储能投资何去何从：市场与技术的抉择穗和资本 · 睿电新能源投资2022年9月 浙江·杭州穗和资本2穗和资本简介•总部位于广州，团队源自能源央国企、制造业龙头企业•在管资金规模35亿，主要投资方向：分布式光伏、大型地面光伏、陆上风电、储能、充电桩等•双碳目标驱动下，与央国企携手，为新型电力系统贡献高效、可靠、绿色、智能的新能源电站资产工商业园区“分布式光伏+”投资陆上风电场储能、充电桩业务地面光伏电站穗和资本3集中式风电、光伏、储能项目分布山西陕西河南内蒙天津山东甘肃青海山西50MW风电项目山西50MW风电项目山西50MW风电项目河南50MW风电项目河南20MW分散式风电项目河南100MW风电项目陕西100MW风电场工程项目天津200MW风力发电项目天津80MW风力发电项目甘肃100MW风电项目新疆贵州100MW/200MWh储能项目截至2022上半年风电场• 装机容量97万千瓦山东100MW风电项目新疆50MW风电项目内蒙古20MW分散式风电项目地面电站光伏项目风电光伏项目湖南广西海南截至2022上半年集中式地面光伏电站• 签约容量96万千瓦•储备资源量238.5万千瓦广东广东200MW集中式地面光伏项目广东60MW集中式地面光伏项目广东200MW集中式地面光伏项目广东150MW集中式地面光伏项目广东300MW渔光互补集中式光伏项目广东150MW集中式地面光伏项目广东225MW林光互补集中式光伏项目广东150MW农光互补集中式光伏项目广东60MW农光互补集中式光伏项目广东150MW农光互补集中式光伏项目广东70MW农光互补集中式光伏项目广西300MW集中式地面光伏项目广西200MW集中式地面光伏项目湖南80MW农光互补集中式光伏项目湖南300MW农光互补集中式光伏项目海南100MW农光互补集中式光伏项目独立储能项目贵州截至2022上半年独立储能电站• 在建容量200MWh穗和资本4储能投资何去何从？123储能市场需求的源动力我们是否真的需要长时储能储能产业的投资机会穗和资本5储能需求源动力：源网荷三方面量变引起质变，灵活性缺口持续增大局域电网→区域环网+跨区送电2020-2050风光占比25%-60%源网荷波动因素越来越多有效装机和调控手段越来越少维持电网平衡越来越难“灵活性资源”缺口越来越大源网荷居民和三产用电占比越来越高同步发电→电力电子不可预测、不可调度、缺少转动惯量特高压输电高电压、长距离、不可调节运行风险高冲击型负载、变频设备随机性强、电能质量差电力系统构成变化挑战穗和资本6新能源大规模并网带来短时、日内和季节性波动，储能弥补技术缺陷日内波动短时波动季节性波动技术性考量：储能弥补新能源发电天然的技术缺陷经济性考量：储能成本优于并替代传统调峰机组配置10%-20%功率1-2h容量的储能，平滑输出、跟踪计划曲线、提升风电光伏调频性能secminhourdayyearmonthDuck Curve鸭子曲线配置20%-40%功率4-8h容量的储能，替代常规机组（煤电或gas peaker）完成日内调峰配置大规模（100MW以上）长周期（10h以上）储能，目前抽蓄、火电更经济，未来大规模储能和制氢会成为更低碳、更经济的解决方案调频需求调峰需求调峰需求新能源装机规模调峰需求新能源装机规模调频需求新能源装机规模调峰需求穗和资本7全景图：2020全球储能新增装机11GWh美国2,47323%中国2,44123%韩国2,23821%德国1,12510%日本9829%澳洲4084%英国3994%世界其它6996%国家(地区)装机（MWh）占比%1,8491604641,9674742,033205691,02011659807366434133526383894182128户用储能2,800，26%工商业储能1,100，11%电网级储能6,800，63%装机量（MWh），占比%ASP~6元/wh市场~150亿ASP~3元/wh市场~250亿数据来源: BNEF、团队测算• 2020年户储（2C）市场规模150亿元，其中美国占17%，澳德日占77%，其它市场占5%• 电网级和工商业用户侧储能（2B）市场规模250亿元，其中美国占23%，中国占25%，韩英占30%，其余分散市场占22%穗和资本8全景图：2025E全球储能新增装机60GWh，5年CAGR~40%2020-2025增速最快市场：• 美国整体：2.5GWh到28GWh，CAGR 62%• 中国整体：2.4GWh到14GWh，CAGR 43%（有低估）• 户用储能：2.8GWh到9.4GWh，CAGR 27%• 2025年户储（2C）市场规模400亿元，5年CAGR~22%。其中美国占35%，澳德日占60%，其它市场占5%...
