任泽平-中国新能源汽车发展报告 ()

请务必阅读正文之后免责条款部分 [Table_Summary] 中国新能源汽车发展报告：2019 恒大研究院研究报告 新能源汽车行业 专题报告 2019/9/22 首席经济学家： 任泽平 研究员：连一席 lianyixi@evergrande.com 联系人：郭双桃 guoshuangtao@evergrande.com 导读： 新能源汽车是战略性新兴行业之一，发展新能源汽车是中国由汽车大国迈向汽车强国的必由之路。以 2009 年“十城千辆”新能源汽车推广应用示范工程为起点，中国新能源汽车产业经过近十年的发展，取得了令人瞩目的成就，2018 年销量突破百万辆、占全球市场份额超过 50%。当前中国新能源汽车产业政策、技术、市场有何发展趋势？在补贴退坡、外资进入的背景下，行业面临怎样的挑战？前景如何？ 摘要： 中国新能源汽车产业已由导入期迈入成长期，保有量渗透率不到2%，仍有很大成长空间。自 2001 年我国正式启动“863”计划电动汽车重大专项至今，行业经历了战略规划期（2001-2008 年）、导入期（2009-2015 年）、成长期（2016 年至今）三个发展阶段。2010 年我国新能源汽车销量仅 8159 辆，2018 年销量达到 125.6 万辆，九年内复合增速达到87.5%。2018 年全球新能源乘用车共销售 200.1 万辆，其中中国市场占105.3 万辆，超过其余国家总和。从渗透率来看，2018 年我国新能源汽车销量达到 125.6 万辆，约占全部汽车销量的 4.5%；截止到 2019 年 6 月我国新能源汽车保有量约 344 万辆，而传统燃油车保有量达到 2.5 亿辆，新能源汽车保有量渗透率不到 1.4%，成长空间广阔。 从政策端看，作为我国战略性新兴产业之一，政府高度重视新能源汽车产业发展，先后出台了全方位的激励政策，从研发环节的基金补助、生产环节的双积分，到消费环节的财政补贴、税收减免、再到使用环节的不限牌不限购，运营侧的充电优惠等，几乎覆盖了新能源汽车整个生命周期。目前行业政策主要包括三方面导向：1）补贴加速退坡，2020 年后完全退出，补购置转向补运营与基础设施。2）提高能耗要求，以双积分政策为核心构建行业发展长效机制。3）放开外资股比限制，扩大整车与动力电池行业对外开放，鼓励高质量竞争。 从需求端看，中国新能源汽车行业具有五方面特征：1）分场景：乘用车为主、商用车为辅。2019 年上半年乘用车销量占比超过九成。2）分技术：纯电动为主、插电混动为辅。2019 上半年纯电动汽车销量占比近八成。3）分地区：乘用车销量主要集中在一二线、限牌城市，正逐渐往二三线、非限牌城市渗透。2019 上半年我国非限牌地区新能源乘用车销量占比 52.1%，自 2017 年起连续两年多超过限牌地区销量。4）分级别：A00 级车占比下降，A 级车占比上升。2019 上半年 A 级车市占率达 52.7%，已取代 A00 成为 EV 乘用车市场主力。5）分终端：私人消费者已成我国新能源汽车领域购买主力。2018 年我国私人领域新能源汽车销售 55.5 万辆，占比 53.9%，连续两年占比过半。 从供给端看，新能源乘用车生产企业按照背景可分为三大阵营：传统自主品牌、造车新势力、外资品牌。1）造车新势力：目前造车新势力仍处于量产初期，仅蔚来、小鹏、威马、理想等少数几家企业实现量产交付，不过销量都均未超过 2 万辆。2）外资品牌：受此前股比限制与补 恒大研究院研究报告 立足企业恒久发展 2 服务国家大局战略 贴影响，外资新能源车企发力较晚，当前主要以合资形式进入本土市场，如大众与江淮、宝马与长城、奔驰与比亚迪等。3）传统自主品牌：目前国内新能源乘用车市场仍是传统车企主导。根据中机中心合格证数据统计，2019H1 国内新能源乘用车市场销量前十名皆为传统汽车品牌，排名从高到低依次是比亚迪、上汽、北汽、吉利、长安、江淮、长城、奇瑞、广汽、华晨。 从技术端看，近年来我国新能源汽车技术水平取得较大进步。1）整车：续航里程增加、电耗降低。2017 年第 1 批推广目录纯电动乘用车型平均续航里程仅 202.0km，到 2019 年第 7 批推广目录时增加到 361.9km，两年半时间续航里程提升 71%。2）电池：能量密度提升，处于全球第一阵营。纯电动乘用车配套动力电池系统能量密...