-万联证券-通信行业周观点：华为多措施应对“清单” ，中国G应用不断落地-页

万联证券请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|通信 华为多措施应对“清单”，中国 5G 应用不断落地 强于大市（维持） ——通信行业周观点（05.13-05.19） 日期：2019 年 05 月 20 日 [Table_Summary] 行业核心观点： “备胎芯片”一夜转正，华为对美“实体清单”给出有力应对。本周A 股市场整体下跌，不改通信板块长期向好。申万通信板块本周下跌 3.72%，日均成交额 285.69 亿元,环比上升 12.36%。由于中国在全球 5G 部署竞赛中处于领先地位，且自主话语权不断加强，在板块成分公司业绩转好的驱动下，我们认为板块中长期向好逻辑不变。 投资要点： ⚫ 华为被美列入“实体清单”后绝地反击，已作好应对风险的准备：5 月 15 日特朗普宣布国家进入紧急状态，美国商务部随即宣称正将华为及其 70 个关联企业列入美方“实体清单”。华为予以回应称，作为 5G 电信设备领域无可比拟的领导者，如果美国限制华为，只会迫使美国使用劣质而昂贵的替代设备,在 5G 网络建设中落后于其他国家。目前华为在最基础的芯片、操作系统等领域均已拥有了自主知识产权和自研自产能力，已做好应对风险的准备。 ⚫ 世界电信日大会：共话 5G，边缘计算助燃产业发展：2019年是世界电信日 51 周年，也是 5G 技术的元年。今年大会（5 月 16 日-17 日）以“缩小标准化工作差距”为主题，亮点和热点都围绕 5G 展开，旨在探讨缩小全球标准化差距，加速 5G 基础建设和多元化应用的落地，推动产业发展。除了标准化之外，今年大会还对 5G 相关的边缘计算、5G 承载、物联网、终端等热点给予了高度重视。受 5G 及物联网等新应用的推动，边缘计算正迎来快速发展。 ⚫ 本周 A 股市场整体下跌，不改通信板块长期向好：本周申万一级仅 3 个行业上涨，25 个行业下跌，通信板块下跌 3.72%，走势排名全市场第 23 位，日均成交额 285.69 亿元,环比上升 12.36%。随着 5G 建设的推进，我们认为板块中长期向好逻辑不变。 ⚫ 投资建议： 光通信领域推荐持续关注中际旭创、光迅科技；通讯设备领域推荐国内设备龙头中兴通信；以及所有主营业务均为5G 建设核心料号的铭普光磁。 ⚫ 风险因素： 5G 建设不达预期、中美贸易摩擦加剧。 [Table_ProfitEst] 盈利预测和投资评级 股票简称 17A 18E 19E 评级 铭普光磁 0.71 0.18 0.96 增持 中际旭创 0.50 1.33 1.79 买入 光迅科技 0.53 0.53 0.63 增持 中兴通讯 1.09 -1.67 1.13 增持 [Table_IndexPic] 通信行业相对沪深 300 指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2019 年 05 月 17 日 [Table_DocReport] 相关研究 [Table_AuthorInfo] 分析师: 缴文超 执业证书编号： S0270518030001 电话： 010-66060126 邮箱： jiaowc@wlzq.com [Table_AssociateInfo] 研究助理: 徐益彬 电话： 0755-83220315 邮箱： xuyb@wlzq.com.cn -34%-25%-16%-8%1%10%通信沪深300证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 万联证券版权所有,发送给报告发布岗(江珊:jiangshan@wlzq.com.cn)万联证券 证券研究报告|通信 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 目录 1、行业热点事件及点评 ..................................................................................................... 3 1.1 华为可以对霸权主义说“不” ..................................................................................... 3 1.2 世界电信日大会：共话 5G，边缘计算助燃产业发展 ........................................... 3 1.3 中国移动携手宇通开通全球首条 5G 无人驾驶公交线路 ...................................... 3 2、通信板块周行情回顾 ..................................................................................................... 4 2.1 通信板块周涨跌情况 ................................................................................................ 4...