企业经营中的无形资产论文范文

企业经营中的无形资产论文范文第1篇

根据教育部, 教技发[2005]2号文件《教育部关于积极发展、规范管理高校科技产业的指导意见》的要求, 需要“改革高校以事业单位法人的身份直接办企业的体制, 重新建立国有经营性资产的责任主体。”“促进学校与社会实践深度融合, 搭建教师与学生的社会实践平台, 以不断提高经济效益和社会效益, 为学院教学科研和人才培养可持续发展贡献力量”文件要求, 全国各地高校陆续成立资产经营公司, 完成资产经营性资产的划拨, 实现学院控股, 对所投资的企业进行监管。资产经营公司成立主要管理校办企业, 规避风险, 确保国有资产保值增值。

二、高校资产经营公司发展现状

随着市场竞争日益激烈, 资产经营公司成立较短, “一校两制”管理模式是多数资产经营公司现状, 法人治理结构不完善、产权不明晰、经营机制不灵活、行政干预较多、管理效率低、风险防范能力较差。从公司治理的角度, 迫切需要建立一套行之有效的内部控制体系, 完善治理结构、增强风险意识。

三、高校资产经营公司的职能特点

高校资产经营公司区别一般的现代企业, 法人治理结构具有浓重的行政色彩, 行政领导对市场经营干预常常制约高校资产经营公司的市场化发展。所以我们要分析高校资产经营公司职能特点, 才能更好地建立适合高校企业的内部控制制度。高校资产经营公司主要职能特点。 (1) 实现高校控股、管理高校企业, 做好“防火墙”角色, 规避风险, 确保国有资产增值保值。 (2) 孵化科技企业, 促进学校与社会实践深度融合, 转化学校科技成果, 孵化科技企业, 搭建教师与学生的社会实践平台, 实现学徒式教学 (3) 整合高校资源, 实现产学研一体, 不少高校在校园建设上也面临较大的资金压力, 资产经营公司创造经济效益时也能补充高校的财政资金不足, 实现资产公司与高校双赢局面。

三、高校资产经营公司内部控制的目标

2008年, 借鉴美国SOX法案, 我国财政部会同五部门联合发布了《企业内部控制基本规范》, 2010年发布《企业内部控制配套指引》, 高校资产经营公司应该按照两部规范文件的要求, 制定适合高校经营公司的内部控制制度, 完善治理结构、提高企业的经营管理水平和风险防范能力, 确保国有资产增值保值, 促进企业实现发展战略。

四、建设高校资产经营公司内控制度的五大要素

高校资产经营公司借鉴美国COSO为框架, 结合两部规范文件, 制定适合高校企业的内部控制五要素。

(1) 内部环境:完善法人治理结构, 明确经营性资产管理委员会、董事会、监事会、经理层的职责职权, 减少高校行政干预, 理清人、权、物关系, 做到现代企业自负盈亏, 优化治理结构, 提高公司治理效率。制定科学的企业战略目标, 合理配置资源, 保护国有资产增值保值;

(2) 风险评估:建立风险评估机制, 风险分为战略风险、经营风险、报告风险和合规风险, 对风险要有识别的手段, 从战略执行和目标实现入手, 寻找风险因素, 尽量预测危险可能造成的危害, 选择控制风险的有效方式。风险评估是对风险定性和定量体现, 风险评估是在风险识别后, 对潜在的风险对战略目标实现程度的评估。在风险评估的基础上, 对风险要有应对机制, 风险措施有回避、降低、分担、承受四种类型, 在风险评估时, 高校资产经营公司治理层要从企业大局层面考虑整体风险, 资产经营公司管理者要从各业务单位、各部门或企业其他活动的风险进行复合评估, 确保经企业战略目标的实现;

(3) 控制活动:建立各项业务控制措施, 控制活动核心内容: (1) 不相容职务分离控制, 高校经营企业需要全面分析、梳理业务流程, 对不相容职务实施相应的分离措施, 做到各个岗位相互制约的工作机制、 (2) 授权审批控制, 高校经营公司制定相关的各岗位的权限范围和业务的审批流程, 做到谁签字谁负责的工作职责, 责权分类进行列明, 避免出现“监管缺失”和“权力真空。” (3) 会计控制, 会计控制是内部控制中控制活动的核心, 制定相关的财务制度, 建立财务风险的预警机制, 财务风险是企业经营风险的集中体现, 会计风险控制是一个连续、动态、重复的过程, 企业要识别、分析、评估风险的能力, 确保企业的经营活动的正常进行。 (4) “三重一大”事项控制, 三重一大的主要内容:重大决策事项、重大人事任免事项、重大项目安排事项。“三重一大”面广, 触及高校企业的较多部门, 系统梳理经营公司的“三重一大”的主要内容、工作流程、涉及部门等工作, 建立科学合理的内控制度, 规避企业风险。 (5) 企业文化控制, 企业文化建设是现代企业管理的一个重要内容, 一个成功的企业都有优秀独特的企业文化, 内部控制建立要根植企业文化, 优秀独特企业文化对经营公司有着强大的推动力。

(4) 信息与沟通:制定科学、有效的公司内部各层级、外部关系户和公司与学院的沟通制度, 它是企业和员工一起通过一定方式、识别获取和加工、传递沟通相关信息, 并确保能履行职责, 这些信息来自财务、经营和法律法规的信息报告, 制度要要确保信息的可靠性、可靠性。并提供资产委员会、管理层及时决策。同时沟通进行定量、定性分析统计, 例如制度规定内部监事会会议次数、审计对年内财务事项的意见、监事对年内财务的独立意见。

(5) 内部监督:建立高校资产经营公司内部的监督机制和外部审计制度, 内部审计通过对内部会计控制的监督来协助管理企业, 建立完善有效的内部会计控制, 确保监督企业围绕战略目标开展经济活动。外部审计是企业来自外部的监督, 也是企业经营活动的一种外在压力, 这种压力有利于企业改善内部经营管理。

五、高校资产经营公司内部控制基本原则

高校资产公司内部控制建立时, 应该遵循基本原则有:合法性原则, 内部控制系统的建立必须符合法律、法规和制度规定;全面性原则, 内部控制制度系统应该贯穿公司业务的整个流程, 覆盖企业的各种业务和事项;前瞻性原则, 企业的内部控制应该围绕企业的战略目标制定, 要有不断创新的前瞻性目标;成本效益性原则, 任何形式的管理控制都是为了企业效率服务, 实现最低成本取得最大利润, 制定内部控制应当正确处理成本与利润的关系, 权衡成本效益, 实现企业最大效益。

六、高校资产经营公司内部控制的评价机制

高校资产经营公司评价机制是对高校企业内部控制由设计到执行的一种评价, 是内部控制体系非常关键的环节, 一套内部控制设计的再好, 如果执行不到位, 那么内部控制也只是空架子, 高校资产经营公司评价机制可以帮助内控制度发现问题、提示和进行风险防范控制。评价标准结合美国COSO框架, 以两部规范性文件中内控五大要素为评价标准。高校资产经营公司评价的五大要素:内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通和内部监督等。内部控制量化评价方法有层次分析法、模糊综合评价法、灰色关联分析法、熵权法等, 这些方法对资产经营公司操作起来非常烦琐, 不利于实际操作。评价体系可以采用河海大学封学军、丁明磊的SPSS梳理统计工具, 构建综合得分模型。通过高校资产经营公司整体运行与评价标准对比进行分析, 提出对资产经营公司的内控控制情况的评价报告, 通过建立内部控制评价机制, 能够落实企业的内控制度, 规避经营风险, 提高经济效益, 实现高校资产经营公司的战略目标, 促进企业健康的可持续发展。

摘要：高校资产经营公司在具有时代特点, 成立时间较短, 且具有浓重的行政色彩, 高校企业发展参差不齐, 整体不乐观。面对竞争激烈的市场竞争, 迫切需要一套适合高校企业发展的内部控制体系, 建立内部控制体系有利于经营管理好校办企业, 规范风险, 实现企业战略目标, 同时确保国有资产增值保值, 促进企业可持续发展。

关键词：高校资产经营公司,内部控制,五要素

参考文献

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企业经营中的无形资产论文范文第2篇

1 医院无形资产的内容构成

1.1 技术知识类无形资产

是由高度密集的知识、智力、技术和技巧组合而成的能带来高附加值的资产: (1) 医院专有技术:涉及医疗、药剂、医技等各个部门的专有技术, 成为医院所特有的医疗服务链, 这是医院医、教、研长期投入和医院人技术智慧共同形成的结晶; (2) 专利权:包括医院与职工共同享有的职务发明专利和医院人独有的发明专利; (3) 团队技术配置:例如一些重点学科或领先专科, 正是由掌握不同分支技术的医院人构成了最佳的技术组合, 这种团队配置包括技术互补、人员协作等, 是由医院这一平台所提供的, 因此, 不同医院团队技术配置不同。

1.2 信息网络类无形资产

指非人们通常普遍了解或容易获得的医院内部信息: (1) 病案:内含巨大的医疗技术科研价值和潜在的医疗服务信息, 是医院开发医疗服务市场的源泉; (2) 版权:包括医院独有的各种管理制度、技术操作规范、人员技术培训方案等的正式出版物以及医院人员的技术专著; (3) 网络:医院长期形成的社会医疗关系网络、科研教学协作网络、科技情报信息网络等。

2 加强无形资产的核算和管理

确认无形资产必须满足2个条件:一是该资产的成本能够可靠地计量;另1个条件是医院应能够控制无形资产所产生的经济利益, 也就是医院要拥有无形资产的法定所有权, 或者与别人签定了协议, 使得相关权利受到法律的保护。医院直接将发生的无形资产购置费用计入当期支出费用类账户, 一方面会造成当期经营利润的虚减, 不能真实反映医疗经营的成果;另一方面, 这也使得医院总资产相对减少, 不能全面反映医院的价值, 直接导致医院的净资产减少, 对医院在此类合作中的利益产生不利影响。正是由于医院所采用的会计处理方法与会计准则有比较大的区别, 诸如固定资产和无形资产的初始计量和后续计量都存在不完善性, 才造成无形资产的真实价值不能够正确反映。建议在公立医院中重视固定资产和无形资产的摊销、期末减值的处理, 以正确反映固定资产和无形资产的存在状况, 对决策提供比较真实的信息。

3 建立医院无形资产管理体系

无形资产管理是无形资产经营的基础。只有建立健全医院无形资产管理体系, 通过严格管理才能保证无形资产的经营, 才能实现其增值。

3.1 确立医院无形资产管理的概念

医院无形资产管理是对无形资产资源进行计划、组织、控制, 使之发挥最佳效益。它涉及经济、技术、法律、人力资源诸方面, 是现代化医院管理的重要内容, 是以知识形态存在的无形资产为中心, 通过无形资产管理带动医院其他生产力要素的管理。

3.2 强化法制化管理理念

长期以来我国医院管理讲的是方针政策, 对法的概念淡薄。不仅对卫生事业管理涉及的种种法律知之甚少, 对于诸如专利法、商标法、反不正当竞争法等法律更是事不关己、置之度外。例如《中华人民共和国商标法》和《中华人民共和国商标法实施细则》早已规定服务商标受到保护。医院冠名权、商标权是医院质量、形象和信誉的象征, 它们理应受到保护, 但过去极少被医院重视。因此, 学法懂法、强化法制化观念对医院无形资产经营管理十分迫切。

3.3 加强医院无形资产评估核算

由于无形资产的成本不易被准确地识别和计量, 评价难度很大。可以从投入角度估计, 也可以根据其增值量做出评估, 例如, 创建医院文化及建立特色服务前后经济效益和社会效益评估比较。总之, 建立一套客观可行的适合我国国情的科学医院无形资产评估核算体系, 才能正确反映无形资产的价值, 使其在产业化经营的各个环节 (如:研制、计价、转让、投资等) 保证医院无形资产的保值增值。

综上所述, 医院无形资产的价值和特征正渐渐为现代医院管理者所认识, 并成为其实践医疗产业化改革, 提升医院综合竞争力的源泉。21世纪是无形资产的世纪, 21世纪医院的生存和发展将很大程度上取决于医院无形资产的经营和管理。谁领先一步, 掌握和运用好这一医院价值创造的主要形式, 谁将赢得一个新世纪。

摘要：医院作为无形资产占高比重的科技密集型行业, 如何运用产业经济的思路, 对医院无形资产进行科学、管理、开发、经营, 是提升医院整体实力和综合竞争力的重要课题。本文试通过揭示医院无形资产的构成和特征, 及其对医院价值创造所起的作用和方式;进一步阐述无形资产的投资、收益、成本控制和管理体系的建立, 为医院产权制度和经营模式改革提供参考。

关键词：医院,无形资产,经营管理

参考文献

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[5] 马贤明, 郑朝晖.用益物权权会计初探:以路桥收费权为例[J].会计研究, 2004, 7.

企业经营中的无形资产论文范文第3篇

摘要：本文主要阐述了财务分析在企业经营决策中的应用，分析了当前财务分析在企业经营管理决策中存在的主要分析，并提出针对性的解决措施，以优化企业的财务分析提升企业的经验决策水平。

关键词：财务分析;企业经营决策;财务报表

随着我国社会经济的发展，如今我国各行业都获得了较为充分的发展，各行业中的企业数量日益增加，企业之间的竞争越来越激烈，与此同时，各类市场风险因素也在不断增加，在这样的背景下，企业要想立于不败之地，并获得较快的发展必须重视财务分析的作用，并将财务分析结果应用到企业的生产经营决策中去。

1.财务分析在企业经营决策中的应用

1.1财务分析有利于企业持续发展

财务分析需要依托于企业财务数据进行，通过对财务数据的分析，财务分析人员能够发现财务数据中不合理之处，并将相关不合理之处报告给企业管理者，使管理者能够对相关问题引起重视，并与财务分析师共同对企业业绩评价、企业原材料采购等环节的问题进行分析及调整优化，帮助企业制定合理的业绩评价标准、原材料采购原则，提高企业的运行效率，促进资金的有效使用。

1.2财务分析能够帮助企业分析和解决业务中存在的问题

通过财务分析，能够发现企业业务在开展过程中存在的问题，并对相关问题进行深入挖掘，找出问题出现的关键原因，并采取针对性的措施加以改进，帮助企业持续提升其业务能力。

1.3财务分析有利于企业规避市场风险

通过对企业财务报表的分析、对国家宏观政策的收集和分析以及对行业信息进行收集和分析，能够帮助企业管理者的清晰的认识到企业的行业地位，了解国家宏观政策对于企业未来发展是否有利，而财务报表分析则能够帮助管理者充分了解企业的现金流情况，通过对上述内容的了解，管理者能够比较全面的总结未来企业在生产经营过程中可能面临的风险，并提前措施来规避风险或者制定有效的措施来应对风险，降低各类风险给企业带来的损失。

2.当前财务分析在企业经营决策中存在的主要问题

2.1财务分析数据来源较为片面

目前企业在进行财务分析的过程中主要是对企业的财务报表进行分析，尽管通过对财务报表的分析企业能够迅速对企业过去生产经营过程中的突出问题进行分析，但仅仅通过财务报表的分析企业并不能够对未来的企业生产经营情况进行较为全面的预测，除此之外，企业的财务报表并不一定可靠，由于会计记账方式的缘故，部分实际运营情况较好、资金链正常的企业可能会出现亏损的情况，而部分经营情况较差，企业内部运转出现问题的企业也可能出现盈利情况较好的情况，因此仅依靠财务报表进行财务分析，其结果并不准确、可靠。

2.2财务分析方法存在局限

在财务分析过程中，具体的财务分析法具有其优势，但同时也会具有一定的局限性，单一的财务分析方法只能片面分析企业生产经营情况中的某一方面，而不能够对企业整体的运营情况进行分析，例如：比率分析法主要是用于计算和分析过去企业的生产运营情况，但对企业现状、企业未来运营情况以及企业所处的市场环境无法进行分析。

2.3财务人员水平较低

首先，财务人员的素质参差不齐，部分财务分析人员接受过系统的财务管理教育，掌握了财务分析的基本方法和原则，并能够在财务分析的实践过程中将财务管理理论运用到工作中去，但还有部分财务人员的文化水平较低，并没有接受全面的财务管理教育，因此其在财务分析能力方面存在较大的欠缺;其次，由于大多数企业更加重视财务部分的记账能力，而忽视了对财务管理人员在财务分析方面的培养和训练，这导致在实际的工作过程中，财务人员鲜少有机会进行财务分析实践，长此以往，财务管理人员在财务分析方面的能力难以获得提升;最后，部分财务管理人员在进行财务分析的工程中，仅仅站在财务的角度思考问题，而忽略财务分析是需要从管理与业务的角度出发、以战略管理的高度进行分析，对企业过去、当前以及未来的发展进行分析，对企业内外部环境进行合理判断，并在基础上为企业未来发展战略的制定和优化提供指导。

2.4管理层不重视财务分析

企业管理层不重视财务分析在当前的中小企业中非常普遍，这主要是基于以下原因造成的：首先，企业经营管理者的风险意识淡薄，未能够深刻认识到当前市场环境中，企业面临着各种各样的风险需要进行防范;其次，部分企业经营管理者认为自身的经验足够丰富，不需要对具体的财务数据、宏观环境、市场环境进行详细的分析，因此在制定公司战略发展策略时，往往凭经验办事，难以听取其他人员的意见。

2.5财务分析规范性有待加强

财务分析缺乏规范也是当前企业财务分析质量难以提升的一大原因，财务分析工作是一个系统性的工程，通常需要多个财务分析人员共同完成整体的工作，因此在这一过程中需要明确每一位财务分析人员的责任，并对其财务分析的流程和内容进行一定的规范，然而在企业实际的财务分析中，往往缺乏这样专业的财务分析团队，也没有制定财务分析规章、制度，这无疑会导致企业财务分析工作效率低下，甚至在企业中难以进行财务分析。

3.优化财务分析提升企业经营决策水平的措施

3.1管理层更新理念重视财务分析工作

在企业中只有管理层带头重视财务分析，并将其作为企业中较为重要的一个部门，企业的财务分析工作才能够做好。为此企业管理层应该更新自身的理念，充分认识到财务分析对于应对各类市场风险、帮助企业提升运转效率等方面的优势，从而在企业中建立或者健全财务分析部门，使其能够在企业的经营和管理过程中发挥真正的作用。

3.2建立科学的财务分析方法和财务分析体系

建立科学分析方法和财务分析体系是关键，企业的财务分析是一项较為复杂的过程，必通过须建立科学的流程和科学的财务分析方法来完成。因此在进行财务分析的过程中，首先需要明确财务分析的目标、财务分析的范围以及收集信息的详细程度，在预先制定好分析材料和数据的标准后，再按照这一标准进行收集，以提升财务分析工作的效率;其次，分析人员通过各种渠道收集的分析资料和数据并不一定是准确可信的，因此在材料收集完毕后需要进行筛选，剔除不可靠和不准确的材料和数据;最后，建立分析和辩证思维的财务分析思路，透过表象看本质，例如：在科技企业中，财务报表中主要显示的有形资产并不是企业的核心竞争力，而无形资产才是企业的核心与重点，因此在对这类型企业进行财务分析时，需要更加偏重对其无形资产以及人力资源等进行评估。

3.3提升企业财务分析人员的能力

提升企业财务分析人员的财务分析能力主要通过采取以下措施进行解决：首先，企业可以通过招聘的方式聘请有丰富财务分析经验的人员入职企业，帮助企业建立一套完整的且科学的财务分析体系，从而带动整个企业财务分析水平的提升;其次，企业需要对现有财务财务人员进行培训，帮助其提升其财务分析的理论水平和实践水平，更为重要的是需要培养财务分析人员的全局观念，能够站在企业整体的角度进行财务分析，具备逻辑结构思考力及系统性分解问题的思维。

3.4加快智能财务分析信息系统的应用

通过建立智能化的财务分析信息系统，将收集到的企业财务信息、市场信息以及宏观经济信息录入到财务分析信息系统中，并设立对全年或未来几年经营指标的结果的预测模型，能够帮助企业对未来风险进行智能化预测，使企业能够对可能存在的风险提前采取措施进行应对。

参考文献：

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[4]李慧莲.浅析财务分析在企业经营决策中的应用[J]. 中国集体经济，2019（10）：149-150.

企业经营中的无形资产论文范文第4篇

【摘 要】近几年，我国经济得到了快速发展，企业资产的构成比例也发生了巨大变化，其中无形资源所占的比例越来越大。在现代经济市场中，所有企业都面临着巨大的竞争，企业要想在竞争中获取成功，就必须要从多方面对企业自身进行强化，其中合并商誉是其中比较重要的一点。

【关键词】企业价值；合并商誉；会计

企业要想在激烈的市场竞争中存活下去，商誉必须要过高，商誉可以说是企业在竞争中的核心竞争力，对企业未来的发展有着重要影响。所谓合并商誉，指的就是企业在合并控股时，控股公司购买被控股公司的价格与被控股公司净资产公允价值的差额。

一、合并商誉会计处理概括

新会计准则颁布后，进一步明确了企业在合并商誉后的会计处理问题。新会计准则使合并商誉有了新的内涵，使其得到了独立。

1.初始确认

企业合并如果在同一控制下，合并时，并方所获得的资产账面价值与其支付资产的账面价值的差额。应当调整资本公积，针对不够冲减的资本公积，调整留存收益。如果合并企业不在同一控制下，企业并购方成本超过了被并购方净资产公允价值差额，此时需要对商誉进行确认。在进行合并时，母公司因为对子公司投资形成的长期股权投资与母公司应享有子公司所有者权益份额的公允价值之间将会存在一定的差额这一部分差额应当被列入到商誉项目中。合并商誉是被购并企业由于所处地理位置优越，或信誉好而深受客户依赖，或组织得当，生产经营效益好，或技术先进，掌握了生产的诀窍等原因而形成的一种无形资产价值在合并时予以确认的可计量的支出，它符合资产的确认标准。商誉能为企业创造间接的经济效益，能够提高企业未来的投资回报率，具有效益性特征。在新会计准则中，增添了商誉减值测试项，从而使合并商誉财务信息可以准确的反映会计信息。

2.后续计量

新会计准则对企业合并商誉提出了新的要求，要求每一年都必须要进行减值测试，如果在测试过程中发现减值资产，在进行确认之后，发现存在的减值资产是后期工作无法挽回的。这种合并商誉会计处理的主要优点在于：每年定期资产减值测试可以使合并商誉的真实情况得到准确反应，信息的准确反映，使企业会计报表使用者能够了解资产的真实情况；确认资产组发生减值后，应按照各资产账面价值的比重抵减资产账面价值，同时确认资产减值损失，减少企业当期利润。

但从实际应用情况来看，该方法也存在弊端。例如，确认资产组合的实际执行会受到较多因素影响，因素难度较大，并且目前，我国针对资产的评估体系不够完善，同时在商誉减值损失计算上还有许多不足。

3.负商誉的账务处理

负商誉会计处理长期以来都困扰着工作人员，主要因为我国现行的会计准则中并没有针对负商誉的处理进行详细规定。因此，在计算负商誉额度上，采取的方法与其它国家的做法比较相似。复核被并购方负债的公允价值、可辨认资产，以及合并成本，然后在进行详细、准确复核后，商誉的价值仍为负，对于负商誉的会计处理应从负商誉形成的原因和性质出发，以及合并后可能产生的后果作不同的处理；如果负商誉的产生确系高估被购并企业资产价值所致，则应先将其等比例冲销非货币资产的价值直到与购买成本平齐后，再将其余额列为某项负债，以便冲减购买企业未来发生的损失。若负商誉是由于被购并企业存在着隐形负债等不利因素形成的，则负商誉应作为“一种负债”，而不能作为递延收益处理，以备在将来发生相关费用时低减费用。

二、合并商誉会计处理中存在的问题

1.未意识到商誉的增值性

目前，我国多数的企业针对商誉上的操作是只针对商誉的减值进行确认。但是，从实际情况来看，商誉是企业的一种特殊资产，不仅存在减值的可能性，同时也可能会发生增值。例如，企业的形象的不断优化依据管理水平的提高，会使企业的商誉发生增值。虽然，只对商誉的损失进行确认，不确认增值可以避免企业操控利润，但因此也会打击企业确认商誉的积极性，从而将会降低企业商誉的真实性，导致多数企业的商誉信息失真，对会计信息造成影响，从而影响决策者的决策。

2.确认资产存在缺陷

商誉是一种特殊企业资源，其无法独立存在，商誉本身很难引起资金流入，这一性质也决定了在对商誉进行减值确认时，要对捆绑资产加以确认。因此，对资产组的选择则是企业考虑的重点内容。此外，由于我国企业在现金流的预测上缺少先进的技术，这增加了企业对资金流向判定的难度，对解决合并商誉会计问题造成了阻碍。

3.测试合并商誉减值可靠性低

购买企业的价格通常有两方面决定，一方面是企业的“公允价值”；另一方面也受双方谈判能力的影响。尤其是在谈判双方的地位存在差距时，经常会因为导致“倒扎”出商誉价值，势必会产生不属于商誉的因素，应当将该部分内容记录到损益或后期摊销中。此外，形成商誉的资产特性各异，经常会出现将适宜摊销的商誉当作不需要摊销的处理，这将会对商誉的计价准确性造成影响。

4.将负商誉计入到损益中

将负商誉计入到当期损益中，虽然可以反映负债的价值，当实际操作过程中负商誉较大时，可能导致一些企业针对一些不想让他人知道的动机，通过合并交易实现掩盖目的，这将会对企业财务状况造成影响，不利于企业的长远发展。

三、解决合并商誉会计问题的方法

1.建立合并商誉会计准则

从目前我国企业发展的情况来看，会计准则存在一定问题，只是在无形资产、企业合并等内容进行了规范要求，这严重的阻碍了会计事项计量工作的开展。因此，在实际工作中，需要依据我国发展的实际情况，制定一套完善的合并商誉会计准则。在制定准则过程中，应当在与我国经济环节结合的基础上，参照国际惯例的标准完成，从而确保准确的可靠性、可行性，确保其在应用过程中不会产生不良影响。

2.提高对商誉披露的重视程度

新会计准则中，针对商誉减值测试的规定：应当依据分摊到资产组商誉的大小，判断是否需要披露商誉，这一规定表明了，资产组是披露商誉的组织。商誉是现代企业核心竞争力重要组成部分，对企业价值产生重要影响。从目前我国企业的实际情况来看，对商誉的披露与实际要求相差较大，仍然有许多弊端没有解决。例如，没有明确规定和要求对商誉披露问题进行限制，即使对商誉问题进行了披露，但在披露上采取的方式也没有达到广大投资者预期。提高对商誉披露的重视，对促进我国经济市场的发展有着重要意义。

3.加强监督力度

新合并商誉会计准则虽然得到了一定程度的完善，但在信息上的监管仍然存在许多不足之处。例如，在对企业公允价值进行评估时，一些因素受人为主观判断影响，特别时在估计未来现金流量现值时，未来现金流量及折现率均为估计值，且对企业价值判断影响较大。合并商誉与我国的基本国情和经济情况相符，在实际操作过程中，提高监督能力，对相关的法律法规进行完善，从而确保会计信息的可靠性和真实性，促进我国经济市场的发展。

4.提高会计人员综合素质，合理化负商誉计入

高素质会计人才是合并商誉准确计量的保障，会计人员要熟练掌握我国会计准则并结合国际相关规定或惯例，理清思路，寻找合理记录负商誉的切合点，为准确进行合并商誉的后续计量打下基础。

四、结束语

商誉与一般资产存在较大差别，其寿命很难确定，并且随着时间的推移，其很有可能会发生增值。现代经济市场竞争的白热化，使企业合并成为企业迅速扩张的有效手段。在企业合并过程中，需要对商誉合并会计内容进行规范，并需要提高会计信息质量，促进企业发展。

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[5]张梦楠.基于新会计准则的合并商誉问题探析[J].北方经贸，2014，09：141-142.

企业经营中的无形资产论文范文第5篇

摘 要：随着社会的发展和不断变革，企业的资产管理也需要不断的革新。就当前而言，我国多数国有企业在对无形资产进行管理的方面上还有所欠缺，尚且不够完善。又因为国有企业的无形资产具有相对的特殊性，这就会导致无形资产很难发挥其真正的经济作用，也难以推动国有企业的发展。怎样对无形资产进行有效的管理，企业如何建立起相应的管理机构，都是面对快速发展的经济社会，国有企业所要面对的重要问题。本文就从如何采取相应的手段对无形资产进行管理，以及让其发挥最大的功效，以此来推动国有企业的发展，为国有企业带来更多的利益，完善国有企业的管理制度。

关键词：国有企业；无形资产；评估和确认资产管理

无形资产的管理是国有企业管理中的一项尤为重要的内容。在经济市场大浪潮下，无形资产的管理作为国有企业发展和壮大的重要核心内容，愈来愈受企业管理者的重视。对无形资产的管理在某种意义上反映的是国有企业综合能力和市场的竞争力。即是当前国有企业管理体系的重要部分，也是国有企业面对市场竞争中的有效选择。

一、无形资产管理在国有企业资产管理中的地位

无形资产的管理可以增加国有企业的核心竞争力，进一步的保证国有企业的经济效益。国有企业是否有发展的前景一项非常重要的指标便是其是否可以进行高效率的经营和管理，以及能否有效利用企业的无形资产。国有企业要加强对无形资产的管理，其对国有企业的发展和壮大有以下几点的作用：

（一）无形资产管理作为国有企业现代化管理体系的重要成分之一。在很大的程度上，影响国有企业整体的管理效率。只有对无形资产进行了良好的管理，整个国有企业的管理经营效率才能最大程度的提高。

（二）无形资产管理能够大幅度的提高用户体验，完善产品的性能、进一步提高商品的声誉，促进其销售量，并树立起较为良好的企业形象和信誉，最终能强有力提高企业的核心竞争力。不单单能够产生巨大的产业价值，有很大的可能能够获得巨大的经济效益。

二、国有企业无形资产管理存在问题

（一）管理意识薄弱

就目前，我国对无形资产的管理意识尚且薄弱。尽管存在无形资产管理的意识，其在管理上也相对比较单调。许多国有企业并没有将无形资产的管理归入企业制度的建设范围之内。其主要原因是由于，国有企业的管理阶级对无形资产管理认识的缺失。其往往都对显而易见的有形资产投入最大程度的关注，却忽视当前作用不明显，又具有相当长发展时限的无形资产，最后使得基本没有任何无形资产的管理意识。其无视无形资产的价值，甚至轻视无形资产管理的行为，对国有企业的伤害是巨大的。自从加入世贸组织之后，由于国有企业对无形资产管理的缺失，给国家的所有国有企业造成的损失，是以亿为计量单位来估计的。

（二）对无形资产的后续使用不重视

对无形资产如果能进行合理的利用，会在很大程度上增加企业的经济价值。但是，就当前而言，我国大部分的国有企业往往只注重任期内的经济价值。这会导致企业为了短期的经济价值，而对无形资产进行过度的使用。在国有企业管理制度改革的过程当中，有许多优秀的品牌通过折价入股的形式，进入国有企业之后，往往因为上面的多层原理使得管理阶级弃之不用，使得价值逐渐丧失。除此之外，因为国有企业长期以往导致的市场竞争错觉，基本上不能花相对长的时间对市场进行仔细的调研。或者因为某些内部的原因，没有办法参与市场，也便无法提高自身的形象。在很大的程度上降低了无形资产的价值，导致无形资产的无用化。

三、对于国有企业无形资产管理存在问题的解决方法

（一）加强观念意识，构建管理机构

国有企业应该根据自身的特点，构建一个专业化的无形资产管理机构。其机构的工作内容应该含有：对国有企业内部机制进行完善，对管理方式进行保密；制定符合企业自身特点的资产开发管理方案，从最根本的决策到目标控制上从本质上加强对无形资产的管理；贯穿全部人员的保密意識，对无形资产进行保密。对于无形资产后期的管理手段，应该含有资本以及费用的确定，对国有企业内部的无形资产进行集中的管理，以及保障其的法律基本权益。倘若无形资产受到侵权等侵犯，或者是技术泄密等问题，能在一定程度上减少损失。

其次，加大对无形资产的宣传力度以及教育和培训的工作。企业要对工作人员进行长期的培训和考核，不断的加强人员对无形资产的管理意识。才能发挥无形资产的最大作用，促进国有企业的发展。

（二）加强创新和拓展无形资产

就目前而言，我国多数国有企业的自主生产能力相对薄弱。在这种情景下，大力的拓展无形资产的创新会有非常显著的效果。市场经济发展的速度十分迅速，国有企业也应该顺应社会的发展以及市场的需求，在创新概念上不断去发觉，以此来加强创新的相应管理模式以及激励制度，在最大程度上对无形资产进行创新和拓展。国有企业需要从多元化的角度出发，重视用户的体验，以此来产生良性的循环，进一步提高国有企业核心竞争力，以此来推动企业的长远发展。

总而言之，随着社会的发展和不断变革，企业的资产管理也需要不断的革新。企业面对资产管理的相关问题时，应当根据企业自身的特点，深入分析问题的产生，选择最适合自身企业的解决措施，以此来促进企业的发展。

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作者简介：崔炜，河南省生物技术开发中心。

企业经营中的无形资产论文范文第6篇

摘要：目前，中国经济下行面临多种风险，资本市场相应也受到了不同程度的影响，政府在实现利益最大化的同时，也造成资本市场资源配置的严重低效率。中国资本市场之所以低效主要是由政府主导性行为演进的结果。文中分析了造成资本市场资源配置低效率问题的根源，以及影响我国资本市场效率的根本因素与资本市场存在的制度环境等因素。提出了发展建立多层次的资本市场体系，积极推进各项资本市场改革，以及促进资本市场健康发展。这对于深化中国资本市场机制改革，提高我国资本市场配置效率，促进我国经济稳定增长具有重要的参考价值及借鉴意义。

关键词：中国资本市场；资源配置效率；影响机制

一、引言

中国资本市场制度的演变，同时也是政府行为主导地位的演变过程，政府一般从自身利益最大化出发，通过各种利益群体之间的关系调整，确保顺利执行其制度安排。由于各种利益集团对资本市场制度演进，没有足以匹敌的能力，所以只能被动适应。在经济改革的大环境背景下，资本市场制度演化是宏观经济体制改革的重要组成部分，市场制度化演进为资本市场提供了极大的资金支持，在建设筹集资金方面做出了重要作用，使我国经济在较长时间内保持了快速增长。资本市场也是政府行为主导的演变结果，由于资本市场是由政府主导的，政府在实现目标利润最大化的同时也造成了资本市场严重的资源配置低效率。因此，资本市场资源配置低效率根本原因并不是市场本身造成的。另外，资本市场本身是没有效率高低之分的，资本市场效率影响的主要原因是制度环境，从一定程度上来看，制度环境都是人为的结果。因此，要想改变目前这种资本市场资源配置效率严重低效率的情况，就必须从决定资本市场运行的制度环境上找原因，阻碍我国资本市场效率的关键是制度环境的约束。同时，产权、信用、寻租也都将成为直接影响着资本市场配置效率的机制。

二、资本市场上的制度环境因素

从产权约束激励机制上来看，国家的金融制度特征是资本市场上产权的界定与交易行为决定的，影响着国家资本市场的发展与形成。而产权则影响资本市场的竞争环境，如果资本市场缺乏明确的产权，就不可能形成完全充分的市场竞争环境。因此，产权不明确就成为资本市场上各种上市公司违规行为的原因。

从信用约束机制上讲，信用是十分重要的制度性因素。从一定意义上来说，信用可以称得上是一种资本，是资本市场交易发展与存在的基础。在资本市场信息不对称的情况下，信用是实现交易的基本保证之一，同时也是资本市场交易中的机会主义行为的大敌，机会主义的存在常常给市场带来不可预期的后果。因此，信用问题也就成为资本市场以及经济发展需要迫切解决的根本问题。

从寻租行为方式上来看，寻租已经成为中国资本市场的一种习以为常的普遍现象。寻租活动也成为市场参与主体生存的基本手段。在经济制度变迁中，政府管制基本上直接导致了寻租行为。寻租行为的扩大破坏了资本市场的运行秩序。因此，寻租行为不仅影响资本市场本身，也影响整个金融体系运行的安全与稳定。此外，腐败现象与寻租行为紧密相联，是危及市场经济体制发展与建立的因素。

三、制度环境因素对资本市场配置效率关系的影响与作用机制

如上文所述，资本市场配置效率关系的制度环境因素主要是产权、信用与寻租，下文将详细对这三种因素对资本市场效率关系的影响与作用机制进行详细地阐述。

（一）产权对资本市场配置效率关系与影响作用机制

讨论产权对资本市场配置效率关系与影响作用机制问题主要通过产权、交易成本与资本市场配置效率的关系、产权、竞争与资本市场配置效率的关系两个方面的研究来进行。

1.产权、交易成本与资本市场配置效率的关系

降低交易成本是产权的功能之一，交易成本的高低直接关系到宏观经济运行的效率。“科斯定理”定义归纳为，当交易成本为零时，不论采取何种产权界定形式，均不影响经济效率；而交易成本为正数时，产权将直接影响经济运行效率。具体运行机制表示为“交易成本一产权 经济效率。”

产权对交易成本的影响关系表现为：在资本市场上，如果没有独立明确的产权主体关系，也就没有约束与激励机制来规范资本市场上各种投资行为，因而也就没有相应的主体去搜集更多的资源信息，也不能从事能够带来巨大收益的其它投资活动；如果有明确的产权主体关系，但投资对象产权关系不清晰，就导致投资主体无法获取更多的、准确的相关信息，投资活动也将无法进行。由于这两种情况的存在都阻止了资本市场扩大交易规模，也导致了交易结果的缩小而无法通过交易行为提高资源配置效率。更由于资本市场上产权的不清晰而造成交易规模缩小和交易行为无效，也导致了投资上的损失。从交易成本的相关理论来看，因产权不明确造成的效率损失也叫无形交易成本。因为产权界定不清，潜在的大量交易无法实现造成潜在的交易成本变得无穷大。同时，也造成资本市场存在大量欺诈的、虚假的、不完整的信息，使参与市场主体的交易成本进一步变得增加，导致市场参与主体交易很难顺利进行，从而影响资本市场资源的配置效率。同时，由于产权界定不清，也加剧了市场上信息的不对称，进而引发机会主义的生长。机会主义从本质上来讲主要是由于资本市场上信息不对称原因造成的，因此，信息不对称为机会主义行为的滋生提供了条件。

2.产权、竞争与资本市场配置效率的关系

明确清晰的产权提高资本市场竞争。如果没有明确清晰的产权就不会有完全竞争的资本市场。竞争将直接影响资本市场上资源的配置效率，而产权和竞争之间的则存在着密切的关系。一方面由于产权的存在，资本市场竞争提高了产权的实现与完善；另一方面由于产权的存在，竞争实现了资本市场充分的完全竞争。从一定程度上讲，产权带来了市场竞争的外部约束力，如果上市公司的业绩效益不好，公司股东将通过抛售股票的行为，产生对公司经营机制的约束。一般来说，只有市场完善的产权制度才能形成真正的交易行为，形成真正的资本市场，进一步形成资本市场上产权主体之间的充分竞争。一旦产权明确，同样也会产生产权激励机制，使得产权主体各参与者实现最大化利益，提升了资源配置的效率；在股票市场上，由于企业业绩不佳和经营不善的公司股票一般都会被投资者抛弃。在其他要素市场上，产权对资本市场和产品市场是一样的，产权则是竞争形成的最根本，资本市场的竞争促进了市场资源配置效率的提高，因此，可以说产权是资本市场上决定资源配置效率的根本原因。

充分竞争市场提高了资本市场配置效率。在资本市场上，影响资源配置效率的因素主要体现在竞争上，进而会发生资本市场价格的波动，随着市场价格的波动，将直接影响资本市场资源配置效率。资本市场的竞争有广泛的、多层次的各市场参与主体，也直接影响着资本市场各参与主体的层次与规模，以及市场竞争的深度和广度，制约着资源配置的效率；从金融资源供给的形态上来看，市场上有多样化的、广泛的参与主体，有更加充裕的资源供给与更多的投资者，形成供给方的竞争市场；从需求方面形态上来看，多样化的、广泛的参与者表示有更多的资金需求以及更多的筹资者，并且形成需求方的竞争市场。同时，资本市场的竞争代表市场上有更多的金融工具可供选择交易。资本市场充分竞争的实现条件是必须有大规模的、多结构、多层次的金融工具，这些工具也是资本市场竞争直接带来的结果。多层次的大规模金融工具给各参与主体提供了获利的大量机会，不仅可以规避风险的有效手段，而且还能够吸引更多的参与主体参与交易，因此，提高了资本市场的资源配置效率。资本市场的竞争体现了政府监管机构职能的准确定位。资本市场是市场经济运行的核心灵魂，只有在资本市场运行平稳的情况下，才能使得整个经济协调统一发展，才能形成公正、公平、有序的市场竞争环境，实现资本市场的高效率。

（二）信用对资本市场配置效率的影响作用机制

信用是影响资本市场资源配置效率的关键因素。社会信用的缺失直接造成交易秩序的混乱，导致交易过程中的出现的假冒伪劣行为以及违约行为和不守信用的行为产生，严重扰乱了市场经济的正常秩序，也提高了市场交易成本，制约了市场经济秩序的有效运行，以及国民经济的健康、稳定、持续发展。

道德风险、逆向选择与股票市场配置效率。一般来讲机会主义往往是带有犯罪性质的，并且追求自身利益的行为。从资本市场上看，机会主义行为最为突出地是表现在券商、机构投资者、上市公司以及中介机构运用各种方式手段，机会主义行为往往会制造出虚假信息，目的是欺骗中小投资者，因而使得股票市场上有逆向选择行为与道德风险行为发生，破坏资本市场上资源配置优化机制。

上市公司投资者的逆向选择行为与配置效率。从信息对称程度上来看，上市公司作为代理人一般知道自己公司是好是坏；而投资者作为委托人不知道上市公司是好是好坏。在代理人与委托人博弈的过程中，无疑就会发生逆向选择问题。大多数上市公司都有欺骗行为的信息的发生，因为这些信息产生使得股票市场上的信息失去了应有的信号甄别与传递作用，最终，导致投资者选择的意愿是绩差股而不是绩优股。因为政府行为对股票市场上投资者的影响很深，造成购买了绩差股的投资者会产生有一种预期的心理效应，都会认为政府往往是不会让上市公司从股票市场上退出，因而就出现了很多的企业重组，随着重组的发生表示着股票价格会有很大的升值空间与潜力，投资者并不会担心自己购买了不良公司的绩差股票。有了这样的心理预期，就强化了投资者选择绩差股的主动偏好性。使股票市场上投资者出现逆向选择的行为，这种行为即被人们解释为股市的“劣质股驱逐优良股”现象。

上市公司资源配置效率与道德风险。当投资者拥有了上市公司的股票成为上市公司的股东后，道德风险问题的讨论就转向了另外一个层面。在上市公司成功发行股票并且筹集到所需资金后，掌握了主动权。此时，上市公司代理人可能做出以下行为：一种行为是严格按照招股说明书上的要求履行承诺与责任，合理安排利用筹集资金，维护公司合法地正常经营，保证实现上市公司股东利益的最大化。这是正常的、预期的行为，也是对上市公司完善、规范的基本要求；其他行为是可能违背招股说明书上有关条约，把上市公司所筹得的资金挪用等。这也是机会主义产生的典型道德风险行为。相反，股东只能通过上市公司的公开披露信息被动地了解其经营情况，而没有更多的途径来获知上市公司真实的投资过程。再加上国有上市公司的产权往往是不够明晰，管理者缺乏有效的激励与监督机制，造成管理的内部控制，极易产生内部人的机会主义行为和道德风险经营的整体行为。大多数的上市公司筹得资金以后，并没有把上市筹得的资金用于企业改善经营管理和完善企业治理机制，在上市后其经营业绩并未转好，有的甚至面临退市和走向亏损风险。一直以来，政府对股票市场的干预行为，使得股票市场最终的“担保人”是政府，股票市场的所有损失与风险都将由政府来埋单。

（三）寻租对资本市场配置效率的影响机制

从资源配置上看，寻租从全新的角度对经济学提出了更大的机遇与挑战。首先，从研究的角度上看，寻租行为从生产性活动延伸到了非生产性活动，即是所谓的寻租活动。从寻租行为上看，资源配置效率不单单体现在生产性交易过程中，也存在于非生产性交易行为，对资源配置有效性起着十分重要作用；第二，在传统的经济学理论中，政府行为在资源配置过程中需要通过相应的政策与措施来保证市场机制的有效顺利运行，即政府充当了调节者的角色，其目的是为了实现资源有效配置以及社会效益的最大化；寻租理论是把政府作为经济行为的直接参与者，也是市场经济中“理性经济人”的角色，政府有追求自身利益的权利；而权钱交易则表示了政府参与市场经济行为的重要特点，也即是“政府失败”的重要原因。这种复杂的经济行为凸显出资源配置过程中的复杂性，降低了我国经济资源的配置效率；第三，寻租理论区别了两种行为寻租和寻利的方式，也区别了资本市场资源配置积极地寻利竞争与资源配置消极地寻租竞争行为活动。总体来看，寻利竞争是通过更多地竞争行为牟取一定的利益，有利于经济资源实现有效合理、高效地配置。

在经济制度变迁过程中，一般经济都表现出很多的获利机会，对经济主体而言，变迁的方式不同所代表的利益的手段及获取方式也有所不同。如果制度变迁方式是由市场主导的，其变迁过程中政府干预的程度往往是非常有限的，一般市场参与者都是为追求一定的生产性利润而参与竞争的，而经济制度的变革主要是通过市场机制力量而进行的变革，因此，非生产性赢利的机会就不存在，寻租问题也就不会发生。如果制度变迁方式是强制性的，政府就会对经济进行过度的干预，就必然导致产生很多的通过非生产性手段方式就可以获得的获利机会，与此同时，也导致了经济行为中利益团体和个人寻租行为的发生，造成大量的社会资源浪费。

在市场经济制度变迁过程中，政府一般纵容或侵犯对参与经济主体的产权，并没有对产权实施有效的保护手段。塔洛克说，“政府的权利与其说是被用来保护个人权利免遭伤害，倒不如说是被当作侵犯个人权利的一种工具；政府与其说是利用权利以及税收来提供社会公共产品，不如说是其利用权利来牺牲社会公众利益的行为，在政治上给具有重要影响的人提供该影响人所希望的全部私人产品”。 实际上，寻租行为是一种产权的再分配行为，是对他人财产权的侵犯与剥夺行为，寻租行为造成社会福利的损失，也是对全社会财产的剥夺。创租是通过某种管制措施来掠夺他人财产的行为；抽租是通过威胁、强迫等手段来剥夺他人财产的行为；垄断则是以财产转移的方式剥夺他人财产的行为。政府的创租行为和抽租行为是“政府失灵”的重要因素。

政治市场对经济制度变迁具有重大的影响。寻租行为是政治市场交易的参与结果与主要内容。一旦寻租行为被选上，政府官员和议院就会从事政治活动，以及根据自己与所代表的各种利益团体的需求，并且许诺从事政治活动和所代表的政治愿望，也会尽量满足选举人的某些利益要求。这是因为：一方面，投票人为了获得未来的某种相关利益，会对可能当选的被选举人提供相关资助与支持；另一方面，被选举人为了当选而需要资金支持和资助，也会做出一定的承诺；与此同时，被选举人也会借助自己的政治权利和地位为当初的支持者与赞助者谋取一定的利益。其寻租行为的结果反映了政治市场对经济制度变迁过程的影响，所以，也酿成了在经济制度变迁过程当中大量的资源浪费。

在政府干预过度行为下的资本市场的资源配置效率与寻租行为。相对于对融资者来说，股权融资和债务融资是完全不同的两种方式。当前，大多数企业选择的融资方式都是通过发行股票这种方式来进行的。一些企业为了能够使本公司的股票发行上市，会采取各种方式与措施，甚至有些手段是违法的；而一些上市公司为了能够达到增资、扩股与配股的目的，往往采取一些造假蒙骗的行为来欺骗众多的中小投资者；另外，有些上市公司还会采取坐庄或者进行恶意炒作股票的行为，造成价格非正常波动的态势，在不正常的价格波动中谋取暴利。所以，这也是资本市场制度发展的必然结果，到目前为止，中国的股市一般都是国有企业筹集资金，是一个无风险资金的场所。所以，这也是中国股市 “寻租”场所最严重的主要原因。

四、资本市场对企业家的监测和筛选机制：价格机制与接受机制

公司治理结构制约作用的体现一般企业家需要一个完整的市场，即需要有完善的资本市场、充分竞争的产品市场与市场外部条件相互机制的有机结合。在实践中，这些外部条件并不是十分完整的。这就有可能导致公司治理结构转变为企业家内部人控制的方式。因此，市场外部条件对资本市场企业家的监测机制、约束机制以及筛选的相互作用机制就显得十分重要。

资本市场是股票投资者与公司股权相互交易、相互转换的场所。股权投资者不能直接要求撤回其股权资本金，股权投资者作为一个整体并不能退出公司，因为单个股权出资者如果对资金需求有一定程度影响时，股权出资者将会面临内部资金流动性不足的问题，也面临着由于公司管理效率较低的投资风险和市场风险。为解决这一矛盾，因此，衍生了资本市场的出现。从一定意义上来说，资本市场的运行从表面上看是指证券与资金的相互之间继续流动，实质上是为个人投资者提供风险转移与重新配置资产的渠道。资本市场功能的客观的监测和检查提供了外部机制。首先，正确评价和反映企业家的经营能力和经营绩效；其次，一种内在的机制促使企业家其所控制的资源和最终转移到企业家素质上。

在资本市场上价格机制是通过股票价格波动趋势反映企业的经营状况等变化，体现了企业价值的高低，也间接反映了企业家的水平与能力。实际上，利用资本市场价格机制可以进行有效的监督，投资者筛选与约束的作用关键在于企业家制定的内部股票定价机制。因此，股票价格的判断依据不仅仅是局限于创业者提供信息来判断，相对于出资人来说，为公司的经营状况提供了参考信息依据，同时，也为投资者和企业家的利益责任发生内在冲突，使得企业家不断实现内在机制。资本市场对公司的定价机制可以补偿投资者在企业家监测信息方面的劣势。如果股票定价机制有效，形成的价格泡沫将会缩小，同时，股票价格也能反映市场参与者和企业家自身的能力，以及企业家对股票价格的估计程度，通过单一的价格而不是出资人收集的信息来综合判断，因此，大大地节约了投资者信息成本

在资本市场定价体系完全有效情况下，通过股票价格能够真实反映与会者通过收集信息对公司未来的价值和目前状况的评估与判断，体现了市场对上市公司未来股价盈利能力的评价。投资者将股票市场价格并依据企业家提供的信息来比较与判断，找出公司经营管理业务上存在的种种漏洞，并消除这些漏洞，以此发现企业重组的机会。与此同时，还可以将股票价格与其得到的报酬相互挂钩，其目的是通过股票期权约束与激励企业家。目前，这种模式已成功运用于美国资本市场。当然，采取股票期权的方法也有一定的负面影响：一是可以选择不投资资本，因此没有风险；二是企业家具有内部信息资源优势，可以获得公司披露和未被披露的信息，影响股票的价格，并且灵活机动行使股票期权；三是企业家可以获得期权收入，并且实施机会主义行为，促使股票价格上升。

在资本市场定价体系不完全有效情况下，尽管公司股票价格对投资者的公司治理现状以及未来的评价都将产生一定程度的影响，但是，评价和现实往往会存在有系统性误差，所以，促使股票价格信息失真行为。如果完全依靠股价与绩效来评价一个企业和企业家的经营能力，导致出资者犯下严重的错误。

接管机制的作用与股票收益证券和支配的双重特性是分不开的。一是产量特征，即发挥剩余控制权，二是安全功能，即股票持有人有权控制上市公司行为，并能够影响上市公司政策行为。而对接管机制来说，如果企业在经营管理不善时，投资者的利益是由一个或多个股东出资者利益联系在一起，投资者通过收购股份和表决权获得上市公司实际控制权的事实，可以由出资人以及自己的继承人或者另聘其他的企业家来进行控制，从而造成原始资本积累的企业家人力资本上投资快速贬值。通过接管机制，就完全可以控制企业家的机会主义行为与道德风险，全力以赴确保投资者股权。

从敌意收购方式上来看，表面上看来好像是不同利益的公司之间在争夺控制权，而实际上是企业家和出资人之间矛盾激化的外在表现形式，也是出资人运用金融手段保护自身利益实施企业家的监测和筛选过程以及金融监督部门执行能力的具体表现形式。表面上看，尽管敌意的接管目标公司承诺已经不再向股东发起敌意收购行为，但这也会遭到目标公司的极力反抗。在双方反复争论的过程中，利用经济资源优势作为依托挂钩，如果成功挂钩，目标公司将会面临重组的结果，同时，也造成大量失业，并且损害公司长期人力资源成本，而研究开发和销售网络长期发展是不利于本公司的。敌意收购通常是指内部治理结构发挥作用而具有的外部条件，是保证我国市场经济体系运行的重要经济体制，是出资人约束企业家的一种工具，它的直接行动是提供了更多的发现市场机会，创造出创业人才来代替原来的高管，这不仅可以提高公司的市场价值，还可以提高投资者的财富；其间接影响是指企业家人力资源成本的贬值，以及未成为收购目标公司的企业家采取措施来提高企业经营管理水平，其目的是避免成为受害者的敌意收购。另外，企业家可以在控制和占有租金直接转移到投资者手中，改善股票红利，以增加投资者财富。因此，敌意收购的监测、筛查对企业家和投资者权益的保护具有重要意义。也正是与此，金融中介将运用一定的手段，并通过检查与监测企业家的功能。

接管机制的第二个方式是积极股东行为。它将被改造成正负股东和措施的行使过程的控制。在美国，该方法在资本市场首先得到了发展，其主体是机构投资者。因为个人股东一般受资金限制，只能买一个公司少量的股票，所以造成企业家缺乏热情和积极性。虽然机构投资者拥有很大的资产，且其监管成本与匹配的收益性也很好，相比个人股东来说，能够更为积极监督企业家。通过市场上股东积极行为，不但可以促进改革治理结构目标公司，还可以为股票市场的长期表现产生积极的影响。更有助于保护投资者利益，有效监测及筛选出真正的企业家。

五、提高资本市场配置效率的对策及建议

因此，我们可以总结得出：资本市场制度环境的不完善是资本市场配置效率难以提高的最重要原因。所以，导致非市场性的资本市场交易行为直接对资本市场资源配置机制的扭曲作用。

不断完善资本市场产权结构与制度环境。要使得产权结构和制度环境完善，就必须重视市场经济行为中的各种相关利益关系，从“理性的经济人”出发，实施积极适度的激励约束机制，获得与实际投入相符的经济回报；通过法律约束在经营过程中“非理性经济”行为，因此，法律手段就是最为重要的手段。

建立完善的社会信用体系。造成资本市场资源配置效率低的最基本原因是失信行为，从一定程度上来看，我国社会信用状况也将直接决定着资本市场未来发展趋势。在加入WTO以后，资本市场上的种种失信行为严重制约了资本市场的对外开放度与国际化步伐。在当前，在资本市场上以及社会经济发展的过程中，都表现市场参与者的知识观念与信用意识的缺乏。

发展创新型的多层次资本市场。建设完善的多层次资本市场体系是未来相当长一段时间内资本市场发展的生命主线。主要表现在：实施资本市场股权分置改革，积极促进上市公司融资手段多样化； 推进现货市场与金融衍生品市场（中国金融期货交易所）发展；多层次的现货市场包括主板市场、创业板市场、场外市场（即OTC市场）等；推动股票市场与债券市场均衡化发展；提升中国资本市场的国际化（如国际板）；以及资本市场发展带来衍生性的影响：资本市场发行制度和交易制度改革、PE/VC市场发展、产业整合、定价权与话语权等问题。因此，建立全部流通的资本市场，是实现资本市场的创新发展的必然趋势。

强化资本市场法律约束与规范政府行为。法律就是实现转变的最有效的一个工具。政府行为就是政府对资本市场过度干预行为，因此，政府干预行为也是造成我国资本市场严重低效率的主要原因。从资本市场来讲，要减轻政府干预行为以及政府管制对资本市场配置效率的影响，首先就是要对政府的角色在资本市场上重新定位，必须重新界定政府在资本市场中的活动范围与内容。

六、 结论

2012年是我国“十二五”规划开局后承上启下的最重要一年，也是我国宏观经济体制改革实施阶段重要的一年，同时，又是我国党和国家事业发展最重要的一年，因此，必须要发展建立多层次的资本市场体系，积极努力推进各项改革，促进资本市场健康互动发展，形成有效的资本市场体系。有效的资本市场及市场化的资本市场资源配置体系对于我国经济体制改革、经济转型与发展战略性新兴产业过程中起着重要性的作用。

完善和改进资本市场监管机制。资本市场发展的最新变化趋势是向成熟的资本市场转型，市场化将成为未来资本市场发展的必然趋势。加快多层次资本市场的建设步伐，为投资方和融资方提供有效融合的平台，增强中小企业融资难和投资者缺乏信心的投资渠道。不断提高资本市场管理水平，增加资本市场透明度，保护市场投资者利益机制，发展机构投资者以提高其投资理财的服务能力，公共参与制定战略性的制度设计目标，发挥社会主义市场经济的优势，积极推动资本市场稳定、有序循环良性互动发展，提高资本市场的配置效率。

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（编辑：韦京）