稳健性研究范文

稳健性研究范文（精选12篇）

稳健性研究 第1篇

会计稳健性, 是指财务会计中的稳健原则, 也称为审慎原则或谨慎原则, 其对于会计理论和实务具有深远的影响。目前, 世界上大多数会计准则制定机构均将稳健性作为会计信息质量评价的一项重要原则。研究会计稳健性有助于会计准则的制定和证券市场的规范, 有助于控制企业的盈余管理以及帮助企业进行优化决策。有关会计稳健性的研究一直是当前研究的热门领域。

目前针对会计稳健性的研究, 主要有以下三个方面:一是会计稳健性的度量;二是会计稳健性的产生动因;三是会计稳健性的经济后果。本文将分别对以上问题进行探讨。

二、会计稳健性的度量

在有关会计稳健性的实证研究中, 度量稳健性的方法主要包括净资产度量、盈余和应计度量、应计现金流关系度量、盈余股价报酬关系度量。

1. 净资产度量。

稳健性意味着及时确认资产价值的减少, 延迟确认资产价值的增加, 这就导致了企业净资产的低估, 而其低估的程度就可以用作代表稳健性的程度。在具体分析净资产低估程度时, 又可采用Feltham-Ohlson估价模型法或净资产账面价值与市场价值比率法。

(1) Feltham-Ohlson估价模型法。Feltham-Ohlson (1995, 1996) 将企业的价值表示为净资产的账面价值与会计盈余的线性关系。净资产的账面价值反映企业价值的存量, 会计盈余则反映企业价值的流量。模型如下:

其中:Pt表示企业的市场价值;bv0表示净资产的账面价值;xtα表示超常盈余;oαt表示经营资产;vt表示与企业价值相关的非会计信息。经营资产的系数α2衡量了会计稳健性的程度, 如果会计是稳健的, 那么α2>0。

这种方法要求将资产分为金融资产和经营资产, 但实际研究中很难准确区分这两类资产, 并且与企业价值相关的非会计信息也难以确定, 所以该方法应用得并不多。

(2) 净资产账面价值与市场价值比率法。Beaver和Ryan (2000) 将净资产账面价值与市场价值比率分解为两个部分:偏差部分与滞后部分。偏差部分指账面价值持续高于或者低于市场价值, 它导致账面价值与市场价值比率持续高于或者低于1, 其与会计的稳健性有关;滞后部分指未预期的利得或者损失没有立即在账面中予以确认, 而是在以后期间逐步确认, 它会引起账面价值与市场价值比率暂时性地低于其均值, 其主要源于历史成本原则, 与会计的稳健性无关。模型如下:

其中:BTMit表示净资产账面价值与市场价值比率;αi表示公司效应;αt表示年度效应;RETi, t-j表示经股利和股票分割调整后的股票年度报酬率。αi代表公司账面价值低于市场价值的偏差部分, 该系数越小说明稳健性程度越高。

2. 盈余和应计度量。

稳健性意味着会计盈余对坏消息反映的更加及时和充分, 而对好消息反映的相对滞后和迟缓, 只有当资产价值增加产生的现金流实际流入企业时才将此利得逐步确认为会计盈余, 从而造成负的盈余和盈余的变化更加容易出现反转, 而正的盈余和盈余的变化的持续性更强, 所以就可以使用盈余的持续性模型来度量稳健性程度。具体可以分为盈余持续性度量、盈余和应计的偏度和波动程度度量以及累积应计度量。Basu (1997) 提出了度量稳健性的盈余持续性模型。模型如下:

其中:△Xit表示i公司从t-1年到t年每股盈余的变化额;△Xi, t-1表示i公司从t-2年到t-1年每股盈余的变化额;Pi, t-1表示i公司t-1年度末的每股价格;D表示哑变量, 当△Xi, t-1为负时取值为1, 否则为0。

该模型中, β0度量了好消息组公司会计盈余反转的系数, 而 (β0+β1) 度量了坏消息组公司会计盈余反转的系数, β1度量了坏消息组公司较之好消息组公司会计盈余的增量反转程度, 可通过检验β1是否显著小于零来判断会计盈余是否稳健。

因为稳健性导致会计盈余更多地反映了坏消息的影响, 所以就会造成盈余、应计以及盈余的变化出现负偏的现象, 所以可以使用盈余和应计的偏度来度量稳健性的程度。另外由于稳健性的存在导致会计盈余更加充分、及时地反映股价波动, 而股价的波动程度往往是大于会计盈余的, 稳健性会导致盈余更大程度的波动, 所以可以使用盈余的波动程度来度量稳健性。不过, 盈余的偏度和波动程度主要度量了条件稳健性而不能度量非条件稳健性。从另一个角度而言, 由于盈余更多地受到坏消息的影响, 从而导致累计的应计为负数, 可以通过使用累计的应计来度量条件稳健性的大小。如果非条件稳健性存在, 也可以导致负的累积应计, 所以也可以用来度量非条件稳健性。

3. 应计现金流关系度量。

随机的冲击会导致两种不同时间序列特征的现金流:一是时间序列上负相关的现金流;二是时间序列上正相关的现金流。因为某一会计年度现金流的支出并不意味着企业价值的降低, 未来会带来更多的现金流量, 负相关的现金流会使得现金流中包含更多的噪音, 对于这种现金流, 会计应计的作用是减少经营活动现金流中的噪音。Ball和Shivakumar (2005) 构造了应计现金流关系模型度量稳健性。模型如下:

其中:ACCt表示经期初总资产平减后的应计项目;CFOt表示经期初总资产平减后的经营活动现金流量;DCFOt表示哑变量, 当CFOt<0时取值为1, 否则为0。

该模型中, 度量应计项目与正的经营活动现金流量关系的β2以及度量应计项目与负的经营活动现金流量关系的 (β2+β3) 均应为负值。应计项目除了具有缓解经营活动现金流量的噪音的作用外, 还具有及时确认经济利得和损失的作用。由于稳健性在会计中的应用, 经济损失更可能被及时地确认作为一项抵减收益的未实现应计费用, 而经济利得更有可能在实现时才得以确认, 因此, 在当期经营活动现金流量为负的情况下, 应计项目与经营活动现金流量之间的正相关关系应该更强, 如果存在稳健性, 则β3应显著大于0。

这种方法既体现了应计项目对预期经济利得和损失反映不对称的特点, 又可以不依赖股票市场价格对稳健性程度进行度量, 特别适用于非上市公司稳健性的度量。

4. 盈余股票报酬关系度量。

市场回报是经济收益, 而会计利润是对经济利益的确认, 并且由于一些可验证性的要求都会导致市场价格领先于会计信息。会计稳健性意味着会计盈余对“坏消息”的反映更为及时充分, 从而稳健性意味着会计盈余对差的市场回报更为敏感。Basu (1997) 创造性地采用反回归方程构建盈余股票报酬关系模型以度量稳健性。模型如下:

其中:Xit表示i公司t年度的每股盈余;Pit-1表示i公司t-1年度末的每股价格;Rit表示i公司t年度的股票报酬率;DRit表示哑变量, 当Rit<0时为1, 否则为0。

该模型中, α0度量了会计盈余与正的年度股票报酬率之间的相关关系, 即会计盈余确认“好消息”的及时性, (β0+β1) 度量了会计盈余与负的年度股票报酬率之间的相关关系, 即会计盈余确认“坏消息”的及时性, β1度量了会计盈余确认坏消息较之确认好消息的增量及时性, 即我们通常所说的稳健性系数。由于稳健性意味着会计盈余对坏消息的反映比对好消息的反映更为及时充分, 如果存在稳健性, 则β1应显著大于0。这种方法既可以度量稳健性程度的大小, 又可以使用这个指标来分析时间序列和横截面上稳健性程度的差异, 从而为进一步分析造成这种差异的原因提供了便利, 所以其在很多实证研究中都得到了应用。

后来, 理论界对这种度量稳健性的方法提出了质疑。Roychowdhury和Watts (2007) 运用会计稳健性理论, 使用简单的权益价值分解, 分析了盈余的非对称及时性和净资产市值与账面价值比率 (MTB) 指标之间的关系, 而这两个指标被广泛用于稳健性的度量。他们发现, 当在短期内计算非对称及时性指标时, 由于在短期内受期初所有者权益价值组成结构的影响, 使得非对称及时性指标与MTB指标之间呈负相关关系, 当在长期内累积计算非对称及时性指标时, 上述影响逐渐减弱, 非对称及时性指标与MTB指标之间就呈正相关关系。基于此, 他们认为, 在长期内累积计算非对称及时性指标可以更有效地度量稳健性。因此, 他们对原来的盈余股票报酬模型进行了改进。模型如下:

其中:Rt+1, t+k表示从t+1到t+k年的累积每股盈余;Pt表示t年末的每股价格;Rt+1, t+k表示从t+1到t+k年的累积股票报酬率;DRt+1, t+k表示哑变量, 当Rt+1, t+k为负时取值为1, 否则为0。

单一度量稳健性的方法可能缺乏可靠性, 且不同的度量方法得出的结论会存在矛盾, 因此, 应在同篇文章中使用多种方法互相补充和加以验证。

三、会计稳健性的产生动因

1. 契约方面的相关研究。

契约解释了会计稳健性的出现及其普遍影响。对盈余施加稳健约束, 可以降低由不对称信息、不对称支付、有限任期和有限责任所导致的道德风险, 从而可以减少由于不完全契约导致的管理层对股东和债权人、控股股东对中小股东、股东对债权人的利益侵占, 限制管理层的机会主义行为和抵减管理者的判断误差。刘舒文、伍中信 (2007) 提出:稳健主义不仅能抵消管理层的偏差, 而且延迟了利润的确认, 降低了累计利润和净资产的账面价值, 通过约束管理层对自己和其他各方而增加企业的价值, 从而提高每个人的福利, 从这个意义上讲, 稳健主义是一个有效的契约机制。

孙铮、刘凤委和汪辉 (2005) 研究1999~2002年A股上市公司的数据发现, 债务比重高的企业的稳健性显著高于债务比重低的企业, 同时, 对于国家控股的企业, 债务对稳健性的影响更小。朱凯 (2005) 发现:在银行贷款比例较低的情况下, 民营控股的上市公司的稳健性显著高于国有控股的上市公司, 随着银行贷款比例的提高, 两类公司会计信息的稳健性不存在显著性的影响。

2. 管制方面的相关研究。

会计管制过程实际上是一个政治过程, 其行为受相关政治成本的影响。我国从管制角度对稳健性的研究主要集中于会计准则管制。陈旭东和黄登仕 (2006) 实证研究发现:随着中国会计制度的改革、证券市场监督和处罚力度的强化、注册会计师的脱钩改制, 会计稳健性在1998年后逐渐增强, 2001年以后上市公司的会计具有稳健性。李远鹏 (2006) 研究得出:我国的上市公司由于退市管制制度, 导致公司在亏损时选择稳健的会计政策, 而在盈利时则不选择稳健的会计政策, 整体表现出的盈余稳健性并非真正的稳健性, 而是亏损公司洗大澡造成的假象。毛新述、戴德明 (2008) 认为, 以盈余为基础的监管和评价制度是我国会计制度层面稳健性原则强化的外在原因, 提高财务报告质量是我国会计制度层面稳健性原则强化的内在原因。朱松、夏东林 (2009) 发现:法制建设越好, 市场化进度越高, 政府干预程度越少, 地区经济发展越好, 财务报告的稳健性就越强。以上研究均表明, 盈余的质量并不是单独由会计准则本身决定的, 而是取决于制度因素和管理者的动机等因素。

四、会计稳健性的经济后果

在理论界, 对会计稳健性的经济后果的研究主要着重于两个方面:一是对企业融资成本的影响, 二是对企业投资活动的影响。

Ahmed, Harris (2002) 研究了稳健性在缓解股东和债权人的代理冲突以及在减少债务成本中的作用发现:股东和债权人在股利政策方面的冲突越严重, 会计信息的稳健性程度越高, 在控制其他可能影响债务成本的因素后, 稳健性程度越高, 公司的债务成本就越低, 结果表明稳健性的确可以降低债务人的融资成本。Moerman (2005) 使用独特的二级贷款市场的数据考察了信息不对称和财务报告质量如何影响贷款交易的买卖差价, 发现买卖差价与更高的信息不对称正相关, 更重要的是借款人的会计稳健性降低了贷款交易的买卖差价, 这种发现意味更稳健的财务报告降低了与债务协议相关的信息成本, 并提高了二级市场交易的效率。Lara, Osma和Penalva (2005) 采用多种计量组合的方法来计量稳健性后发现:稳健性显示出了与事前资本成本之间显著的负相关关系。这是文献首次发现稳健性在降低权益资本成本方面的作用。Zhang (2008) 通过检验债务缔约过程中稳健性对于债权人和债务人的缔约前后利益发现:通过及时发出违约风险信号, 稳健性能够给债权人带来缔约后利益, 也能给债务人带来缔约前利益, 即获得更低的初始利率, 这也表明稳健性能够降低债务融资成本。

稳健性对企业的真实投资活动也有影响, 如果企业采用更稳健的会计政策, 则在评价投资项目时更多地拒绝差项目, 而将更多的资本配置到正净现值项目中, 同时尽早地从损失项目中撤离出来。Bushman, Smith和Piotroski (2005) 从国家横截面角度检验了稳健的财务报告体制对企业投资决策效率的影响, 他们发现:在更稳健的财务报告体制下, 企业对投资机会下降做出反应的速度更快;在所有权更分散的国家中, 稳健性在约束过渡投资中的作用更高。Ball, Shivakumar (2005) 指出, 如果企业选择稳健的会计政策, 管理者事先知道投资项目的亏损会及时在他们的任期内确认, 无法将责任推卸给下任管理者, 他们就很可能不会投资于净现值为负、但短期内盈利的项目。王亮飞, 潘宁 (2006) 认为:当会计盈余及时性较低时, 股权结构会向更高成本的监督机制调整, 表现为股权集中度变高。王宇峰, 苏逶妍 (2008) 通过实证研究发现:会计稳健性越好的企业, 在投资机会下降时, 会更及时地消减投资, 即投资效率更高。

以上研究表明:会计稳健性的后果一般都是集中于债务成本市场的研究, 研究结果大都表明会计稳健性降低了企业的债务成本, 而对于权益资本市场和其对投资活动的影响方面的研究相对匮乏, 这将有待于今后进一步的研究。

摘要：会计稳健性是会计信息质量评价的一项重要原则。本文先后阐述了会计稳健性的度量、产生动因和经济后果, 最后指出了会计稳健性研究的方向。

关键词：会计稳健性,度量,产生动因,经济后果

参考文献

[1].陈旭东, 黄登仕.会计盈余水平与会计稳健性——基于分量回归的探索分析.管理科学, 2006;4

稳健性研究 第2篇

摘 要：加入世贸后，国内众多企业基本的生产经营条件遭到了更为严肃的问题，致使有关部门不得不快速调整稳健原则应用的基本领域。怎样理性实施稳健原则成了我国众多企业亟待处理的问题。由此，把稳健原则作为行业会计基本原则拥有重要的真实意义。本文结合稳健性原则在企业的真实应用，对存在问题及处理措施实施详细的分析，希望对该原则在企业的合理运用有一定帮助。

关键词：稳健性原则；运用；局限性；改进措施

全球范围内，基本的稳健原则不断得到全球人们的真实认可。世界范围内的会计基本准则组织及一号国际会计行业准则将基本的稳健原则当做是实施真实性理论性决策要素的核心关键原则。稳健原则自身包含了基本的主观操作性，所以它对企业的会计信息质量有严重的影响。伴随我国会计准则的进一步完善，基本的稳健原则开始发展到公司的诸多方面。该原则的运用能够实时反馈经营风险信息，帮助企业集团制定高效的发展策略，切实保障资产安全，在加强会计信息质量方面确实发挥了不可小视的作用，但是部分企业集团往往使用基本的谨慎原则进行模糊操作，并不做到全面估量业务损失，随意使用这一原则满足其虚假提高企业利益以及蒙骗外界人员的目的，给企业集团实施利益控制及财务欺骗制假创造环境，致使基本的行业会计信息无法查证，缺乏真实性。

一、稳健性原则在企业中的具体运用

（一）存货成本与可变现净值孰低法

《股份有限公司会计制度》规定，存货的期末计价可采用成本与市场孰低法，即可以提取存货跌价准备，并将市价低于成本的金额确认为当期损失。另外，企业应对长期投资的账面价值定期地逐项进行检查，如果市场价格持续下跌或被投资单位经营状况变化等原因导致其可收回金额低于投资的账面价值，应将其差额先冲抵该项投资的资本公积准备项目，不足冲抵的差额部分应确认为当期的投资损失。

（二）固定资产折旧方法的选用

企业会计准则中对固定资产的折旧方法有直线法和加速折旧法，如果企业选择加速折旧方法就会导致其在固定资产使用的前几年多计提折旧，从而减少企业前几年的利润，也加快了物资的淘汰和推陈出新，在科技不断发展、生产力不断更新的形势下，采用加速折旧法也是稳健原则的考虑，也考虑了固定资产的实际使用现实。固定资产在前期使用的时候折旧费较多而维修费较少，后期相反，这保持了固定资产使用成本的均衡性，减少前期的所得税额，符合稳健性原则的运用。

（三）坏账损失的核算

国内行业企业会计指标作出要求，需要资产能够计提基本坏账金额，该金额必须做到在会计信息列表中有效显示。准则要求：公司应该每月计提坏账准备金额，然后实现最终的坏账结算。没有计提坏账金额的公司，若出现不明情况坏账金额，不能直接进入当期费用，需依照规定纳税。现阶段，国内实行备抵法的坏账计提方法，在这一方法下，怎样有效的预测估量行业时期基本坏账金额，也同样成为其核心。由于不能有效估计行业的基本坏账情况，所以当下，大部分企业采用的是应收账款余额百分比法，由于这一百分比使用简单明了，所以受到了国内众多企业公司的广泛操作，其基本使用比例是千分之四左右。

（四）对或有负债的反映

特殊行业基本经济项目业务实施所造成的，预期很大程度上会发生的预料事件由该企业负责即为或有负债。现阶段，国内的众多企业没有给与基本的或有负债明确信息。当然依照要求还是需要做出规定的书面会计信息反馈，尤其在预料事件损失层面上，要求反馈信息贴合真实情况，做到不偏不倚。与企业有关重要项目的或有负债应专门设立管理或有负债的部门，在资产负债表中进行反映。就其他形式的或有负债，比如收据凭证、责任担保、抵借款项等，通常情况下不再专门设置独立部门管控，当然还是要求明确债务资金数额。

二、稳健性原则在实际运用中的局限性

实施基本的会计行业工作遵循稳健原则尤为关键，然而因为稳健原则独有的问题，比如不稳定性、倾向性、主观随意操作性等，致使基本的稳健原则和众多的外部会计行业准则时常遭遇矛盾，其主要凸显方面为：

（一）会违背会计信息质量真实性要求

真实性原则就是会计核算应当以实际发生的经济业务为依据，如实反映企业财务状况和经营成果；而稳健性原则要求在会计实务中确认可能发生但尚未发生的损失与费用，这显然与真实性原则相矛盾。同时，成本与市价孰低法中的市价确定、或有损失的确定都带有很大程度上的不确定性，包含着一定的难以辨认的主观因素，直接威胁着会计信息的如实反映。此外，稳健性原则在维护出资者和企业利益方面的倾向性十分明显，它以种种方式促使企业采取“审慎”的行动达到既定目标，最终可能失去不偏不倚的立场。

（二）与历史成本原则的冲突

过去历史的财务成本原则规定：“企业核算时必须实行付出成本计算价格的方法，即使社会基本价格变化，记录不得变化。”然而，就基本的稳健性原则规定，存储的产品能够依照成本变化实现实时变化处理，这造成了两者的矛盾问题[19]。原因是使用允许的变现基本值重新归置成本，假如该付出小于过去价值，产品更新价值，很明显这与历史的财务成本性原则矛盾。还比如说，公司企业受到一定程度上的投资、馈赠，进行基本记录账目时，依靠稳健的原则必须实施较低规模的记录，所以低价记录，当然这是不贴切的表现传统历史价值。

（三）与权责发生制、配比原则的冲突

权责发生制原则要求凡属本期已实现的收入或应负担的费用，不论本期是否收付，均应计入本期的收入或费用，它强调的是确认收入、费用发生的时间及其归属；而稳健性原则将现在尚未发生的、未来可能发生的损失、费用提前计入本期。配比原则要求一定会计期间的各项收入与其相关联的成本费用应在同一会计期间内确认计量，以便正确计算和考核成果；而稳健性原则体现的则是尽可能在当期确认可能的损失、费用，滞后确认或不确认可能的收益，这种核算方式必然会影响到企业利润的正常计算。

（四）与可比性和一贯性原则的冲突

这两者都要求，会计核算应当按照规定会计处理方法进行，会计指标应当口径一致、相互可比，会计处理方法前后各期应当保持一致，而且不得随意变更。但稳健性原则允许企业根据自身情况的变化改变会计核算的口径和方法，于是与可比性原则和一致性原则发生冲突。如根据稳健性原则不同，企业可以选择不同的折旧方法和坏账准备金的计提方法。所有这些都破坏了会计的一致性，使企业本身及同行业间缺乏统一的核算标准，失去了会计信息的可比性。

三、稳健性原则在实际运用中局限性的改进

有效的使用基本的稳健原则可以实现高效的行业财务会计，做到规避风险，提高收益，减小虚收，实现资金投入者的目的。然而，在实际操作中，基本的稳健原则存在许多不足之处，例如主客观随意操作性、不稳定性、倾向性等，如何与其它会计原则进行有效协调，是重中之重。

（一）稳健性原则在应用中要注意“度”的问题

应用稳健性的优劣，很大程度上取决于对它的运用程度，过度稳健或不够稳健都会降低其优点、扩大其缺点，使企业财务状况得不到正确反映，从而使企业会计信息的使用者在决策方面受到误导。可行的方案是寻找一个应用稳健性原则的平衡点，以使稳健性原则的优点得到最大限度的发挥。适度的把握有赖于会计人员准确的职业判断，因而提高会计人员的素质是确保稳健性原则适度运用的关键所在。

（二）合理确定各项原则的优先使用顺序

在十二条会计原则中，真实性原则居于首要位置，稳健性原则必须在维护真实性原则的基础上加以贯彻和运用。假如稳健性原则和权责发生制、配比原则等行业原则产生矛盾，应该要求以真实性原则为第一，切实做到依靠实际、不偏不倚，合理遵循稳健性原则与其他行业准则。

（三）逐步扩大稳健原则运用范围

根据实际情况实施个别大型企业稳健原则尝试计划，不断深化推进稳健原则的辐射范围，引导众多企业创造良好竞争氛围，实现社会的有序竞争。企业应充分了解资金运用情况，在不违反会计准则的前提下合理选择会计核算方法，并对核算结果进行相应比较，最终实现行业财务数据的有效对比。

结论

稳健性原则在很多国家的会计理论和实务中运用得非常广泛，其在我国的应用范围也比较广，它是我国具体会计准则中重要的信息质量原则。财务稳健是企业可持续增长的“保护带”，保障企业在健康的轨道上增长。很多企业在快速增长过程中，激进的财务政策和不健全的财务控制是导致企业失败的重要原因。稳健性原则的合理运用将有利于我国会计信息质量的显著提高。

参考文献

山西煤炭上市公司会计稳健性研究 第3篇

关键词：山西煤炭；企业会计；稳健性

一、 引言

会计稳健性是是国际会计准则中较为重要的原则之一，同时也是我国会计基本原则之一，是对企业财务报告中会计信息的基本质量要求。稳健性又称为谨慎性，是企业对交易或者事项进行会计确认、计量和报告应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益、低估负债或者费用。

山西的煤炭企业如大同煤业、阳泉煤业、西山煤电、兰花科技、潞安环能、煤气化、山西焦化、安泰集团、晋煤等都大部分已经上市，虽然这些上市公司在财务规章制度上趋于完善，但由于煤炭企业具有属于特殊资源性大型国有企业、需要开采的煤矿日益增多和人才缺口日益增大等特殊性，这些上市公司在会计处理过程中还是会出现一些新的问题。因此，对山西煤炭上市公司会计稳健性的研究对于保障山西煤炭企业可持续发展，保护国有资产安全完整，维护投资者的合法权益都具有重要意义。

二、会计稳健性文献回顾

美国的watts最早对会计稳健性进行了系统的研究，他认为外部环境的不确定性是对会计稳健性具有重要影响的因素，因此导致会计稳健性成为会计确认与计量的一项重要原则，并对会计准则制定和会计实务都产生了很深的影响，如在会计实务中，较为稳健的会计处理办法包括加速折旧、对存货估价采用成本与市价孰低、采用各种减值准备、直接冲销研究费用等。

随后，FASB（美国财务会计准则委员会）与IASB（国际会计准则委员会）都对会计稳健性作了一定解释上的说明，奠定了其理论定义的基础。

而Basu（1997）则使得会计稳健性的实证研究取得了重大突破。他认为稳健性可以表述为“会计人员倾向于对当期好消息的确认比对坏消息的确认要求有更严格的可证实性”，从而“坏消息”比“好消息”能够更加及时地影响到会计盈余。Basu所说的“好消息”指的是导致市场收益为正的事项，“坏消息”指的是导致市场收益为负的事项。这个定义说明稳健性原则可以反映为会计人员对利得和损失的不对称性处理。

在Basu（1997）的基础上，Beaver和Ryan（2005）将会计稳健性明确区分为条件稳健性和无条件稳健性两个子概念。

我国首次就稳健性原则明确提出要求是在1992年11月颁布的《企业会计准则———基本会计准则》中，但是直到 2001年财政部颁布了《企业会计制度》，其中才比较详细阐述了会计稳健性的概念，即企业在会计核算时，应当遵循谨慎性原则的要求，不得多计资产或收益，少计负债和费用，但不得计提秘密准备。2006年我国新会计准则进一步明确了稳健性的概念。基本准则的第十八条规定：企业对交易或者事项进行会计确认、计量和报告应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益、低估负债或者费用。相较于《企业会计制度》，新准则中对稳健性的定义更加强调了估计。

综上所述，关于会计稳健性的研究，一部分成果更多地是在完善已有的理论基础，把国外学者在这方面的研究与国内具体国情相结合，讨论国外理论与国内理论的比较，并通过实证研究进行理论完善，例如“职工薪酬契约也是会计稳健性契约需求方之一，这拓展了Watts对会计稳健性的契约需求方的认识”（《职工薪酬与会计稳健性——基于上市公司的经验数据》）。而更多的文献则是讨论会计稳健性对于总体上市公司理论层面的研究，例如房子龙在其论文《公司治理结构对于会计稳健性的影响》中利用C-Score来定量测量公司的年度会计稳健性，通过实证研究来证明国家控股及第一大股东持股比例高的公司更倾向于稳健性，但是这仅仅是从模型和其变量来计算分析出的结果，对于其一些具体原因并没有涉及。

会计稳健性对于公司企业的理论意义研究这一课题，虽然已经有相当多的学者对此进行了具体详实地研究，并取得了很多重要性的学术成果，但是对于国内山西煤炭上市公司而言，则没有具体的可操作性的文献。因此若落实到基层，财务处理在实际操作过程中依然还是会存在很多问题。

三、 山西煤炭上市公司在财务处理中的一些问题

山西焦煤集团有限责任公司（简称山西焦煤）组建于2001年10月，是国家规划的14个大型煤炭基地骨干企业之一，是我国目前规模最大、品种最全的优质炼焦煤生产企业和炼焦煤市场主供应商，也是全国第二家煤炭产量过亿吨、销售收入超千亿元的“双亿”级煤炭企业。

山西焦煤目前拥有西山煤电、汾西矿业、霍州煤电、华晋焦煤、山西焦化等18个子分公司，拥有西山煤电、山西焦化、南风化工三个A股上市公司。

由于山西焦煤拥有如此众多的子公司，因此笔者重点走访并调查了汾西矿业的财务数据，而且了解到其出现的问题在其他众多煤炭企业都有或多或少的存在。

首先，处于基建期的煤矿产生的一些收入（包括主营业务收入和营业外收入）和费用统统被计入在建工程科目，因此并不产生利润表，这会导致虚增企业最终的财务报表中的资产和低估费用，严格来讲，这与我国的《企业会计准则》是相违背的，并由此严重违反会计稳健性。

其次，一些煤炭企业的会计制度采用的会计制度是类似于国库集中支付制度，虽然这些煤炭企业大多属于国企，但是他们毕竟是属于企业，应严格遵守我国的《企业会计准则》。

第三，虽然2013年世界经济仍然不景气，但通过煤炭市场分析可以发现煤炭需求出现恢复性增长，煤炭企业仍是山西最重要的工业支柱之一，因此他们仍需要大量的财务人员，尤其是一些比较偏僻的煤矿地区。财务人员的数量如果达不到标准，那么企业财务会计信息质量如会计稳健性一定也会受到很大影响。

四、 建议

针对以上所发现的问题，笔者提出了一些自己的观点，相信对于解决以上问题会有所帮助。

首先，国家应及时完善《企业会计制度》，针对煤炭企业中新建煤矿的会计处理问题，提出有建设性的指导方针。

其次，企业应建立专门的在建工程备查登记簿。对于所有费用及收益全部计入在建工程这一国家目前默许的会计处理方式，企业应自觉建立在建工程明细账，并定时检查分析，避免高估资产、收益，低估负债、费用的情况出现。

第三，新建煤矿的煤炭企业还应建立专门的备查利润表。虽然国家在这方面不要求新建煤矿的煤炭企业编制利润表，但是若综合实际情况，新建煤矿在开采、打井过程中会出现卖水等其他收益，并且煤炭企业在会计处理过程中用其收益直接冲减在建工程，本人认为这一做法严重违反会计原则，因此，煤炭企业应该建立专门的备查利润表，这样既可以不违反会计原则，也符合《企业会计制度》的要求。

第四，山西煤炭上市公司虽然大部分属于国企，但是其并不属于国家政府部门，其存在的使用类似于国库集中支付制度的做法，从严格讲，并不符合企业会计制度，而且容易出现破坏会计稳健性的情况。因此，其应严格遵守企业会计制度的要求，剔除不必要的会计处理方式。

第五，国家应制定执行实行改善新建煤矿的煤炭企业条件、积极引导就业的政策，增加偏远煤炭企业的财务人员，并及时对其培训，这样才能保证会计信息质量。（作者单位：山西财经大学）

参考文献

[1]赵春光. 中国会计改革与谨慎性的提高. 世界经济， 2004（4）： 53-62

上市公司会计稳健性研究 第4篇

会计稳健性是上市公司会计信息质量的重要特征, 伴随着我国企业会计信息失真现象越来越普遍, 不少企业管理者利用上市公司盈余管理来侵害公司股东的经济利益, 会计稳健性可以有效地协调上市公司各个层面之间的利益诉求, 化解冲突。并且可以有效保障契约的有效实现。正是在这一大背景下, 会计信息稳健性越来越受到关注。

伴随着我国社会主义市场经济改革的不断深化, 会计稳健性在会计实务及会计理论方面越来越受到重视, 会计要素的价值变动情况能够依据会计管理者是否遵循会计稳健性要求而得到反映。

稳健性能够有效规避各种营业风险和经营损失, 但是不可否认会计稳健性也减少了企业可能获得的收益, 并且一般情况下收益或高于损失。之所以出现这样的状况, 很大程度上还是由于稳健性本身的要求, 对于相对保守的投资者及债权人来讲, 稳健性更符合其利益诉求, 但是对于有风险偏好的投资者来讲, 过于保守则可能会导致投资决策出现偏差, 丧失投资机会。

二、上市公司会计稳健性分析

上市公司会计稳健性一般被定义为会计管理者对于可能会导致上市公司净收益以及股东权益相对较低的会计核算方法的偏好, 一般情况下它可以预见到企业未来可能会遇到的损失, 但是却不能够有效预期到可能的收益情况。对于企业来讲, 其各项负债以及其各项资产的计量通常都是在具有一定不确定性的情况下进行的, 管理者往往偏好于低估企业的净资产以及净收益等。它是企业管理者对于对企业在未来期间可能会遇到的不确定性因素及风险所做出的谨慎性反应, 要求管理者对于这些风险和不确定因素有效预见, 稳健性要求管理者在会计计量时使用相对保守的估计值。

会计稳健性是上市公司会计信息质量的重要特征之一, 在会计稳健性的条件下企业要在不确定情况下运用经验和财务知识作出科学合理判断并作出审慎的处理方式, 及要求企业的收益和资产不被高估, 同时还要求企业的费用及负债不被低估。

我国学者在研究分析上市公司会计稳健性方面相对比较少当前对于上市公司会计稳健性的研究相对比较少, 这很大程度上是因为上市公司的稳健性衡量指标难以有效界定, 会计稳健性在很大程度上还停留在抽象概括上, 相关研究及缺少经验数据, 也缺少理论模型。

根据企业契约理论的含义, 企业作为一系列契约的组合体, 企业经理人及所有者之间存在着契约关系, 同时在一个不确定的环境之下, 会计盈余对于企业经理人的报酬具有重要的影响, 一般情况下理性的上市公司经理通常会隐瞒对自己不利的会计盈余信息, 与此相对应理性的企业所有者也会对公司经理人的机会主义行为有着预期, 这就会减轻企业会计盈余敏感跟企业经理者报酬之间的影响。因此会计信息稳健性在企业会计报表中的应用也就随之成为企业所有者跟管理者之间的信息不对称状态的协调反映。

三、上市公司会计稳健性影响因素分析

首先, 上市公司的会计信息稳健性跟股市行情也存在着关联。当股市下行时, 上市公司的会计信息相对于股市上行期的会计信息更具有稳健型。这就意味着在股市下行期上市公司管理者所采用的会计核算政策更加具有稳健性特征。这主要是因为在上市公司在股市下行期采取稳健的会计政策以及上市公司在股市上行期采取激进的会计政策都可能造成上市公司的利润出现假象的情况, 也就是说在股市下行期逐渐向上行期转换的时候, 上市公司的账面利润金额的增长情况可能会超过实际, 相反地当股市上行期逐渐向下行期转变时上市公司的账面利润的下降情况也会超过实际情况。正是由于上市公司的这种周期性的会计政策选择行为对于企业的会计信息质量造成了严重的影响, 使得会计信息的一致性、可比性以及相关性等降低, 这不仅仅会干扰投资者的科学判断, 更会对于相关的管理部门的监管行为造成重要的干扰。

其次, 我国上市公司的会计政策选择在稳健性的要求上也受制于企业的融资需求。在实际的营运检验中可以发现, 如果上市公司所面临的股市比较低迷, 那么公司很可能会增加负的经营性应计项目, 上市公司在这种情况下通常就会选择稳健性的会计政策。正是由于上市公司所表现出来的正梯形的盈余稳健性, 上市公司在股市的下行期通常比股市的上行期选取更加具有稳健性的会计政策。不仅如此, 不少上市公司的会计政策在选择时会受到融资需求的影响, 而不单单是企业管理者盈余管理的结果。

四、强化上市公司会计稳健性建议

首先, 上市公司应当比较分析融资效益跟企业的融资成本, 在此基础上确定公司再融资所需要的资金规模, 避免资本的浪费。促进上市公司管理活动的稳健性, 以此来强化会计信息稳健性。上市公司需要应当积极结合自身的经营状况以及发展实际, 在此基础上合理选择融资的方式以及融资的规模, 并对相关项目的可行性进行研究, 杜绝盲目投资行为的发生, 关注融资收益, 充分考虑时间价值, 提升融资效益和效率, 切实提升稳健性水平。

其次, 充分发挥审计的外部监管作用, 为上市公司正确运用稳健性提供保障。有一部分企业的管理者会认为会计的稳健性对于提升企业管理水平没有任何帮助, 相反会认为会计稳健性只是形式要求。正是由于企业管理者对于会计稳健性重要性的认识缺位, 企业内部审计就很难有效化解管理中出现的财务风险, 致使内部审计很难充分发挥管理职能, 可能会使得管理者在进行决策时出现偏差难以被发现。与此同时, 不少企业的会计工作缺乏有效的监督管理, 不能够对会计工作做到全面有效的管理, 难以实时把握会计信息的稳健型要求, 管理者不能够掌握企业的真实财务状况, 对会计稳健性的监管不到位, 缺少内部监管。

内部审计是现代企业管理的重要内容, 是对企业生产管理的内部监管过程, 从这个意义上讲内部审计所承担的角色是其他部门所无法替代的。内部审计具有相对独立型, 它并没有直接地参与到企业的生产经营活动中, 因而可以相对客观地对企业的生产管理进行管理监督, 并发表意见。内部审计不仅仅可以审查监管企业经营活动的合法性以及合规性, 同时还可以结合审计资料分析, 有效评估企业经营活动中产生的信息的准确性、完整性、及时性等, 更重要的是可以确保企业会计信息的稳健性。

再次, 提升投资者专业素质, 强化对企业会计信息稳健性的要求。要切实解决会计信息稳健性不足的状况, 就需要提升投资者对于会计信息的需求, 处理好信息不对称情况, 增强市场的公平性及公正性, 提升投资者对于利润操纵行为的识别和监管, 促进理性投资, 强化财务报表的理解及分析水平, 只有这样才能从根本上解决上市公司会计信息稳健性不足的状况, 才能强化投资者的会计信息稳健性要求。

参考文献

[1]何贤杰, 朱红军, 陈信元.政府的多重利益驱动与银行的信贷行为[J].金融研究.2008 (06) .

[2]曲晓辉.强制性制度变迁与盈余稳健性——来自深沪证券市场的经验证据[J].会计研究.2007 (07) .

[3]李远鹏, 牛建军.退市监管与应计异象[J].管理世界.2007 (05) .

会计稳健性和公允价值 第5篇

论文关键词：稳健性,公允价值,管制

一、会计稳健性的概念界定及评价

会计稳健性，亦称谨慎性原则，是会计基本原则之一。Bliss(1924)将早期会计稳健性思想描述为“不预计利润，但预计所有损失”。美国财务会计准则委员会(FASB)将稳健性定义为：“对不确定性的谨慎反应，试图确保包含在商业环境中的不确定性和风险被充分考虑”(FASB1980)。Basu将稳健性定义为在财务报告中列报“好消息”比“坏消息”需要更多的证据，开创了盈余稳健性的实证性检验。我国20颁布的新会计基本准则规定,企业对交易或事项进行会计确认、计量和报告应当保持应有的谨慎，不应高估资产或收益、低估负债或者费用。

从以上的对稳健性的定义可以看出，稳健性的内涵是不断发展的。作为最古老的会计原则，亦称会计习惯，稳健性在早期是一项占支配地位的会计原则，其他原则与它冲突时都要服从于它(Chatfield,1974)。这是因为，稳健性产生的四个原因为：契约、诉讼、管制和税收(Watts,2003)，其中债务契约是稳健性产生的最主要的原因。稳健性作为对债权人产权保护的一种有效的制度安排，在早期表现出极端稳健形式。现代财务报告不仅应为债权人服务，也应为包括股东在内的`利益相关者服务。适度稳健性也保护了股东对财产权的行使。现代稳健性的实质在于要求在存在不确定因素的情况下做出估计时保持一定的谨慎，特别是在面对相同概率的两种或数种同样正确的估计时，应选择较不利的一种估计进行确认，最终的目的仍然是不虚计资产或收益，也不少计负债或损失。相比之下，某些观点将稳健性片面地定义为蓄意地低报股东权益，实际上是违背了现代稳健性原则的本意。

二，公允价值的概念界定及评价

公允价值，亦称公允市价、公允价格。我国新会计基本准则将公允价值定义为“在公平交易中，熟悉市场情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额”。目前国际会计准则理事会(IASB)的公允价值定义为，在公平交易中熟悉情况的有意愿的各方交换资产、清偿债务和被授予的权益工具可以被交换的金额。这两个定义基本相同，都强调了公允价值是在公平市场中产生的，是基于市场的。国际会计准则理事会(IASB)征求意见稿对公允价值的定义是，在计量日的有序交易中市场参与者之间出售资产可以获得或转移负债将会支付的价格，即明确了公允价值计量的基础是脱手价格。

浅议会计稳健性 第6篇

关键词：信息不对称；职业判断；充分披露

一、理论基础

稳健性原则又称谨慎性原则,或审慎原则,是针对经济活动中的不确定因素,要求会计人员在进行会计处理的时候保持谨慎、安全的态度,充分估计可能发生的风险和损失,尽量少计或者不计可能发生的收益,使会计报表使用者、决策者提高警惕,以便应付外部经济环境的变化,把风险损失缩小。会计稳健性是会计基本原则之一，是会计信息质量的判定标准。国际会计准则理事会（IASB）在其制定的国际财务报告准则（IFRS）中将稳健性定义为：“在有不确定性因素的情况下所需要的预计时，在所需要的判断中加入必要的谨慎，比如说资产或者收入不可高估，负债或者费用不可低估。”中国会计准则委员会(CASB)在基本会计准则第二章会计信息质量要求中明确提出稳健性。近二十多年涌现出大量的针对稳健性的研究，使得稳健性理论得到丰富，但在实务操作中仍存在一些问题。

二、会计稳健性存在的问题

1.缺乏可操作性。稳健性要求不得多计资产和利润，不得少计负债和损失，是对会计要素确认的约束和规范。但在实务中，由于会计人员的有限理性及未来的不确定性，会计目前还普遍采用历史成本计量，即便越来越多的项目采用公允价值，也并不是绝对的公允。所以，稳健性只是一个概念范畴，具体实施需要会计人员的职业判断。这反而在一定程度上加深了逆向选择和道德风险。比如企业在坏账准备金的计提方面有很大的自主权。会计人员的职业判断导致情况类似的企业披露不同的会计信息，影响相关信息使用者的决策；同样也给企业管理者操纵利润提供了空间。

2.与其他会计原则冲突。由于稳健性原则本身所具有的倾向性、不平衡性以及实务操作中存在的随意性，使得这一原则不可避免地与其他会计原则之间存在着一些冲突。会计信息的质量特征明确提出了八项要求。这八项要求相辅相成，共同构成了一个整体，共同约束会计信息的内容。但这八项要求在很多情况下是相互矛盾的，需要会计人员的职业判断。比如在预计负债领域稳健性就与相关性存在冲突；在计提减值准备方面与可靠性存在冲突；在存货计价方面又于可比性有矛盾。

三、建议

1.提高相关条款的可操作性。需要多少会计准则才能提高会计信息的质量？这个问题没人知道答案，不同环境下制定的标准也不一样。但现阶段的趋势是会计准则的不断增加。所以制定更多的更加具体的实施细则有助于规范会计人员的行为，减少逆向选择和道德风险。由于企业会计准则、会计政策和制度规定不够明确,才给目前一些企业虚增资产和操纵利润等现象创造了一定的空间和条件。为解决这些问题，国家有关部门应加强稳健性原则相关条款的规范程度,尽快制订会计准则的统一标准，如“可变现净值”的确定问题、减值准备的计提比例等问题应尽量规定具有可操作性的具体标准，以指导企业的会计实践，从而限定企业操纵利润，最大限度的保证其财务信息的真实性，保护广大投资者的利益。同时，在适度稳健的会计实务中，可以对稳健性原则的应用前提和应用条件进行必要的约束，这在一定程度上可以减少人为的主观性和随意性，这样就能较好地使稳健性原则应用的可操作性得到进一步加强。

2.提高会计人员的职业判断能力。稳健性原则的合理运用建立在会计人员的职业判断之上。稳健性增加了会计人员职业判断的范围。企业如何选择符合客观事实的稳健性的会计政策、方法，如何使会计报表提供的信息真实、可靠，都要求会计人员具有丰富的专业知识和良好的职业判断。为保证会计人员具有较强的职业判断能力，要做到以下几点：首先，提高会计人员的技术水平，认真学习、贯彻《会计法》和有关财经法规，做到依法理财。其次，提高会计人员的职业道德水平，加强会计人员的职业道德教育。这样才能使会计人员在确认、计量和报告会计信息时能够胜任地平衡各信息质量要求，有效地完成会计的目标。

3.对会计信息进行充分披露。有效市场理论表明在有效市场中，任何公开的信息都会反映在决策者的选择中，会计政策和方法的选择只要和会计信息一块披露，政策和方法的选择就不会对会计信息的质量造成影响。虽然目前的市场没有达到强势有效，但完全披露可以降低信息不对称已是共识。考虑到会计信息使用者的要求和稳健性原则存在的基础是不确定性,并且所处理的是“可能发生的事项”，为了便于信息使用者能够充分理解稳健性原则对会计报告的影响，应将稳健性原则的运用和会计信息的充分披露有机的结合起来。凡是与稳健性原则运用有关的、会影响投资人和债权人等信息使用者对目前和未来做出判断的信息都应在财务报告中做充分披露，包括体现稳健性原则的具体会计处理方法、运用范围、背景以及产生的影响等。

参考文献：

[1] 陈圣飞,张忠寿,王烨. 会计稳健性研究的理论回顾与展望——基于契约观和信息观的视角[J]. 会计研究, 2011,04.

[2] 张兆国,刘永丽,李庚秦. 会计稳健性计量方法的比较与选择——基于相关性和可靠性的实证研究[J]. 会计研究,2012,02.

[3] 张敦力,李琳. 会计稳健性的经济后果研究述评[J]. 会计研究,2011,07.

会计稳健性影响因素研究综述 第7篇

目前学术界对会计稳健性的研究主要集中在会计稳健性的存在与否、衡量方法、影响因素和经济后果等方面,并取得了许多创造性的成果。 其中,关于会计稳健性的影响因素,经过梳理,本文认为主要有以下几个方面:债务契约、法律诉讼、政府管制、税收政策、公司治理、政治关系、股权结构、外部审计、认知心理学。

二、会计稳健性的影响因素

(一)关于债务契约方面

Watts(2003a)指出债务契约关系的存在是会计稳健性的动因之一。 Ahmed等(2002)的研究表明,债务契约影响会计稳健性,当债权人和股东之间的冲突较大时,债权人会要求更高的会计稳健性。 随后,众多学者也进行了相关研究。 Choi(2007)采用美国小公司的经验数据,研究银行贷款对会计稳健性的影响, 发现这一类公司的银行贷款数量与会计稳健性正相关。表明债务契约对会计稳健性具有一定的影响。不仅是契约自身,契约条款同样影响会计稳健性。 Beatty等(2008)在研究公司财务报告的稳健性与债务契约的稳健性条款后,发现两者显著正相关。 另外,Nikolaev(2010)还发现,债务契约中的条款数量与公司的会计稳健性程度正相关。 孙铮、刘凤委和汪辉(2005)首次利用我国的数据从债务契约的角度来研究会计稳健性的影响成因, 研究结论与国外学者基本一致,发现在我国企业的会计稳健性与债务比重显著正相关。

(二)关于法律诉讼方面

法律诉讼同样对会计稳健性产生影响。 Basu(1997)将法律诉讼分为高、低法律诉讼期间来进行对比研究。采用美国1963-1990年上市公司的经验数据为样本, 发现当处于高法律诉讼期间时企业的稳健性水平显著高于低法诉讼期间。 此外,法律环境也会影响会计稳健的水平。 Ball、Kothari和Robin (2000) 将研究对象按照不同法律环境进行分组(分为英美法系国家与大陆法系国家两组), 比较后发现会计稳健性水平在大陆法系国家组相对更低。

(三)关于政府管制方面

Pope和walker(1999)认为政府管制程度可能会影响会计稳健性, 他们选择了美、英两个国家进行对比研究,英国的政府管制程度更低, 结果显示英国在非常项目前的会计稳健性水平比美国低; 国内不少学者的研究也表明,政府会计制度及相关规定的实行,影响了会计稳健性水平。 陈旭东和黄登仕(2006)发现随着我国会计准则中对于稳健性原则的要求不断提高,企业的稳健性水平从1999年开始逐渐增强。 同时也有学者对政府管制对我国会计稳健性的影响持怀疑态度, 曹玲(2011)的实证结果表明新的会计准则的制定对于会计信息质量的作用有限,2007年新的《企业会计准则》的颁布与实施对我国上市公司的会计稳健性并没有产生显著影响。

(四)关于税收政策方面

Shackelford和Shevlin(2001)认为税收是企业进行盈余管理的动机之一, 税收政策的实施会影响企业的会计信息质量和稳健性水平。 Xinrong Qiang(2007)采用美国上市公司的数据为样本,发现税收政策是企业会计稳健性产生的动因之一。

(五)关于公司治理方面

Watts(2003a)认为,会计稳健性的产生是公司治理机制不断完善的结果。 围绕这一论述,大批学者使用实证方法对会计稳健性与公司治理之间的联系进行检验。Ahmed等(2002)发现,会计稳健性与“股东债权人”之间的利益冲突程度呈正相关关系

公司的监管机制也影响着会计稳健性,Beekes等(2004)以英国公司为对象,首次研究了稳健性与董事会构成两者间的关系。 研究发现,外部董事占董事会人数的比重与稳健性显著正相关; Ahmed和Duellman (2007)在此基础上对美国上市公司进行了研究,结论与Beekes基本一致,并且他们还发现,当企业外部董事(独立董事)的持股比例越高,会计稳健性也越高。陈胜蓝、魏明海(2007)以中国A股上市公司为研究对象,结果表明会计稳健性水平与独立董事比例正相关。 Xia和Zhu(2010) 研究却表明独立董事比例的高低对公司的会计稳健性并没有明显影响。 唐莹莹(2010)发现上市公司高管人员的薪酬与业绩挂勾的程度也会影响会计稳健性, 薪酬与业绩相关性程度越高, 会计稳健性程度越低。

(六)关于政治关系方面

杜兴强等(2009)实证研究发现不区分政治联系的方式,整体上看民营企业的政治联系降低了其会计稳健性; 进一步将民营企业的政治联系细分为政府官员类政治联系和代表委员类政治联系, 他们发现前者对会计稳健性影响不显著,后者降低了会计稳健性。 Chaney等(2011) 的研究表明企业所拥有的政治联系会增加会计稳健性。 而陈艳艳等(2013)的研究结论与此相反,他们发现:上市公司的政治联系越强,会计稳健性越低,企业的政治联系与会计稳健性呈负相关关系。

(七)关于股权结构方面

LaFond和Roychowdhury(2008) 的经验证据表明,管理层持股比例与会计稳健性水平显著负相关, 也就是说管理层与股东之间的利益协同效应越差,企业的会计稳健性水平就越高。 曹宇、李琳、孙铮(2005)等采用我国上市公司的数据为样本,研究发现,企业大股东的控制权强度与会计稳健性水平呈反向变动。 上市公司董事长由大股东的董事长兼任也会降低会计稳健性。 Chi, Liu和Wang(2009)的研究发现机构投资者持股比例与企业的会计稳健性呈负相关关系, 而两职(CEO和董事长)兼任情况与稳健性正相关。 另外,针对中国企业存在国有持股这一特点, 国内不少学者还研究了国有持股比例与会计稳健性两者间的关系,朱茶芬、李志文( 2008年)和张毅( 2010年) 等都证明了两者呈负相关关系。 Chen、Wang等(2010)利用我国沪深证券市场的数据研究债务人(企业)与债权人(银行)的性质(国有还是非国有)对企业会计稳健性的影响, 发现由于银行尤其是国有政策性银行对国有企业的债务风险关注度更低,所以,相对于非国有企业,国有企业因其性质特殊,稳健性水平相对更低。

(八)关于外部审计方面

Jenkins和velury(2008)研究了会计师事务所服务时间长短对公司会计稳健的影响, 美国上市公司的会计稳健性水平与事务所任期长度正相关. 但是,Li(2010)发现只有当客户公司对会计师事务所相对重要时,任期的延长才会增强客户公司的会计稳健性。 反之,较长的审计任期会使客户公司的会计稳健性水平降低。

Basu等(2000)采用美国上市公司的经验数据研究发现, 会计稳健性水平受会计师事务所规模的影响,国际八大会计师事务所规模更大, 其审计的公司稳健性水平强于非八大会计师事务所审计的公司。 王艳艳等(2006)对我国上市公司的研究也表明四大所审计的客户比非四大所审计的客户会计更稳健。与之相反,刘峰等(2007)发现,国际四大所的审计质量甚至还低于国内所。

(九)认知心理学方面

Ahmed和Duellman(2013)以美国上市公司的经验数据为样本,来研究管理者过度自信行为对会计稳健性(包括条件稳健性与无条件稳健性)的影响,并试图通过外部监管手段来抑制这一影响。 分别采用不同的代理变量来衡量管理者过度自信行为与会计稳健性水平, 并排除了自选择性问题。 研究结果表明,管理者过度自信行为(采用四种衡量方法结论均一致)与会计稳健性(包括条件稳健性与无条件稳健性)显著负相关,且通过加强企业的外部监管也不能抑制这种影响。

三、未来研究方向的预测

从已有的文献来看, 国内外的文献对会计稳健性影响因素的研究主要是从传统角度切入,无法脱离理性经济人假设。 而Ahmed和Du- ellman(2013)首次从认知心理学的角度来研究会计稳健性的影响因素, 对会计稳健性影响因素的研究提出了一个全新的切入点。 未来可能会出现更多的关于会计稳健性影响因素的跨领域研究, 尤其是从非理性经济人的角度。

摘要：会计稳健性原则随着会计理论与实务的发展,越来越为人们所重视。本文主要从九个方面对其影响因素进行了归纳和梳理,主要包括:债务契约、法律诉讼、政府管制、税收政策、公司治理、政治关系、股权结构、外部审计、认知心理学。并对会计稳健性未来可能的研究方向进行了预测。

会计稳健性与企业投资效率研究 第8篇

会计稳定性又名会计的谨慎性, 它作为当前一项核心的会计惯例, 再经过最近几年的快速发展, 对各个企业的会计实践有着深刻的影响。特别是对于因为信息不对称而造成的冲突, 提升企业的配置效率以及降低企业的代理成本这三方面都发挥着重要的作用。而我国在1992年就便引进了会计稳健性这一思想, 2006年时, 我国颁布了企业会计的准则。在该项准则中详细的规定了企业在交易或者是某些事项需要做会计的确认, 计量以及报告, 在做这三项报告时企业必须拥有一个谨慎的思想, 不能过高的对资产以及收益进行评估。与此同时, 也不能对负债或者是费用做过低的评估。当前, 国际上对于会计稳定性概念应用最为广泛的仍然是1997年Basu所提出的, 即所谓的会计稳健性就是指企业在进行自己的会计确认时, 要将好消息的确认和坏消息的确认拥有一个更高的确认标准, 换种说法就是指会计在进行确认企业的好消息时, 必须采用一个严谨的态度, 然后获得充足的证据, 对于证据不足的可以进行推迟或者是分期确认。但是对于坏消息部分, 我们需要做及时的确认。近几年, 随着专家对会计稳定性研究的不断深入, 可以将会计稳定性分为条件的会计稳定性以及非条件的跨级稳定性这两种。前者也称之为时候的稳健性, 对于这种稳健性, 它要求企业的会计盈余能够对企业的好消息以及企业的坏消息做一个不对称的及时性确认。包括对现在存货的使用成本和现值进行一个孰低法的计量。在期末的时候需要对企业的固定资产以及无形的资产做一次计提资产的减值准备。而后者, 又被称之为事前的稳健性, 其主要指对已经在企业的会计准则中对某些规定进行持续的低估, 目的是降低代理的成本, 最终实现薪酬契约的有效性增强。

对于投资效率定义的界定, 由于每个企业投资的种类都比较多, 因此, 分类标准也比较多。但是基本上可以分为两类, 首先一类主要是针对对内的投资, 其包括对企业项目的运营方面的投资, 其次是针对对外的投资, 他主要是涵盖一些拥有其他的公司的某些长期的股权投资。本篇文章所叙述的投资主要针对的是前者, 即企业的内部投资。其具体的包括企业所新增的一些固定的资产, 某些长期的资产以及无形的资产等等。

众所周知, 企业进行投资的核心目标是增加企业的最终价值, 最终给企业带来一定的利润值。通常在理想的情况下, 企业往往会选择一个净价值为证的一个项目进行投资, 而对于那些净现价值为负的, 企业通常是放弃的撞他。这个选择的标准和企业的价值最大化的最终目标是相一致的。然而, 由于存在的信息不对称以及委托代理之间的冲突等等的很多的非理性的行为, 使得企业的投资通常出现现价值是负的情况在, 最终导致投资过度。而即使放弃了某些现价值是正的项目, 也会给企业造成投资不足的现象。

二、会计稳定性和投资效率两者之间的关系

(一) 委托代理的理论

此项理论最早出现是在二十世纪三十年代, 主要是由法国的学家Means与美国经济学家Berle两者提出。当时由于技术的进步以及资本的积累, 使得该种组织形式被很多的企业广泛使用。近几年, 随着企业的发展, 各个企业的规模也在不断的增加, 因此, 在这样一个具有庞大利益的集体中, 彼此之间的关系几乎都是依靠各种不同类型的契约相联系在一起的。比如管理层和股东之间, 公司的股东和债权人之间等等。在这些契约中, 有的可能是一种有形的, 还有的可能是一种无形的。但是, 在每个相对来说复杂的机构中, 各个层级之间几乎都会存在一个委托代理的关系。但是, 当前由于缺乏相应的契约约束以及监督的机制, 导致这些契约利益的相关者彼此之间存在一定的逆向选择, 进而会侵害到其他人的利益。最终造成的结果就是出现委托代理的冲突。因此, 委托代理之间的冲突主要是因为信息的不对称以及契约的不完备而造成的。

对于企业来说, 投资行为是当前最重要的经济行为, 主要是因为该项行为会对企业未来的发展产生一定的影响, 包括积极的和消极的。当前委托代理产生的冲突主要是表现在以下三个方面。首先是股东与管理层之间存在的代理冲突。此项冲突也是当前普遍存在的。作为股东代理人的管理者, 是有权利对企业的某些经营有一定的决定权的。但是管理者的目标和股东之间是存在一定的偏差的。管理者主要是根据其自己的薪酬会向固定做定期的或者不定期的, 有形的或者是无形的做决策。然而, 股东的根本目标在于将股东的财富最大化, 所以两者之间存在一定的代理冲突。主要是因为股东不能够及时的获得准确的信息, 最终导致管理层使用自己的决策权做一些自利的行为。其次是债权人和股东两者之间存在一定的利益冲突, 而引起该项冲突的主要原因是两者的收益和支出是一种不对等的状态。债权人的利益是提前规定好的, 并不会因为企业的投资回报率增加而相应的增加。另外一项冲突时大股东与小股东之间的代理冲突。通常情况下, 大股东会利用自己的优势, 给企业的董事会以及管理层施加一定的压力, 他们手中的投票权以及控制权通常是侵占到小股东的神器。除此之外, 某些大股东还会利用私人好处进行项目的投资, 进而增加其控制权的私有利益, 最终侵害到小股东的某些利益。

(二) 信息不对称的理论

所谓的信息不对称就是指市场的参与者因为对信息的掌握情况不一样, 因此容易在交易的过程中出现某些人是一种劣势的状态, 而此种的信息不对称主要是专业化分工而造成的一个必然的结果。若将信息的不对称理论应用到企业的管理中, 就会造成管理者因为自己所处的位置比其拥有者持有更多的, 更全面的信息, 而导致所有者获取的收益以及信息处于一个不利的状态, 这些会给管理者创造一个逆向选择的时机, 进而使得代理的成本增加。但是因为签订了了相应的债务契约以后, 债权人仍然很难获得企业在整个投资项目中的的一些具体的运营信息, 最终造成债权人会自己主动放弃监督, 形成信息的不对称。而事后会给股东创造隐藏行为的机会, 而获得一些额外的利益, 最终出现投资的非效率的行为。

(三) 行为财务的理论

前两个理论都是及用于一个理性人而假设的。但是最近发现该种假设和现实是存在一定的偏差, 有很多的行为都是不能用理性人的假设进行解释的。因此, 在二十世纪八十年代开始有人研究人们的心理行为会对企业的经济活动产生一个什么样的影响, 即行为财务的理论。该项理论开始关注个人的一些决策的行为。个人会因为决策时的环境不同而发生变化, 因此, 决策者在做投资时通常是一个多元化的状态, 而不是一成不变的。有很多的决策者在进行投资时很多的时候是凭借过去的经验或者是某种直觉, 时常还会带有一定的情绪。

三、结语

对于会计稳定性能否适应当前企业的投资, 需要进一步做深刻的研究。对于管理者, 债权人以及企业股东三者之间的利益有一个什么样的影响, 怎样才能提升其各自的决策效率对于提升企业未来的运营效率有着关键的作用。我们要在会计稳定性的基础之上, 对企业的投资效率和治理机制两者联系起来, 创造最大的经济效益。

参考文献

[1]陈旭东, 黄登仕.公司治理与会计稳健性——基于上市公司的实证研究[J].证券市场导报, 2007, (3) .

上市公司会计稳健性特征研究 第9篇

二、上市公司稳健性特征研究

(一) 会计稳健性的存在性研究

相比西方国家,我国的资本市场起步比较晚。关于我国上市公司的会计稳健性研究也就是这近十几年来才开始的。李增泉和卢文彬(2003)、王毅春和孙林岩(2006)、徐凯(2008)通过实证表明我国上市公司的会计信息总体上是具有稳健性特征的。陈旭东和黄登仕(2006)则实证发现会计稳健性在1998年后逐渐增强,从2001年起中国上市公司的会计盈余具有稳健性的特征,且会计稳健性具有行业特征,在制造业尤其明显。杜颖洁(2009)发现我国上市公司的会计稳健性在1998年至2007年期间呈上升趋势。尽管已有的研究表明我国上市公司的会计信息总体上是具有稳健性特征的,但进一步研究发现,整体回归中的“稳健性”主要是由于亏损公司更倾向于确认坏消息的结果,并未真正表现出会计稳健性的特征(李远鹏,2006;宋玉和李卓,2006;曲晓辉和邱月华,2007)。而王晶(2009)认为1999年年至2007年间,我国A股上市公司整体表现出来的条件稳健性不是亏损公司“洗大澡”造成的假象。毛新述和戴德明(2009)则没有发现盈余稳健性的提高与上市公司的大清洗行为之间的显著关系。李世刚(2008)实证发现只亏损一年的上市公司的会计盈余管理行为提高了会计稳健性,连续亏损两年和三年的上市公司的实际盈余管理行为降低了会计稳健性,即亏损公司的“洗大澡”行为会导致短期内的条件稳健性增强,但从长期来看亏损公司采取了激进而非稳健的会计政策。由此可见,我国研究者们对会计稳健性的真实性问题仍存在争议。李远鹏(2006)和宋玉和李卓(2006)、曲晓辉和邱月华(2007)控制了亏损公司的影响,单独对盈利公司进一步检验发现盈利上市公司的会计盈余没有表现出稳健性,得出整体回归的“稳健性”主要是由于亏损公司“洗大澡”造成的结论。吴东辉指出,这三篇文章实际上并未证明条件稳健性完全是“洗大澡”这种盈余管理方式引起的。Basu(1997)定义的稳健性指的是会计盈余对负面的消息(损失)更为敏感,按这三篇文章做法,实际上是将亏损的公司剔除,但在亏损的公司中,完全可能是会计盈余对负面消息(损失)的确认导致亏损,即稳健性的存在导致了亏损。因此,剔除亏损的公司实际上也可能将一部分有稳健性特征的企业排除了。吴东辉认为,要证明条件稳健性的存在是由“洗大澡”的亏损公司引起的,需要证明这些公司会计盈余中不存在非对称的及时性,这点在他们的论文中未得到验证。

(二) 会计稳健性的动因分析

(1)债务契约约束。在债务契约中,债权人和债务人面临着非对称收益,当企业经营好时,债权人仅能得到本金和利息,而不能获得额外的收益,但当债务人资不抵债时,债权人却要承担不能收回投资的损失。因此债权人更关注企业的最低价值,而稳健性能够降低股东对资产和利润的高估,确保了会计盈余和留存收益的可实现性,限制了股利的超额发放。这就起到了保障债权人的作用,在一定程度上缓解了债权人和股东之间的冲突。因此,稳健性原则可以作为缓解债务契约下由于信息不对称所产生的风险的有效机制。我国学者从不同的角度提供了债务契约与稳健性之间的经验证据。从银行贷款比例来看,随着银行贷款比例的上升,公司会计信息的稳健程度提高(王毅春和孙林岩,2006)。而银行贷款比例较低时,国有控股股东的利益会受到政府更多的重视,相对于民营企业而言,国有企业的稳健性较低;随着银行贷款比例的上升,国有银行的利益在公司中的重要性上升,国有企业与民营企业的会计信息稳健性不存在显著差异(朱凯和陈信元,2006)。从债务的期限来看,由于短期负债对债务人具有较强的约束作用,公司通常面临着短期内大额还款付息的压力,增加了银行收回贷款的风险,银行就会对企业的会计稳健性要求较高,因此,短期借款比例高的公司比短期借款比例低的公司会计政策更趋稳健。而在我国债权人法律保护不健全的环境下,声誉较好的企业恰好是那些具有“政治关系”能够获得较多长期借款的企业,银行对这些企业债务约束力度变小,对会计稳健性的要求也会降低,因此,长期借款比例较低的公司相对于长期借款比例较高的公司会计政策更加稳健(刘运国等,2010)。陈信元等(2007)发现我国上市公司整体的会计信息稳健程度较银行改革前有了显著的提高。并且公司会计稳健性的提高,主要来自于拥有较多银行借款的公司。同时,他们还发现,银行改革对公司信息特征的影响还与公司的其他治理机制和产权性质有关。对于缺乏良好的治理机制的公司,如处于外部治理环境较差地区的公司或者聘请小事务所进行审计的公司,其会计信息稳健程度在银行改革前后的变动要更大,尤其是其中具有较高银行借款的公司。此外,国有企业会计信息稳健程度在银行改革前后的变动要大于非国有企业。在债务契约与稳健性水平这一关系上,学者们从债务契约的不同特征进行的研究得到了相当一致的结果,用较强的实证证据支持了债务契约是稳健性产生的内在原因之一。(2)外部监管。我国学者对外部监管方面的的研究,主要集中在会计准则上。自1992年以来,我国大体上经历了四次比较大规模的会计制度改革。1992年颁布的《企业会计准则》首次明确了稳健性原则,但只允许企业对应收账款计提坏账准备。1998年实施的《股份有限公司会计制度》充分强调了稳健性原则的运用,如计提四项减值准备等。2001年实施的《企业会计制度》进一步扩大了稳健性的范围,如计提八项减值准备等。2007年实施的《企业会计准则》为了与国际财务报告准则(IFRS)的全面趋同,进一步扩大了稳健性原则运用的范围,但同时也扩大了公允价值计量属性的使用范围。有很多学者试图研究这四次强制性的会计制度变迁与我国上市公司会计稳健性之间的关系。我国资本市场中特殊的制度安排以及由此导致的会计与证券监管是我国会计制度中稳健性原则强化的外在制度原因(毛新述和戴德明,2008)。胡念梅和翁健英(2010)研究表明只有稳健会计规则增加到一定程度时才会提高上市公司盈余稳健性。王亮飞(2007)认为2001年之前,盈余稳健性的实质是上市公司对监管的迎合和对利润的操纵;而2001年之后,随着证券监管力度的加大和会计改革的深入,良性的盈余稳健性也在一定程度上得以释放。曲晓辉和邱月华(2007)发现《股份有限公司会计制度》的实施并未实质性增强1998年至2000期间会计盈余的稳健性水平,《企业会计制度》的实施则显著提升了2001年至2004期间我国上市公司会计盈余的稳健性。2006年颁布的《企业会计准则》降低了上市公司会计盈余的稳健性水平(齐艳,2009;唐妤,2009;王晶,2009;郑丹丹,2009)。王军会和赵西卜(2009)进一步认为2006年颁布的《企业会计准则》实施后上市公司整体会计盈余稳健性下降,是由于亏损上市公司会计盈余稳健性的大幅下降,而盈利上市公司会计盈余稳健性上升造成的。唐妤(2009)将应计项目分为非操控性应计项目与操控性应计项目作为因变量进行回归后发现,2007年上市公司的会计盈余稳健性降低,主要是来源于操控性应计项目。总体看来,我国大部分学者们以沪深两市的上市公司为样本,均发现2006年颁布的《企业会计准则》实施后上市公司会计盈余稳健性有所下降,但对于造成上市公司会计盈余稳健性下降的原因,学者们还没有给出一致的解释。

(三) 会计稳健性的影响因素

(1)公司治理。公司治理因素包括公司所有权性质、董事会特征等也会对会计盈余稳健性产生影响。赵莹等(2007)通过构建一个公司综合治理变量,发现综合治理水平越高的公司其财务报告的稳健性水平也越高。娄权(2004)发现独立董事制度能够在一定程度上提高公司的会计盈余稳健性。赵德武等(2008)发现独立董事监督力对盈余稳健性有显著正向影响,且这种影响随公司治理的改善而增强;独立董事的履职环境对盈余稳健性的影响最大,其次是人数规模和会计专业能力,薪酬和声誉的影响则相对最小。曹宇等(2005)和董红星(2009)发现大股东对上市公司存在较强的控制权时,上市公司的会计盈余的稳健性有所下降。朱茶芬和李志文(2008)认为,国家控股上市公司对应着较低的会计稳健性。杜兴强等(2009)研究结果表明,民营上市公司的政治联系降低了会计稳健性。徐凯(2008)发现国家股比例与会计稳健性负相关;法人股比例与会计稳健性正相关;流通股比例与会计稳健性正相关;股权集中度与会计稳健性负相关。修宗峰(2008)研究表明,股权集中度高的上市公司中,会计盈余稳健性较低;而股权制衡度较高的上市公司会计盈余有较高的稳健性。(2)制度环境。与西方学者的研究相似,我国学者也发现制度环境会对会计盈余稳健性产生影响。分权改革后,地方政府有很强的激励追求政绩最大化。在政府干预市场严重的地区,企业家会发现努力经营的结果不比寻租和掠夺小股东的来得更好,他们会转而寻思如何掏空上市公司,在经营业绩差强人意的情况下,用激进的会计信息来掩饰业绩的动机就会明显增加,因此,在政府干预强度大的地区,上市公司会计较不稳健。同时与市场化程度更高的非政府控制的上市公司相比,政府控制的上市公司会计信息较不稳健(王建峰,2008)。李豫湘和杨健全(2010)发现政府对市场干预与公司稳健性负相关,产品市场、要素市场、法律环境越差的地区,其上市公司盈余信息稳健性也越差。(3)其他方面。除了公司治理和制度环境角度,我国也有部分学者从其他方面来寻找会计稳健性的影响因素。陈旭东和黄登仕(2007)发现企业的会计稳健性在整个生命周期大致呈现U型分布。徐华新和孙铮(2008)发现企业会计稳健性随着中国股票市场的周期性波动而变化,即在股市上行周期,企业会计政策的稳健性减弱,而在股市下行周期,企业会计政策的稳健性增强。李美美(2009)认为当经济周期处于扩张阶段,市场上比较活跃的资产的市价会随着经济扩张而上涨,若此类资产运用公允价值来计量,此时就会报告更多的好消息,从而可能会降低公司的会计稳健性的计量。反之,当经济处于收缩阶段,公允价值会计的应用可能会提高公司的会计稳健性的计量。总体而言,我国学者的研究结果均表支持公司治理水平高,能够对会计稳健性产生正面影响。同时,在我国,由于政府同时控制国有企业和国有商业银行,可以通过内部各种机制协调国有股东与国有银行之间的利益冲突,削弱了银行对国有企业会计信息稳健性的需求,在一定程度上降低了国有企业的会计信息质量。这就使得我国的资本市场不仅存在着一般意义上的会计信息稳健性需求特征,同时控股股东性质也会对我国上市公司会计信息稳健性产生重要影响。

(四) 会计稳健性的经济后果

会计稳健性产生的经济后果主要可以分为两个方面,一是对投资者决策的影响;二是对企业经济活动的影响。我国学者对会计稳健性产生的经济后果的研究,主要集中于对投资者决策的影响。代冰彬等(2007)发现稳健性因素能影响资产减值准备的计提。张洁慧(2008)发现稳健性能有效地帮助投资者规避可能的风险,但是也可能会造成他们低估企业价值而错失投资机会。李远鹏和牛建军(2007)认为和激进的会计政策一样,稳健的会计政策同样导致了投资者对企业未来的错误预期。而研究稳健性对企业经济活动也有着重要的意义,只有明确稳健性的收益和成本,我们才能确定最优的稳健性程度。遗憾的是,国内的相关研究较少,已有的研究不足以提供全面、有说服力的实证证据。

三、结论

关于会计稳健性的经济后果研究 第10篇

一、会计稳健性对盈余的影响

如果对于会计结果没有一个可靠的研究结果, 则会使管理者对于未来的现金流量产生高估, 在以盈余作为基础的情况下, 不能对报酬计划进行科学的制定, 可能会使支付的薪酬增加, 这就导致了医院的过度投资, 致使投资净现值变为负数。稳健的盈余计量, 能够在某种程度上对管理者给予恰当的激励, 并且对管理者的报酬进行有效的递延, 因为有一些以盈余为基础的报酬完全可以递延至管理者退休之后, 这也说明了盈余的预测能力受到稳健性的影响。根据公认会计准则中相关的规定, 以及在非会计信息系统中的体现可以看出, 非预期权益的回收和盈余之间存在着一种非线性的关系。因此, 学者根据这些关系, 建立了一个衡量稳健性的指标体系, 将非预期盈余与全部盈余信息的比例作为一个衡量指标, 这时发现该衡量指标的比例较高的医院, 往往具有高杠杆、回报率波动较大的特点, 而且往往会获得更多的偶然损失, 盈余与应计额的比例具有较强的波动性, 这也就说明了稳健性对盈余有着很大的影响。

二、会计稳健性对财务报告的影响

衡量财务报告质量的一个重要参考指标, 就是会计稳健性的程度。学者对会计稳健性和信息汇总与财务报告质量之间的关系进行了严密的考察, 发现有效的会计数据报告应当具有汇总的信息, 同时具有稳健性的偏向。具有较强稳健性的会计信息能够使信息使用者的利益得到很好的保证, 在外界因素不变的情况下, 信息使用者的福利往往是随着医院控制信息成本的升高而下降的, 而在高质量的会计报告影响下, 却能够有效地提升。医院的应计额通常分为预期和非预期两个部分, 而在应计金额里所体现出来的稳健性则主要是有非预期的部分组成的;稳健性之间所产生的关系则主要是由有条件的和无条件的稳健性所产生的非预期应计额造成的;高杠杆医院实现的非预期应计额更是将稳健性体现的十分明显。但是同时我们也发现, 在低成长公司中稳健性的程度要远远高于高成长公司, 这就说明了高成长公司在会计报告中可能存在着一些激进的现象, 而使得稳健性受到影响。通过对会计报告的有效操控, 能够实现对稳健性的准确把握。

三、会计稳健性对投资效率的影响

稳健性对于投资效率有着直接的影响, 尤其是在针对投资决策方面, 能够在很大程度上避免投资的不足或者是过度投资。一方面, 稳健性能够有效地反映出会计信息不对称的情况, 并且能够及时做出反应, 减少负面风险的影响, 针对管理者对会计的操控能够有效地限制, 并且不断加强对机会主义投资者的监控。在会计信息系统中, 要求能够及时对损失进行确认, 而稳健性的存在则形成了一种无形的自律机制, 使管理者在任期内能够自觉地承担起在决策方面的责任, 而不是相互推诿。同时, 通过对负NPV项目的有效的事前限制, 在事后能够将不合格的项目及时停止, 使对医院产生负面影响的项目能够及时得到调整, 防止过度投资;另一方面, 具有较强稳健性的会计信息能够降低医院的投资风险, 减少对于投资溢价的要求, 使医院的融资成本得到很大程度的降低, 进而对投资不足的情况进行有效的抑制。如果稳健性能够对负NPV项目的动机进行事前和事后的有效监督, 则降低项目成本、提高医院盈利能力的可能性就会大大增强。学者们对此的研究结果为, 具有越强稳健性的医院, 其现金流量和毛利率的比例就越高, 特殊项目费用发生的可能性和比例就越低, 因此, 稳健性是财务报告的必须特征, 也是十分必要的特征。如果从国家横截面的角度对稳健的财务报告对医院投资效率的影响进行分析会发现, 具有更高的稳健性的财务报告体制下, 医院在针对较少的投资机会时, 所做出的反应是更快的。

四、总结与展望

会计稳健性原则所产生的经济后果在多个方面中得到体现, 而不同的经济结果之间也存在着一些紧密的联系。会计稳健性能够有效的帮助医院及时地向利益相关者传递有效的信息和新号, 使得会计信息不对称的情况得到有效的控制, 能够使投资者的利益得到保障。在各项经济后果中, 最为具体的体现就是对医院投资效率的影响, 稳健性能够帮助医院更多地获得外部债务融资的机会, 使医院的融资成本大大的降低, 提高其融资效率。融资效率的提高, 则会使医院的投资效率不断的提升, 减少投资过程中的不足或者是过度投资的现象。在我国, 对会计稳健性所产生的经济后果进行研究, 能够帮助我们更加全面的认识稳健性的重要性, 以及其在不同的经济背景下发挥的作用。在会计稳健性的投资效用研究方面, 国外研究观测到的稳健性与投资效率之间的关系不一定是稳健性对投资的直接影响, 而可能反映了会计稳健性与好的治理机制共同对投资产生的影响, 会计稳健性与其他治理机制对投资效率影响的关系究竟如何, 值得深入探讨。

摘要：会计稳健性原则是对我国会计信息质量的必然要求, 在我国会计行业发展的过程中起着重要的作用。我国对于会计稳健性的探究起步较晚, 尤其是针对稳健性的经济后果的研究, 还处在一个初步研究的阶段。文章主要针对会计稳健性的经济后果进行简单的探究。

关键词：会计稳健性,经济后果,研究

参考文献

会计稳健性与公司融资的约束 第11篇

稳健性原则是企业会计核算中运行使用的一项重要原则，《企业会计制度》和已发布的具体会计准则充分体现了这一原则。稳健性原则又称谨慎性原则，是指在处理企业不确定的经济业务过程中，应相对保持谨慎的态度。也就是说，凡是只要可以预见的损失和费用都应予以记录和确认，而只要一旦发现没有十足把握的收入则不能予以确认和入帐。就目前在市场经济条件下而言，企业在任何情况下都会不可避免地会遇到风险，而在这些情况下如果实施谨慎原则，就能在风险实际发生之前化解风险，并防范风险，不但有利于企业做出正确的经营决策，而且有利于保护所有者和债权人的利益，从而提高企业在市场上的竞争力，避免不必要的损失和风险。

融资约束理论

现有的投资理论主要有三种基本形式，第一是确定性条件下的投资理论；第二与第一相反，即是不确定性条件下的投资理论；第三则是本钱束缚性——融资束缚性的投资理论，此种传统的投资理论是确定性的理论。就目前而言，传统投资理论的发展会沿着两个方向进行，其中第一个是在投资理论中加入不确定性因素分析；另一个是在投资理论中加入融资束缚理论进行阐述。

融资束缚理论虽然阐发了本钱提供特色和阐发这类提供特色影响投资行动的工作，但却轻忽了投资环境的不确定性的阐发，因而是不全面的。在当今的市场经济条件下，对于企业而言，在任何情况下都无法避免危害，而在面对危害的情况下若是实行严谨原则，就能在危害现实产生以前避免危害，并提防危害，不单有利于企业做出准确的谋划决议计划，并且有利于庇护所有者和债权人的好处，从而进步企业在市场上的竞争力，制止不必要的丧失和危害。

稳健性原则

成本与市价孰低法。根据《股份有限公司会计制度》规定，存货和短时间投资的期末计价都可采取本钱与市场的孰低法，就是说可以提取存货贬价的筹办和短时间的投资贬价筹办，并可以将时价低于本钱的金额确认为是当期损耗。企业应当针对长期投资的帐面价值按期按时地逐项进行仔细检查，若是碰到市场价格延续下跌或被投资单元谋划状态转变等情况，致使其可以收回金额低于投资的帐面价值，应将其差额先冲抵该项投资的本钱公积筹办项目，不敷部门冲抵的差额部门应确以为当期的投资丧失。

加速折旧法的采用。对加快折旧法的法子采取的是1992年公布的会计制度，对其使用范围的划定中的条例，而股份公司的会计制度中对加快折旧法的使用范围没有加以限制成果，因而企业可以按照固定资产的性子和耗损体例恰当的选用折旧方式。

无形资产的摊销。对于无形资产的摊销，在详细具体准则和《股份有限公司会计制度》中的规定，按条约或法令划定的刻日与谋划期孰短的年限摊销，若是条约或法令中没有划定年限的按不跨越10年进行摊销，而行业财会轨制划佳构不少于10年进行摊销。而目前对于开办费的摊销，行业财会制度规定了时间按照不少于5年的期限进行摊销费用，而《股份有限公司会计制度》及具体准则中改为不超过5年的期限平均摊销费用，其中如果开办费不大的，也可以在开始生产经营的当月一次摊销，计人损益以示结束。

投资的会计处理方法。《企业会计准则一投资》中划定，以抛却非现金资产获得的持久股权投资，投资本钱按所抛却的非现金资产的公平代价肯定，公平代价超过所抛却的非现金资产帐面代价的差额，扣除将来应交的所得税后的金额，作为本钱公积的筹办项目，若是所获得的股权投资的公平代价更加清晰，也可以获得股权投资的公平代价肯定。长期投资股权投资采取权柄法时，投资企业的投资本钱与应享有被投资企业的所有者权柄份额之间的股权投资差额，国家规定应按必然的刻日均匀摊销，计人损益。股权投资差额的摊销期限，合同规定了投资期限的，按投资期限摊销；没有划定投资刻日的，投资本钱跨越应享有被投资单元所有者权柄份额之间的差额，一样平常按不跨越10年（含10年）的刻日摊销，投资本钱低于应享有被投资单元所有者权柄份额之间的差额，一样平常按不低于10年（含10年）的刻日举行摊销。

以上对长期投资股权投资的增值和减值与长期投资股权投资差额的摊销期限，之所以采取了两种截然不同的处理方法，正是遵循了稳健性原则。

收入（投资收益）的确认。行业会计制度中对收入的确认作了比较简单、硬性和表面化的划定，如“商品已发出，劳务已供给；已收到货款或已获得收到货款的有关票据”等等。而《企业会计准则一收入》对收入的确认尺度划定要坚持比例原则，重视买卖的经济本色。如在商品销售的买卖中，请求企业准确判定是不是企业已将商品所有权上的首要危害和报答在实质上转移给了卖方；是不是企业既没有保存凡是与所有权相联系的连续办理的权力，也没有对已售出的商品实行节制；是不是与企业买卖相关的经济利益可以流入企业；是不是相关的收入和本钱可以计量。只要此时此刻企业的销售满足了上述四个条件，才能确认收入，否则，任何一个条件没有满足，即使收到货款或即使已经发出商品，也不能确认收入。又如，在企业供给的劳务收入的确认上，若是劳务的起头和完成分属分歧的会计年度，且在资产负债表日能对该项买卖的成果作出的估量，应按劳务的完成水平确认收入；若是企业在资产负债表日不能对买卖的成果做出靠得住的估量，应按已产生的共估量可以或许抵偿的劳务本钱确认收入，同时，按不异的金额结转本钱；若是已产生的劳务本钱不克不及全数获得抵偿的应按可以或许获得抵偿的金额确认收入，并按已产生的劳务本钱结转本钱，确认的收入金额小于已产生的劳务本钱的差额，确以为丧失；如若是估计已产生的劳务本钱全数不克不及获得抵偿，则不确认收入，但应将已产生的本钱确以为当期用度。可见，《企业会计准则一收入》中划定的收入的确认原则加倍妥当、靠得住。

投资准则划定，除收到已记人应收项目的现金股利或利钱外，短期投资的现金股利或利钱，应在现实收到时冲减投资的帐面价值，而不得确定为当期收益。

基于两类稳健性视角的研究

基于各类科学分析，实践经验得出管帐妥当性程度越高，公司所受融资束缚程度越低，公司资产范围与融资束缚程度基本上都呈明显的负相关，这也是支撑了以前将公司资产范围作为判定融资束缚程度的首要尺度之一；若是企业经营ROA与融资束缚呈负相关，因而ROA越好，融资束缚水平越低；假若公司有形资产比例越高、经营产生的现金流越多，融资约束程度越低；对股权集中度较高的公司，融资束缚水平较低，表现了我国资本市场的特色——股权集中度较高的上市公司轻易从大股东那边取得融资撑持；经调查研究暗示会计信息质量的进步，有利于减缓企业的融资束缚；相对过后的妥当性处置，公司会计制度本身的水平对减缓融资束缚的结果更加明显。这为我国企业，特别是上市公司的财务管理实务供给了主要启迪：经由过程增强公司会计制度本身的妥当性处置，可以从根本上进步企业的会计信息质量，进而增添获得外部融资的可能性；非前提妥当性内生于会计准则和规制自己，它独立于外部环境，而前提妥当性则是对公司所受融资束缚的过后反映。

会计稳健性及其经济后果研究综述 第12篇

会计稳健性, 又称谨慎性, 是指企业的会计计量在不确定的情况下应遵循谨慎性的原则, 不高估资产或收益, 相应地不能低估负债或损失。会计稳健性最初是作为一项契约性质的手段用来保护债权人的利益而产生的, 是债务契约催生了会计稳健性 (Watts, 1993, 2003) , 之后稳健性的使用范围逐渐扩大, 成为普遍适用的一项会计计量基本原则, 我国《企业会计准则》规定, 企业对交易或者事项进行会计确认、计量和报告应当严格恪守这一原则。关于会计稳健性的研究在国内外一直是热门话题, 自Basu1997年提出度量稳健性的模型以来, 会计稳健性的研究就吸引了众多学者, 随着对会计稳健性的形成和影响研究的深化, 直至Watts (2003) 提出稳健性作为公司治理机制后, 越来越多的学者开始聚焦于研究会计稳健性的经济后果。从会计稳健性的定义和产生原因分析, 稳健性作为会计惯例不可避免地充当着缓解代理人和所有者之间信息不对称的矛盾的角色, 而公司治理问题的产生正是由于要解决所有权与经营权分离下的代理问题。Watts (2003) 和Ball&Shivakumar (2005) 指出, 会计稳健性通过优化管理层投资决策、约束管理者从自身利益出发进行决策、加强投资者对管理层的监督等途径能有效地减少代理成本的增加。后来有学者声称会计稳健性会降低会计信息的真实性以及与公允价值的计量属性发生矛盾, 甚至在美国以FASB为代表的会计准则制定机构还提出要取消会计稳健性, 人们才开始冷静客观地看待会计稳健性的影响。稳健性至少在很长一段时间内会计稳健性作为企业会计的一项惯例仍将继续存在, 并持续作用于整个公司治理系统, 产生一定的经济后果。因此仍有必要研究会计稳健性的经济后果, 探寻如何在会计实务中运用会计稳健性趋利避害, 发挥其积极的经济效用。

二、会计稳健性的经济后果

(一) 会计稳健性的公司治理效用

随着公司形式的产生以及进一步发展到后来的股份合作制, 公司的所有者不一定是管理者, 大部分现代化的公司会选择聘请专业的管理团队参与到企业管理活动中来, 代理问题在这一环节产生了, 管理者代理所有者对公司进行管理决策时可能从个人利益的角度出发, 而违背企业盈利最大化的意图, 所有者不得不想方设法来监督管理层的行为, 公司治理的问题由此应运而生。早在1776年亚当斯密就在他的<国富论>当中指出两权分离下的企业首要解决的一个关键问题就是如何对经营者进行监督和激励以使得经营者和所有者的动机达到统一, 即共同为企业创造价值出谋划策, 由此产生了公司治理概念的萌芽。其后的研究中很多学者给公司治理下了定义, 如吴敬琏 (1994) 认为公司治理结构是所有者、董事会和高层管理者之间的一种制衡机制, 林毅夫 (1997) 从所有者监督管理者的层面认为, 公司治理结构是指所有者对一个企业的经营管理业绩进行监督和控制的一整套制度安排, 张维迎 (1999) 和李维安 (2000) 认为不应该从狭义的层面上来理解公司治理, 而应站在宏观的高度吸纳更多的元素到公司治理的概念中来, Shleifer和Vishny (1997) 提出公司治理的目标是要解决企业资金的提供者 (投资者) 确保能获得投资回报的问题。公司是一个庞大的系统, 受到内外各种因素的影响, 同时公司也是各种利益群体的集合, 因此公司治理内容的范围就不应仅仅局限于内部治理机制, 如董事会特征、管理层持股比例以及股权结构等, 而应涵盖外部种种能对公司日常运营环境和未来发展方向造成一定程度影响的因素, 如一个企业的内部控制和风险战略管理, 上市公司对公众发布的会计盈余信息等。如Bushm an等 (2004) 认为会计稳健性作为会计信息的重要特征必然会影响着公司治理机制的选择, 同时他们还发现会计稳健性和董事会的构成、高管薪酬、董事持股比例呈显著的负相关, 稳健性弱的公司倾向于加强对管理层的监督, 稳健性强的企业内部监管环境较为宽松。Duellm an (2006) 也提出会计稳健性原则在监督管理层盲目投资和增强董事会的独立性等方面发挥了巨大的作用, 因此稳健性与公司治理是正相关关系。公司治理包含因素众多, 无法一一详细列举, 本文主要从董事会结构来阐述会计稳健性的公司治理效用。在两权分离的情况下, 董事会的主要职责就是监督管理层的行为并对公司的管理业绩进行评价, 对那些成绩表现不佳的管理层有权做出及时的更换, 力求使企业价值和股东财富最大化。针对董事会的公司治理效用, 国内外的研究基本上都给予了肯定的答复。Fama and Jensen (1983) 指出董事会是一个组织进行监督与控制决策的最优机构, 董事会的存在保证了管理层的行为能及时得到监督和控制, 有效地缓解了代理冲突问题, 同时董事会的结构是公司治理的一个重要组成部分。王亮飞 (2006) 通过选取深交所制造业公司作为样本进行实证研究发现, 盈余稳健性越低的公司, 内部董事占董事会的比例会越高, 前十大股东持股比例越高, 也即股权集中度变高。根据Basu (1997) 对会计稳健性的定义, 稳健型意味着企业对坏消息的反应要快于对好消息的反应, 换句话说, 企业应及时披露给自己带来不利影响的坏消息, 而应推迟确认或反应有利的好消息, 因此董事会就可以通过稳健的会计确认、计量、报告要求来约束管理层可能从自己利益出发而选择一些净现值为负的投资项目或粉饰财务报表的行为。从这一角度考虑, 稳健性在监督管理层的自利行为上起到了积极的作用, 稳健性作为一种十分有效的监督机制可以被董事会加以适当利用, 这样管理层受到稳健性的约束就必须及时披露对债权人、股东等其他利益相关者不利的“坏消息”, 而较少的披露可能经过过滤的“好消息”, 从而也有利于公司内部客观地评价管理层的工作业绩。综合以上的分析, 本文认为会计稳健性执行了部分董事会的职能, 一定程度上可以替代董事会对管理层的监督, 因此, 会计稳健性强的公司可以适当地减少独立董事的比例或缩减董事会规模, 以减少额外的监控成本, 实现公司内部资源最有效地配置。相反, 会计稳健性弱的公司, 则应加强董事会的监控力度。鉴于Basu (1997) 提出了度量会计稳健性程度的模型, 虽然国际上有不少学者对这一模型的结构和可行性存在异议, 但经过修正的Basu模型还是具有参考价值的, 也有学者主张在研究会计稳健性问题的过程中使用多种计量方法, 公司可以粗略地运用数学分析的方法计算出组织内部的稳健性程度。今后对管理层的绩效考核范围应包括组织内部的稳健性强弱与否, 使会计稳健性成为一种公司治理机制发挥其应有的效用。一方面保证了董事会获得的会计信息是符合稳健性要求的, 另一方面管理层在遵循稳健性要求的同时, 无形中抑制了自身损害公司价值行为的发生。

(二) 会计稳健性与资本结构

筹集资本是一个企业开展生产经营活动的前提, 企业要想通过一系列的投资活动盈利, 首先必须获得所需的各项资金, 除少数资本雄厚的企业拥有充裕的自有资金外, 大部分企业还是要通过外部债务或股票市场来融资, 债务资本和权益资本已成为当今企业资金的两种主要来源。这两种融资渠道的相关利益群体 (债权人和股东) 在给企业提供资金后都十分关心资金的用途及自己是否能收回投资并取得收益, 而公司治理恰恰又是在帮助债权人和股东解疑除惑, 因为公司治理的目标是要实现股东财富和公司价值最大化, 因此公司的这两种融资渠道不可避免地会渗透到公司治理机制中来。Diamond (1984) 和Jensen (1986) 和Shleifer和Vishny (1997) 均认为负债可以减少股东和债权人的利益冲突, 有效降低企业的代理成本。高凤莲 (2011) 从资本结构的角度分析了二者的公司治理效用, 并指出债权和股权是公司治理的核心, 股权结构是公司治理效率的解释变量。从理论上分析, 稳健性强的公司较稳健性差的公司对外披露的信息更多, 而且会及时反映那些可能稀释企业利润的项目, 因此更容易获得贷款机构的信任, 并能以较低的债务资本成本向债权人筹集到资金。Ahmed (2002) 等通过研究信用评级与会计稳健新之间的关系发现, 会计稳健性越高的公司, 信用评级越高。兰艳泽等 (2011) 指出公司稳健的会计政策向银行传递的信号是, 资产和盈利比较“实在”, 信誉和偿债能力有保障, 所以银行愿意发放新增贷款, 而且会计稳健性增加了银行对公司信息准确性的信心, 减少银行通过缩短债务期限以控制违约风险的需求, 往往给予债务人长期的贷款时限。刘嫦、袁琳 (2010) 还选取了我国2004年至2006年非金融类A股上市公司为样本进行分析, 研究结果表明稳健性能够增加公司获取银行新增贷款的概率。在有关稳健性能降低债务资本成本的研究中, Ahmed (2002) 首次发现, 在控制债务资本成本的其他相关因素后, 会计稳健性与较低的债务资本成本呈显著相关关系。事实上, 在实际工作中不难发现, 为了吸引大宗、偿债能力可靠、对“坏消息”不隐藏的低风险贷款对象, 银行通常会提供较低的贷款利率。国内外对于会计稳健型在权益融资方面能否收到和债务融资同样的功效上的研究相对比较少。本文认为, 无论是债权人还是股东都希望企业提供稳健的财务信息, 因为这样的信息更为真实确定, 非系统性风险也较小, 投资者在进行投资决策分析时得到的结果更为可靠, 从而也更愿意把手中的资金交给稳健性强的公司去管理, 即使以较低的投资报酬率。国外有不少学者支持论证了这一观点。O'hara (2003) 等认为稳健性有可能降低企业无法分散的特定风险, 并因此能减少权益资本成本。Francis, La Fond, Olsson和Schipper (2004) 通过考察盈余质量和投资者必要报酬率之间的关系发现, 盈余质量越差的公司, 债务和权益成本相对越高, 但当以会计稳健性替代盈余质量时, 却并未发现稳健性与权益资本成本之间存在相关关系。Lara, Osma和Penalva (2006) 采用多种计量组合方法对稳健性进行计量, 第一次证明了会计稳健性有助于降低权益资本成本。Guay和Verrecchia (2007) 通过研究发现稳健的财务报告有利于披露稳健的会计信息, 减少了外部信息使用者对未来现金流的不确定性, 从而降低权益资本成本。Xi Li (2009) 在不同国度之间考察会计稳健性与资本成本的关系, 研究结果表明, 在控制了法律体制和证券法规的影响后, 会计稳健性越强的国家的公司, 权益资本成本越低。综合以上分析得出结论, 企业往往会向潜在的债权人和股东提供稳健的会计信息, 从而可能以较低的资本成本获得投资者手上的资金, 而债务资本和权益资本比重的配置是优化资本结构的重要内容。因此, 可以说, 会计稳健性通过影响资本成本最终达到调节资本结构的目的。

(三) 会计稳健性与投资效率

企业在筹集到相应的资金后, 会将这些资金安排投资到各种有利可图的项目上, 从而为提供企业资金的股东和债权人创造投资回报, 实现资本增值。然而, 企业做到高效率的投资并不是一件容易的事, 一个高效率的投资是指所有NPV为正的项目都能被公司搜寻出并即刻执行, 而所有NPV为负的项目都能被公司及时发现并否决 (刘红霞, 2011) 。近年来的数据显示我国上市公司普遍存在投资效率偏低的现象, 难以寻求到有价值的投资项目, 研究如何提高企业投资效率的问题因此显得刻不容缓和意义非凡, 国内外针对这一问题提出了各种不同的观点, Watts (2003) 认为会计稳健性通过对坏消息的及时确认, 能让股东和董事会及时得到投资项目净现值为负的信息, 而管理层为了自身利益, 防止被解雇的危险, 不得不放弃净现值为负的投资项目。后续跟踪的研究通过对上市公司的投资效用进行检验也表明, 会计稳健性的确在一定程度上能对企业的投资效率产生不可忽视的影响。但这种影响具有两面性, 一方面, 由于及时确认损失, 在企业投资过度时, 会计稳健性能及时控制企业投资规模, 改善投资效率;另一方面, 由于及时确认损失, 使得厌恶风险的管理者会放弃风险较大但却可能盈利的投资项目, 从而加剧企业投资不足的程度, 恶化投资效率 (刘红霞, 2011) 。因此, 本文从上述两个方面来理解会计稳健性在投资效率方面的影响。关于会计稳健性能改善过度投资的观点, Ball和Shivakumar (2005) 与Watts (2003) 研究都发现过度投资带来的坏消息会及时反应在会计盈余的变化上, 管理者如果将这种错误的投资决策继续执行下去, 损失会进一步扩大, 最后不得不为自己的非理性付出相应的代价, 甚至面临被解雇的危险, 因此, 管理者为避免受到惩罚会及时终止过度投资。Ahmed和Duellman (2007) 提出如果稳健性能促使管理者放弃投资NPV为负的项目, 那么稳健程度越高的公司盈利水平就会越高, 同时一些不必要的特殊项目费用发生的可能性也会降低。Bushm an等 (2007) 通过检验样本国家的稳健的财务报告体制对企业投资效率的影响发现, 财务报告体制越稳健, 企业对投资机会减少做出反应的速度就越快。杨丹等 (2011) 基于资产减值准备的角度对会计稳健性与上市公司投资行为的实证研究发现, 资产减值准备的计提 (稳健性在会计准则中的一个重要体现) 能约束企业的过度投资行为, 这为会计稳健性与公司投资效率之间的关系研究提供了一个新的视角。然而, 本文还在研究中发现会计稳健性过高有可能会导致企业投资不足。原因是公司的投资回收期限较长且存在难以预测的风险, 一旦投资遭受损失, 稳健性的会计处理方法会立即将这些损失反映到企业的盈余中, 管理者因此要承担相应的责任, 因此, 风险厌恶型的管理者为了避免投资失败带来的风险, 有可能会放弃风险较大、净现值为正的投资项目, 从而导致投资效率低下 (杨丹等, 2011) 。Roychowdhury (2010) 认为如果企业完全基于投资对未来盈余的影响来进行投资决策, 稳健性就有可能造成投资不足。刘红霞和索玲玲 (2011) 在提出会计稳健性会加剧企业投资不足的假设时指出, 会计稳健性通过影响投资项目收益的分布, 低估了项目的收益, 降低了会计信息的相关性, 从而对企业最优投资决策产生负面的影响, 她们还指出, 会计稳健性通过降低外部融资成本, 有效缓解了企业投资不足的问题。徐全华 (2010) 也指出稳健的会计信息能降低投资者的风险, 减少其溢价要求, 降低融资成本, 进而抑制投资不足。Lara, osma和Penalva (2010) 利用实证分析发现稳健性与投资过度和投资不足存在负相关关系, 与未来盈利能力正相关, 这进一步证实了会计稳健性能抑制投资不足。毋庸置疑, 会计稳健性一方面可能导致并加剧投资不足, 另一方面也可能会抑制投资不足。在今后的公司治理过程中, 我们必须清楚地意识到这一矛盾之处, 并努力克服稳健性加剧投资不足的不良影响, 发挥其抑制投资不足的作用。由此可以发现, 企业进行投资决策时不得不考虑会计稳健性因素给投资效率带来的深远影响。

三、总结与展望

本文通过对会计稳健性和公司治理的深入分析得出以下结论:会计稳健性可通过公司治理、资本机构和投资效率等治理机制产生相应的经济后果, 会计稳健性已成为一种重要的公司治理手段, 企业可以通过调节稳健性的程度来达到公司治理的目标及其他经济后果。鉴于目前会计稳健性的经济后果研究主要集中于投融资效用, 而关于会计稳健性的公司治理效用及其他经济后果的研究相当匮乏, 今后的研究应更多地关注稳健性的强弱对公司治理造成的影响。通过引用大量的上市公司的数据来挖掘会计稳健性具体对哪一项公司治理指标有显著影响。应将更多的指标纳入到公司治理中来, 而不是仅仅局限于公司内部董事会方面。会计稳健性对公司治理的影响程度有多大, 到底还有哪些经济后果, 值得深入探讨。

摘要：稳健性是衡量会计信息质量的重要标准, 并成为会计盈余质量的重要特征之一。通过各种传递机制作用于公司层面的监管治理和投融资决策, 对各类经济组织的财务管理和会计实务产生了巨大的影响。本文通过对国内外的相关文献进行梳理, 系统地总结出会计稳健性是如何影响公司治理, 以及如何影响投融资效用, 并根据以往的理论分析探索会计稳健性发挥其他经济效用的未来研究方向。