欧洲的主权幻觉

欧洲的主权幻觉（精选7篇）

欧洲的主权幻觉 第1篇

关键词：欧洲主权债务危机,欧元区,PIIGS

一、欧洲主权债务危机的产生与演进

欧洲主权债务危机, 简称欧债危机, 是指2008年金融危机之后欧洲部分国家因在国际借贷领域中大量负债并超过了其自身清偿能力, 造成无力还债或者必须延期还债的现象。2009年12月, 欧洲主权债务危机最早在希腊凸显。随即国际三大评级机构惠誉、标准普尔和穆迪相继下调希腊主权信用评级, 并将其评级展望定位为负面, 希腊乃至整个欧洲的债务危机由此拉开序幕。截止到2010年4月底, 其已经蔓延至欧元区内经济实力较强的葡萄牙、意大利、爱尔兰和西班牙 (与希腊一起, 被国际评级机构称为“PIIGS”) 。此后, 法国和德国两个欧元区的核心国家也受到了危机的影响。2012年初, 标准普尔宣布将法国等9国主权信用评级下调, 法国主权信用被踢出AAA级。至此, 由希腊开始的主权债务危机已演变成一场席卷整个欧洲的主权债务危机。

二、欧洲主权债务危机的内部原因

(一) 过度举债, 积累主权债务危机隐患

为了大力发展经济, 希腊等国长期过度负债投资。据统计, 除西班牙与葡萄牙在20世纪90年代经历了净储蓄盈余外, PIIGS五国在1980～2009年间均处于负债投资状态。长期的负债投资导致了巨额财政赤字。根据欧盟《稳定与增长公约》规定, 政府财政赤字不应超过国内生产总值的3%, 而在危机形成与爆发初期的2007～2009年, PIIGS五国政府赤字数额急剧增加。以希腊为例, 从2001年加入欧元区到2008年危机爆发前夕, 希腊年平均债务赤字达到了5%, 而同期欧元区数据仅为2%;希腊的经常项目赤字年均为9%, 同期欧元区数据仅为1%。2009年, 希腊外债占GDP比例已高达115.1%, 该比例在2010年更是达到了144.9%。

此外, PIIGS国家刚性的高福利制度也是造成财政赤字严重和政府负担过重的重要原因之一。二战以来, 希腊等欧元区国家的历届政府为讨好选民, 在没有建立在可持续的财政政策之上实施了以高工资、高福利为特色的政策与制度, 从而造就了过分强调民众高收入、高福利的社会现象。具体表现在两个方面, 一方面工资水平高速增长, 实际工资增速超过了GDP的增速。以希腊为例, 尽管希腊GDP增速始终徘徊在1%～2%之间, 但实际工资增速却一直高于5%。另一方面社会福利涵盖了社会生活的各个方面, 用于社会保障的公共支出占到了GDP的18.7%。当经济危机来临时, 政府收入明显下降, 但政府用于支持高福利政策的支出却是刚性的, 甚至有所增加的, 那么结果必然是政府财政赤字扩大和公共债务激增。

(二) 产业结构不合理, 易受金融危机冲击

出现危机的PIIGS诸国属于欧元区中相对落后的国家, 其经济发展更多依赖于外需拉动的产业, 比如劳动密集型制造业、航运业或旅游业, 或者容易产生经济泡沫的房地产业。这些产业都较易受到金融危机的冲击。以希腊为例, 在欧元区国家中, 希腊经济发展水平相对较低, 以旅游业和航运业为主要支柱产业。由于希腊的游客主要来自欧美, 若金融危机到来, 欧美游客会因失去工作或收入急剧下降而减少旅游, 希腊旅游业受到影响就不难想像。航运业是出口依赖型行业的代表。国际金融危机的爆发必然会导致希腊航运业的衰退。金融危机对主导产业的冲击将致使希腊经济陷入衰退。

(三) 欧元区制度不合理, 无力有效应对金融危机

作为欧洲经济一体化组织, 欧洲央行主导各国货币政策大权, 而财政政策则是由各成员国根据本国经济情况决定。当2008年金融危机发生后, 在货币政策的使用受到限制的情况下, 财政政策成为各欧元区各国应对经济衰退唯一的“良药”。毫无疑问, 扩张型财政政策在缓解危机带来的负面效应和刺激经济增长方面都起到了积极作用。然而, 过度使用积极财政政策又加重了政府债务的负担, 从而使得债务危机进一步恶化。

三、欧洲主权债务危机的外部原因

(一) 2008金融危机爆发是欧洲主权债务危机的导火索

2008年9月金融危机的爆发终止了PIIGS国家这种过度依赖外债发展的增长模式从而引发了欧洲主权债务危机。首先, 金融危机造成了大量外资的撤离, 依靠借新债还旧债的方法已经不可持续。据统计, 2007年底, 仅希腊、葡萄牙和西班牙三国获得的外国投资就有3380亿欧元, 而2011年该数字下降到-880亿欧元, 即外资净流出880亿欧元。其次, 由于金融危机前PIIGS五国的投资主要针对国内非贸易部门, 造成贸易竞争力持续下降, 贸易逆差持续增加, 依靠贸易盈余来偿还外债的做法显然也变得不再现实。第三, 金融危机爆发使得PIIGS国家内在经济受到冲击, 在无法实施货币政策救市之时PIGGS国家不得不实施宽松的财政政策以刺激经济增长。但该措施在减缓衰退的同时也造成政府财政开支急剧增加。总之, 当PIIGS国家旧债到期, 其无法从贸易盈余中自筹资金也无法通过外借来偿还之时, 宽松财政政策的实施又迫使其进一步扩大财政开支, 最终致使其无力偿还到期旧债, 主权债务危机爆发。

(二) 评级机构下调主权评级是欧洲主权债务危机的助推手

在2008金融危机下, PIIGS国家实施宽松的财政政策致使财政支出激增, 财政赤字不断扩大, 国家债务严重超过其偿债能力。屋漏偏逢连夜雨, 正在此时, 全球三大评级公司穆迪、标准普尔和惠誉陆续下调其主权评级。2011年7月末标准普尔已经将希腊主权评级调到了垃圾级, 意大利的评级展望也在11年5月底被调整为负面, 继而在9月份和10月初标准普尔和穆迪又一次下调了意大利的主权债务评级。葡萄牙和西班牙也遭遇了主权评级被频繁下调的风险。主权评级被下调使得上述PIIGS国家借入资金的利息变得相当高, 也可成为危机向深度发展直接性原因。

四、总结

虽然引起欧洲主权债务危机的原因很多, 但无外乎可以归结为内部原因和外部原因。内部原因有三, 一是债务国长期依靠负债投资来发展经济的增长模式与刚性的高福利制度埋下了债务危机的隐患, 二是债务国产业结构不合理使得其易受金融危机的冲击, 三是欧元区制度本身的不合理则使得其在遭遇金融危机时无法有效应对。外部原因有二, 一是2008年金融危机爆发引发了欧洲主权债务危机, 二是国际评级机构频频下调其主权评级则令债务危机被逐步放大乃至升级。

参考文献

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欧洲主权债务危机的原因与启示 第2篇

欧洲主权债务危机的爆发、扩展与深化给世界经济、国际贸易与全球金融市场带来了新的风险。探究欧洲主权债务危机的演进过程, 可以看出, 这次危机是美国次级抵押贷款危机的扩展与延伸, 象征着危机的重心由私人金融机构蔓延至主权政府债务。

虽然目前欧洲主权债务危机暂时平息, 但未来演进前景仍具有相当大的不确定性。贷款援助并不能从根本上提高危机国的偿债能力, 债务重组将成为今后一段时间内欧洲国家走出债务危机的必由之路。另外, 从危机发生后欧元区各国的表现来看, 欧洲主权债务危机的爆发有可能会进一步促进欧元区的经济政治一体化, 国际储备货币多极化趋势将继续增强。

2欧洲主权债务危机形成的原因

(1) 是“加速原理”与“乘数论”共同作用的结果。

宏观经济学认为, 经济周期是“加速原理”与“乘数论”相互作用结果。当经济状况出现波动, 生产和销售量下降, 加速原理的作用会使得投资急剧下降, 而乘数的作用又使得生产和销售进一步急剧降减, 后者再通过加速原理的作用会使得投资成为负数。两者的相互作用, 加剧了生产萎缩的累积过程, 从而引发经济危机。当危机探底, 加速原理的作用会使负投资停止下来, 投资状况的稍许改善也会导致收入重新增长, 进而进入经济扩张的累积过程, 于是一次新的周期便重新开始。长期以来, 欧洲在消费主义思想的主导下, 一直奉行高福利的社会经济政策, 执政者出于选举的需要, 不敢对经济和社会体制进行大刀阔斧的改革, 长期维持高福利的社会保障体系, 造成了财政的入不敷出, 不得不依靠举债度日。加上区域一体化的日趋深入, 以希腊、葡萄牙为代表的一些经济发展水平较低的国家, 在工资、社会福利、失业救济等方面逐渐向德国、法国等发达国家看齐, 支出超出国内产出的部分越来越大。当金融危机暴发, 各国政府纷纷推出刺激经济增长的宽松政策, 而高福利、低盈余的希腊无法通过公共财政盈余来支撑过度的举债消费, 公共财政现金流呈现出趋于枯竭的恶性循环, 债务负担成为不能承受之重, 在“加速原理”与“乘数论”相互作用下, 最终引发主权债务危机。

(2) 是国家货币政策独立性丧失的结果。

宏观经济学认为政府应该, 而且也能够通过运用财政政策、货币政策等手段, 对总需求进行调节, 平抑周期性经济波动, 既克服经济衰退, 又避免通货膨胀。但是欧盟特别是欧元区的形成, 在降低成员国交易成本、促进各国经济共同发展的同时, 也导致了区域内国家货币政策的独立性丧失。

(3) 是经济发展过程中形成的结构性矛盾的结果。

在欧元区内部的贸易分工下, 欧洲五国的传统优势行业是劳动密集型制造业, 随着贸易全球化的深入以及中国、印度等劳动力大国加入全球化进程, 欧洲五国传统行业竞争优势不复存在, 导致这些国家近10年来经常账户逆差不断扩大。除此以外, 欧盟各国的产业结构不平衡, 实体经济空心化, 创新能力下降, 使得经济发展缺乏坚实的基础和新鲜的动力。在劳动力成本迅速上升、经济增长速度明显下降、通货膨胀率有所上升的背景下, 欧洲财政状况明显恶化。次贷危机爆发后欧洲五国财政支出进一步放大, 这成为压垮骆驼的最后一根稻草。

3欧洲主权债务危机对我国的启示

(1) 应高度重视政府债务问题。

目前, 中国的主权债务规模约占GDP的比重不足25%, 远远低于国际公认的60%的安全标准。但值得警惕的是, 中国的地方债务问题却要严重得多, 根据有关数据, 目前我国地方债务的总规模大约为10.7万亿, 如果加上国债余额, 那么中国的债务总额占GDP的比重就将翻一番, 达到约50%, 接近警戒线水平。因此, 我国应尽快以立法形式加强对地方政府预算管理, 增强透明度, 合理控制政府债务规模, 及时对全国整体财政及债务状况作全面清查和评估, 对地方政府债务规模进行限额管理和风险预警, 切实从财政和金融两方面防范偿债违约风险。

(2) 要保持国内货币政策的独立性。

从表面上看, 中国的货币政策具有完全的独立性。但实际上, 在国际经济形势波动剧烈时期, 国内的货币政策往往容易被国外的政策动向所左右。最典型的就是2008年年底出台的经济刺激计划中, 过多考虑国外经济危机的程度和对本国经济的冲击, 致使过于庞大的刺激计划至今后遗症难消。不仅如此, 货币政策的独立性还应该尽量减少行政对央行货币政策的干预, 尽快实现利率的市场化, 使货币政策工具的效应能够得到正常和充分的发挥。

(3) 要真正避免走福利国家的老路。

目前中国正面临着日益严峻的老龄化浪潮, 再加上各项劳动法律法规的完备, 社会保障的覆盖面和保障水平有了迅速的提高。与此相适应, 财政收入中用于社会保障的支出快速增加, 据统计, 早在2006年, 我国财政支出中用于社会保障的支出就首次超过10%, 而且呈现逐年增加的态势。从世界范围看, 保障水平和标准大多只能涨不能跌, 否则容易引发社会动荡。所以社会保障的改革应秉承循序渐进的策略, 注重扩大保障的覆盖面, 努力消除保障水平和标准的不公平现象。

参考文献

[1]张明.警惕全球金融危机重走回头路[J].中国外汇, 2010, (7) .

欧洲的主权幻觉 第3篇

欧洲主权债务危机始于希腊的债务危机。2009年10月初, 新一届的希腊政府宣布其2009年的财政赤字水平将达到其国内生产总值的12.7%, 远超欧盟《稳定与增长公约》规定的最高3%的上限, 引起外界哗然, 希腊的主权债务危机由此发展开来。

继希腊之后, 2010年1月29日, 西班牙政府宣布本国赤字超预期。在西班牙财政部2010年2月发表并呈交给欧盟执委会的报告中显示, 西班牙的财政赤字占国内生产总值的比例将在2013年降至3%。不仅西、葡等国财政赤字严重, 就连财政状况相对较好的法国和德国2009年的财政赤字占国内生产总值的比重也分别达到了8.2%和5.5%。

2010年起, 希腊已非欧洲主权债务危机的主角, 整个欧盟都被笼罩在债务危机的阴影下。德国等欧元区的龙头国家都开始受到危机的影响。

2010年5月2日, 为了救助陷入危机困境的希腊, 欧元区国家携手国际货币基金组织为其提供了为期3年共计1, 100亿欧元的救助, 2010年5月9日, 27国财长经过长达11小时的磋商, 决定设立一项总额为7, 500亿欧元的救助机制, 用于帮助那些可能陷入主权债务危机的欧元区国家, 维护欧元区稳定及维护欧洲乃至世界金融稳定的目的。

就在欧盟27国财长会议决定建立7, 500亿欧元的救助机制时, 欧元区、美国、加拿大、英国、瑞士等主要西方经济体的中央银行也联合起来, 共同应对希腊的债务危机。美、日纷纷注资紧急救市。

二、欧洲主权债务危机爆发的原因

1、掩盖负债率高等经济问题及国际投机。

为了加入区域货币组织, 享受区域组织低成本融资、贸易便利等, 个别成员国如希腊不惜花费血本“造假”, 掩盖负债率高等主要经济问题, 而国际炒家的投机炒作也加速了本次债务危机。10年前, 高盛公司为希腊设计出了一套“货币掉期交易”的方式, 为其掩盖了一笔高达l0亿欧元的公共债务, 现在, 所有这些掩盖在复杂金融衍生品交易迷雾下的偷天换日伎俩, 均因次贷危机而水落石出, 希腊因此而陷入了万劫不复的境地。

2、经济结构失衡是欧元区主权债务危机的内在原因。

欧元区成立10年来, 各成员国在经济体制、经济发展支柱等方面存在着较大的差异, 各成员国的竞争力差距不断扩大。根据欧盟委员会的报告显示, 德国是欧元区国家中竞争力出现上升的唯一国家, 而与之相比, 法国、西班牙、意大利以及希腊、葡萄牙等国的竞争力却大幅下降并出现了严重的贸易赤字。而欧元区所实行的低利率政策使希腊等国能够享受低廉的借贷成本以维持本国的经济增长, 从而掩盖了其生产率低而劳动成本高的结构性问题。

3、高额的福利支出为危机爆发埋下隐患。

希腊等欧洲国家多年来实行高额的福利政策, 过度地提高工资和养老金等社会福利待遇水平, 在人口老龄化不断加剧的今天, 给政府带来了巨大的财政负担。不仅如此, 过高的福利待遇水平也提高了单位劳动成本, 使希腊等国在与亚洲的低成本国家的竞争中处于劣势地位, 而劳动力成本相对较高的国家, 财政赤字也较高, 长此以往, 使债务不断积累。

三、欧洲主权债务危机对全球经济的影响

1、为全球经济复苏带来阻碍。

欧洲主权债务危机的蔓延无疑将会给刚刚开始复苏的欧洲经济蒙上一层阴影, 在未来的一段时间内, 欧元区可能都会为债务危机所困。为了解决债务危机, 欧洲将会付出沉痛的代价, 而这也将会为全球经济的复苏带来阻碍。在2010年6月10日世界银行发布的《2010年全球经济展望》报告中显示, 虽然欧洲主权债务危机得到了一定控制, 但是却对全球经济的增长造成了潜在的威胁。

2、冲击国际金融市场。

欧洲主权债务危机重创了投资者对经济复苏的信心, 冲击了国际金融市场, 引发了欧洲金融市场的动荡。由于债务危机的迅速蔓延, 给国际金融市场带来了不小的恐慌, 欧元汇率、全球股市及欧洲银行业都受到了极大的冲击。首先, 此次债务危机直接重创了欧元汇率, 并且加剧了全球汇率市场的动荡;其次, 此次债务危机给欧洲的银行业带来了前所未有的冲击。

3、欧元大幅贬值, 国际储备货币地位遭遇信任危机。

欧元自启动以来, 凭借欧元区雄厚的经济实力, 迅速成为了仅次于美元的第二大国际货币。根据国际货币基金组织的统计, 2009年四季度欧元占全球外汇储备的27.4%, 金融危机的发生使欧元的国际地位进一步提高了。然而, 欧洲主权债务危机的爆发损害了市场对欧元的信心, 导致欧元大幅下跌, 动摇了市场对其储备货币地位的信心, 使美元在与欧元的竞争中重新获得优势。

四、欧洲主权债务危机对中国的影响

1、影响中国对欧出口。

欧洲主权债务危机对我国经济的影响主要表现在贸易方面, 使我国对欧洲的出口受到损失。自2010年以来欧元不断贬值, 就给中国的出口商造成了巨大的成本压力。中国的出口商必须以涨价来弥补自己的成本, 而如果他们无法成功涨价的话, 利润就会受损, 尤其当前面临着需求不足的情况, 欧洲各国采取紧缩的财政政策, 导致国家收入减少, 进口需求减少, 可以想象中国商品的涨价将会遭遇到欧盟内部怎样的阻碍。

2、打击投资者信心。

对我国金融业来说, 欧洲主权债务危机的影响主要体现在对投资者信心的冲击上。由于债务危机的影响, 投资者对股市的忧虑加深, 使我国的股票市场出现了大幅度的调整, 股市震荡下挫, 波动不断。而从我国的银行业来看, 由于中国的金融体系一向比较封闭, 很少直接持有欧元区危机国家的主权债务, 因而由此受到的直接冲击会比较小, 只要不再发生像美国次贷危机那样的全球性金融危机, 此次危机对我国的银行业来说负面影响较小。

3、减轻人民币升值压力。

欧洲主权债务危机对于我国的汇率改革来说正是一个良好的时机。我国拥有2.5万亿美元的外汇储备, 这会使我国在国际会议上拥有更大的话语权, 同时能够暂时避免我国因人民币汇率的问题而饱受指责。受此次危机的冲击, 我国的对外出口减少, 从而使我国的贸易顺差逐步减少, 这也将限制人民币的升值幅度, 大大减少了人民币一次性大规模升值的可能性。

五、中国的应对策略及启示

1、谨慎加入区域性货币组织。

自亚洲爆发金融危机以来, 很多人支持亚洲成立共同货币区甚至“亚元”, 而此次欧洲爆发的债务危机, 恰好能为亚洲的货币合作提供借鉴。根据蒙代尔的最优货币区理论, 当各成员国的要素能够自由流动、经济趋同的情况下, 共同货币区才能为成员国增进福利, 而如果条件尚不成熟却勉强加入, 则可能得不偿失, 希腊就是一个很好的例子。

2、把握好财政赤字政策的实施力度。

2009年中国的财政赤字占国内生产总值的3%, 总债务占国内生产总值的20%, 这一数字远低于国际警戒线的60%。尽管中国的财政赤字比例一直处于国家警戒线之下, 安全性明显高于发达国家, 但中国应该从外汇储备、外债负担及整体债务状况等方面更加全面地看待中国的债务问题。

3、严格控制各级地方政府债务。

欧洲主权债务危机不仅给全球经济的复苏蒙上了一层阴影, 也提醒着各个主权国家要重视和警惕各自的政府债务问题。对中国来说, 虽然我们远离欧洲主权债务市场, 短期内发生主权债务危机的可能性也不大, 但是中国存在着地方政府债务的问题, 这一问题不容忽视。

摘要：2009年10月初, 希腊主权债务危机的序幕拉开。同年12月, 全球三大评级公司不约而同地下调了希腊的主权评级。与此同时, 欧洲其他国家也不断地陷入危机之中。从希腊到爱尔兰、葡萄牙, 再到意大利、西班牙, 欧元区经济体面临着巨额的债务问题。我们必须深刻地认识本次欧洲主权债务危机背后的结构性问题和深层次原因, 认真分析全球经济及中国经济受到的冲击与影响, 从中获得有益的启示, 为危机的化解与中长期经济的恢复提供理论依据和决策支持。

关键词：欧洲主权债务危机,全球经济,中国经济,启示

参考文献

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欧洲主权债务危机及其影响 第4篇

一、欧洲主权债务危机是以希腊主权债务危机的爆发为契机的

相关数据显示, 截至2009年底, 希腊政府债务余额已经超过其GDP的110%, 财政赤字超过了其GDP的12%以上。从2010年4月份开始, 希腊政府必须力争从国际市场上筹集到大量的资金, 以偿还其陆续到期的巨额债务。鉴于希腊负担的债务已经远远超过其偿还能力, 四大信用评级机构将其债券评级不断调低。欧盟当初在救完希腊后再设定7500亿欧元稳定机制, 以防希腊债务危机在欧元区蔓延并冲击全球金融市场。随后爱尔兰、葡萄牙出现了同样的问题。2010年12月14日, 国际信用评级机构穆迪投资者服务公司大幅下调爱尔兰主权信用评级, 由Aa2降5档至Baa1, 前景展望为负面。20日下调了爱尔兰联合银行、爱尔兰银行、EBS住房互助会、爱尔兰人寿保险和金融集团、爱尔兰全国住房互助会等五家金融机构的银行存款和优先债务信用评级。就在希腊的国债评级被调低后不久, 葡萄牙的国债评级也被降至A1级, 穆迪还声称将西班牙政府债券的AAA评级, 并放入可能下调的观察名单中。此外, 还有英国、美国、日本也可能遇到主权债务危机。中国地方政府目前债务风险实际上已经超过金融风险, 成为威胁中国经济安全与社会稳定的头号杀手。目前中国地方政府负担的债务总额已经高达近3万亿元人民币, 倘若出现违约, 地方政府将面临风险。

早在美国次贷危机爆发之前, 欧洲就已经出现了主权债务危机的迹象, 美国的次贷危机只不过进一步加速了其暴露与爆发的速度。众所周知, 财政政策与货币政策是一个主权国家为了调节经济良好运行所能采纳的两个重要调剂工具。宽松的财政政策往往会伴随紧缩的货币政策, 而紧缩的财政政策则会伴随着宽松的货币政策。由于财政政策与货币政策的政策导向与调节机制不尽相同, 通过松紧搭配的各种组合, 这两种宏观经济政策就可以有效地对经济运行实施调控, 进而达到既定的经济与社会发展目标。

二、欧洲主权债务危机爆发的主要原因

首先, 在欧元区实施统一的货币政策以后, 区内各个国家的宏观经济政策不可避免地出现了“跛足”的现象。由于欧元区各个国家经济发展水平相距甚远, 尽管实施的是统一的货币政策, 但当一些国家的经济发展遇到困难时只能靠成员国之间的相互救助, 欧洲央行却无法对单一的国家实施救助。要想在较短的时间内迅速建立有效的解困机制与救助机制其难度是相当大的。

只有将两种政策配合使用, 才会出现比较明显的调控效果。欧元区实行的是统一的货币政策, 这就极大地限制了欧元区各国运用经济政策发展本国经济的空间与能力。

其次, 由于欧元区各个国家经济发展水平相距甚远, 如希腊、意大利、土耳其等南欧国家在经济体制与运行方式上都与英、德、法等国家有着较为明显的差距, 国家自身的优势与劣势就逐步表露出来。希腊、葡萄牙、西班牙、意大利等国既没有特殊的地域优势, 自然资源也不丰富, 更不具备领先的创新技术, 由此, 德、法等经济发达国家自然而然就垄断了欧盟对外出口的绝大部分份额。强国的发展优势与弱国的发展劣势越来越突出, 经济发展的两极分化也就变得越来越明显。经济强国带动不了弱国, 弱国的放缓也同时拖慢了强国的发展。由于没有发展后劲, 又要筹措资金偿还不断到期的债务, 欧元区的主权债务危机由此发生。

再次, 尽管实施的是统一的货币政策, 但当一些国家的经济发展遇到困难时只能靠成员国之间的相互救助, 欧洲央行却无法对单一的国家实施救助, 而国际货币基金组织的救助成本又很高, 要想在较短的时间内迅速建立有效解困机制与救助机制其难度是不言而喻的。由于欧盟与欧元区的决策机制极为复杂, 面临突如其来的危机, 作为一个“拼凑在一起的”整体的欧元区很难迅速做出反应, 并制定出有效应对策略, 这就不难解释为什么会出现这种“多米诺骨牌”似的危机爆发现象了。

三、欧洲主权债务危机对中国经济的影响

第一, 对中国出口贸易的冲击。欧洲债务危机多来自于政府负债过多, 而扩张性的财政政策需要政府继续扩大赤字。面临危机, 欧洲各国只能选择收缩政府支出, 才能避免债务危机的进一步恶化;同时, 欧洲债务危机的出现说明国际金融危机的后果尚未远去, 经济持续复苏的势头还不知能否持续, 甚至有可能被推迟, 进而会延缓世界经济复苏的进程。如果欧盟债务危机继续扩大, 对中国出口的影响必将进一步扩大, 也会对我国正在进行的贸易政策的调整产生深远影响。

第二, 对中国外汇储备的影响。2010年7月21号的欧元汇率为1欧元=8.7452人民币元, 而2011年6月11日的1欧元=9.4270人民币元。由此可见, 由于国际货币基金组织和欧洲央行的救助, 市场对欧元的信心还是挺好的, 对人民币还是升值, 不会太影响我国的外汇储备。但由于欧元本身的一些缺陷, 需要谨慎对待欧元储备问题, 时刻关注, 及时做好预防贬值的准备。

第三, 由于欧元的出现, 使得美元的霸权地位得以缓解, 分担了部分世界经济的铸币税、通货膨胀税、国际贸易收益、再投资收益及清算收益。亚洲的一些国家想建立亚元, 欧洲主权债务危机让我们看到了欧元的一些缺陷, 为我们在建立亚元或提高人民币国际地位方面提供了宝贵的借鉴。

因此, 我们有必要逐步改善我们的国际储备结构。此次欧洲主权债务危机给我们带来了一个很好的机会, 我们可以借欧元处于相对低位的时候将外汇储备中的部分美元资产置换为欧元资产, 同时增持部分黄金资产, 使我国的国际储备结构多元化。此外, 我国外贸企业的国际竞争方式多表现为单打独斗, 在国际市场竞争中势单力孤, 不仅成本高、风险大, 与当代国际竞争中以跨国公司为龙头的供应链、价值链竞争相比, 差距极大, 很难防范诸如此次债务危机的风险。因此, 我国应该建立境内外连接各种生产性服务的商业机制和平台, 将各个外贸企业联系起来, 增强企业抵御风险的能力。

摘要：2010年2月初以来, 随着美国次贷危机对各国金融经济的影响逐步消退, 世界经济复苏越来越明显, 欧洲主权债务危机开始进入人们的视野, 国际金融市场出现震荡, 影响着尚未完全复苏的世界经济。2008年经济危机到现在, 各国经济恢复都很缓慢, 各国偿债能力降低, 出现的以欧洲为代表的主权债务危机, 国债利率提高, 又加重了各国的还款能力, 从而形成了一个恶性循环。

关键词：主权债务危机,国际金融危机,欧元

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欧洲的主权幻觉 第5篇

欧洲债务危机爆发原因及演化趋势

欧洲多国债务危机对全球经济造成的影响总体是可控的, 它不是一场新的危机, 而是次贷金融危机的延续和深化, 目前来看其影响程度和持续时间长短仍然存在不确定性。

(一) 欧洲多国债务危机爆发原由

如希腊爆发危机的直接原因有两个:一是希腊财政状况严重, 自2009年10月以来, 全球三大权威评级公司不断调低希腊债券信用评级, 希腊政府通过政府集资的成本越来越高, 未来偿还债务的能力大大降低。二是希腊在进入欧元区时为达到欧盟标准, 请高盛进行金融创新帮助掩饰其公共债务。高盛利用希腊多笔债务陆续到期, 对希腊进行有预谋的攻击, 导致了希腊金融状况恶化, 支付能力进一步下降。

又如导致爱尔兰债务危机爆发直接诱因有二:内部因素, 爱尔兰大量进行房地产投资, 出现严重泡沫。随着房地产泡沫的破灭, 加之金融监管不力, 面对国际金融海啸的冲击, 爱尔兰5大银行都濒临破产, 亟需政府救助;外部因素, 爱尔兰实行的外向型经济战略导致国家外债过高, 出口过度依赖国际市场。

欧洲债务危机爆发的根本原因是欧元区统一的货币政策与成员国各自为政的财政政策的之间的矛盾。欧元区各国丧失了货币政策的主动权, 为应对这次国际金融危机各成员国只能采用扩张性财政政策刺激经济, 而经济衰退导致税收缩水、失业保险等支出攀升, 使各国预算赤字都上升到历史罕见水平。

(二) 前景研判

欧洲债务危机不仅仅局限在“笨猪四国”, 欧元区各国都出现了债务负担过重的问题, 各国财政赤字占GDP比重 (欧盟规定上限是3%) 如图1所示:

从图1我们可以看到, 希腊和爱尔兰目前的超高国债收益率隐含着投资者对其财政紧缩计划的严重不信任, 西班牙、葡萄牙等国的债务比重虽小于希腊和爱尔兰, 但是西班牙、葡萄牙等未来两年财政赤字占GDP比重仅需较2009年略有下降。预计欧洲央行在分别向希腊和爱尔兰注入7500亿欧元和850亿欧元的流动性后, 对其他危机国将持续加大救助力度, 这基于以下判断:其一, 虽然葡萄牙与希腊和爱尔兰经济规模相仿, 对欧元区经济影响较小, 但意大利和西班牙分别是欧元区第三和第四大经济体, 欧元区绝对不会允许其出现问题。其二, 作为统一货币区, 欧洲央行需要稳定区内通胀水平, 更需要欧元区的稳定, 这也符合其核心国德国的一贯做法。其三, 如果意大利和西班牙出现问题, 欧元区的分崩离析也将为时不远, 虽然核心国家无力在财政上救助西班牙等国, 但是欧洲央行仍有救助空间。

我们研判欧洲主权债务危机有两种可能走向:一是欧元区说服债务负担严重的国家成功实施财政紧缩计划;二是欧洲央行购买政府和私人债券, 被逼实施量化宽松政策, 或者欧盟出台其他体制性治理措施, 美联储等其他央行也将向欧洲注入流动性。由于欧元区是经济和政治综合因素的产物, 因此其短期内并不会瓦解, 这也不符合美国等其他国家的利益。

欧洲债务危机将延缓世界经济复苏进程

毋庸置疑, 欧洲主权债务危机不会改变世界经济的复苏之路, 但是会使复苏过程出现波折, 且加大了不确定和不稳定性。

(一) 全球经济复苏进程仍将延续

欧盟方面。欧盟是受此次债务危机影响最为严重的地区, 其受到的影响有三:一是由于欧元区国家交叉持有债权, 危机使各国银行在欧元区边缘国家债务上的风险敞口很大, 情况危急;二是作为过去10年欧洲经济高增长的引擎之一的基建投资, 如今形成了闲置产能和坏账, 将在未来1-2年制约欧洲经济反弹的力度;三是各国政府大规模的赤字消减计划, 也会导致欧洲经济复苏前景变得暗淡。但从经济规模来看, 爆发债务危机的希腊、爱尔兰总GDP在欧盟的占比低于5%, 对欧盟经济短期增长影响有限;另外, 欧元大幅度贬值, 将带动欧元区出口的上升, 因此不会改变今年欧洲经济超跌反弹的趋势。

美国方面。美国经济发展态势良好, 此次衰退之后的经济复苏远比在1991年到2001年先后的两次经济衰退之后的复苏增长幅度要强劲得多。欧洲主权债务危机可能带来全球市场的影响, 会影响到美国本身, 加之欧元大幅度贬值, 使美元面临长期较高的升值风险, 也会影响到美国经济增长动力。但总体来看, 目前IMF对美国2010年的经济增长预测上调至3.1%的水平, 上调了0.4个百分点, 属于较高预期。

日本方面。欧债危机对日本的影响总体较小:在外贸市场上, 由于中国经济保持强劲的回升势头, 日本出口继续保持比较高的增长水平。在金融市场上, 日本投资风格保守, 并不热衷与高风险的海外投资, 再加上欧洲债务危机爆发后, 日本银行及时向银行、证券业进行巨额紧急注资, 有效防止了危机在日本金融市场的蔓延。目前来看, IMF和日本研究机构对日本的经济增长预期都比较乐观。

(二) 欧元汇率加速下跌

希腊债务危机爆发后, 欧元大幅下跌, 欧元兑美元汇率迅速下降到约1.2234, 较1999年1月1日欧元正式启动以来达到的最高点1.5991, 贬值幅度高达23.5%, 后虽有小幅回调, 但一直在低位徘徊。爱尔兰债务危机爆发后, 欧元再次重度下挫, 债务危机对欧元的压力仍将持续。次贷危机以来, 美国已两次采用“量化宽松”政策刺激经济, 开动印钞机向世界输入通胀;如欧洲主权债务继续深化, 不排除欧盟也将步美国后尘实施“量化宽松”政策以应对辖区内的各国债务危机。大量美元与欧元的发行将给包括人民币在内的非美货币带来巨大的升值压力, “汇率战”硝烟渐起。

欧洲债务危机对广东的影响整体可控

目前欧洲债务危机对广东经济的的影响程度尽管总体情况好于预期, 但仍然充满不确定因素, 具体表现在三个方面:

(一) 外贸出口形势不容乐观

欧盟是广东第二大出口市场, 对其出口的变化将直接影响广东出口总体规模。欧洲事态的发展将使得2010年广东的出口总量进一步下滑。欧债危机对广东外贸出口影响表现在:一是广东对欧洲出口竞争力弱化。很多欧洲国家采取严厉的财政紧缩政策, 削弱了其进口需求;人民币汇率2010年上升2.5%, 削弱了广东企业原有的低成本优势, 原材料和劳动力成本上升;欧元大幅走低使省内出口企业产品变得更贵, 欧洲客户已经要求出口商降价, 直接影响广东对欧出口总额。二是国际贸易摩擦增多。为保护欧盟自身产业, 欧盟对广东的“三反一保”案件将可能增加。今年以来, 广东皮鞋出口企业、佛山陶瓷企业、顺德家具企业等遭遇欧盟反倾销案件非常频繁。三是大宗商品期货价格暴跌, 影响套期保值。受欧债危机的影响, 国内大宗商品期货市场跌停大半, 包括沪铜、天然橡胶、棉花等13个品种连续跌停, 商品市场哀鸿遍野, 大量期货市场投资者爆仓, 使我省大批通过期货市场进行套期保值或由于生产需要囤积大批原材料的出口企业遭受了重大损失。四是危机爆发后, 出口形势更加复杂。欧洲债务危机不仅将影响欧元区经济, 甚至会对世界经济复苏前景造成冲击, 其发展态势使广东的出口形势再添变数。

(二) 利用外资增添变数

欧洲债务危机对广东进一步利用外资存在一些不利因素:一方面, 欧洲债务危机爆发后, 全球跨国投资萎缩。为促进经济复苏, 许多国家加大引资力度吸引跨国投资。不少发达国家提出“产业回归”和“制造业再造”, 吸引本国企业海外资金回流, 对广东招商引资造成压力。另一方面, 全球避险意愿增强可能对广东公司和银行构成风险。随着中国经济增长的回归和通胀压力加大, 加息所带来的利差可能导致更多国际热钱流入, 信贷和资产价格泡沫激增, 产生金融风险。广东作为全国对外依存度和市场化程度最高的省份, 受到国际市场影响将最为明显。

(三) 支撑广东高速发展的外部环境发生改变

改革开放以来, 广东经济经过了30多年的高速增长, 长期以来主要靠外需拉动经济发展。目前国际危机的影响尚未消除, 世界复苏进程缓慢而曲折, 其影响可能仍延续2-3年甚至更久, 美国相继推出“量化宽松”政策并将在相当长的一段时间内继续其去杠杆化进程以解决自身债务问题, 经济增长在今明年仍难恢复到危机前, 明年全球整体经济增长率低于今年。而经历了长时期高速增长后, 未来我国5-10年经济增长速度将相应放缓, 这都使广东经济发展依托的外部环境发生重大变化, 靠外向带动的经济增长模式受到严峻挑战, 相应的在十二五及至十三五期间, 广东经济增长速度也将相应放缓, 有可能回落到10%以内, 企业和财政效益相应降低。

应对欧洲主权债务危机影响的对策建议

为应对欧洲主权债务危机给广东带来的影响, 全面落实中央经济工作会议精神, 推动广东经济平稳较快增长, 特提出三点建议:

(一) 营造良好金融环境, 加强金融监管, 防化欧债危机影响

一是进一步深化金融改革, 完善金融市场, 加快七大金融基础平台建设, 为省内出口企业提供避险工具和避险市场。引导省内外贸企业采用跨境人民币结算或境内银行提供的外汇衍生产品、期货市场、境外NDF、远期汇率合约等方式规避汇率风险。二是提供强有力的金融保障, 稳健发展信贷、风险投资、担保、基金、证券市场业务, 加强信用体系建设和法制建设, 多方面合力营造良好的投融资环境, 提高广东国际引资的竞争力。三是完善金融监管机制, 加强审慎性调控, 加强内控机制建设, 防止境外输入型通胀;加大对非法金融交易的检查和打击力度, 防止国际游资进出股市房市对广东经济社会发展带来的不利影响。

(二) 抓紧机遇推动海外并购, 打造广东跨国公司

面临进入欧洲市场的难得机遇, 广东应加强政策扶持, 全面改进对海外投资并购工作的管理和服务, 支持广东优势企业积极走出国门收购被低估的欧洲优质资产, 实现“走出去”跨国投资经营战略, 加快打造大型跨国公司。一是建立公共服务平台, 加快引进熟悉跨国并购业务的专门人才, 积极引导境内银行、证券公司在企业并购欧企过程中发挥咨询服务作用。二是推动优势企业利用资本市场进行欧企并购, 支持符合条件的企业通过发行股票、债券等方式为海外并购融资。三是对一些影响较大的欧企并购交易, 应在金融监管、政府统一组织和有计划分步骤下进行, 避免一哄而起。四是指导和帮助企业制定境外并购风险防范和应对方案, 保护企业利益。

(三) 积极实施扩大内需战略, 大力发展战略性新兴产业

欧洲的主权幻觉 第6篇

欧洲主权债务危机爆发的导火索可以说是希腊。希腊在2001年达到了欧盟的财赤率要求, 并加入欧元区。但这一过程对希腊而言, 所付出的代价也是巨大的。希腊为了尽可能缩减自身外币债务, 与高盛签订了一个货币互换协议。这样, 希腊就通过货币互换协议减少了自身的外币债务, 达到足够的财赤率加入欧元区。但通过协议来看, 希腊必须在很长一段时间内支付给对方高于市价的高额回报。随着时间的推移, 希腊的赤字率显然会走入低迷状态, 进而导致了2009年的主权债务危机形成。

另外, 2009年12月全球三大评级公司纷纷下调希腊主权评级, 希腊的债务危机不断升级, 由于欧洲各国之间的联盟关系, 欧盟各国央行之间互相持有其他同盟国的政府债券, 导致整个欧盟都受到债务危机困扰。最终, 欧盟成员国财政部长达成了一项总额高达7500亿欧元的稳定机制, IMF提供2500亿欧元资金救助希腊, 自此欧洲主权债务危机获得了暂时性缓解。但欧元区国家之间失衡的贸易、区内主要大国的观望、美联储无节制的印制美钞, 多种因素在助推全球经济下行的同时, 也有可能导致欧元区解体。

二、过度举债是主权债务危机爆发的直接原因

次债危机是由个人还不起房贷所引发的、主权债务危机则是由国家偿还不了债务所引爆的, 二者虽然债务人主体不同, 可是本质却如出一辙, 都是过度消费、过度举债所导致的信用关系中断。高负债率和不当利用资本市场过度融资往往造成金融系统与实体经济深度灾害。杠杆化使得西方各国金融业相对于实体经济增长明显发育过度, 实体经济的脚步追不上虚拟经济的翅膀。杠杆率上升带来的经济增长, 是靠借未来的钱来发展当前经济, 借债迟早要还, 还账的时候经济自然就会放缓。

三、对欧洲银行业的影响

(一) 金融市场动荡或将加剧

汇率市场动荡进一步加剧, 美元一度走强, 而欧元则大幅走跌。债务问题还波及到大宗商品市场, 原油价格大幅下挫, 基本金属纷纷收跌。预计市场信心将受到较大程度的打击, 各主要金融市场短期内将保持震荡格局。

(二) 资金紧张

由于欧债违约风险加剧, 欧洲银行业的存款额正在减少。希腊的个人和机构存款过去一年下降了19%, 爱尔兰过去18个月下降了40%, 德国金融机构存款自去年初以来下降了12%, 自雷曼倒闭以来下降了24%。目前, 欧洲银行业已经为截至2020年到期的希腊国债减值了至少21%, 部分银行减值比例甚至更大, 比如苏格兰皇家银行公布的减值比例就达到了50%。预计如果希腊出现大规模违约, 各银行的减值比例可能达到异常高的水平, 而对这一前景的担忧也使得各银行在对外放贷上更加犹疑。

(三) 遭遇降级

如果说三年前的信贷紧缩主要是源于银行业持有过多的CDS等有毒资产, 目前欧洲银行流动性困境进而造成的信贷紧缩, 则主要源于以希腊为代表的欧债危机的蔓延和升级。截至3月底, 除希腊本国银行外, 德国银行持有希腊国债总额达141亿美元, 法国银行持有134亿美元。一旦希腊等国债券发生违约风险, 这些债券的价值将贬值, 持有这些债券风险的上升必然会带给欧洲银行补充资本金的较大压力, 从而将可能导致欧洲银行业面临流动性全面收紧或流动性危机, 甚至引发欧洲银行的严重亏损。

四、从危机中得到的启示

(一) 加强政府债务风险管理, 将风险遏制在萌芽状态

目前, 中国的主权债务规模相对来说并不太大, 国债余额总量约为10万亿元左右, 占GDP的比重不足25%, 远远低于国际公认的60%的安全标准。但值得警惕的是, 中国的地方债务问题却要严重得多, 根据有关数据, 目前我国地方债务的总规模大约为10.7万亿, 如果加上国债余额, 那么中国的债务总额占GDP的比重就将翻一番, 达到约50%, 接近警戒线水平。因此, 中国在控制主权债务规模的同时, 现阶段应将主要注意力放到如何化解地方债务风险上。

(二) 保持国内货币政策的独立性, 坚持将解决本国问题置于制定货币政策的中心环节

从表面上看, 中国的货币政策具有完全的独立性。但其实不然, 在国际经济形势波动剧烈时期, 国内的货币政策往往容易被国外的政策动向所左右。最典型的就是2008年年底出台的经济刺激计划中, 过多考虑国外经济危机的程度和对本国经济的冲击, 致使过于庞大的刺激计划至今后遗症难消。不仅如此, 货币政策的独立性还应该尽量减少行政对央行货币政策的干预, 尽快实现利率的市场化, 使货币政策工具的效应能够得到正常和充分的发挥。

(三) 在改革和完善社会保障制度的同时, 注意避免走福利国家的老路

目前中国正面临着日益严峻的提前到来的老龄化浪潮, 再加上各项劳动法律法规的完备, 社会保障的覆盖面和保障水平有了迅速的提高。与此相适应, 财政收入中用于社会保障的支出快速增加, 据统计, 早在2006年, 我国财政支出中用于社会保障的支出就首次超过10%, 而且呈现逐年增加的态势。从世界范围看, 保障水平和标准大多只能涨不能跌, 否则容易引发社会动荡。所以社会保障的改革应秉承循序渐进的策略, 注重扩大保障的覆盖面, 努力消除保障水平和标准的不公平现象。

(四) 不断提高自主创新能力, 发掘推动经济发展的新的增长点

经济发展是解决包括债务危机在内的各种经济问题的最佳良方。欧洲各国以及美日等国目前的债务危机, 究其根源还在于增长乏力甚至停滞不前。中国经济已经保持了30多年的高速增长, 寻找未来的发展动力和增长点是当前的一项紧迫任务。

参考文献

[1]李秋涛.欧洲主权债务危机爆发的原因、影响及启示分析[J].现代商业, 2012 (36) .

欧洲的主权幻觉 第7篇

由上可见, 欧洲主权债务危机短期内为我们的出口贸易带来了冲击, 但是长期来看, 它也为我们带来了机遇, 最终促进我国出口贸易的发展, 如有利于推动我国扩大内需战略的实施;进口产品人民币价格下降, 有利于降低国内通胀压力;人民币走强, 提高了中国在国际经济上的谈判地位等。

三、我国应对欧洲主权债务危机的对策建议

本人认为应对欧洲主权债务危机, 促进我国出口贸易的发展, 需要政府、企业通力合作, 双管齐下。具体如下:

(一) 政府应采取的措施

1、转变经济增长方式

我国必须转变经济增长方式, 即将高度依赖出口的增长转变为以内需为基础的增长。众所周之, 消费、投资和净出口是拉动经济增长的“三驾马车”, 但是长期以来我国的经济增长高度依赖出口, 消费对经济增长的贡献度较小, 而投资是以政府投资为主导的。在国外贸易保护主义抬头的情况下, 绝对不能忽视中国这个巨大的国内市场, 中国人口众多, 储蓄率高, 存在巨大的商机。在刺激内需方面, 我们要加大对教育、医疗和社会保障的投入, 在增加工资、财政支持、减免税收等方面向工人、农民等低收入群体倾斜, 扩大国内消费市场。在解决了中国广大民众的后顾之忧后, 人们才可能把储蓄转化为现实的购买力。另外需要政府为企业发展营造一个良好的、可持续的投资环境, 刺激民间投资的发展。只要内需扩大了, 才能有效地应对因主权债务危机带来的外需不足问题。

2、积极进行产业结构调整

在应对危机特殊的关键时刻, 全世界都在关注众多的领域突破口在哪里, 增长在哪里, 低碳就是一个。低碳经济指在可持续发展理念指导下, 通过技术创新、制度创新、产业转型、新能源开发等多种手段, 尽可能地减少煤炭石油等高碳能源消耗, 减少温室气体排放, 达到经济社会发展与生态环境保护双赢的一种经济发展形态。政府要投资研究制约产业转型的关键技术, 大力推行低碳产业, 如发展低碳农业、低碳工业, 制定低碳经济的相关标准, 对高碳产业进行征税或者处罚, 对低碳产业进行减税或者奖励。一旦我们赢得了低碳经济的制高点, 我们的经济发展乃至出口贸易就会找到一个广阔的出路。

3、完善出口贸易摩擦预警机制

贸易摩擦预警机制是一国在贸易摩擦监测和信息预警过程中形成的固定程序或方式, 一般由静态结构和动态机制组成。欧洲主权债务危机发生后, 中欧之间的贸易摩擦呈递增趋势, 这说明我国的出口贸易摩擦预警机制还存在需要完善的地方。政府需要完善事关产品安全和环境保护的重要产品的快速预警系统;通过多种渠道搜集贸易伙伴贸易政策和贸易壁垒变动的信息, 完善现有的贸易壁垒调查制度, 最大程度地维护我国企业的出口利益;建立外国贸易救济措施监督和反馈机制, 争取为我国出口企业营造良好的外部环境。

(二) 出口企业应采取的措施

1、积极应对国外贸易保护主义措施

我国出口企业要认识到贸易摩擦是我国出口贸易发展情况下的一种常态, 是企业参与经济全球化的一个挑战, 要逐步学会识别各种贸易壁垒, 会利用世界贸易组织规则, 积极应诉, 保护自身的利益。出口企业要关注欧洲国家的整体金融形势, 更应该自我调控, 将贸易风险控制在可控范围之内。同时出口企业还应密切关注欧洲新近的相关商品进出口条例及质量、环保标准、包装等规定的变化, 避免因为规定变化所带来贸易损失。

2、推行市场多元化策略

我国的出口企业应该降低对欧洲、美国、日本等大国或地区的出口依赖, 充分利用我国已经建立的自由贸易区, 积极开发中国香港、中国澳门、东盟、巴基斯坦、智利、新西兰、新加坡、秘鲁、哥斯达黎加等国家或地区的市场, 另外, 要加大对拉美、非洲市场的开发力度, 推行市场多元化策略。

3、积极使用出口信用保险转嫁风险

出口信用保险是国家为了推动本国的出口贸易, 保障出口企业的收汇安全而制定的一项由国家财政提供保险准备金的非赢利性的政策性保险业务。出于降低成本的考虑, 我国大部分出口企业不投保出口信用保险, 如2009年, 上海仅1%的外贸企业投保出口信用保险。我国出口企业应该积极向中国出口信用保险公司投保出口信用保险, 转嫁进口商的信用风险。此外, 出口企业应在对外贸易中尽量采取稳妥的收汇方式, 如货到付款, 避免采取赊销、托收等风险较大的收汇方式。

摘要：随着欧洲主权债务危机的不断蔓延, 我国出口贸易的形势越来越严峻。本文分析了欧洲主权债务危机发生、演进的过程, 从贸易规模、收汇风险、贸易摩擦等方面研究了欧洲主权债务危机对我国出口贸易的影响, 并从政府、出口企业的角度提出相应的对策建议来促进我国出口贸易的发展。

关键词：欧洲主权债务危机,中国出口贸易,影响,对策

参考文献

[1]赵晋平.欧洲主权债务危机对我国外经贸的影响[J].国际贸易论坛, 2010 (2) .

[2]王欣昱.欧洲主权债务危机及其对我国出口贸易的影响[J].财经界, 2010 (12) .