法医DNA检测行业全景图--平安证券-页

平安证券股份有限公司证券研究报告法医DNA检测行业全景图2019年10月06日证券分析师魏巍投资咨询资格编号：S1060514110001邮箱：WEIWEI093@PINGAN.COM.CN证券分析师叶寅投资咨询资格编号：S1060514100001邮箱：YEYIN757@PINGAN.COM.CN 请务必阅读正文后免责条款更多资料请访问 <报告达人> 平台官网：www.baogaodaren.com《报告达人》官网：www.baogaodaren.com2投资要点司法鉴定市场化改革推动行业快速增长，DNA建库和亲缘鉴定是爆发点。1、2005年以来，法医物证鉴定、亲缘鉴定两类增长最快，未来将保持20%以上的增速。2、我们认为DNA建库和亲缘鉴定将是法医DNA检测未来的爆发点，总规模将超过200亿：1）公安机关DNA数据建库是最具确定性的增长，我国建库率仅在3.17%，和英美（9.25%/4.71%）相比，约有2000-8000万的样本缺口，预计800万条/年的速度增加（100-150元/条），市场每年新增约10亿，总空间将达到百亿级别；2）新生儿基因库建设目前在广西和重庆试点，如能在全国范围内铺开，将是最具有潜力的市场，每年有1500-1800万的新生儿（1200元/份），预计市场空间约200亿/年；3）受益二胎政策，约有650万人口因户口登记需亲缘鉴定，按1200-1800元/次估算，也将达到百亿市场规模。法医DNA检测技术是核心，法医DNA检测产业链正蕴育巨大投资机会。1、法医DNA检测主要技术手段是STR-PCR检测技术，未来的突破在SNP检测技术和mtDNA检测技术。2、在法医DNA检测产业链上，1）上游的法医DNA检测仪已实现部分进口替代，2013年国产GA118用于DNA建库的毛细管电泳检测仪上市，微流控快速DNA分析仪便于现场检测，NGS测序仪是未来发展方向，目前后两者国产还在研发中；2）上游的试剂盒是未来主要的增量，整体需求在14万盒以上（新生儿基因建库和公安DNA建库分别10万盒、4万盒），市场总规模约10亿元；3）下游的DNA检测服务，打造司法鉴定的“第三方实验室”商业模式，有望实现快速复制，华东和华南的成长空间更大。国内的中德美联、迪安诊断、华大基因通过自建、共建司法鉴定机构，预计每家营收大约2000万/年，其中大部分来自DNA建库（1500万），法医物证鉴定有500多万。海外巨头专注上游仪器和试剂，国内公司侧重上下游一体布局。1、海外法医DNA检测巨头ABI和Promega公司，注重技术创新，专注于仪器和试剂的开发；测序仪巨头Illumina公司率先开发出了基于NGS的DNA检测分析仪MiSeq FGx。2、与之相比，国内公司在试剂方面已与进口同类产品并驾齐驱，但在研发要求更高的检测仪器开发方面仍在探索；此外，国内公司在下游法医DNA检测服务布局更有优势。投资建议。在司法鉴定市场化改革的推动下，法医DNA检测将会成为下一个爆发的蓝海，百亿市场可期，其中DNA建库和亲缘鉴定是爆发点。法医DNA检测技术是核心，产业链上海外巨头专注上游仪器和试剂，国内公司侧重上下游一体布局。风险提示。司法鉴定市场化改革推进存在不确定性；法医DNA检测技术研发进展及市场推广进度存在不确定性。更多资料请访问 <报告达人> 平台官网：www.baogaodaren.com《报告达人》官网：www.baogaodaren.comContents02法医鉴定的核心：DNA检测技术01法医DNA检测：下一个爆发的蓝海，百亿市场可期03法医DNA检测产业链蕴育巨大投资机会04海内外代表公司05投资建议更多资料请访问 <报告达人> 平台官网：www.baogaodaren.com《报告达人》官网：www.baogaodaren.com司法鉴定市场化改革推动行业快速增长司法鉴定业务量年复合增长率约为18%2005年2月28日《全国人民代表大会常务委员会关于司法鉴定管理问题的决定》（以下简称《决定》）颁布实施，我国的司法鉴定制度改革拉开帷幕。《决定》中允许具备规定条件的法人、组织申请批准从事司法鉴定业务，全国司法鉴定机构数量开始快速增长，自2005年3789家快速增加到2011年的5014家；不过2012年开始完善司法鉴定机构的审查和退出机制，司法鉴定机构数量开始略有下降，但是作为司法鉴定主体的“四大类”（法医临床类、法医物证类、声像资料类和环境损害类）司法鉴定机构的数量依然保持逐年增长，自2012年2284家继续增加到2017年的2606家。《决定》实施后，公民、法人...