企业跨国投资理论论文范文

企业跨国投资理论论文范文第1篇

[摘要] 自2008年金融危机之后，我国企业进军海外投资不仅要面临来自市场的各类风险，同时也不断遭遇各种政治风险。了解、关注、分析我国企业“走出去”、进军海外投资过程中面临的各类政治风险，制定正确的应对防范对策很有必要。

[关键词] 海外投资 政治风险 国际市场 对策

[作者简介] 鄢雪皎（1959—），江西万安人，上海工程技术大学管理学院副教授，研究方向：市场营销。

引 言

随着改革开放不断深入，我国经济迅速融入全球经济，开始走向国际市场。从2003年到2008年，我国的对外直接投资以96%的年平均增长率增加，而全球同期对外直接投资年平均增长率仅为25%。但是自2008年的金融危机之后，我国企业明显放慢了“走出去”、进军海外投资的发展步伐。

目前我国进军海外投资的企业遭遇两重挑战，一是资金问题；二是恐惧心理。特别是国际经济和政治局势动荡，以及2011年3月的利比亚大撤退所带来的沉重教训，都使我国企业不敢轻言“走出去”、进军海外投资。因此，了解、关注、分析我国企业“走出去”、进军海外投资面临哪些政治风险，并且制定正确的应对、防范对策很有必要。

一、我国企业海外投资面临的政治风险

所谓政治风险是指在国际经济活动中发生的，在一定程度上由东道国政府控制的事件，或社会事件引起的给国外债权人应收账款（出口商、银行或投资者）造成损失的可能性。由于政治风险难以识别，影响力大，与东道国政府的政策变化等行为有关。政府对经济活动的任何干预都会在很大程度上影响企业经营活动，所以是所有风险中最具威胁性的。冷战过后，国际政局的动荡和变化，政治风险的表现形式有了新的发展。

1. 战争动乱风险。即东道国境内发生战争或动乱给外国投资企业造成的不利影响。当今世界整体是和平稳定的，但局部地区的国家关系恶化、政权争夺、民族纠纷、宗教矛盾等因素引发战争或动乱此起彼伏，这对“走出去”、开展海外投资的我国企业造成很大的潜在危险。

2. 恐怖袭击风险。即恐怖分子在东道国活动给外国投资企业造成的不利影响，是非传统的安全威胁。恐怖活动不仅破坏和平的企业生存环境，而且直接威胁到我国 “走出去”、进入国际市场、开展海外投资的企业人员和机构安全。

3. 政策变动风险。即东道国政府相关政策变更给外国投资企业造成的不利影响。这种变更可能是东道国政权的更替、社会经济形势出现了新情况而打破了政策的连续性，一般并不有意针对投资企业，但是更多的是东道国认为外国投资企业存在明显或者潜在的不利于本国企业的动态，从而在政策上有意作出的调整。

4. 国有化风险。指东道国采取强制回购、征用，甚至没收等手段，使得外国投资企业资产本国化而给外国投资企业造成的不利影响。二战之后，曾经出现过民族独立国家对本土外国企业实施国有化的浪潮。随着上世纪80年代全球化的兴起，国有化逐渐淡出人们的视野。但在资源日益紧张、生产要素价格攀升的今天，国有化又以间接、渐进式的新形态而呈回归之势。

5. 国家安全的风险。指东道国以国家安全为借口而对外国企业设置各种障碍。例如，2009年中国武汉钢铁股份有限公司旗下的澳大利亚子公司欲收购澳铁矿石公司Hawks Nest铁矿石项目的50%股权，该项目位于澳大利亚南部的伍默拉军事禁区，澳大利亚国防部以威胁国家安全为由提出反对，这也意味着上述项目实际上不会得到澳大利亚政府的批准，最后武汉钢铁股份有限公司不得不放弃入股澳大利亚铁矿石公司。

6. 遭受国际制裁的新型政治风险。美国和欧盟为了迫使伊朗放弃核项目，已经决定对伊朗石油销售实施禁运。由于中国、新加坡和阿联酋等三家企业与伊朗能源领域有“业务来往”，2012年1月12日美国政府决定对这三家公司实施制裁，根据美国制裁伊朗法案新出台的制裁措施，上述三家公司将无法获得美国出口牌照、美国进出口银行的融资以及来自美国金融机构超过1000万美元的贷款。

我国企业“走出去”、进军海外投资和国际营销过程中所遭遇的上述政治风险形成的原因是多方面的，既有国际宏观环境因素，也有东道国国情的影响，还有我国政府和“走出去”中国企业自身的不足之处。

二、 从宏观层面看，我国企业海外投资应对防范政治风险的对策

1. 加强宣传工作，引导我国企业防范政治风险。很多“走出去”、进军海外投资的我国企业风险意识淡薄，风险管理能力不足，尤其是遇到政治风险时，往往措手不及。因而，政府有关部门应通过各种媒介和渠道，采用多种方式对海外投资政治风险的相关情况进行报道、宣讲，使我国企业明白政治风险的特点、形式、必然性和可控性，增强我国企业防范政治风险的意识和信心。

2. 构建信息服务平台，提供及时、准确、专业和权威的政治信息 。政府应借助我国驻外机构、境外企业、银行和中信保等各方面力量，对重点国家和地区的政治经济形势、民族宗教矛盾等政治信息进行收集、整理、评估和发布。通过搭建政治风险信息网络服务平台，为我国企业“走出去”、进入国际市场和开展海外投资提供及时、准确、专业和权威的政治信息。目前，国家商务部的国别障碍报告系统、投资促进局的《国别投资指南》和中国出口信用保险公司的《国别风险报告》的风险防范功能已经启动，效果较好。许多专业的咨询公司也定期发布海外投资国家（地区）风险报告，我国企业要注意关注。

3. 提供经济外交支撑。要加大外交部、大使馆、商务部等主要涉外工作部门的经济外交工作力度，充分发挥磋商机制作用，推动投资保护，司法协助、领事保护、社会保险等政府间双边、多边协定的签订，营造良好的对外投资保护环境。

4. 相关部门推进便利化政策提供支撑。国家商务部、税务总局以及国家外汇管理局等相关部门近年来加大工作力度，出台了许多鼓励我国企业“走出去”的便利化措施。要进一步推进我国企业的对外投资便利化，进一步研究投资和对外劳务合作的新政策。鼓励国内企业投资国外的制造业、先进技术、新能源、服务业等。支持国内企业投资国际知名品牌营销网络和研发机构，鼓励企业开展国际能源、资源的深加工，创新国际资源、能源合作的方式。

5. 完善风险保障机制。目前以保险手段支持企业海外投资的制度在我国正在逐步建立，中国出口信用保险公司是由财政部出资设立的国家政策性金融机构，也是目前国内唯一承办出口信用保险的专业性保险公司。要进一步健全保障机制，为中国企业“走出去”、 进军海外投资，提供出口信用保险的政策性金融工具，以有利于买方在国外发生破产、拖欠、拒收或买方所在国发生政治风险时承担保险补偿责任，确保企业的收汇安全，促进中国企业走向国际市场。

政府要在中国出口信用保险公司的基础上，允许、鼓励其他保险公司参与对外投资保险业务，尽快开发国外投资保险的新品种，不管商业的还是政策性的，对政治风险在全球内进行分保再保险，进一步分散风险。可设立国家海外投资风险基金，增强海外投资的我国企业整体抗风险能力。

6. 加强监督和管理。要尽快研究制定海外企业监管条例，依法加强对海外投资企业实施监督和管理。不仅国有企业，民营和其它性质的企业都要纳入监管范围。加强监管既是履行政府职责的需要，也是通过控制、指导、提醒，使企业免遭政治风险的需要。

7. 培育国外投资园区 。单个企业尤其是中小企业，很难独自规避海外投资的政治风险。如果在政府的组织、引导下，成立境外经济特区，将本国海外企业集中起来发展，就能形成合力，有效防范风险。

8. 加强媒体对外宣传，营造有利舆论环境。海外大多数国家没有中文报纸电台，西方媒体主导了当地的舆论宣传，它们很容易将中国企业“走出去”、进军海外投资歪曲为对当地资源的掠夺，甚至歪曲成一种殖民主义的回归。我国媒体应该积极向世界各国人民阐述中国的和平发展思想，表明21世纪的中国与世界各国的经济合作讲究互利共赢。

9. 加强与国际组织的合作，帮助中国企业实现“走出去”。要发挥南南全球技术产权交易所在发展中国家技术产权交易、企业并购重组及发展中国家与发达国家间技术与资本融通方面的优势，和中国进出口银行上海分行作为政策性金融机构的融资优势。

10. 提供军事保障和支持。中国企业“走出去”、进军海外投资和对外扩张的速度，超出了人们的预期。但随着中国将其触角伸向多样化投资、保护石油利益、在海上航线巡逻以及为海外员工提供支持，中国可能会遭遇意料之外的反弹。要为中国企业“走出去”、进军海外投资提供军事保障和支持。

三、 从微观层面看，我国企业海外投资应对防范政治风险的对策

1. 评估政治风险，慎重选择目标市场国。政治风险评估的重点是导致商务环境突然出现变化的政治力量和政治因素。以石油企业跨国经营为例，按照“风险最小、投资最少、效益最大”的原则，确定我国未来海外油气勘探开发战略地区的选择为：非洲地区油气资源丰富，而且是国外大石油公司的战略退出区域，蕴藏着机会。拉美地区资源丰富，对外开放程度较高，也是我国今后应重点考虑的地区。通过扩大来自中亚、俄罗斯、非洲及其他周边国家和地区的油气资源供应，分散国际风险，以提高国家石油安全保障基础。

2. 建立安保预案，防患于未然。内容应包括撤离路线、各工地联络人和电话号码。驻外中资企业负责人要清楚自己的员工人数和分布，安排好应急车辆。对外输出的劳务工人要自己妥善保管护照。搜集安全信息也格外重要，在海外开展经贸活动的我国企业和公民的安全从本质上讲还在于个人的自我保护意识。另外，未来我国企业在东道国参与竞标项目时，一定要在合同预算中加入安全成本。要加大对保障赴海外劳务人员的安全投入。

3. 做好投资前的铺垫。在我国和东道国政府信息的基础上，通过专业咨询公司，充分考察、分析东道国的投资环境，评估投资的政治风险，重点分析那些难以预测并可能使经营环境突然改变的各种主要政治力量。还要在东道国进行广泛宣传，使东道国政府和民众了解本企业，在东道国承担一定的公益和慈善事业，与东道国政府和民众多交流接触，树立良好的公众形象。

4. 掌握海外投资的策略。防范海外投资的政治风险，还是有很多策略可以供借鉴。企业可加强联合，以集团的方式参与竞标。通过组团，最大限度整合资源，发挥影响力，并且防止发生不必要的内耗。与当地企业一起竞标，让当地企业也分一杯羹，容易获得东道国、地区好感。

5. 遵守东道国的法律和社会规范，积极融入当地社会。走向国际市场的中国企业一定要了解、学习、遵守东道国法律、法规，聘请当地的法律人才，可通过寻求“本土化”法律保障，大大降低政治风险，主动承担社会责任，参与社区活动，广交朋友……从而融入东道国社会主流之中，淡化中国“印记”，逐步成为地地道道的东道国企业。

6. 树立“双赢”、“多赢”的理念。进军海外投资的我国企业要形成促进东道国就业、尽量雇佣当地员工、技术进步、财政增收的利益共享理念。单边发展、单方赢利的思路只会引发东道国政府与民众的不满，最终酿成政治风险。近年来，与发展中国家的合作中，我们有很多积极的做法，比如，加强当地的基础设施建设、提高当地国民的教育水平、提高人力资源的培训，甚至减免对方债务等等。

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On Political Risks in China’s Corporate Overseas Investments

Yan Xuejiao

(School of management ,Shanghai University of Engineering Science,Shanghai 201620,china)

Key words: Chinese enterprises, \"going out \", political risk, foreign direct investment, international markets, measures

（收稿日期: 2012-02-24 责任编辑: 廖令鹏）

企业跨国投资理论论文范文第2篇

[关键词] 跨国投资模式 投资区位 投资主体 投资方式

在二十一世纪经济全球化迅速发展的今天，世界经济的发展呈现出了许多趋势：经济全球化是世界经济最为显著的发展方向，各个国家的经济越来越多地互相渗透、互相依存;金融的流动速度加快，金融交易量大大高于世界贸易总量;信息全球化和知识经济时代到来;高科技日益成为变革经济结构的动力;制造业有许多新的动向;地区、国家间经济水平和人均收入的差距进一步扩大。

在这种国际环境中，我国的企业要想生存和发展，就必须实现经营思想和经营理念的彻底转变，对外投资已成为我国企业参与经济全球化，形成跨国公司的重要形式。重庆作为国家“西部大开发”战略的一个重要城市，必须主动“走出去”，利用自身的优势，参与国际竞争，并在此过程中成长壮大。

一、重庆企业发展现状分析

1.重庆经济和企业特点分析

重庆市是中国西南地区最大的工业城市，已形成以工业为主体、农副产业全面发展的经济体系。工业有15个门类，7000多家企业。进入二十一世纪以来，重庆经济得到较快的发展，重庆工业化大体按照：“1+4+1”的行业结构来推动的。第一个“1”，是基础工业板块，能源产业。对重庆来说，能源主要是天然气开采、煤炭开采和电力生产。第二个板块，通常称为四大支柱工业，指的是汽车、摩托车板块;装备工业板块，包括输变电设备、机床设备、环保设备;重化工、资源加工板块，包括石油化工、天然气化工、有色冶金和钢铁。第四是电子工业板块。还有一个“1”，就是都市型工业、农业产业化工业，也就是劳动密集型工业。

在整体经济迅速发展的情况下，重庆也成长出一批较具实力的大型企业，这些企业也主要集中在重庆的四大支柱产业中。其中以摩托车行业最具实力，拥有中国最大的摩托车企业集群。在这批企业中，有部分已经开始进行跨国投资的探索，并已初具规模。

但是，重庆企业整体的发展水平并不高。主要表现在:(1)企业在组织结构不合理，专业化、协作化和联合化水平低，传统的“小而全”、“大而全”状况仍然普遍存在。(2)在企业技术结构上，低水平重复引进、重复建设多，当代高薪技术少，企业整体素质不高。(3)从企业规模来说，大型企业少，集中度低。小型企业多而散，生产能力小，规模效益低，竞争能力差。

在当前，实施跨国投资的主体仍然是综合性的大型企业集团，企业本身必须具有参与国际竞争的实力，拥有比较优势，才能真正的“走出去”。

2.重庆现有企业跨国投资状况

一个企业的投资现状必须从两方面来考虑，一个是企业主观理念，即:企业是否将国际化纳入它的发展规划中，是否具有这样一种愿景;另一个就是企业国际化的客观阶段性。任何一个企业在其国际化的过程中，会为了丰厚利润的获得，避免可能存在的经营风险，而利用风险不同的商务活动，采取逐步的、有层次的方法，分阶段地参与到跨国经营的活动中去。

企业的国际化进程可以按照其经营形式、经营目标、组织形式等方面的特点划分为四个阶段。重庆企业目前的跨国投资状况为:

(1)重庆大多数企业处于第二发展阶段。这主要是指重庆的中小型企业。在这一阶段企业是以商品和劳务的进出口业务为主，有时候还要依靠那些操办进出口公司业务的代理公司，但这一时期，企业已开始独立安排一些国际商务活动，已主动、直接地寻求贸易伙伴，积极地扩大企业外向型的商务活动。这一阶段企业的跨国投资主要是成立专门的科室来处理国际商务的有关问题。

(2)重庆的优势企业处于国际化的第三阶段。这主要是指发展比较成熟的一些企业，如重庆的几家大型摩托车公司和化工企业，他们在国外大都拥有自己的贸易公司，专卖店，有的还在一些具有劳力资源优势的地点建立的生产线和相关的配套服务处。这一阶段的企业仍然保持着基本的国内经营活动，但它已直接地参与到国外的商品、劳务、生产、销售环节中去了，并在国外设立了常设的代表或机构。

(3)重庆企业跨国投资的地点主要集中在发展中国家。不管是实力较强的大型企业，还是中小型企业，它们都选择在发展中国家，如：越南、印度尼西亚、老挝、菲律宾等，建立分公司。而对发达国家，则更多的采取出口方式。

(4)投资动因以出口创汇为主。过去重庆许多企业的出口主要通过海外代理商，随着产品出口业务量的扩大，海外市场的相对稳定，大部分企业纷纷在国外设立贸易公司进行直接出口，以扩大国际市场。

(5)在投资方式上，贸易型企业主要选择独资的方式;生产性项目则采用与东道国企业合资、合作经营的方式。而且，大多数对外投资都属于新建项目，通过收购、控股、参股等方式设立的企业比重很低。

二、重庆企业跨国投资模式选择

1.投资主体分析

重庆市区的企业群主要是以中小型企业为主。在具有优势的工业行业中重庆拥有工业企业7600多家，而中小型企业就占到了99%，而在中国工业500强中重庆只有10来家。中小型企业是重庆企业的主要组成部分。

然而在经济全球化的今天，跨国公司占据着国际经济活动中的主导地位。据统计，目前全球有跨国公司5万多家，它们的海外分支机构达20多万家，跨国公司是全球对外投资的主体，占到90%以上。它们控制着国际贸易的流向与基本内容。

在跨国公司几乎垄断世界市场的背景下，是否就意味着重庆的中小型企业无法参与投资。如果单靠几个大型企业进行跨国经营，重庆的“走出去”战略就只能是一纸空谈。

事实上，重庆中小型企业的跨国投资既是可行的，也是必要的。

首先从理论上来说，重庆中小型企业跨国投资的成功依据是：

(1)中小型企业技术的特殊优势。大多数人认为技术的优势体现在技术的先进性上，但是在实际应用中却并非如此，只有与市场相适应的技术，才是具有优势的技术。中小型企业规模很小，它们所采取的生产技术更加适合于小规模制造。这种技术能在中小型企业投资于发展中国家或者更穷国家的过程中发挥巨大的作用。因为，这些国家大部分都具有一个共同特点：大多数制成品的市场规模很小。这一特点决定了企业只有使技术适合于小规模制造，才能增加利润，而这正是中小型企业的优势所在。

(2)种族产品优势。在中小型企业投资过程中，还可以利用一种相当特殊的方法：为投资国那些与投资来源民族有血缘关系种族社区服务。使用这种方法可以使企业在制造当地同一种族居民社区所需要的产品中，由于对当地居民需求的熟悉和技术的成熟而获得优势。

(3)市场结构优势。因为无论是东道国还是母国，都不希望出现垄断的市场结构，因而为中小企业的对外投资留下了发展空间。

(4)比较优势。从重庆中小型企业自身的特点来看，具有较强的比较优势:①技术标准化。重庆的中小企业主要集中在机械制造，纺织等产业中。这些企业大都拥有大量成熟的适用技术，技术已经趋于标准化，与其他发展中国家的技术阶梯较小，易于为他们接受，将其用于境外投资不仅容易找到立足点，而且能带动本国技术设备、原材料和零部件的出口，充分发挥中小企业在技术方面的相对优势，获取比较经济利益。②丰富的资源。这主要指的是重庆丰富的自然资源和人力资源。重庆市地缘辽阔，广大的丘陵山区存在大量的农业经济，为企业的发展提供了丰富的原料。另外重庆的农村劳动力资源也十分丰富。在制造业中，低成本制造能力是重庆中小企业的又一优势。③宏观环境优势。我国改革开放、西部大开发，特别是“走出去”战略，为重庆发展跨国投资创造了良好的国际环境。重庆的中小企业有着较长的历史和深厚的基础，在资本市场、外汇市场和技术市场中都占有一席之地，这都为企业实现跨国投资创造了良好的条件。

由此我们可以看到，在确定跨国投资的主体时，我们不应该只盯着大型企业，中小型企业在这一过程中，仍然具有自己的比较优势。在实施“走出去”战略的过程中，我们的鼓励对象应该是大、中、小型企业并重，三者同时出击。

2.区位选择

确定投资主体后，接下来要解决的就是区位选择问题。在区位选择中，我们要注意以下问题：

(1)企业跨国投资的目的是决定区位选择的根本因素。企业进行跨国投资是为了获得丰富的利润和经济效益。由于各国的技术发展水平，资源储存状况，社会政治经济制度等的差异，使得我们在进行投资时，必须进行选择，而这一选择的标准，就是企业采取跨国投资的目标。如果是以获得先进技术为目标，则应选择那些科学技术发达，技术市场开放的国家进行投资。当然，投资目标必须根据企业的实际情况来制订，它必须以能够强化企业的核心竞争力为制订前提。

(2)发展中国家和发达国家的选择。区位的选择可以简单的分为两类：发达国家和发展中国家。这两者都有优缺点。一般来说，发达国家的区位优势主要体现在:政局稳定、基础设施良好、技术和管理水平高、劳动力素质高、市场容量大，经济一体化程度高、经济自由度较大、法律制度完善。其劣势主要体现所在劳动力成本高、市场竞争激烈、对外资进入的优惠政策有限。发展中国家的区位优势主要包括丰富的自然资源和廉价的劳动力、较大或不断增长的市场容量以及优惠政策等。

在企业选择境外投资区位战略时有两种选择：上行投资和下行投资。

上行投资是发展中国家对发达国家的投资，主要是为了打破技术封锁，直接获取发达国家的技术;避开贸易壁垒，占领东道国市场。重庆的大型企业，如摩托车行业中的领先者，就可以选择此种战略，以寻求知识创新为导向，投资于能提供优秀人才和具备知识创新潜能的地区，如，美国的硅谷，建立起属于自己的研发基地。为实现产、学、研一体化打下基础。

下行投资是发展中国家对其他经济发展水平相近和稍低的发展中国家的投资。它主要是通过将本国处于成熟化的产品和技术转移到不发达国家，以便实现产品或技术的第二次或第三次生命周期。重庆的中小企业可以选择此种区位战略，利用已有的经验和技术，投资于经济状况较为相近或者稍差的地域，利用投资国廉价的劳动力资源和自然资源，建立生产基地，逐步占领当地市场。

(3)周边国家的选择。从资本流动过程来说，资本所在地与资本吸纳地的空间距离会影响到资本的流动费用。资本流动往往是从具有较低交易费用、较有亲和力的周边地区开始的，逐步向半径更大的市场延伸、辐射。重庆企业的跨国投资是在市场区以外，并按照国际资本流动的空间距离由近而远逐步展开的。所以，企业的投资大多集中在越南、尼泊尔、印度尼西亚等东南亚国家。

除了资金流动费用外，选择周边国家还有一个重要的因素，就是前面我们提到的种族产品。由于当地居民的生活习惯、消费方式的相似性和大量华人华侨的存在，使得企业能够只用很小的改动，便能进入这些市场，满足投资国居民的需求。这对于那些实力不强，没有资金或技术进行专门研发或流程再造的企业来说，是有利可图的。

综合以上因素，重庆企业在对外投资过程中，首先选择应该是周边国家，然后是西亚、东欧地区，再次是拉美和非洲市场。并同时根据企业自身的发展情况和国际化战略，有选择性的在发达国家投资。

3.投资方式选择

从企业本身发展阶段而言，主要可以运用以下投资方式：

(1)对于中小型企业而言，应利用已有的技术和管理优势，以较低的成本，投资于经济状况与本国相近或较差的地域。在初期用采取合资方式以建立贸易公司和生产企业为主，充分利用当地的劳力和资源优势。

(2)对于生产能力相对成熟的企业，可以采取贴牌生产的方式。以较低的成本和本身已具有的优势，扩大在国外市场的影响，建立在国外企业中的信誉和形象。为以后的跨国投资打下良好的基础。

(3)对于已经具有品牌优势的企业，比如嘉陵、宗申和力帆等，应贯彻以品牌扩张为主线的投资战略。在对外投资的过程中，注重对品牌的延伸。这主要包括：品种延伸、产品延伸、行业延伸、产业延伸。为实现这一目标，企业可选择并购当地企业来进入相关市场。采用这一策略，可以使企业较容易的进入相关市场，实现品牌内容的扩展;推进技术进步和产业升级。但同时需要注意对并购企业的事前考察和并购后企业内部的整合。

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企业跨国投资理论论文范文第3篇

【摘要】跨国直接投资的股权比例选择是国际化经营及战略管理的重要议题。跨国公司选择怎样的股权方式经营海外子公司，受到母公司内部控制需求、国外市场产业进入壁垒以及东道国宏观经营环境三个层面因素的影响。本文在分析各层面因素与投资者战略决策倾向之间关系的基础上提出几点启示，以期能为国际化经验匮乏的国内企业提供有益的参考。

【关键词】海外子公司 多数股权 少数股权 影响因素

一、引言

随着经济全球化进程的进一步深入，越来越多的企业被卷入全球化竞争浪潮之中。跨国直接投资（FDI）作为国际经济活动主要构成方式之一，其规模越来越大。依据《世界投资报告2006》的统计，2005年世界各国流出的FDI总额增长率为29％，达到了9160亿美元。在众多开展FDI的企业当中，一些企业很好地将自身竞争优势和国外市场的有利资源结合，取得了巨大的成功，如GE等。但因国际化而陷入困境的例子也屡见不鲜，如明基收购西门子手机业务、TCL的系列收购等。这些企业失败的重要原因就是对国际化经营风险缺乏充分的认识，没有采取适当措施防范海外经营的不确定性。选择适当的股权比例是控制海外子公司经营风险的途径之一，因为不同的股权比例意味着跨国公司需向国外配置的资源的数量不同，其海外核心资产风险暴露程度也不一样。由此可见，海外子公司股权比例的选择是跨国经营的重要战略决策。

二、海外子公司股权选择的影响因素

跨国公司决定在某个国家开展直接投资之后，就要选择在海外子公司中拥有少数股权还是多数股权。股权选择是跨国公司非常重要的战略决策，必须综合权衡跨国公司内部控制需求与外部经营风险。

1、跨国公司内部控制的需要

跨国公司在海外直接投资时必须向国外转移一定数量的优势资产，但东道国本土合作者的投机行为可能会导致技术泄漏、搭便车（Free Riding）等掠夺风险。跨国公司的研发能力越强，技术优势越明显，产生技术泄漏的可能性越大。因此技术能力强的跨国公司倾向选择高股权比例控制海外子公司的经营，实现跨国公司核心技术收益的最大化。对所有共用商标的子企业来说，总公司的品牌和知名度如同一项公共产品，如果能够使用世界知名品牌，合作者就有很强的动力投机，通过降低产品质量牟利，造成高额的监督成本。因此通过建立品牌实现产品差异化的跨国公司也倾向于选择高股权控制的方式。总之，核心竞争能力越强的跨国公司，越会倾向于采用多数股权的方式控制海外子公司的经营。

2、海外市场产业进入壁垒

如果跨国公司在国外市场实施产业多元化扩张战略，那么海外子公司的产品与母公司主导产品关联较少，跨国公司原来所积累的生产管理能力、市场营销能力会被大大削弱。这样，在东道国市场上，跨国公司需要补充大量有关新产业的知识性和资源性中间产品，如生产技术、熟练的劳动力和营销渠道等。然而这些中间产品往往被当地企业所控制，跨国公司用契约方式购买或生产这些中间产品的成本很高，此时最有效的方式是同这些企业合资以获得海外生产所必需的中间产品。

而如果跨国公司在国际市场上对木材、石油、橡胶和矿产等资源性产业进行投资，从企业内部战略需求出发，跨国公司倾向于采用高股权比例。但是东道国政府一般禁止外国投资者控股本国资源性企业，并且这些资源通常被本土利益集团控制。这些利益集团能利用其先发优势（First Mover）获得各种租金收益，跨国公司想要进入这些资源性产业，只能通过降低海外子公司股权的方式换取东道国市场的准入资格。

3、东道国宏观经营环境

东道国的政策、制度、经济发展水平以及东道国同母国之间的文化差异都会影响跨国公司的股权选择战略。为了保护国内企业，东道国政府可能会对外国资本进行各种限制，包括规定国外投资者产业选择、最低投资额度或者最高股权比例等，甚至还会审查资本来源。在一些发展中国家，东道国政府还可能利用其垄断立法权变更法律、税收制度甚至直接没收外国公司在本国的资产。跨国公司很难将这类系统性风险内部化，只能降低其在子公司股权比例。相关研究表明，东道国政策风险水平越高，跨国公司越倾向于采用低股权控制的方式，以降低固定资产的潜在风险暴露。

国家之间文化差异对海外子公司股权比例选择同样存在很大的影响。东道国、母国之间的文化差异越大，投资者在东道国遭遇的沟通障碍就越大。这一方面增加了跨国公司在东道国市场经营的信息沟通成本，另一方面也阻碍了其核心竞争能力的跨国转移。因此，在文化差异较大的东道国市场，跨国公司倾向于通过高股权比例加强对子公司的控制，促使不同的价值观、制度在跨文化组织内部更好地融合，提高子公司的经营效率。当然，如果东道国系统性风险较大，则会放大组织内不同文化之间的融合风险，此时跨国公司会作出相反的决策，在海外子公司中选择较低的股权比例，减少向高风险国家配置资源，控制跨国经营风险。

三、对我国企业跨国投资战略选择的启示

随着2008年人民币汇率的加速升值以及劳动力工资水平的不断上升，国内企业的国际贸易条件急剧恶化，采用出口的方式参与国际竞争受到的制约越来越多，跨国直接投资成为国内企业进一步发展壮大的必然选择。但是跨国公司在海外子公司中的股权比例选择实际上是一个比较复杂的问题，必须综合考虑企业内部优势、海外市场产业壁垒以及东道国宏观经营环境的影响。

1、国内企业应利用积累的比较优势，提高海外子公司的股权比例

我国作为全球最大的转型经济实体，在大力接受发达国家产业梯度转移的同时，还可以依据比较优势原则，在其他发展中国家建立高股权比例的子公司，将在国内积累的相对核心优势利益最大化。如重庆的“摩帮”利用在国内积累的低成本控制能力，在越南建立多家控股企业，生产价廉物美的各种款式摩托车。他们不仅占据越南本土市场的多数市场份额，还利用越南子公司基地带来的物流成本优势向东南亚市场拓展，打破日本摩托车企业在该区域市场独大的局面。

2、国外资源性产业进入壁垒一般较高，国内企业可以通过降低股权比例的方式换取东道国市场的准入资格

资源性项目的跨国直接投资，必须充分考虑东道国政府市场准入风险。因为东道国可能会以防止市场垄断或者保证国家经济安全为由，阻扰外资向本国资源性产业的渗透。如中海油集团对美国尤尼科公司的收购案、五矿集团对加拿大诺兰达公司的收购案，在经济上来讲，美国和加拿大的公司都不吃亏，但是东道国从政治角度进行了审查，使得项目中止或无法顺利进行。因此，国内企业在向资源性产业开展跨国投资时不要以控制东道国企业为目标，这容易招致东道国政府的反感。如中国铝业对国际著名的矿业企业力拓的股份收购过程就非常务实。中国铝业为了防范必和必拓矿业并购力拓形成矿业资源垄断而给自己未来发展带来的不利影响，仅仅收购力拓9%的股份，而不是和必和必拓争夺力拓的控制权，并且在成为力拓单一最大股东之后，中铝声明不进驻力拓董事会。结果该项投资获得了澳大利亚政府的核准，也打乱了必和必拓的战略部署。

3、在与中国文化差异较大的国家投资，企业应采用高股权方式加强海外子公司的控制

国家之间的文化差异不仅表现在语言沟通上，更体现在国内外员工做事风格和社会价值观的差异上。许多在国内行之有效的办法在国外就难以执行。如国内对员工精神奖励能够让员工产生很强的归属感，提高员工的工作绩效，但是国外员工强调的是企业和员工之间的雇佣关系，并且这种关系也仅仅体现在每天8小时之内。这种文化价值观的差异很容易造成中方人员同本土员工之间的冲突。如果采用高股权比例的方式，一方面能够增加从国内外派员工的数量，另一方面可以利用行政权力逐步向本土员工灌输母公司文化，降低组织内部融合成本。

4、对东道国经营环境状况掌握的越少，海外子公司股权比例应越低

由于国内企业发展历程不长，国际化经营的经验不足，缺乏对东道国政治、经济和法律方面规章制度的了解，尤其是对东道国的税收制度、工会政策等操作性较强的游戏规则了解更少。有实力的企业最好事先向国际知名专业机构咨询，否则可能会遭遇意想不到的障碍。如TCL在巨额亏损的压力下，董事会决定从2006年第三季度开始对欧洲业务实施战略收缩和重组，试图裁掉部分员工以降低欧洲业务的运营成本。但TCL高管发现裁掉冗员远非事先预料的那样简单。欧盟国家的惯例是公司裁员必须经工会同意，工会一般会要求老弱病残不能裁，只能裁掉年富力强的员工，这完全不同于TCL之前的人事经历。结果TCL为了摆脱日益扩大的亏损额，只能交出一笔不菲的合同补偿金，使企业付出了沉重的代价，让中国教父级的企业家李东生也不得不承认当初的投资举动过于草率。所以企业在决策之前，可以先通过试探性的投资，逐步增加经验，深入了解东道国相关制度规定，进而降低在东道国经营的风险。

总之，在当前我国国际贸易条件不断恶化的情况下，虽然有“走出去”国家战略的支持，但是由于国内企业积累的国际化经验较少，并且企业自身抗风险能力较弱，所以在国际化扩张时必须全面考虑各方面因素的影响，选择适当的股权比例，实现企业的可持续发展。

【参考文献】

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（责任编辑：周 波）

企业跨国投资理论论文范文第4篇

摘要：面对新一轮国际跨国投资增长的势头，广西近年紧紧抓住新兴的发展机遇，在吸引外资方面取得了一定突破，但与此同时，国内利用外资形势发生了较大转变，广西必须顺势采取应对措施，企业领导人和政府决策者应当充分了解全球外国直接投资流动的最新趋势和不断出现的各种因素，审时度势，拟定本地区、本企业利用外资的应对策略，促进经济的发展。

关键词：广西；引进外资；策略；经济发展

一、广西引进FDI的现状

（一）广西利用外资量的情况

近年来，广西对外开放工作力度加大，招商引资尤其是国内引资成效明显，但以外商直接投资为主要方式的利用外资业绩不理想，与全国利用外资持续增长形成鲜明对比。作为既沿边又沿海，又是西部大开发省份之一，广西利用外资的状况并不容乐观，陷入了利用外资“低水平徘徊”的怪圈，成为制约广西经济持续快速发展的重要因素。

从表1可以看出，外商直接投资在广西呈现出不斷波动的特点。20世纪，外商在广西的投资高峰期在1993年、1994年和1997年，随后从2006年开始，外商在广西的投资有了大幅度的提高。1992年，邓小平同志南巡讲话以后，中国进一步完善了引进外国直接投资的法律法规，在全国掀起新一轮吸收FDI高潮。在这次高潮中，广西取得了显著成效: 1994年实际吸收外商直接投资8.15亿美元，居全国各省（市）第十一位，是近十几年来广西实际吸收FDI在全国的最好排位。1995—1996年有所回落，1997—1998年再次进入高潮，年均完成外商直接投资都在8.7亿美元以上，是广西历年吸收FDI的最高点。之后，受到亚洲金融危机的影响，外商在广西的直接投资逐步下滑，经历了2001年的低潮后开始出现小幅的恢复，2003年全区完成外商直接投资回升至4.56亿美元。但到了2004年又开始大幅下降，降到了1993年以来的最低点，全区全年仅完成外商直接投资2.96亿美元，比上年减少了35.2%。从2006年、2007年起，广西引进外资的情况有了很大的改善，分别为9.18亿美元和12.9亿美元。2008年，由于美国的次贷危机影响，外商对广西的直接投资相对上两年有所回落，但幅度不是很大。纵观其整体规模，广西利用外资仍只是低水平徘徊，其前景依然面临很大的挑战。

（二）广西引进外资的行业的分布

外商投资的产业或行业分布，它的变化能够反映跨国公司资本进入广西市场的广度和深度。

从表2中可以看出第二产业（建筑业）和第三产业（房地产、公用服务业）是外商进入的主要投资领域，但在2009年外商对于建筑业的投资比例大幅下降。外商对第一产业的涉足历年来都仅占有较小的份额，其投资额与其他行业相比也比较稳定。在邮电、运输等基础性行业和批发零售贸易、餐饮业行业，在20世纪不太受到外商的青睐，但是在2009年占了相当的比例，特别是批发和零售贸易、餐饮业，外商的直接投资大幅度增加。

（三）投资地的来源

在投资来源地方面（见表3），投资国别仍以港、澳、台地区为主，来自香港的外商投资所占比重最大，欧美等发达国家的投资相对较少。在广西吸收外资中还有一个新变化就是，来自维尔京群岛的外商直接投资异军突起，已成为除香港外，是广西吸收外资最多的地方，特别在2009年，英属维尔京群岛对广西的投资增涨幅度大大提升。这和国际资本流动的方向不无关系。维尔京群岛与香港一样是世界著名的离岸金融中心，它的一项支柱产业就是海外离岸公司注册，现在是世界上发展最快的海外离岸投资中心之一，由于具有保密性高、资金往来便捷、利于避税等特点，世界上许多公司选择在该岛设立离岸公司进行贸易和投资。从这些离岸金融中心输入的外资，有很多是国内资金外逃后转化的回流外资，在遇到经济波动时较易外撤，对其的金融监管比较困难。因此，从广西的外资来源看，绝大部分都是来自于离岸金融中心香港和维尔京群岛，这些来源稳定性不高的资金，对广西的经济发展作用较小，而且容易造成经济安全隐患。

二、广西引进FDI存在问题的原因分析

（一）广西引进外资投向的产业结构不合理

广西按照科学发展观的要求，在保持投资快速增长的同时，着力调整投资结构，加强薄弱环节建设，农业投资步伐加快，基础设施得到加强，但投资的结构性矛盾依然存在。从产业来看，第三产业投资不足。现代经济发展的重要特点是服务业所占的比重越来越高，而外资在广西主要以投向加工工业为多（资源型、劳动密集型、房地产建筑业等），投向技术密集型和资本密集型产业的少，高新技术产品制造、教育、科研、卫生福利等的外资所占比例偏低，而投入到农业、基础产业的外资更少。在2008年，广西利用合同外资金额15.3亿美元，实际利用外资9.7亿美元，其中第一产业和第三产业涉及较少外商直接投资主要青睐第二产业中的制造业、电力生产和供应业以及第三产业中的房地产业，其中外商投资领域主要集中的制造业，其合同外资金额占全区总额的53.6%，其次为房地产业、住宿和餐饮业、交通运输仓储业，分别占全区总额的11.7%、6.2%和5.6%。外商投资主要产业过于集中。这种外资投向的产业结构不合理，投资领域过窄现象，主要是由于以港澳台资金为主的投资者来源结构决定了外资在广西的投资项目中一般加工项目多，并且加工工业中劳动密集型项目多，技术、资本密集型项目少。这是由于广西目前的经济条件决定的，这种不平衡的外资产业分布会产生一些问题。例如，第一、三产业因技术、资金缺少而发展乏力，第二产业中的劳动密集型产品供给过度，与国内同质产品相互替代，不利于要素禀赋的积累与改善和对产业结构升级空间的拓展。

（二）广西吸收外商投资在地域上发展不平衡

外资比较集中在南宁、柳州、桂林、三个城市，各市引进外资很不平衡，经济发展基础较弱的桂西经济区、桂东经济区则相对不足。2007年南宁、桂林、柳州三市投资占广西41.3%，其中南宁市占18.3%，桂西经济区三市（崇左、百色、河池）占20.5%，桂东经济区四市（梧州、贵港、玉林、贺州）占21.9%。从这些数据可以看出，矿产资源比较丰富的河池、贺州、崇左等市，利用外资的数量偏少，这说明广西的矿产资源优势未能在引进外资过程中得到充分的发挥和利用。

（三）经济发展缓慢，配套资金不足

广西的经济增长速度这几年尽管比较快，但因广西的经济总量比较小，经济增长的速度和质量与广东、浙江、江苏、上海、山东等发达省市相比，差距较大。广西在全国各省区中GDP的排名也比较靠后，而外资流入所选择的主要是整体经济发展较快的地区。因此，经济发展缓慢是制约外商对广西投资的信心的瓶颈。同时，也由于经济发展缓慢，经济总量比较小，致使一些外资项目的配套资金很难落实到位，从而妨碍了外资的积聚和流入。

（四）投资政策法规制度不完善，透明度、配套性不够

近几年，广西在完善经营环境等方面加大了力度，取得了明显进步，但仍存在不尽如人意的地方。调查中不少外商和民营企业反映，政府在投资政策、审批程序等方面透明度、稳定性、配套系不够，造成对外来投资的许多优惠政策往往难以落实；主要表现在一些办事部门效率低下，服务意识不强；行政透明度不高，特别是收费的透明度低，乱收费现象还比较严重；是执法不规范，存在以言代法、以权代法、不能秉公执法的现象；同时涉外的法律法规不够完善健全外商和民营企业的合法权益与投资利益不能得到完全的保障，这些投资软硬环境的不完善，均对广西利用外资造成不利影响。

此外，市场体系不完善，尤其是金融市场、信息市场不完善，中介服务组织发育不良，企业融资除了银行便没有其他渠道，要了解市场除了自己就找不到其他服务组织，企业凡事都需要政府出面干涉、包办，很不适应外资企业的发展要求。

三、广西引进FDI的对策分析

当前，广西经济进入了加快发展的关键时期。广西北部湾经济区开放开发纳入国家发展战略，中国—东盟博览会落户南宁，这一个又一个利好因素给广西带来了新的机遇。加快推动广西工业化进程的速度，提升出口竞争力，这急需借助外界特别是外资的力量来发展，进而实现历史性的跨越。因此，广西应当紧紧抓住机遇，创新思维，创新机制，创优环境，改进招商引资方式。积极主动融入泛珠三角经济圈，以引进大项目为重点，以开发区为载体，以国企改革与引进外资为结合点。努力提高现有产业水平，增强产业和区域集聚效应，尽快扭转利用外资持续低水平徘徊的被动局面，实现引进外资的新突破。这也是广西经济发展面临的一个紧迫问题。

（一）利用本省丰富的自然资源及充裕劳动力吸引跨国公司的投资

随着经济全球化的加强、投资政策壁垒的削弱和现代科学技术所带来的跨国协调成本的降低，不仅促进了国际经济一体化和国际贸易自由化发展速度的加快，同时也使跨国公司生产体系跨国化的趋势进一步加强，跨地区的国际生产体系正被越来越多的跨国公司所实施。尤其是在特大规模的跨国公司的生产经验战略中，形成了跨国公司职能跨地区的全球一体化生产体系。

跨国公司的对外投资大致可以划分为以下几种类型：资源导向型投资；出口导向型投资；降低成本型投资；研究开发性投资；克服风险型投资；发挥潜在优势型投资。广西应根据本省的区位优势，自然资源丰富等优势紧紧抓住以资源导向型投资和降低成本型投资为主的跨国企业，以达到吸引利用外资的目的。

1.利用自然资源丰富紧紧抓住难得吸引外资的新机遇

几乎任何国家都不可能拥有品种齐全的自然资源。面对不断增加的国内原材料需求和世界性的能源危机，跨国公司就必须到资源禀赋丰富的国家进行直接投资，以解决资源短缺问题，确保其生产的正常进行。广西位于中国大陆沿海地区的西南端，南濒北部湾，东邻广东、海南和港澳，西靠云南、贵州，北接湖南，西南与越南交界，处于华南经济圈、西南经济圈和东盟经济圈的结合部，具有沿海开放、沿江开放、沿边开放等优势。是整个西南地区唯一的沿海省区。自然资源的优势有：（1）水资源丰富，大小江河流域覆盖全区，河流污染少，水质较好。河流年径流量1 881亿立方米，相当于黄河、淮河、海河、松花江、闽江5条江河径流量的总和。地下水资源量达到453亿立方米，人均水资源量3 795立方米。（2）广西矿产资源十分丰富，尤以有色金属最为富有，是全国十个重点有色金属产区之一。已发现矿种145种（含亚矿种），占全国探明资源储量矿种的45.7%。探明储量的矿藏有97种，其中储量居全国前十位的64种；居全国第一的12种；居全国第二至六位的25种。广西铝土矿探明储量6.8亿吨，远景储量超10亿吨，且矿藏分布集中、矿石质量佳、易开采，是中国唯一可直接采用纯拜尔法生产优质砂状氧化铝的基地；锰矿保有储量2.28亿吨，占全国保有储量的39%；锡、锑、铟保有储量分别占全国的28%、33%和32%；铟产量占全世界产量的1/3。广西非金属矿产也十分丰富。石灰岩分布广泛，储量大、质地好，高岭土、滑石、膨润土等非金属矿储量均居全国前列，可建成中国南方最大的水泥基地。（3）广西沿海滩涂面积1 005平方公里；20米水深以内的浅海面积6 488平方公里。北部湾的浮游生物十分丰富，浮游植物2 000个/立方米，浮游动物150毫克/立方米，底栖生物143克/立方米，是高生物量的海区，也是中国著名热带渔场。鱼类资源有500多种，虾蟹类220多种。浅海有主要经济鱼类50多种、经济虾类10多种。盛产驰名中外的合浦珍珠。沿海一带拥有10.8万亩的红树林，居全国第二位。海洋矿产资源丰富，海岸带拥有大量的钛、石英砂、磷钇矿等矿产。北海市西南附近的浅海海域有一定的石油、天然气等储量。沿海地区具有较大开发价值的海洋能，主要是潮汐能和波浪能，其中潮汐能开发条件良好，年发电量可达10.8亿千瓦时。（4）广西是国内水、土、热资源配合较好的地区之一，物产丰富多样，主要盛产南亚热带水果、蔬菜、甘蔗、麻类作物、桑蚕、药用作物、香料作物、松脂、桐油、三黄鸡、奶水牛、水产品等农产品。目前，全区水果栽培面积1 700多万亩，名列全国前茅，主产柑、橙、柚、香蕉、荔枝、龙眼、芒果等；蔬菜种植以秋冬蔬菜为主，面积达1 500多万亩。广西是世界十大产糖区之一，甘蔗种植面积900万亩左右，单产和糖分均达到巴西等著名产糖国先进水平。全区共有草山草坡9 700万亩，可利用面积70%以上，年产鲜草1.6亿吨以上。广西水牛奶别具特色，现有水牛400多万头，占全国水牛总数的1/5。适宜水产养殖的水域面积1 300多万亩，对虾、罗非鱼、珍珠、牡蛎等优势和特色产品在海内外占有较大份额。广西是全国最大的松香、松节油产区，松香产量约占全国一半，栲胶、八角、茴油、肉桂等均排全国第一，产量占全国的50%～90%。此外，广西有中草药4 623种，在全国排第二位，其中少数民族用药1 021种，主要有田七、玉桂、罗汉果、砂仁、绞股蓝等。

总体而言，广西具有招商引资得天独厚的硬件条件，是许多西部地区及国内许多省份所不具备的。广西在吸引外资方面正面临着难得的自身特有的历史机遇，机遇抓住了，外资利用一定会上一个新的台阶。

2.依靠廉价的劳动力和原材料吸引跨国公司投资

成本在产品生命周期成熟阶段是关键性竞争因素，谋求低廉劳动力成本是促成这种投资的主要原因，由于劳动力成本迅速上升，发达国家和一些新兴工业化国家的跨国公司通过对外直接投资，把劳动力密集型产品的生产转移到劳动力资源充裕和便宜的国家和地区。广西的劳动力资源充裕且相对便宜，加上广西同时享受少数民族地区自治政策、西部大开发政策、沿海地区开放政策和边境地区开放政策。无疑，广西普通的劳动力绝对数很大，但具有知识和技能的劳动力在总的劳动力中所占的比重过小，中高级技术人员不足，缺乏领先行业的高科技人才和中高级管理人员，当前，IT产业、生物科学、新材料等行业技术含量高，有潜在的大市场，而广西在这些领域的技术人才缺乏，造成企业技术力量严重不足；一些地方和部门的决策者宏观战略思路欠清晰，不能在战略思考上有新突破，经济开发方面的专家型人才也很少，因而现有的中高级管理人员数量越来越不能满足企业对这些人才的需求。普通劳动者受教育程度低、素质差，造成人均效率工资偏高，广西大量廉价劳动力是其吸引外资的显著优势之一，广西应加大教育投入，提高从业人员受教育程度，技术熟练程度，充分发挥自身的优势，以此来吸引跨国公司的青睐。此外，在原材料产地附近投资建厂所节约的运输费用、东道国政府的融资优惠、低地租、低税率等，也有助于跨国公司减少成本开支。

（二）加强产业导向,拓宽外商投资领域,促进产业结构优化升级

1.利用当地的廉价资源以及有一定基础的优势产业和优势企业

广西的一些优势产业如制糖、有色金属、制药、食品、电力、汽车制造、机械等对国外大公司有比较大的吸引力,只要这些产业和企业努力创造条件,是能够吸引国外大公司投资的。那么广西应积极调整政策,创新机制,加强引导,利用丰富的资源,推出有特色的優势项目招商引资,鼓励外商向多领域投资开发,优化外商投资产业结构。

2.大力发展第三产业（服务业）

随着全球经济的迅速发展，各国各地区都大力发展第三产业（服务业），这已经成了一种时代的主流。 广西旅游资源非常丰富，且独具特色。已开发的景区、景点有400多处。其中列为国家级的风景名胜区3个、旅游度假区1个、历史文物保护单位7处、森林公园11个；省级风景名胜区31处、旅游度假区9个、历史文物保护单位220处。最著名的是桂林到阳朔的百里漓江风景区，集岩溶风景之大成，素有山水甲天下之美称，为全国四大旅游胜地之一。所以，广西可以在继续吸引外商投资于能源、交通运输、邮电通讯等优势产业和基础设施建设的同时,逐步扩大以第三产业（旅游业）为主，同时兼顾高新技术、生态环境保护等行业和领域，积极引导资金投向发展前景好和成长潜力大的行业，使之尽快成为广西新的经济增长点。

（三）尽量缩小区域投资差距

1.抓住机遇，要统筹区域的发展

广西吸收外商投资在地域上发展不平衡，那么要统筹区域发展，抓住中央支持西部大开发、将广西北部湾经济区开放开发纳入国家发展战略和东部地区产业转移步伐加快的历史机遇，在巩固和提高投资效益的基础上，适当扩大对经济发展落后地区的投资，增强其吸收外资和聚集资本的能力。在引资战略上，借鉴陕西“一线两带”的引资战略，在广西实施“一线两沿”的引资战略。一线是指铁路沿线的南宁、桂林、柳州;两沿是指沿海的北海、钦州、防城和沿西江流域的梧州、玉林、贵港。广西要把“一线两沿”地区作为引进外资，发展开放型经济的重点地区。依照效率优先原则，通过培育增长极的途径，在空间上让经济发展的有限资源最优配置，集中优势力量，发展优势地区、优势部门产业;通过这些地区的开放型经济、产业的建设来带动广西区域经济的发展。

2.加强区域合作，扩大利用外资

第一，通过区域合作，一方面促进广西产业结构的调整和升级，加快工业化和城镇化步伐，吸纳资金、技术、人才等广西稀缺的资源，发展壮大广西的优势支柱产业。另一方面学习广东省对外开放的先进经验，解放思想，开拓创新，加强市场要素的培育和市场环境的完善，加快广西市场化进程，为广西引进外资创造条件;第二，大力拓展与港澳的经贸合作，吸引更多港澳的资金;第三，按照“东靠西联，南向发展”的区域合作战略构想，把参与泛珠三角区域合作与中国—东盟自由贸易区建设很好的结合起来，要联合泛珠三角区域内各方，共同把中国—东盟博览会办成集货物贸易、投资合作、服务贸易、高层论坛和文化交流于一体的国际性的博览会，利用博览会这一平台，吸引东盟各国的资金和资源。

（四）繼续加强和完善基础配套设施建设

基础设施薄弱一直是制约广西进一步扩大吸收和利用FDI的主要原因。现在我区一些城市及地区经济发展正在进入成长和成熟阶段，基础设施建设正逐步走向完善和配套，一些落后贫困地区也在积极准备条件开始步入经济启动阶段，基础及公共配套设施投资环境条件的基础，必须加快加强公共机车设施的建设和配套，提升我区城市功能，因而对交通运输、邮电通讯和城市公用设施的改进和完善是加强广西基础设施建设的首要举措，如南宁市要按照举办国际性大型会展活动的要求，加快机场、道路、市政、公交、通信、商贸、问题、会展、接待等综合服务设施建设，为经济顺畅发展和吸引更多外来投资创造更加好的条件；就广西在基础设施建设资金投入方面来看，国家和地方财政虽然是基础设施建设的投资主体，但建设资金的来源受广西地区经济发展水平的限制，投资项目也受立项计划和行政权限的约束，因此，广西除了要加强自身经济建设，深化投融资体制改革外，还要积极引入国际国内的流资，并促使其投向基础设施的建设。

重视我区城市社会生活环境、医疗卫生环境及文化生活消费环境的建设与提高，切实改善和提高我区的社会生活卫生与文化生活环境质量，因为高质量的生活卫生条件和高水平及丰富多彩的文化生活环境是优化投资软环境的一项基本要求，是提升我区招商引资竞争力的重要因素。

（五）牢靠树立“环境就是资本”的意识，切实改善、优化投资环境

要从思想上充分认识到外来投资也是建设广西的重要力量，进一步改善投资环境，优化政策环境、服务环境和市场环境，营造一个政策透明、办事高效、手续简便、法制健全的投资保障体系，以增强环境吸引力，增强广西吸引外商投资的竞争能力。具体来说，从以下几个方面营造好的软环境。

1.营造依法办事，维护外商合法权益的法律环境

做到严格执法、公正司法；用法律法规规范、引导、调节、保障经济行为。要认真解决执法不严和司法不公的问题，维护法律的统一性和严肃性；要依法公开、公正地处理涉外案件和经济纠纷，坚决防止和纠正超时办案和执法不正、地方保护的违法倾向，以实际行动，给投资者信心。

2.营造统一开放、公平有序的市场环境

规范市场秩序是一项长期性的工作，不能指望一蹴而就，要坚持长期抓。工商、税务、公安、质检等部门要严格履行职责，坚决打击各种不正当的竞争行为和违法行为，努力建立公平竞争、诚实守信、规范有序的市场秩序。

3.营造高效廉洁、文明行政的行政环境

转变政府职能，规范政府行为，充分发挥市场配置资源的基础性使用，强化企业的市场主体地位，使政府职能真正转移到经济调节、市场监督、社会管理和公共服务上来；要加快审批制度改革，精简审批事项，减少办事环节，提高办事效率。

4.营造有利于各种人才干事创业的优越的人才环境

现代企业竞争的本质就是人才的竞争。所以，必须努力营造一个优越的人才环境，不断用人机制，优化用人环境，真正把尊重知识、尊重人才落到实处。

（六）多渠道、多形式吸收外商投资

以现代信息技术为手段，变单一方式招商为多种形式招商，建立和完善高质量的项目库和招商网络，广泛开展代理招商、以商招商、网上招商等灵活多样的招商方式。要充分利用好中国—东盟博览会这一平台，吸引全国、东盟各国以及全世界的目光，吸引跨国公司来广西投资发展，提高发达国家投资比重，改变流入广西的外资来源构成，从而提高广西外商投资的规模和档次。积极探索新的利用外资方式，采用BOT、TOT、转让经营权或收费权质押等方式，扩大项目融资。从全球发展趋势来看，自20世纪90年代中期以来，跨国并购已超过绿地投资的数额，成为经济全球化浪潮中的一大重要趋势。而目前跨国公司在广西基本上都为绿地投资，跨国并购在广西尚是很少。因此，目前要鼓励外资参与国企改造，通过改制引进外资，进行参股、控股或者兼并、收购等，与跨国公司强强联合，将广西的企业做强做大。

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[3]Buckley，P.J&M ark C.Casson.Models of the Multinational Enterprise.Journal of International Business Studies，29(1)，1998.

[4]甘尔丹.外资企业在广西直接投资的区位选择研究[D].桂林:广西师范大学 2007，(4).

[5]莫理宁.广西利用外资思路转变及对策[J].特区经济，2007，(10):202-203.

The Introduction of FDI in Guangxi Current Situation，Problems and Countermeasures

ZOU Zhong-quan

（Guangxi University of Finance and Economics，Nanning 530003，China）

Key words：Guangxi； introduction of foreign capital； strategies；economic development[責任编辑 陈凤雪]

企业跨国投资理论论文范文第5篇

摘要:文章指出金融危机下跨国公司在中国的撤资现象有蔓延的趋势,并且不时出现非正常撤资的现象,引发了一定的经济社会的连锁反应。考虑到外资对中国经济、外贸增长具有重要的支撑作用,因此,中国应该采取措施积极应对外资撤离。文章给出了中国应对跨国公司在金融危机下撤资的对策建议。

关键词:金融危机;跨国公司;撤资;对策

一、金融危机下跨国公司的在中国撤资现状

到2009年3月中国引进外资出现连续6个月的下降,2009年第1季度,同比下降20.6%,这是比较大的一个降幅,它是从2008年10月开始的。中国吸收外资出现自亞洲金融危机以来首次持续下降。由于现在没有在中国跨国公司撤资的直接统计数据公布,因此只能间接估计。这也是中国外资统计应该增加的一部分新的内容。另外,山东、浙江、广东等地的一些接连发生的外商撤资事件增多也可以支撑这一判断。根据相关预测,外资有加速撤离的可能。此外,在金融危机下,2008年中国国内出现了部分外商直接投资非正常撤资的现象,所谓非正常撤资,即外资企业在没有清算债务以及申报破产的情况下,不按合法程序而突然撤离的行为,遗留下大量的诸如劳资纠纷、建设工程以及买卖合同纠纷等问题,从而直接导致其配套企业、特别是小型企业出现资金困难,并进一步引发经济社会的连锁反应。

二、应对外资撤离的相应对策

由于外资对中国经济、外贸增长具有重要的支撑作用。因此,应该采取措施,积极应对外资撤离。

(一)进行必要的事前控制

由于东道国事后难以采取有效的措施和政策遏制已经蔓延的撤资行为,因此,加强对外资流动的事前控制就成为防止跨国公司撤资以及由此带来突发的负面影响的重要手段。

(二)适当调整外资政策

应进一步调整外资政策,保持外资流入、流出量的稳定性,使之成为国民经济良性循环和运转的较确定性的因素。同时,调整过度集中的外资来源国结构,避免资本流入量因为某国或某一地区的经济波动受到较大影响。

(三)变外资撤退为外资在中国境内的产业转移

利用中国产业多层次并存的特点,采取明确的产业优惠政策,变外资撤退为外资在中国境内的产业转移,由沿海地区向中西部地区转移。

(四)保持外资制度安排的国际竞争优势

考虑到外资制度安排的国际竞争,中国在外资制度安排上要保持一定的国际区位比较优势,建立和巩固新的区位优势,引进外资,防止外资的撤退。同时要保持中国经济的持续增长,稳定人民币,减少和化解对外贸易摩擦,让外资更好地服务于中国的经济建设。

(五)加强引资后续服务工作的跟进

在中国有些地方经常出现引资的同时,又丢掉了一些已经投资的大项目。根源在于,只重视前期招商的环节,忽视了后续服务工作的跟进,最终导致不断增加新项目,但已投资项目没有服务保障而流产。要彻底扭转地方政府招商观念,把“招商引资”变“招商选资”,并把预防和打击外资非法撤离列入考核范围,从而充分调动地方政府的主观能动性。

(六)修订现行《刑法》及相关法律防范外资非法撤资

为了不让中国发生的外资非法撤离增多,仅靠《外资非正常撤离中国相关利益方跨国追究与诉讼工作指引》,还远远不够,我们有必要针对外资逃跑通道,修订现行《刑法》及相关法律,从而封死外资非法出逃路线。我们注意到日本等一些国家的外资也在考虑如何尽快“技巧性”地从中国撤资的问题,对此,我们应该给以密切关注,并采取相应的有利措施。

另外,加强对外商直接投资的、具有个性化的反撤资的外商投资引导与服务。

参考文献:

1、陈岩.对外直接投资撤退原因理论分析[J].南开学报,1995(4).

2、陈岩,裘雅.金融危机下跨国公司在华撤资研究[D].宁波大学,2009.

(作者简介:陈岩,南开大学博士,中国人民大学博士后,浙江大学博士后,宁波大学副研究员)

企业跨国投资理论论文范文第6篇

近几年来，许多跨国公司将研发机构设立在了我国的西部地区。据不完全统计，世界500强中已有80多家企业在我国西部地区投资或设立了研发机构。其中在四川和重庆两地直接投资的企业就有57家。微软、康柏、安然、壳牌、国际金融公司、英国商联保险等10多家著名的跨国公司与西部地区签订了投资研发协议。可见跨国公司越来越重视我国西部地区这个资源丰富且具有极大潜力的市场。鉴于跨国公司加强对我西部研发投资的现实情况，以及我国加快西部地区外商投资的国情，跨国公司对我国西部的研发投资成为值得重视的课题。

一、跨国公司在西部研发投资的现状分析

1、跨国公司研发规模增长迅速。跨国公司在西部地区研发投资始于20世纪90年代，目前在我国西部的研发经费已达82687万元，研发项目达到463项，从事研发的科学家和工程师达到2580人，设立的研发机构已经达到近200家。跨国公司在西部的研发机构数量的具体增长情况如表1所示。

2、研发投资本地化水平偏低。研发机构的本地化水平可以用3个指标来衡量：(1)独立强度：即独立型研发机构占全部研发机构的比重。(2)边际独立倾向：即新增加的独立型的研发机构占新增加的研发机构的比重。(3)人才本土化指数：即外资研发机构中的本土人才占研发人才总数的比例。首先从独立强度来看，对跨国公司在西部设立的100多家研发机构的抽样调查统计表明，其中只有25％的研发机构为独立法人机构，采用控股或独资的形式；另外75％的研发机构为非独立法人机构，独立强度仅25％，远低于发达城市如广州的60％、上海的42％、北京的37％。其次，在边际独立倾向方面，从2005～2007年跨国公司的研发投资区位分布来看，其中长三角经济圈为42％，环渤海经济圈为22％，珠三角经济圈为18％，东北地区9％，西部地区8％，可见西部地区的边际独立倾向仅为8％，明显低于我国东部地区。最后，从人才本土化指数来看，目前西部地区的跨国公司大部分采取直接引进母公司技术人员等方式，所以人才本土化指数较低，当然，西部地区跨国公司人才本土化的趋势正在迅速的增长。

3、研发投资动机较为明显。通常情况下，跨国公司到海外进行研发投资的动机可以分为三类：一是通过技术本土化，支撑其在当地的生产经营活动，扩大市场份额；二是充分吸收和利用东道国的人才及其它技术资源；三是跟踪或获取东道国的相关技术。通过对西部地区的部分跨国公司研发机构进行研究，笔者发现跨国公司在西部研发投资的动机较为明确，最主要的是为了维持技术优势、抢占市场份额，快速占领我国西部地区这个潜在的巨大市场。

4、研发投资方式灵活。跨国公司研发投资的方式，按其资金注入方式可以分为直接投资和间接投资：按海外研发机构的性质可以分为独资形式和合资形式两种：按海外研发机构建立的方式则有新建、跨国并构和跨国战略联盟3种形式。跨国公司在西部的研发投资，从其方式来看，具有多样化的特征：(1)建立独立的研发机构，这在美国跨国公司的研发投资中比较常见；(2)与中国的大型企业特别是大型国有企业合作建立研发机构；(3)与中国的高等院校和科研机构合作建立研发机构。

二、跨国公司在西部研发投资的双重效应分析

跨国公司在西部地区的研发投资，必将对西部的经济发展产生一定的影响。而研发投资对西部经济的效应又可以大致分为两个部分，即正面的促进效应及负面的抑制效应。

(一)跨国公司研发投资对西部地区的正面效应

跨国公司在西部研发投资产生的正面影响可大致归纳为以下几点：

1、促进资金向西部地区集聚，优化西部地区研发投资结构。跨国公司研发机构的设立需要母公司投入大量资金予以支持，包括从研发机构的开办费用到研发活动的支出。这些研发机构带来的充裕研发资金补充了西部在研发资金上的缺口。2004年统计数据显示，西部地区的外资企业研发机构经费支出达8.27亿元，占全西部地区大中型企业研发经费总支出的51.62％。由此可见跨国公司研发投资是西部研发资金的重要组成部分。另外，跨国公司在我国西部地区研发投资带来的最新技术，研发项目选择的科学性、研发管理的规范性等都为西部优化研发投资结构起到了很好的借鉴作用。

2、产生技术外溢，提高西部地区的科技水平。跨国公司研发机构在我国西部的发展必将产生创新技术的“外溢”，从而提升我国西部的科技水平。一方面，跨国公司来我国设立研发机构，直接引入了世界最先进的技术，通过产业的前后关联，提高我国西部地区配套企业的技术水平；另一方面，跨国公司通过与中国企业、大学或研发机构合作设立研发机构，把他们最先进的知识、技术和研发经验带入西部地区，促进我国西部整体科技水平的提高。此外，跨国公司研发机构在研发过程中与当地的科研院所和企业进行合作时，难免会有一些技术信息外溢，这些技术信息或隐性知识(tacit knowledge)将大大增强西部本土的研发实力。有研究表明，在跨国公司中央实验室和其海外研发分支机构间，技术和知识是相互流动的，这种相互作用将使东道国研究与开发产业长期受益。

3、为我国西部地区留住、培养高素质的研发人才资源。跨国公司研发机构具有培养高级技术人才和管理人才的良好环境。跨国公司在我国西部的研发机构以其优越的科研条件、较高的薪酬水平、富有挑战性的前沿课题等，为我国西部间接地聚集国内外优秀人才。这些人才在为跨国公司服务的同时，获得各种培训及再教育的机会，学习到了外国先进科学技术、研发管理经验，并增强了市场意识，整体素质大大提高。此外，由于跨国公司研发机构还与当地的科研机构和高等院校建立有合作联系或联合培养高等研究人才的计划，跨国公司的介入必将大大增强这些人才培养机构的实力，提升西部的相关人才素质。

4、完善创新体制，增强西部地区的创新活力。跨国公司以各种形式在我国西部地区设立研发机构，如欧美独立式的研发机构，日韩具体业务部门或企业内部研发部门等，使得西部科研机构的发展面临着激烈的竞争，这将在一定程度上推动我国西部地区的科研机构改革和体制调整，从而完善我国西部的创新体系，而且必将增强西部地区的创新活力。跨国公司在我国西部的研发投资，可以完善我国西部地区的创新体系。跨国公司在我国西部设立研发机构，开发世界领先的技术和产品，势必给长期不重视研发的西部本土企业造成一定的压力，迫使他们重视技术进步和创新。增强自主创新能力，不断开发和掌握拥有自主知识产权的核心技术和品牌产品。

5、吸引外商投资，加快对西部地区的产业升级。研发投资是国际投资的重要组成部分。随着世界经济一体化和科技全球化的发展，研发投资在国际资本流

动占越来越重要的地位，所以跨国公司的研发投资对外商直接投资具有极大的促进作用。近年来，我国西部利用外资的数量也急剧增加，研发投资是重要的诱因。自90年代末至今，跨国公司对我国西部研发投资主要转向制造产业、技密型产业以及需用高科技改造的传统产业，这些正是我国西部产业结构升级中提倡大力发展的产业，促进了我国西部产业结构的升级。

(二)跨国公司研发投资对西部地区的负面效应

“跨国公司不是慈善家也不是吸血鬼，而是以赢利为目的的企业。”这句话表明，跨国公司在西部的投资不是以推动西部经济发展为目的，因此，除了为其带来一定的正面推动作用外，必然存在一定的负面效应。具体而言，跨国公司研发机构的负面效应包括以下方面：

1、加剧了西部地区和优秀人才向跨国公司的流动。在我国西部地区，优秀科研人才是相对稀缺的，而跨国公司研发机构又通过优越的科研环境和优厚的报酬抢夺我国西部的优秀科研人才，造成我国西部优秀科研人才的大量流失，如在科技人才招募方面，大部分拥有技术优势的人员在变动工作时倾向三资企业，尤其是外商独资的研发机构。西部人才不断的向这些跨国公司研发机构聚集，必将降低我国西部本土企业研发实力，引发新一轮的人才外流问题，从而使国内的研究力量遭受损失，对国内许多单位形成了极大的冲击。

2、加大了西部地区产业发展对跨国公司的依赖程度。发展中国家在经济成长过程中会出现技术依赖现象，不断地模仿发达国家的技术创新，而新的先进技术则严重地依赖于从发达国家进口，往往需要进口国外的先进技术来推动和完成本国的技术创新。西部的高新技术产业在跨国公司研发机构的推动下，确实取得了较为显著的成绩，但是，从核心技术的发展来看，目前国内的企业尚未完全摆脱对跨国企业的依赖现象，对其依赖程度没有显著的减轻。

3、加快了跨国公司对西部地区资源和市场的控制力。国外跨国公司的研发机构落户西部地区，主要是看中了西部地区的资源与市场。跨国公司出于长远利益的考虑，通过加大研发投入，利用西部廉价的资源可以开发出更具竞争力的产品。而跨国公司一旦控制了其产品的资源和市场，就能获取更大的利益。

大量跨国公司进入西部地区，由于其技术上具有的垄断优势，必定会在一定程度上抑制西部本土企业的生存和发展空间，在一段时期内西部本土企业的弱势化是我国不得不面对的问题。

三、西部地区应对跨国公司研发投资的对策建议

西部地区对跨国公司的研发投资，要加以积极应对、正确引导、使之更好的服务于我国西部地区的改革开放和经济建设。

1、加大西部跨国公司研发投资的外溢效应。为西部本土企业和科研机构与跨国公司研发机构创造更多的接触机会，增强跨国公司产业研发的溢出效应。可以采用的方式有：与高等院校联合进行科研项目的申报和研究，建立同业行业协会，不定期的举办国内外企业研发人员的联谊会，开设论坛、专题研讨、专业培训等多种形式的服务，为中外研发人员提供全方位、多层次的服务，通过非正式的交往促进信息和隐性知识的交流。

2、借助外资研发机构的进入，培养本土研发人才。跨国公司研发机构的进入能够为西部地区的教育机构和机制改革提供良好的契机。西部地区借助此机遇对高等院校和企业的人才培养模式和机制予以优化。首先，加快科技体制市场化的改革，促使研发活动真正走向市场。其次，加大对科技的投入，鼓励研发活动，提高本地区的科研开发和创新能力。再次，深化人力资源培训机制的改革，不断提升人才素质。如借鉴跨国企业的人才培养模式，加快本土企业中的人力资源开发。以跨国企业的人才需求结构为依据，加强对高等院校高素质研究人员的培养模式优化，这样能为西部地区以及我国未来的教育发展和优秀人力资源的开发提供方向。

3、利用产业优惠政策，吸引外商投资高科技产业领域。政府应通过制定优惠的政策，如税收、风险投资、利率及土地使用费等方面，可吸引或鼓励跨国公司投资研发在一些重要的产业领域加大投入，不断开发新技术、新产品，从而加快传统产业的改造，提升产业的高技术含量，促进西部地区高新技术的发展。过去，我们一直采用普惠制的引资政策，导致外商更多地投资西部地区的“两高一资”性项目，不利于西部地区的产业优势。这是我们必须吸取的教训。

4、建立技术创新体系，加大研发投入，提高技术创新能力。在鼓励跨国公司对我国西部研发投资的同时，应建立自己的技术创新体系，提高科技水平。其一，大力发展“上规模”民营企业，鼓励其参与跨国公司参股、并购、组建技术联盟等多种形式的研发合作，实现“强强联合”，逐步取代政府成为研发活动的主体。其二，进行大学、科研机构的管理体制改革，实行机构企业化、市场化，与政府脱钩，使之直接参与到激烈的市场竞争中，在竞争中求生存、得发展。其三，鼓励企业和大学、研究机构间的合作交流，提高企业技术创新能力。其四，西部应建立稳定的研发投入机制，通过税收优惠，建立研发发展基金等方式，鼓励企业成为创新的主体，提高企业的研发水平。只有这样，才能吸引更多的跨国公司在西部地区设立研发机构，提高对跨国公司研发机构技术外溢的吸收能力。