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报告吧www. baogaoba. xyz 收集www. baogaoba. xyz 独家收集 不断更新 http://www.huajinsc.cn/ 1 / 43 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2018 年 03 月 15 日 行业研究●证券研究报告 白色家电 行业深度分析 白电市场大概率好于预期,价值投资逻辑仍在 投资要点  从宏观策略的角度进行判断:  1、目前白电龙头 17 年估值约 23 倍,估值与增速匹配度较高,但家电企业股息率、分红率相对更高,业绩稳定,在过去 11 个年份当中,格力电器、青岛海尔、小天鹅 A 业绩增速均基本稳定在 20%左右,另外,格力 18 年 14 倍 PE,海尔 16倍 PE,PEG 均小于 1,估值依然存在向上的空间。  2、我们判断 18 年 PPI 大概率向 CPI 传导,加上监管趋严、资金充裕的龙...

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