中外股票估值追踪及对比：计算机、传媒、农业、家电估值提升较多-20190629-太平洋证券-24页

计算机、传媒、农业、家电估值提升较多 证券分析师：周雨 电话：010-88321580 执业证号：S1190210090002 2019-06-29 ——中外股票估值追踪及对比（20190628） 证券分析师：金达莱 电话：010-88695265 执业证号：S1190518060001 核心结论 全A整体估值较上期提升，但仍处于历史底部。Wind全A和Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）分别为17.12倍和26.08倍，位于2000年以来24.85%和30.83%的历史分位，PB（LF）分别为1.67倍和2.18倍，位于11.21%和22.39%的历史百分位，均较上期有所回升。 多数重要指数较上期提升，但估值修复进程分化较大。创业板指和创业板50的PE已分别修复至历史百分位47.46%和52.61%，但中小板指、中证500PE分位居于15%历史分位数以下，上证综指和上证50的PB估值目前已低于历史前三次底部，向下有限。 行业方面，所有行业均较上期回升，其中计算机、传媒、农林牧渔、家用电器PE回升明显，但计算机、农林牧渔和通信行业PE历史百分位已分别修复至62.06%、51.42%、58.50%。 个股层面，估值有提升空间，但分化明显。当前10-40倍区间市盈率占比46.26%，低于2013年市场大底水平（2013.06.25上证综指1849点，占比48.43%），100倍估值以上占比达10.95%，高于2013年的10.87%。 AH溢价指数小幅上升，已修复至74.77%历史百分位。港股消费者服务业PE较高，为21.77倍，多数行业估值较上期回升，仅公用事业估值出现回落。至6月28日，AH股溢价指数为131.59点，较上期有小幅度上升，升至74.77%历史百分位。 风险提示：估值底不一定是市场底 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 CONTENT 目 录 01 A股估值 02 海外估值 03 中外估值对比 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 （本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 01 A股估值 02 海外估值 03 中外估值对比 Wind全A市盈率：至6月28日，Wind全A PE（TTM）17.12倍，约位于2000年以来24.85%的历史百分位，与上期相比有所回升。 Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至6月28日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）26.08倍，约位于2000年以来30.83%的历史分位，较上期回升。 +图表2：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率 图表1：wind全A市盈率 3 A股整体情况 515253545556575852000-06-282001-06-282002-06-282003-06-282004-06-282005-06-282006-06-282007-06-282008-06-282009-06-282010-06-282011-06-282012-06-282013-06-282014-06-282015-06-282016-06-282017-06-282018-06-282019-06-28万得全A pe_ttm 25%分位 50%分位 75%分位 1020304050607080902000-06-282001-06-282002-06-282003-06-282004-06-282005-06-282006-06-282007-06-282008-06-282009-06-282010-06-282011-06-282012-06-282013-06-282014-06-282015-06-282016-06-282017-06-282018-06-282019-06-28万得全A（除金融、石油石化）pe_ttm 25%分位 50%分位 75%分位 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 01 A股估值 02 海外估值 03 中外估值对比 4 A股整体情况 Wind全A市净率：至6月28日，Wind全A PB（LF）1.67倍，约位于2000年以来11.21%的历史百分位，较上期回升。Wind全A（除金融、石油石化）市净率：至6月28日，Wind全A（除金融、石油石化）PB（LF）2.18倍，约位于2000年以来22.39%的历史分位，较上期回升。 图表4：wind全A（剔除金融石油石化）市净率 图表3：wind全A市净率 1020304050607080902000-06-282001-06-282002-06-282003-06-282004-06-282005-06-282006-06-282007-06-282008-06-282009-06-282010-06-282011-06-282012-06-282013-06-282014-06-282015-06-282016-06-282017-06-282018-06-282019-06-28万得全A（除金融、石油石化）pe_ttm 25%分位 50%分位 75%分位 13572000-06-282001-06-282002-06-282003-06-282004-06-282005-06-282006-06-282007-06-282008-06-282009-06-282010-06-282011-06-282012-06-28201...