全球汽车零部件供应商研究 -罗兰贝格

数年的高速增长后，市场环境愈发艰难2019年10月全球汽车零部件供应商研究20192目录© Roland Berger与Lazard版权所有现状自去年利润水平创新高后，市场环境愈发艰难A罗兰贝格与拉扎德汽车团队联系方式联系我们D战略供应商采取差异化的战略举措为未来业务发展做准备C未来汽车行业转型正在加速进行B3执行摘要 (1/2)> 在数年利润水平创新高的飞速发展后，汽车行业正于艰难时期，诸多市场不确定性涌现。2019年上半年的全球汽车产量相比同期下降5%> 尤其是中国，作为全球最大的市场，其自2018年下半年以来的经济放缓为全球供应商带来了挑战> 因此，2019年将不会是一个行业复苏之年，汽车供应商仍将面临重重挑战。平均行业利润率预计将自过去七年来首次跌破7％，致使行业整体估值低于过去十年平均水平> 疲软的市场环境下，若干结构性变化开始显现：中国/北美自由贸易区的供应商利润率缩减，但仍优于欧洲同行。日本供应商利润率虽与过去几年相比有所改善，但仍远低于其他地区轮胎与底盘供应商的利润率位于领先地位，而内饰供应商仍处于汽车零部件行业的末位以产品创新为主的供应商盈利水平有所降低，去年的息税前利润率为7.3%，其相对于以工艺优化为主的供应商的优势有所减弱> 数字化触及零部件市场的若干领域，其具有创造新业务模式、提供新产品和服务、提高运营和管理流程效率的潜在能力，因此成为现阶段供应商最重要的课题之一> 长远来看，当今的出行格局将发生转变——尤其当新的市场进入者具备非汽车行业的思维模式并在未来汽车市场占据一席之地之后资料来源：罗兰贝格/拉扎德4执行摘要 (2/2)> 对传统汽车供应商而言，其面临的市场风险较高：一方面，他们可能会错失新的创收机会；另一方面，由于整车厂需应对其自身不断增加的资本需求和收缩的利润资金池，致使供应商将面临来自整车厂日益增加的价格压力> 对传统供应商而言，获取资金将变得更加困难。股权投资者更青睐其他非汽车行业，而银行对周期性和长期风险变得更为谨慎，针对众多小型传统供应商尤甚。此外，行业并购活动近年来有所减少，作为一个重要的买方群体，中国投资者的活跃度有所下降> 尽管许多小型传统供应商将步入艰难时期，但新的全球进入者和技术系统集成商已做好准备，迎接未来的变化。绩效提升计划、产能调整加速和积极的产品组合管理对大多数供应商而言均是可供采取的战略对策资料来源：罗兰贝格/拉扎德5目录© Roland Berger与Lazard版权所有罗兰贝格与拉扎德汽车团队联系方式联系我们D战略供应商采取差异化的战略举措为未来业务发展做准备C未来汽车行业转型正在加速进行B现状自去年利润水平创新高后，市场环境愈发艰难A6与2018年相比，2019年上半年全球汽车市场明显走弱汽车行业近期发展情况8.76.013.548.4其他6.61.76.511.95.61.78.611.2欧洲2)12.4日韩南美北美自由贸易协定区中国3)46.0-5%2018 H1 vs. 2019 H1 [百万辆]1)资料来源：环球透视（汽车）2019.05/06，罗兰贝格/拉扎德汽车行业头条"Again a Schaeffler profit warning"德国商报网站 – 2019.07"Lear 2Q Profit Falls Amid Global Vehicle Production Decline"道琼斯机构新闻 – 2019.07"Nissan to Cut 12,500 Jobs as Its Profit Plunges"道琼斯通讯社中文 – 2019.07"Insolvency of Eisenmann Group – Next large automotive supplier failed"德国商业周刊网站 – 2019.07"Weak automotive economy starting to badger Hella"路透社新闻 – 2019.07"Ford's Shrinking China Business Is Hurting Its Global Ambitions"道琼斯机构新闻 – 2019.07"Renault Profit Drops, Hit by Lower Sales, Nissan Payout"道琼斯机构新闻 – 2019.07"U.S. auto sales seen slipping in July"路透社新闻 – 2019.07"Bosch sees car production falling 5% in 2019"路透社新闻 – 2019.07"There is a storm brewing"德国汽车制造 – 2019.07"Michelin margins hit by auto slump despite price hikes"路透社 – 2019.07"Goodyear T...