企业财务指标实例分析

企业财务指标实例分析（精选11篇）

企业财务指标实例分析 第1篇

关键词：财务指标,盈利能力指标,成本,费用

1 基础数据

某企业报告期财务报表如表1和表2所示。

2 报告期财务指标分析

2.1 短期偿债能力分析

短期偿债能力分析见表3。

1) 流动比率=2605.5/2147=1.21。

一般情况下, 流动比率越高, 反映企业偿债能力越强, 认为2∶1的比例比较适宜, 而企业流动比率为1.21, 同上年年末相比偿债能力变化不大。

2) 速动比率= (2605.5-552.1-2.3) /2147=0.955。

速动比率为1是安全边际, 速动比率为0.955。与去年年末相比, 速动比率有所下降。说明流动资产中存货所占比重过大, 导致企业速动比率未达到一般公认标准, 需采取措施加以扭转。实际上, 销售市场前景可观, 企业存货流转顺畅, 变现能力较强, 仍具有一定的偿债能力。

3) 现金比率=1192/2147=0.552。

现金比率是企业所拥有的现金类资产, 即现金和有价证券与流动负债的比。反映企业直接偿债能力。与去年年末相比, 此指标有所上升, 说明企业现阶段现金持有量有所增加。

2.2 长期偿债能力分析

长期偿债能力分析见表4。

1) 资产负债率=2147/4087=0.525。

与去年年末相比资产负债率略有增加, 长期偿债能力略有下降。

2) 有形资产负债率=2147/ (4087-356.5-2.3) =0.576。

较之资产负债率, 有形资产负债率指标将企业偿付安全性分析建立在更加切实可靠的物质保障基础之上。而2008年6月的有形资产负债率为0.576, 可以看出企业的长期偿债能力并不乐观。

3) 产权比率=2147/1940=1.107。

产权比率是反映企业财务结构稳健与否的重要标志。该比率越低, 表明企业的长期偿债能力越强, 债权人权益的保障程度越高, 承担的风险越小。而企业的产权为1.546, 比去年年末有所增长。可见, 企业在下半年的工作中应加强生产, 扩大销路, 提高获利能力, 改变目前的状况。

4) 利息保障倍数= (-4.7+52) /52

=0.91。利息保障倍数至少应大于1, 且比值越大越好, 而企业的利息保障倍数为0.91。

3 盈利能力分析

1) 销售利润率=280/1242=22.5%;

2) 销售毛利率=-4.7/1242=-0.378%;

3) 销售费用率=301.5/1242=24.3%;

4) 销售成本率=931/1242=75%。

从上述经营指标可以看出, 工厂报告期的销售毛利率为22.5%, 销售成本率为75%。两项指标说明企业的销售毛利一般。占销售比率较高的聚乙稀农膜销售成本率为78%, 该产品的盈利能力并不是很大, 最主要的原因是原材料价格上涨造成的, 致使产品生产成本过高, 销售费用率达23%。从表2中可以看出报告期的期间费用分别为:管理费用231.5万元;财务费用52万元;营业费用18万元。引起期间费用比上年高的原因是多方面的, 其中本季度各管理部门的费用支出高达143万元, 应加大管理力度, 力争将内部费用支出控制在预算范围之内, 以求降低销售费用率。

4 成本分析

成本分析见表5。

根据上述对比分析可以看出:

1) 原材料单价上涨引起成本增大是成本过高的主要原因, 主要是国际市场石油涨价, 原材料单价每吨提升900元。

2) 辅助材料费用提高, 主要原因是由于产品所用辅助材料如纸管、添加剂等价格上涨, 致使辅助材料的综合价格与上年相比有所上涨。

3) 电费提高引起成本加大23万元/t, 主要原因是由于本年度电费中含有租赁费用。

4) 制造费用提高24元/t, 主要是因为本季度车间发生维修费用过大引起的。

5) 工资费用增加使成本提高5万元/t, 是因为本季度工资增加。

5 期间费用各项分析

期间费用本季度为:管理费用231.5万元, 财务费用52万元, 营业费用18万元。

1) 管理费用与上年同期相比增加较大, 主要原因是由于工资、通勤费的增加。

2) 上季度末医疗保险未入账摊销, 本季度走账。

3) 固定资产折旧本季度比上季度多提63万元。

4) 各管理部门支出增大, 业务招待费数额较大。

5) 财务费用支出主要是提取的短期借款利息。

总之, 在下半年企业应加大管理力度, 扩大市场, 加快资金周转, 提高货币回笼的速度, 降低产品成本。争取在下一季度实现经济效益最大化。

参考文献

[1]倪桂兰.企业财务报表分析局限性及其对策浅探[J].江苏商论, 2006 (12) :130-131.

[2]付小丽.浅析财务报表分析的局限性及影响因素[J].商场现代化, 2006 (21) :260-261.

[3]刘芳, 许德晓.谈财务报表分析的局限性[J].科技资讯, 2007 (6) :213.

[4]周坤.浅议财务分析中的禁忌[J].现代商业, 2007 (21) :64.

餐饮企业主要财务指标分析案例 第2篇

餐饮企业面对的是一个竞争日趋激烈的市场,企业资金的筹集和投放、资金的分布与耗费,以及由此带来的收益及其分配都与餐饮企业的生存发展密切相关。作为对企业理财活动进行观察、控制的手段,财务指标分析能够以其令人信服的数据来诊断企业的财务状况和经营成果。对餐饮企业进行财务指标分析,就是以餐饮企业的财务核算资料为主要依据,运用特定的分析方法,对企业的财务状况和经营成果进行的一种定性和定量分析。以下笔者以某公司招待所餐饮部2008年10月的财务报表数据为例,就其主要财务指标进行比较分析。

一、经营状况

招待所地处公司院内,招待所餐饮部营业面积300平米,拥有4个普通包厢、2个套间包厢、1个豪华大包厢和1个大餐厅,共计160个餐位。近几年来,由于公司周围开了多家餐馆,再加上公司招待所的菜肴品种较少、口味欠佳,价格偏高,服务不太好,结果公司招待所餐饮生意越做越差。2008年1至10月份除5月盈利2 793.12元、9月盈利7 719.22元外,其它各月均为亏损。其中,2008年10月亏损919.93元,2008年1至10月累计亏损40 455.25元,二、主要财务指标比较分析

财务指标是财务分析的依据和关键,不论是投资人、债权人还是企业经营者都日益重视。反映餐饮企业财务状况和经营成果的财务指标很多,笔者挑选了营业收入、营业成本、营业费用、毛利率、营业利润等主要指标加以分析。

(一)营业收入分析

营业收入即餐饮企业经营过程中向消费者提供劳务或销售商品等而取得的收入,是进行财务分析的一项基本指标。它的大小决定了餐饮企业盈利的大小,也反映出餐饮企业的经营规模和水平。

通过调查了解,当地高档宾馆、招待所和饭店每天营业收入平均在15 000元以上;中档宾馆、招待所和饭店每天营业收入平均在6 000元到15 000元之间;一般小饭店和排档,每天营业收入平均在6 000元以下1 500元以上。餐饮部规模较大,但2008年10月份营业收入只有51 144元(见表1),平均每天营业收入不足1 700元,实在太低。通过表2可以看出,餐饮部2008年10月营业收入比上年同期降低了31.90%。其中,烟、酒收入下降速度最快,菜肴收入的下降速度虽然最慢,但其绝对值大(占总收入的比重73.95%),这是影响营业收入的最重要因素,经营者应充分重视菜肴的经营。

(二)营业成本分析

营业成本即餐饮企业经营过程中向消费者提供劳务或销售商品等而发生的成本。其中,菜肴成本即所耗原材料(包括主料、配料和调料)成本。根据现行会计制度规定,餐饮产品所耗用的原材料计入营业成本,将燃料、水电、工资、维修等费用列入“营业费用”,这就从制度上对餐饮企业的成本与费用作了明确的界定。营业成本是企业的一项重要经济指标,企业经济效益的好坏既取决于该企业收入的多少,也取决于营业成本的高低。

据统计,在我国,餐饮行业营业成本占营业收入的45%左右。实际上餐饮部2008年10月营业成本占营业收入的比例为66.38%,远远超过45%,与上年相比提高了3.31%。餐饮部2008年10月份的营业收入为51 144元,若按45%比例计算,10月份的营业成本=51 144×45%=23 014.80(元),然而2008年10月份的实际营业成本为33 948.98元,超支10 934.18元

(+47.51%)。通过表4可以看出每一类的变化情况,其中,菜肴成本占营业收入的51.53%,与上年相比提高了3.98%,菜肴成本增长太快是营业成本提高的主要原因。

(三)营业费用分析

营业费用是指生产经营过程中的各项开支,包括水电费、燃料费、工资、福利费、工作餐费、服装费、洗涤费、广告宣传费、折旧费、租赁费、办公费和维修费及其他营业费用。餐饮企业营业费用占营业收入的比例较大,及时、有效地监督企业经营过程中的各项费用支出,是提高经济效益的重要途径。餐饮部2008年10月营业费用分析如表4所示。

通过表4可以看出, 营业费用占营业收入比重呈上升趋势,2008年10月营业费用占营业收入的比例30.42% 提高了14.99%,各项费用都不同程度地有所增加,其中,工资支出占营业收入的比例17.40%,提高了9.32%。据调查了解,餐饮企业的工资支出一般占营业收入的10%(工资率)。2008年10月份营业收入51 144元,若按10%计算,工资支出应为

51144.00×10%=5 114.40元,实际工资支出8 900元,超支3 785.60元(+74.02%)。由于工资支出太多,导致营业费用增长太快。

(四)毛利率分析

毛利等于营业收入减营业成本。毛利率是毛利与营业收入之间的比率。在餐饮业,毛利率的高低影响很大,是餐饮企业很重要的经济指标。餐饮部2008年10月毛利及毛利率分析如表5所示。

据了解,当地高档宾馆、饭店和招待所经营费用大,其毛利率在55%～60%之间;中档宾馆、饭店和招待所服务设施和服务功能不及高档宾馆、招待所和饭店,经营费用相对小些,毛利率在45%～55%之间;一般饭店或大排档经营费用较小,毛利率在40%～45%之间;餐饮业平均毛利率一般为50%。通过表5可以看出,餐饮部2008年10月因为营业收入偏低,营业成本偏高,导致各类产品毛利率偏低,平均毛利率只有33.62%,与餐饮业平均毛利率50%相比,有较大的差距。

(五)营业利润分析

利润是反映企业经营管理水平和经营业绩好坏的综合指标。营业利润=营业收入-营业成本-营业费用-营业税金=(餐位数×计算期天数×餐位周转率×人均消费水平)×(毛利率-营业税率)-营业费用。餐饮部2008年10月利润分析如表6所示。

1.餐位周转率因素的影响:160×31×(20.62%-33.65%)×45×(36.93%-5%)=-9 286.19(元),说明由于餐位利用率降低,使利润减少9 286.19元。

2.人均消费水平因素的影响:160×31×20.62%×(50-45)×(36.93%-5%)=+

1632.82(元),说明由于人均消费水平因素的提高,使利润增加1 632.82元。

3.毛利率因素的影响:160×31×20.62%×50×(33.62%-36.93%)=-1692.65(元),说明由于毛利率因素的降低,使利润减少1692.65元。

4.营业费用因素的影响:15 555.51-11 587.28=+3 968.23(元),说明由于营业费用因素的增加,使利润减少3 968.23元。

综合以上各影响因素,使餐饮部利润减少13 314.25元(9 286.19+1 692.65+3 968.23-1 632.82)。造成利润减少的主要因素是餐位周转率的降低,这说明餐厅吸引顾客的能力减弱了,就餐人数大量减少,营业额降低是餐饮部发生亏损的主要原因。

通过以上分析,可以看出公司招待所餐饮部亏损的原因:一是营业收入太低,二是成本费用太高。餐饮部要扭亏为盈,就必须加强经营管理,增加花色品种,推出特色菜肴,提供优质服务,有效促进销售,以提高营业额。此外,餐饮部要采取切实可行的措施,加强采购、库存、粗加工和烹饪等各环节的成本控制,堵塞漏洞,降低产品成本。餐饮部还要建立和健全规章制度,节约用水、用电及燃料,严格控制各种物料的消耗,加强各种设施、设备的维修保养,提高利用率,减少修理费用,增加企业利润。

三、结束语

财务指标分析也是有一定的局限性的,它建立在财务报表的基础上,而财务报表有特定的假设前提,并要执行统一的规范,报表上的数据也是在基本假设的情况下列示的。也就是说,我们只能在规定意义上使用报表,并进行指标分析,不能片面地认为对报表的指标分析可以揭示企业全部的实际情况。但只要掌握好它的局限性,综合考虑企业的实际情况,就可以更好地把握企业的财务状况和经营成果。财务报表的局限性主要有:

1.以历史成本报告资产,不代表其现行成本或变现价值。

2.假设货币值不变,不按通货膨胀率或物价水平调整。

3.稳健原则要求预计损失而不预计收益,有可能夸大费用,少计收益和资产。

4.按分期报告,只报告了短期信息,不能提供反映长期潜力的信息。

企业财务指标实例分析 第3篇

关键词：财务综合指标企业经营管理方法

企业要想得到发展，必须进行创新经营，这就需要企业领导者加强对财务部门的管理。财务综合指标是财务部门对企业过去经营管理状况的评价，也是企业未来进行一些经营管理决策的重要依据。所以，很多企业通过财务综合指标分析企业的经营管理状况，从而找出问题，解决问题，提高企业的核心竞争力，使企业在激烈的市场竞争中站稳脚跟。

1 通过财务综合指标对企业经营绩效的分析

在企业的经营管理过程中，通常都会在年初进行财务预算，制定一年的经营管理计划，这是企业这一年所有经营管理活动的依据，同时也是年终进行企业经营绩效分析的依据。在企业经营管理计划中，经营者应该加强对财务目标的制定与管理，这样才能够有效提高企业资本的运行效率，提高企业的经济效益与社会效益。在这里，财务综合指标就可以发挥其重要的作用。通过财务综合指标，企业可以将计划中的财务目标与实际企业资金运营情况加以比较，得出企业盈利或者亏损的原因，进而加强管理，避免再次发生类似问题。同时，财务综合指标也可以有效地为企业进行财务预警，降低企业的投资风险，保证企业经营绩效的提高，提高企业的盈利水平。

2 通过财务综合指标对企业偿债能力的分析

对企业的偿债能力进行分析，是为了给企业的风险投资提供重要的信息依据。企业的领导者可以根据企业的偿债能力，对企业的外部投资进行决策，提高企业资金的使用效率，避免出现财务风险的状况。企业的偿债能力主要分为短期与长期两种形式，这两种形式的偿债能力所应用的财务综合指标是不同的。短期偿债能力指标主要是指企业资金流动比率、速动比率、现金负债比率三项，这三项指标在一定范围内数额越大，则企业的短期偿债能力越强。但是一旦超过限定的范围，那么企业的资金流动将出现不同程度的风险；长期偿债能力是财务综合指标对企业的资金结构与盈利能力进行评价，也就是说企业的资金结构合理，盈利能力强才能充分提高企业的长期偿债能力，进而提高企业的各种效益。

3 通过财务综合指标对企业守法情况的分析

企业盈利与发展，这是企业存在的根本目的。但是，企业一切为了盈利而进行的经营管理活动，都应该是在我国法律法规允许的范围内进行的，这样才是合法有效的盈利。企业的财务综合指标中，可以明显地体现出企业在经营管理过程中，进行了哪些违规经营活动，被处罚金的数额，进行法律诉讼活动的财政支出等等情况，国家通过财务综合指标对企业的罚项支出比率与企业的总收益情况进行分析与比较，从而可以有效地评价企业是否遵纪守法。当然，罚项支出比率越高，企业遵纪守法的状况越差，这就需要相关部门有效规范企业的经营管理活动，促进企业的守法经营，规范管理。

4 通过财务综合指标对企业发展能力的分析

企业要想在经济市场中站稳脚跟，持续获利，就必须创新经营管理模式，找到企业可持续发展的道路，从而促进企业经济效益与社会效益的提高，提高企业在经济市场中的核心竞争力，使企业健康、快速地发展。衡量一个企业的发展状况与是否具有持续发展能力都需要通过财务综合指标来进行。一般来说，通过财务综合指标评价企业的发展能力，是从几个方面进行的。首先是企业资本与利润的增长率，这是衡量企业是否可以持续获利的重要条件。一般认为，企业资本与利润的增长率越高越好，这是不对的。实际上，盲目地提高企业资本与利润的增长率，有可能降低资本的使用效率，增加资本投资的风险，对企业的发展是不利的；其次，企业得到发展必定是在市场中占有一定的份额，只有有了自己的市场，企业才能得到持续的获利。同时，企业的市场占有率也是提高企业产品质量与竞争力的有效保障。企业通过财务综合指标所显示的数据，评价企业的市场占有率，有效评价企业的发展潜力，进而创新经营管理，促进企业的持续发展；最后，企业的销售收入增长率也是反映企业发展能力的重要指标。企业的销售额与收入额之间的比率，有效地反映了企业产品在消费需求中的适应情况，只有适应消费需求，才能适应市场发展，快速提高企业的市场占有率，进而促进企业的可持续发展。

5 结束语

总而言之，在全球经济一体化的大形势下，企业要想得到发展，就必须积极进行创新地经营与管理，通过财务综合指标来分析企业的经营管理状况，进而以发展的眼光、创新的经营理念，科学的管理方法来促进企业的发展。同时，企业还要加强法制建设，优化资本结构，提高风险意识，保证企业资本流动的效益，提高企业的经济效益与社会效益，进而使企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。

参考文献：

[1]杨丹.试论财务指标设计基本原理[J].财经科学，2010，(S1).

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[4]蔡丽琴.企业财务指标的分析评价[J].产业与科技论坛，2008，(09).

公路经营企业财务指标分析 第4篇

一、公路经营企业财务效益状况指标分析

针对《办法》中的四个反映财务效益状况的指标, 笔者认为应该增加每股收益、细化营业收入利润率指标、取消资本保值增值率、修改成本费用利润率指标的计算方法。

(1) 对增加每股收益指标分析。对每股收益各国都有统一的会计准则来进行规范, 该指标具有很好的一致性和一贯性, 这就为行业、企业进行比较提供了保证, 并且每股收益的数据获得不需要进行额外的加工, 直接可以从财务报表中获得, 节省了投资者获得信息的成本。

(2) 对细化营业收入利润率指标分析。营业收入利润率指的是营业收入除以营业收入总额, 并不能反映该企业的主营业务利润率情况。对于公路经营企业而言, 主营业务是对公路的使用者收取合理的通行费, 主营业务的财务效益状况的好坏直接影响投资者的投资决策, 因此笔者建议将其细化为主营业务收入利润率以及其他营业收入利润率, 公式为主营业务收入利润率=主营业务利润÷主营业务收入×100%;其他营业收入利润率=其他业务利润÷其他业务收入×100%。

(3) 对取消资本保值增值率指标的分析。资本保值增值率主要是用来防止国有资产的流失, 但是对于市场经济的规则, 现代的企业要求政企分开, 尤其是对于经营经营性公路的企业来说, 政府与企业签订特许经营权合同之后, 企业的经营与管理由企业负责, 盈利以及对股东负责是企业的经营的根本目标, 政府只是在合同规定的范围依法进行监督规范。即使政府有入股企业, 那也和其他的投资者一样, 要承担相应的投资风险, 获取相应的投资利益, 这样在企业中界定哪些属于国有资产, 哪些属于非国有资产就显得很没意义。

另外, 资本保值增值率= (扣除客观因素后的年末所有者权益÷年初所有者权益) ×100%, 对于公式中应当扣除的客观因素仅从财务报告中投资者无法获得全面的信息, 如果想计算该指标, 那就需要通过其他的途径, 无疑要增加成本, 对于投资者而言关注这些信息, 也完全没有必要, 因为对于投资者而言, 不管你经营的是国有资产还是企业自有资产, 投资的最终目的是希望企业盈利而获得投资报酬。

(4) 对修正成本费用指标分析。按照《办法》的规定, 成本费用利润率等于利润总额除以成本费用总额, 成本费用总额等于主营业务成本、期间费用之和。利润总额中包含了主营业务利润、其他业务利润和营业外收入净额, 但是成本费用中仅仅只有主营业务成本与期间费用之和, 前后存在不配比的情况, 笔者建议将成本费用率的公式修改成成本费用利润率=营业利润÷成本费用总额, 其中成本费用总额=营业成本+销售费用+管理费用+财务费用, 这样得出的数据指标更加符合财务数据的一贯性和真实性。

现以已经公布了2012年度财务报告的有代表性的安徽皖通高速、四川成渝高速、重庆路桥、宁沪高速四家公路经营企业上市的公司的年报数据为例, 对完善后的财务效益状况指标进行对比分析如表1所示:

注:数据来源为安徽皖通、四川成渝、重庆路桥、宁沪高速2012年度报告中数据整理得。由于仅仅从财务报告中无法获得因客观因素应该扣除所有者权益的数据, 且笔者认为没有必要计算此指标, 所以此处未列示资产保值增值率。

从表1可以看出, 2012年上述四家上市公司的财务效益指标与2011年相比, 大致呈下降的趋势。除了其他业务利润中安徽皖通与四川成渝两个公司呈上升趋势, 其他指标均是呈下降趋势, 这些指标也证实了国家2012年9月开始实行的法定节假日对7座以下的小车免受通行费政策对公路经营企业财务效益的负面影响, 行业盈利情况普遍下降。为了防范国家政策风险, 各经营企业开始实行多元化发展, 涉足金融业、房地产业、交通服务业、租赁业等, 这样其他业务利润率将是一个很好的反映这些业务经营情况的指标。

二、公路经营企业资产运营状况指标分析

针对《办法》中对公路经营企业资产运营状况规定的两个指标, 笔者认为应该加以调整, 增加公路经营权资产周转率指标, 取消应收账款周转率指标。

(1) 对增加公路经营权资产周转率的分析。公路经营企业的特殊性就在于他并没有取得公路收费权的所有权, 而只是拥有该路段25年至30年的经营权, 即使在现阶段公路经营企业寻求多元化发展, 涉足金融业和房地产业的现状下, 该项经营权依然是企业维持经营、获得利润的最核心资产, 所占的比重从具体数据也可以看出, 例如根据四成成渝高速公路股份有限公司公布的2012年报数据, 特许经营权的账面价值与总资产之比达到73%, 安徽皖通高速公路2012年报显示所占比例为77%, 连经营路线最短 (仅有55.7公里) 的东莞控股2012年报显示公路经营权占总资产的比例也高达到49%, 因此增加公路经营权资产周转率非常必要。依然以上述四家在A股上市的公路经营企业的2012年度报告数据来分析, 将经营权资产剥离出来, 并进行运用状况指标进行分析, 如表2所示:

对表2中数据进行分析, 上述公司的经营权资产占企业总资产平均比例约65%, 经营权资产周转率和总资产周转率均很低, 平均值约为0.29和0.2, 且数据变化不大。这也与公路经营企业的资产特点相符合, 公路经营企业的主要资产时收费权, 上述四个公司的收费权剩余期限平均在15年以上, 资产流转率很低属于行业特色。反之, 如果该指标过高投资者应该引起注意, 过高说明该公路经营企业经营期限可能要到期了, 可能存在着企业转型的风险。

注:经营权资产数据来源, 重庆路桥将经营权用金融模式进行计量确认为长期应收款, 数据来自于2012年报长期应收款明细账;其他公司的数据来自于2012年报的无形资产项目明细账。

(2) 取消应收账款周转率指标。公路经营企业的车辆通行费用通常表现为现金收入, 以19家公路经营企业上市公司为例, 2011年度平均应收账款占总资产的比例为1.19%, 这是公路经营企业的业务特色, 因此按照一般工商企业的经营特点设置的应收账款周转率在公路经营企业中并没有多少意义, 建议将其取消。

三、公路经营偿债能力状况指标分析

《办法》中规定现金比率和现金流量负债比率是衡量企业短期偿债能力的指标, 资产负债率指标是衡量企业长期偿债能力的指标。对企业而言, 所有的负债均应该进行偿还, 但是并不是所有的资产都是可变现的资产, 不可避免的存在很多的不良资产或者虚资产。对于经营期限在25年至30年的公路经营企业而言, 很难准确预测企业在经营起届满或者终止经营时哪些资产依然有偿债价值, 因此仅用资产负债率作为长期偿债能力的判断标准, 不利于对权益人进行保护, 笔者建议增加现金流量利息保障倍数这个反映企业长期偿债能力的指标。

现金流量利息保障倍数是指经营现金流量净额对利息费用的倍数, 利息费用是指计入当期损益的利息支出以及溢价和折价的摊销, 如果其它财务费用数额不大, 也可以用当期财务费用替代利息费用。之所以要增加这个指标是因为公路经营企业在投资建设或者通过收购方式获得公路经营权时, 主要的资金来源就是银行贷款。例如2007年由中铁二局承担的陕西榆林至神木的高速公路建设项目, 该项目耗资56亿元, 其中中铁二局使用企业内部资金35%, 剩下的65%均是通过与中国银行、建设银行、工商银行等商业银行成立的银团通过银行信贷获得资金。另外, 从表3每年公路建设的到位资金来源可以看出, 2003年至2011年国内贷款资金的平均比重达到38.81%, 自筹资金平均比重为45.69%, 根据各地方公布的数据, 地方自筹资金中有近50%来自于银行贷款, 由此推断全国公路建设资金中大约有60%来自于银行贷款。这说明公路经营企业在相当长的一段时间内面临着偿还利息的压力, 而实际支付利息的是现金, 而不是利润, 因此这个指标更加有效的反映了企业的长期偿债能力。

注:数据来源于公路水路交通行业发展统计公报提供的数据, 本表中自筹资金包括地方自筹、企业事业单位资金、上半年结余资金和其他途径。

以安徽皖通、四川成渝、重庆路桥、宁沪高速2012年的年报数据为例, 对这四个上市公司的偿债能力进行分析如表4所示:

注:数据来源是对四家上市公司2012年度报告进行整理, 并用财务费用替代利息费用计算现金流量利息保障倍数。

从表4中可以看出, 四家公路经营上市公司整体不存在偿债的风险, 仅有重庆路桥资产负债率超过60%, 同时通过现金流量利息保障倍数指标对比发现, 重庆路桥与其他企业存在较大的差距, 可能存在较大的偿债风险, 投资者应该加以注意。

四、公路经营企业发展能力指标分析

《办法》中规定的发展能力指标是营业收入增长率、三年资本平均增长率和技术投入比率, 笔者认为应该增加总资产增长率、净利润增长率, 取消技术投入比率。

(1) 增加总资产增长率和净利润增长率的分析。总资产增长率= (报告期总资产-基期总资产) ÷基期总资产, 企业的总资产是衡量企业实力的重要指标, 总资产增长率可以反映出企业报告期间与基期之一段时间内资产的变动。对公路经营企业而言, 企业在经营已经建成通车的公路的同时, 也会投资建设另外一条公路, 每投资新建一条高速公路的时间一般在1到3年, 例如四川成渝高速公路有限公司从2009年7月开始投资建设的成仁高速公路 (成都——自贡———泸州———赤水 (川黔界) 高速公路成都至眉山 (仁寿) 段) , 随着工程的投入建设, 至2012年9月建成试运营通车, 仅该项目2012年末与2009年末相比增加了20倍 (7502248243.74-356857712.56) ÷356857712.56) , 说明企业的投资获得的公路经营权在增加, 而经营权是未来收取通行费的保证, 是企业正常运营的保证。

同时也应该看到只有净利润才是企业经营活动的成果, 是企业取得的收入与为之耗费的成本费用之差, 因此应该增加净利润增长率, 公式为净利润增长率= (报告期净利润-基期净利润) ÷基期净利润, 净利润增长率是从企业的实现净利润的额角度反映企业的发展能力, 也是投资者和管理者最希望看到的指标。

(2) 对取消技术投入比率的分析。技术投入比率=当年的技术转让费支出与研发投入÷当年主营业务收入净额, 针对公路经营企业而言, 主营业务是对经营的公路路段收取通行费, 其他业务也主要是涉足经营区服务业、道路日常养护、交通运输服务业、金融业或者房地产业, 这些业务很少涉及甚至不涉及技术创新研发和技术转让业务, 查阅19家公路上市公司2011年度报告, 仅有河南中原高速公路股份有限公司的主营业务明细中有技术服务业务, 2011年度技术服务业务的收入为10003672.68元, 营业成本为8638168.76元, 2011年度的主营业务收入净额为1453762638.6元, 假设该年度技术服务也的营业成本全部为转让费支出和研发支出, 则技术投入比率为0.59%。由于技术服务不是每个公路经营企业都有的业务, 即使计算出该指标也很难与其他企业进行对比, 而且该指标数据非常小, 对投资者和管理者而言几乎可以忽略不计, 保留该指标意义不大。

以上述4家公路上市公司2012年报与2009年报数据为依据, 以2009年为基期计算分析成长能力的指标如表5所示:

注:数据来源是四家上市公司2012年和2009年报整理而得。

从表5可以看出, 2012年与2009年相比, 重庆路桥三年平均资本增长率最高, 但是营业收入增长率为-0.34%, 净利润增长率却高达154.9%, 这种不同指标之间的大幅波动需要特别注意。通过查阅重庆路桥2012年和2009年报发现引起净利润增长的主要原因是利润表中投资收益项目的变化, 2012年度重庆路桥对重庆渝涪高速公路有限公司的长期股权投资, 由于被投资单位净利润增加而导致投资大幅度增加所致。由此也得出增加净利润增长率和总资产增长率, 对投资者进行财务分析非常有必要。

五、结论

公路经营企业在公路基础设施建设中发挥着重要的作用, 通过与政府部门签订相关的协议, 按照规定在公路收费权经营期限内通过对过往车辆收取通行费, 在经营期限届满时将资产按照一定的状态标准无偿归还给国家, 公路经营企业与一般的工商企业在资产管理和经营特点上存在很大的不同, 这样导致不能照搬工商企业的财务指标体系。本文通过上述讨论, 对指标体系的各个方面进行了分析, 并提出了完善建议, 使得投资者和管理者能够从各个方面了解企业的财务效益、资产运营、资金运作、企业偿债和发展能力。

参考文献

[1]中华人民共和国交通运输部:《交通部行业财务指标管理办法》, 交财发[2002]446号。

企业运营主要财务指标分析计划书 第5篇

2004.02.16

公司经营状态中较容易出现的状况一般表现为：由于同业竞争日趋尖锐，致使材料价格偏高，加之公司经营效率低落，生产成本增加将更为严重。公司收益率呈长期下降趋势。因借入资本过多，且历年盈余再投资能力低；加之受历年景气过热投资过速的影响，造成生产规模不当。公司安定力已呈长期减弱趋势。公司日常偏重生产问题的解决，营销活动滞后。同时，应收账款的回收率低。生产计划与控制计划配合不当。生产设备的年平均利用率相对较低；材料与产品的厂内托运路线迂回，人力成本较高；材料管理不规范，散失走漏现象时有发生，致使生产成本偏高。公司经营能力历年均未达到应有水准。经营均衡性欠考虑，因此造成企业增长速度始终不及同业其它公司；生产安排紊乱，客户满意度低；销售人员取巧，从中抽取回扣，这是影响公司生存发展的严重问题。公司成长力等各项之间不匹配。

因此，可以将这些情况归属为四级状况，可以通过四种方式来进行分析。

<受益力分析>

目的：了解公司获利状况；自有资金累计能力；偿付本息能力；公司的制品、商品、服务，到底以多少的获利率在从事销售。

工具：营业收入净益率＝本期净利／销货净额

表示销货一单位能获利多少？越高越好，一般10%以上良好〔不能以此判断公司获利能力高低〕若营业收入净益率高，销货收入偏低者〔即资产总额周转率低〕，总体公司获益力亦低投资报酬率＝本期净利／资产总额

表示资金一元能获利多少？ 8%以上较佳也较能判断公司获利能力高低

总资本净益率＝总资产周转率×营业收入净益率资本报酬率＝本期净利／业主权益

表示净值一元能获利多少？ 净益率高，其盈余金额未必大，因为没有考虑营业收入在内

<安定力分析——财务结构及偿债能力分析>

目的：测定资金用途趋向；避免企业面临清算或破产。

工具：流动比率＝流动资产／流动负债

美国以200%为标准，我国以150%以上属于良好 流动负债没有包含固定负债，应注意收款、付款速度的差距

流动资产：现金、银行存款、应收帐款、应收票据、有价证券、库存资产……等，即一年内可以换成现金之状态

流动负债：应付帐款、应付票据、短期借款等一年内须偿还的负债速动比率＝现金＋有价证券＋应收款项／流动负债＝速动资产／流动负债＝流动资产——存货／流动负债速动资产：现金、银行存款、应收帐款、应收票据，所指为不经过贩卖过程，而能直接成为现金的高流动性资产

偿付流动负债的第一线周转金 美国标准为100%，我国70%以上者属于良好负债比率＝负债总额／业主权益〔自有资本〕

显示资本结构安全程度，越低越好 高于100%表示负债多于净值，对于资金周转、偿债、获利能力有不利影响.此项比率不应高于120%固定比率＝固定资产／业主权益

显示净值被用于维持固定性资产的程度 越低显示周转金来自于净值者多，故越好

100％以下为基本基准，80％以下表示情况良好 高于100%须仰赖负债！〔小心〕自由资本率＝业主权益／资产总额＝股东权益／资产总额＝自有资本／总资本

企业财务指标实例分析 第6篇

关键词 EBITDA 财务业绩 评价指标

一、传统评价指标的不足

电信行业作为一个基础性、先导性和战略性的产业，在国民经济和社会发展中具有举足轻重的地位。国际上对电信企业业绩评价理论一直在不断演进，其发展过程可大致分为三个时期：成本业绩评价时期（19世纪初—20世纪初），财务业绩评价时期（约20世纪初—20世纪90年代），业绩评价综合指标体系的创新时期（20世纪90年代至今） 。不过，在对电信企业的业绩评价中，财务业绩评价一直占据主导地位。

对电信企业无论选择何种财务业绩评价指标，笔者认为必须体现两点，第一是业绩评价指标要反映电信企业战略关注点；第二是更好体现企业的价值，即评价体系的指标最终应该是价值相关的 。以净利润为评价指标主，一般认为其不足是：

1.评价企业盈利能力可以，但是过度追求净利润最大化会使企业容易产生短期行为。

2.净利润是绝对指标，不利于不同资本规模的企业或同一企业不同期间之间的比较 。

3.利润的确定受到会计政策选择的影响较大，很多种情况下难以反映企业的真实价值。

二、EBITDA的定义

20世纪80年代，伴随着杠杆收购的浪潮，EBITDA第一次被资本市场上的投资者们广泛使用。它适合用来评价一些前期资本支出巨大，而且需要在一个很长的期间内对前期投入进行摊销的行业，比如电信行业、酒店业、物业出租业等。如今，越来越多的上市公司和市场分析师推荐投资者使用EBITDA进行分析 。

对EBITDA定义较为全面的可见于中国电信股份有限公司（2008）年报：“我们的EBITDA代表未计净财务成本、投资收益、应占联营公司的收益、所得税、折旧及摊销费用、物业、厂房及设备的减值损失、CDMA网络容量租赁费和少数股东权益的利润。由于电信企业是资本密集型产业，资本开支、债务水平和财务费用可能对具有类似经营成果的公司净利润产生重大影响。因此，我们认为，对于像我们这的电信公司而言，EBITDA有助于对公司经营成果的分析。 ”

三、EBITDA的属性和功能

EBITDA中文即是息税前利润加折旧，它是指利息费用前、税前、折旧及摊销前的收益，它从利润表的净收益或净亏损开始进行调整，以得到财务业绩的替代性计量指标。EBITDA属于非公认会计准则（Non-GAAP）的预估性利润指标。对于EBITDA的计算公式，先用“加法”来表示：

EBITDA =净利润 + 利息费用 + 所得税 + 折旧 + 摊销，可做出以下的分析：

第一，计算折旧与摊销时，主观因素和计算偏差不可避免，折旧和摊销的调整突出了EBITDA 的现金流量性质，同时也模糊了不同行业、不同盈利模式企业之间的差异。

第二，EBITDA忽略了税收的影响，这就消除了不同企业由于性质的不同、地域的不同、国家政策优惠程度的不同而导致经营结果的差异化。

第三，EBITDA加回了利息费用，弥合了不同资本结构选择对业绩的影响，这实际上是MM资本结构理论中负债高低与企业价值无关的具体应用。

可知EBITDA具有反映现金流量与企业持续盈利能力，具有现金流量和持续盈余双重属性。创造价值从财务的角度上就是要追求现金流和盈利的持续增长。EBITDA所能体现现金流量和持续盈余双重属性决定了它的主要功能：可以估测现金流量。下面以某家在香港上市的电信企业2002—2007年相关财务数据为例进一步分析EBITDA和经营性现金流的关系。

通过下面图可知，EBITDA与常用财务指标之间的关系。显然，EBITDA趋势线与经营活动产生的现金流量净额趋势线最为趋近，两个数据的相关性最强；其次相关的是营业利润；与EBITDA相距最远的是净利润指标，甚至多数的情况：EBITDA从数量上是净利润的两倍多。同时，2002年至2007年六年的趋势表明：EBITDA与营业利润和净利润之间变动并不是一一对应的；而唯一对EBITDA“共同进退”的是经营活动产生的现金流量净额。

EBITDA和经营性现金净流量相关性较强，以上只是根据数据走势得出结论，下面通过其计算公式变化，从理论上也能得出得到验证。

EBITDA= 销售净额 一 折旧和摊销之外的经营成本

即：EBITDA=经营性现金净流量 + 所得税

变形后的计算公式显示，正常情况下，EBITDA和经营性现金净流量存在正相关的关系，其差额只有所得税。而会计准则规范下的财务报告直接披露经营性现金净流量和所得税。所以，EBITDA作为估测现金流量的功能也就得到验证。

四、EBITDA在电信企业业绩评价中的应用

基于持续盈余和现金流量的双重属性，EBITDA能够很好的衡量企业的经营现金流量，这使得将EBITDA应用于电信企业的业绩评价上，无疑能够将其特性发挥至极致。

首先，较之应计利润、现金流量指标而言，EBITDA能够体现股东价值。从这一点来说，现代电信企业业绩评价服务的目标：价值最大化能够由EBITDA更好的完成。

其次，电信企业业绩评价需要以战略为导向。越是“粗糙”的、初级的指标对于战略与战略执行的意义更重大。EBITDA对于战略描述的能力就体现在“粗糙”和“初级”上。

另外，像电信企业这样的资本密集性企业，资本开支、财务费用、债务水平对于公司的净利润等经营成果会产生重大影响，由此采用EBITDA进行经营成果分析是必要的。

电信企业的行业特点可以用“双高”来形容：资产结构中非流动资产占比较高，成本费用支出结构上折旧摊销比重较高。排除折旧摊销因素干扰，客观合理评价企业管理者真实业绩，引入EBITDA是合理之举。目前，电信运营商对其分支结构均采用EBITDA作为业绩考核指标之一，根据调查可知，有些公司EBITDA在总体业绩考核中的权重很大，达到了30% 。

当然，EBITDA在应用中还有一些不足，它像其他任何一个评价指标都不能单独衡量整个企业的全部一样，也需要和其他评价指标结合起来使用才能更加真实客观的评价企业业绩。但是，EBITDA在评价电信企业财务业绩上独特的优越性是值得肯定的。

企业财务报表分析指标体系研究 第7篇

财务报表分析指标体系以企业财务报表等会计资料为基础, 综合运用各种分析指标, 对企业的财务状况和经营业绩进行详细的分析和评价, 指出企业在营运过程中存在的问题。现存的财务报表指标分析体系多种多样, 对不同性质行业企业分析的侧重方向各不相同, 甚至同一种指标体系内部的评价机制也各不相同。如何固化统一的财务报表分析指标体系仍是财务会计研究中的重要课题。

一般财务报表分析的指标体系主要侧重于企业短期偿债能力、长期偿债能力、营运能力、盈利能力、市价比率等重要项目的综合分析评价, 随着指标体系进一步的完善, 一些特殊的财务分析指标也被纳入学者研究的范畴。

二、一般财务报表分析指标体系构成

(一) 总量指标

总量指标是指企业财务报表中各个项目的期末余额, 例如资产总额、应收账款余额等等。从总量指标上看无法确定企业经营绩效的好坏, 第一是因为其无法类似于比率或百分比指标反映公司某一项性质、特征与能力;第二是因为其在不同公司之间不具有可比性 (尤其是行业、规模差距悬殊的企业) 。然而通过一些反映总量的指标也可以对企业总体规模进行粗略比较或对经营业绩进行粗略的分析, 例如资产总额可以反映企业规模, 同时我们认为销售收入不应该低于资产总额等。总量指标同样也可以用于公司纵向时期的比较 (同一数据的增长性与波动性) 以粗略反映公司的发展情况。在预算的编制中, 总量数据也起到重要的参考指引作用。

(二) 财务比率指标

财务比率指标体系一般包括短期偿债能力比率指标、长期偿债能力比率指标、营运能力指标、盈利能力指标及市价比率指标。由于该五类指标在财务分析中非常常见, 本文只做简要介绍。

1.偿债能力指标

企业偿债能力体现企业的财务风险承受能力, 是反映财务状况与经营能力的重要指标, 分为短期偿债能力与长期偿债能力。短期偿债能力可由营运资本、流动比率、速动比率、现金比率及现金流量比率构成。营运资本=流动资产-流动负债, 其为企业维持正常经营运转的必要条件。流动比率、速动比率与现金比率相互之间为一种递进关系, 后者比前者进一步严苛的反映企业财务风险的承受能力, 通常流动比率以2为好, 而速动比率以1为合适, 视具体行业而定。现金流量比率为经营活动产生的现金净流量与期末流动负债的比值, 比率越高则企业财务弹性越好。主营业务创造绝大多数经营现金流, 因此该比率一旦低于50%意味着主营业务核心竞争力不足, 现金流与净利润不可持续。

长期偿债能力指标由资产负债率、产权比率、权益乘数、利息保障倍数等反映。前三者为资产、负债与股东权益之间的比率, 在这三者的会计恒等式中, 负债不宜过高也不宜过低, 与股东权益相当为佳, 从投资者角度来说, 负债可适当大于权益, 此时股东资金利用效果最佳, 然而一旦负债过高就会导致财务风险急剧膨胀, 公司经营陷入危机;从债权人角度来说, 负债应略低于所有者权益, 此时公司的整体偿债能力较强, 银行乐于放贷以支撑企业经营发展。资产负债率处于15%—90%之间为相对合理, 太高无疑会导致企业资金链断裂, 太低则会被股东认为企业资金运用效率不高。利息保障倍数是指企业息税前利润与利息费用之比, 其反映企业对财务杠杆的利用效果。在这个杠杆中, 企业偿付债权人的利息数额是杠杆固定的支点, 盈利能力越强则财务风险相对较低。

2.盈利能力比率指标

盈利能力指的是企业获得利润的能力。其主要由销售毛利率、销售净利率、总资产净利率和权益净利率构成。其中权益净利率为杜邦财务分析体系的核心比率, 可理解为企业净利润与平均净资产的比率。在作者看来, 在这几个比率中销售毛利率最为值得关注, 销售毛利率= (销售收入-销售成本) /销售收入, 反映企业安全边际, 对企业的发展起到至关重要的作用。一旦毛利率空间充足, 可以容纳企业大量的研发投入、营销投入 (市场开拓) 与人力资源培训支出, 拥有长远眼光的企业管理者必将这几项投入视作重中之重。

3.营运能力指标

营运能力是指企业运用各项资产以赚取利润的能力。主要由各项目的周转率反映, 例如应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、营运资本周转率、非流动资产周转率及总资产周转率等。这些比率直接反映了企业各项资金的周转情况, 资金周转速度越快, 企业盈利能力越强, 抗风险能力越强, 经营效率越高, 通常来说, 周转率在批发和零售企业中要求最高, 对制造企业要求稍低。

4.市价比率指标

市价比率又称为市场价值比率, 由市盈率、市净率与市销率组成, 分别为普通股每股市价和每股收益、每股净资产及每股销售收入的比值。市价比率反映公司运营绩效及盈利能力, 是股东与投资人评价上市公司最为重要的指标。在股票市场中, 市盈率是投资者关注的核心指标, 其比率一般以5—20为佳, 比率过高则企业价值被高估, 价格高于价值, 过低则被认为盈利能力不可持续。从股东评价管理层经营业绩角度来说, 不同行业也有各自适宜的市净率与市销率范围。

(三) 结构百分比指标

结构百分比指标即用百分比表示报表的内部结构, 反映企业内部各项目组成占比, 实质上是一种特殊的财务比率。由于其为相对数, 可以较好的反映公司的性质能力, 同样也可以用于不同公司之间的互相比较。在一张理想的制造企业资产负债表中, 固定资产应该占总资产的70%, 因为固定资产在企业中创造了绝大多数的价值, 而流动资产收益率较为低下。负债与所有者权益总额中, 所有者权益占比应该略大于负债, 在负债中又应该以流动负债居多。切忌出现“短借长用”与“长借短用”这两种情形, 即将长期负债配置在大多数的流动资产中或将流动负债配置在大多数的固定资产之中。

三、特殊财务报表分析指标

随着现代财务会计的发展及各会计分支的兴盛, 为了进一步满足管理者或投资人对企业经营业绩评价的需求, 许多新形式的财务指标应运而生。为了满足精准核算利润的需求, 投资人愈加关注总量指标中的扣非利润, 因为非常损益不可持续因而不必纳入考核指标。在人力资源会计领域, 有学者根据杜邦财务分析方法提出人力资本投资净收益率。人力资本投资净收益率=人力资本净收益/人力资本成本, 反映人力资本对企业价值创造的贡献, 该指标对企业在人力资本培训决策方面有一定参考意义。在盈利能力的评价方面, 可持续盈利能力指标——三年利润平均增长率进一步被企业运用。投资人在对企业研发能力的评价中提出了研发创新能力指标, 该指标= (研发支出+无形资产合计数) /企业营业收入。会计环境变化促使产生新形式的财务分析指标, 这无疑对传统财务指标进行了进一步扩充与完善。

四、指标体系评价业绩的局限性

无论是传统的财务报表指标还是现代指标, 都存在着运用的局限性。其中最大的局限便是财务报表信息可靠性问题, 在现行的企业制度下, 上市企业与非上市企业都存在着大量财务报表粉饰的动机, 审计工作只提供了有限的保证, 财务报表更多的还是企业幕后操纵的数字游戏, 这对财务报表分析的指标体系运用带来极大的困难。另外, 企业的行业性质不同、会计政策与会计估计的不同, 同样导致了财务指标互相比较的困难, 这些不同使评价或比较的基准线产生较大差异。第三个局限为各财务指标本身的缺陷。例如总量指标中预收账款的数额巨大, 可以表明企业在行业中处于竞争优势地位, 因为企业以自身产品偿付预收账款, 故该项负债不会给企业带来较大财务风险, 然而预收账款余额较少也并不意味着企业成长潜力不足、经营实力不济。在许多比率指标中分子分母共同决定比率, 计算得到的数值并不一定准确反映投资者需要的信息。因此在分析财务报表时, 我们既要充分运用财务报表分析指标体系, 同时也应了解其局限性, 尽量从经济业务实质上全方面评价公司财务状况与经营状况。

参考文献

[1]毛颖.试谈运用财务报表评价企业绩效的局限性[J].山西财税, 2005 (06) .

[2]黄世忠, 连!彬, 王建峰.财务报表分析[M].中国财政经济出版社, 2007.

[3]印菡, 石琴, 刘艳.基于构建核心竞争力的企业财务报表分析指标研究[J].现代商业, 2013 (33) .

企业财务指标实例分析 第8篇

关键词：财务分析,指标

在阅读上市公司年报时, 有些指标一目了然, 而一些非常重要的指标往往隐藏在财务报表背后, 被我们忽视, 下面我们就对三个这样的指标来分析一下。

一、收益增长率

当把“增长”理解为“扩张”的同义词时, 往往使人们忽略了那些真正卓越的增长型公司, 例如美国的菲利普.莫里斯公司。单从行业增长上你很难发现这家公司收益的增长有多迅速美国香烟消费量大约每年减少2%。这和我国前几年的优质白酒行业有点相似。

我国一些优质白酒企业一方面通过安装生产效率更高的设备进一步降低了生产成本, 另一方面通过每年提高销售价格来实现收益增长。如果一家公司的成本增加3%, 同时销售价格提高6%, 那么公司的利润率就会增加3%。利润率增加3%可能看起来不太显眼, 但是如果公司的原来的利润率是1 0%, 那么利润率增加3%则意味着公司收益将会增长3 0% (3%/1 0%=2 0%) 。

有关增长率还有一点需要说明, 在其他条件完全相同的情况下, 收益增长率较高的股票更值得买入, 比如, 收益增长率为20%且PE为20倍的股票要优于收益增长率为10%且PE为10倍的股票。这听起来似乎深奥难懂, 但是如果你了解到收益增长的重要性就会十分清楚了因为正是收益的增长驱动了股票价格的增长。假设开始时两家公司的每股收益都是1元, 一家公司的收益增长率是20%, 另一家公司的收益增长率是10%, 下面让我们看一下这两家公司经营10年后是如何形成巨大的收益差异的。

A公司开始时股价为每股20元, 如果PE维持20倍不变的话, 第10年末时股价则为每股123.80元。B公司开始时股价为每股10元, 如果PE维持10倍不变的话, 第10年末时股价则为每股2 6元。即使由于投资者怀疑A公司无法维持它的高增长率使其PE由20倍下降到15倍, 它的股票在第10年末时仍然能够达到每股92.85元。

如果我们假定A公司的收益增长率为25%, 那么第10年时它的每股收益将会是9.31元。即使以比较保守的15倍PE计算, 每股价格也会达到139元。这就是复利的力量, 即使收益率的微小差异, 在时间的力量下会变成一个巨大的差异。

二、经济增加值

现在, 很多商业银行使用经济增加值这一指标来进行内部资本平衡与分配, 同时, 经济增加值也成为企业估值的一个方法, 我们来看一下其内在含义:企业的价值等于投资资本额加上预期未来每年经济增加值的现值。

即:企业价值 (FV) =投资资本+预期未来每年产生的经济增加值的现值

经济增加值 (E V A) 又称经济利润 (EP) , 它不同于传统的会计利润。传统的会计利润扣除了债务利息, 但是完全没有考虑权益资本的成本。经济增加值 (EVA) 不仅扣除了债务利息, 而且也扣除了权益资本的成本, 因而是一种真正的利润度量指标。从公式的角度讲, 经济增加值 (E V A) 等于税后净经营利润 (N O P A T) 减去债务资本和权益资本的成本。

经济增加值模型优于自由现金流量折现模型, 因为, 经济增加值可以衡量公司在任何单一时期内所创造的价值, 而自由现金流量折现模型却做不到。正因为如此, 经济增加值成为很对商业银行进行内部资本分配和下层机构绩效管理的基础。

三、税前利润率

税前利润率是一个非常重要公司分析的工具。公司每年的销售收入减去所有的成本、费用, 包括折旧费和利息费用, 就是税前利润。单位销售收入的税前利润就是税前利润率。一般情况下零售商的税前利润率要比制造商更低, 一家优秀的超级市场或连锁药店公司的税前利润率, 比如银座股份, 也只有5.8%。而另一方面, 一些生产优质高档白酒的公司, 例如贵州茅台, 税前利润率则高达48.82%。

根据税前利润率的定义可以推断, 税前利润率最高的公司其经营成本最低, 而经营成本最低的公司在整个行业衰退时存活下来的机会更大。

我们假定某一行业中A公司的税前利润率为1 5%, B公司的税前利润率只有5%, 再假定这两家公司都面临业务缓慢增长的困境。为了把产品卖出去, 两家公司都被迫降价10%, 它们的销售收入也同样下降了1 0%。A公司现在的A公司的税前利润率为5%, 仍然能够盈利, 而B公司却已经发生了亏损, A公司的税前利润率为负的5%, 它已经成为一家生存前景堪忧的困境公司了。因此, 如果不拘泥于技术性细节问题的话, 那么, 在评估公司在困境中的生存能力时, 税前利润率是一个值得考虑的重要指标。

参考文献

完善企业财务分析指标体系的思考 第9篇

一、现行企业财务分析指标体系的内容

目前, 我们对企业财务分析指标体系的建立, 主要从偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力四个方面予以考虑。具体内容是:

1.偿债能力分析指标。偿债能力是指企业偿还到期债务的能力, 包括短期和长期偿债能力。主要指标有:流动比率、速动比率、现金流动负债比率、资产负债率、产权比率等。企业的偿债能力取决于两点:一是企业资产的变现速度, 变现速度越快, 偿债能力越强;二是企业能够转化为偿债资产的数量, 这一数量越大, 说明企业的偿债能力越强。

2.营运能力分析指标。营运能力是指企业基于外部市场环境的约束, 通过内部人力资源和生产资料的优化配置而对财务目标所产生作用的大小。分为基本评价指标和具体评价指标, 主要是应收账款、存货、流动资产、固定资产和总资产周转指标。营运能力的分析包括人力资源营运能力分析和生产资料营运能力分析。

3.盈利能力分析指标。盈利能力是企业获取利润的能力, 主要指标有:主营业务利润率、成本费用利润率、总资产报酬率、净资产收益率等, 它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。企业盈利能力的大小主要取决于企业实现的销售收入和发生的费用与成本这两个因素。

4.发展能力分析指标。发展能力是反映企业未来年度的发展前景及潜力。主要有销售增长率、资本积累率、总资产增长率、固定资产成新率等指标。一个企业的发展能力概括了该企业的盈利能力、管理效率和偿债能力, 是企业实力的综合反映。

上述四个方面的财务分析指标体系, 在实际应用中, 多多少少可以总结和评价企业财务状况的好坏与经营成果的大小。但是, 我们也应该看到, 这样的财务分析指标体系已不能适应市场经济发展的需要。

二、企业财务分析指标体系存在的问题

众所周知, 企业财务分析指标的数据主要来源于会计报表和相关会计资料, 而会计报表是反映企业一定时期经营成果及一定时点财务状况的书面文件。财务报表反映的数据在某种程度上存在着一定的局限性, 必将造成财务分析结果的准确性和可靠性。本人认为, 上述财务分析指标体系主要存在以下几方面问题:

1.报表信息并未全面反映企业可利用的经济资源。企业列入报表的数据资料仅是可以用货币计量的经济资源。实际上企业有许多经济资源受客观条件制约或是受会计惯例的制约并未在报表中得以全面体现, 报表仅仅反映了企业经济资源的一部分。因此, 企业财务分析反映的结果必然存在一定的局限性。

2.人为操纵会计信息造成数据失真, 使财务分析结果会误导信息使用者。由于不诚信行为的存在, 企业在形成财务报告之前, 往往按经营者的意图对财务状况以及信息进行粉饰, 以达到信息使用者对企业财务状况的期望。由此形成的财务分析结果, 将使信息使用者所看到的报表信息与企业实际状况存在差异, 往往会误导信息使用者, 最终影响决策的正确性。

3.企业会计政策在运用上如前后有差异, 就会使企业自身历史与现在的对比、企业与企业之间的对比失去实际意义。如果企业在执行会计政策上与以往不同, 在不同会计年度采用不同的会计方法, 那么不同企业在不同会计方法下形成的财务分析信息就存在不可比性, 就会造成企业自身历史与现在、与同行业企业之间进行对比失去实际意义。

4.企业报表资料对未来决策的价值受到限制。企业财务报表按照历史成本的要求, 只反映已发生的经济活动事项的信息, 未反映未发生或未实现的经济活动或有事项的信息, 缺少企业在不同背景情况下的前瞻性信息。因此, 企业的报表资料对未来决策的价值受到限制。历史成本惯例使会计信息在通货膨胀情况下信任度大大降低。坚持历史成本惯例, 将不同时点的货币数据简单进行相加或计算, 会使信息使用者很难知晓会计信息的实际含义, 也就很难对其现在和未来的经济决策体现实质性的参考价值。

三、完善企业财务分析指标体系的构想

(一) 适应形势发展需要, 增加非财务分析指标

从企业财务分析的理论和实践来看, 企业财务分析指标体系除定量指标和定性说明企业背景以及各种分析指标资料以外, 还应增加非财务分析指标, 使财务分析指标体系更趋完善, 做到指标要素齐全适当, 主辅指标功能匹配, 满足多方信息的需要, 在企业经营决策过程中更好地发挥应有的作用。具体可考虑增加以下指标:

1. 产品市场占有率:

是反映企业市场营销能力的非财务性分析评价指标。它表明在同类产品中企业产品占有的市场份额。企业产品市场占有率越高, 说明企业的市场营销工作做得好, 企业经营管理水平高, 产品在市场竞争中处于主动地位。

2. 全员劳动生产率:

是反映企业全体员工生产产品的劳动效率指标, 劳动生产率水平可以用单位时间内所生产的产品数量或价值来表示。单位时间内生产的产品数量或价值越多, 劳动生产率就越高;反之, 则越低。劳动生产率还综合体现了企业产品的核心竞争能力。

3. 新产品开发能力:

是指企业在开发适应市场需求新产品方面的能力。企业管理重心正由实物资本转向技术、知识、人才等无形资本, 因此在评价企业的经营业绩时, 应更多地关注企业的市场价值、品牌价值、新产品的开发能力等非财务性指标。

4. 产品质量方面指标:

指企业产品的质量水平的指标, 主要表现在三个方面:一是指产品在生产过程中达到一定标准所表现出的品质指标, 包括产品的合格率、优质品率等;二是指企业产品销售以后在消费者心中的信誉, 并经国家权威部门认定。包括驰名商标产品、优质名牌产品等;三是指企业产品在销售以后未符合消费者要求而表现出的品质。可以通过消费者投诉率和退货率这两个指标综合反映。

(二) 充分利用现金流量信息, 注重现金流动负债比率

企业现金流量特别是经营活动现金流量是企业偿还债务最直接的保证。如果经营活动现金流量越过流动负债, 表明企业即使不动用其他资产, 仅以当期产生的现金流量就能够满足偿还债务的需要。因此, 在分析评价企业短期偿债能力时, 既要看流动比率、速动比率指标, 也要关注现金流动负债比率等指标。

现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债。该指标是从现金流入和流出的动态角度, 对企业实际偿债能力进行考察。由于有利润的年份不一定有足够的现金来偿还债务, 所以利用以收付实现制为基础的现金流动负债比率指标, 能充分体现企业经营活动所产生的现金净流量可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还, 直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力。由于现金是偿还债务的最主要手段, 若缺少现金, 可能会使企业因无法偿还债务而被迫宣告破产清算, 从这个意义上讲, 现金流动负债比率比流动比率、速动比率更为严格, 更能真实地反映企业的偿债能力。

(三) 增加经济利润等指标, 综合反映企业收益的质量

经济利润是企业投资资本收益超过加权平均资金成本部分的价值。经济利润= (投资资本收益率-加权平均资金成本率) 投资资本总额。其中, 投资资本收益率是指企业息税前利润除以投资资本总额后的比率, 加权平均资金成本率是指各项资金占全部资金的比重和对个别资本成本进行加权平均确定;投资资本总额等于企业所有者权益和有息长期负债之和。通常讲, 传统的会计利润指标有每股净利润和净资产收益率, 它们是评价企业获利能力的常用指标。每股净利润指标是表明股本的获利能力, 未能反映出企业其他资本项目如资本公积等的获利能力。衡量企业总体获利能力的指标应该是净资产收益率, 它直接反映了所有者权益获得的单位净利。但无论是每股净利润还是净资产收益率, 都只是从数量上反映企业的获利能力。

增加“经济利润”指标是从资本需求和资金成本上, 以价值管理为核心, 从质量方面对企业获利能力作了进一步的说明。由于企业在根据权责发生制原则确定的销售收入中, 包含了一定数量的应收账款等债权资产, 如果这些资产的质量不高, 难以如期变现, 势必导致企业净利润中含有一定的水分。而采用经济利润指标, 则可以综合反映企业实现的净利润中有多少是有现金保证和通过价值管理实现的, 这样可以提高企业获利能力的质量, 同时也说明企业财务分析指标需要不断地加以改进和完善。

总之, 建立和完善企业财务分析指标体系, 必须与市场经济发展和企业实际情况相适应。财务分析的最终目的在于全方位地了解企业经营理财的状况, 并藉以对企业经济效益的优劣作出系统的、合理的评价。因此, 在实际工作中, 一方面应及时充实和完善企业财务分析指标体系, 另一方面也应积极做好财务综合分析工作, 多层次、多角度、全面系统地对企业经营状况和财务状况进行分析研究, 更好地满足企业内部管理者实施决策的需要, 同时, 也能满足外部投资者和政府经济管理机构凭以决策和实施宏观调控的要求。

摘要：科学合理的企业财务分析指标体系, 对于企业决策者和信息使用者来说者显得十分重要, 它可以为实现企业经济效益最大化目标发挥积极的支撑和保障作用。随着市场经济的不断发展, 企业要在激烈的市场竞争中求得生存和发展, 必须及时掌握大量的财务信息资料, 而这些财务信息资料的提供离不开企业财务分析指标体系。文章主要就如何完善企业财务分析指标体系作一粗浅探讨。

关键词：财务分析指标体系,问题,完善

参考文献

[1].王斌主编.财务管理.中央广播电视大学出版社, 2007

企业财务指标实例分析 第10篇

►►一、财务报表分析的几个重要指标

1.关于短期偿债方面的分析

短期偿债方面的分析, 其实主要是分析企业的短期偿还能力, 关系到企业日常运作, 一些日常债务的偿还能力。是企业的流动资产分析, 能够反映出一个企业的资产能力, 也是企业财务环境好坏的分析指标之一。因此企业财务人员必须注意短期债务偿还的能力, 维护企业信誉。

反映企业短期偿还债能力的财务指标主要有: (1) 流动比率; (2) 速动比率; (3) 现金比率。

2.财务报表中长期偿债能力分析

长期负债偿还能力, 能够反映出企业的具体实力, 分析目的主要是为了预测企业有没有能力以及有没有足够的本金和利息。同时还需要注意在分析企业偿债能力时, 不应该单一分析长期的偿还能力, 还要同时分析短期的负债偿还能力, 因为短期的偿还能力如果出现的问题, 势必会影响到长期的负债偿还能力。事实上, 对于企业负债能力偿还的评估, 应该短期负债也应该算为负债总额中。

反映企业长期偿还债能力的财务指标主要有: (1) 资产负债率; (2) 所有者权益比率; (3) 产权比率; (4) 利息保障倍数。

3.营运能力分析

营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率, 它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。企业生产经营资金周转的速度越快, 表明企业资金利用的效果越好、效率越高, 企业管理人员的经营能力越强。

►►二、财务报表分析应注意的问题

1.财务报表自身的限制性

财务报表主要是企业的一些历史财务信息, 能够体现出的是企业的过去。由于自身的局限性, 无法为管理决策提供所必须的未来有关的信息。财务报表分析是分析过去事项的状况。因此对于企业决策信息的提供, 财务报表分析有局限性。而企业管理的未来决策都是需要对未来进行一个假设。通常一般的分析不能解释财务比率和比较分析所显示的问题, 而要找出答案, 则必须进一步进行分析, 并掌握未在财务报表小揭示的其他信息, 如技术的发展、通货膨胀的影响等。

现行财务报表主要反映能用货币计量的信息, 不能反映出影响企业发展的一些重点因素, 因为企业的发展无法只通过货币计量得出。例如企业的人力资源管理状况, 以及企业现有的市场占有率等因素。

2.财务报表分析的评价标准

财务分析的一个重要前提是要有共同的比较基础。财务比率虽克服了财务报表只揭示绝对数的缺陷, 但比率本身并不能充分说明问题, 财务比率等财务指标只有与特定的标准进行对比之后, 才能作为判断的基础。财务分析的标准包括定量标准和定性标准, 这两种标准互相配合, 共同组成财务分析的标准体系。①定量标准, 一般包括企业的历史指标、企业的计划指标及行业标准。其中行业标准代表着企业所在行业的平均水平或先进水平, 因而是分析人员应首先考虑的评价标准。②定性标准, 是指那些不能用数量表示的规定、计划和目标等, 如企业文化、管理人员的素质。企业生产经营环境的复杂化, 使定量标准经常不能全面反映企业的经营状况, 而必须结合定性标准的应用。在财务分析中, 将这两种标准结合起来运用能更好的反映企业的真实状况, 获得决策有用的信息。我国《国有资本金效绩评价指标》 (1999) 中, 就将定量指标与定性指标结合起来作为评价企业效绩的指标。

3.正常经营事项与非正常经营事项

企业的经营发展中, 会有正常经营事项和非正常事项之分。正常实现是指的企业经营发展中持续发生的经营活动。而非正常事项就是企业在经营中遇到的偶然事项。这两个事项中有着非常大的区别。正常经营事项与企业决策密切相关。非正常事项与因为是偶然发生的, 只是暂时的, 因而与企业决策性信息关系相对不大。在财务分析时, 要注意区分这两类事项的不同影响。

►►三、企业相关管理对策

1.确定财务管理的重要地位

我国企业在市场经济条件下, 竞争越来越激烈, 要想在竞争中生存和发展, 就必须建立现代化的企业制度, 进行企业体制的改革。建立真正的政企分离制度。使企业产权分明, 自主自立。将财务管理作为企业管理的核心内容, 通过财务管理对企业产、供、销各个环节进行调控和把握。向企业经营者及时反馈财务信息, 以便及时快速做出决策和调整决策。使企业更具竞争力。

2.加强信息系统在财务管理中的应用

信息系统的建设是美国企业经济发达的一个重要因素。我国企业也应该尽快加大信息系统建设。对财务管理的方式进行彻底的改革, 加上财务流程的现代化, 这样有利于提高我国企业财务管理水平。而且也能使企业及时掌握市场动向及发展前景, 从而快速及时做出决策。

3.逐步树立成本效益观念, 加强成本控制管理

我国企业一直存在着成本费用居高不下的问题, 企业重外延、轻内涵问题突出。随着市场经济的发展壮大, 我国企业原有的那套计划经济体制时期的成本管理模式已经不能应对当今当今国际市场激烈的竞争压力。我国企业可以借鉴美国先进的成本管理模式, 树立成本效益关键, 通过从国外引进先进工艺方法和生产技术和自我改革创新, 从而降低成本。企业可以制定目标成本, 积极鼓励各个生产管理部门在保质保量的同时, 尽量控制成本。

4.强化风险管理

近年来外国企业大量来我国市场进行投资, 这样使我国市场竞争更为激烈。我国企业这是一定不能慌乱, 要增强企业风险意识, 企业在投资时要反复论证是否可行, 进行盈利预测和市场调研。加强企业风险管理。企业要充分认识到负债融资对企业可能造成的严重后果:资金抵债或者破产。企业要注重风险管理。认真研究市场, 确定最佳资本结构, 选择合适的融资金额和融资方式。要充分发挥财务杠杆的作用, 降低财务风险同时减少资金成本。

5.提高财务管理人员素质

一个企业财务管理的水平与从事财务工作的人员的素质有很大管理, 市场经济体制的快速发展对财务人员的业务水平和素质提出更多要求。财务人员除了基本的专业技能外, 还必须掌握与财务管理相关的知识。为了适应经济形势的发展, 企业要定期组织财务人员进行培训和继续教育学习。提高业务水平和职业道德。以保证企业财务管理工作顺利进行, 并紧跟时代潮流快速发展。

►►四、结论

财务报表分析与企业管理密切相关, 通过财务报表的分析能够寻找出企业管理方面存在的一些问题。可以通过财务报表分析的几个重要的指标, 对企业进行一个系统全面的分析, 同时在分析过程中也应该注意考虑到排除一些影响准确性的因素。通过财务报表的分析达到企业财务分析的目的, 以满足企业的管理决策。

摘要：财务管理是一定的总体目标下, 对于投资、融资和经营业务的现金流动及分配利润的管理的统称。在企业在生产过程中, 财务管理是基于客观存在的财务关系和财务活动而产生的, 是企业处理有关财务的一项经济管理活动。财务管理对企业来说, 像是其血液, 通过对资金和价值形态的管理而贯穿到企业管理的各个领域, 如企业的生产、企业的经营等。财务报表分析是加强企业经济管理的一项十分重要的工作, 在考察、评价、判断企业财务状况优劣、经济效益好坏等方面发挥了极为重要的作用。本文主要是从企业管理的角度来探讨财务报表分析。

关键词：企业管理,财务报表,分析

参考文献

[1]李荣梅, 于洪波.改进企业财务报告的思考[J].财经问题研究, 2000;10

[2]葛家澍, 杜兴强.现行财务会计与报告的缺陷及改进 (上) [J].财会通讯, 2004;09

[3]葛家澍, 杜兴强.现行财务会计与报告的缺陷及改进 (下) [J].财会通讯, 2004;11

企业财务指标实例分析 第11篇

1 财务管理包含的基本要素

财务管理所包含的内容并不是单一的, 它是由很多比较具体的项目构成的。

第一, 企业的学习能力, 这方面的能力是要求企业的管理人员不但要有专业知识、职业判断能力和策划能力, 而且还需要具备良好的沟通能力, 至少需要和客户以及供应商和企业的内部各部门进行良好的沟通, 管理者还需要不断学习财务管理之外的相关知识, 为企业财务管理水平的提高提供保障。

第二, 企业的金融关系, 这种关系指的是企业需要和银行以及证券公司等金融机构建立比较好的合作关系, 这样才能更好地利用这种合作关系, 摆脱资金周转困难或者是寻找更好的融资渠道。

第三, 企业的财务控制能力, 对于财务方面的控制必须要树立一种全局化的观点, 然后再对企业的内部进行综合的管理。当然企业财务控制能力包含了内部审计制度、成本控制、成本核算等。

第四, 企业对于信息的处理能力, 也就是企业需要把所获取到的数据转化成信息的方式, 然后为领导的决策提供依据。

第五, 企业对于财务的预警能力, 企业需要对本公司的财务状况进行及时监控, 如果出现了一些异常情况, 就需要马上做出分析报告, 这样可以有效地预防企业财务风险的发生。

2 供电企业财务管理的特点

首先, 供电企业有着较大的筹资风险。我国国民经济的飞速发展使得供电量的需求也日益加大, 国家也针对电力建设给予了不少的资金支持和政策保障。但是, 电力建设所需要的资金来源渠道大多数都是通过融资, 所以供电企业有着严重的负债情况, 从而在一定意义上增加了企业财务的风险和难度。

其次, 没有固定的投资收益。供电行业是我国的基础性产业, 有着一定的社会公益性, 国家对供电企业的投资是有明确规定的, 比如同网同价、城乡电网改造等规定, 这些规定不符合供电企业的投资和风险对等的原则, 使得企业的投资收益情况并不十分明确。

最后, 资金比较集中。近些年来, 我国电网的覆盖面积日益扩大, 但是仍然无法满足国民经济对电能的需求, 所以, 需要建设越来越多的供电网络, 建设过程中需要大量的设备和资金支持。

3 当前供电企业财务管理现状

供电企业有着比较独特的特点, 那就是它属于国有垄断企业, 所以它的财务管理方式也有着自己的特点[1]。省级的电力公司会对市级和县级的供电企业进行控制, 控制的方式主要是预算、考核以及计划。供电企业的收入也主要来源于居民的电费和企业的电费。在一个省的范围之内会有很多市县的供电公司每天会有巨额的资金收入, 成本支出则主要是电网的建设投资。但是每个地区的经济发展状况是不一样的, 各地区对于用电的需求也是不一样的, 所以各个市县的资金流动也会有所不同。

当前对于供电企业来说最大的问题是在电网建设的过程中, 由于技术和经济方面的原因, 在财务管理的整个过程中, 前期工作没有做到全面, 中间过程做不到有效监督, 最后结算过程把关也不够严格[2]。供电企业的财务部门每天所要处理的数据也比较庞大, 如果没有办法利用统一的信息操作平台来对数据实行及时标准化的处理和监控, 肯定会对整体的运行产生不利影响。虽然供电企业中很多的管理者对于企业的财务管理十分重视, 但是却必须要面对当前的发展现状, 那就是资产量比较大, 而且部门之间的协调和沟通也存在一定问题, 再加上相关技术的不成熟, 使得财务管理的难度普遍增大。

4 对供电企业实行财务管理能力评价的必要性

4.1 对供电企业财务管理水平提高有积极意义

供电企业想要改变当前财务管理的现状, 提高其财务管理的水平就必须要认清当期企业财务管理中所存在的问题, 还要对企业在财务管理方面的目标和未来发展的方向进行明确, 要充分发挥财务管理能力评价体系的重要作用, 利用评价结果来评判企业财务管理的综合能力, 为供电企业财务管理能力的提升奠定坚实的基础。

4.2 提高供电企业风险管控的能力

供电企业注重提高企业财务管理的能力, 主要是因为加强财务管理能力可以帮助企业应对各种突发状况, 强化企业面对各种风险的能力。如果供电企业建立起比较完善的财务能力评价体系, 那必然会帮助企业从源头上应对各种风险, 而且企业还可以在内部建立起一套应对风险的预警机制, 对于供电企业的运营风险和流动性风险等进行实时监控, 可以及时发现财务管理过程中可能出现的漏洞。

4.3 提高供电企业的核心竞争力

供电企业可以通过财务管理评价体系来发现自己和国际上一些优秀企业之间的问题, 然后再为企业的发展制定出更加合理的财务管理体系, 帮助企业树立更加优秀的现金的财务管理理念, 运用更加先进的财务管理方法, 使企业的核心竞争力可以得到有效提高, 让企业实现可持续发展。

4.4 提高社会对供电企业的认可度

当前的社会竞争变得越来越激烈, 投资者也会选择财务管理能力比较好的公司来进行投资, 以期希望获取最大的经济效益。通过供电企业的财务管理, 这些投资者就可以看到企业的财务现状, 以增强他们的信心, 不但会有利于他们进行投资, 而且也提高了企业在社会中的认可度。

5 供电企业财务管理评价指标体系建立的原则和具体指标

5.1 供电企业财务管理评价指标体系建立的原则

在供电企业财务管理的过程中建立评价指标体系, 它最主要的目的就是要提高企业财务管理的能力, 这是需要供电企业加深对财务管理的认识, 然后在此基础上进行更好的实践活动[3]。在具体构建供电企业财务管理评价指标体系的过程中是需要遵循一定的原则。

5.1.1 要注重客观性

在对供电企业的财务管理评价指标体系建立的过程中, 要保持一个完全中立的态度的, 如果在具体的过程中没有坚持这个立场的话, 也就没有满足这个基本要求, 就无法保证供电企业的财务管理评价指标体系可以发挥出更好的作用。

5.1.2 要注重科学性

供电企业建立财务管理评价指标体系的时候需要采用更加现代化的理论和设计来作为评价工具, 而且供电企业的财务管理指标也应该更加科学合理, 财务管理的每个指标之间也需要更加的统一和协调。所谓的科学性, 就是要确保最后供电企业的财务管理评价结果是规范和科学的。

5.1.3 要注重系统性

供电企业的财务管理系统本就是一个比较复杂的系统, 它们之间的各个部分会相互作用, 对于那些具有主观适应性的主体就使供电企业的财务管理系统具备了特定功能, 在供电企业财务管理评价指标体系建立时所考虑到系统性原则主要是为了在建立财务评价指标的时候可以更加全面。

5.2 供电企业财务管理评价指标体系的指标分析

供电企业的财务管理能力和它的财务活动以及财务表现能力之间有着密切的联系, 财务活动和财务表现能力是对财务管理能力的综合反映, 因此也把这两方面的内容纳入到财务能力评价体系之中[4]。

5.2.1 供电企业财务管理的效果

对于供电企业财务管理效果的评价主要有三方面指标, 分别是成长能力、盈利能力和运营能力, 这些都可以直接反映供电企业的财务状况以及其经营状况。成长能力一般是通过净资产、总资产以及净利润增长率等来进行获取, 主要表现的是企业的可持续发展能力;运营能力则是通过应收账款周转率、流动资产周转率或者是存货周转率等相关财务指标来获取, 它主要反映的是企业对于资金的使用情况;盈利能力则主要是通过销售毛利率、净资产报酬率等财务指标来获取, 主要反映的是企业获取利润的能力。

5.2.2 供电企业财务风险控制能力

这个模块的评价指标可以设置成财务预警系统、内控实施和财务评价体系等几个指标。预警系统主要指企业预知财务危机和找到危机根源的能力;内控实施能力包含了内控制度的实施情况和是否健全;财务评价体系包含了企业的经济效益、财务状况和理财能力。

5.2.3 供电企业对全面预算的管理

全面预算管理的这个模块所设置的是三个二级指标, 它主要包含了预算的科学性、预算的具体执行过程以及预算最后的考核评价过程。这个模块最主要的目的就是更加全面地反映出供电企业对预算管理水平及财务的管理能力。

5.2.4 供电企业的产融结合能力

对于供电企业产融结合能力这个模块的评价指标是企业对资金管控水平以及企业和金融机构的关系, 这两个指标都可以设置成为二级指标。产融结合能力模块的设置就是要对供电企业现在的企业资金管理状况和企业融资能力进行真实的反映。

5.2.5 供电企业财务管理人员的能力

除了对一些客观标准的制定, 我们还是不能够忽视掉供电企业财务管理人员能力指标的设定, 我们就可以把财务管理人员的水平以及其在公司中的地位设置成财务管理的评价指标, 而这个主要是为了反映财务管理人员的能力和地位对公司的财务管理起到的作用有多大。另外还需要对企业的财务管理信息化水平设置相应的评价指标。可以设置成两个二级指标, 比如说信息化的实现程度和信息化在财务管理中的覆盖程度。这两个指标当然主要就是为了反映企业财务管理信息化的程度了。

6 结语

我国当前的经济和社会都发生了很大程度的改变, 人们的生活状况也发生了很大的变化, 用电需求不断增大, 对供电公司提出了更大的挑战。而当前供电公司的财务管理水平存在很多问题, 在一定程度上影响了它的可持续发展, 因此我们必须要建立起完善的财务管理评价指标体系, 使供电企业的财务管理体系更加科学和完善。

摘要：当前我国经济处于快速发展阶段, 人们的生活水平得到了很大提高, 对于电力的需求也快速增加, 这给我国供电企业带来了机遇和挑战。所以, 供电企业的管理者需要对企业的发展做出良好的规划, 尤其是在一些供电企业的财务管理方面还存在不少的问题。如果要让供电企业在以后的发展中占有优势, 就必须采取相应的措施来解决现在财务管理方面的问题。

关键词：评价指标体系,供电企业,财务管理,能力分析

参考文献

[1]王晨阳.论供电企业的财务管理能力提升[D].苏州大学, 2010.

[2]陈昊.基于评价指标体系的供电企业财务管理能力提升分析[J].中国总会计师, 2012 (01) .

[3]邵慧奇.企业财务管理能力评价体系研究[D].辽宁大学, 2013.