式是否适合新产品的开发以及需要考虑到销售渠道、消费人群、资金等等一系列问题,因为这都是企业在进行多元化投资以后要面临的风险,只有对风险进行了分析以及做出风险预测措施以后,企业才能认真的考虑是否适合加入到企业多元化的队伍中去。

参考文献

[1]崔予.中小企业投资风险的防范[J].上海企业,2015(12).

商贸企业财务风险及风险防范分析 第8篇

1 商贸企业财务风险特征分析

商贸企业主要是指在商品流通领域中, 以商品流通或者是为商品流通提供服务的盈利性经营组织, 它主要包括餐饮、住宿、零售和批发的相关企业。商贸企业财务风险既具有其他行业财务风险的共性, 也具有该行业的一些特性, 具体而言, 主要体现在以下两个方面:

1.1 商贸企业财务风险的市场决定性

商贸企业作为商品流通以及为商品流通提供服务的服务行业, 其财务和消费市场直接相关, 财务危机的出现主要是由于企业在进行市场决策的过程中, 出现产品积压或者是定位不准, 影响了企业资金流动性, 长期以往, 使企业陷入了财务危机的困境。特别是在消费市场上出现一些大的经济波动, 消费商品价格急剧上涨或者是下跌都会导致消费市场陷入市场低谷, 和消费市场紧密相关的商贸企业必然会出现财务危机, 所以说, 市场决定性是商贸企业财务危机主要特征之一。

1.2 商贸企业财务风险的突发性

商贸企业在进行消费市场产品经营的过程中, 将会受到许多主观因素和客观因素的影响, 在这些主客观因素中, 有的因素企业是完全可以进行有效控制的, 但是有的一些突发性或者是意外性的因素却不是商贸企业能够进行有效控制的。特别是商贸企业自有资金比例偏低, 资产负债率较高, 但是商贸企业对资金流动性的依赖程度又高于一般企业, 如果有的因素对商贸企业资金流动性造成突发性威胁, 例如筹资结构和投资结构不匹配、资本结构不合理等问题, 对于这些问题, 如果企业不能进行有效应对的话, 将直接影响到企业财务安全, 容易导致企业出现财务风险。

2 商贸企业财务风险形成原因分析

从商贸企业财务风险的特征我们可以总结出, 其财务风险形成的原因主要有以下四个方面:

2.1 企业资金流和业务流的不匹配

在商贸企业中, 由于企业营销模式在进行设计时缺乏科学设计, 使企业资金流和业务流之间出现不协调或者是不匹配的问题, 导致企业的一些到期应付账款和负债结构之间出现失衡问题, 此时企业财务风险容易形成。例如在我国一些钢材贸易企业中, 其销售模式有代理和自营两种, 而自营模式可以进一步细分为赊销和现款现货两种方式, 从现金流的角度来看, 钢材企业自营模式的结算都是以现款现货为主, 现金结算较为及时, 货物的变现能力也比较强, 代理模式主要是以银行承兑汇票为主, 货物变现能力相比较而言就比较差。在这样的情况下, 如果商贸企业不能根据行业营销模式特点和自身资金结构进行负债结构的合理安排, 则容易出现企业财务危机问题。

2.2 企业资金来源结构不合理

如果商贸企业的资金结构不合理, 借入资金和自有资金比例不恰当的话, 也会对企业财务产生较大影响, 容易出现企业财务风险。特别是在目前情况下, 我国一些商贸企业的经营资金主要来源于银行贷款, 如果银行贷款在企业资金结构中所占的比例过高, 将导致企业较高的资产负债率, 随之就是较大的财务风险。如果企业出现经营目标偏差的时候, 到期偿还资金难以筹措的情况下, 则企业财务风险就容易出现。

2.3 企业流动资产管理不当

流动资产项作为商贸企业主要资产集中地方, 流动流畅中的存货、预付账款和应收账款这三项流动资产管理对于企业而言具有十分重要的意义, 也是商贸企业财务风险产生的一个重要原因。

在实际管理过程中, 我国一些商贸企业容易出现以下三个方面的问题:第一, 商贸企业在进行市场营销的过程中, 在对客户信用状况尚不十分清楚的情况下, 为了抢占市场份额, 大量采用赊销防护四, 造成企业应收账款出现失控问题, 企业资产被长期占用, 造成企业坏账的产生, 对企业资金流动性和资产安全性产生影响;第二, 商贸企业难以对预付账款进行有效控制, 供货商容易出现不交货或者晚交货的问题, 造成企业预付账款被长期占用, 特别是在产品市场价格上涨的情况下, 供货商不交货, 产品市场价格下跌的时候集中交货, 企业在此时容易出现经营亏损的问题;第三, 企业存货结构的不合理, 容易使企业出现存货不能得到及时销售, 存货周转率较低的问题。

2.4 企业内部财务管理较为混乱

商贸企业内部财务管理混乱是企业财务风险产生的另外一个重要的原因, 特别是在那些上下级之间, 利益分配、资金管理和使用方面出现管理混乱的情况下, 容易使企业资金出现严重流失、使用效率低下、资金安全性无法得到有效保障等问题, 特别是一些企业的财务人员和管理人员风险意识较为薄弱的情况下, 企业财务风险容易出现。

3 商贸企业财务风险控制对策研究

针对商贸企业财务风险特征和出现的原因, 主要可以从以下三个方面对商贸企业的财务风险进行有效控制:

3.1 优化企业债务结构

商贸企业负债筹资既可以为企业带来一定的杠杆利益, 也容易引发企业的筹资风险。所以, 对于商贸企业而言, 在进行筹资的时候, 就必须要对其成本和收益并因此可能引发的财务风险进行权衡, 特别是在消费市场波动性较大的情况下, 商贸企业为有效应对财务风险, 就必须要能够适当降低企业资产负债率, 以合适的资产负债率来促使企业的健康快速发展。

首先, 企业在进行债务结构优化的时候, 必须要能够有效提高企业资本收益率和确保企业偿债能力, 要有足够的权益资本作为基础, 如果一旦企业出现资产负债率较高的情况下, 企业为了有效应对财务危机, 就必须要能够适当降低企业资产负债率。其次, 企业在进行负债结构优化的时候, 要能够尽量使债务到期数量和日期与预期现金流量之间保持一致性, 从而避免债务到期的时候, 企业在不影响正常经营的情况下, 有足够的偿还能力。

3.2 使企业保持良好的财务信用

财务信用作为商贸企业的一项重要无形资产, 对于企业进行正常的信用结算、原材料赊购、产品销售和资金筹集等方面都具有特别重要的作用, 可以有效增进企业的潜在筹资能力, 对于企业化解财务风险具有十分重要的作用, 为有效保持企业良好的财务信用, 一方面, 商贸企业要能够和企业保持良好的信用关系, 要和银行之间共享企业的经营信息和资金管理状况, 从而建立双方互信基础;其次, 商贸企业要能够和供货商之间保持一种良好的合作关系, 尽量减少货款拖欠问题, 因为一旦失去供货商的信任和支持, 商贸企业的正常经营活动将直接受到影响, 特别是在企业出现暂时资金困境的时候, 供货商的支持是十分重要的。

3.3 不断完善企业内部财务控制机制

内控机制作为企业资金安全性、会计信息真实性和财务活动合法性的重要保障, 可以对企业财务风险进行有效防范, 为此, 商贸企业一方面要在企业内部建立严密的的财务管理制度, 重点对企业先进流量预算、成本费用、财务风险、实物资产、应收账款等方面进行严格控制;另一方面, 企业也要能够对财务管理人员制定明确的岗位责任制, 实行严格的责任追究制度。

4 结语

总之, 作为商品流通和为商品流通提供服务的商贸企业, 其资金具有较强的市场决定性和突发性, 由于多种原因, 造成其财务风险难以进行有效控制。为此, 商贸企业必须要能够不断优化企业债务结构、建立良好的企业信用和完善的内部控制机制, 为企业的健康发展提供资金。

摘要：在全球经济发展的周期性波动中, 我国经济受到一定程度的影响, 特别是对以出口为主的商贸企业而言, 受到的经济波动性影响更为明显。为使商贸企业更好的应对经济波动影响, 构建商贸企业财务风险防范机制, 增强商贸企业风险防范能力显得尤为重要。本文通过对商贸企业财务危机特征和形成原因的分析, 对其财务风险防范机制的完善进行了重点探讨。

关键词：商贸企业,财务风险,风险防范

参考文献

[1]张汉生.浅谈商贸企业财务风险及防范[J].铁路采购与物流, 2009, (9) .

[2]吴羚.企业财务危机的成因及防范对策[J].海南金融, 2005, (1) :65～66.

[3]郑炜红.金融危机中商贸企业财务危机防范研究[J].现代商贸工业, 2009, (5) :141～142.

风险投资风险防范 第9篇

关键词：错觉,心理误区,证券市场,风险防范

股市是有风险的, 这是众人皆知的一句话, 更是普遍的真理, 面对股市风险投资者往往看不到风险, 不能做到见其果则知其因, 极易产生投资错觉。心理误区、理性思考的不足以及面对即将来到的泡沫未能及时发现等三个方面极易产生投资错觉。

一、关于心理误区方面的探讨

当一个普通人进入证券市场进行投资时, 绝大多数普通投资者刚开始都是带着一种强烈的赚钱动机的。他们要么是听别人说证券市场中的机会很多, 要么是周围的亲戚或朋友在股市上赚了钱对其产生了影响, 要么是自己所学的专业或职业与证券业有关, 或是在工作上有一定的便利条件, 要么是觉得银行的存款利率太低, 考虑到家庭理财的实际需要, 将证券投资作为理财的一种方式和手段。不管是出于什么样的目的和动机, 投资者对股票市场都有一些“先入为主”的观念, 这些“先入为主”的观念或信念就是心理误区, 会成为投资者走向成功的障碍, 主要误区有:股票市场能迅速致富、专业人士操作不会赔钱、消息很重要等等。

1. 股票市场是一个可以让人迅速致富的市场。

股票市场是一个可以让人迅速致富的市场这是初入股市人的普遍想法, 这或许在股票市场发展的初期, 有些人会在股票市场迅速暴富起来, 甚至是富得不明不白, 就如某些文学作品中所表述的那样, 深圳宝安区的某位忠厚老实的农民, 在当地刚开始进行股份制试验时, 将自家的自留地折算成了某一公司的股票。十多年后, 当他发现乡里乡亲都富有了起来, 大家开始嘲笑他贫穷时, 他终于决定将压箱底的股票拿去卖掉, 突然发现自己居然成了千万富翁。文学作品毕竟会有一定的夸张, 但在股份制改造的初期, 的确让一部分人发了笔横财。在股票市场日益走向成熟的今天, 通过股票的交易来实现迅速致富, 完全是文学作品给人的一种错觉和误导。因此, 想发横财的人小心为妙。

2. 专业人士和高智商的投资不会赔钱。

专业人士和高智商的人投资股市不会赔钱这同样是一种心理误区, 在西方证券市场有这样一个笑话, 说的是让一些金融理论家对某些股票的走势做出分析, 然后进行买卖操作;另外, 将这些股票的名称写在纸条上, 让一只大猩猩将纸条分开放在两张不同的桌子上, 一只桌子上的纸条是第二天要买入的股票, 另一只是要卖的。经过一段时间的操作, 发现大猩猩的操作水平与金融家们没有显著差异。当然, 这只是个笑话, 但也反映了保持成功投资操作的难度。专业人士比普通投资者只具备更多的市场知识和操作经验, 但证券市场每天都会产生一些新的变化, 任何经验都会有其一定的局限性。更重要的是, 市场如战场, 智力因素和知识准备只是成功的必要条件而非充分条件。实际上, 许多投资家成功的最重要品质并非上述, 而是性格顽强、意志坚定、对未来充满信心、对投资心态的良好调节、对投资冲动的控制等能力。一个刚入市的人, 如果只是想听所谓专家或高人的意见, 并跟着他们走的话, 而没有真正的良好品质, 那么就只能等着被套牢了。

3. 市场遇利好消息就上涨, 遇利空消息就下跌。

股票市场的涨跌很多人认为与消息有着密切的关系:市场遇利好消息就上涨, 遇利空消息就下跌。如果市场反应如此简单, 那么人人都可以在股票中赚钱了。利好和利空是表面现象, 关键问题在于如何通过这种表面现象, 去分析它带来的心理作用, 会对主流资金带来什么心理影响。市场主流资金若进货, 利好利空都会进货, 只不过操作手段和方法不同而已。由于市场参与各方都是出于一种博弈状态, 每个投资者的行为都会以其他参与者的行为反应作为自己下一步决策的依据, 所以市场价格会在涨涨跌跌中来回反复震荡。而市场中主流资金的心态在短期是难以改变的, 除非市场状况有根本性的改变, 否则, 原有的心态和思路不会有任何的改变。因此对于一个信息的好坏判断股票的涨跌也是不一定准的。

二、关于理性思考方面的探讨

股票投资者在实际操作过程中由于理性思考方面的因素会产生许多错觉, 这些错觉严重干扰了投资者对市场的正确分析判断, 对投资者的投资策略和具体操作产生了极为不利的影响, 常见的也是很重要的错觉有:资金量错觉、比价错觉、涨跌幅错觉等。

1. 资金量的错觉探讨。

资金量错觉是指投资者对自己管理资金量大小的错觉。有人算过一笔账, 在理想状态下, 2万元资金入市, 每月涨10%, 一年就会翻一番, 十年就是1 024万。以上论断从逻辑上来看并没有错, 多数投资者都曾经有过在一个月之内, 赚取10%的利润甚至更高的经历, 表面上看人人都能成为千万富翁的梦想是有根据的, 但在现实中是根本不可能实现的。这种错觉的错误之处在于, 一个月内赚10%甚至更高是有可能的, 但长时间持续赚这么多是不可能的。另外, 管理大资金与管理小资金是不同的。如果在一波行情中2万元钱能变成4万元, 则20万就能变成40万, 200万就能变成400万;实际上, 2万元与20万元、200万元的资金管理和操作思路是完全不同的, 有一位市场资深人士曾经研究过这个问题。他认为在实际操作中, 20万、50万、200万、1 000万分别是4个坎, 每上一坎, 思路和策略都要变一次。对于中、小散户来说, 在小盘上赚10%可以顺利出局, 但对于大资金来说, 小盘股上赚10%, 想顺利出局是不大可能的。

2. 比价错觉探讨。

比价错觉是指投资者对股价相对高低产生的一种错觉。大家都知道30元的股票若要涨一个停板, 就会引起市场投资者全体的关注, 而一个5元以下的股票涨两个停板也未必引人注意。市场机构主力也深刻明白这个道理:5元以下的低价股涨1倍, 大家也并不会觉得贵, 还会继续买入, 但一个30元以上的股票上涨50%, 大家就会觉得太贵了, 继续买入的愿望就会大大降低。所以, 机构投资者也会利用投资者这种比价错觉, 偏好炒作相对价格较低的股票, 今后出局也方便。

3. 涨跌幅错觉探讨。

涨跌幅错觉是指投资者对股票涨跌幅度上产生的错觉。价格先上涨或下跌某一百分比, 其后再上涨或下跌同一百分比, 股价会回到原位吗?答案是否定的!例如一个1 000元的股票, 涨10%, 再跌10%, 结果并非是1 000元, 而是990元。所以在股票中亏钱比赚钱容易得多。有经验的投资者每每强调止损的重要性。因此, 若想在这个市场中长期生存下去, 就要尽可能的少犯错误, 多分析少操作, 操作越多, 犯错误的可能性就越大, 交易成本也越高。如果错误已经发生, 就应及时向市场认错, 不能听之任之, 让小错变成大错。

三、关于泡沫的产生和防范方面的探讨

股市泡沫的产生是伴随着投资的产生而产生的, 而且泡沫一旦破灭, 投资领域就是一场灾难。从古至今、从中到外都是如此。远到“郁金香狂潮”、“南海公司泡沫”, 近到美国八七股灾、海南房地产泡沫, 均让投资者损失惨重, 经济大举倒退。分析泡沫的产生, 主要是由于投资者不理智的投资行为, 致使价格远超价值, 最终泡沫破灭, 损失惨重。因此我们必须要有理性的头脑去分析清楚股票真正的价值, 防止我们随着泡沫一起消逝。当然看报表是最表面简单的方法, 更要综合考虑, 通过分析绩效来挖掘报表之外一些深层次的东西, 特别要关注第一大股东持股比例、上市公司的控制者、市值等内容。

1. 第一大股东的持股比例探讨。

第一大股东的持股比例分析, 这是一种国际财务、金融、理论界普遍认可的方法, 当第一大股东持股比例低于一定比例时, 其利用控制权实施利益侵占的行为比较明显, 这种广泛流传的“隧道效应”导致了公司业绩的下降。当其持股比例高于一定比例时, 大股东与公司整体上保持的“利益趋同效应”导致了公司绩效的提升。因此中小投资者在选择公司时有必要将第一大股东持股比例纳入考虑范围。

2. 控股的所有者探讨。

上市公司的控股者不同, 往往绩效水平也不一样, 一般情况下政府作为股东控股的上市公司绩效较低。主要原因:一是地方政府谋取政治利益的“干预之手”超过了谋求经济利益的“帮助之手”;二是地方政府控制的上市公司在当地的经济中承担较高的社会成本, 这些因素在某种程度上导致了上市公司的绩效降低。所以上市公司实际控股人应是投资者考虑的重点之一。

3. 市盈率探讨。

市盈率实际上是一个很关键的因素, 如果市盈率是十几二十几倍的话, 基本上不大会有泡沫, 但是市盈率要是达到几百上千倍的话, 泡沫很快就要来了。总之, 我们需要理性的去思考分析和防范投资风险的到来, 时刻牢记:“股市有风险, 入市须谨慎”。

参考文献

[1]翁学东.证券投资心理学[M].北京:经济科学出版社, 2005.

[2]田利辉.国有股权对上市公司绩效影响的U形曲线和政府股东的“两手论”[J].经济研究, 2005, (10) .

风险投资风险防范 第10篇

一、国际工程的政治风险

国际工程的政治风险指工程项目所在国发生政治事件导致项目投资者蒙受损失的风险。一般来说, 项目所在国政局稳定性越好, 政策持续性越强, 国际工程的政治风险也就越小。我国承包商承接的项目大多在亚非拉地区, 相比欧美地区的发达国家, 亚非拉地区的国家政治风险不容乐观, 很可能出现对项目造成较大影响的政治事件。

按照发生的情形, 政治风险可分为:

1. 国家风险

国家风险是指国家政府控制的事件或社会事件给项目投资方带来损失的风险, 例如战争、政权更迭、国家内乱、民族矛盾等。

国家风险造成我国承包商亏损的例子屡见不鲜, 2011年利比亚发生内战卡扎菲政府倒台, 社会形势严峻。虽然中国政府安排撤侨, 人员伤亡得到避免, 但我国承包商损失惨重, 在利比亚工程损失达200亿美元, 而获得的保险赔付却不足4亿元。

2. 征收风险

征收风险是指项目所在国政府对投资项目进行征用、没收或国有化的风险。项目所在国政府会以种种措施阻碍投资者对项目的有效控制, 甚至出台法律强行获取投资者的项目财产。

例如哈萨克斯坦的《地下资源与地下资源利用法》规定, 国家对矿产品的交易和地下资源利用权的转让享有“优先购买权”, 可以优先购买矿产开发企业所转让的开发权或股份, 还可以优先购买能对该企业直接或间接做出决策影响的控制企业所转让的开发权或股份。

3. 违约风险

违约风险是指项目所在国政府非法解除投资项目协议或违反、不履行合同义务的风险。2014年末, 中国铁建参与墨西哥价值37.5亿美元的高铁项目招标并成功中标, 但随后墨西哥政府便毁约取消中国铁建的中标结果。

而哈萨克斯坦则通过颁布法律的方式约定, 具有潜在战略意义区块上的油气合作活动如果影响了哈国经济利益并威胁到国家安全时, 政府可单方面修改、拒绝执行或终止合同。

4. 法律风险

法律风险是指项目所在国的外汇管理、法律制度、税收制度、劳资关系等与项目紧密相关的立法不完善、反复变更以及执行上的不彻底。项目所在国法律的变更会导致项目建设或运营成本超过预期, 导致项目收益减少乃至严重亏损。

同时, 如果承包商对项目所在国法律体系不了解, 也会对项目执行埋下隐患。例如, 在波兰A2高速公路项目中, 波兰的《公共采购法》就明确禁止承包商在中标后对合同金额进行“重大修改, 而项目的承包商中海外联合体并不清楚这一法律规定, 导致在项目实施阶段原材料大幅上涨时向业主索赔无法实现。

5. 贪污腐败风险

贪污腐败风险作为国际工程常见的政治风险之一, 会给外国投资者造成额外的附加费用, 并对项目的实施过程造成一定阻碍。尤其对于一些官僚主义严重, 腐败兴盛的国家, 承包商从项目一开始的跟踪、立项、招投标, 到合同谈判、授标、项目施工、竣工验收、交付, 各个阶段都有可能需要承包商去梳理层层政府关系, 不可避免需要支出一些额外的费用。

“一带一路”不少国家都是亚非拉地区的第三世界国家, 政府行政的不透明和官员的腐败情况较为严重, 司法也欠缺公正性, 这无疑会给项目实施带来不利的影响。

二、政治防范策略

1. 国家风险的防范

一些国家设有专门的出口信贷机构, 如中国出口信用保险公司, 英国出口信用保险公司等。承包商可以向保险公司、出口信贷机构以及多边投资担保机构购买政治保险, 如出现国家动乱、战争冲突等事件, 可从保险公司获赔以减少损失。

承包商在前期的项目调研阶段, 就应该深入调查项目所在国的政治局势, 对项目所在国的区域政治形势作出判断。对于局势紧张, 时局动荡的国家, 承包商应该采取谨慎的态度, 不宜贸然决定进入该国市场。

2. 征收风险的防范

承包商可以与若干国家的投资者共同设立项目公司, 如果项目公司有当地企业的参与则更容易对抗政府的征收行为。承包商可以要求工程所在国的政府签订书面保证协议, 对承包商的一些合理但重大的要求进行担保, 例如, 政府无权强制收购项目, 即使收购, 也必须按市场合理价格收购。

3. 违约风险的防范

承包商应在合作协议中明确政府和项目公司的权利和义务, 防止项目所在国政府利用合同中约定不清的情况而推卸责任, 并明确约定某种违约情况发生时, 政府应如何对由此对投资者造成的损失承担违约赔偿责任。

承包商也可以建立一个由国际投资者和贷款方组成的多边投资集团或者引入多边金融机构和出口信贷机构, 利用多边法律加强保护。当多国当事人介入项目时, 项目公司可以依靠《多变担保机构公约》维护其合法利益, 减少政府违约风险。

4. 法律风险的防范

承包商可以在合约中明确, 项目基准日期之后项目所在国发生的法律变动导致的成本增加由业主方承担。例如, 中国水电在柬埔寨承接的甘再水电站项目BOT项目中, 就在实施协议中注明:如果由于在签约后柬埔寨法律变更导致项目损失或者收益减少, 则这部分损失或减少的收益将由柬埔寨政府补偿给项目公司。

同时, 承包商应该加强对项目所在国法律的研究, 有必要时, 可以聘请当地的律师进行把关, 以避免因对当地法律不了解而造成损失。

5. 贪污腐败风险的防范

在项目的前期开发阶段, 承包商应该就深入项目所在国了解当地的实际操作情况以及项目开发过程中的步骤, 并在合约中加以明确。可以将疏通政府关系的工作交给项目所在国的合作方去完成, 并在项目的报价中合理考虑相关执行费用的支出。

承包商可以选择第三方国际仲裁的形式作为项目争议解决方式, 避免在项目所在国进行诉讼, 以防止项目所在国司法不公而导致承包商合理的利益得不到法律的保护。

三、国际工程项目的汇率风险

汇率风险是指承包商在国际工程项目的全生命周期中因为汇率波动而遭受经济损失的风险。国际工程项目的合同金额大, 动辄上亿乃至数十亿美元;建设周期长, BOT项目加上运营期可达二十年之久;项目所在国大多为亚非拉等第三世界的国家和地区, 政治和经济局势不稳定, 较容易发生本国货币汇率波动和通货膨胀的情形。例如, 哈萨克斯坦政府决定自2015年8月20日起取消汇率管制, 随后坚戈兑美元暴跌约30%。这些情况都加大了汇率风险发生的可能性以及损失程度。

国际工程的汇率风险根据发生情况的种类, 又可以分为工程收入汇率风险、工程支出汇率风险和工程贷款汇率风险。

1. 工程收入汇率风险

国际工程项目多以美元和当地币结算, 直接使用人民币付款的项目较为少见, 人民币和外币汇率变动易造成国际工程项目没有达到预期的收入水平。

以中信建设-中国铁建联合体中标的阿尔及利亚东西高速公路为例, 项目框架合同总额约62.5亿美元, 其中美元支付占60%, 约为35亿美元。2006年8月, 美元对人民币汇率为1:7.95左右, 而2008年8月, 美元对人民币汇率为1:6.82, 人民币升值约16%, 因为汇率变动, 项目预期收益受到了巨大的影响。

2. 工程支付汇率风险

承包商在施工期间往往需要购置大量的机械设备和工程原材料, 而业主支付工程款的时间总是要滞后一段时间, 当工程支出的计价货币和业主支付的计价货币不一致, 并且在承包商支出和业主支付的时间差内产生汇率波动, 则会产生预期收益减损的问题。

3. 外币贷款的汇率风险

通常情况国际工程承包商可向项目所在国银行贷款进行项目融资。若银行贷款货币与合同约定的支付货币不一致, 并且在贷款期间汇率发生变化, 会给承包商带来汇率风险。

例如, 某中国承包商在印度尼西亚的承接火电站项目中, 合同约定支付货币为美元。项目建设期间, 该中国承包商因为资金短缺, 向当地银行进行贷款, 贷款货币为印尼盾。贷款时, 美元兑印尼盾约为1:13000, 贷款金额为1300亿印尼盾, 约合1000万美元。随后印尼盾升值, 当项目结算后中国承包商向银行偿还贷款时, 美元兑印尼盾汇率为1:10000, 中国承包商不得已就本金偿还等值于1300万美元的印尼盾, 因汇率风险而多支付300万美元的本金。

四、汇率风险的防范措施

1. 选择币种的优化组合

承包商在与业主进行合同谈判时, 可以对付款货币的种类和比例提出要求, 世界银行等金融机构支持的项目通常允许承包商选择货币。承包商应该选择汇率稳定的货币, 例如美元, 或者未来升值概率较大的货币, 或者直接选择人民币。

因为国际金融较为复杂, 承包商可以选择多种货币组合, 往往一种货币的贬值伴随另一种货币的升值, 多种货币的组合可以降低某一货币贬值带来的影响, 多种货币之间的升贬值可以相互抵消、降低汇率风险。

2. 锁定汇率

锁定汇率是指承包商和业主提前在合同中明确约定一个固定的支付汇率, 不管以后本外币兑换汇率如何波动, 均按照合同中约定的固定汇率支付。在这种方式下, 承包商可以获得固定的人民币投资回报额, 不会受到汇率波动的影响。

3. 加强资金管理

中国承包商还可以通过在项目实行阶段对资金收支时间进行合理的安排, 以规避汇率风险。

承包商在与项目所在国分包商或供应商签订分包合同和采购合同时, 可以根据自身的实际情况安排货币支出的种类和比例。例如, 业主向承包商支付美元和当地币, 当承包商接受的当地币比例较高盈余过多, 且当地币汇率不稳时, 可以向分包商或供应商支付当地币;若业主支付美元比例较高, 承包商接受的当地币不足使用时, 可以将一定量的美元转移支付给当地承包商或供应商。

承包商还可以统筹规划项目的外币使用, 注意资金的流动安排, 根据项目的预期需求, 预先编制资金使用计划, 避免多次换汇带来的损失。

4. 远期结售汇

远期结售汇是国际工程中规避汇率风险的常见金融工具之一, 承包商与银行签订远期结售汇合同, 可以在未来某个时间点按约定的汇率进行货币结汇, 而不是依据当时的市场汇率。但远期结售汇不适用于周期较长的项目, 因为远期结售汇的交易期限一般不超过12个月。

5. 货币掉期

货币掉期是国际工程中常见的债务保值工具, 又被称为货币互换, 主要用来控制中长期汇率风险, 是指双方约定在未来某一时期相互交换某种货币资产的交易形式, 把以一种外汇计价的债务或资产转换为以另一种外汇计价的债务或资产, 达到规避汇率风险、降低成本的目的。当事人之间可以约定未来某一期间内, 相互交换他们认为具有等价经济价值的现金。

6. 货币期权

货币期权是指买方在支付了期权费后即取得在合约有效期内或到期时以约定的汇率购买或出售一定数额某种外汇资产的权利。执行汇率确定后, 在期权合约规定的期限内, 无论汇率怎样波动, 只要期权的买方要求执行该期权, 期权的卖方就必须以此汇率履行义务。

目前防范汇率风险的金融产品种类众多, 承包商应该根据项目和所在国家的实际情况选择适合的金融产品。

7. 选择保险

浅析金融风险防范 第11篇

一、加强金融监管，促进金融监管的协调

银行监管者掌握着银行风险管理、财务资料以及遵守谨慎规则的情况，从而负有保证整个银行体系健全的责任。为了使监管切实有效，监管当局必须拥有充分的独立性、权威性和能力。当然，监管的独立性需要和法律责任相结合，不受政治影响，并有足够的财力来实现其监管的目标。独立性问题通常与执行监管职能的部门有关。在许多国家，监管职能由中央银行来执行，有时候由中央银行里单独的一个委员会来执行。对于是否应由中央银行来执行监管职能存在争论。在许多新兴市场国家，由中央银行来执行监管职能是最合适的，因为这可以使监管职能与其它职能相联系，比如与最后贷款者的职能、支付系统监督者的职能以及宏观金融资料收集者的职能相联系。而且，监管者能够由此获得权威、金融独立和经验。金融体系的不同部分容易在一些方面与银行体系相互作用，任一个部门的动荡都容易影响到银行。在许多国家，银行和金融体系的其他部分通常由不同的机构来监管，这就要求监管措施相互协调，尽量降低相互抵消的程序和规则套利的发生。对金融百货公司进行联合监管的需要使得一些国家指定一定监管机构作为主要的机构来协调所有监管机构的工作。监管规则和监管措施还应该进行国际协调，这样不仅方便了联合监管以及各国监管者之间的信息共享，而且提高了监管效率，并可能给国内的监管规则和监管措施带来不断改进的压力，在银行业日益国际化的今天，这种国际化容易在许多方面破坏各国谨慎监管的有效性，包括使用复杂的公司结构和离岸衍生工具来逃避国内的金融限制，这就使金融监管的国际协调变得越来越重要。

二、加强内部控制，防范金融风险

完善银行的内部管理。防止银行经营不善的第一道防线是有效的管理。为保证制定的政策和程序得到落实，防止特殊的利益集体对决策的影响，有效的内部控制极其重要。银行董事会需要通过内部和外部的审计程序来对管理层进行有效的控制，以保证其高效地履行其职责。

增强银行全员内控意识。内控机制是针对风险提出的，风险意识的不足是商业银行内部控制出现问题的根本原因。因此，商业银行全员都要增强风险意识，树立自控观念。同时在实际的工作中，坚决贯彻与落实，改变重制度建设轻工作落实的现象。在日常工作中，每位员工都要强化按规章制度办事的观念，不再凭经验工作，使内控机制真正起到防范金融风险的作用。

建立有效的组织结构，为内部控制提供组织支持。按照业务流程、内控制度的要求，设计商业银行组织体系，建立决策层、管理层、经营层、监督层、保障层的组织结构，各级机构应在各自职责和权限范围内办理业务、行使职权。董事会对内部控制的有效性应进行认真监管，定期与管理层讨论内部控制的问题，及时审查各方提供的报告，督促管理层行为。管理层应制定全面、系统的业务规章制度，以及统一的业务标准与操作程序，并采取措施纠正内部控制中存在的问题。强化稽核部门在组织体系中的特殊地位和作用，内审部门要全面履行内控综合管理职能，及时发现问题及时处理，并确保与董事会和管理层的信息通畅，使其了解本行风险状况。业务部门作为基层单位，应当在工作中坚持标准，发现问题及时上报与纠正。

金融机构要严格依照法律和政策去审查贷款项目，监督贷款使用，减少贷款风险。加强对职工的风险意识教育，坚持贷前调查、贷时审查和贷后复查制度，进一步规范借款合同、保证合同、抵押合同的文本，特别是要注意完善贷款担保制度。完善贷款审批程序，实行信贷管理与信贷经营相分离，调查与审查相分离，审查与审批相分离，改变信贷人员权力过大缺乏有效监督的贷款风险制约机制。要扼制违规经营现象，建立健全银行金融监管责任制和工作规程，明确金融监管的工作程序、岗位职责和分工协作要求，确保金融监管依法、合理、适度、高效地运作。

加强内控的定量分析与过程控制，提高内部控制科技水平。随着商业银行创新步伐加快，新的业务品种不断出现。科技技术尤其是计算机技术的水平不断提高，使商业银行业务内容与广度进一步增加，要求运用更新的方法与内控手段。为了达到这一目的，商业银行应开发和运用风险量化评估的数学模型，对信用风险、市场风险、流动性风险等各类风险进行持续的实时的监控，对重要业务环节要加大审计力度。

建立严密的会计制度。商业银行要按照规范化、授权分责、监督制约、账务核对、安全谨慎原则建立严密的会计控制制度。会计部门只接受其主管领导，会计主管不参与具体经营业务，保障财务、会计信息的完整性、准确性、客观性与有效性。

建立健全授权审批制度。商业银行应根据各种业务经营活动性质及功能，建立统一法人管理和法人授权授信为主要特征的内部授权、授信管理制度。各种授权均应以书面形式确认并逐级下达，各项业务均应按业务授权进行审核批准，特别授权业务要经过特别审核批准，一定要把其业务纳入总行的有效控制之下。合理确定分支机构的贷款和授信额度、审批权限，并严格按授权、授信管理。建立垂直领导和相对独立的内部稽核监察体制，对分支机构进行经常性稽核和检查监督，从事后查处违规行为为主转向事前防范为主。

严格严厉查处违规现象和个人。严惩金融犯罪，制裁违法、违规经营活动。金融业的健康发展，离不开司法部门的保驾护航。司法机关特别是人民法院要树立全局观念，充分发挥司法职能作用，与有关部门紧密配合，共同担负起维护金融秩序，防范和化解金融风险的责任。严格检查、严厉处置种种悖于内部控制要求的人和事便成为不可或缺的重要保障措施。

三、实行高效的存款保险制度

存款保险用于当个别银行倒闭时对某些类型的存款人进行补偿。绝大多数有效的保险都仅限于保护小存款人，而不对大存款和其他债权人，包括其它银行提供保险，以便使市场约束对银行施加压力，保险的涵盖范围取决于各个国家的具体情况，但都必须要有利于抑制风险。存款保险系统应该有充足的资金，以便及时对存款人进行赔偿，并能使丧失清偿力的银行得以迅速关闭，虽然按照保险基金承担的可能风险来确定保费是理想的做法，但实际上由于很难对风险进行客观的测量，因此，通常还是不得不收取统一的保费。

四、完善金融立法，规范金融活动

风险投资风险防范 第12篇

关键词：中小企业,审计风险,成因,防范

一、中小企业审计风险成因分析

1. 客观风险成因分析

(1) 中小企业复杂化、审计内容扩大化。由于经济全球化和自由市场化的进一步深入, 中小企业的数量和规模都在不断增长, 各个企业之间的业务关系在变得愈加复杂, 这也直接导致了当前的企业审计内容变得更多、范围变得更广, 再加上企业发展对资金的需求衍生出的新类型金融, 这些都使得相关的审计工作也变得更加复杂, 以往采用的详细审计方法已经无法满足当前中小企业审计的需求, 更多采用的是抽样等非全面检查方法, 这无形中增加了审计的风险。

(2) 审计期望差扩大化。审计期望差是指社会大众与审计工作人员之间存在的审计期望差值, 产生的主要原因是大众对审计工作人员的定位与实际情况存在差异。大众往往对审计工作具有较高的要求和期待, 希望相关工作人员可以揭露企业中存在的全部问题, 然而, 对于审计从业者来说却坚信自身不能检查出每一个不法行为, 因此, 期望差无法消除, 总是存在。随着这种期望差的不断放大, 当大众无法容忍时, 将会采取法律手段进行权益维护, 随之产生了审计风险。

(3) 审计报告影响力加大化。审计在当打中小企业的发展中发挥着越来越重要的作用, 其地位也随之提升, 审计报告作为一种信息披露证明, 可以用于银行贷款、申报项目、获取认证等许多地方, 其影响力越来越大。中小企业为了在其发展过程中获取各种各样的支持、利益, 通常花费重金请相关审计专业人员对自身的财务情况进行检查, 出具相应的审计报告, 所以说审计从业人员肩上担负的责任更大, 审计工作的敏感性和风险性随之增大。

(4) 法律法规不健全。我国关于审计工作的法律法规还存在漏缺, 仍然需要进一步完善, 这对我国中小企业的审计功能实现造成阻碍。我国针对中小企业审计的专门性法规只有一些政策性的文件, 法律效力较低, 并且随着相关经济环境和政策环境的不断变化, 新的问题还在层出不穷, 相关的法规无法实现适时匹配。除此以外, 各个部门之间颁布的审计法规之间还出现一些矛盾之处, 使得从业人员无所适从, 使得审计风险加大。

2. 主观风险成因分析

(1) 审计方法局限性。相较于传统的详细审计方法, 面对当前的中小企业发展状况, 现代审计更多采用抽样方法进行审计, 即从对象中随机抽取一个样本, 以样本的分析结果作为总体的状态。对于中小企业来说, 其具有规模小、成本花费低等特点, 因此往往采用简单的分析方法完成财务信息审计, 其中为了简化方法, 需要将许多影响较小的因素摒弃, 这种情况下得出的审计结果漏洞和风险都会增大。

(2) 审计人员职业能力局限性。审计人员是审计工作的直接操作和参与者, 其专业素质、道德水平、责任心都会对审计结果产生直接的影响。但是当前我国的中小企业为了控制管理成本, 主观上不愿意投入资金去培养专业的审计人员, 而审计人员的能力的局限性则直接产生风险。

(3) 企业对审计认识的局限性。一方面, 中小企业自身的限制性和相关认识的不深入, 使得其内部的机构设置不完善, 相关人员配备不全, 管理流程混乱, 相关财务资料存档不规范不及时, 使得财务信息缺失, 给审计工作带来了困难, 无形中产生了审计风险;另一方面, 中小企业的内部管理机制不合理, 投资者即是管理者, 缺乏相应的有效监督, 在经营中, 为了获得需要的资金, 管理者要求财务报表符合银行要求而缺乏真实性, 这无疑给审计工作带来一定的风险。

二、中小企业审计风险防范研究

1. 完善审计方法和流程

首先应当分析当前使用的审计方法的弊端, 并且以国际标准方法为参考, 对审计方法和相关流程进行改进, 在使用过程中, 结合审计风险评估测试来判断方法的适用性, 比如采用分析性复核方法, 进行审计的过程中如果单纯依靠财务数据, 那么在数据作假的情况下审计工作是难以发现其中的问题, 但是通过这种方法则可以有效降低虚假信息带来的风险。

2. 提高审计工作人员职业能力

审计工作人员是审计工作的直接参与者和执行者, 其职业素质、道德水平的高低直接影响审计效果和风险, 因此, 一方面, 中小企业要从思想上重视审计工作, 聘请专业的审计团队进行企业的审计工作, 另一方面, 审计人员应当增强自身的专业素养, 培养责任心, 提高道德水平, 从而在工作过程中, 能够以更加专业、规范和标准、自觉地开展工作, 在解决问题的过程中, 有效降低审计风险, 做出更加真实、准确和有效的判断。

3. 完善法律法规体系

应当不断完善和健全中小企业审计的法律体系, 从而使得审计工作的各个环节都有法可依、有法可循, 为审计提供一个合理科学的法律环境。在法律体系的构建过程中, 首先应当借鉴先进的国外经验, 然后, 在构建过程中, 还必须结合当前我国的实际国情, 具体问题具体分析, 从中小企业审计的风险成因出发, 出台具有针对性的法律法规, 从而从法律的角度规范审计工作和相关人员的行为, 从而减低审计风险。

4. 建立严格内部控制

中小企业自身应当主动建立起严格的内部控制机制, 从杜绝管理者一人独大的现象, 做好权利和责任分配, 建立科学合理的管理组织, 并且建立严格的自我监督机制, 从思想端正对审计工作的认识, 清楚看到审计风险的危害, 禁止随意更改财务信息和掩盖真实财务状况, 保证报表的真实性。

三、结论

审计风险具有客观性、普遍存在性以及潜在性的特点, 风险无可避免, 但是审计风险是可以控制的, 分析中小企业审计风险的成因, 然后针对性地、从多个方面进行改善, 可以提高中小企业的审计风险防范意识, 促进企业的健康发展。

参考文献

[1]王会金.风险导向审计[M].大连:中国审计出版社, 2009.