银行行业深度报告：问题银行的处置与风险化解

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业深度报告 问题银行的处置与风险化解 2019 年我国经济下行压力较大，货币政策宽松，同时又受到国际上贸易摩擦频繁发生的影响，我国经济仍增长的前景不确定性在增加，其在宏观层面上对银行业造成一定冲击。同时，随着金融对外开放程度的不断加深，我国银行将受到更多来自外部的竞争、冲击和挑战。国内银行业面临的前景仍充满挑战和考验。 本年以来，城商行负面事件频发，市场各方都对金融机构的退出机制以及问题银行的风险防范给予了高度的关注。在金融供给侧改革的背景下，高风险中小金融机构的处置工作逐渐推进。截至目前，包商银行被接管，锦州银行、恒丰银行进行重组引起了广泛关注，也为国内问题银行的处置提供了新的思路。 问题银行的定义、表现与应对 “问题银行”这一提法最早出现于美国经济大萧条期间，包含资不抵债及流动性缺失两大类。目前主要通过依据几项重要指标进行评级的方式对商业银行的关注层级进行划分。在问题银行的应对方面，国内主要是通过接管与重组的方式帮助问题银行重回正轨，而美国则会根据不同问题银行所面临各异的风险敞口由不同机构负责具体处置。 国内对问题银行的处置以托管和重组为主 20 年前海南发展银行事件震怖一时，中国工商银行紧急进场处理。近几年，我国中小银行风险事件频发，包商银行被中国建设银行托管，锦州银行引入多家战略投资者，恒丰银行则试水地方政府与中央汇金公司共同处理的模式，根据问题银行各异的业务或指标特征，因地制宜选择处置方式，探路问题银行处置之道。 国际上对问题银行的处置强调部门协作 美国由美联储、联邦存款保险公司和财政部根据具体情况分工处置问题银行；英国在金融海啸中由英格兰银行、存款保险公司和财政部联手救助北岩银行，但因沟通不畅，在处置过程中产生了一些问题；加拿大针对问题银行的预防及处置预案相对完善，借由金融机构监管局、存款保险公司和法院构成防护网，该国在立法上的亮眼表现也能为国内问题银行的处置提供一些借鉴。 2019 年国内上市银行相关指标总体向好，风险可控 从 2019 年中报来看，除信用成本率较年初微升 1bp 外，不良率、关注类贷款占比及不良生成率均出现改善。纵向来看，上市银行资产质量指标总体稳中向好，短期内不会大规模出现问题银行。 维持 增持 杨荣 yangrongyj@csc.com.cn 010-85130239 执业证书编号：S1440511080003 研究助理：方才 fangcai@csc.com.cn 010-86451314 研究助理：陈翔 chenxiangbj@csc.com.cn 010-85130978 发布日期： 2019 年 10 月 11 日 市场表现 相关研究报告 -5%5%15%25%35%2018/10/112018/11/112018/12/112019/1/112019/2/112019/3/112019/4/112019/5/112019/6/112019/7/112019/8/112019/9/11银行上证指数银行 每日免费阅读行业报告1、每日微信群内分享7+精品报告；2、不定时分享招股书，BP，华尔街日报等；3、行业报告均为公开内容，版权归原作者所有，仅分享内部学习。扫描右侧二维码，添加学堂群主私信：行业报告群加入“风弦学堂”行业报告微信群（此页只为更多需要行业报告的朋友提供便利，希望不会影响您的阅读，谢谢理解！） 行业深度研究报告 银行 请参阅最后一页的重要声明 问题银行的分析与展望 目前，中小银行风险总体可控，几家问题银行的出现是“点”的问题，不足以导致“面”的崩坏。未来，有望通过银行兼并、加强立法与部门合作、明确相关方面责任及完善存款保险制度等手段控制银行风险。 投资建议：从政策层面看，银行业存量风险的拐点出现，同时再加之，长端利率下行，助力估值修复，建议积极加仓银行股。具体原因是：1、政策组合拳的效果：降低长端利率，提升资产品质；2、流动性宽松；3、地方政府债务风险敞口有了对应的解决方案；4、低估值优势。 目前市场对于低估值品种更加偏好，银行股成为重点。我们认为板块估值在 4 季度有望修复至少 20%。 中长期重点推荐：常熟、平安、宁波、招行；浦发、民生；上海、苏农 行业深度研究报告 银行 请参阅最后一页的重要声明 目录 内控失衡，指标难堪，如何应对问题银行 .....