对外汇的心得体会

对外汇的心得体会（精选6篇）

对外汇的心得体会 第1篇

对外汇的心得体会范文

外汇心得体会篇一：外汇模拟交易心得体会

外汇模拟交易心得体会

外汇模拟交易是按照外汇真实交易的流程以及操作方法，但是不需注入保证金的情况下，使用虚拟资金进行的模拟交易，对于打算入市交易的>投资者而言，外汇模拟交易能够使其熟悉外汇交易系统和交易模式，对外汇交易产生初步概念。

通过前段时间在香港东方金德国际财商学院学习的外汇交易>培训课程，我开始不断的进行模拟。如果没有大的杠杆，小投资者很难获得满意的收益；但是大的杠杆又必然带来大的风险。这是一个很难解决的矛盾。不管是趋势交易还是反趋势交易，在外汇市场中都没有明显的优势（特指短线和超短，长期来看趋势交易的优势还是有，但是收益率较低）。能够形成优势的交易策略，更多依赖于交易员本身的优秀而不是交易系统本身。现在我来简单分享一下我做模拟交易的心得体会，希望炒汇者能借鉴。及时准确的信息是决定投资的主要因素

无论是>证券市场、大宗交易市场还是外汇交易市场，及时准确的新闻信息都是决定投资的主要因素。正如课堂老师所讲：投资就是要让你根据你所掌握的信息作出明确判断。在外汇交易过程中，我所需要掌握的信息就是各个主流交易货币国家的经济形势，利率政策和世界经济形势。

外汇交易总的是与世界各个国家的经济形势相联系。如果说股票需要看公司，而外汇则需要看世界。当然世界上出现的一些天灾人祸通常也会让人很郁闷。但我懂得了一个道理：在一个国家面临天灾人祸，情况不明朗的情况下，最好不要以主观思想去进行投资，空仓其实也是一种投资方式。

利用技术线的分析进行投资收益乐观

外汇交易与股票交易最大的不同就是外汇交易的交易制度。外汇交易为T+0,即当天买当天可以卖，而且不仅可以做多，还可以做空。这相比股票的T+1制度，具有更大的投机性与可操作性。

要说技术角度，我自己实在是没什么水平，只能讲述一下自己通过投资交易和学习得出的一点点技术内容。

在证券交易中，政策信息的影响力巨大，技术角度比较难操作；而在外汇交易中，我觉得通过技术线的分析进行投资，收益也是比较乐观的。

在交易的种种技术线中，K线图一马当先，成为技术交易线的一个代表。在K线图中，最明显的就是颜色，红色代表阳线--收盘价高于开盘价；绿色代表阴线--收盘价低于开盘价。中间的柱子代表价格浮动长度。我们可以通过日K线、周K线和月K线判断大的趋势，也可以通过一分钟线、五分钟线、十五分钟线和六十分钟线判断短期趋势。我们根据K线的情况，判断最近多方和空方的布局及资金趋势，猜测主力的操作方向。如果能在正确的时间跟随正确的主力操作方向进行操作，那就可以在几分钟或者十几分钟获得很大的收益。还有很多十分重要的线，就是均线。均线主要有5日、10日、30日和60日均线。根据均线，我们可以大致判断出未来走势与各个阻力位，在几个关键阻力位的价格变动可以从技术层面上很大的帮助我们进行投资。对于均线的理解和组合，我自己还没有较深刻的理解和掌握，这里就不细谈了。

还有一个，也不算是技术成分，就算是一个自己的心里想法吧。其实，我觉得空仓有时也是一种投资。当你无法很清晰的做出判断，或者你的消息量并不足以让你判断未来走势，那就果断空仓吧。空仓、等待，而不是盲目判断、投资，风险低，起码不会赔。

对于一个初级投资者来说，不赔我想就是最好的事了。所以，我有时在课程忙的时候，会选择空仓，因为我并没有得到很多有价值的消息，从而盲目判断只会让自己陪得更多。做理财心态是最重要的 我觉得，做理财的话，心态是最重要的。

我见到许多同学，期货股票外汇什么的，赔了一点，就抱怨着急什么的。我开始做股票的时候，其实和那些同学差不多，买进去稍微赔了一点，心情不好。第二天又跌，心情烦躁。后来我妈给我说，你别着急，捂着。唉，这个捂着是一个很不错的心态。我觉得，只要你当初买进的时候肯定是有信心的，在持有期间没有出现什么巨大的利空消息，那就应该抱着捂着的心态等，不着急。

曾经看到一个投资者的心情：手里有股，心中无股。只有一个良好的心态，才能在杂乱无章的信息面前，顺清关系，冷静的作出判断，投资，最终获得收益。外汇交易心态如何调整

炒外汇交易心态非常重要，很多人把炒外汇亏损的根本原因归结为：心态不好。模仿炒外汇一般都容易成功，可一旦起头實盘交易情况就会大不一样。亏损接踵而至，看对了没做，做了没握住，看错了却做了，该止损却因踌躇而没止。

进场出场时心存畏怯，总担心会错等不一而足，这一切都跟交易心态有关！心态是交易最后能否有效履行的要害，可以说你萦绕交易所做的一切努力最终都需要良好的心态来落實，能否及时止损、能否让利润充沛增长要害也在于心态！维持好的交易心态是每一个投资者努力寻求的目標，我觉得应从以下几个方面来做：

良好的资金管理是根基

2、正确了解亏损是要害

3、盯住止损，不考虑利润是措施。

外汇心得体会篇二：外汇交易心得体会

外汇交易心得体会

（金融学院 12国际金融一班 马颖超 201x1364）201x年12月1日至12月22日，在这四个星期间，在学校提供的交易平台上，我进行了为期四个星期的保证金交易。在这四个星期里，我由原来的对于外汇知识一窍不通，到现在成为一个外汇交易入门者，在这段时间里，对于外汇交易我有如下的心得体会：

1.外汇交易不同于商品交易，交易过程中赚取的不是增值额，而是差价。虽然我现在对于具体的操作过程中的汇率变动带来的收益由来依旧懵懂，但是汇率波动到谷底买进，谷峰卖出，这是基本的操作。

2.保证金交易又不同于实盘交易。相对来说，在我的理解里，保证金从事的是一个杠杆交易，买空、卖空机制，以一定的保证金购买看涨外汇，从中赚取差价。

3.汇率波动较大，汇率波动不稳定。在这四个星期的交易过程中，欧元美元的外汇波动非常大，美元港元的波动较小，我购买的美元瑞郎在“确定”不会涨的情况下，持有俩天之后卖出紧跟着就上涨。

外汇心得体会篇三：模拟外汇心得

模拟外汇心得

实盘交易与虚盘交易的差别

这学期开设了模拟外汇交易实验课，我感到很兴奋，终于可以体会24小时都在交易的全球外汇市场了。实盘交易是一种现货交易。它要求客户手有多少外汇才能做相应金额的交易，客户在完成交易后即持有另一货币，因此它除了提供利用汇率波动赚取差价的机会外，还可满足客户的兑换需求。虚盘交易也称外汇保证金交易。在这种交易中，客户只用缴纳一定保证金后便可与交易商拟定交易合约，进行通常10-400倍的融资，即理论上可做手中外汇金额的10-400倍的交易。由于可将手中外汇放大上百倍进行交易，因而虚盘客户所承担的风险和可得的赢利都被相应放大。

外汇市场的每日交易量已是天文数宇，高达一点九兆美元，使得外汇市场成为全世界最大、资本流动性最高的金融市场，其他金融市场的大小与交易量和外汇市场比较起来，就显得逊色多了。另外，和中国股市、期市相比，外汇市场没有涨跌停板限制，无论何时都可以进行交易或是停损，更不会出现国内股市所谓的庄家和控盘现象。

首先，实盘交易者只能在一定的方向中获利，例如，如果我的本金是美圆，那么在买入其他货币后，只有在美圆下跌的时候，才能获利。如果美圆继续上升，那么我的头寸就被“套牢”，要么斩仓止损，要么白白错过其他交易机会，做实盘就永远要持有一种币种，也就永远不能休息。而保证金操作可以作到对市场方向的收放自如，在其它货币上升时，我可以卖出美圆，买入其它货币（即为作空美圆）获利，而在其他货币下跌时，我可以买入美圆，卖出其他货币（即为做多美圆），增加了买卖的机会。其次还有一个最大的优势就是保证金的杠杆作用，在保证金交易中一般交易商都为客户交易提供一定的融资比例，这个比例越高，我所需要的本金也越少，获利的机会也越多。做外汇保证金交易的投资者，可以通过境外机构提供的交易平台与国际外汇市场实现无缝对接。风险是可以控制的，可预设限价和停止损点。资金是灵活的，随时可抽取资金。外汇市场是全世界资金流动性最强的市场虚盘：外汇保证金交易是一种比股市投资更优越的金(转 载 于:w :外汇心得体会)融投资工具。其投资方向是全球外汇市场。由于汇价每日波动幅度不像股市那么大，若以实盘换汇交易投资的话，回报率小。利用保证金交易来投资，投资人可以运用杠杆原理，以小搏大、双向交易、操做灵活，而且由于是全球性的市场，行情被个人或机构控制的机会很小，所以相对于股市来说更加透明和公平。

当然，外汇保证金交易属于高风险的投资，不一定适用于每一个投资者，使用高额的融资比例来进行外汇操作有利也有弊。因此在决定进行外汇投资前务必慎重考虑投资目标，熟练程度以及风险承受度

炒外汇的心得体会

通过这次炒外汇我的体会就是要分两部分去修炼自己。一方面是练习心态、另一方面是适应交易系统也就是适应技术分析，并在实战中不断完善自己。这次炒外汇我最大的感受是两点：一是止损，二是控制自己想赚钱的想法。首先止损就是设置好一定的损失范围，超出这个范围就亏损出局，等待下一次机会的出现，每个人都有自己的生活方式和习惯。炒外汇也是同样的也都有自己的分析方法和技巧，这个说要上冲，那个说肯定要破支撑，各有各的道理，各有各的看法。最终总有一些人是对的，但是人毕竟是人，判断和分析总有对和错的时候，天下没有常胜不败的将军，但是失败了要学会怎么把损失控制在最小的程度才是最关键的根本，因为人的本性是贪婪的，赚的时候高兴。亏的时候心情变坏，而且不承认自己是错的，又不舍得割肉出局，总觉得这一切都是暂时的，只要能抗住这段时期就能见光明，殊不知，自己已经越走越远。外汇行业里有一句“止损永远是对的，错了也对，死抗永远是错的，对了也错，止损大于一切”要学会认输，机会还是有的，市场永远是对的，只要能学会顺势而为的道理，那么离成功的机会就越近，这就是止损的重要性，有更多机会去赢取更多的银子，调整好心态，分析失误的原因，找出根本。那么又增加了一些操作经验，丰富了自己的实战水平，避免下次再犯同样的错误，为下次的胜利打下了更坚实的基础。

在自己炒外汇赚钱的时候，要适时的控制自己。一般人都有一种这样的心态，赚了，想赚的更多，亏了想怎么样才能把亏损祢补回来，这是每个人的本性，不懂得控制自己的情绪和欲望做投机这个行业是很危险的，想赚钱是很正常的要求，那么赚多少才能满足自己？我刚开始没有一个计划。因此经常出现赚少了，后悔；亏了，更后悔。我举个自己的

实例来证明下止欲的重要性，我在某一个交易日里做的很顺手，哪天的行情把握的很准，简直是感觉货币就是按照自己的想法来走的，结果一天下来资金翻番，当时心里那个美。得意的自己都摸不着北了，要是此时能控制自己的欲望那么一切都很完美，但是偶感觉既然这么顺手在继续多做几笔吧，结果第一笔被套，那么自己的原则忘记了，不设置止损（因为当时太相信自己的判断能力了）反而加仓摊平成本，又犯了第二个错误重仓操作，因为不相信自己会判断错误，又犯了第三个错误，跟市场作对，结果是把当天的赢利全部吃掉，不算，还亏了自己的本金，当时哪个后悔啊，都怪自己没有控制好自己的欲望最终导致自己丢失自己的原则，把自己经常挂在嘴边的话，都当耳旁风抛到银河系了，还好，最后自己知道自己错了，总结了教训，希望自己不要再犯同样的错误。

通过这次炒外汇，我学到了很多知识，了解了炒外汇的基本流程，对自己在以后现实中炒外汇打下了一个坚实的基础。

最后谢谢老师的指导。

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对外汇的心得体会 第2篇

稳步推动国内人民币对外汇期权市场发展

为进一步丰富外汇市场交易品种，为企业和银行提供更多的汇率避险保值工具，日前，国家外汇管理局批准中国外汇交易中心在银行间外汇市场组织开展人民币对外汇期权交易，并发布《国家外汇管理局关于人民币对外汇期权交易有关问题的通知》（汇发[2011]8号，以下简称《通知》）。《通知》自2011年4月1日起施行。

《通知》主要内容包括：一是明确产品类型为普通欧式期权。二是规定客户办理期权业务应符合实需原则。三是对银行开办期权业务实行备案管理，不设置非市场化的准入条件。四是将银行期权交易的Delta头寸纳入结售汇综合头寸统一管理。

《通知》的发布，有利于形成完整的期权市场结构，完善国内外汇市场人民币对外汇衍生产品体系，进一步便利企业、银行等市场主体规避汇率风险，有利于不断推进国内外汇市场发展，充分发挥市场在资源配置中的基础性作用。

国家外汇管理局关于人民币对外汇期权交易有关问题的通知

国家外汇管理局各省、自治区、直辖市分局、外汇管理部，深圳、大连、青岛、厦门、宁波市分局；各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行；中国外汇交易中心：

为进一步发展外汇市场，为企业和银行提供更多的汇率避险保值工具，国家外汇管理局（以下简称外汇局）决定推出人民币对外汇期权交易。现就有关问题通知如下：

一、本通知所称期权是指人民币对外汇的普通欧式期权（以下简称期权）。

二、银行开办对客户期权业务应具备下列条件：

（一）取得外汇局备案核准的远期结售汇业务经营资格3年以上，银行执行外汇管理规定情况考核连续两年为B类（含）以上；

（二）具有开展外汇对外汇期权交易的相关经验；

（三）有健全的期权产品交易风险管理制度和内部控制制度及适当的风险计量、管理和交易系统；

（四）外汇局规定的其他条件。

三、外汇局对银行开办客户期权业务实行备案管理。

银行及其分支机构备案期权业务参照执行远期结售汇业务的市场准入管理程序。

四、银行备案申请开办对客户期权业务应提交以下文件和资料：

（一）开办对客户期权业务的申请报告、可行性报告（包括已开展外汇对外汇期权交易的经营状况）及业务计划书；

（二）期权业务内部管理规章制度（包括但不限于业务操作流程、统计报告制度、会计核算制度等）；

（三）期权定价模型（包括但不限于计量方法和各项参数的选取标准及来源）和头寸管理制度；

（四）期权主管人员和主要交易人员名单、履历及所获得的相关资格证书；

（五）交易场所、设备和系统的安全性测试报告以及不少于1个月的内部业务模拟测试报告；

（六）外汇局要求的其他文件和资料。

五、银行对客户办理期权业务应坚持实需原则，并遵守以下规定：

（一）银行只能办理客户买入外汇看涨或看跌期权业务，除对已买入的期权进行反向平仓外，不得办理客户卖出期权业务。

（二）期权签约前，银行应要求客户提供基础商业合同并进行必要的审核，确保客户叙做期权业务符合套期保值原则。

（三）期权到期前，当客户的基础商业合同发生变更而导致外汇收支的现金流变化时，在提供变更证明材料及承诺书并经银行审核确认后，客户方可对已买入的期权进行对应金额的反向平仓。因反向平仓产生的损益，按照商业原则处理。

银行应对发生反向平仓的客户建立逐笔登记制度，定期开展客户评估，加强风险管理。

（四）期权到期时，客户如果行权，银行必须对客户交割的外汇收支进行真实性和合规性审核。客户期权交易的外汇收支范围与远期结售汇相同，限于按照外汇管理规定可办理即期结售汇的外汇收支。

客户行权应以约定的执行价格对期权合约本金全额交割，原则上不得进行差额交割。客户以其经常项目外汇账户存款在开户银行叙做买入外汇看跌期权，可以进行全额或差额交割，但期权到期前，客户若支取该存款，须将对应金额的期权合约进行反向平仓。

客户如因基础商业合同发生变更而导致外汇收支的现金流部分消失，在提供变更证明材料及承诺书并经银行审核确认后，银行可以为客户的期权合约本金办理部分行权。

（五）期权业务的客户范围和交易期限比照远期结售汇业务。

（六）期权交易应以人民币作为期权费币种。

（七）银行为客户办理期权业务，应向客户充分揭示期权交易的风险并取得客户的确认函，确认其已理解并有能力承担期权交易的风险。

六、银行在银行间外汇市场开展期权交易，应向外汇局备案取得期权交易资格。

（一）银行申请开展银行间外汇市场期权交易，除应具备本通知第二条规定的第（二）至

（四）项条件外，还应具备以下条件：取得外汇局备案核准的银行间外汇市场人民币外汇远期交易资格3年以上；具有符合中国外汇交易中心（以下简称外汇交易中心）的期权交易系统技术规范的软硬件设备。

（二）银行可以单独开办银行间外汇市场期权交易或与对客户期权业务同时申请。如单独申请开办银行间外汇市场期权交易，参照执行银行间外汇市场人民币外汇远期交易的市场准入管理程序；如同时申请开办两项业务，由银行总行（外国商业银行在中国境内分行视同为总行）向外汇局备案。

（三）银行备案申请开展银行间外汇市场期权交易，除应提交本通知第四条规定的第（二）至

（六）项文件和资料外，还应提交以下文件和资料：开展银行间外汇市场期权交易的申请报告、可行性报告（包括已开展外币对期权交易的经营状况）及业务计划书；由外汇交易中心出具的符合期权交易系统技术规范的软硬件设备的证明。

七、银行办理期权业务，应将期权的Delta头寸纳入结售汇综合头寸统一管理。银行应选择适当和公认的计量方法，基于合理的、符合市场水平的假设前提和参数，准确计量Delta头寸。

银行计量Delta头寸的方法和参数原则上参照外汇交易中心发布的有关业务指引。银行因选择其他方法计量Delta头寸而与按照业务指引计量的值存在明显差异的，应及时向外汇局报告说明。

八、货币经纪公司开展期权经纪服务，应按照《国家外汇管理局关于印发<货币经纪公司外汇经纪业务管理暂行办法>的通知》（汇发[2008]55号）的规定，依法取得期权经纪服务资格并合规开展业务。

九、银行应按照本通知的要求，向外汇局报送期权业务相关统计报表。

（一）银行应将客户对期权的行权视为远期结售汇履约，按照《国家外汇管理局关于印发<银行结售汇统计制度>的通知》（汇发[2006]42号）的规定，纳入《银行结售汇统计月（旬）报表》的远期结售汇履约统计。

（二）《银行结售汇综合头寸日报表》的报表内容执行本通知附件1的要求。

（三）银行应于每月前10个工作日，向外汇局报告上月本行的期权业务状况（附件2、3和4）。

十、外汇局对银行对客户和银行间外汇市场期权交易实施监督和管理。银行违反本通知规定办理期权业务，外汇局将依据《中华人民共和国外汇管理条例》等有关外汇管理法规进行处罚。

十一、本通知中有关用语说明如下：

（一）“普通欧式期权”：指买入期权的一方只能在期权到期日当天才能执行的标准期权。

（二）“看涨期权”和“看跌期权”：看涨期权指期权买方有权在到期日以执行价格从期权卖方买入约定数量的外汇；看跌期权指期权买方有权在到期日以执行价格向期权卖方卖出约定数量的外汇。

（三）“全额交割”和“差额交割”：全额交割指期权合约到期行权时，交易双方按照约定的执行价格对合约本金全额实际交付；差额交割指期权合约到期行权时，交易双方按照约定的执行价格与到期日人民币对相应货币汇率中间价的差额对合约本金轧差交割。

十二、本通知自2011年4月1日起实施。

十三、本通知由外汇局负责解释。

外汇局各分局、外汇管理部接到本通知后，应即转发辖内城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行和外资银行。执行中如遇问题，请与外汇局国际收支司联系。联系电话：010-68402304、68402313。

二〇一一年二月十四日

附件一：附件1：（银行）结售汇综合头寸日报表

附件二：附件2：（银行）对客户人民币对外汇期权业务统计

附件三：附件3：（银行）人民币对外汇期权交易风险状况情景分析

对外汇的心得体会 第3篇

1.1 主要影响因素的选择

(1) 进口额:

外汇储备具有平衡国际收支逆差, 维持对外支付的功能, 所以一国外汇储备的需求受到贸易进口额的影响。

(2) 进出口贸易差额:

一国国际经济活动中最活跃的部分就是进出口。如果出口贸易额大于进口贸易额, 那么其顺差就成为一国积累外汇储备的主要来源。

(3) 实际利用外资额:

外国直接投资主要以产权形式体现, 这种投资方式与举借外债相比, 引进外国直接投资不存在还本付息的压力。但外商投资却是要赚取利润的, 必须考虑到外商直接投资利润的汇出对外汇储备需求的影响。

(4) 国际收支经常项目:

这是影响外汇储备的一个直接具体的因素。国际收支经常项目对外汇储备的影响表现为国际收支经常项目顺差会引起外汇储备的增加, 逆差则会引起外汇储备的减少。

(5) 国家外债:

外债的直接流入导致外汇储备的增加, 但外债的还本付息又将导致外汇储备规模的减少。发展中国家利用外资加速自身经济发展的重要手段之一就是对外举债。一国外债规模越大, 短期外债越多, 还本付息的压力就越大, 该国对外汇储备的需求就越大。

(6) 汇率:

一国汇率的变化会引起对外贸易的波动, 进而造成国际收支的失衡。如果一国货币当局实行强势的干预政策, 随时准备维护本国货币汇率和外汇市场的稳定, 那么就需要较多外汇储备的需求。反之, 对外汇储备的需求就会较少。

1.2 模型建立和数据选择

选取上述6个主要因素为变量, 将外汇储备规模记为FR, 进口额记为IP, 进出口贸易的差额记为IOP, BD代表实际利用外资额, CA代表国际收支经常账户差额, DEB代表国家外债余额, 汇率则用A表示。本文中汇率数据的选择为名义汇率, 因为名义汇率是实际汇率的一个重要组成部分, 而在短期, 名义汇率具有更大的易变性。在假设被解释变量FR与解释变量IP、IOP、BD、CA、DEB、A之间存在线性相关关系, 存在线性方程式为:

FR=β0+β1IP+β2IOP+β3BD+β4CA+β5DEB+β6A+ε

其中, β0、β1、β2、β3、β4、β5、β6是待估参数, ε是扰动项, 表示除上述因素之外其他所有对外汇储备产生影响的因素。在以下实证研究部分, 将采用从1987年到2007年最新年度数据, 利用计量软件Eviews-3.1进行实证分析。

简单的OLS回归技术分析结果为表1所示:

由回归结果可以看出, R-squared=0.9979, 说明模型具有较高的拟合优度, F=1095.238, 如果给定显著性水平为5%, 查表得到临界值F0.05 (6, 14) =2.85, F值显著大于临界值, 说明模型的线性关系显著。但是仅有IP变量的t检验显著, 其他解释变量的参数估计值t值较小, 因此需要对模型中可能存在违反古典假设的情形进行检验和调整。

1.2.1 异方差性检验

利用Eviews软件可以直接进行White检验, 检验结果如表2:

由输出结果的概率值 (p值) 可以看出, 0.1244较大, 因此接收原假设, 模型不存在异方差性。

1.2.2 多重共线性检验

对于采用时间序列数据作样本、以简单线性形式建立的计量经济学模型, 往往存在多重共线性。用简单相关系数矩阵法初步判断是否存在多重共线性。列出解释变量的简单相关系数矩阵, 如表3所示:

一般认为, 两个变量之间的相关系数大于0.8时, 二者之间存在线性关系。从上面表格我们可以看出, 各解释变量间存在着相关性。所以, 原模型经检验被认为具有多重共线性。

1.2.3 消除多重共线性

用逐步回归法消除多重共线性。在以上建立的模型中, 将FR对IP、IOP、BD、CA、DEB、A单独回归, 计算各个R2, 以R2最大者作为逐步回归的基础:

可见, 式 (1) 的R2最大, 达到0.97, 所以应选式 (1) 为初始的回归模型。逐个将其他解释变量加入到模型, 作回归。用F检验, 检验新加入的解释变量的显著性, 如果F检验不显著, 则为多余变量剔除。如果F检验改善显著, 则进行t检验, 保留通过t检验的解释变量。如果t检验不显著, 表明出现多重共线性。最终, 我们得到最优的模型:

即当年进口额、进出口贸易差额、年均汇率直接影响国家外汇储备的大小, 影响系数分别为1.09、2.04、-1.07。

1.2.4 最终模型检验

对最优模型进行估计, 结果如表4所示:

由于各解释变量的概率p值基本接近于0, 因此显著水平取0.05时, t检验均是显著的。拟合优度R2为0.997, 说明调整后的回归模型整体拟合很完美。F值为2005.52, 明显大于临界值, 说明模型仍具有显著的线性关系。由这三个基本的统计检验可以看出FR能很好地被IP、IOP、A三个解释变量所解释。

对调整后的模型进行怀特检验, 检验结果如表5:

由输出结果的概率p值可以看出, 0.095明显大于取0.05时的显著性水平, 说明调整后的模型仍然不存在异方差性。德宾-沃森统计量为2.44, 进行德宾-沃森检验, 样本容量n=21, 解释变量k=3, 查D.W.分布表 (t=0.05) , 得到临界值dL=0.897和dU=1.71, dU

1.2.5 计量证据

对模型中构成外汇储备规模函数的各变量的数据进行单位根检验。由于回归方程中所用数据为时间序列数据, 为验证各列数据是否平稳, 必须对数据进行检验, 以防止存在虚拟回归的可能。Lnx表示变量x的自然对数。检验结果如表6:

同时, 残差的ADF统计量为-4.78, 而10%的显著性水平下的临界值为-2.67, 说明残差序列是平稳的。表6中显示的数据均是平稳的。因此可以判断回归所用数据序列之间存在长期协整关系, 即它们之间存在长期均衡。故OLS回归的结果有效, 不存在虚拟回归。

1.2.6 结果分析

根据回归方程:FR=-69.41+1.09*IP+2.04*IOP-1.07*A。

从模型的结果可以看出, 汇率和外汇储备间是负向相关关系, 弹性系数为-1.07, 即外汇储备关于汇率的弹性为-1.07, 汇率每降低1个单位, 外汇储备增加1.07个单位。这很好地反映了二者之间的关系, 人民币升值意味着汇率下降, 汇率下降将从一定程度上导致外汇储备的增加。从上面数据也可以反映出, 人民币汇率虽不能完全消除储备飙升的现象, 但可以明显缓解这一问题。人民币全面汇率改革启动至今, 储备增长没有任何放缓的势头, 但这并不意味着汇率信SA号对平衡国际收支、制约储备增长没有空间, 只意味着汇率改革进程尚未取得突破性进展, 而其中外汇市场的发育起到至关重要的作用。

2 结论

基于上述分析, 得出以下结论:汇率是影响外汇储备需求的重要因素。现在, 为了降低巨额外汇储备带来的风险, 国家外汇管理局推出了鼓励“藏汇于民”的外汇六项新政, 通过放松居民个人购汇进行外汇资、推出合格境内机构投资者等政策, 以拓宽资本入流出的“双车道”, 增加可以促进国内产业结构调整和技术进步的商品技术进口, 以缓解外汇储备增长。另外一方面, 进一步完善汇率形成机制, 增强汇率浮动弹性, 扩大其浮动区间, 从而加大投机进出资金的风险成本, 抑制其投机操作, 起到释放升值压力、减少外汇储备快增的作用。总而言之, 在我国已加入WTO、经济总量已经排到世界第六位、外汇储备跃居第二位的今天, 我国的外汇管理也应转变观念, 遵循价值规律、供求规律等市场运行要求, 使人民币币值在国际经济活动中得到真实的体现。

参考文献

[1]马娴.从实证角度看中国外汇储备规模与汇率的关系[J].世界经济研究, 2004, (7) .

对外汇的心得体会 第4篇

外汇占款冲销是随着我国的特殊结售汇制度而出现的一种货币政策，目前已成为我国货币政策的重要组成部分。外汇占款冲销影响货币政策继而产生货币政策区域效应，对地区经济发展产生重要影响。国外关于货币政策区域效应的研究，自欧盟实施统一货币政策后逐渐兴起。G.Carlinol等[1]对美国5个地区进行了研究，发现其中一个地区的货币政策区域效应非常明显，另外两个地区则不敏感。EE Meade等[2]从区域研究的视角出发，通过对欧盟58个地区的数据分析，得出：欧盟5个国家存在显著的货币政策区域效应，随着欧盟国家之间的逐步融合，这种差异逐渐减小。国内相关研究是从改革开放尤其是中国加入WTO后逐渐多起来的，主要集中在货币政策区域效应的一般化研究。曹永琴[3]认为，对货币政策的反应，南部地区比北部地区更敏感。刘玄等[4]认为，对货币政策的反应，东部地区较敏感，中西部地区较迟钝，东部地区传导的速度和深度均大于中西部。张晶[5]认为，中、东部反应弹性较大，西部反应弹性小但持续时间长。关于导致出现货币政策区域效应的原因，学者们主要从货币政策的传导机制入手，认为经济发展水平差异、地区开放程度、产业结构、金融发展水平与结构、企业产权性质与规模、国企比重、国有银行信贷制度等是产生货币政策区域效应的主要原因[3-4]，但从外汇占款冲销视角分析的则很少。

近年来，我国国际收支连年出现巨额顺差，外汇储备迅速增加，最高时超过4万亿美元，居全球首位。由于我国实行强制结售汇制度，外汇占款已成为投放基础货币的最重要渠道。为了调节国内货币总量、平抑通货膨胀，中国人民银行采取货币冲销来达到回笼资金的目的。可见，外汇占款冲销已经成为当前我国货币政策非常重要的组成部分。外汇占款冲销的规模在很大程度上决定基础货币的投放、回收的规模，从而决定最终投放到各地区的基础货币的数量。由于我国各地区对外开放水平不均衡，外汇占款所投放的货币更多地流向东部沿海地区，而通过冲销回笼货币的政策却是全国统一的、“一刀切”的，基础货币的投放和回笼显然是两条不可逆的路径，结果将导致各地区货币供应与经济发展水平不均衡。这种特殊的货币政策体系，势必会在原有传导机制的基础上进一步放大货币的区域差异效应。李健[6]认为，各地区外汇流入的不平衡和全国“一刀切”的冲销政策，最终将导致货币在各地区供应的不平衡，造成东部流动性过剩、西部流动性过紧的现象。

本文拟利用我国东中西部9个省份的面板数据，基于协整和误差修正模型的实证研究，探寻导致经济发展水平不均衡的原因，以期有助于实现我国地区经济的均衡发展。

一、数据选取与研究方法

1.数据选取

本文选取2003—2012年属于东部沿海地区的广东、江苏、浙江，属于中部地区的河南、安徽、江西、湖北和属于西部地区的陕西、青海9个省份的面板数据。其2012年的GDP和NF（净出口额+外商直接投资）见表1。从表1可以看出，东部沿海省份2012年的NF，无论绝对规模还是占本省GDP的比重，都大于中部地区，而中部地区大于西部地区，差异明显，呈阶梯式。

2.研究方法

首先对GDP和NF取自然对数变换为lnGDP和lnNF（见图1）。从图1可以看出，lnGDP序列和lnNF序列均呈上升趋势，表现出非平稳性。因此首先对这两个序列进行平稳性检验，并求出其单整阶数。两个序列虽然都呈上升趨势，但走向比较一致，可能具有长期均衡关系。如果两个序列单整阶数相同，则继续检验两个序列的协整性；如果协整，则建立误差修正模型，进一步分析两者之间的长期静态特征和短期动态特征。

二、实证检验

1.平稳性检验

lnGDP和lnNF序列平衡性检验结果见表2。从表2可以看出，lnGDP和lnNF原序列均未通过平稳性检验，lnGDP的一阶差分序列通过平稳性检验，lnNF的一阶差分序列有两种方法通过平稳性检验（LLC，PP），且LLC和PP的统计量值均比较大，因此可以认为lnNF的一阶差分序列在很大概率上通过平稳性检验。因此lnGDP和lnNF均是一阶单整序列，单整阶数相同，且DlnGDP、DlnNF～I（0），可以进行协整检验。

2.协整检验

本文基于Kao检验来检验lnGDP序列和lnNF序列的协整性，结果见表3。由表3可知，ADF统计量检验显著（在5%的置信水平下），即Kao检验认为两个序列之间存在协整关系。

3.误差修正模型

根据格兰杰定理，如果两个变量协整，则这两个变量必有误差修正模型表达式的存在。因此，本文将建立lnGDP和lnNF的误差修正模型（ECM），回归结果见表4，表达式如下：

三、结语

我国特殊的结售汇制度和东中西部对外开放水平的不均衡，导致了货币投放在各地区的差异，进而影响到地区经济发展水平。通过对分别来自我国东中西部地区的面板数据分析得出结论：一个地区的经济发展水平与外汇流入水平具有长期均衡关系。从长期来看，外汇流入的不均衡确实是产生地区经济差异的原因之一，这从一个方面解释了东部沿海地区比中西部地区经济发展较快的原因。从短期均衡来看，非均衡误差并不显著，可能是因为GDP和NF在很短时间内就达到均衡状态，这与我国对外经济结构有一定关系。这也从一个侧面反映出我国仍处在“走出去”的初级阶段，资源密集型、劳动力密集型等产业链很短，投入短时间内就可以见到成效的初级加工贸易然仍占很大比重，而创新性强、技术含量高、产业链长的技术密集型、资本密集型产业所占比重还比较低。这也是今后我国提高经济发展质量、促进产业结构调整所需要解决的问题之一。

参考文献：

[1]

CARLINO G，DEFINA R.The differential regional effects of monetary policy[J].Review of Economics and Statistics，1998（11）：572.

[2] MEADE EE，SHEETS N.Regional influences on U.S.monetary policy：some implications for Europe[J].Journal of Economic Integration，2001（9）：399.

[3] 曹永琴.中国货币政策效应的区域差异研究[J].数量经济技术经济研究，2007（9）：37.

[4] 刘玄，王剑.货币政策传导地区差异：实证检验及政策含义[J].财经研究，2006（5）：70.

[5] 张晶.中国货币政策区域效应差异及其原因研究——结构VAR模型下的实证分析[J].广东金融学院学报，2006（4）：70.

学习外汇的心得体会 第5篇

2、人。外汇市场中的人应有三个意思：即自己、对手、裁判。外汇市场是一个没有敌人也没有朋友的战场，当你看跌时，你的对手就是看涨的人。

3、价格。基本面用价值规律解释价格的波动;技术派建立了如黄金分割、百分比、趋势线等等各种模型，试图揭示价格运动的规律。价格有绝对，相对之分。决定你盈亏的是相对价格。一提到价格，你就不能回避时间。

4、偶然性和必然性的关系，决定了外汇市场的模糊特征。据此，我们最好的办法是精确地处理问题，模糊地应用。

5、平衡无处不在，你应当将平衡的思想贯彻于解决问题的始终。

6、用普遍的能量特征看待外汇市场，会使很多问题迎刃而解。

7、外汇市场中的重复性，最常体现于周期性特征;外汇市中的连续性，最常体现于趋势特征。周期性，趋势无疑是存在的，而且似乎离我们要寻找的真理最近。周期是时间，趋势是空间，也许配合与时间，空间可以并驾齐驱的能量概念，会使我们找到答案。

8、我们没有必要在研究外汇市场时考虑比人，时间，价格，能量更小的元。它们自身概念的普遍性，全面性无可争辩地理应成为外汇市场中的最基本要素。

9、时间。至少可以提到五种人们对时间的认识：生命自然感受到的一去不复返的时间：牛顿经典力学的绝对时间：相对论中的相对时间;“假定一切都不发生改变的话，事物又回到它原来的状态”的周期循环时间;统计力学中的熵无限增大，带有方向的时间之箭。只要人类壹旦思想就必须用到时间;时间是人类描述事物变化的思维模式。

与其说人类特别注重时间，不如说人类更关注在特定时间内事物的变化。事物在重复自身的变化中显然就应包含着时间因子。想要根本解决问题，必须最深刻地理解时间在事物发展变化中的作用。可以说谁建立了符合股票市场运动的时间模型，谁就能象江恩一样一劳永逸地解决问题。

10、能量。就普遍性而言只有能量才能与时间，空间相提并论。世界上的一切变化都可以归结为处于空间和时间中的能量的变化。外汇市场中的能量的最小单元应该与时间和空间都有联系。能量可能是我们打开外汇市场这扇大门的一把钥匙。

11、我说趋势，不是规律，是因为随着趋势的延续，延续这种趋势的概率会越来越小，趋势是不是规律与趋势是否有用是两回事，在汇市中人们之所以重视趋势，是因为它十分有用，胜算较大，而错在两头的肯定是大多数人，我想做正确的少数人，而趋势不会告诉我。

我的外汇心得 第6篇

每一次交易都是一场没有硝烟的战争。

古人认为对事物起决定性作用的因素有三方面：天、地、人。外汇交易也是如此。如《孟子·公孙丑下》所说的天时地利人和——“天时不如地利，地利不如人和。”《孙膑兵法·月战》：“天时、地利、人和，三者不得，虽胜有殃。” 大致来说，天指的是事物内在的本质的规律性的东西，一般可以理解为命运、气数等抽象的东西，或者大的国际国内形势；在外汇交易中我们暂且把天时看做“时机”。地指的是事物的场所、位置等；在外汇交易中我们暂且看做是基本面分析和技术分析，亦是交易的客观条件，人则是做事的人的主观努力和人心向背，亦为外汇交易中的主观能动性。外汇交易也是战争，那么我们就把古人征战的精髓结合到外汇交易中去吧。

我个人在外汇交易中很注重“天时地利人和”，只有三个条件都满足的时候我才会按照标准去做。否则，我就会小手笔进场快进快出，绝不恋战！外汇交易在早上八点左右是亚洲盘交易比较活跃的时候，下午三点是欧洲盘，晚上八点是美洲盘，以上所述非目前所用的冬令时。一般，我不会在早上十点到十三点这个时间段做交易。此时段行情一般都是在三十点左右上下波动，不会走出方向来，要是此时段进场做交易很可能会被套。甚至，我不会做早上那一波行情。每天早上九点半我才会打卡电脑看行情，对当天的行情进行分析，预测当天的走势。行情无非就是涨和跌嘛，这话谁都会说。更有大师级别的说不要去预测行情，我想说的是，tmd装什么纯。当然，有时候行情不会按着我们预定的去走，若是如此，我定不会按照常规的方式去做交易。行情千变万化，我们当然不可墨守成规。

我常说我们做交易一定要有信心。确实，信心真的很重要，很多次摸顶摸底的行情都在我们的预测当中，但是，行情真的走到那个时候的时候，我们并不敢按照预定的去做。这个市场上也不乏有信心的交易员。但是我觉得，他们更多的是刚愎自用。我们的信心必须是建立在长期的论证我们的分析可行的基础之上。我们要有信心，但是我们不允许有一丁点的侥幸心理存在。侥幸心理和刚愎自用正是我们在外汇交易中失败的一个根本原因！

很多外汇初学者都迷恋于指标的应用，在我看来，只有三个“指标”是真正有用：k线，均线，MACD。在此我就不一一描述了。而本人更注重对k线和均线的研究。都知道价格是围绕着价值上下波动这个道理。在外汇交易中，我们暂且把均线当做在该货币对，该周期的价值，并且这个商品的价值是一条不规则的“直线”，那么k线就是一个不规则的价格。好，我们现在看看价值是如何围绕价值上下波动的。

在我看来，不是所有均线在任何时候都充当着支撑，阻力和价值的作用。你可以观察在一波行情中那根均线起着决定性的作用。你一定会发现在一波行情中，行情沿着某个周期的均线上沿或者下沿行走。那么，这个周期的均线就起着关键性的作用。他就是“风向标”。一般都是用3.5.8.13.21~~~~~为周期的均线。大家可以发现，这组均线都是以前面两个数字加起来而得出后面一个数字。我们可以把它们命名为“斐波拉契数字”。我在交易中更多的使用MA(21)。我会在小时图，四小时图，15分钟图中根据他们的变化进场。这根均线是我吃饭的家伙，我当然不会说的太明白，再说了，只有自己的东西用起来才会更加的得心应手，要是亲爱的读者你能亲自领会其中的奥妙，可以和我一起交流。研究均线的时候，一定要牢记“价格是围绕价值上下波动的”这句话。

MACD这个指标运用的相当之广，我就不说了，或许大家了解的比我还多。

下面我们说说“爆仓之谜”本人从事外汇工作大大小小爆了将近十余个仓。我想我和所有的投资者一样，对高杠杆（以小博大）充满了美好的憧憬。做了几天模拟就自命不凡（之前有丰富的股票期货交易者例外),开始总是美好的，它如同是我的儿子一般，他是明日的朝阳，我小心翼翼的呵护着。希望越来越大，“儿子”一天天慢慢的长大了。我显的很放心，于是乎，我遍放手一搏，重仓交易，只为交易而交易，很盲目，有一天我竟然做了六十多笔交易，当然，结果大家都可以想象，我输的很惨，越是这样，我越想重仓交易，把当天输的都捞回来。事与愿违，在这个时候我脑子里一篇混乱，净值越来越少。就这样，我第一个仓爆了。我想哭，真的，因为我成功过，我做到了百分之二百多了的，每个人做事都想有始有终，有始无终定然会懊悔。我开始总结自己。~~~~~~~~~我发现，爆仓和时间有关系，周五，尤其是月末的周五以及非农数据前后。为什么这样说了？周末市场是关闭的，每个交易员都不想徒劳一个礼拜，或者是因为这个礼拜前四天赚了960了。要是再赚四十就凑够了1000.但是很多时候到1000就差那么一个点，两个点的，你就是没有果断的出场。最后反而被套。在此，我要告诫各位读者：周五易走双边行情，尤其是月末！初学者请避开周一的行情。要是你确实像交易，那么你可以选择去爬山，或者是做模拟仓，要不就掐掉网络。还有一种人在周五亏钱是因为前四个交易日中，他亏钱了。他想在本周最后一个交易日中捞回本。其实这都是我们的求完美的心理在作祟。接下来我们说说非农数据前后爆仓的原因。比如在非农前一个礼拜，你看好欧美还要至少跌一千个点，欧美确实一直也在跌，到非农前夕也是如此，你一直在赚钱。当非农数据出来后，不好不坏，此刻你可能以为对行情影响不大，其实不然。说不定欧美还会涨三四百点。那么在涨这三四百点的这几天，你很有可能一直在被套，然后斩仓。三国蜀国大将魏延，我想大家都不会陌生，孔明死前会安排王平潜伏于魏延身边王平假装叛变。当姜维军和魏延军剑拔弩张之时，姜维和魏延约定：若魏延敢在军前大呼三声“谁敢杀我？”就将汉中给魏延。正当魏延呼至第三声时，王平刀起头落，将魏延斩于马前。我想说的是，孔明为何会设此计来除掉魏延呢？这个问题不难，魏延是三国中也是赫赫有名的大将，军事才能并不亚于诸葛孔明，更重要的是他骁勇善战，武艺卓绝。彼时，姜维可能还要略逊于魏延。魏延高呼“谁敢杀我”，从心理上讲，他此刻戒备心理几乎为0.全身肌肉都处于放松当中，身后王平小将出其不意，将其斩杀。这就是其中奥妙。我们做外汇又何尝不是，我们亏钱都在做的最顺的时候。谨记：要是你连续很久都一直处于很好的盈利状态，那么我建议你休息两天，以免在你“意外”中爆仓或者亏损。

永远别期盼市场朝着你想象中去走，交易是博弈不是手艺。是不是有人会质疑我这句话，说我这句话和技术分析很矛盾。其实不然，我们做技术分析就是为了寻找更有可能出现的方向，更好的入场位置。进场决定了你的止损，我在交易中都会选择15点到30点作为止损。

群里面的朋友都应该知道，我的止损一般都是有效止损，市场不会扫了我的止损后转头。即便是扫我的止损，行情至少还要延续三四十个点。止损很关键，要是你没有自律能力的话，我建议你一定要设置止损，那怕你设置到前一天k线的最高价或者最低价。我们只要保证盈亏比控制在一比二，那么即便是做十次亏6次，你还是赚着的。想要做一个不会亏钱的交易员。我们就必须要提高自己的胜率。胜率如何提高？不频繁交易，不锁单，不盲目跟单，不因为空仓而作交易，最重要的是“顺势而为”，这四个字看似复杂，其实也简单。当趋势延续的时候，我们就借助黄金分割线，从前一天的最高点拉到前一天的最低点，大概在百分之三十八到百分之五十的区间就是我们入场的位置。