广发证券公司实习心得

广发证券公司实习心得（精选6篇）

广发证券公司实习心得 第1篇

并对资金管理知识有了一定的了解。

剩下的几周的学习内容是通过进驻银行网点实现的，挖掘潜在客户、服务现有客户，是这个阶段的主要学习内容。通过学习银行的基本业务，接触客户，了解客户的投资意向以及风险承受能力，并通过自己所学的专业知识和对所了解的市场信息为其讲解现在市场行情和经济运行趋势，进而实现客户的挖掘和维护。这一阶段的学习不仅仅掌握了银行业务的办理流程，接触了客户，最重要的是这一阶段对自己人际关系的处理方法的影响，增加了社会经验学习了学校学不到的东西。

通过这两个月的实习，我对证券市场的理解更为深刻了。现已习惯用理性方法来分析各种问题。懂得了市场是变幻莫测的，最重要的是抓住其中的规律。这段时间我还培养了良好的学习习惯，学会了总结的方法。每天的股票浏览让我对历史走势――尤其是经典走势产生了一些印象，从而有机会在未来的市场上找出相似的头部形态来判断后市。

良好的开端是成功的一半，相信这次实习能够为我的职业生涯领航。两月的实习总的来说让我受益匪浅，和公司正式员工以及一起来实习的同学都变成了朋友，虽然即将离开这里，不过我们两月的相处都会给我们留下美好的回忆;企业文化的熏陶，团队协作与个人成长的协调，等等更让我受益匪浅。而对我影响最深远的就是文化了，在此期间，我一直在思考一个问题，一个人，一个企业，乃至一个国家的竞争优势究竟在哪里?这就可以从广发证券的精神，以精求发展的理念，一个草根券商的发展历程的真实写照找到答案。

这次实习也让我感受到学校里不能学到的东西是更需要我们用心去学的，这些才是真正以后在社会中我们将要用到的知识，也让我们认清了以后要努力的方向，让我有机会更深入地去思考今后的人生和职业规划，并给予我实现它们的动力。感谢广发证券给外这次实习机会，也希望广发证券能够在国内的证券市场上具有日益强大的影响力，为构建和谐稳定的证券市场贡献力量，为国家经济的发展做出贡献。

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广发证券公司实习心得 第2篇

2013-2014学年第二学期

实习总结报告

实习性质：生产实习

专 业：金融学

班 级：金融11-5班

姓 名： 战野

学 号： 21 指导教师： 秦江波

实习报告

一．公司简介

二.实习情况

实习时间:2014年6月10日----7月9日

实习单位:广发证券哈尔滨学府路营业部 实习目的：在实习阶段对所学的投资与理财理论知识进行进一步的巩固和提高，以期达到根据理论知识，指导日常的工作实践的目的，收到了较好的效果。实习人员完成任务情况:按时按质完成每天的工作任务。三.实习经历

这个暑假，为巩固金融专业的专业知识，提高实际操作技能，丰富实际工作和社会经验，将我所学知识应用于实际工作，我来到了广发证券开始了我的实习，这一个月来，有欢笑也有辛苦，酸甜苦辣尽在心头。这一个月，我在社会中得到了经验，不断努力，得到了最快速度的成长。

在证券公司，当一个客户经理，所有的工作最终都是为开发客户服务的。所以掌握客户开发的方式和技巧是一件非常重要的事情，是关系到能不能在这个行业生存下去的大事。所以公司也特别注重这个能力的培养。总的来说客户开发的方式有很多种，但经常用的也就是那么几种。

第一种是在户外展业，收集客户的联系方式。这种方式是最为原始的方法。

第二种就是电话营销。这种客户开发方式看起来是最简单的，因为你只要做在电话前打打电话就行了，其实不然。我觉得这种营销方式是最难掌握的，也是需要较多技巧的。首先，这中营销方式要求你具有良好的口才和较强的心理承受能力。这是因为你打电话的对象是一个你素未谋面的人，你在打电话的头十五秒钟你得让对方对你感兴趣，要不然很多的时候对方是会直接挂掉电话的，那你就没有任何机会了。所一在前十五秒钟你的交代你所有的信息，比如你是做什么的，你是代表那个公司的，打电话给对方的目的是什么，能给对方带来什么好处。所以在开始时，你的话得简洁且速度掌握适当。如果对方能够和你对方，说明对方对你的话题还是比较感兴趣的。为了能够和对方较好的交谈，我必须掌握和多和客户聊天的话术。同时还得具有较强的心理承受能力。有的时候你打电话给对方，而对方正好心情不好或者正在忙碌的时候，那么对方可能对你的这不合时宜的来点会感到恼怒的，甚至是恶语相加，这时候就要保持一颗平和的心态。同时我在实习的过程中，也发现这种方式也比较适合女同志的。

第三种就是银行驻点。我们是到中国银行去驻点，我们在银行中认真观察每个客户，耐心解答他们的问题，随时准备开发新的客户，同时跟带我们的张先生交流，也学到了很多东西。

第四种方式就是客户转介绍。这是客户开发中的一种最高级的方式。这种方式首要条件就是你的服务能够得到你现有的客户的肯定然后由你的现有客户向他们的亲戚朋友介绍。所以作为一名证券公司的经纪人，这也是客户开发的终极目标，因为唯有如此，你才可能由稳定的客户资源。

其实，证券公司是能体现出一个人的能力的地方。要在证券公司里生存下去每个人都要有自己的一套生存法宝，要不然迟早会被淘汰出局的。所一在这里的每一个人都要有扎实的专业基础知识和纯熟的业务技能。唯有如此，你才能够在这个貌似风平浪静实则竞争异常激烈的地方找到一席之地。同时，在证券公司工作必须保持着不断学习的习惯。因为证券行业的所有东西都可以说是不确定的，很多的东西都是在不断变化，很多新的规定都在不断地出台。所以要保持不断的学习习惯，才能够跟上时代的发展，才能够把事情做的更好。

在实习中我体会到，如果能将我们在大学里所学的知识与更多的实践结合在一起，用实践来检验真理，用实践来弥补课本中的不足，这才是我们大学学习的真正目的所在。养成良好的动手能力，才能使我们在以后的工作中游刃有余。

在公司中的每一个人都兢兢业业、勤勤恳恳的工作着。他们有着十分纯熟的业务技能，不管业务是多么的简单或困难，他们都会尽自己最大的努力去做好一切。比如：在营业部的客服部和前台的员工他们的工作是非常的单

一、非常辛苦的，但是他们没有怨言，一如既往认认真真地完成每件事，也很积极得配合我们的工作。我想在我以后的工作中，也应该学习他们这种精神，并且使自己有一门精通并且熟练的业务，而且在工作中应该扎扎实实，作好每一件事情，使自己能够在人生的道路上成为一个成功者。

四.我的收获

通过实习我对自己的专业有了更为详尽而深刻的了解，也是对这几年大学里所学知识的巩固与运用。从这次实习中，我体会到了实际的工作与书本上的知识是有一定距离的，并且需要进一步的再学习。虽然这次实习的业务多集中于如何开发客户业务，帮助我更深层次地理解证券这个行业，对三方存款所存在的一些基本问题有了更为深入的了解，使我在证券方面的知识不仅仅局限在书本方面，而是有了一个比较全面的了解。篇二：2012年暑期社会实践之广发证券实习报告

社会实践

调查报告（或论文）

课程名称社会实践报告

班级与班级代码

专 业

指导教师：

学 号：

姓 名：

提交日期： 2012 年 9 月3 日

教务处 制

姓名社会实践调查报告（或论文）成绩

评语：

指导教师（签名）年 月

说明：指导教师评分后，社会实践调查报告（或论文）交院（系）办公室保存。

日

社会实践论文

2012年8月份，我有幸通过广发证券实习生面试，从而开始了我半月左右的实习生活。在这一段时间里，我近距离接触了广发证券科韵路营业部，在了解广发证券的发展历程、公司文化的同时，更多的知道了营业部各部门的职能、其日常业务的流程、以及营业部的特色服务；同时深入学习了中国证券市场行业的相关知识,并且在与客户交流的过程中锻炼了自己沟通、交流和处理问题的能力。我被安排作为柜台助理，主要在柜台跟着柜员学习，协助她们办理业务。下面我从以下几个方面来介绍下我的实习生活：

首先，每天早晨九点之前到公司，整理报纸，有《中国证券报》、《证券时报》等。主要了解国家的宏观经济政策、财经要闻、以及证券市场最新信息，如上市公司信息披露等公告。

接着，我就开始忙着准备下开户要用的东西，因为前台柜员主要的工作就是开户。开户是证券公司最一般也是最基础的业务，因此对于开户流程，我们都要进行详细的了解和认真的学习。

(一)开立证券帐户

不论机构或个人，在深圳、上海证券交易所进行证券交易，首先需要开立证券帐户卡(股东代码卡)，它是用于记载投资者所持有的证券种类、名称、数量及相应权益和变动情况的帐册，是股东身份的重要凭证。每个投资者在每个市场只允许开立一个证券帐户卡。

1、证券帐户的分类

上海证券交易所的证券帐户根椐投资者的性质分为五类。各类证券帐户通过编号加以区别(证券帐户的编号由一个大写英文字母与9位数字组成，最后一位数字为校验位)。

2、开立证券帐户的地点

① 各大证券公司营业部及营业网点

② 证券中央结算公司指定的各地代理开户机构

3、开立证券帐户的必备资料

个人投资者：本人亲往办理的，提供本人中华人民共和国居民身份证(以下简称身份证)及其复印件;境外自然人持境外居民身份证(护照)及其复印件可开立深、沪b股帐户。由他人代办的，还须提供代办人身份证及其复印件、经公证的授权委托书。

1、个人开户需提供身份证原件及复印件，深、沪证券账户卡原件及复印件；若是代理人，还需与委托人同时临柜签署《授权委托书》并提供代理人的身份证原件和复印件；

2、填写开户资料并与证券营业部签订《证券买卖委托合同》；

3、证券营业部为投资者开设资金账户 ；

4、办理开通证券营业部银证转账；

机构投资者：办理人须提供下列资料： ①法人营业执照或注册登记证书原件和复印件或加盖发证机关确认章的复印件;②法定代表人授权委托书与法人代表证明书;③法定代表人身份证明文件复印件;④经办人的身份证及其复印件。

机构开户的流程和个人差不多，只是要提供的证件和添的合同不一样。

前台另一个主要的工作就是柜台服务。例如：客户需要在柜台办理各种业务，如转托管，撤消指定交易，变更客户资料和密码的重置银证转帐的开通和取消等等。在整个前台工作的过程中，我们一大部分的时间要用在指导客户填写办理各种业务的表单并复印身份证，银行卡及股东代码卡等，以提高工作效率。同时也跟着老员工习怎样和客户交流，并及时了解客户的需求。

另外，在整个工作的过程中，我们也提供简单的咨询服务，和客户进行沟通。经过多天的观察学习，我可以根据我的知识对客户的有关意见、相对简单的问题进行处理。但更重要的是要多发现问题，多学习证券知识。由于平时在校学习比较少关注股市，更准确的说是对证券市场了解的并不多，因此也比较少运用些股票软件进行分析。在实习期间，工作相对较少的时候，我比较关注股市动态。熟悉了沪深两市许多上市公司，并对一些各股运用各种指标进行了分析和讨论，把所学的相关知识又回顾了一下，熟练并且能充分的操作股票行情分析软件，对股票市场比原来有了更深刻的认识。

最后，当一天的工作基本结束后，就开始了另一项重要的内容：整理客户资料。客户资料包括开户申请书、开户合同书、银证对应申请 书、客户资料变更表，及客户身份证、银行卡、股东代码卡复印件等。所做的相关工作大致包括以下三个方面内容：

1、理清相关的客户资料，并及时核对下当天业务所产生的各项单据，确保完整准确、没有遗漏。如果有什么缺失，一定要及时的给予纠正。很长一段时间弄得我都对单据特敏感，呵呵，总怕有什么闪失似的；

2、把理清整理过的客户资料，按顺序装入客户档案袋，然后寸到档案柜子里；

3、有时间我要把当天产生的自然人注册表和身份证的复印件表扫描到各个业务科目目录下，然后统一发往总部。

整理客户资料在实习中占了一定分量的工作。这是一个简单但相当烦琐的的过程，需要细心和耐心；客户资料档案的有序整理是为了将来需要时能够方便迅速的查找，所以工作人员对我们进行认真的指导。

在我实习的过程中，广发证券的工作人员对我们进行了很好的指导,感谢他们的关心,在这里要特别感谢柜台主管沈璐莎,在批评和表扬我日常工作的同时，更多的教我为人处事的道理.最后，虽然这次实习时间很短,也有磕磕碰碰,但这次实习的确很有必要,很有意义同时也是一次令人非常难忘的经历;我零距离接触在以前看来依然是很陌生的证券公司,学到了很多书本上没有的知识,锻炼了自己各方面的能力，接下来我会更加努力完善自己,提高自己，争让自己更出色。篇三：广发证券实习报告

毕 业 实

年级专业班别：

学 号：

姓 名：

指导老师姓名：

提 交 日 期：习报年月日告

实习报告

一．公司简介

二.实习基本情况

（1）实习时间:2011年3月14日----6月9日

（2）实习单位:广发证券南宁营业部

（3）实习目的：在实习阶段对所学的投资与理财理论知识进行进一步的巩固和提高，以期达到根据理论知识，指导日常的工作实践的目的，收到了较好的效果。

（4）实习人员完成任务情况:按时按质完成每天的工作任务。

（5）实习形式:全程体验

三.实习过程

2011年3月,我离开了学校，为巩固投资与理财专业的专业知识，提高实际操作技能，丰富实际工作和社会经验，掌握操作技能，将所学知识用于实际工作，我来到了广发证券开始了我的实习生活。回顾这几个月的实习生活,有过欢笑有过泪水，酸甜苦辣尽在心头。

在这两个月脱离学校的锻炼中，我在社会中不断努力渐渐得以立足，并得到了最快速度的成长。

四．实习总结

广发证券投资价值分析 第3篇

随着我国经济的繁荣发展和资本市场的不断完善, 我国证券行业也迎来了自身发展的有利时期, 但由于近几年我国证券市场持续低迷的态势, 造成了证券行业业绩普遍不佳。但从本质上来讲, 投资者在正常的市场行情下是可以通过投资证券类股票来分享经济快速增长所带来的收益的。2013年券商加大了对创新业务的投入, 从而产生了新的利润增长点。19家上市券商共实现营业收入793.70亿元, 平均每家券商实现营业收入41.77亿元;而同期全行业115家券商累计营业收入1 592.41亿元, 平均每家券商营业收入13.85亿元, 低于上市券商营业收入平均值近七成。从净利润来看, 19家上市券商2013年实现净利润241.22亿元, 同比增长32.37%;在同期全行业115家券商实现的440.21亿元净利润中, 上市券商占比54.8%。从上述数据可以看出, 上市证券公司的经营状况基本可以代表证券行业整体水平。

自1994年开始, 广发证券主要经营指标已连续15年稳居国内十大券商行列。广发证券的投行团队被和讯网评为“2007年度中国最佳投行团队”、被《上海证券报》评为“最佳价值发现投行团队”、被《证券时报》评为“最具影响力投行”和“中小板最佳投行”、被《新财富》杂志评为“最受尊敬的投行”。因此以广发证券为例, 探讨如何对证券行业进行正确估值具有重要现实意义。

二、文献与方法综述

所谓价值投资, 是指对影响证券投资的经济因素、政治因素、行业发展前景、上市公司的经营业绩、财务状况等要素的分析为基础, 以上市公司的成长性以及发展潜力为关注重点, 从而判定股票内在投资价值的投资策略。这种投资战略最早可以追溯到20世纪30年代, 由哥伦比亚大学的本杰明·格雷厄姆创立, 经过伯克希尔·哈撒韦公司的CEO沃伦·巴菲特的使用和发扬光大, 价值投资战略在20世纪70到80年代的美国受到推崇。1997年, Ibbotson Roger G.和Riepe Mark W.在分析成长与价值异同的基础上, 描述了成长型股票和价值型股票的特征, 并对成长型投资和价值型投资进行了比较。2004年, Rousseau Ro land和Van Rensburg Paul认为价值投资的价值还应当包含实践价值因素, 因而投资价值应当会随着投资持有期的延长而稳定提升, 从而对选择股票要求更加严格。

价值投资专门寻找价格被低估的证券。不同于成长型投资, 价值型投资偏好本益比、账面价值或其他价值衡量基准偏低的股票。因此, 对一个公司价值的判断是价值投资成功与失败的关键。通过宏观分析、行业分析、公司分析我们便可以对公司价值做出判断。

股票估值的第一准则是“价值决定价格”, 当我们能够对股票的价值进行科学的判定之后, 再考虑市场中股票的价格, 就能得出股票是否值得投资的结论了。上市公司估值的方法通常分为相对估值法和绝对估值法。相对估值法中有市盈率估值法、市净率估值法、EV/EBITDA估值法等;绝对估值法中有股利贴现模型估值法、自由现金流贴现模型估值法等。相对估值法反映的是公司股票目前的价格是处于相对较高还是相对较低的水平, 通过行业内不同公司的比较, 可以找出在市场上相对低估的公司。绝对估值法的股利贴现模型和自由现金流贴现模型采用了收入的资本化定价方法, 通过预测公司未来的股利或者未来的自由现金流, 然后将其折现得到公司股票的内在价值。与相对估值法相比, 绝对估值法的优点在于能够较为精确地揭示公司股票的内在价值, 但是如何正确地选择参数则比较困难。

本文首先从证券公司的财务分析入手, 通过整理、研究财务报表分析证券公司的盈利性、安全性来对上市证券公司的核心竞争力进行分析。通过对证券行业的综合分析, 选取广发证券为代表, 应用相对估值法与绝对估值法对其进行定价分析, 深入讨论证券业估值定价问题。

三、公司基本面分析

(一) 公司简介

广发证券的前身是1991年9月8日成立的广东发展银行证券部, 1993年末成立公司, 1996年改制为广发证券有限责任公司, 2001年整体变更为股份有限公司, 是国内首批综合类证券公司, 2004年12月获得创新试点资格。2010年2月12日, 公司在深圳证券交易所成功上市。公司营业网点遍布全国, 现有证券营业部207个, 数量位列全国前三。

公司旗下拥有四家全资子公司, 分别是广发期货有限公司、广发控股 (香港) 有限公司、广发信德投资管理有限公司和广发乾和投资有限公司, 并持股广发基金管理有限公司和易方达基金管理有限公司, 初步形成了以证券业务为核心的金融控股集团架构。

(二) 公司核心竞争力

把公司在行业中所处的位置、行业竞争力、经营管理能力、各项财务指标综合起来分析预测公司未来的盈利能力, 是价值投资的核心部分。反映证券公司核心竞争力的指标有盈利性、安全性等方面的指标。

衡量盈利能力的指标包含净利润增长率、净资产收益率两项。所选取的上市证券公司盈利能力比较情况见表1。

从净利润增长率来看, 西南证券最高, 宏源证券、华泰证券其次, 广发证券处于中等水平。西南证券由于在2013年大力发展其投资银行业务, 致使投资银行业务收入大幅增加, 并且经纪业务中的佣金及手续费收入也有不小提升。西南证券2014年第一季度报告显示, 1~3月, 公司实现营业收入7.87亿元, 实现净利润2.72亿元, 分别同比增长91.53%和104.12%, 每股收益0.11元。受投资银行业务收入大幅增加影响, 一季度西南证券手续费及佣金净收入达5.26亿元, 同比增长107.85%, 成为业绩翻番的最大推手。此外, 公司的经纪业务、资产管理业务、量化投资业务等也均呈现出良好的发展态势, 综合服务平台开始显现效力。

而广发证券净利润增长率处于中等水平的原因是, 传统经纪业务量下滑加之IPO暂停, 广发证券投行业务结构也出现明显调整, 投行业务结构逐渐由IPO项目向债券市场倾斜。广发证券2013年年报显示, 2013年其投资银行业务合计实现营业收入3.64亿元, 同比降低65.65%, 股票承销及保荐收入0.92亿元, 同比大幅下滑87.14%。但随着我国证券市场IPO的重启, 相信广发证券这方面的业务将会逐渐恢复。

安全性指标是指证券公司为避免经营风险, 以保证资金安全的要求, 有足够的能力应付各种可能发生的风险和损失。衡量安全性的指标有资产负债率、流动比率和总资产三项。各上市证券公司2013年安全性指标比较见表2。

从资产负债率来看, 证券业总体水平不高。广发证券最高, 中信证券、招商证券其次。证券公司本身所处的行业特征导致证券公司在资本市场上取得资金具有一定的便捷性, 因而资产负债率会稍高, 而且从表2中我们也可以看出证券公司整体的资产负债率差别并不是很大。从流动比率来看, 广发证券处于行业中下水平, 但各大证券公司的流动比率基本在1.5左右, 行业差异不很显著。综合考虑, 广发证券虽然有稍高的资产负债率但属于正常范围, 同时总资产较高, 资金比较雄厚, 安全性较高。

四、广发证券的估值定价

(一) 风险收益特征分析

1. 期望收益率。

期望收益率是指各个可能的收益率按照其概率进行加权平均的收益率, 当用历史数据来预测未来一个阶段的收益率水平时, 也反映了该股票上市以来的平均投资收益率。这里选取自2010年2月广发证券上市以来至2013年12月复权后的股票价格来计算广发证券及其他证券的月期望收益率, 公式如下:

由于所选取的样本股既有来自上海证券交易所又有来自深圳证券交易所的, 因此本文以沪深300指数的收益率作为市场收益率替代, 将各个上市证券公司的期望月度收益率与市场期望月度收益率作对比 (见表3) 。

广发证券的期望月度收益率是-0.19%, 而同期沪深300指数的月期望收益率为-0.53%。广发证券的期望收益率高于沪深300指数, 是高于市场平均水平的股票。

2. 标准差。

判断实际的收益率与期望收益率的偏离程度可以用标准差或方差来衡量, 它们反映了证券投资的风险大小。公式如下:

从表4可以看出, 所有证券公司的期望收益率标准差都比沪深300所代表的市场期望收益率标准差要大, 这说明整个证券行业的收益率波动幅度要比证券市场的收益率波动幅度大。广发证券的标准差仅次于西南证券, 说明广发证券收益率的稳定性不强, 波动性较大。

3. 系统性风险的度量。

系统性风险是由社会、政治、经济等因素共同引起的, 并会影响整个证券市场价格变动的风险。从而使证券市场的收益率发生变化。系统性风险的比率可用β系数来衡量, β系数为描述股票收益水平相对市场平均收益水平变动的敏感性因子。

本文选用沪深300指数作为市场组合, 采用2010年2月至2013年12月的历史数据, 用最小二乘法得到证券公司股票的β系数, 公式如下:

其中:ri是证券公司i的月度期望收益率;E (rM) 是沪深300指数月度收益率;rf为无风险利率, 选择2012年7月6日调整后的一年期定期存款利率作为无风险利率, 为3.00%。通过对比各个证券公司的β值即可得知其系统性风险的大小 (见表5) 。

R2代表对证券公司β值进行回归的拟合优度, 反映因变量与自变量之间的总体关系, 即自变量所能解释因变量变异性的百分比。在此处表示沪深300指数能对证券公司个股收益率变化所做出的解释程度。

广发证券的β值为2.027、R2为0.588, 说明广发证券的系统性风险是市场整体的2.027倍, 同时广发证券的收益率变动与市场收益率变动之间的关系并不是非常密切, 其收益率变动的58.8%可以由市场收益率的变动来解释。

由于最近几年我国证券市场整体有调整并下行趋势, 因此股票收益率可能为负值, 综上分析得出自2010年以来广发证券的年化收益率为-2.26%, 而同期上证指数的年化收益率为-6.18%, 广发证券的收益率还是略好于市场整体收益率的。

(二) 相对估值分析

在证券行业中运用相对价值估值法对证券公司进行估值比较常见。其中, 市盈率、市净率为最常用的指标。

1. 市盈率分析。

行业平均市盈率反映了一个行业整体的投资价值与风险程度, 计算公式为:

表6对比了样本股票的市盈率与证券行业平均水平的市盈率。近几年来, 由于我国资本市场正处于震荡调整时期, 投资者投资热情不高, 交易量不大, 导致整个行业的市盈率呈现出下降的趋势。由表6可知, 华泰证券的市盈率最低, 其次是广发证券, 然后是招商证券。广发证券的市盈率在行业中处于较低水平, 同时也低于行业平均水平, 说明此时广发证券的价格被市场低估, 具有一定投资价值。

表7根据样本股票的历史每股收益增长率计算出其未来预计的每股收益, 再结合当前的股价计算出样本股票的动态市盈率。行业未来两年的平均动态市盈率在17~21之间, 结合行业平均的动态市盈率分析可知, 在未来两年预计样本股中有56%的证券公司的市盈率会低于行业平均水平, 而有44%会高于行业平均水平, 而广发证券的动态市盈率将会低于市场平均水平。因此从长期投资的角度来看, 未来广发证券的每股收益会稳定增长, 具有长期投资价值。

2. 市净率分析。

市净率是一项衡量股价与净资产背离程度的指标, 而行业平均市净率则反映了一个行业的股市市值与行业净资产总值之间的偏离程度, 计算公式为:

从表8可以发现, 广发证券的市净率处于行业中等偏上水平, 高于行业平均水平, 这说明广发证券的股价目前是其每股净资产的两倍多, 行业平均水平也接近两倍, 广发证券目前处于可接受的安全范围之内。

(三) 绝对估值分析

1. 贴现率。

贴现率为投资者的必要收益率, 根据CAPM模型, 必要收益率等于无风险利率加上该证券由β系数测定的风险溢价, 选择2012年7月6日调整后的一年期定期存款利率作为无风险利率, 为3.00%。预期市场收益率选择沪深300的年度平均收益率, 由于近几年我国股市处于震荡调整期, 其收益率不具备较强代表性, 此处选取一个完整的上涨、下跌、调整周期2005~2013年的数据进行计算, 年化收益率为16.04%。根据资本资产定价模型:

计算得出:投资者的必要收益率为29.43%。

2. 股利贴现模型 (DDM) 。

股利是公司对投资者的真实回报, 股利的多少直接影响到公司股票的价格。广发证券近几年的年均派息率约为30%, 同时广发证券也初步决定未来几年年分红率派息不低于净利润的30%, 这里假设今后股利的增长率等于其净利润的增长率。

由于我国目前经济整体运行良好, 经济增长潜力巨大, 预计未来几年经济增长仍将持续。因此, 本文应用三阶段股利贴现增长模型, 作如下假设:第一阶段 (2013~2016年) 假设, 广发证券的利润增长率为年均50%;第二阶段 (2017~2021年) 假设, 广发证券利润增速开始减缓, 利润增长率每年递减6%;第三阶段 (2022年以后) 假设, 广发证券进入成熟期, 根据广发证券近八年的利润增长率得出广发证券的平均利润增长率为17.53%。

因而, 设定永续利润增长率为17.53%, 贴现率为29.43%, 代入三阶段股利贴现增长模型, 则有:

D1为2012年的股利, 股利Dt的增长率分别为:T1阶段的g1-g4为50%, g5=44%, g6=38%, g7=32%, g8=26%, g9=20%, 永续增长率g=17.53%, 得出广发证券的内在价值为35.74元。

由于目前我国整个证券市场还处于震荡调整期, 因此广发证券的价格低于其实际价值, 从长期投资的角度来看, 广发证券目前的价格是值得投资的。

五、结论

本文以案例形式研究了目前我国上市证券公司股票的估值问题。在我国资本市场不断完善、上市公司盈利状况良好且人民币升值的背景下, 从我国证券业成长性的角度出发, 通过对上市证券公司核心竞争力的对比分析和内在价值的计算, 探讨了广发证券的投资价值, 得出如下结论。

通过核心竞争力的研究, 广发证券的盈利能力处于行业中等水平, 与其前几年相比稍有下降, 其原因是整个市场处于调整期, 市场投资者并不活跃。但随着我国证券市场的进一步完善和逐渐恢复, 相信具有较高市场占有率的广发证券业绩会有所改善。在安全性方面, 广发证券的资产负债率最高, 其原因是广发证券最近几年频繁发行公司债券以完善公司业务范围, 同时广发证券资本较为雄厚, 因此风险在可控范围之内。

广发证券股票的风险收益特征分析显示:其投资收益率高于股票市场的平均指数收益率, 且与市场成正相关关系, 同时收益率波动幅度远远大于市场收益率波动幅度。

通过相对估值分析发现, 广发证券的市盈率、动态市盈率均处于行业较低水平, 只有市净率略高于行业平均水平, 这说明近几年市场经过震荡调整之后广发证券的价格处于低估状态, 因此从长期来看广发证券具有一定投资价值。

运用股利贴现增长模型的绝对估值分析得出的结论认为, 从长期投资的角度来看, 由于目前广发证券股价仍低于其内在价值, 因此广发证券是值得投资者长期持有的优质股票。

参考文献

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[2] .滋维·博迪等.投资学.北京:机械工业出版社, 2012

[3] .田增润.企业估值方法比较分析.中国外资, 2013;16

[4] .张宇.试析资产评估“投资价值”概念运用.财会月刊, 2009;32

广发证券：业务直接受益 第4篇

点评广发证券参与沪港通业务的优势时，招商证券非银行金融分析师洪锦屏表示，沪港通业务本质上是一种通道业务，客户基础雄厚以及附加服务能力的券商有望从中受益。

她表示，广发证券经纪业务的市场份额在业内占比不低，且其客户群体大多集中在珠三角一带，参与港股的热情相对较高，广发证券开拓沪港通的空间较大；其二，广发证券早在几年前已设立香港子公司，在香港市场已积累一些客户群体和市场开拓经验，在沪港通来临时，两地的融合有利于其开拓更多客户；其三，广发证券投研团队在业内实力不一般，对于将来其开拓更多附加服务提供投研支持。

实际上，今年5月，因为广发证券要在H股上市的消息曾引来市场的高度关注。5月5日，广发证券临时停牌，并于晚间发布公告称。

“截至目前，广发证券尚未制定包括“赴港上市筹资10亿美元”在内的相关发行建议或方案。因而，不存在媒体报道的‘筹资10亿美元’，且是否发行H股实现在香港上市尚不确定。”

关于广发证券H股上市的消息，有业内人士指出是因为资金压力大，但是广发的数据显示，2014年一季度经营活动产生的现金流量净额为-1.49亿元，投资活动产生的现金流量净额为21.17亿元，筹资活动产生的现金流量净额15.56亿元。因此，广发证券的现金流压力并不大。

在“不差钱”的情况下，广发证券H股上市，被认为是为了配合沪港通的到来。对沪港通，广发证券是如何看待的，我们在广发证券的答客户问中找到了这样一则消息。

尊敬的投资者您好！

基于“中国投资、投资中国”双向需求长期活跃的判断，公司较早已在香港设有全资子公司并全面经营经纪、咨询、资管等各项业务。

沪港通试点首先将使公司内地、香港的经纪业务直接受益。其次，我们深信投资者除了简单通道以外，还有大量其它深层次的需求，从而使公司可以围绕客户需求开发系列产品和服务，全面带动相关业务。远期来看，试点成功以后更多利于客户全球资产配置的政策也非常值得期待。

谢谢您的关注，祝您投资愉快！

2014年04月10日 19：18

广发证券的回信明确了沪港通为公司带来的利好。

关于沪港通对A、H股的影响，他们认为，在预期修复的带动下，A股市场会企稳回升，而市场真正的系统性风险应该是在今年下半年地产投资周期结束以后。

广发证券还表示，直接通过A股港股折溢价的角度去寻找行业和选择风格偏好具有短期的投机收益，但是并不可持续。

那么，对投资者来说，要怎么才能实现沪港通的投资呢？本刊记者采访了广发证券的相关负责人。

《小康·财智》：沪港通机制下，依据两地市场的关联性及交易时间和机制的不同，您认为存在哪些套利空间？

广发证券：套利空间主要来自三个方面：1.利用A-H 股差价交易，比如很多港股对比A股有较大折让。2.由两地交易机制的差异（交易：港股T+0，A股T+1；交收：港股T+2，A股T+1；H股无涨跌停板，A股有严格涨跌停板），投资者可寻找期间套利的机会。3.由交易时间（交易时间及假期）不同，出现在两地上市的A、H股会出现无法重叠交易的情况，导致套利的机会。3.沪港通交易额度的限制，导致满额后沪港通个股暂时无法交易（停买），此时产生套利的空间。

《小康·财智》：相比于2007年市场期待已久但最后不了了之的“港股直通车”计划，基于沪港通的套利模型新在哪里？

广发证券：沪港通的实质是两个市场交易数据的互换，而实际资金并不涉及跨境流动，这是沪港通与港股直通车的区别。新的套利模型可能更多基于当出现两地非重叠交易的情况，挖掘两地A、H股价差的套利机会。

《小康·财智》：沪港通将给两地零售投资者带来哪些投资机遇？

广发证券：便于零售投资者公开合法直接投资境外市场，参与两地市场的大型蓝筹股票。同时，境内机构提供一站 式服务。此外，沪港通提供足够的投资者保护措施。

《小康·财智》：A股及H股哪个市场会受益更多？A股会否就此迎来拐点？为什么？A、H股的倒挂现象会否就此平复？

广发证券：A股和H股两个市场都会受益于沪港通的实施，因为一方面，沪港通有助于提高上海市场对国际投资者的吸引力，有利于改善上海市场的投资者结构，推进上海国际金融中心建设；另一方面，有利于香港发展成为内地投资者重要的境外投资市场，巩固和提升香港的国际金融中心地位。

沪港通不仅如港股直通车一样满足了国内投资者投资港股的愿望，更重要的是，它还是一种资金的双向流动，从制度设计上讲，通过资金的双向流动机制，有助于改变A、H股倒挂的现象。

《小康·财智》：内地券商会否考虑寻找其中日内交易的套利空间？为什么？会否考虑在香港开发衍生品工具，或使用A股市场/两地市场的衍生品工具？

广发证券：券商会考虑日内交易的套利空间，因为在交易时间、交易机制上存在差异，可能会存在套利机会。会考虑在香港或A股市场/两地市场开发或者使用衍生品工具，更好地服务境内外投资者的需求。

《小康·财智》：QFII/QDII额度目前使用了多少？额度审批速度过往能否与投资需求同步？机构投资者在QFII/QDII框架下，主要采取哪些投资策略？

广发证券：目前QDII额度宽松，大部分机构未能全部使用，QDII额度审批过程也相对较快。

RQFII额度需求时松时紧，取决于市场行情预期及外资资金流动。RQFII额度审批过程也相对较慢。机构投资者在QFII/QDII框架下，投资策略多种多样，主要是集中在股票、债券、基金等传统品种，期货投资规模逐渐扩大。

《小康·财智》：是否担心沪港通开通给QDII带来的冲击？市场此前有对比过QFII与沪港通机制的优劣，有观点认为沪港 通因额度有限更多是针对零售投资者，您是否赞同？

广发证券：我们认为沪港通给QDII带来的冲击不大。QDII是涉及国内资金出境投资全球市场，一方面机构有投资香港以外的海外市场需求，另一方面目前沪港通的投资标的较少和额度限制，机构投资者需求未必能全部满足。QFII 和沪港通在业务载体、投资方向、交易货币、资金管理及投资者的自主性等多方面都有所区别 。我们认为沪港通给零售投资者带来投资的便利，同时还体现了国家对于两地证券市场的发展，共融持有开放的态度，额度限制则是为了开放中求稳。

《小康·财智》：您接触的投资者对于沪港通机制下的投资，还有哪些考量？您预计初期额度的使用情况会是怎样的？

广发证券：目前投资者处于观望的阶段，更多是等待细则落地和投资机会的明确。我们预计初期额度将会在开通后较短的时间内用完，但出现开闸即额满的情况概率不大。

广发银行实习心得体会 第5篇

转眼间，一个多月的银行实习就这样结束了。今年暑假，我在中国工商银行__X支行实习，担任大堂经理助理一职，主要负责在大堂的顾客接待。带我的师傅是杜锐师傅，他是银行的大堂经理。第一天去的时候，主要是帮顾客拿号。由于工行最近才把叫号的方法变为刷卡取号，所以很多人来到银行对取号的方法比较迷惑，尤其是老人，行动较为不便，我的工作给他们提供了一定的便利。在接下来的几天，我大致从杜师傅以及董姐那里知道了一些银行业务的具体流程，比如开户、挂失、开通网银、转账汇款等，所以当有顾客过来办理业务时，我会引导他们填写相关单据以及所办业务需要带的证件等。除此之外，还有许多的顾客或多或少不太会操作自助存取机和多媒体终端机，我会很耐心的给他们讲解帮助他们在机器上操作。

在银行实习的这几天，不仅让我学到了一定的知识，但更多的是让我与顾客零距离接触，了解他们的需求，经历银行中的每一天日常，这是我以往十几年学生生涯所不曾体验过的，平时的我们更多是作为一个顾客去银行，而不是银行职员这一方，所以，给我的感悟颇多。银行每天的正常开业时间是8点半，每天早上我都会和杜师傅、保安田师傅一起迎宾，有礼貌的引导顾客取号。两个师傅和蔼可亲、为顾客着想的品质深深感染了我。他们面对客人总是非常耐心，细致的为顾客讲解业务，因为每天都会遇到不同的顾客问相同的问题，但他们总是不厌其烦的为顾客讲解。杜师傅做很多事情都是亲力亲为，虽然我在这里实习，他也不会因为是一些小事情而让我去做，比如每次有顾客来他都会热情的迎上去询问并取号，或者有老人不会使用自助存取款机，他也会争着去为老人服务。去多老人见到他，都像是老朋友见面一样，嘘寒问暖，许多老人都很信任和喜爱他。同样，田师傅也是一个很为顾客着想的人，每次有顾客要汇大量存款时，她都会提醒顾客注意防范诈骗活动。我想，我的实习学到了一定的知识，但更重要的是让我学到了像两位师傅那样对待顾客热诚的心，真正的实实在在的为顾客提供方便。

快要结束实习的那几天，正直新年，许多银行都推出了存钱的优惠活动。有些别的银行的活动优惠程度更大，导致工行的顾客资源流失较多，所以工行也开始相应的增加其优惠程度，试图挽回或留住自己的顾客。确实，保留以及拓展客户资源是十分必要的，因为这也影响着新年之后这一年里的整体业绩，那些在本行存钱的顾客以后的银行业务会更可能在本行进行，利于提升本行的业绩。

广发证券公司实习心得 第6篇

调查报告（或论文）

课程名称社会实践报告

班级与班级代码

专业

指导教师：

学号：

姓名：

提交日期：2012 年9 月3 日

教务处制

姓名社会实践调查报告（或论文）成绩

评语：

指导教师（签名）年月

说明：指导教师评分后，社会实践调查报告（或论文）交院（系）办公室保存。

日

社会实践论文

2012年8月份，我有幸通过广发证券实习生面试，从而开始了我半月左右的实习生活。在这一段时间里，我近距离接触了广发证券科韵路营业部，在了解广发证券的发展历程、公司文化的同时，更多的知道了营业部各部门的职能、其日常业务的流程、以及营业部的特色服务；同时深入学习了中国证券市场行业的相关知识,并且在与客户交流的过程中锻炼了自己沟通、交流和处理问题的能力。

广发证券股份有限公司，是中国首批综合类券商之一。凭籍着正确的发展战略、规范的经营管理以及完善的风控机制，已发展成为市场上具有较高影响力的证券公司之一。公司一贯重视企业文化建设，“知识图强、求实奉献”的核心价值观深入人心，这些由员工共建共享的企业文化在公司的经营管理中起到了至关重要的作用，集中的人才优势，雄厚的研发实力使公司享有中国证券行业“博士军团”的美誉。

我被安排作为柜台助理，主要在柜台跟着柜员学习，协助她们办理业务。下面我从以下几个方面来介绍下我的实习生活：

首先，每天早晨九点之前到公司，整理报纸，有《中国证券报》、《证券时报》等。主要了解国家的宏观经济政策、财经要闻、以及证券市场最新信息，如上市公司信息披露等公告。

接着，我就开始忙着准备下开户要用的东西，因为前台柜员主要的工作就是开户。开户是证券公司最一般也是最基础的业务，因此对于开户流程，我们都要进行详细的了解和认真的学习。

(一)开立证券帐户

不论机构或个人，在深圳、上海证券交易所进行证券交易，首先需要开立证券帐户卡(股东代码卡)，它是用于记载投资者所持有的证券种类、名称、数量及相应权益和变动情况的帐册，是股东身份的重要凭证。每个投资者在每个市场只允许开立一个证券帐户卡。

1、证券帐户的分类

上海证券交易所的证券帐户根椐投资者的性质分为五类。各类证券帐户通过编号加以区别(证券帐户的编号由一个大写英文字母与9位数字组成，最后一位数字为校验位)。

2、开立证券帐户的地点

① 各大证券公司营业部及营业网点

② 证券中央结算公司指定的各地代理开户机构

3、开立证券帐户的必备资料

个人投资者：本人亲往办理的，提供本人中华人民共和国居民身份证(以下简称身份证)及其复印件;境外自然人持境外居民身份证(护照)及其复印件可开立深、沪b股帐户。由他人代办的，还须提供代办人身份证及其复印件、经公证的授权委托书。

1、个人开户需提供身份证原件及复印件，深、沪证券账户卡原件及复印件；若是代理人，还需与委托人同时临柜签署《授权委托书》并提供代理人的身份证原件和复印件；

2、填写开户资料并与证券营业部签订《证券买卖委托合同》；

3、证券营业部为投资者开设资金账户 ；

4、办理开通证券营业部银证转账；

机构投资者：办理人须提供下列资料： ①法人营业执照或注册登记证书原件和复印件或加盖发证机关确认章的复印件;②法定代表人授权委托书与法人代表证明书;③法定代表人身份证明文件复印件;④经办人的身份证及其复印件。

机构开户的流程和个人差不多，只是要提供的证件和添的合同不一样。

前台另一个主要的工作就是柜台服务。例如：客户需要在柜台办理各种业务，如转托管，撤消指定交易，变更客户资料和密码的重置银证转帐的开通和取消等等。在整个前台工作的过程中，我们一大部分的时间要用在指导客户填写办理各种业务的表单并复印身份证，银行卡及股东代码卡等，以提高工作效率。同时也跟着老员工习怎样和客户交流，并及时了解客户的需求。

另外，在整个工作的过程中，我们也提供简单的咨询服务，和客户进行沟通。经过多天的观察学习，我可以根据我的知识对客户的有关意见、相对简单的问题进行处理。但更重要的是要多发现问题，多学习证券知识。由于平时在校学习比较少关注股市，更准确的说是对证券市场了解的并不多，因此也比较少运用些股票软件进行分析。在实习期间，工作相对较少的时候，我比较关注股市动态。熟悉了沪深两市许多上市公司，并对一些各股运用各种指标进行了分析和讨论，把所学的相关知识又回顾了一下，熟练并且能充分的操作股票行情分析软件，对股票市场比原来有了更深刻的认识。

最后，当一天的工作基本结束后，就开始了另一项重要的内容：整理客户资料。客户资料包括开户申请书、开户合同书、银证对应申请

书、客户资料变更表，及客户身份证、银行卡、股东代码卡复印件等。所做的相关工作大致包括以下三个方面内容：

1、理清相关的客户资料，并及时核对下当天业务所产生的各项单据，确保完整准确、没有遗漏。如果有什么缺失，一定要及时的给予纠正。很长一段时间弄得我都对单据特敏感，呵呵，总怕有什么闪失似的；

2、把理清整理过的客户资料，按顺序装入客户档案袋，然后寸到档案柜子里；

3、有时间我要把当天产生的自然人注册表和身份证的复印件表扫描到各个业务科目目录下，然后统一发往总部。

整理客户资料在实习中占了一定分量的工作。这是一个简单但相当烦琐的的过程，需要细心和耐心；客户资料档案的有序整理是为了将来需要时能够方便迅速的查找，所以工作人员对我们进行认真的指导。