传媒行业周报：美团成立“美团大学”，网易有道拟于本周上市

证券研究报告 传媒行业周报 （2019.10.14-2019.10.20） 敬请参阅最后一页重要声明第1页 美团成立“美团大学”，网易有道拟于本周上市 2019 年 10 月 20 日 肖明亮(分析师) 叶锟（分析师） 电话： 020-88832290 020-88836101 邮箱： xiaoml@gzgzhs.com.cn yek@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310517070001 A1310519040001 投资要点 ⚫ 板块行情走势：传媒行业指数最近一周（2019/10/14-2019/10/20）上涨1.80 个百分点，领先沪深 300 指数 1.45 个百分点；在申万 28 个一级行业指数中，传媒单周排名第二位，子版块估值升降有所分化。 ➢ 行业动态：国内 53 家主要网络直播和视频平台上线“青少年模式”； 司马大大完成 A1 轮千万级融资；「奥维视讯」获陆石投资 600 万元天使轮融资；中手游计划 10 月 31 日在港交所挂牌上市，快手、B 站、微博等为基石投资人；普华永道：今年上半年 TMT 行业投资金额降至三年最低；平安智慧教育再布局，首推托福自适应学习平台；网易有道发行区间为 15-18 美元，将于 10 月 25 日上市；ATA 股票交易代码变更，ACG 成中国艺术教育赴美上市第一家；美团成立一所大学，目标未来 10 年内服务 1 亿生活服务从业者。 ⚫ 公司要闻：艾格拉斯实际控制人及其一致行动人拟向四川聚信转让其全部股权；凯撒文化子公司天上友嘉与上海交通大学签订了三方《合作协议》；梦网集团子公司梦网科技与华为软件签署《合作协议》；游族网络可转换债券将于 10 月 21 日上市；凤凰传媒调整子公司股权架构；中文在线更改 2018 年业绩补偿协议；*ST 印纪于 10 月 18 日进入退市整理期；思美传媒拟向激励对象授予股票期权总计 3,692.63 万份，控股股东变更为旅投集团；万润科技取消收购南京朗辉光电科技51%股权；宣亚国际与中品世纪签署《战略合作协议》；北京文化收购东方山水；当代明诚拟非公开发行不超过 6 亿元的公司债券。 ⚫ 投资逻辑： 成长性较好的赛道中选择优质个股，关注游戏、新媒体、教育领域的稳健增长龙头，以及传媒板块中回调充分，基本面有边际改善预期的标的。①新媒体：中短期受益于 IPTV、OTT 量价齐升迎来确定性可观增长，关注新媒股份，同时关注 A 股视频平台龙头芒果超媒；②教育：紧抓主线 1）与政策共振，关注教育信息化与职业教育板块，推荐视源股份、中公教育、中国东方教育；2）与刚性优质赛道共舞——K12 培训，关注龙头新东方、好未来；③游戏：行业边际改善明显，龙头格局相对具有优势地位，推荐三七互娱、完美世界，吉比特。④出版：出版发行板块稳健增长且现金充裕、分红效应明显且当前估值不高，推荐凤凰传媒、南方传媒、新经典。 ⚫ 风险提示：大盘震荡风险、商誉减值风险、行业竞争加剧风险、业绩成长不达预期 强烈推荐(维持→) 传媒行业指数走势 指数表现 涨跌(%) 1M 3M 6M 绝对表现 -1.54 5.69 -16.01 相对表现 -2.41 2.61 -12.04 行业估值走势 行业估值(PE) 当前估值 28.26 平均估值 47.65 历史最高 141.80 历史最低 18.07 证券研究报告 传媒行业周报 （2019.10.14-2019.10.20） 敬请参阅最后一页重要声明 第2页 目录 1. 市场表现回顾 ...................................................................................................................................................... 4 1.1 本周传媒领先沪深 300 指数 1.45 个百分点，细分板块营销传播表现最优 ..................... 4 1.1.1 传媒行业本周排名第二，行业指数上升 1.80 个百分点 ................................. 4 1.1.2 传媒行业本月排名第十五，落后沪深 300 指数 2.39 个百分点............................ 4 1.1.3 本周传媒子板块营销传播表现最优 ................................................. 5 1.1.4 本周传媒估值上升 1.04 个百分点，子板块估值涨跌有所分化 ........................... 5 1.2 本周个股表现一览 .........................................................