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〖东兴证券〗啤酒行业深度报告:结构升级,啤酒三岔路口的最佳指引

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敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 结构升级,啤酒三岔路口的最佳指引 ——啤酒行业深度报告 2019 年 03 月 11 日 看好/维持 食品饮料 深度报告 投资摘要: 总量下滑,吨酒价上升,被寄予厚望的啤酒行业目前正处在变革时期,是迷失于三岔路口,还是破茧重生,我们认为行业已经探寻到了最佳的出路。  途径一:国际品牌引领产品结构升级是行业最合理的方向。我国啤酒行业现状与美国 80 年代相似,均需要通过高端化突破行业瓶颈。一方面,中高端产品的毛利率较高,在成本承压较大的情况下可以扭转行业低迷的格局;另一方面,消费者对产品差异性的需求也推动行业向高端化转变。作为舶来消费品,我国啤酒行业缺乏...

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