地产行业：哪些城市房贷利率在加速上行？--太平洋证券-页

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 地产行业 哪些城市房贷利率在加速上行？ [Table_Summary] 报告摘要 9 月首套、二套房贷利率均连续第 4 个月上行，且呈现出加速上升的态势。首套利率 9 月份达到 5.51%，环比上升 4BP（8月为 3BP)，二套利率 9 月上升至 5.83%，环比上升 5BP（8 月为2BP）。分城市看，房贷利率上升的城市个数明显增加。9 月份，融 360 监测的 35 个城市中有 23 个城市首套利率在上升（8 月份为 17 个）。涨幅最高的为厦门，环比上升 25BP；其次是郑州，环比上涨 15BP，郑州首套利率绝对水平跻身全国前四。至此有 6个城市（苏州、南宁、武汉、郑州、合肥、无锡）首套利率相对5 年期 LPR 加点超过 100BP，其中苏州和南宁首套利率超过 6%。 10 月 8 日，房贷利率正式挂钩 LPR。从已实行 LPR 新定价机制的银行分支行来看，多数城市并没有因为 LPR 改革本身而带来房贷利率的大幅变化，LPR 改革本身是政策中性的。除上海外，其余城市 LPR 新政后主流利率水平较新政前上涨幅度均在2BP 以内。二套房波动的幅度稍大。上海地区的首套房贷款利率下限较其他地区低 20 个 bp 是特事特办，不具有全国的信号意义。主要是监管层不希望因为定价机制变化本身导致房贷利率大幅波动，房贷利率的变化主要还是看当地的调控需要和市场供求关系。 央行对按揭贷款的态度并没有特别严厉，主导思想是保持稳定。房贷利率提升一方面是由于各地响应政治局会议房住不炒精神（特别是上半年房价上涨较快的城市），另一方面也是由于上半年按揭额度投放较快，下半年剩余额度较为紧张。我们认为 5年期及以上 LPR 我们认为会继续在当前水平上保持稳定，以保证房贷利率的基本稳定。在因城施策的政策框架下，存在房价上涨压力的城市房贷利率可能有继续上行的可能。  走势比较  子行业评级 相关研究报告： 《挂钩 LPR 后,哪些城市房贷利率在上涨？》--2019/09/11 《挂钩 LPR 之后房贷利率会降吗？》--2019/08/25 [Table_Author] 证券分析师：徐超 电话：18311057693 E-MAIL：xuchao@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190519080001 [Table_Message] 2019-10-14 行业点评报告 中性 地产 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 更多资料请访问 <报告达人> 平台官网：www.baogaodaren.com《报告达人》官网：www.baogaodaren.com 行业点评报告 P2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 一、全国房贷利率连续第 4 个月上行，9 月首套、二套利率均加速上升。 今年 5 月份全国首套平均利率达到 2018 年以来的最低点5.42%，此后连续 4 个月回升。9 月份首套利率达到 5.51%，环比上升 4BP（8 月为 3BP)，呈加速上升态势，当前水平相当于当前5 年期 LPR 加点 66 个 BP，远高于新规下限；全国二套平均利率走势与首套相同，9 月上升至 5.83%，环比上升 5BP（8 月为 2BP），相当于在目前的 5 年期以上 LPR 加点 93 个 BP，也远高于新规下限。 图一：全国首套/二套房贷款平均利率 资料来源：融 360 大数据研究院 分城市看，房贷利率上升的城市个数明显增加。8 月份，融360 大数据研究院监测的 35 个城市中有 17 个城市首套房贷利率平均水平有所上涨，9 月份则有 23 个城市上涨。其中涨幅最高的为厦门，环比上升 25BP。9 月初，厦门地区将首套房贷款利率调整至基准上浮 5%，为 5.145%；二套房调整至基准上浮 15%，为 5.635%。此外，郑州、天津、宁波、乌鲁木齐 9 月首套房贷款利率环比涨幅也在 10BP 以上。 22833185/43348/20191015 10:27更多资料请访问 <报告达人> 平台官网：www.baogaodaren.com《报告达人》官网：www.baogaodaren.com 行业点评报告 P3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 表一：2019 年 9 月首套房贷款平均利率涨幅最高五城市 城市 8 月利率 9 月利率 涨幅（BP） 厦门 4.90% 5.15% 25 郑州 5.77% 5.92% 15 天津 5.11%...