钢铁行业周度报告（年月第周）：钢铁库存降幅趋缓

[Table_main] 行业研究类模板 行业报告 钢铁行业 报告日期：2019 年 10 月 13 日 钢铁库存降幅趋缓 ──行业周度报告(2019 年 10 月第 2 周) 行业公司研究｜钢铁｜ ：杨华 执业证书编号：S1230517090001 ：021-80108137 ：yanghua@stocke.com.cn [table_invest] 行业评级 钢铁 中性 重点公司 上海钢联 大冶特钢 常宝股份 钢研高纳 [table_indusTrend] 52 周行业走势图 [Table_relate] [table_research] 报告撰写人： 杨华 数据支持人： 杨华 报告导读 本周钢材价格与原料价格主要呈现涨跌互现，社会库存+钢厂库存减少 27 万吨（节前周下降 66 万吨），降幅趋缓，钢铁采购量和交易量均下降。根据我们的成本滞后一个月模型测算毛利，截至 10 月 11 日，螺纹钢利润为 404 元/吨，回落 4.83%。建议关注估值偏低，业绩有支撑的钢铁标的：上海钢联、常宝股份、大冶特钢、钢研高纳。 钢材期货与现货价格涨跌互现。62%澳洲粉矿价格为 92.7 美元/千吨，上涨 1.37%；58%澳洲粉矿价格为 80.6 美元/千吨，上涨 0.44%；普氏铁矿石价格指数于 11 日收于 92.7 美元/吨，较上周上涨 1.26%；唐山铁精粉价格 885 元/吨，较上周下跌-0.56%。前期钢材库存连续下降，和下游产业的需求回暖，当前原材料价格自本周呈现小幅上升。钢材品种价格继续全线小幅回升。螺纹钢价格 3780 元/吨，涨幅 0.53%；涨幅最高为高线，涨幅 0.74%。热轧板卷价格3590 元/吨，跌幅 0.28%；冷轧板卷价格 4280 元/吨，涨幅 0.00%；中厚板价格3770 元/吨，涨幅 0.00%。综合供给两方面因素，当前市场整体仍较平稳。 总库存呈现下降趋势，降幅 1.69%，相对较小。本周总库存单周下跌27.52 万吨，环比下跌-1.69%，同比上升 17.58%。本周社会库存 1126.33 万吨，环比下降-1.53%，同比上涨 5.63%。考虑到高温天气过去，下游需求将呈现环比上升的态势，预计总库存将保持小幅减少。其中螺纹社会库存483.89 万吨，同比 10.10%，环比-3.29%；线材社库为 167.71 万吨，同比14.73%，环比-0.18%。其中热轧、冷轧、中厚板库存分别为-0.28 万吨、-0.07万吨、 -0.40万吨，环比分别-0.11%、-0.06%、-0.36%。 钢厂库存同比12.55%，环比-2.09%。钢厂库存为 529.11 万吨，较上周下降 11.28 万吨，环比为-2.09%，同比为 12.55%，其中螺纹、线材、热轧、冷轧、中厚板厂库环比分别为-1.59%、-1.86%、-3.84%、-3.10%、 线螺采购量和全国交易量均下降。沪市线螺采购量为 31800 吨，较本周下降-12.01%；全国建筑钢材周均成交量 20.70 万吨，较上周下降-15.55%；钢银超市周平均成交量为 19.65 万吨，环比下跌-13.72%；找钢超市周平均成交量为 14.33 万吨，环比下跌-25.78%。 投资建议：国内市场钢材需求平稳，生产小幅下降影响，供需形势有所好转，钢材价格止跌趋稳。建议关注钢铁标的企业：一直有业绩支撑的海钢联、常宝股份、大冶特钢、钢研高纳。 风险提示：需求释放缓慢、限产低于预期、中美贸易摩擦、宏观经济下滑等。 证券研究报告 [table_page] 行业周度报告 http://research.stocke.com.cn 2/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 钢铁行业市场行情回顾 ............................................................................................................ 4 1.1. 钢铁行业指数涨跌排名 ......................................................................................................................................... 4 1.2. 钢铁个股表现 ........................................................................................................................................................ 5 2. 国内钢铁价格走势 ................................................................................................................... 5 2.1. 原材料价格以涨为主 .................................................................................