中国内地及香港IPO市场回顾与前景展望-德勤

中国内地及香港IPO市场全国上市业务组，2019年9月23日2019年第三季度回顾与前景展望2© 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。中美贸易战对全球经济及资本市场稳定性影响深远，加上英国脱欧变化多异，欧元区经济持续疲弱，令整体宏观状况加剧•中美贸易战9月升温，两国就对方进出口商品互相加征关税税率•两国各自分别表示会更多手段出台，包括命令美国公司撤出中国、设立“不可靠实体列表”制度、向美联储施压减息等•国务院公布首批美国商品豁免加税清单•两国同意10月初在华盛顿举行高级别经贸磋商•国务院推出20条促进商业消费措施，推动内需、稳定消费预期、提振消费信心，以减低经济下滑压力•中国人民银行决定于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，並对省级行政区域内的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，分两次实施，释放长期资金约9,000亿元人民币•8月份官方PMI连续第4个月处于荣枯线下•今年首8个月，地方政府已使用了今年新债配额 9 成以上，地方债发行规模亦已接近去年全年总发行量; 预料未来 2 年半内将会有大约 3.8 兆元人民币地方债到期，省级审计单位也已陆续发出警告•人民币持续贬值，并于8月加速，对美元汇率“破7”•国家外汇管理局公布全面取消QFII和RQFII的投资额度限制，大幅提升境外投资者参与境内金融市场的便利性•自2007年以来，美国10年与两年国债债息首见倒挂，引来美国明年下半年经济衰退的忧虑•8月 、9 月连续两个月美联储均公布降息0.25厘，前者是金融海啸后以来首度减息，也结束了2015年年底以来重新开始的加息周期; 美联储亦宣布停止缩表•市场预期，美联储连续两月减息后，在今年余下时间将不会再减息•美国财政赤字大幅超越去年同期•众议院司法委员会拟对总统启动弹劾调查•英国首相约翰逊提出10月中提前大选，遭国会否决•英女王签字批准英国国会的阻止无协议脱欧法案•英国首相表示绝对不会延后脱欧期限，仍有可能在10月17日欧盟峰会期间与欧盟达成新的脱欧协议•英镑价格追随英国政局状况以及对无协议脱欧的预期浮动•欧元区国家普遍经济衰退•欧洲央行于9月决议，将银行业超额准备金存款利率降到-0.5%；并从11月起再度启动量化宽松计划，每月购买200亿欧元资产•德国在2018年年底政府债务对GDP比重超越欧盟警戒线的状况下，8月首度发行30年期零利率国债•意大利成功组成新政府，并筹备预算案•法国财长表示正在取得经济改革的成果，并维持今年对法国经济增长的预测•美国与伊朗关系持续紧张•北韩今年多次发射飞行物，并将与美国重新启动核子会谈© 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。32019年前三季度新股巿场回顾 ─ 环球4© 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。在IPO融资额前五大的证券交易所中，纽交所与纳斯达克并驾齐驱，居于全球新股市场的前二席，香港有赖百威亚太庞大融资额支持，重返三甲，上交所在科创板正式开板以后赶上，守于前五位置2019年前三季度环球IPO融资额前五大交易所资料来源：香港交易所(港交所)、纽交所、纳斯达克、中国证监会、彭博及德勤估计与分析，截至2019年9月30日，包括计划于2019年9月23日至30日期间于上述证券交易所上市的新股，并以其发售价格范围中间值定价， 但并不包括一只新股因行使发售量调整权而带来的额外融资金额，以及截至2019年9月30日仍处于稳定价格期的新上市股份，行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。 包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和特殊目的收购企业（SPAC）所筹集的资金。纽约证券交易所33只新股融资1,744亿港元106只新股融资1,743亿港元纳斯达克香港交易所98只新股融资1,248亿港元上海证券交易所74只新股融资1,007亿港元深圳证券交易所53只新股融资586亿港元5© 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。1831842623601,625636030060090012001500纳斯达克今年前五大新股中有四只来自上半年榜单，一只预计于第三季度末在港交所上市的巨型新股跃居第二位，前五大新股融资规模较去年同期大降21%2019年前三季度资料来源：港交所、纽交所、纳斯达克、意大利证交所...