电池科技前瞻系列报告08：钠离子电池，人间烟火，柳暗花明

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态 电池科技前瞻系列报告之八：钠离子电池，人间烟火，柳暗花明 行业动态信息 研究者综述钠离子电池进展 我国研究者容晓晖、陆雅翔、胡勇胜等总结了钠离子电池的研究与应用进展，以钠离子电池：从基础研究到工程化探索 为标题发表在储能科学与技术上（2020 年第 9 卷，第 2 期）。钠离子电池可作为锂离子电池在大规模储能领域的重要补充技术，具有重要的经济价值和战略意义。 材料体系构建：低成本电极材料是核心 鉴于钠离子电池的核心定位是性价比，其材料体系的低成本属性就分外重要。 正极方面，和锂离子电池正极不同，钠离子电池的高价态过渡金属选择多为铜、铁、镍、锰等，也有锂掺杂手段使用。充放截止电压多在 2.5-4.2V 范围，比容量在 70-130mAh/g 之间。 负极方面，和在锂离子电池中的行为不同，石墨在含有碳酸酯电解液的钠离子电池中的可逆比容量却不足 50 mAh/g，不足以作为质优价廉的负极材料。相比之下各类无定型碳材料的可逆比容量在 200-400mAh/g，甚至还有进一步的提升空间。 电池性能比较：仰威铁锂，俯挫铅酸 研究者比较了铅酸、铁锂和钠离子电池的综合性能。根据其分析，钠离子电池的能量密度、循环寿命相比于铁锂稍差，但是成本具备一定优势（约 1/3），低温容量保持率更高，耐过放能力强。和铅酸电池相比，则除考虑回收的成本无优势外，其他方面的技术指标实现全面大幅超越。 总结与评论：图人间烟火，瞻柳暗花明 我们认为，钠离子电池的研究工作具备相当重要的意义。其材料体系构建力图以廉价易得的原料、简单方便的工艺为导向，获取大幅超越铅酸、在某些方面和锂电相比具备优势的性能。研究者对钠离子电池的评价稍有过誉，但不影响其前景。综合各方面因素，我们推测，如进展顺利，钠离子电池有望大幅度取代铅酸电池，甚至部分替代锂离子电池。我们估计，钠离子电池有潜力用于储能电站、备用电源、电动自行车、低速乃至稍高性能指标电动车。 投资建议 鉴于尚无钠离子电池相关上市公司标的，而且综合性能仍然是磷酸铁锂占优，叠加特斯拉 Model 3 磷酸铁锂版车型即将上市等影响，建议各位投资者关注我国动力电池龙头、动力电池和整车先驱比亚迪（由汽车组覆盖）、磷酸铁锂正极龙头德方纳米、湘潭电化。 维持 强于大盘 杨藻 yangzao@csc.com.cn 18621883566 执业证书编号：S1440520010003 张亦弛 zhangyichi@csc.com.cn 010-85159272 执业证书编号：S1440520040001 发布日期： 2020 年 06 月 08 日 市场表现 相关研究报告 -7%3%13%23%33%2019/6/102019/7/102019/8/102019/9/102019/10/102019/11/102019/12/102020/1/102020/2/102020/3/102020/4/102020/5/10电气设备上证指数电气设备 1 电气设备 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 行业动态信息评述 1、研究者综述钠离子电池进展 在电池领域，锂离子电池是高性能的代表。但本系列报告名为“电池科技前瞻”，对有性能特色、以高性价比为应用特征的电池技术路线也加以关注。本报告即分析一篇钠离子电池的出色综述。 我国研究者容晓晖、陆雅翔、胡勇胜等总结了钠离子电池的研究与应用进展，以钠离子电池：从基础研究到工程化探索 为标题发表在储能科学与技术上（2020 年第 9 卷，第 2 期）。 图表1： 论文 钠离子电池：从基础研究到工程化探索 资料来源: 钠离子电池：从基础研究到工程化探索，中信建投 研究者认为，锂资源供应紧张，我国锂资源自给程度低，所以持续扩大锂离子电池的使用规模，比如生产更多的电动汽车和储能电站，将使目前的形势变得更加严峻。而和锂离子电池具有相似工作原理的钠离子电池受到了越来越多的研究人员的重视，由于地壳中钠资源储量丰富，且在全球范围内分布广泛，使钠离子电池具有大规模应用的巨大潜力。因此，钠离子电池可作为锂离子电池在大规模储能领域的重要补充技术，具有重要的经济价值和战略意义。 研究者归纳，截至目前，全球从事钠离子电池工程化的公司已有 20 家以上，其中不乏松下、丰田等巨头公司。钠离子电池相比于锂离子电池有若干...