房地产公司财务指标分析

房地产公司财务指标分析（精选6篇）

房地产公司财务指标分析 第1篇

一、房地产公司财务指标

1、短期偿债能力比率：

（1）、流动比率=流动资产/流动负债=56889/6055=9.39

（2）、速动比率=流动资产-存货/流动负债=19323/6055=3.19

（3）、存货周转率＝销售成本/平均存货=11338/37961=29.87%

（4）、应收帐款周转率=销售收入净额/平均应收帐款余额=无

（5）、现金流动负债比＝（经营性现金净流量+期末货币资金余额）/流动负债总额=14443/6055=2.39

（6）、到期债务偿还比率＝经营活动现金流量/（本期债务利息＋到期债务本金）=7015/1566=4.482、长期偿债能力比率：

（1）、资产负债率＝负债总额/资产总额=26055/58181=44.78%

（2）、利息保障倍数＝息税前利润/利息费用=4198/1566=2.68

（3）、现金债务总额比＝经营性现金净流量/债务总额=7015/26055=26.92%

3、盈利能力比率：

（1）、销售毛利率＝销售毛利/销售收入=18.45%

（2）、销售利润率＝利润总额/销售收入=17.18%

（3）、资产利润率＝利润总额/平均资产总额=2632/57708=4.56%

（4）、资本收益率＝净利润/实收资本=2134/20000=10.67%

（5）、销售现金比＝ 经营活动现金净流量/ 销售收入=7015/15322=0.464、营运能力比率：

（1）、资产周转率＝销售收入/平均资产总额=15322/57708=26.55%

（2）、流动资产周转率＝销售收入/流动资产平均余额=15322/56844=26.95%

二、房地产公司指标分析

1、从短期偿债能力比率分析

（1）一般说来，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越可以得到保障。但比率过高，表明企业流动资产占用较多，影响了企业资金的使用效率加大企业的筹资成本，进而影响企业的获利能力。该企业流动比率为9.39，远远高于同行业水平，该企业共有三种开发业态，公寓，写字楼、酒店和商业。从报表中看，该企业只销售了公寓和写字楼，尚未对酒店和商业部分进行销售，企业资金进行了沉淀，酬资压力比较大。

（2）速动比率较之流动比率更能准确、可靠的评价企业资产的流动性及偿债能力，因为它剔除了存货等变现能力较弱而且不稳定的资产。该企业速动比率为3.19，也高于同行业水平，虽然短期债务的偿还的安全性很高，但因为现金等占用过多，大大增加了企业的机会成本。

（3）存货周转率的高低，反映企业的管理水平，对企业的偿债能力和获利能力产生决定性的影响，该企业的存货周转率29.87%，在合理的范围内，反映该企业产品结构及价格定位准确，宏观经济宽松。

（4）应收帐款周转率为0，反映该企业存货变现能力较强，全部为货币资金支付。

（5）现金流动负债比从现金流量动态中来分析企业的实际偿债能力，该指标越大，越可以反映偿还短期债务的能力越强，该企业现金流动负债比为2.39，高于同行业水平，表明，该企业流动资金利用不充分。

（6）到期债务偿还比从动态中反映企业偿还到期债务的实际能力，该企业到期债务偿还比为4.48，表明该企业在会计期内无到期债务。

该企业从短期偿债能力分析来看，宏观经济比较宽松，销售回款率为100%，企业产品定位准确，但存货及货币资金占用过多，影响了企业的获利和远期发展能力。经查，该企业欲将存货资产用于自营，存货资产进行沉淀，未来酬资及偿还长期债务压力较大。

2、从长期偿债能力比率分析

（1）资产负债率反映企业长期偿债能力，过大则表明企业的债务负担较重，过低。表明企业采用了相对保守的企业经营策略，该企业资产负债率为44.78%，在合理范围内，表明企业正在进行经营结构的调整，作为一个新办企业，目前的资产负债率应该是低的。

（2）利息保障倍数反映企业获利能力对债务偿付的保障程度，若要维持正常的偿债能力，该指标一定大于1。该企业利息保障倍数为2.68，大于1，反映该企业偿债的安全性和稳定性是有保障的。

（3）现金债务总额比是从动态中反映企业偿债能力，指标越大，表明偿还债务的能力越强。该企业现金债务总额比为26.92%，在合理的范围内，表明该企业财务结构是安全和正常的。

该企业从长期偿债能力分析，该企业总体财务结构比较稳健，偿还债务的能力有保障，但作为新办企业，资产负债率较低，表明企业采用了相对保守的经营策略，目前正在进行经营结构的调整。

3、从盈利能力比率分析：

（1）销售毛利率和销售利润率反映一个企业市场竞争能力、发展潜力和获利能力。该指标并非越高越好，要看其收入来源或利润获得方式，是否具备核心竞争力，未来几年内是否是完全市场竞争。该企业销售毛利率为18.45%。销售利润率为17.18%，全部是主营业务产生的收益，表明企业的产品结构新颖、产品业态适合市场需求，应继续加大对该产品的产业链延伸，增加产品的附加值。

（2）资产利润率全面反映了企业全部资产的获利能力，该企业资产利润率为4.56%，低于同行业水平，主要是因为存货资产过大造成的，部分存货资产尚未销售，尚未产生利润，该存货资产未发挥应有的效应。

（3）资本收益率反映企业实际投资人对投资的获利水平，该指标应高于同期银行存款利率。该企业资本收益率为10.67%，在合理范围内，表明该企业是安全、稳健的，资本运用的比较充分。

4、营运能力比率分析：

资产周转率和流动资产周转率反映企业全部资产和流动资产的的利用效率，该企业的资产周转率为26.55%和流动资产周转率为26.95%，反映该企业是大量资产中仅是存货在充分利用，由于固定资产数量较少，未发挥作用。

三、综述

1、由于该企业为房地产开发企业，存货为在产品或产成品，开发周期较长，形成销售收入的时间较长。从目前从短期偿债能力来看，该企业偿债能力较强，销售收入集中在本内实现，现金占用较多，存货资产未发挥最大效应。如果企业转变经营策略，将影响短期偿债能力。

2、该企业资产结构合理，但采用了相对保守的财务政策，如果进行经营结构的调整，加大负债力度，而且从指标分析看，长期负债更符合企业的最大价值。另外，该企业固定资产未充分利用。该公司目前正在进行经营结构的调整，将部分存货资产用于自营，尽快发挥作用。

房地产公司财务指标分析 第2篇

1、负债经营率与利润增长率的综合搭配分析

负债经营率＝长期负债/所有者权益,它反映企业资金来源结构的独立性和稳定性。

利润增长率＝(本期净利润-上期净利润)/上期净利润,它反映了企业盈利能力的增值。

我们将上述指标结合考虑,可以综合判断企业的盈利能力的增长潜力。如果两者同时增长,说明企业虽然加大了外部资金的投入,增加了一定的风险,但同时企业合理利用了资金,利润也有所提高,其举债经营给企业带来了一定的利润,说明举债措施是对的。如果同时下降,说明企业在缩小负债规模的同时也缩减了盈利水平,其盈利潜力受到制约。

2、流动负债率、流动资产率、利润增长率的综合搭配分析

流动负债率＝流动负债/资产,流动资产率＝流动资产/资产,利润增长率＝(本期净利润-上期净利润)/上期净利润

我们将上述指标结合考虑看企业的盈利前景。如果三个指标同时提高,说明企业扩大生产经营业务,增加了生产,也扩大了利润；如果流动负债率提高而流动资产率降低,但利润率提高,说明企业的产品销售很好,供不应求,经营形势依然保持良好的局面；如果流动负债率提高,流动资产率降低,利润率降低了,说明企业的生产经营形势恶化,企业将发生资金困难；如果流动负债率和流动资产率、利润率同时下降,说明,企业的生产经营业务正在萎缩,企业的盈利前景非常不乐观。

综上所述,我们发现通过将反映企业的盈利能力的财务指标进行关联搭配分析后,如果显示企业的盈利能力都在减弱,那么该企业的盈利能力的潜力值得我们商榷,投资者应该谨慎对待。

案例分析

我们先利用禾银上市公司分析系统,运用第一种方法举例分析。以华天酒店 000428 2002年12月31日数据为例,我们可以看到,企业的负债经营率由2001年年末的1.59%上升到2002年年末的11.77%,但利润增长率为-19.8%,呈下降趋势,说明企业的举债并未给企业带来预期的报酬。

再用第二种方法举例分析,仍以华天酒店为例,我们分析流动负债率、流动资产率、利润增长率三者的关系,如下表所示:

指标名称     2001年   2002年   增长率

流动负债率   35.8%     27%     -25% ↓

流动资产率     32%     22%     -31% ↓

利润增长率                   -19.8% ↓

房地产公司财务指标分析 第3篇

多年来, 房地产业已成为我国国民经济的支柱产业, 由于其基础性、先导性产业的地位及其特点, 房地产业的发展对经济增长发挥着巨大的促进作用。然而, 近来来, 政府采取了一系列调控措施, 抑制了房价的过快上涨, 削弱了房地产市场的金融属性。同时, 长期以来的房价“过热”现象也导致部分房地产公司面临困境。

本文选取房地产上市公司12个财务指标, 各指标间信息的高度重叠和高度相关会给数据分析带来许多障碍, 为此我们采用因子分析方法, 利用其降维思想, 由研究原始变量相关矩阵内部的依赖关系出发, 把错综复杂的财务指标归结为少数几个公共因子。

二、指标选取

为了能准确反映各房地产上市公司的财务状况, 在此选取能综合评价上市公司的12个指标, 即X1:每股收益, X2:总资产增长率, X3净资产收益率, X4:主营业务收入增长率, X5:净利润率, X6:总资产周转率, X7:资产负债率, X8:流动比率, X9:速动比率, X10:流动资产周转率, X11:应收账款周转率, X12:存货周转率。

本文数据来源于各房地产上市公司2012年第1季度财务报告 (因数据量过于庞大, 本文不予列出)

三、因子分析

1.数据检验:在为样本数据做因子分析前, 我们首先要对样本数据做KMO和Bartlet检验。根据KMO和Bartlett的检验结果:Sig值为0.000小于显著水平0.05, 应拒绝原假设, 认为相关系数矩阵与单位阵有显著差异。同时, KMO值为0.637, 可知原有变量适合做因子分析

2.提取因子:在上述分析的基础上, 我们对12个财务指标的初始值进行统计分析, 按照特征根大于1的原则, 选取4个公共因子, 其累计方差贡献率为76.548%

3.因子命名:我们采用方差最大法对因子进行旋转, 得到旋转后的因子载荷矩阵。由SPSS18.0的输出结果我们可以看出各公共因子在原始指标的载荷程度。由此, 我们可将各公共因子命名如下:

F1成长因子:总资产增长率、主营业务收入增长率

F2盈利因子:每股收益、净利润率、净资产收益率

F3偿债因子:资产负债率、流动比率、速动比率

F4运营因子:总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率

4.因子得分:以各因子方差贡献率占因子总方差贡献率的比重作为权重进行加权汇总, 得出各房地产上市公司的综合得分F。

四、结论与建议

(一) 当前我国房地产上市公司整体财务状况不太良好。

本文通过对88家房地产上市公司12个财务指标的因子分析, 综合得出其公司排名。我们将因子得分“0”作为一个基准点, 可以发现因子得分低于0分的房地产公司数目更多, 由此可推论:当前我国房地产上市公司整体财务状况不佳。

(二) 房地产上市公司发展存在不均衡性。

综合得分前几名的公司是我们所熟知的大型房地产公司万科A、保利地产、金地集团等, 虽然这些上市公司排名靠前, 但它们并非在所有各公共因子得分都排名靠前, 这说明这些房地产上市公司在成长能力、运营能力、盈利能力和偿债能力各有所侧重。投资者在选择投资对象时, 不应该只看重公司的主营业务状况或者是企业规模成长情况, 应综合考虑运营、盈利等多方面因素。综合来看, 中国当前房地产行业存在不均衡性, 希望企业经营者能对此高度重视。

(三) 地域性特征仍然存在, 但有向三、四城市蔓延趋势, 中小型房地产公司前景较为广阔。

与往年相比, 房地产业仍在广州、深圳、上海、北京等一线城市发展迅猛, 带有地域性特征, 但有向三、四线城市蔓延趋势, 可以预见:在未来几年, 三、四线城市房价有上涨可能, 这对中小型房地产公司是一大机遇。虽然大型房地产业排名较靠前, 但前景一般, 有下滑趋势, 中小型房地产业前景较为广阔。

(四) 短时间内, 房地产行业前景一般, 长远来看, 前景仍然广阔。

多年来, 中国房地产业发展过于迅猛, 房价居高不下, 不利于房地产的进一步发展和对经济增长的推动作用, 过高的价格将阻碍正常需求, 不利于中国城市化推进;同时, 高房价剥夺了居民的收入, 不利于启动内需和消费的增长, 房地产限购政策也在一定程度上限制房地产业的发展。因此, 在短时间内房地产行业前景一般。但从长远看, 我们并不担心房地产行业的发展前途, 作为发展中国家, 我国由城镇化、市场化带来的增长动力尚未完全发挥, 其步伐逐渐加快, 这对于房地产行业发展十分有利, 房地产行业仍是我国经济发展的支柱行业。尽管在未来的时间内, 房地产行业潜在发展速度相对过去几十年将有所下降, 但仍具有保持较高速度增长的潜力。

仅对于财务指标而言, 笔者建议投资者可对于优质房地产公司低价持续买入, 长期持有, 最后高价售出。但任何企业的发展, 其非财务指标也是影响其财务经营状况的重要因素, 同样, 仅对于财务指标的研究也有多种分析方法, 希望投资者在以后投资时能综合考虑, 全面分析。

摘要：多年来, 中国经济都保持超高速增长, 房地产业在社会发展中也一直在占据着举足轻重的地位。然而, 近年来, 部分房地产公司核心竞争力下降, 财务出现一定亏损, 因此对其财务状况进行合理而全面的分析与评价显得尤为重要。为此, 本文选取万科A、保利地产、陆家嘴等到88家房地产上市公司, 采用12个财务指标, 对上述房地产公司进行因子分析, 以便考察其整体财务状况, 并为投资者及经营者提出合理的意见建议。

关键词：房地产,上市公司,财务指标,因子分析,投资决策

参考文献

[1]王培婧.房地产上市公司财务风险评价研究[J].当代经济, 2011[1]王培婧.房地产上市公司财务风险评价研究[J].当代经济, 2011

公司财务管理中的财务指标分析 第4篇

摘 要 财务指标分析是认识企业管理本质的锐利武器，也是企业领导层进行决策的重要依据。财务指标的分析集中表现在善于透过现象和外部联系，以财务指标的变化趋势，揭示企业在生产经营活动中的本质与规律，以及利用这种发展变化的趋势来深入地考虑问题，进而系统化地解决问题。

关键词 偿债能力分析 资产管理效率分析 获利能力分析

一、偿债能力分析

偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。

（一）短期偿债能力分析

短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债足额及时偿还的保证程度，它是衡量企业当前财务能力，尤其是流动资产变现能力的一项重要标志。短期偿债能力的强弱直接影响到一个企业的短期存活能力，是衡量企业是否健康的一项重要指标。如果一家企业不能维持其短期偿债能力，会更难以维持其长期偿债能力，即使过家企业盈利不错，也同样会面临因不能答付到期债务而导致的破产威胁。如果企业偿债能力低还会丧失各种投资机会，这不仅损害公司的竞争能力，还会致其股票价格下跌，提高投资者的风险。因此，这是企业债权人、企业的股东和潜在投资人都共同关心的一类指标。企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债比率[1]。

（二）长期偿债能力分析

长期偿债能力，指企业偿还长期负债的能力。企业长期偿债能力的衡量指标主要有资产负债率、产权比率、或有负债比率、己获利息倍数和带息负债比率等（财政部会计评价中心，2008）。

1．资产负债率或称负债比率

是指企业负债总额对资产总额的比率。它是分析和衡量企业负债水平及风险程度的一项重要的判断标准。适度的资产负债率表明企业投资人、债权人的投资风险较小，企止经营安全、稳健、有效、具有较强的筹资能力。其计算公式为：

资产负债率=负债总额/资产总额

2．产权比率

产权比率也称资本负债率，指企业负债总额与所有者权益总额的比率，它反映了所有者权益对企业债权人权益的保障程度，是企业财务结构是否稳健的重要标志。其计算公式为：

产权比率二负债总额/所有者权益总额x100%

二、资产管理效率分析

对一家企业而言，其各项资产运转能力的强弱反映了企业管理者对现有资产的使用效率和管理水平。资产使用效率高，周转速度快，表明了企业资产的流动性好，偿还债务的能力强，资产得到了充分的利用（宋常，2007）。

（一）应收账款周转率

应收账款周转率是企业一定时期内营业收入与平均应收账款余额的比率，它分析了企业应收账款的流动速度，即企业年度内应收账款转为现金的平均次数。企业的应收账款如能及时收回，就能够减少营运资金在应收账款上的呆滞占用，提高资金利用效率[2]。其计算公式为：

应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额

其中：平均应收账款余额=（应收账款余额年初数+应收账款余额年末数）/2

（二）总资产周转率

总资产周转率是企业一定时期内营业收入与平均资产总额的比值，反映了企业全部资产的利用效率。其计算公式为：

总资产周转率=营业收入/平均资产总额

其中：平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2

三、获利能力分析

（一）营业利润率

营利利润率分为营业利润率和毛营业毛利率，营利利润率是一定时期企业营业利润与营业收入的比率。；营业毛利率是营业毛利额与毛利净收入之间的比率。其计算公式为：

营业利润率=营业利润/营业收入

营业毛利率二（主营业务收入一主营业务成本）/主营业务收入

（二）总资产报酬率

总资产报酬率是一定时期内企业获得的报酬总额与平均资产总额的比率。它体企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。其公式为：

总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额

（三）净资产报酬率

净资产报酬率是一定时期企业净利润与平均净资产的比率。它是反映企业获利的核心指标。表明了企业自有资金投资收益水平。其计算公式为：

净资产报酬率=净利润/平均净资产

其中：平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）/2

四、成长能力分析

（一）主营业务收入增长率

主营业务收入增长率是企业本年度主营业务收入增长额与上年度主营业务收入总额的比率。这是一项评价企业成长状况和发展能力的重要指标，反映了企业主营业务收入的增减变动状况[2]。

（二）总资产增长率

总资产增长率是企业本年度总资产增长额同年初资产总额的比率，它反映企业本期资产规模的增长状况。该指标从企业资产总量扩张方面来衡量企业的发展能力，体现了企业规模增长水平对其发展后劲的影响。其计算公式为：

总资产增长率二（资产总额年末数－资产总额年初数）/年初资产总额

宗旨，财务是企业经营活动的缩影，是传递财务信息的載体；财务报表分析是以企业财务报表和其他资料为基本依据，采用合理的账务指标，从财务报表中寻找有用的信息，有效地寻求企业经营和财务状况变化的原因，从而对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行综合分析与评价的过程，是企业领导层进行决策的重要依据，在企业日常经营活动中具有重要意义。

参考文献：

[1]韩阳.上市公司财务报表分析浅谈.财会通讯.2008.10:81-83.

房地产公司财务指标分析 第5篇

上市公司年报的格式按照有关规定是固定的。投资者可以先看第二部分“会计数据摘要”。在其中可以看到最常用的每股收益、每股净资产、净资产收益率。以上数据可以看出公司的基本盈利能力。在这些数据中有一条叫“每股经营活动所产生的现金流量净额”，这一指标投资者应高度重视，它可以体现出公司在经营过程中是否真的赚到了利润。

我们的市场有很多绩优公司不但不给投资者分红反而每每提出融资方案。仔细考察的话，这种公司的该项指标往往和每股收益相去甚远，也就是说公司只是纸上富贵，利润中的水分很大。

第三部分“股东情况”中可以找到一条“报告期末股东总人数”。还可以用流通股数量除以股东人数，看看每一个股东的平均持股量也可以觉察到是否存在主力活动。

第五部分“公司财务状况”中包括若干小项，有三项必须要看。

1、“公司财务状况”可以看到主营业务利润、净利润总额的同比增长率，从中可以看出公司的发展趋势。

2、公司投资情况。特别是一些新股、次新股，要注意其投资项目的进展状况。

3、新的发展计划，寻找公司的发展计划中是否存在与市场热点吻合的地方。

房地产公司财务指标分析 第6篇

一、公司与项目基本情况介绍

1、公司基本情况

如公司成立时间、合并范围及变动情况、员工人数、财务人员基本情况等。

2、项目基本情况

如公司房地产项目名称、位置、建筑面积；各项目拿地、开工、竣工、实现销售、结转收入的时间节点；在建项目当年开工、竣工面积及计划完成情况；当期新获项目地价、建筑面积、规划用途等基本情况；现有跟进项目情况。

二、当地市场分析

1、当地经济状况

当地经济发展状况；城镇人口；城市化率、人均收入、房价及房价走势；当地文化和居民消费习惯；当期商品房成交价格、成交量；当期土地招拍挂情况等。

2、当地主要竞争对手分析

当地市场份额较大的开发商、已进驻该城市的全国知名开发商、区域性龙头企业；公司项目周围的竞争对手楼盘及其产品类型、价格、销售推盘时间是否与公司接近；当期当地主要竞争对手动向。

三、公司资金状况分析

1、当期主要资金收支情况

当期房款回笼金额、新增银行贷款金额；股东投入资金情况；项目当期投入与累计投入情况；支付地价、工程款、税费情况。

2、下阶段资金计划

下阶段的主要资金需求；已签约未回笼金额、尚未使用的贷款额度、预计银行放款；尚未支付的地价金额、待付工程款、应交税金、在跟进项目资金需求；资金缺口及解决措施。

三、公司资产情况

资产增长情况、增长的主要原因；期末货币资金较多的原因；应收账款形成的原因；系统外大额、异常预付账款、其他应收款形成原因；预付账款、其他应收款长期挂账的原因；职工借支较大的原因。

新购置的金额较大固定资产、大额固定资产报废；存货主要种类；商铺、写字楼、住宅、别墅、车库、酒店等的金额和比例；开发产品长期挂账未结转的原因；投资性房地产明细及租金收入情况；其他出租物业及租金情况。

四、公司负债情况

期末银行借款总额、借款利率、承担的利息费用；当期新增借款期限、利率、附加费用情况；公司各项目预收账款余额；系统外大额、异常应付账款、其他应付款形成原因、长期挂账的原因。

五、公司销售情况

公司新开盘项目情况；项目销售进度、销售完成预算情况；当期销售签约金额、认购金额、已认购未签约金额；销售面积、销售均价及住宅、商铺、写字楼等的销售均价。

六、公司盈利状况

当期营业收入来源、具体明细，房地产结转收入对应的楼号，预提的土地增值税情况；结算单价、单方成本、毛利率情况及其高或低的原因分析；公司管理费用、销售费用、财务费用及开发间接费用的内容、增长情况、与预算相比情况；业务招待费、人工成本情况；大额营业外收入、营业外支出的情况；年内可结转收入项目的交楼计划；预计结转收入情况。

七、公司税务筹划情况

公司目前承担的主要税金；税收征收方式的变动情况；税务筹划思路及为此做的努力；税局关系等。

八、其他重大和异常事项