跨国公司经济战略分析论文范文

跨国公司经济战略分析论文范文第1篇

摘要：物流企业服务的道德目标是卓越服务，即使企业服务主体拥有企业服务可持续发展的道德情怀；拥有超越自身经济利益的道德使命和目的。本文以此为出发点，提出通过企业服务行为来展现其道德目标，从而达到卓越服务。

关键词：企业服务；卓越；道德目标

On the Moral Goal of Logistics Services Business

Dong Jianbin

(Shanxi Housing Fund Management Center’s Office)

卓越是一种崇高的精神。美国管理学者米勒认为：“卓越并非一种成就，而是一种精神。这一精神掌握了一个人或一个公司的生命与灵魂，它是一个永无休止的学习过程，本身就带有满足感。”卓越是一种道德境界，“追求卓越实质上就是追求道德”。所谓企业服务，是指企业为了实现一定目的，依据一定的经济原则和道德准则所进行的服务实践活动。卓越服务之所以能够成为企业服务的道德目标，是因为企业服务是一种特殊的实践活动。企业服务既是一种经济实践活动，又反映着企业服务主体的精神面貌和道德品质。美国著名学者、服务研究专家利奥纳德·贝利在研究了14家世界上最优秀的服务性公司的核心价值观后指出：“尽管这些样本公司都获利颇丰，但利润本身并不是价值观念的内容，而是其结果。”

企业服务作为组织的一种实践活动具有特定的目标，离开了目标，企业服务活动就会失去价值和意义。企业服务目标是企业服务活动想要达到的境地或标准。企业服务目标的种类很多，它具有多重性的特点。

一、企业服务的可持续发展

可持续发展是一个世界性的社会经济发展战略目标，它包括两方面的含义：一是指既满足当代人的需要，又不损害后代人满足他们需要的能力；二是指一部分人的发展不应损害另一部分人的利益。显然，可持续发展作为一种新的发展观内在地包含了人类社会应该在人与自然的关系和人与人的关系两个方面同时取得进步的道德要求。在人与自然的关系上，可持续发展就要求人与自然和谐相处，强调人与自然之间的相互合作而不是将自然作为人类统治的对象。

本文将可持续发展作为企业服务的道德目标，是指企业服务应当把人与自然的和谐发展以及人与社会的协调发展作为自身的道德发展目标，从而实现企业服务的卓越追求。企业服务的可持续发展是以企业服务的绿色化为基本手段的。随着现代企业服务的迅速发展，企业服务的绿色化成为企业服务可持续发展的一个重要标准。绿色时代的到来对企业服务的发展产生了巨大影响，企业服务主体在服务生产和消费过程中越来越关注资源与环境保护。由于绿色企业服务能有效实现企业服务效率、消费者利益、社会利益以及环境效率四个方面的平衡，具有重要的伦理道德价值，因此，开展绿色企业服务是实现企业服务可持续发展道德目标的基本手段，是企业服务走向卓越的重要条件。

所谓绿色企业服务，是指企业服务主体以生态道德作为企业服务哲学，以绿色服务文化为道德价值观念，以消费者的绿色服务需求为出发点，力求满足消费者的绿色需要，以实现企业服务生产者、企业服务消费者、社会、环境四方利益的统一，实现企业服务的可持续发展。无论是生产服务、流通服务还是消费服务，无论是售前服务、售中服务还是售后服务，企业服务主体都必须以符合节约资源、减少环境污染、有益于人类健康的原则为服务导向。

企业服务的可持续发展具有深刻的道德内涵，它实质上是企业服务主体对生态环境和人类自身的道德责任，要处理的是企业服务与自然环境的道德关系。企业服务应当顺应世界经济绿色化的发展趋势，走可持续发展的“绿色道路”，这就要求企业服务主体将其生产经营活动与自然环境和社会环境的发展相联系，树立绿色服务观念，从事绿色经营，使服务与环境有机统一。这就要求企业服务主体在服务经营管理中根据可持续发展道德目标的要求，充分考虑自然环境的保护和人类的身心健康，从企业服务流程的各个环节着手节约资源和能源、防污、减污和治污，以达到服务的经济效率和生态效率的有机统一；企业服务主体不断提高绿色服务意识、绿色服务理念和绿色服务价值观，积极推行绿色管理，在传统的企业服务管理之中融入环保观念，注重对人类健康、自然资源和生态环境的管理，积极营造一个安全、健康、绿色、文明的企业服务环境。

二、企业服务自身利益的超越

利益，本文主要是指物质利益或经济利益，是经济活动和道德活动这两个不同社会范畴的中介和连接点。也就是说，利益在人类经济活动中可以作为经济范畴出现，它是社会经济关系的具体表现。恩格斯指出：“每一个社会的经济关系首先是作为利益表现出来。”这实际上就已经揭示了利益的本质。在道德活动中，利益是任何道德范畴的基石，所谓“利益是道德的基础”，其含义实际上应该是，社会经济关系是道德的基础。

大多数服务性企业，尤其是国外知名服务企业，都将自己的服务目标定位于确保他们的顾客得到卓越的服务，不仅要满足顾客的需求，而且要超越他们的期望。那么，怎样的服务才算得上“卓越的服务”呢？本文认为，首先，企业服务主体要明白服务卓越与否是由消费者决定的，消费者对服务满意与否同样是由消费者自己决定的。其次，“卓越”并不仅仅是一般的符合标准，应当从消费者的目的和愿望出发，超越一般的标准，超越自身的经济利益，努力追求完美。实际上，卓越服务的道德目标就在于企业服务具有超越自身利益的使命和目的，在于所提供的服务真正符合消费者的需要，甚至这种服务超过了消费者的期待。真正符合消费者的需要就是“创造顾客感知价值”，创造顾客感知价值就是要“突出顾客的价值优先，需要与顾客建立情感上的沟通，赋予顾客与众不同的优越感”。创

造顾客感知价值需要实现优秀服务向卓越服务的转变，需要企业服务主体能够超越自身的经济利益，更多地创造顾客服务价值。这里的优秀（G o o d）是指“优质的、符合标准的”，而卓越（G r e a t）则是指“伟大的、杰出的”。能够生产出符合标准的服务产品，能够为企业创造长久利润的服务可以说是优秀，但不一定是卓越。卓越应当是对利益的超越，意味着能合乎道德地对待利益相关者，即尊重他们的权利和正当的利益要求，公正地对待他们。因此，卓越具有明显的道德意义和道德关怀。美国著名的管理学权威吉姆•柯林斯（Ji m Col l i n s）就曾指出，从优秀到卓越的转变“需要核心价值和一个超越盈利的目的，再加上一个保持核心或激励进步的关键动力”，这些核心价值观包括“技术贡献，对个人的尊重，社会责任感以及一种深深的信仰：利润并不是公司的根本目标”。因此，拥有超越自身利益的使命和目的的企业服务主体往往是从自身的社会使命、社会责任，而不是自己的利益要求来认识企业服务的道德目标。正如现代管理学之父彼得•德鲁克（P e t e rF.D r u c k e r）所指出的：“企业的目的必须在企业本身之外。事实上，企业的目的必须在社会之中，因为工商企业是社会的一种器官。”那么，企业服务主体在社会中的道德使命是什么呢？就是超越经济主体自身的经济利益，为社会提供卓越的服务。加拿大布鲁克大学的托马斯•莫里根(Thomas M.Mulligan)教授认为：“企业的道德使命就是运用所能获得的想象力和创造性，为人类世界更加美好而创造产品、服务和机会。这一使命比企业可能行驶的其他任何职责都重要。”当企业服务主体能切身感受到自己是在为社会的进步、为他人的幸福而努力时，同时就是超越了自身经济利益的追求时，他往往就能产生一种巨大的成就感和努力工作的内在动力。正如管理学大师彼得·圣吉（Peter M.Senge）所指出的：“当人类所追求的愿景超出个人的利益，便会产生一股强大的力量，远非追求狭窄目标所能及。”

以上对企业服务道德目标的分析表明，企业服务不仅仅是一个纯粹的经济过程，它还是一个价值选择、道德实现的过程。企业服务目标中总是包含着道德价值观念的选择与取舍，其目标的有效实现也总是依赖于一定的道德条件。因此，企业主体在确定企业服务目标时，应该自觉地把企业服务与伦理道德、企业服务的非道德目标与道德目标有机结合起来，让企业服务活动能够有效地促进企业服务的绿色化和可持续发展，能够真正实现超越自身经济利益的道德使命和目的。

　总之，作为企业服务道德目标的卓越服务，要求企业服务主体拥有可持续发展的道德情怀和超越自身经济利益的道德使命，这意味着企业服务主体在企业服务过程中应当以较高的道德标准来处理与利益相关者的关系，通过良好的企业服务行为来展现自己的伦理道德品质，从而创造卓越服务。

作者单位：陕西省住房资金管理中心办公室

参考文献：

[美]利奥纳德•贝利.服务的奥秘:持续商业成功的九种驱动力

[M].北京:企业管理出版社,2001:152-155.

跨国公司经济战略分析论文范文第2篇

摘 要：21世纪以来，旅游业逐步成长为国民经济的战略性支柱产业，机构投资者持股也初步成为旅游投资的中坚力量。全文选用2011年-2018年在我国沪深两市的A股旅游上市公司的面板数据实证分析了机构投资者持股比例对旅游上市公司绩效的影响。研究结果显示，机构投资者持股比例与旅游上市公司绩效显著负相关，但负相关系数较小。究其原因可能在于目前机构投资者在旅游上市公司里仍然扮演着交易型股东的角色;此外，一些旅游上市公司的机构投资者持股占比较低，在股东大会中容易出现搭便车行为，及旅游上市公司投资者管理相互沟通过于简单、互动性不强等因素引致目前机构投资者持股对旅游上市公司绩效间暂时表现为负向影响。最后根据实证结果提出相应启示以期为旅游上市公司经营绩效的改善提供相关可参考的策略。

关键词：机构投资者持股;旅游上市公司;公司绩效;旅游业

引言：改革开放40多年以来，我国旅游事业蓬勃发展的同时旅游上市公司也不断发展，旅游企业的发展对于旅游业的发展有重要作用，而旅游企业中的旅游上市公司作为其中比较具有竞争力和优势的企业对促进我国旅游产业的健康可持续发展具有重要现实影响意义。旅游业作为国民战略性支柱产业，也促使近年来越来越多实力雄厚的大型企业和集团往旅游业扩展业务，由此，企业和集团也逐步成为了旅游资本投入的一股重要力量。学术界关于旅游上市公司的研究也日渐丰富。自1998年以来，机构投资者的发展逐步占据我国投资市场的重要地位，逐渐成为资本市场一股新兴力量。再者，机构投资者作为证券投资市场中的重要组成部分，对发展中国家证券市场的发展，我国更需注重对于证券市场的发展和培育，如此有利于我国中国特色社会主义市场经济的完善与发展。日益规范化、成熟化的中国证券市场环境促使上市公司逐步认识到机构投资者对于其公司发展的重要意义，同时，作为证券市场的一股新兴力量，机构投资者也渐渐意识到自身优势加之持股占比高，才可对所投上市公司决策产生重要影响。于是机构投资者逐年成长为旅游上市公司的重要资本来源。现有学者对于股权结构与公司经营绩效等方面的研究较多，且研究多聚焦于其他行业，以旅游业上市公司为研究主体的研究尚少。此外，目前对旅游上市公司绩效的研究主要聚焦于：公司经营绩效的变化趋势及不同类型旅游上市公司出现绩效差异的影响因素分析。本文则主要以旅游上市公司为研究样本，对机构投资者持股比例与旅游上市公司绩效的影响进行实证检验，以期为旅游上市公司的经营绩效的改善提供相应政策建议。

一、文献综述与假说分析

在我国证券投资市场中，机构投资者持股对于上市公司绩效的影响一直以来便存在两种相反的观点，但一致认为机构投资者的影响一般是先作用于机构投资者持股股权结构，而后影响公司绩效。机构投资者通过是否持有公司股票作用于股权结构，股权结构又通过作用于公司治理机制来影响公司绩效。

机构投资者与中小股东不同，机构投资者在参与公司治理时倾向于“用手投票”的方式来参与公司决策的制定。即使如此，已有研究证实我国机构投资者已然参与公司决策制定，并对公司经营起到一定的监督作用，如高雷等（2008）采用沪深两市2003年-2005年（非金融类）上市公司的数据发现机构投资者的持股比例越高越有助于提高公司治理水平，公司治理水平的提高自然伴随着公司绩效的提高。车湘辉（2014）以2012年深市A股上市公司為样本，重点分析了机构投资者在我国上市公司的投资情况及其参与公司治理、公司决策制定的效果，结果表明机构投资者的持股比例与公司绩效是正相关的。但也有学者认为机构持股与公司绩效呈现负相关关系，如张俊丽等（2018）在研究旅游上市公司股权结构对其成长性的影响中得出，机构投资者持股比例对成长性有显著负面影响，公司成长性的削弱对于公司绩效的提高存在不利影响，且随着股东亲密程度加深，机构投资者持股对成长性的负面影响增强。Basil（2015）以约旦旅游上市公司绩效为因变量，结果表明机构投资者、外国投资者持股比例与公司业绩呈负相关关系。

对于机构投资者持股是否可以提高旅游业上市公司经营绩效的观点各有不同，也有相应数据进行支撑。但旅游业作为一个深受市场需求波动影响的行业，其本身相比其他行业在机构投资持股上就面临着更多的不确定性，且发展中国家的机构投资者也更趋向于具有稳定长期收益回报的投资。于是综上提出以下两个假说，并基于此来对机构投资者持股对于我国旅游业上市公司绩效的影响进行实证检验。

假设1：机构投资者持股比例与旅游业上市公司呈正相关关系。

假设2：机构投资者持股比例与旅游业上市公司呈负相关关系。

二、数据来源与模型设定

1.数据来源

全文选用了2011年-2018年我国沪深两市的A股旅游上市公司的面板数据，并对样本做出如下调整：（1）剔除研究变量缺失的公司;（2）剔除含有异常值的公司;（3）对缺失值采用前后两年的平均值进行补全。经调整后，获得以13家旅游上市公司为样本，8年共计104个观测值的面板数据。本文数据均来源于国泰安数据库及新浪财经。

2.研究变量选择

李义超等（2001）在研究上市公司与资本结构时选用托宾Q值作为反映公司绩效的指标，因考虑到净资产收益率不能反映公司股票价格变化对公司绩效的影响，本文参考借鉴李义超的研究方法，以能更全面地体现公司绩效的托宾Q值作为被解释变量来衡量旅游上市公司的经营绩效。以机构投资者持股比例作为核心解释变量，并参照蒋春燕（2009）对2008年21家旅游上市公司的经营绩效分析，选取公司规模、资产负债率、营业总收入增长率、营业总成本增长率以及年度虚拟变量作为控制变量。研究变量的具体定义及计算方法如表1所示。

3.模型设定

本文将考察机构投资者持股比例对于旅游业上市公司绩效的影响，为此建构以下回归方程式：

其中TobinsQ为被解释变量，INSTOWNER为核心解释变量，a0为常数，ai（i=1，...6）表示各变量系数估计值，εit为误差扰动项。

三、实证结果与分析

1.描述性统计结果与分析

由表2可知，TobinsQ的均值为2.89，第50百分位数值为2，均值均大于1，说明旅游上市公司绩效较可观，为此选取样本公司的托宾Q值来分析具备一定合理性。INSTOWNER的均值为11.66%，说明机构投资者在旅游上市公司中的地位并不高，即深入程度不够，对公司相关经营决策的影响程度有限;LEV、TGROWTN、TEXPENSES的极差较大，表明处于不同发展阶段的公司在资产负债率和公司成长性方面也表现出较大差异性。TGROWTH、TEXPENSES的整体平均水平分别为32%、14%，均表明我国旅游上市公司有较好的成长能力，但两者标准差都较大，意味着国内不同的旅游上市公司间的成长能力差别较大。此外，资产负债率LEV的整体平均值为0.38，通常若企业的资产负债率不高于70%则其财务风险相对较小，说明旅游上市公司的贷款融资结构大体是较为合理的。

2.回归结果与分析

在进行回归分析之前，本文对全部变量进行相关系数分析与多重共线性分析，结果表明，VIF检验值均小于10，表明本文回归模型不存在多重共线性，模型设定正确。

表3中模型1为混合回归结果，模型2为使用了面板校正标准误的估计结果。由结果看两种模型的变量估计系数几乎完全一致，只是t值不一样。

从表3中可以看出，机构投资者持股比例与旅游上市公司绩效显著负相关，但相关系数不大，这支持了本文的假设2。从影响大小来看，在其他变量控制不变的前提下，机构投资者持股每增加1个单位，旅游上市公司绩效就会下降0.081单位。此外，表3结果还表明营业总成本增长率与公司绩效也是显著负相关，表明旅游上市公司总成本的增加会降低公司绩效;资产负债率、公司规模与公司绩效间存在显著正相关关系，说明对于样本期内的旅游上市公司而言，资产负债率的增加可以暂时提高公司经营绩效，且随着公司规模的不断扩大，旅游上市公司的经营绩效也会不断增加。

机构投资者的发展空间较大，近年来在机构投资者持股对于我国上市公司绩效的影响研究中，绝大部分研究都得出了机构投资者持股对于上市公司经营绩效的提高是有正向促进效应的，但在旅游行业中也有部分学者证实两者负相关关系，本文也得出两者显著负相关，但负相关系数很小的结论，深究其主要原因，认为主要为以下几点原因：

首先，机构投资者一般根据公司财务状况来选择投资对象，机构投资者看中的是公司的盈利能力，高收益、低风险的公司一般为其选择对象。随着人民生活水平的不断提升，人们对于旅游的需求也不断上升，旅游业的投资价值也逐步得到机构投资者的一致肯定，此外由于机构投资者的稳定性，旅游上市公司也逐渐机构投资股本。然而，由于大部分机构投资者并不是在公司设立之初的在册股东，只是公司后期逐步成长的盈利能力吸引了机构投资者的投资加入。由此他们大多扮演着交易型股东的角色，对于公司经营决策偏向于“用脚投票”。

其次，由于一些旅游上市公司的机构投资者持股比例较少，在进行公司经营决策的制定时，常常存在“搭便车”的行为，其次，由于其占比较低的原因，其在公司治理与管理监督时所起的作用也十分有限。究其占比低的原因笔者认为可能在于：第一，由于旅游业的不断发展，旅游上市公司的股权融资活动存在较大竞争力，相应的成本也逐渐增加，甚至可能高于同期其他上市公司的平均融资成本支出;第二，旅游需求的深受全球经济市场波动的影响，存在较大不稳定性，由此外部机构投资者的预期收益风险较大，预期回报率也随之降低，最终可能引致旅游上市公司的投资股本由于投资风险高而导致其可进入性低，最终表现为机构投资者持股比例低。

最后，旅游上市公司投资者管理与相互沟通过于简单、互动性不强等，此外在公司信息披露时也缺乏披露体现公司发展潜力的信息，成为引致投资者的投资信心不足的因素。因此，旅游上市公司机构投资者股本的加入对于公司绩效的改善可能具有消极作用。

四、研究结论与启示

根据实证分析结果来看，现阶段我国旅游上市公司的机构投资者持股比例仍处于较低水平，笔者认为这可能是现阶段机构投资者持股对于旅游上市公司经营绩效的改善作用尚未充分发挥的主要原因。再者，随着旅游业逐步成长为我国的战略性支柱产业，旅游业的发展也逐渐受到政府各部门的高度重视，而机构投资者逐年成长为旅游上市公司的重要资本来源，在一定程度上优化了旅游上市公司的股权结构，优化了旅游上市公司的资本结构。此外，长期机构投资者具有成熟、稳定且大部分机构投资者本身就具有大多数专业优秀的人才可为上市公司经营决策的制定提供专业的意见进行参考。因此，在之后的公司发展优化股权结构，增加机构投资者持股比例及其持股时长可能有益于公司绩效的改善。在公司成长至一定水平时，随着机构投资者持股的逐渐增加，其对于旅游上市公司的绩效有望改善和提升。

参考文献：

[1]高雷，张杰.公司治理、机构投资者与盈余管理[J].会计研究，2008（09）：64-72+96.

[2]车湘辉.机构投资者参与我国上市公司治理的实证研究[J].财会通讯，2014（30）：32-36.

[3]张俊丽，张红，张春晖.我国旅游上市公司股权结构对成长性的影响——以股东亲密度为调节变量[J].旅游学刊，2018，33（10）：15-30.

[4]Basil Al-Najjar. Does ownership matter in publicly listed tourism firms？ Evidence from Jordan[J].Tourism Management，2015，49.

[5]李义超，蒋振声.上市公司资本结构与企业绩效的实证分析[J].数量经济技术经济研究，2001（02）：118-120.

[6]蔣春燕，田坤跃，冯学钢.旅游上市公司股权结构对公司绩效的影响研究[J].资源开发与市场，2009，25（09）：845-847+778.

[7]周春波.投资战略、治理机制与旅游企业融资成本[J].旅游学刊，2014，29（8）：50-61.

[8]孔莉，余虹.投资者关系管理——云南旅游上市公司提升价值的新坐标[J].经济问题探索，2009（5）：134-139.

跨国公司经济战略分析论文范文第3篇

【摘要】财务报表分析是使用者为获取相关信息所必须进行的工作，有效的报表分析能揭示出有关指标间的关系及变化趋势，为评估掌握企业的绩效和财务状况提供极其重要的依据。本文试从四个方面对提高财务报表分析的有效性进行了论述，目的是让报表使用者对报表有全方位、系统的认识，从而提高其决策的有用性。

财务报表分析是指运用一定的方法和手段，对财务报表及相关资料提供的数据进行系统和深入的分析研究，揭示有关指标之间的关系及变化趋势，以便对企业的财务活动和有关经济活动做出评价和预测，从而为报表使用者进行相关经济决策提供直接、相关的信息，给予具体、有效的帮助。

财务报表分析是将大量的报表数据转化为对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性，因此财务报表分析是连接财务报表和使用者的桥梁和纽带，提高财务报表分析的有效性，实质是提高决策的有用性。

一、严格遵循财务报表分析步骤

有效的财务报表分析需要经过以下五个相互联系的连续步骤：

（一）识别和掌握公司所在行业的经济特征

分析人员希望从一系列的财务报表中找出多种财务关系，而统领这些财务关系的关键正是行业的经济特征。行业的经济特征将以各种各样的方式影响财务报表的内在关系，因此财务报表分析应该与公司所在行业的研究相联系。例如，该行业是否包含有数量众多的公司，这些公司是否都销售类似的产品？还是行业中只有为数不多的公司相互竞争；所销售的产品都有与众不同的特点？公司要在行业中保持竞争优势，技术是否扮演着重要的角色？行业是销售额增长非常迅速，还是需求增长缓慢？

（二）识别公司在其行业中为获得竞争优势而采用的竞争战略

各行各业的公司都会面临一系列的战略选择，要在众多的竞争者中脱颖而出，公司必须制定有效的经营战略。财务分析人员通过研究财务报表理解公司过去获得的成功，预测公司在未来可能会达到的业绩。然而，对于公司财务报告的研究不是在真空中进行的，相反，这种分析应该与公司在其行业中所遵循的竞争策略相联系。

通过识别企业在行业中的地位以及所采取的竞争战略，分析人员能深入了解企业的发展潜力，特别是在企业价值创造或赢利方面的潜力，并掌握企业的经济状况和经济环境，从而可以进行客观、正确的财务报表分析。

（三）理解公司主要的财务报表，对财务报表中的非再生项目和非正常事项进行调整

正常经营事项是指企业只要持续经营，这些事项就会持续发生，如各种生产经营活动；非再生项目和非正常事项是指那些偶然发生的事项，如接受捐赠、自然灾害等。正常经营事项是经常性的、持久的，是与这类事项有关的信息对未来进行预测的基础；非再生项目和非正常项目只是偶然发生的、暂时的现象，其对企业的影响一般是当期的，与这类事项有关的信息的决策相关性较差。这两类事项对企业的生产经营状况的影响有着本质的区别。由此可见，在进行财务分析时，要注意区分这两类事项的不同影响。

对收益中包含的非再生性收益和损失，分析人员应该予以忽略，或者给予比再生性收益更低的权重。同时分析人员要关注公司是否对交易进行过刻意安排或者对会计准则进行了刻意的选择，从而使得财务报表与其实际经济状况相比显得盈利性更好或者风险更低。

（四）分析、解释公司的盈利性和风险，评估公司的业绩和财务状况及其实力

分析时要根据公司所涉及的风险来评估公司的盈利性，评估公司近期的盈利性为公司未来盈利性的预测提供了基础，因此也就可以预测投资于相应公司的未来可能收益。通过对公司应对风险的能力，特别是那些会产生相应财务后果的风险因素的评估，分析人员可以估计公司在未来出现财务困境的可能性。

（五）分析评估公司的价值

财务报表分析最为常见的应用之一就是评估公司的价值。通过财务报表数据分析得出“正确的”股票价格，它可用于首次公开发行股票时初次发行价格的确定，也可用于购买、销售或者持有股票等的决策。

二、正确使用财务报表分析工具

（一）财务报表同型表

财务报表同型表是将特定财务报表中的所有项目都按照某一个共同基础的百分比来表达。总资产是资产负债表最为常用的基础，而销售收入是损益表同型表的常用基础。

分析人员的任务是结合行业经济特征、公司战略、管理层的解释以及与竞争者竞争的结果来解释各种比例以及比例变化背后的原因。同型表内的百分比提供了关于公司财务状况和经营业绩的一般信息，但分析时还必须采用其他分析工具作为补充。

（二）财务报表百分比变动表

财务报表百分比变动表，主要反映各个项目从前一期到本期的变动百分比，或者多个期间的平均变动百分比。

在编制任何年份的百分比变动表时，分析人员必须予以特别注意：如果作为基础的前1年的数额相对较小，那么，即使货币额变动不大，也会导致较大的变动百分比。一个仅仅代表很小比例会计科目的大比例百分比变化，可能还没有在资产总额或者收入总额中占较大比例会计科目的较小百分比变化更为重要。

（三）财务报表比率

在评估公司的盈利性和风险状况时，最有用的分析工具是财务报表比率。财务报表比率是从三种财务主表中选出的项目之间的比例关系，主要包括盈利性比率和风险比率。

在分析人员解释财务报表比率时，通常用到以下两种方法：

1.时间序列分析

时间序列分析是单个公司不同时期财务数据的比较。通过特定公司财务报表比率的时间序列分析，可以认识有关比率的历史趋势及其变动情况。在采用过去的财务报表数据计算比率，并作为对目前相应比率解释的依据时，分析人员应该注意以下几个问题：

（1）公司是否有大的变动，包括其产品、地区或者客户构成，这些变动对于公司不同时期的财务报表比率是否有重要影响？

（2）公司是否进行过大的并购或者资产剥离？

（3）公司是否在不同时期采用了不同的会计方法？比如，以前没有纳入财务报表的实体现在是否纳入了合并财务报表？

以公司过去的业绩作为比较的基础有一个问题，如果公司在其行业中的盈利性多年来一直处于落后状态，它与自己比较也许进步已经相当快了，比如销售增长了20%，但是放在整个行业的水平上来看，可能就会得出不同的结论：因为如果行业平均的销售增长水平是50%，那么低于此速度的、跑得慢的企业最终将败给自己的竞争对手。

2.横向比较分析

横向比较分析是同一时期或不同时期两个或更多公司财务数据的比较。进行横向比较分析的一个主要问题是如何寻找可以进行比较的公司。目标是选择生产类似产品、采用类似战略并具有类似规模和历史的公司，但现实情况是：也许很少有公司可以满足所有这些标准。

横向比较分析可选择的另一个标准是采用行业的平均比率。在运用行业比率时，分析人员应该考虑以下问题：

（1）行业的定义。行业平均比率的发布者通常根据公司主要产品所属的行业划分公司的行业类别。

（2）行业平均值的计算。公布的比率是行业内所有公司的简单平均数，还是根据公司规模计算的加权平均数？而相应的权重是依据上述收入、资产、市场价值，还是依据其他的因素？

（3）比率在均值周围的分布情况。要根据现有行业的均值解释特定公司的情况，需要了解各公司有关比率在均值周围的分布情况。对于偏离行业平均值10%的情况，应根据标准差是5%还是15%，是高于还是低于平均值计算，分析人员应该做出不同的解释。

（4）财务报表比率的定义。分析人员应该考察各种发布的财务比率的定义，以便确保其定义与分析人员使用和计算的定义相一致。

只要分析人员对行业比率的局限性有充分的认识，行业平均值就可以作为有价值的比较基础。

三、全面把握财务报表分析的局限性

（一）财务报表本身的局限性

财务报表受制于会计假设和会计原则的约束，尤其是受历史成本和权责发生制的约束。从这种意义上讲，财务报表并不是企业“经济真实”的真正反映，其本身存在众多的局限性，主要体现在以下几个方面：

1.现行财务报表所提供的信息主要是历史性的信息。它与使用者决策所需要的有关未来信息的相关性较低。目前，除上市公司要求在年报中披露将来发展情况的前瞻性或预测性的信息外，其他企业均未作要求。由于财务报表是报告历史事项，财务分析是对过去事项的检验，因而这些信息无论何时运用于决策过程中，都存在着一个重要假设，即过去是预测未来的合理基础。通常一般的分析不能解释财务报表比率所显示的问题，要找出答案，必须进一步进行分析。

2.现行财务报表主要反映能用货币计量的信息。不能用货币计量的信息，如产品的竞争力、人力资源质量、企业家的能力和责任心、员工的合作精神和工作积极性、企业的综合竞争力、产品和技术的创新能力等，尽管这些信息也都是分析和评价一个企业十分重要的，但财务报表却无法提供出来。

3.财务报表披露的信息是近似计算的信息。诸如坏账的估计、收入的确认、固定资产折旧年限和净残值率的估计、无形资产摊销年限的估计、在建工程和在制品完工程度的估计等，都是由会计人员根据职业判断能力人为估计出来的，因而一般都是近似值。

4.现行财务会计准则对同一经济业务允许有不同的处理方法，并需对许多事项进行估计，从而给人为操纵会计报表数据提供了机会，降低了财务信息的可比性。

5.稳健原则要求预计可能的损失而不预计可能的收益，有可能夸大费用、少计资产和收益，而使报表数据不实。

正是由于财务报表存在着这些局限性，因而在进行财务分析时，必须对财务报表本身的特征有全面、明确的了解，否则财务分析就成为无源之水，无本之木，达不到财务分析的目的。

（二）报表分析方法的局限性

报表分析中最常用的比率分析法实际上并不太适合各企业之间的比较，因为使用此方法实现企业之间的比较，首先必须识别不同企业在会计政策和程序上存在的差异，然后在比较分析之前，还需要对这些差异进行调整，然而普通的使用者是很难掌握这些差异的，更不用说做出合适的调整了。因此，分析方法限制了财务报表分析的有效性。

（三）报表数据分析的滞后性

财务报表的分析一般都是在财务报表编制后才进行的，在使用时往往已经过时。同时，比率分析所使用的数据均属于历史性的，对预测、决策仅能起一定的参考作用。

四、改进提高财务报表分析的有效性

（一）增加现金流量分析指标

现行分析体系包含的内容缺少反映企业现金流转能力的指标，这样分析评价企业的盈利性与风险将有失偏颇。从理论上来说，企业的现金流量与会计利润反映了不同维度的会计信息，具有很强的互补性；而实践证明，企业经营获取的现金及其等价物较之会计利润更具客观性与稳健性，因此现实环境下，现金流量信息的分析非常重要。加入现金流量分析对现行财务评价指标可以起到改进作用，有助于分析者更加客观了解和评价企业获取现金及其等价物的能力，并据以预测企业未来的现金流量，正确评估企业收益及风险。

具体而言，在目前的分析指标体系中，可加入以下现金流量分析指标。如补充盈利能力的指标（经营活动现金流量／净利润，每股经营现金流量等），完善偿债能力的指标（现金比率，现金利息保障倍数等）；增强营运能力的指标（经营现金流量／主营业务收入，经营现金流量／资产总额等）等。

（二）用全面、普遍联系的观念，结合使用多种方法进行财务报表分析

第一，基本财务报表数据必须结合附注内容进行分析。报表数据是企业已发生的经济业务，用货币高度概括的结果，数据是报表项目的总括概念。因而，如果单纯用总括数据进行分析，就可能无法得到决策有用的信息。如财务报表中揭示的存货信息，实际上是众多产成品、半成品、原材料等明细科目汇总而成的，因而在财务分析时，必须结合附注中存货的构成进行分析。因为存货中90％是产成品90％是原材料，对企业的影响可能是完全不同的。又如对应收账款的分析，必须结合报表附注中的账龄分析表，分析应收账款的可收回性，否则就可能高估应收账款的价值。报表附注是会计报表的必要补充和说明，在进行财务分析时，必须将报表数据与附注内容结合起来进行，才可能获得决策有用信息。

第二，财务分析与非财务分析相结合。企业财务与经营成果的变化原因并非都是财务方面的，更多的是企业非财务性的。如利润水平下降了，可能是负债筹资过多因而利息负担过重造成的，也可能是由于产品质量降低等原因引起销售下降，或由于管理弱化等原因引起的成本费用上升。

第三，定量分析与定性分析相结合。财务报表所披露的信息都是定量的，而企业生产经营环境的复杂化，使定量标准经常不能全面反映企业的经营状况，而必须结合定性标准的应用。在财务分析中，若要了解更多的“活”的情况，就必须到报表以外，作更深入的调查研究，将这两种标准结合起来运用以更好地反映企业的真实状况，获得决策有用的信息。

第四，企业内部分析与外部分析相结合。企业经营和理财的过程和效果往往受制于一定的外部环境。如当前企业应收账款挂账很多，存货积压严重，这个问题的形成，仅仅从企业内部寻找原因是不行的，必须结合企业经营和理财环境的变化，如信用制度不完善、信用观念较差、买方市场形成等方面。

第五，分析过程中还应将短期分析与长期分析相结合，静态分析与动态分析相结合，以更好地评价企业的盈利性和风险。

（三）不夸大财务报表分析的作用

对财务报表进行分析，有助于全面地把握公司的财务情况和评估决策绩效，但是也应清醒地认识到财务报表分析的局限性。财务分析是报表使用者为获取相关信息所必须进行的工作，但如果就报表数据的分析而分析，其结果自然是不言自明的。财务分析应是对企业全方位的、系统的分析，必须考虑各种可能的影响因素，并排除各因素对会计报表的影响，提高其分析的有效性，只有这样才能达到财务分析的目的，满足各主体正确决策的需求。

跨国公司经济战略分析论文范文第4篇

腾讯公司PEST模型分析

腾讯公司成立于1998年11月，是目前中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一。成立十年多以来，腾讯一直秉承一切以用户价值为依归的经营理念，始终处于稳健、高速发展的状态。目前公司主要产品有IM软件、网络游戏、门户网站以及相关增值产品。

一.政治法律环境分析

1.自20世纪90年代以来，随着互联网技术的快速发展，中国网民数量也开始急速增加。依法建网、依法管网、依法用网是中国互联网事业发展的重要原则，也是世界各国的共同做法。近年来，中国高度重视互联网法律法规建设，规范中国互联网秩序，与此相关的法制建设与网站备案等基础性工作正稳步推进，先后颁布实施了《全国人大常委会关于互联网安全的决定》、《互联网新闻信息服务管理规定》等，为规范网上信息传播提供了有力的法律保障。

2.随着中国网民数量的急速增加，尤其是未成年网民的暴增，网络用户低龄化正在越发凸显，作为是非观善恶观尚未明晰的青少年，自主自控能力尤为薄弱，网络世界复杂多变，充满各种不良诱惑。近几年来政府逐步加强对互联网服务和应用的管制措施，从信息安全到上网服务，从互联网新闻服务到网络游戏审批等，各个方面都在逐一进行规范。去年的网游防沉迷系统，今年的绿坝软件推广，以及近期新闻出版总署和文化部对网络游戏的审批加强，这一系列事件充分说明，政府对互联网环境的清理和规范的决心正在加强。

这一系列行政干预对整个互联网行业的长期健康发长是有利的，一些不按规则经营，破坏正常竞争的企业将受到管制，同时也对像腾讯公司这样的大型企业带来一定程度的约束，对企业经营提出了更高要求。因此，在制定经营策略，考虑经营业绩的同时，还必须考虑到推出产品和服务带来的社会效益和社会影响。

3.腾讯公司的即时通信工具腾讯QQ目前拥有注册用户近10亿，活跃用户4亿多，每日最高同时在线超过1亿用户，这一数据规模和中国网民规模相当。海量的用户资源不仅蕴涵巨大的商机，也存在着较大风险。因为从本质上来说即时通讯工具和传统的电话、手机一样，都是用户间传递信息进行沟通的载体，腾讯QQ在此就相当于互联网上的电信运营商。在面对诸如网络安全、用户信息安全、抵制色情/暴力信息传播、抵制反动信息传播上都面临巨大的挑战。由于网络的快速普及，犯罪分子经常会借助腾讯QQ这一即时通讯平台进行沟通联络，以及散播各种不良信息。如果腾讯公司必须严格要求和规范自身服务，提高安全意识，同时加强与政府各机关的密切合作与沟通，才能够在提供优质服务的同时，维护国家安全，促进和谐社会健康发展。

二.经济环境分析

1.近日中国经济导报报道分析指出，“十二五”期间，中国经济面临的国际环境将有三个重要特点：一是世界经济进入一个危机之后的“新常态”，二是全球金融监管与货币体系改革，三是低碳经济发展。

2009年哥本哈根气候变化会议的召开，以低能耗、低污染、低排放为基础的经济模式。"低碳经济"呈现在世界人民面前，发展"低碳经济"已成为世界各国的共识，倡导低碳消费也已成为世界人民新的生活方式。

诚毅学院 管理系 会计0994 林昕怡 2009936091 如，采用无纸办公，尽量用电子公文替代纸质公文。利用互联网收发传真，用邮件、短信传送和交换企业、个人信息及开展商务活动。互联网基础服务商不断技术更新，为用户提高办公效率、节约成本给予了大力支持，腾讯公司的网络即时通讯工具QQ和TM便可以帮助用户更快捷方便地通过短信平台传达通知、信息、公告等，让无纸化办公更有成效。

2.2010年是继续面对国际金融危机冲击，保持经济平稳较快发展、加快转变经济发展方式的关键之年，我国互联网产业也迎来了新的发展机遇，并显现出巨大的价值和潜力，网民的规模继续保持快速增长，4.2亿的庞大网民基数为互联网产业的发展带来了巨大的商业机遇和广阔的市场空间。电子商务经营率进一步提高，电子商务平台继续向行业纵深化发展，网络购物市场规模快速增长，成为带动消费、拉动经济增长的巨大动力，移动互联网用户高速增长，带动了信息通信、商务金融、文化娱乐等多方面的应用和创新。互联网与传统产业融合催生出的新兴商务模式为互联网的持续发展带来无限市场机遇的同时，其自身价值的进一步提升更对市场的升级改造，为经济增长方式的转型提供了有力的支撑。

3.随着中国互联网产业的快速发展，互联网作为一个巨大的信息平台，网络用户可以公平地进行比较和选择，直到找到最优。腾讯公司作为拥有海量用户资源，依靠即时通讯为平台，互联网全业务发展的企业，但同时阿里巴巴、百度等大型网络公司也拥有大量用户群和各种特色应用服务。因此依靠已有的经验和技术并不能维持长期优势，想要真正脱颖而不被赶超，只有持续不断的创新再创新，以丰富的应用加强用户在QQ上的黏性，加强用户体验真正留住客户，在互联亡行业的竞争中占据高点。

4.目前，腾讯以“为用户提供一站式在线生活服务”作为自己的战略目标，并基于此完成了业务布局，构建了QQ、腾讯网、QQ游戏以及拍拍网这四大网络平台，形成中国规模最大的网络社区。在满足用户信息传递与知识获取的需求方面，腾讯拥有门户网站腾讯网、QQ即时通讯工具、QQ邮箱以及SOSO搜索;满足用户群体交流和资源共享方面，腾讯推出的QQ空间(Qzone)已成为中国最大的个人空间，并与我们访问量极大的论坛、聊天室、QQ群相互协同;在满足用户个性展示和娱乐需求方面，腾讯拥有非常成功的虚拟形象产品QQShow、QQ宠物、QQ游戏和QQMusic/Radio/Live (音乐/电台/电视直播)等产品，同时，还为手机用户提供了多种无线增值业务;在满足用户的交易需求方面，c2c电子商务平台拍拍网已经上线，并完成了和整个社区平台的无缝整合。截至2009年第二季度，腾讯即时通讯工具QQ的注册帐户数已经超过10.57亿，活跃帐户数超过4.84亿， 1亿同时在线账户，QQ游戏的同时在线人数达到8663万，腾讯网已经成为了中国浏览量第一的综合门户网站，电子商务平台拍拍网也已经成为了中国第二大的电子商务交易平台。

三.社会文化环境分析

1.网络文化是随着计算机技术、通信技术和网络技术的发展而形成并发展起来的。互联网的文化特性或者说网络文化，是以互联网的技术特性为基础，并在人们的使用中形成的思想、情感、语言、行为方式和价值取向。不仅包括数字化的网络内容,也包括运用网络的目的、方式和效果。

一般认为，互联网具有传播速度快、信息容量大、多媒体化、全球化、开放性、无中心和交互性、即时性、易受攻击等特点。网络的技术特性和应用决定了网络文化环境具有开放民主、自由、平等的特征。从文化的主体角度看，网络的海量信息和即时性，扩展了主体进行文化选择的自由度，网民获得了空前丰富的文化消费机遇和内容，有利于文化的普及(我国低收入网民是网民的主体)，有利于新知识、新观念的传播。另一方面因为互联网的隐匿性和虚拟性，使用方便，且能迅速被他人接受，人的创造性被高度激发，网民可以自己提供内容，使得网民不仅是信息资源的消费者,也是信息资源的生产者和提供者。

诚毅学院 管理系 会计0994 林昕怡 2009936091 2.网络成为舆论和思想控制的工具。媒体既能影响人们思考什么，也能影响人们怎样思考。媒体按一定的价值观和公共政策目标或意识形态导向，在对外部世界报道时进行取舍、加工、整理，并赋予它们以一定的意义结构和认知框架而后予以传播，这种对世界的诠释方式，直接影响着人们对环境和事件的认知和判断。腾讯公司作为中国互联网文化传播的主流媒体之一，应该主动适时调整自身产品策略和业务导向，迎合社会主流价值观，引领文化发展新进程。否则极其有可能面临巨大的社会舆论压力以及政府强制风险，不利于用司的长期健康稳定发展。

3.随着网络技术的发展,不同国家文化的交流与融合的速度加快,也使各文化之间的冲突日益凸现出来,尤其是强势文化对弱小民族文化的发展形成了巨大的压力。以美国为首的发达国家互联网用户占到了国际互联网用户的70%以上。把信息技术等高科技方面的优势转化为制定规则的优势，并以此获取巨大的商业与文化利益,这是美国成为世界上最大的文化输出国的重要原因。互联网上80%以上信息资源都是以英语为语言载体，成为西方国家对其他国家和地区进行文化扩张、渗透的重要手段。开放条件下的国家文化安全冲突随着国际竞争的日益激烈而不断上升。国家对信息的控制和管理能力由于这一超越时空技术的出现而面临新的挑战。在某种程度上讲，谁控制了信息网络，谁就能控制世界。美国的奥尔布赖特有一句话，“有了互联网，对付中国就有办法”。中国抵御境内外敌对势力西化、分化战略图谋的任务进一步加重。

但是，发展中国家只要坚守信息及文化领域中的国家主权，坚持世界文化多样性原则，大力进行科技创新，也是能够对抗西方的信息文化霸权的。中国互联网十多年的发展历史证明，尽管中国的技术落后于美国，但在内容服务和商业模式上，中国网络企业却以小胜大，以弱博强。在搜索领域中的百度，即时通讯中的腾讯，电子商务中的阿里巴巴，网络游戏中的盛大、网易，门户中的新浪，都能在中国超出美国的竞争对手。当然，这将是一场长期的竞争。

4.互联网的价值体现在网民对互联网的应用，而互联网应用则能很大程度的反映信息化的应用水平。CNNIC调查显示，中国网民的互联网应用重心发生了转移，娱乐已经成为我国互联网最重要的网络应用，前七类网络应用的使用率排序依次是：网络音乐(86.6%)>即时通信(81.4%)>网络影视(76.9%)>网络新闻(73.6%)>搜索引擎(72.4%)>网络游戏(59.3%)>电子邮件(56.5%)，体现互联网娱乐作用的网络音乐、网络影视等排名明显靠前。据此使用率可以推算出，使用网络音乐的网民高达1.81亿，使用即时通信的网民高达1.7亿，近40%的网民选择即时通信为上网第一落脚点，而网络新闻、电子邮件等互联网基础应用落在其后。

四.技术环境分析

1.当今社会电子信息技术取得心得革命性进展。通信技术突飞猛进，网络技术应用趋向发展网络经济、网络社会，软件技术的高速发展成倍扩大可信息技术的应用范围和功能。 在当今这个信息化社会中，一方面，硬件平台，操作系统平台，应用软件等IT系统已变得越来越复杂和难以统一管理;另一方面，现代社会生活对网络的高度依赖，使保障网络的通畅、可靠就显得尤其重要。这些都使得网络管理技术成为网络技术中人们公认的关键技术。

2.第三方支付平台的发展已经成为一种趋势，这是时代发展的要求，也是网络发展的必经之路。在放眼全球市场的同时，我们也要来关注一下国内第三方支付平台的发展情况。在国内，第三方在线支付自上个世纪90年代初期开始兴起。目前，在线支付已成为中国电子商务市场竞争新热点，三大C2C交易平台各自推出交易保护机制，快钱、易达信动、三宝支付(www.3pay.net)等主要服务商也大力推广邮件支付服务。随着eBay在全球范围的扩 3

诚毅学院 管理系 会计0994 林昕怡 2009936091 张，其核心支付机制PayPal模式也逐渐被国内业界认知和接受，多家创新支付服务商开始进入中小型商家与个人的第三方在线支付市场。

2005年2月，淘宝网花费3000万美元的巨资开发的“支付宝”第三方支付平台上线了。其运作的实质是以支付宝公司为中心的一种信用担保交易平台，解决了以前支付平台交易的诚心问题，得到了广大网民的支持。截止2006年底，使用支付宝的用户已经超过3300万，支付宝日交易总额超过一亿元人民币，日交易笔数超过46万笔。从2007年开始，支付宝开始对淘宝以外的商家收取一定比例的技术服务费，费率从1%～1.5%。同时对使用支付宝进行网上支付的所有买家，将继续提供免费服务，用户在使用支付宝进行充值、支付、提现等操作时，不收取任何费用。

2005年9月，腾讯正式推出在线支付平台财付通，进军电子支付行业。由于腾讯拥有超过4亿活跃在线用户数，以及腾讯旗下C2C网站拍拍网的支持，业务发展迅速。

3.面向未来，坚持自主创新，树立民族品牌是腾讯公司的长远发展规划。目前，腾讯60%以上员工为研发人员。腾讯在即时通信、电子商务、在线支付、搜索引擎、信息安全以及游戏方面等都拥有了相当数量的专利申请。2007年，腾讯投资过亿元在北京、上海和深圳三地设立了中国互联网首家研究院腾讯研究院，进行互联网核心基础技术的自主研发。腾讯的自主创新工作已经进入到企业开发、运营、销售等各个环节当中。

4.手机用户的急速增加，手机上网更加便利。根据CNNIC第24次调查报告数据统计，截止2009年6月底，中国手机网民规模为1.55亿人，占整体网民的46%，半年内手机网民占总体互联网的比例提升6.5个百分点。总体来说，中国手机网民近年来呈现告诉增长态势，相对中国近4亿手机用户来说，手机网民增长潜力巨大。

跨国公司经济战略分析论文范文第5篇

宝洁公司(Procter&Gamble)创立于1837年，是世界上规模最大、历史最悠久的日用消费品公司。宝洁公司2001年全年销售额达400亿美元，在世界500强企业中名列前茅。公司全球雇员超过10万人，在北美、拉美、欧洲、亚洲的80多个国家设有工厂及分公司，所经营的包括美容美发、妇幼保健、食品与饮料、纸品、家居护理、洗涤、医药等300多个品牌的产品畅销160多个国家和地区。

1988年宝洁公司在广州成立了在中国的第一家合资企业 -- 广州宝洁有限公司，从此开始了宝洁投资中国市场的十六年历程。为了积极参与中国市场经济的建设与发展，宝洁公司已陆续在广州、北京、成都、天津等地设有十几家合资、独资企业。

十六年来，宝洁公司奉行“亲近生活 美化生活”的企业宗旨，在华生产出了众多质量一流、深受消费者喜爱的产品。宝洁的飘柔、海飞丝、潘婷、舒肤佳、玉兰油、护舒宝、碧浪、汰渍和佳洁士等已经成为家喻户晓的品牌。迄今为止，宝洁在华投资总额已逾10亿美元，拥有约4000名员工。自一九九三年起，宝洁公司连续多年成为全国轻工行业向国家上缴税额最多的企业。 宝洁公司旗下品牌

美容时尚

OLAY SK-II伊奈美 潘婷 飘柔 海飞丝 沙宣 伊卡璐 威娜 舒肤佳 卡玫尔健康

吉列 博朗 护舒宝 朵朵 佳洁士 欧乐-B 帮宝适

家居

汰渍 兰诺 金霸王 碧浪 品客

彩妆

ANNASUI(安娜苏) Covergirl(封面女郎)

香水

Hugoboss、Locaste、Escada(艾斯卡达)、Dunhill(登喜路)、Valention、Lanvin(朗万) 、PaulSmith(保罗史密斯)

二、宝洁的目标市场营销战略

一个市场由购买者所构成，洗发水市场也是有不同的购买者构成。不同的购买者可能有不同的欲望、不同的资源、不同的购买态度或不同的购买行为，正是因为这些差异，一个公司在进入一个市场之前，就一定要先对市场进行细分，而那些所存在的差异就是市场细分化的基础，据此，将一个总体的市场细分为若干个消费者群体，每个消费群便是一个细分市场。

宝洁把自己定位于洗发水的高级市场，生产高档产品。同时发挥多品牌战略的竞争优势，极大地占有市场。宝洁公司正在使用的品牌大约有300多种。这些品牌是在宝洁公司漫长的发展过程中积累下来的创新结晶，品牌优势也是宝洁在市场定位中的又一资本。

宝洁选择了根据不同的消费需求划分出来的不同的市场，并在每个市场占有举足轻重的地位，于是将其定位于一个多功能的品牌

以洗发水市场为例，宝洁公司在进入中国的洗发水行业，首先对整个中国的洗发水市场划分为多个细分的市场。

整个中国的市场可以分为高、中、低档三个部分;同时在每个部分市场又可以根据不同的标准划分出更细的细分市场：如根据适合不同发质的和不同消费者喜好分成各种专用功能市场;如根据市场的人口密度又可以分为都市、市郊、和乡村;根据年龄可分为青年、中年和老年市场等等。

对于宝洁这样的公司，他必须考虑到每个细分出来的市场，并对他加以分析和衡量，根据自身和市场的特点去选择目标市场。在目标市场选择上，宝洁公司运用的是差异性市场营销战略。宝洁公司的品牌营销具有极强的针对性，宝洁的多种品牌策略不是把一种产品简单地贴上几种商标，而是追求同类产品不同品牌之间的差异化，包括功能、包装、宣传等方面，从而形成每个品牌的鲜明个性。这样，每个品牌都有自己的发展空间，市场就不会重叠。就洗发水而言，海飞丝宣扬的是去头屑，“头屑去无踪，秀发更出众”，飘柔突出“飘逸柔顺”，潘婷则强调“营养头发，更健康更亮泽”，“沙宣”是专业美发，“伊卡露”是染发，于是宝洁构筑了一条完整的美发护法染发的产品线，最大限度的瓜分了市场。就洗衣粉而言，有些人认为洗涤和漂洗能力最重要，有些人认为使织物柔软最重要，还有人希望洗涤和漂洗能力最重要，有人希望洗衣粉具有气味芬芳、碱性温和的特征。于是宝洁就利用洗衣粉的9个细分市场，设计了9种不同的品牌。汰渍洗涤能力强，去污彻底，满足洗衣量大的工作要求，是一种用途齐全的家用洗衣粉。“汰渍一用，污垢全无”;奇尔具有杰出的洗涤能力和护色能力，是家庭衣物显得更干净、更明亮、更鲜艳;奥可多含有漂白剂，是白色衣服更洁白，花色衣服更鲜艳;还有波德、象牙雪、达诗、时代，卓夫特等专注不同功能的九款洗衣粉。利用一品多牌从功能、价格、包装等各方面划分出多个市场，满足不同层次、不同需要的各类顾客的需求，从而培养消费者对本企业某个品牌的偏好，提高其忠诚度。

三、宝洁的市场竞争战略

拥有夏士莲和力士两大洗发水品牌的联合利华在第一集团成为宝洁最强有力的对手。处于第二集团的丝宝集团的舒蕾通过有效的营销手段，规避宝洁的强势风头，从“农村包围城市”，成为与漂柔、海飞丝进入洗发水市场的前3名。

另外还有近几年在洗发水市场异常活跃的处于第三集团的好迪、拉芳、亮庄、蒂花之秀等所谓的广东集团，虽然实力不强，但也形成了对宝洁的围攻之势。

真正的对手消费者

宝洁有句很经典的话：“在对手关注我之时，我在关注消费者。我们真正的对手只有一个，是消费者。”这句话的另一层意思是：其实，在宝洁的心中，宝

洁没有敌人。“宝洁在中国的挑战一方面来自竞争对手，一方面来自市场新的需求。”

面对来自于同行业竞争者以及消费者的竞争力量，宝洁所采取的总体竞争战略是集中化战略：专门为某一个或某几个特殊的细分市场服务。

作为市场领导者的宝洁公司，在行业中占有绝对优势。洗发水市场具有很大的潜力，消费者日趋成熟，需求向深层次多样化发展，宝洁正是抓住一点，面对不同的消费需要不断的开发出不同的符合消费者需要的产品，扩大市场占有总量。同时，维护市场占有率也是宝洁维护其市场领导者地位的关键举措。(1)了解顾客，宝洁公司通过连续不断的市场调查。了解自己顾客的基本情况。同时还设立免费投诉专用电话，顾客能随时直接打电话就公司的产品提出批评意见。

(2)长期展望。宝洁公司对每一个市场机会都倾心研究，从而设计出最佳产品，然后经过长期努力，使产品获得成功(3)产品革新。宝洁公司是积极的产品革新和按利益进行市场细分的热心者。它不是用大量广告投入推出相同品牌的产品，而是推出新的品牌。(4)多品牌策略。宝洁公司首创在同类产品中营销几个品牌的策略艺术。例如，该公司产生的洗衣粉一共有10个品牌，每个品牌在消费者心目中的定位都略有差异。有几种品牌在货架上“封锁”了货架的空间，同时也就增强了对经销商的影响。(5)有效的促销。宝洁公司设立了一个促销部门，协助各位品牌经理进行卓有成效的促销活动，以便达到其特定目标。该部门研究消费者的信息和贸易成交结果，并就这些信息和结果在各种不同的条件下的有效性提出专家意见。一般来说，企业的市场占有率越高，其投资收益率相应就越大。在这方面宝洁通过寻找市场空隙来扩大市场占有率巩固市场领导者地位。根据宝洁的市场调查，发达国家约80%的消费者长期使用润发露，在日本，这个数字高达85%。但在中国，专门使用润发露的消费者还不到6%。因此，这里有一个巨大的市场潜力。另一方面，在过去5年中，全球染发剂市场的增长量在4%～6%，大约两倍于洗发水的增长速度。据宝洁公司预计，在未来的5到10年内，高品质的润发产品的市场发展空间在30%到40%之间，对这么一块大蛋糕，宝洁当然不会袖手旁观。更让宝洁手舞足蹈的是，国内的厂家还没有真正注意到这一市场空地，竞争相对缓和。于是，宝洁便急不可耐地将"全球染发洗护发产品生产商"的领头地位伊卡璐揽入怀中，想通过伊卡璐著名的"洗护分开"理念拓展一些

市场的空白点。这样，先是润妍作"先锋"，其冲洗、免洗两款润发产品甫一上市，便收到不俗的反应。接着，潘婷、飘柔、海飞丝、沙宣纷纷杀将出来，意欲提前将这一"润发"市场炒热。以达到其扩大市场占有率的目的。

四、宝洁的产品市场开发战略

在中国，平均每小时就有两个新产品推上市场，同时又至少有两个产品退出市场。无论是规模过百亿的企业还是白手起家的小作坊，新产品上市永远都是企业发展的必经之路。然而，在中国企业新产品上市成功机率平均只有区区5%时，宝洁在全球范围内的新产品上市成功机率却达到了64%以上，在中国的15个品牌的100多次新产品上市过程，这一成功机率更是高达85%90%。

宝洁认为，身处激烈竞争的日化市场，新产品上市的管理流程是众多工作流程中最重要的一项。在过去的几十年中，宝洁建立了标准化的新产品上市流程，并三次对流程进行了修改，以适应市场环境变化。

宝洁公司在新产品研发过程中采用开放式创新的“联发”效应，在2000年之前，宝洁对公司外的创意闭门拒之。但现在，公司意识到“靠企业内部出创意”的旧模式已经不管用了。于是，宝洁开始变革企业文化，推出了“联发模式”， 与全球约150万名科学家联手，群策群力，迸发创意。宝洁公司新产品研发坚持了几个重要原则：

一、不把新产品当作当年销售的增长点，新产品上市通常并不作为实现目标的一种手段，而是视作为下一市场增长所做的准备工作。

二、科学地预测销售额，宝洁的上市管理流程中，分别有四次对产品上市后12个月内销售的预测，并且每一次都基于量化的市场调研数据。然后，基于四次预测，进一步对上市预算进行估计。

四、建立独立的新产品上市小组，并充分授权。 在产品市场开发方面，宝洁采用的是集中多元化发展战略即同心性多元化发展，通过涉足多个相关产业领域，避免了在单一领域经营的风险。利用原有的技术特长，并以其为核心，发展与原产品结构相似而用途不同的新产品。在以洗发水为例，多款洗发水结构相同，但是各有各的不同用途。

宝洁公司营销战略分析

工商管理六班

跨国公司经济战略分析论文范文第6篇

苹果公司战略分析报告 苹果股份有限公司，原称苹果电脑公司总部位于美国加利福尼亚的库比蒂诺。1971年，16岁的斯蒂夫乔布斯和21岁的斯蒂夫沃兹尼克经由朋友介绍而结识。1976年，乔布斯成功说服沃兹组装机器之后再拿去推销，他们的另一位朋友罗纳德‧韦恩(Ronald Wayne)也加入，三人在1976年4月1日成立苹果电脑公司。1980年苹果上市的时候，他们的资金比1956年福特上市以后任何首次公开发行股票的公司都要多，而且比任何历史上的公司创造了更多的百万富翁。在五年之内该公司就进入了世界公司五百强，这是当时最快的记录。乔布斯离开苹果电脑后，苹果公司经历了业务的衰退、市场份额的丢失期，各界开始期盼有能者管理苹果公司。1997年乔布斯刚回归时，徘徊在破产边缘的苹果公司的市值仅17亿美元。乔布斯回归后大幅度改革公司管理，并开发诸如iMac等的一系列新产品。最知名的产品是其出品的Apple II、Macintosh电脑、iPod音乐播放器、iTunes商店、iPhone手机和iPad平板电脑等。到他辞职之前，苹果以超过3350亿美元的市值取代埃克森美孚，成为全球市值最大的公司。这个数字，还相当于欧元区前32大银行市值的总和。乔布斯留给苹果公司的，是一个好得令世界上每一个CEO都会羡慕不已的财务状况：几年来，公司的毛利润率一直维持在将近40%。

苹果辉煌的起点，是从2001年推出的iPod播放器开始的。iPod外观流畅简洁，成为时尚的象征。2007年苹果推出iPhone，自此，智能手机市场的原有格局完全瓦解。

过去的10年里，苹果公司借力这几款明星产品销售额迅速增长，公司利润率持续处于行业内高水平。2004年以来，苹果公司一直保持着两位数的增长率，平均利润率近32%。同时期，索尼公司的增长率最高为13%，最低为负增长，其平均利润率近23%。

苹果战略密码一：乔布斯倾力打造用户体验

个人电脑刚刚诞生的年代，苹果公司曾经辉煌一时，风光无限，然而自上世纪90年代Wintel联盟兴盛后，苹果逐渐成为对图形、设计方面有专业需求的利基品牌。上世纪80年代中期，因为经营问题，公司严重赤字，以及内部管理的分歧，乔布斯离开苹果公司，创立了一家软件公司NeXT和皮克斯(Pixar)动画工作室。上世纪90年代末期乔布斯重返苹果之后，大力调整产品开发与营销策略，重新树立起苹果式的创新文化，并将此作为成功营销的基点。

1996年，乔布斯重返苹果公司，1997年出任临时CEO后接手重整苹果公司，将公司正在开发的产品由40种削减到4种。1998年，有着水果色、水滴形状塑料外壳的iMac问世，苹果公司硬件业务得以重振。2000年1月，乔布斯在

MacWorld大会上发布了操作系统Mac OS X，自此实现了苹果公司所有主要产品的彻底革新，同时，乔布斯宣布出任常任CEO。随着iPod/iTunes以及iPhone的相继推向市场，乔布斯成功的打造了苹果文化的品牌形象：设计、科技、创造力和高端的时尚文化，成为全球业界、消费者关注的热点。

简化是苹果公司设计流程里最重要的一步，瓦斯寇(Wasko)为QuickTime以及iPod设计的界面都是忠于“简单易用”的界面原则。乔布斯的领导力向来被媒体广泛关注和评价，但基本上业界一致认为他是苹果公司的灵魂、核心资产。乔布斯推崇小型的“A级工作组”，由精选的设计师、程序员和管理人员组成的“A级小组”，力图组织人员建立只拥有“A级”参与者目标的共识。总裁乔布斯追求其领导下的组织机构简单直接。不同于大多数公司随着规模扩大而雇佣越来越多的工程师、设计师，变得越来越繁复的官僚机构，苹果公司核心部分一直保持由最优秀的成员组成的较小的规模。来到苹果公司的人才得到了有效的激励和创作空间，同时乔布斯会扮演小组指挥员的角色在工作小组努力工作、寻找解决方案的过程中指导合作。最优秀人员来到苹果公司后都会拥有大额的股票期权，同时会被充分给予发挥自己创造力的自由，不被官僚气氛妨碍。乔布斯虽然对苹果公司的各业务亲力亲为，但是他喜欢用争论和辩论的方式在团体工作的环境中开拓创造性思维。

通过别出心裁的营销手段和紧凑的供应链，苹果公司对用户体验的打造有效的动员了其目标客户群。口碑营销让充满神秘感的苹果产品诱惑无限，引消费者先夺为快。苹果每年只能开发出

1、2款产品，但几乎每款都力求将每种科技发挥到极致，既能让人们吃惊、兴奋，又知道如何使用它，成为口碑营销成功的最强基石。苹果的保密工作做得非常出色，但是总裁乔布斯也很会利用Mac-world大会为媒体和消费者创造谈资，在每个新产品发布前引发各界强烈地谈论苹果。

苹果公司成功的实现了文化、产品、品牌和口碑之间的良性循环。为了尽可能地贴近更多的消费者，扩大“苹果迷”以外消费者对苹果产品的认知，苹果零售店(Apple Store)精心设计了呈现 “数字生活中枢”的用户体验场。为了进一步扩大销售的覆盖面，2001年史蒂夫推出打造Apple Store的计划，截止今天，全球共有285家Apple Store。Apple Store打造的是数字生活全面体验的空间，店内的区域都以“方案解决区域”为中心设计，方便顾客创造可以找到解决问题的“整体方案”。为了实现产品与顾客生活体验的契合，店里没有晃眼的灯光、嘈杂的音乐或者推销产品的售货员，顾客可以摆弄各种机器。店里设有一对一的零售店会籍，通过面对面的私人培训Mac 使用的基础知识，从旧电脑到苹果电脑的转换，或者其他高级别的项目。

苹果战略密码二：借势 “数码生活”

苹果CEO乔布斯发现，如今IT公司应该主攻的战场在消费者的右脑与左心

房：科技产品应该参与到消费者的生活之中，与他们一起激动、幻想和创作;早年同样以创新闻名的索尼公司则因为过分沉迷于其对产品创新的“杀手本能”，自满于其品牌力量、出色的技术及经营效率，忽略了如何在薄利时代竞争中真正打动消费者。2001年iPod发售时，苹果公司开设了一个iPod Lounge网站，iPod的用户可以建立自己的用户信息，制造自己的iPod附件，给改进iPod提出建议和点子。这个论坛由苹果公司的员工维护，整理建议，并把最好的点子推荐给苹果公司。

21世纪伊始，苹果公司便确立了以用户为中心的“数码生活(中枢)”战略。2001年开始，苹果公司就在年报里陈述了其“数字中枢”的商业战略。 2001年时，基于个人数码设备的发展将会迎来新纪元的预测，苹果公司锁定个人电脑自然将会成为数码中枢设备。个人电脑满足数码中枢设备的特征：运行复杂的程序，高质量的用户界面，存储能力的经济性，与外接设备及互联网的易连性，为接入的设备提供有增加价值的应用。

2007年1月，苹果电脑公司更名为苹果公司，融合消费电子产品成为苹果新战略中的重点，“数码中枢”的定位拓展为“数码生活”。2004年7月，经iTune音乐商店售出的音乐单曲数量过亿;而同年8月，苹果公司宣布iPod已占有美国数码音乐播放器58%的市场。

2007年，苹果公司进军手机市场，再次成就了一款明星级便携数码产品：iPhone。苹果不再局限于定位在一家电脑公司，苹果有成功的网络、渠道平台技术和服务，还有iPod、iPhone、AppleTV等消费电子类数码产品。经过两年内的几次软硬件升级，如今的iPhone4S已经可以媲美个人电脑的基本运算功能、同时丰富的娱乐功能加上便携性，使其成为数码生活的核心产品。

数码生活(中枢)的战略布局。数码生活的核心是使个人能通过一个终端设备，比如电脑、手机甚至一个遥控器，便利地获取和管理被联网的、个性化的资源。1998年，个人笔记本电脑已经基本具备了数码生活中枢设备的特点，但是被联网的资源还十分分散，未有应用功能上集成度很强的平台，也还没出现个性化的服务。iTune音乐商店是第一个将版权音乐集成联网的商业平台，客户端可以个性化管理，同时与便携设备“即插即用”，操作简单，奠定了“数码生活”用户体验的基础。iPod加iTune虽然仅仅是对数码音乐生活的个性化实现，但是奠定了苹果公司在数码生态圈中的特殊优势，同时积累了了解数码中枢使用模式的消费者规模。

2007年第一版的iPhone虽然好像是加入了通话功能的iPod外加高质量的用户界面，但是因为有苹果公司操作系统的植入，它已经具备了运行音乐软件以外程序的能力。数码生活不会停留在音乐等娱乐需求和移动通讯的结合，当用户对随时随地获取联网了的个性化资源形成习惯，比iPhone更易用的数码中枢终端将不难普及。如果“云端”存储在业界更普及、用户群更成熟，iPhone、iPad呈现的平台加终端的方式将会在更广泛的领域发挥优势。

随着iPone SDK对第三方的发布，Apple Store的应用服务方面吸纳了基于iPhone SDK的第三方软件应用开发商。App Store没有资质限制，任何软件开发商或者个人都可以在App Store上销售软件，但是苹果公司有审查和批准在App Store发售的软件质量的唯一裁定权。

苹果公司这种打造生态圈的方式是很经典的“价值网”共赢。苹果公司成就的生态圈“价值网”纵向上是供应商(比如提供存储硬件的三星)和苹果产品用户，横向上包括附件生产商(如iCase)和内容提供商(如软件开发群体)。目前iPhone加iPod Touch在全球售出近6亿台，以及App Store上超过14万可下载的应用程序，这个生态圈的领先程度暂时未有竞争者能与其匹敌。附件产品及内容提供商因分享了苹果的客户群盈利，而苹果在这个生态圈中的核心地位即便于其管理iPhone的用户体验，同时保证了其对生态圈内收益的提取。苹果战略密码三：搭建苹果公司生态圈

iTunes平台的搭建成功的启动了苹果在市场上的一系列成就，首次成就了硬件加软件服务方式的优越用户体验。苹果公司提供“硬件加软件平台”的集成，而软件上的内容，和硬件设备的附件产品提供则由参与生态圈打造的第三方提供，苹果公司承担了看护者的角色。iTunes在音乐发行方集成了EMI、 SONY等主要版权音乐发行方，同时因为支持用户购买单曲，很大程度上降低了购买版权音乐的门槛，将付费数字音乐推向主流。而iPod和iTunes的集成使用户音乐资源与播放器之间的传输实现了“即插即用”，操作简洁，优化了数字音乐播放器的用户体验。而内容提供商和附件产品的厂商通过iTunes、 iPod的用户吸着力分享到了这块由苹果公司做大的“蛋糕”。

iPhone加App Store与iPod加iTunes是完全一样的经营模式，唯一的变化是App Store的第三方是更广泛的软件开发群体，iPhone终于引爆了移动终端应用的大发展。iPhone2007年面市，是计算与随身娱乐的苹果式体现，作为“数码中枢产品”拥有基于iTunes的影音内容提供，内置Google互联网服务，以及近5000个应用软件

进入21世纪以来，通信信息产业的飞速发展，以及消费者对电子产品需求的持续增长，导致硬件成本的持续下降，一定程度上奠定了苹果产品iPod、 iPhone的产业基础。进入21世纪后，移动电话在全球的普及率迅速提升，便携式音乐播放器需求亦劲增，苹果公司面对的是一段很长的辉煌期，苹果的未来无可限量。

注：1.2000字左右。2.用A3只打印。3.十六周周二提交。