保险业系统性风险论文范文

保险业系统性风险论文范文第1篇

【摘 要】一场全球性的金融危机引发了世界经济大幅的波动，各国蒙受巨大损失。中国所受到的冲击虽然不及美国等发达国家，但是金融危机的危害不得不引起我们的重视与思考。我国金融机构抵御风险的能力有待加强，尤其是作为风险管理最重要的金融机构之一的保险公司必须进行一系列风险管理能力强化改革。但目前我国保险业发展还处于初级阶段，各方面的体系与制度都不健全，缺乏足够的风险管理理念，甚至出现偿付能力不足、经营被动的情况。本文通过对中国保险业风险管理存在的问题以及由此引发的思考进行了简单的描述，并就如何提高保险业风险管理水平提出了一些建设性的对策。

【关键词】金融危机；保险业；风险管理；管理体制

继2008年3月美国第五大投资银行贝尔斯登因濒临破产而被摩根大通收购之后，各大金融机构纷纷陷入危机。美国房地产业两大巨头“房利美”和“房地美”由政府接管；拥有百余年历史的“雷曼兄弟”不得不申请破产；美林证券被美国银行收购……这一系列境况标志着金融风暴的来临以及进一步深化。

作为金融业三大支柱之一的保险公司也未能幸免，美国国际保险集团(AIG)友邦濒临倒闭，富通集团(Fortis)出现危机，英国最大的保险和抵押贷款银行HBOS面临强制接管。作为经济强大的发展中国家，中国保险业也面临严峻的挑战。平安保险投资富通证券，股价大幅跌落。A股上市的三大保险公司在三季度报中披露资产纷纷缩水，在计提投资项目减值损失后：中国太保净利润同比下降32.6%，中国人寿同比下降46.9%，中国平安同比下降315.9%。

金融危机起源于次贷危机，金融衍生产品的过度膨胀使得风险不断积聚，当这种泡沫增大到难以负荷的程度时，与之相关的一系列业务便陷入了集体混乱之中。因此金融危机的实质是风险的失控，不成熟的风险管理必然会造成巨大的损失。尤其是在金融现代化的今天，很小的失误就有可能被放大到好几十倍，所以对风险管理的关注显得越来越重要。保险作为最重要的风险管理手段之一，其风险管理更应该受到广泛的重视。

目前我国保险业的风险管理状况总体来说水平低下，管理体制不成熟，表现在以下各方面：

①风险管理意识不够，理念薄弱。很多公司一味追求保费收入，缺乏风险管理理念，只注重速度、规模而不是质量。目光短视，理赔不到位，重视内生经营而忽略外部环境，这些必然会造成巨大的风险隐患。

②管理水平低，管理方法有限。保险公司大多还停留在传统风险管理阶段，只注重单个实质风险的管理，而缺乏全面的整合性风险管理理念。事后控制多于事前管理，风险控制和融资方式有限，防灾防损技术也有待提升。

③风险管理体制不完善，信息系统不健全。目前的大多数保险公司缺乏严谨的风险管理体制，风险管理一般都由单个人来组织，风险管理部门并不多。有效的风险信息系统没有完全建立起来，使得保险经营决策面临一定的风险。

④风险管理理论滞后，管理人才少。国内风险管理还处于初级阶段，有关风险管理的研究很少，开设此专业的高校更少。相关的理论滞后，保险公司缺乏风险管理人才。

我国保险业目前的风险管理水平远远落后于其他发达国家，而发达国家在此次金融危机中尚且受到严峻地重创，那么我国的保险业又怎能独善其身呢?虽然，我国因为目前开放程度低，受到的影响还小，但是全球化的趋势不得不给予我国保险业巨大的警示，保险业风险管理水平的提高刻不容缓。

当前我国保险业主要面临四种风险。一是运营风险，表现在经营不规范，内部管理不到位；二是市场风险，金融市场以及需求的变化直接影响保险投资和产品定价；三是道德风险，公司职员以及被保险人的诚信问题关系到保险公司的信誉和长期发展；四是政策风险，国家法律政策的调整会改变保险业的宏观环境，特别是利率的变化则关系到保险经营的赢利或亏损。

我国保险业要做到持续健康的发展，应该采取科学技术，借鉴国外先进经验，以最小的成本控制和化解风险，提高自身效益和社会效益。

1 提高保险业风险管理技术水平。

保险业应采用现代风险管理方式，从对实质损失的控制过度到ERM、IRM，通过风险优化、风险组合、风险套期以及风险转移等方式达到企业价值最大化。用SWOT分析、事故树分析(FTA)、流程图、德尔菲法等进行风险识别；在风险评估时，定量与定性结合，由VAR值进行资本风险匹配。加强对投资市场、宏观经济数据的收集，建立风险预警系统。另外对显性风险、隐性风险；内生风险、外生风险；实物风险、文化风险都要重视，推动保险业的全面风险管理。

2 完善保险业风险管理机制体制。

保险公司应建立风险管理部或者组织风险管理委员会，加强对各种风险的管理；进一步完善内控体系和治理结构，严密董事会、监事会、总经理三者的制衡关系；建立适宜的奖惩激励制，加强公司对规章制度的执行力。保险监督管理委员会应加大对各保险公司偿付能力的监管，健全监管法律法规。国家政府应重视金融保险业的发展状况，为其健康持续的发展提供好的政策环境。

3 培养保险业风险管理人才队伍。

提高国民风险管理意识是首要前提，各界应大力宣传风险管理理念和方法。高校和风险管理研究部应该致力于风险管理人才的教育，加大对风险管理人才培养的投资。通过国外先进理论与技术的引入，强化我国风险理论与学科建设。

总之，金融危机对我国来说既是一场严峻的挑战，从另一个方面来说又是一次机遇。对于金融危机中暴露出的我国保险企业风险管理的盲点，我们要予以足够的重视，并加以控制与改进。同时，也应抓住这场风波带来的有利契机，实现自身的突破发展。

参考文献：

[1]陈志国.风险管理讲义[Z].西南财经大保险学院，2008

[2]刘玉霞.美国金融危机的成因分析及对我国的启示[J].商业文化，2008

[3]李硕.我国保险也风险管理现状及对策[J].哈尔滨商业大学金融学院，2008

[4]吉星华.全球金融动荡下的保险业风险风险业管理[M].中国保险，2008

[5]朱厚勤.保险业风险管理浅谈[J].保险研究，1995

保险业系统性风险论文范文第2篇

摘 要：风险管理对铁路企业补充医疗保险非常重要。通过有效的风险管理使补充医疗保险健康地发展，成为我们补充医疗保险管理者需要研究的课题。上海铁路局统一职工补充医疗保险待遇后，基金支出逐年上升，我们在分析增长的各种外部和内部等风险因素后必须加以应对，把风险控制在可控的范围内，使上海铁路局补充医疗保险平衡有序地发展，服务于铁路改革的大局。

关键词：上海铁路局 补充医疗保险 风险管理

一、引言

上海铁路局企业补充医疗保险始于是2003年元月，当时所辖四个分局分别制定了自己的补充医疗保险政策，自行管理和运作补充医疗保险。318路局直管站段以后，四个分局的补充医疗保险全部由上海铁路局统一管理，再加上后来原徐州分局管界划归上海铁路局管理，目前上海铁路局社会保险共计有5个统筹地区，分别是上海、山东、安徽、江苏和浙江。2009年上海铁路局对在职职工补充医疗保险政策进行了统一，门诊和住院同时被纳入了补助范围，在职职工补充医疗保险待遇得到了大幅提高。2013年路局补充医疗保险系统又与路局工会“三不让”合并，实行了一体化管理。应该说上海铁路局职工的医疗保障待遇水平已经得到了很大提高。但同时我们也注意到，经过几年的运作，各统筹地区补充医疗保险的支出在逐年提高，有的统筹地区的甚至出现了赤字，支出的不断增长给补充医保基金的运作和管理带来了难度。究其原因，一是随着补充医保政策宣传的不断加强，了解补充医保政策的职工越来越多，也就有越来越多的职工享受补充医保政策，这是正常的消费增长。二则有相当一部分原因是由于医疗机构和职工基于自身利益的非理性消费而形成的医疗费用的增长，再加上基金管理上的漏洞使基金受到损失，这样的增长就造成补充医保基金面临着收不抵支的风险。因此，补充医疗保险的风险管理显得尤为重要。如何通过有效的风险管理，使补充医疗保险健康地发展，成为我们补充医疗保险管理者的研究课题。

二、目前补充医疗保险面临的主要风险

（一）外部风险

1.医疗机构或者医生不合理的医疗行为形成的风险。这种风险主要为医生为了一己私利，利用医院和患者之间的信息不对称诱导职工进行不合理的医疗消费，如小病大治，过度检查、过度用药；有的医院为了自身利益，利用职工不了解政策，分解住院单元，一次住院可以完成的医疗分成数次，损害了职工利益。而这些违规行为都有一定的隐蔽性。虽然基本医疗保险都明令禁止，但监管起来都有一定难度。

2.职工医保卡的冒用形成的风险。基本医疗保险规定，只有在职工本人发生符合基本医疗保险规定的项目时才可使用医保卡进行就医。而目前很多职工不仅在自身发生疾病时使用医保卡就医，更多的是将医保卡借予家人或者亲戚朋友使用，尤其是发生门诊医疗的开药或者做检查时这种现象更是普遍；另外长期在外地的职工或者异地安置人员发生就医时因为异地无法刷卡就医，也会出现冒名顶替，挂名住院的现象。

3.医疗机构和职工合谋违规形成的风险。一些社区医疗机构或者医保定点药房利用基本医疗保险对门慢和门特支付比例较高的特点，将各种日常生活用品（如米，油，保健品等）刷医保卡销售给职工；有的将个人帐户打折后转化为购物卡返给职工，并开据正常门慢或门特医保发票。职工再凭医保发票向补充医保申请补助。

4.开据虚假就医发票形成的风险。这类风险主要来自于职工供养的直系亲属。由于直系供养亲属未全部参保，这类人群就医时缺乏医疗监管部门的监督，尤其是农村地区多为手工发票，容易造假。在日常补充医疗保险的审核中发现的假发票多为供养直系亲属开据的连号虚假发票。

5.职工重大疾病多发形成的风险。从我们日常审核的单据和病种上看，近年来慢性病职工人数逐年在上升，尤其是癌症及重大疾病的职工人数也呈上升趋势，这样也增加了医保基金支出的风险。

（二）内部风险

1.补充医疗保险系统缺乏有效的预警功能形成的风险。目前的上海铁路局职工医疗补助系统还不够完善，缺少对异常事件的事前发现功能，对于单笔处方或者补助金额超过一定限额的职工没有预警功能。

2.在职职工的补充医保待遇过高形成的政策风险。上海铁路局在职职工补充医保待遇是1000元以上补助70%，最高5000元。“三不让”在补充医保补助后的基础上再补助50%，大病补助80%。有的站段除了上述两级补助外还有自己的医疗补助。另外补充医疗保险对达不到1000元起付标准的费用给予小额补助，按照工龄的不同档次进行350元到650元不等的补助，这就造成职工就医负担的医疗费过低，容易引发非理性消费。

3.部分退休人群补助待遇过高形成的风险。因目前上海铁路局退休人员的补充医保待遇各统筹地区均实行原分局政策，少数统筹地区的补充医保待遇对退休人员住院没有设置上限，报销比例过高，造成退休人员补充医保补助数额过大，远远超出补充医保的承受范围。

4.自费药品纳入补助范围形成的风险。按照基本医疗保险规定，自费药品基本医疗保险是不予支付的。而对于这类自费药品，路局企业补充医疗保险和“三不让”均可予以补助，这使得有些职工不管病情大小，都要求医生开价格昂贵的自费药品，造成新的不合理医疗消费。

5.补充医保审核人员专业水平不高形成的风险。目前上海铁路局负责医保审核的专业人员从事过医务工作的人员不多，虽然经过培训，但专业水平还有待提高。尤其对于审核中遇到的一些过度医疗行为有时无法事后发现。

6.內部运作形成的管理风险。由于补充医疗保险都是企业内部运作，自己即是运动员又是裁判员，缺乏横向的检查和监督，很容易造成管理上的漏洞，导致补充医保基金的损失。

7.铁路职工的年龄老化形成的风险。随着中国社会普遍存在的人口老龄化问题的不断发展，铁路也面临职工年龄老化问题，再加上近些年铁路招聘的大中专毕业生和技术工人较少，更加剧了这一问题。而职工的老龄化势必增加疾病风险，从而增加基金的支出。

8.职工缺乏保健意识形成的风险。正因为铁路职工有着较高的医疗保障待遇，造成铁路职工忽视自我保健，养成一种反正生病也基本上不用自己花多少钱的观念，放松了自我保健意识，从而增加了疾病发生的概率，进而造成不合理的医疗支出。

三、补充医疗保险风险管理的对策

（一）外部风险有赖于政府加强政府的医保监管，完善基本医疗保险制度和医疗改革。外部风险对于铁路企业来说无法掌控，只有依托政府部门的医疗保障监督机构来加强对医疗机构的医疗监管，依赖政府对基本医疗保险制度进行合理的完善，对医疗机构分配制度进行改革，从源头上消除补充医疗保险的外部风险。

（二）新增风险评估和预警功能。该功能可以按照风险的权重进行设计划分，实现对内部风险的监控和预警，便于补充医保管理人员及时发现危机并预防风险的发生，确保补充医疗保险基金的平稳运作。

（三）完善企业补充医疗保险办法。针对目前上海铁路局企业补充医疗保险在职职工保障待遇较高的情况，在不降低医疗保险待遇的前提下，可适当降低补助比例，提高支付上限，以达到责任共担，分解风险的目的。对于各统筹地区退休人员待遇可考虑统一，并设置合理的上限和补助比例。

（四）提高补充医保审核人员和基层站段医保经办人员业务能力。从2013年开始，路局实施补充医保车间级操作，这对把好医保审核的第一道关是一个考验，站段应加强对车间级受理人员和复核人员的医保专业知识的培训。社保中心医保审核人员是补充医保审核的第二道关，虽然审核人员的医保知识比较丰富，但医学知识还有待提高，医学知识的提高才能在事后对外部风险进行防范。

（五）加强补充医保审核制度建设。应建立一整套完整的审核制度，无论是受理还是复核，无论是初审还是复审，都必须严格执行AB角制度，形成互控机制，减少因审核引发的内部风险。

（六）加强补充医保风险宣传。企业补充医疗保险和“三不让”是在基本医疗保险基础上的更高保障，是增强铁路企业凝聚力的有力保障，我们每个铁路企业职工都有义务防范自身道德风险，促进补充医疗保险更好地发展。

（七）增加职工保健意识。补充医保基金和“三不让”可将体检项目纳入补助范围。虽然目前铁路局对在职职工每年进行一次例行体检，但只是一般项目的体检，且退休人员没有体检制度。可鼓励职工进行合理的健康体检，以减少日益增加的重大疾病风险，达到防患于未然的目的。

（八）加强人力资源管理，使铁路职工队伍年龄层次合理化。补充年轻的专业技术人才有利于降低铁路职工平均年龄，不仅可以使铁路职工趋于年轻化，知识化，同时也可以减少因老龄化引发的就医支出，降低补充医保基金的风险。

（九）加大对骗取补充医保基金行为的处罚力度。对于在审核中发现的虚假就医发票，虚假就医行为等违反医保有关规定的，一经查实，应按照有关规定予以处罚，并通报批评，情节严重的可向医疗保险行政主管部门上报。

总结：

上海铁路局补充医疗保险通过风险运行机制的建立和实施，必能将风险减小在可控范围内，使补充医保基金平稳运行，更好地服务于铁路改革与发展。

作者簡介：

许家宏 （1970— ），男，汉，江苏南京人，1992年毕业于上海铁道学院，经济师。

（作者单位：上海铁路局南京铁路办事处

江苏南京市 210000）

保险业系统性风险论文范文第3篇

一、中小企业风险成因分析

（一）中小企业融资来源

企业的一个运营周期，大致可分为原材料采购（应付账款）、组织生产（存货）、销售商品（应收账款）、下游付款四个节点。企业的资金周转就是这样周而复始的过程。由于时点安排不同，企业就会在不同的时点形成大小不一的资金缺口。因企业所处的行业有异，采购模式、回款周期和方式、生产周期等有所区别，企业的资金缺口会因时滞等因素而提前或延迟。

从商业银行角度，由于中小企业知名度不高，无法从网络、一般渠道充分了解中小企业真实的经营情况，在风险问责等约束下，宁可放弃部分经营一般的企业，转而向信息来源多样化、可以保持信息畅通和对称的大中型企业作为合作的重点。现阶段通过商业银行解决大部分中小企业的融资难题尚不现实。

在此背景下，中小企业为求得生存，可能会转而求助于非正规的民间借贷。对于销售规模处于3000万元以下的企业而言，在发展初期，当需要集中采购以便获得高额优惠或银行授信到期还款时，大部分企业存在民间短期拆借的行为。对于大部分企业而言，初期的盈利水平还不足以支撑相对高昂的民间借贷成本，因此，民间借贷多为短期行为。

民间借贷的出现可能会有助于中小企业的发展，在一定程度上解决其资金难题，但在国内外市场流动性趋紧、货币市场利率走高的形势下，民间借贷为求自保，也会通过提高利率的方式去缓释风险。这样一来，中小企业的融资成本会直接上升，再加上市场环境的变化，势必影响企业正常运转。

（二）政策压力

根据工信部等四部委2011年下发的《中小企业划型标准规定》，我国绝大部分企业都属于中小企业的范畴。但由于中小企业个体社会影响力、细分区域产品主导性等方面与央企为代表的特大型企业存在很大差距，导致中小企业在政治话语权方面缺失对应的代言人。出于存活的需要，中小企业在发展中急需解决的资金、信息问题，只能在受抑制的环境中，通过正常渠道以外的方式得以解决。在政策相对宽松的情况下，通过这种方式，中小企业依然可以获得相应的生存空间，但在政策调整或面临的发展环境日趋复杂的情况下，中小企业将面临来自国外、国内两个层级，政策、资金、信息等多方面的压力。在现阶段，各种压力集中对中小企业发力，直接导致中小企业生存环境发生剧烈的变化，短期内处于成长期或结构调整期的中小企业难以适应这种变化。

二、中小企业未来风险走势判断

（一）政策方面

政府可在短期内进行部分微调，在一定程度上缓解中小企业面临的压力，如建立信用纪录和数据库，对于部分信用优良的企业予以公示，向银行等资金供给者展示该部分中小企业的信用度，提高资金供给者对中小企业的信心，增加中小企业获取资金的可能性。在部分小额规费、税负方面进行微调，增加其盈利的能力。

（二）资金来源

新三板等融资渠道再次走入公众视线，以及部分地方性产权交易平台的构建，能够在一定程度上解决中小企业的资金难题，拓宽其融资渠道和来源。而且，越来越多的商业银行将中小企业视为战略发展的一个重要组成部分，预计中期内商业银行可以在一定程度上解决中小企业面临的资金短缺难题。

一般而言，中小企业从事的都是能耗相对低的产业链中的一个环节。国家对经济结构的调整和拉动内需的政策取向，中小企业可以视为一个发展契机。金融竞争也在一定程度上有利于中小企业的发展。综合分析，现阶段国家相关政策可为中小企业发展提供一个生存空间，为其产业升级提供一个缓释空间。

三、商业银行风险防范对策

（一）实现风险与收益的匹配

商业银行对于中小企业的信贷投放，主要有风险与收益不匹配、信息不对称等两个方面的问题。目前，商业银行缺乏除诉讼以外其他更有效的措施保障自身的资产安全，致使风险与收益不对等。为此，可以考虑引入保险等综合金融模式，丰富与中小企业合作的模式，加大与中小企业合作的深度。可尝试大数定律和收益有效覆盖风险原则，为企业提供快速结算、富余资金理财、根据企业规模和结构进行融资方案设计等综合金融服务，从而实现共生共赢。

（二）商业银行推进中小企业业务合作区域选择

优选金融生态环境相对良好的区域作为合作对象和业务发展的重点方向。在金融生态环境优良的区域，在个体企业出现不良迹象时，相关部门会积极采取措施，帮助银行保障资产的安全。同时，依托于良好的金融生态建设，各企业间形成相对良好的合作发展氛围，可以通过一个集群的力量，缓释个体企业发展面临的风险。

（三）选取主业突出且财务稳健的企业作为合作主体

出于资本的趋利性，部分企业都开始尝试投资于利润空间高的行业，不专注于主业，导致企业的投资不断蚕食有限的现金流，无法实现资源的合理配置，最终将企业拖向停产整顿的深渊。对这种企业应尽量避免进行信贷投放。

（四）丰富信息渠道

为解决商业银行面临的信息不对称的问题，商业银行必须尽力丰富信息渠道。一是增强与政府合作的深度。建立起银行－政府－企业三者互联互通的信息沟通模式，当地政府应充分利用自身优势，为商业银行提供权威、充分、全面的信息支持。对于商业银行而言，选取与金融生态环境相对好的政府作为合作伙伴，可以获取其他渠道所不能获得的对中小企业充分全面的信息。二是充分利用存量客户资源。商业银行还可充分利用已有的存量客户资源，通过产业链对借款申请人的真实经营情况进行了解和判断。

（五）积极创新营销方式

在利用存量客户的同时，商业银行也可充分发挥其产品的特点，如通过保理业务监控企业回款的正常性和与下游客户交易的稳定性；通过存货抵质押，实现对中小企业存货变动情况的监控，对企业的经营周期、年经营量等可获得直接的判断；通过保兑仓等产品，可以实现对企业与上游客户采购的稳定性、支付及时性等方面实施有效的控制。通过上述产品，可以实现对中小企业的物流、现金流的控制，进而实现对企业信息流的控制。

（责任编辑 刘西顺；校对 XS）

保险业系统性风险论文范文第4篇

造成家庭财务风险的原因除了自身资产的配置不够合理之外，对一些投资工具的性能掌握不够，也是原因之一。众所周知，任何一项投资工具在给人带来预期收益的同时，也蕴含着潜在的风险。而且，收益是和风险成正比的。投资工具所带来的风险既有来自于它所投资的那个市场的，也有投资工具与身俱来的特性所造成的。因此，把握好这些特性对于一个家庭的投资者而言，也很重要。

房产投资小心五大风险

房产投资客最近比较烦。银行收紧房贷，升息预期的加强，加之近期上海、杭州、南京等大城市房交会的萧条带来的似乎都是一个个的利空消息。在一些地方，曾经一度让炒房者看好的强劲上扬的大好行情似乎已经到了“拐点”，而一些中高端市场一路下跌的租金更是让投资者心惊胆寒，房市中的观望风越来越浓，购房者纷纷持币以待时机。这些开始让一些房产投资客意识到房产不是万能摇钱树，这里头同样有着种种风险。

实际上，按照经济学的原理，投资回报率越高，其风险也越大。这个规律在股票市场也许比较地深入人心，但是在房市却往往被人忽视，尤其是近两年房市的热火朝天更是使不少人以为投资房产稳赚不赔。这是一个很大的误区，房市中至少有五个风险。稍微处理得不好，这五只虎就可能挡住投资客的光明“钱”途。

按揭还贷风险

目前大多数投资客的房产都是通过银行贷款来购买，这种对银行的强烈依赖性带来了与生俱来的风险。如果有朝一日无法偿还按揭贷款，房产便可能被银行收走，财产损失自不用说，信用的损失也同样巨大，而且由于这样的“不良记录”，再想向银行贷款买房在如今紧缩的宏观经济环境下也变得难上加难，投资者的“房产之门”可能从此被关上。

出现“资不抵贷”的情况并不是不可能的。家庭高收入并不代表能绝对地抵御风险，如果家庭“顶梁柱”出现事故或者有一位成员遭遇下岗，家庭财源就会急剧收缩。

一些以房养房的人无法把房子租售出去或者租金的收益率下降，同样可能会面临无法还贷的危机。现在上海、杭州等一些大城市中高档房的租金已经跌落，有些跌幅甚至突破了千元大关，部分在高价位买进的房子很可能会在二手市场败北。此外，贷款利率上调意味着每月还款数额的上涨和投资成本的提高，在收益和收入不变的情况下，一旦银行提高利息的话也会带来新的风险。

房产贬值风险

市场经济中任何商品都会有行情和供求关系的波动，商品房同样不例外。有波动就可能有贬值的风险。如果房价缩水，租金下跌，就意味着投资的房产在贬值，获利空间在减小。倘若不幸遇上房地产泡沫破裂或是经济危机，楼市大幅跳水，导致投资者手头的房产价值跌破了成本价，带来的后果小则亏损，大则破产。香港著名影星钟镇涛炒楼炒到破产就是深刻的教训。反过来，房价飞涨也不一定就是投资的春天，如果这种飞涨是泡沫在推动，那么泡沫破裂后房产迅速贬值只会让不理性的投资者摔得更惨。

还有一种隐性的贬值往往被人忽视，那便是房产性价比的下降。正如电器产品总在不断地更新换代一样，房产也是一代接一代地向更合理更美观更适合时代需求的方向发展，绿化环境不够好或者房型落后的楼盘的价格很可能就会落后于新开发的楼盘。

同样，楼盘所处区域在整个城市市政建设中的发展速度也很重要，如果该区域逐渐落后于其它区域，那么，期楼盘的价格也会下降。

资金链断裂风险

现在很多投资者手头都不只一套房产，他们往往用一套房来养另一套房，相互之间形成一条资金链，还有些人被近两年的房市吸引而将自己所有的余钱甚至是四处借钱来炒楼。可是房产是变现能力很差的投资品种，如果租不出去或者卖不出去，资金就无法回笼，就有可能导致资金链断裂，尤其是在遇到不可预料的情况急需资金时这种风险更大。因此，不少房产投资客最担心的事情就是房子找不到买主或租客。近段时间二手房市场惨淡，成交量下降，一些投资者纷纷降低售价或租金以求尽快脱手，让资金入袋为安也从侧面折射出了房产投资的资金链断裂风险。

期房烂尾风险

上世纪90年代，海南、广西等城市房地产泡沫危机爆发后留下大量的烂尾楼，被套牢的投资客不在少数。现在，宏观调控的猛招频出，政府整顿房地产行业的决心非同往常。各地银行纷纷严查和收缩房贷。此外，现在的利率处在历史低位，从长远来看升息似乎只是时间的问题，在杭州、温州等地部分房贷利率已经开始小幅度上扬，美国的加息更是为人民币的利率调整提供了较大的活动空间。这种种举措和迹象都会增加房地产开发的成本，抬高其进入门槛。已经有不少媒体和专家认为，房地产业很可能重新洗牌。果真如此，其中规模小的企业可能面临无法开锅的窘境，如果融资不顺，它们所开发的项目就可能成为烂尾楼工程。在现在房市不明朗的时候，这种后果投资者不能不考虑。

契约风险

本来合同上指明规划绿地率占40％，结果房子造好后只有20％；本来计划要建一个游泳池，神秘面纱揭开后才发现那是一个泵房。像这种开发商随意改变小区规划的事情早就不是什么新鲜事了，官司打赢的只是少数，万一真被自己碰到了往往也只能自认倒霉。如果是买来自住可能问题还小一点，但是对于投资客来说，规划发生改变便意味着自己当初所估算的房产价值和投资收益可能都是错误的，比如原以为房产卖出去可以值50万，现在购房者颇为看中的绿地率减少了，可能只值45万。这其中隐性亏掉的5万元也只能自己兜着。

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香港楼市风险与钟镇涛破产

上世纪80年代至90年代，房地产业成为香港经济的“火车头”。当局实行高地价的政策将这一产业推进狂奔的状态，造成了经济的高泡沫。短短几年房价成倍暴涨，一套闹市区的房子由70万涨到700万，大量人群疯狂炒房，其中就包括著名影星钟镇涛，他与前妻章小蕙在1997年4月21日至9月10日的短短半年内，先后借贷5笔巨款共1.54亿元，购置了四套毫宅准备投资。

然而不久金融危机爆发，房市泡沫破裂，香港楼市一路狂跌，大批的炒楼者一夜之间从大富翁沦落为大负翁。钟镇涛的毫宅全部变成负资产，损失惨重，更欠下2.5亿元的债务，令钟镇涛不得不申请破产。

日本房地产泡沫危机

上世纪８０年代后期，日本经济快速回升。日本央行为了刺激经济的持续发展，采取了非常宽松的金融政策，大量剩余资金不断流入股市和房地产市场，出现房地产商、建筑公司甚至一些中小企业都利用土地担保向银行贷款，再购买土地进行房地产开发，致使股票和房地产价格暴涨。在1985年—1990年的泡沫经济期间，东京的商业用地价格上涨了3.4倍，住宅用地上涨了2.5倍，大阪的上涨幅度更大，商业用地上涨了3.9倍，住宅用地上涨了3倍。１９９０年，仅东京都的地价就相当于美国全国的土地价格。当时不少日本人都认为日本土地资源短缺，房价只会涨不会跌。许多银行也卷入了房地产泡沫的漩涡，为投机性土地买卖提供了大量资金。一些商业银行还专门成立了非金融公司，通过这些公司为企业和个人提供了大量资金，使房地产泡沫越滚越大。

１９９１年，日本股价和房地产价格同时开始了长达十来年的暴跌，东京部分地区的商业和办公用房及其地价只有最高时期的１／４，住宅及其用地也只有１９９０年的４０％，破产的投资者不计其数。泡沫留下的严重后遗症导致日本经济１０多年来一蹶不振，至今仍然阴魂不散。

购买保险的风险

保险也有风险？答案是肯定的。作为一种金融产品，与其它金融产品一样，花钱买保险，虽然买的就是保障可能遇到的风险，但保险本身是一个投资的过程，必然也伴随着一定的风险。

投资风险

看看近年流行的投资类保险，不论是养老年金保险、健康保险还是少儿教育金保险，各种保险都冠上了“分红”两字，而从市场反应来看，带有分红性质的保险似乎也卖得更好。此外，还有新型的万能寿险和投资连结保险，也是销售中的“卖点”。

其实，分红保险、万能寿险和投资连结保险这三大类保险产品的风险更多更大，因为它的名字叫“投资型”产品。想要获得受益，你必须也要做好承担风险的心理准备。

分红保险的收益是由保险公司和客户共同分享，因此投资风险也由二者共同承担。万能寿险具有分红险的某些特点，但设有最低收益保障，经营成果由保险公司和客户共同分享，而交费等方面比较灵活。投资连接保险除了给予保户一定的保障外更具有较强的投资功能，其收益由投保人完全享有，当然投资的风险也全部由投保者自己承担。

投资类保险产品在我国还刚刚起步，但我国保险资金投资的渠道仍然狭窄，新产品创新能力也没有显现出多少长进，内部管理水平也存在很多问题，国内保险公司改造自己粗放型经营模式的成效也不显著，盈利水平仍不乐观，这些都是该类产品投资收益的风险所在。所以分红产品的风险也是不小的。而且从这几年的分红情况来看，也的确没有当初热销分红产品时宣传得那么美妙。

总之，虽然保险公司聘用了专业的人士来运作保险资金，但专家是人不是神，他们的投资并不能保证能有超额的盈利。而且，除了投资人员这一块，投资环境、投资方式、投资渠道等等，都是影响投资结果的重要因素。正因为有如此众多的因素影响着保险资金的投资结果，客观的收益风险随时都存在着，投资类保险也就不可能总是一帆风顺地获得高回报。当遇到投资综合因素不利的情况时，投资回报可能会降低甚至出现亏损。所以，在选择投资类保险产品作为理财工具时，一定也要有风险意识。

经营风险

再看看保险最初的形态——保障类保险。目前市场上的定期寿险、意外险、财产险都是纯保障类的保险，它是抵御人们日常生活中可能发生的人身和财产风险的好工具。

但是，所以如果保险公司破产关门，那么投保人的保险利益就会受到损害，这就是保险的风险之一。虽然我国保险法规定，保险公司破产后必须由另一家保险公司来接收所有保单，姑且不论移交的过程可能是多么漫长，就算移交成功了，这期间发生的保险事故你又能找谁去赔呢？又能赔到多少呢？

而且，保险理赔有时也有风险，原因在于法律上的不严密以及保险公司运营中可能存在的道德风险。

利率风险

除了保险公司破产、投资失误和经营中的道德风险引起的保险风险外，保险产品在不同的经济周期，也会受到市场宏观因素的影响产生变化，体现在它提供的保险利益和保险费率上，因此说保险产品也存在“性价”风险。

比如，保险产品与市场利率也息息相关，或者说存在利率风险。因为通常在低利率时期，保险产品的价格就会比较高，随着市场利率的上升，保险产品的价格可能会下降。这样，前期买到高价保险的投保者就比较吃亏了。

另外，通货膨胀因素则会侵蚀保险产品提供的保险利益。比如，养老保险会在你年老后为你提供养老金，但通常是你买了保险数年之后你才会去领那笔养老金。而如果这期间发生了通货膨胀，那么你投保时觉得还比较可以接受的养老金数额，到真正领取时购买力就下降很多了，这就是通货膨胀带来的风险。

投资股票的风险

股票市场向来就是一个充满了变数的风险聚集之地。从2001年7月的大跌到去年年底的一波强势反弹，再到今年4月的紧缩环境下的低迷不振。股市的动荡起伏，瞬息万变不仅使投资者的收益水平大起大落，更是对投资者的风险控制和承受能力的极大的考验。

政策风险

政策风险是指由于国家政策变动而引起的投资者的损失。

政府的经济政策对国家的经济发展有着十分重要的作用。在现代经济生活中，不论一国选择了什么样的经济体制，政府对经济实行宏观管理的职能都不会被取消，经济政策从多方面影响到证券投资。中国股市的政策指导倾向犹为明显。中国股市从诞生的那时起便因其孕育机制的特殊性而被笼罩上了浓浓的政策市的色彩。“政策主导股市”在中国是一个尽人皆知的规律。无需回顾历史，近期股市的低迷就是政策风险的最好的佐证。

进入二季度以来，随着整体经济形势过热的氛围的形成和国家宏观调控一系列政策的出台，股市进入了漫漫熊市。在股市的一路下跌行情中，政策面影响的痕迹颇为明显。4月初，宏观调控开始对市场施加影响，指数出现最初的回落，沪综指考验第一关口1650点。4月中旬，违规国债回购事件开始在市场传播，由此牵出券商违规、上市公司委托理财等诸多丑闻。指数再度下挫至年线1530点第二关口。6月初，QDII预期开始影响市场。沪综指由1580点一路狂泻超过200点，近期最低达到1376点。受QDII影响最大的上海B股更是创下了3年多来的新低，深综指回到5.19行情起点位置。

市场风险

市场风险是指由于证券市场行情变化而引起的风险。引起市场行情变化的因素有很多，其中最主要的是经济周期和投资者收益预期的易变性。

经济周期是社会经济阶段性的循环和波动，以实体经济为基础的股票市场与经济周期的起伏有着高度的一致性。在经济复苏和繁荣时期，社会总需求、总投资旺盛，经济增长率上升，就业率和个人收入水平也有较大的提高，上市公司普遍盈利，股价和股指高升，证券市场筹资与投资十分活跃，投资者普遍获益。在经济萧条时期，由于社会经济活动处于停滞不前甚至萎缩和倒退状态，工厂开工不足，物价下跌，企业效益不佳，证券市场也必然受到冲击。经济周期一般要经历很长的阶段，在股票市场中，更常见的是行业周期波动带来的股价涨落现象。行业的周期性风险主要受改行业生产的自然规律或是某些突发事件影响，投资者应充分了解所投资行业的发展状况和所处的行业周期的分布态势，加强对此种风险的预防。

投资者的心理效应也是难以预测的市场风险。各种政治的、社会的和经济的事件都会对投资者的态度产生影响，投资者会根据他们自己对这些事件的看法作出判断和反应。市场风险常引发于某个具体事件，但投资者作为一个群体的情绪波动往往导致滚雪球效应。几种股票的价格上升可能带动整个股市上升，而股市的最初下跌可能使很多投资者动摇，在害怕蒙受更大损失的心理支配下，大量抛售股票，使股市进一步下跌，最后发展到整个股市狂跌，投资者的这种不理性的决策方式人为地制造了市场风险。因此在进行风险分析时，对市场主导心理倾向的预测有利于避免这种风险。

利率风险

市场利率变动引起投资收益变动也是一种风险。利率通常与股价呈反方向变动。当市场利率提高时，一方面会吸引资金流出股市，流入银行储蓄等金融资产，从而使股市的需求减少，股价下跌；另一方面，利率提高使公司融资成本上升，在其它条件不变的情况下，盈利下降，派发股利减少，使投资者遭受风险。从五月份国家宏观调控中的升息预期带来的股指下挫投资者可以明显感受到利率风险的存在。

财务和信用风险

不同公司的财务风险因其融资结构的不同而有所差异。公司的财务杠杆上，如果债务的比例过大，债务的利息负担过于沉重，当资本利润率低于利息率时，股东可分配的股息就减少，股价也就相应下跌。投资者在选股时应根据公司披露的财务报告对财务风险进行分析，选购后也要随时关注公司的财务状况，以便随时对风险进行监控。

财务风险演变到比较严重的状况时就产生了信用风险。企业在债务到期时无力还本付息而对股东产生风险：一是不能还本付息对公司信誉的破坏从而在股市上丧失“人气”，股价受挫；二是信用危机带来的不能分红对股价产生直接的影响，更严重时出现破产危机，股东承担有限责任，风险极大化。

经营风险

投资者购买了股票，就是按股份份额享有了公司的所有权。但绝大多数的中小投资者不能直接参与公司日常的经营管理，只能寄希望于公司的董事会和管理层。因此，如果管理层的经营水平不佳，而导致决策失误，管理混乱，财务亏损，甚至资金链的断裂，这些问题股票持有人往往直到公司中期报告披露后才能知道，投资者必然要面临严峻的经营风险。

流动性风险

在股市里，流动性风险用最通俗的话讲就是套牢的风险。如果一种股票必须大大折价才能卖出，那么它的流动性风险也就越大。在流通市场上交易的各种股票当中，流动性风险差异很大，有些股票极易脱手，市场可在与前一交易相同的价格水平上吸收大批量的该种股票交易，表现为换手率和成交量的放大，这类股票，投资者可轻而易举地卖出，在价格上不引起任何波动。而另一些股票在投资者急着要将它们变现时，很难脱手，除非忍痛贱卖，在价格上作出很大牺牲。引起流动性风险的因素有很多，有根本性的，如公司业绩的颓废和经营状况的恶劣；也有暂时性的，如整体行情周期性低迷，某些利空消息短期影响等。对于打算长期持有股票的投资者而言，应把重点放在分辨流动性风险的性质和产生的原因上。

另外，在进行股票投资时，投资者还应避免个人操作不当而带来的风险。培养良好的心理素质和理性分析的能力。切忌捕风捉影，闻风而动，避免被投机因素或谣言煽动起来的虚假现象所蒙蔽。

国债投资的风险

目前我国共有两类4种国债可供个人投资者选择，即凭证式国债（纯粹凭证式国债、凭证式电子记账国债）和记账式国债（交易所记账式国债、商业银行柜台记账式国债）。

所谓凭证式国债，其实质一种国家储蓄债，从投资者购买之日起开始计息，可以记名，可以挂失，可以提前兑换，但不能上市流通和转让。它的投资收益为持有期间的利息收入。

记账式国债与凭证式国债最主要的不同就是可以上市进行转让交易，它的价格随交易所和银行间市场行情时时波动。它的投资收益分为两类：一是通过市场交易博取买卖差价；二是买进后持有到期后再兑换，到期收益为兑换价和买进价的差价，以及持有期间的利息收入。

利率风险

所谓利率风险，就是指因市场利率的变化而导致了投资者收益的变化。除了浮息债之外，无论是凭证式国债还是记账式国债都存在着利率风险，只不过两者的表现形式有所不同。

凭证式国债的利率风险主要反映在到期之后的收益率和实际购买力之间的差异。比如，一个人买了三年期国债，年利为2.3%，但半年后国家上调三年期储蓄利率到3%，税后为2.4%，使得他投资国债反而不如储蓄值钱，更不用说其它积极性投资了。这是因为，投资者的收益率有名义收益率和实际收益率之分，债券的票面利率是名义收益率，只有在名义收益率大于通货膨胀率时，实际收益率才为正值，投资者才真正得益。

而记账式国债的利率风险更直接地反映在二级市场的交易价格上。比如，某人在82元的价位上买了一些交易所国债。之后，由于利率上升影响，该交易所国债价格下跌到80元。这样，如果将国债出售，就会遭受国债价格下降引起的损失。即使他继续持有国债，到期时仍然会面临实际收益率为负值的尴尬。

利率风险广泛存在于国债的投资整个过程中，是债券投资者日常应该最主要防范的风险。

需要提醒的是，在利率变动幅度相同的情况下，长期国债受到的影响要比短期国债大得多，即长期国债的利率风险要大于短期国债的利率风险。因此，国债投资者在购买国债前应对利率的变化趋势作分析预测，如果利率有可能上升，应避免投资于长期债券，应购买短期债券或浮息债（票面利率每年随储蓄利率变动）；如果利率可能下降，则应投资于长期债券。

流动性风险

凭证式国债天生缺乏流动性，由于不能在市场上交易，它的转让就会变的非常麻烦。而记账式国债虽然可以通过证券交易所和银行柜台进行买卖，但还是存在一定的流动性风险，也就是因为流动性差带来投资风险。比如在证券交易所交易的国债，采用的是和股票市场相同的公开竞价机制，就容易出现买卖双方价格不匹配，无人接盘的状况。在债券价格下跌的行情下，这种风险更甚。当然，个人投资的国债数量一般较小，这种流动性风险也就较小，一般很少出现，在此只是提醒大家存在这样一种风险。而目前银行柜台交易的记账式国债，只能将手中的国债卖给买入行，流动性上仍然受限制。

价格风险

由于记账式国债可以上市交易，所以它的价格波动性还是比较大的。投资者买入后如果发生价格急剧下跌的状况，也是很有可能的。尤其是这两年来交易所国债市场多次出现大跌行情，这其中的风险不得不加以重视。

因此，在国债投资中应尽量选择流动性风险和波动风险较小的债种，并尽量规避利率风险较大的债券，对于流动性状况较好、波动风险较小而又具有一定的利率风险的债券可以进行波段性操作。

基金的投资风险

基金是一种集合资金优势，通过专家理财发挥规模效应的投资工具。基金在中国市场自诞生以来，经过了多年的成长，取得了突出的投资业绩，特别是在2003年的优异表现更是得到了广大投资者的广泛认可。

在许多投资者看来，基金由专家管理，风险防范意识很强，相对于自己盲目的投资决策而言，投资者更愿意把资金交给专业基金经理人打理。不可否认，基金相对于一些高风险的投资品种来说，有着较高的安全性，同时，回报也比较让人满意。但是，这并不等于说持有投资基金就没有风险。从今年一季度基金领跑大盘，基金重仓股成为股市追捧的对象，到二季度基金市场遭遇寒流，基金净值大幅缩水。基金投资者们在短短的几个月之间便遭遇了基金市场火与冰的双重考验，对于基金风险不得不重新认识。

投资风险

基金是一种间接的投资工具，是将众多闲散资金集合在一起，共同投资于某些具体的基础资产，并由这些基础资产的收益产生基金的收益。因此，基础资产本身经营业绩的好坏直接影响基金的收益。如股票型基金的收益主要依靠投资的股票的市场表现，债券型基金的收益则主要依靠债券的收益率。因此，基础资产本身的收益率就是基金净值增长的源泉。基础资产的收益是不确定的，存在着风险，这些风险就构成了基金的基础风险。所有引起基础资产风险的因素都是引起基金风险的因素。前篇所述证券资产的政策风险、市场风险、利率风险、财务风险、经营风险等系统和非系统风险分析均适用于以证券为基础资产的基金。

管理风险

说基金是间接的投资工具就在于它从融资到投资要经过基金公司的操作。基金公司运用自己的专业知识和判断能力替投资者进行决策，投资的损益由投资者自己承担。基金的业绩很大程度上取决于基金管理人的专业知识、经验、技术分析能力、信息资料的完备等。人们将财产投资于基金所看中的正是这些训练有素、善捕战机的金融专家组合投资的天赋。但是，基金公司的管理人员不能永远保持最理智的头脑和敏锐的洞察一切的能力，他们的主观失误经常发生并且在所难免。据调查，今年二季度跌幅较大的基金都存在着股票持仓比例过高，资产过于集中，仓位调整迟缓等特征。而这些操作性的错误都是可以通过提高管理水平而可以避免的。

除了管理水平低下，风险还可能来自基金管理人的道德水准。如果基金管理人源于自身趋利性，利用基金财产名义所有权与实际经营权分离而有意侵害投资者利益或进行违规操作，则个人投资者面临巨大风险。

制度风险

不规范的市场不可能产生规范的投资基金。投资基金的规范运作要有一系列的金融、税收、会计、评估、仲裁等法律制度及机构予以保证，如果以上若干方面未达到可予保证的程度，基金就很难真正规范运作，从而带来风险。我国的基金管理法规在基金的发行、交易，信息披露，以及基金的行业监管上都缺乏相应的完善的规定。因而，投资者随时可能遭遇制度风险。

保险业系统性风险论文范文第5篇

自2005年上海银监局要求在沪中资商业银行开展合规风险管理以来，经过监管机构和商业银行的共同努力，中资商业银行的合规风险管理已取得了长足进步。但与期望相比，部分商业银行的合规风险管理状况不甚理想；特别是随着合规风险管理的深入发展，遇到越来越多的困境急需突破。

商业银行合规风险管理目前的困境

合规风险管理的定位不清晰

合规风险管理与业务发展的关系难以摆正。“依法合规经营”是许多商业银行的经营要求，甚至是部分商业银行的办行宗旨。这充分反映了商业银行在价值追求上对合规风险管理的重视。但由于合规风险管理不能直接创造利润，不能当期产生价值，甚至可能会放弃一些业务机会和短期利益，而其本身又需要一定的成本。由此，在实践中，属于长期内功修炼的合规风险管理往往屈从于当前的发展压力。其结果就是在文件上、在制度上、在会议上，都高调强调、严格规定、大讲特讲合规风险管理的重要性、必要性和操作性，但在实际的经营管理中，却屡屡漠视规则，甚至明知违规而为之。

合规风险管理与操作风险管理、内部控制管理的关系难以理清。近几年，监管机构先后推出了《商业银行内部控制指引》、《商业银行合规风险管理指引》、《商业银行操作风险管理指引》等文件。这些文件为提高商业银行内部管理水平和效果发挥了非常重要的作用，但并没有规定这些文件所针对的风险管理之间的关系。由此，导致商业银行在落地实施各类风险管理时，无法准确、清晰的区分这几种风险管理各自的内涵、职能和边界，也就无法有效的处理这几种风险管理的关系，结果是不同的商业银行，或同一个商业银行内部因为总行或分行主要行领导的不同，内控管理、合规风险管理和操作风险管理的贯彻执行程度等都相互不同。带有较大的随意性和人治色彩。

合规组织条线在商业银行公司治理结构中的地位难以独立。鉴于有效实施合规风险管理的难度，巴塞尔《合规与银行内部合规部门》，中国银监会《商业银行合规风险管理指引》都强调合规部门的独立性。但问题是，独立性存在形式独立和实质独立的区别，而实质独立性是有效开展合规风险管理的基本前提。要实现实质独立，需要处理好合规部门的上级领导与其同级行领导之间的关系，需要处理好合规部门与同级部门之间的关系，需要处理好上下级合规部门之间的关系。在中国这样一个崇尚权力的文化背景下，要真正处理好这些关系是非常不容易的。

合规部门与操作、内控、稽核、纪检监察等部门的职责难以分清。由于合规风险管理的职能不清晰，内涵和外延也不明确，导致合规部门与操作、内控、稽核、纪检监察等部门的职责无法完全分清。这种状况，导致在各部门履行职责时，会存在一定的重叠，其结果是对一些事情，或者是多部门共同管理，或者是各部门相互推诿。一些商业银行为解决这个问题，或是合并设置相应主管部门，如设置合规与操作风险管理部、内控合规部；或是合并一些部门的职责，如合规部承担内部检查、内部监察等职责。这种变通处理，可以解决一些问题，但与风险管理的三道防线原则、与合规部门独立性原则等风险管理基本规则是相矛盾的。

合规风险管理的规则不明确

合规风险管理如何开展的规则不具体。一方面，在我国商业银行界，作为一种独立的风险管理，合规风险管理还是源于监管机构的推动。上海银监局2005年《上海银行业金融机构合规风险管理机制建设的指导意见》拉开了中资商业银行合规风险管理的序幕，中国银监会2006年《商业银行合规风险管理指引》则推动中资商业银行合规风险管理进入了主戏。但在这两个文件之后，再没有制订具有操作性的，指引商业银行开展合规风险管理的相应法规。这如同一场缺乏推动进入高潮剧段的戏剧。在没有适合的“规”可依的情况下，各商业银行对合规风险管理也只能大胆规划、小心行事，而无法可依的状况始终是一把达摩克利斯之剑，是合规风险管理的“短板”。另一方面，根据2005年“十一五规划”纲要，我国将“稳步推进金融业综合化经营试点”的规划。目前国内大部分商业银行都在积极朝综合化经营方向努力，并已略有成效。但由于目前金融监管的格局是中国银监会、中国证监会、中国保监会三足鼎立，随着综合经营的全面深入发展，如不改进现有的监管机制，监管标准的协调一致很难达成，这无疑也加重综合化经营商业银行合规风险管理的负担。

合规风险管理事项所涉及的制度依据部分比较模糊。由于种种原因，我国的法律法规常常是言而不尽，对一些事项要么是规定的比较模糊，要么是干脆就不作规定。同时，对是“法不禁止即允许”，还是“法无规定允许即禁止”也没有明确态度。这种情况，给商业银行的合规风险管理带来许多难题。特别在一些业务创新领域，国家立法仍是处于空白状态或只有不成体系、不尽明确的规定，都给新业务、新产品的合规性论证工作带来了困难。

合规风险管理的技术相对落后

金融市场开放步伐和金融工具创新步伐不断加快，对合规风险管理技术提出了更高的要求。但目前商业银行合规风险管理技术和工具还比较落后，不能对有限的信息资源进行技术处理，难以对合规风险管理形成有效的支撑。表现在：事后被动处理多，事前主动防范少；定性分析多，定量分析少；静态分析多，动态分析少；立足局部分析多，站在全局分析少；手工操作多，系统处理少。这种缺乏先进的风险管理技术来科学规避风险的状况，既影响了合规风险管理的深入有效开展，又无法实现合规风险防范和业务发展的动态平衡。

商业银行合规监管的突破方向

要实现合规风险管理“主动合规”、“人人合规”、“事事合规”的目标，需要监管机构和商业银行的共同努力。离开监管机构的推动，商业银行的合规风险管理将难成气候；离开商业银行的探索，监管机构的合规风险管理将会是无本无源、难以发展。

监管机构应推动合规监管，创造环境

进一步清晰合规风险管理的定位。建议监管机构明确规定，在商业银行风险管理体系中合规风险管理作为一种独立的风险管理，同时也是一种必须强制性开展的风险管理，以加大商业银行合规风险管理的力度。

进一步明确合规风险管理的要求。建议监管机构明确规定商业银行合规负责人的地位。如《保险公司合规管理指引》中就规定了“合规负责人是公司高级管理人员”。明确规定合规条线的人员配备要求。如《银行业金融机构内部审计指引》就明确规定了内审人员应占银行员工总数1％的配备。明确规定合规风险管理在商业银行内部的考核要求，使此考核棒有效引导合规风险管理的实施。

进一步强化合规风险管理的监管。《商业银行合规风险管理指引》规定了：将商业银行合规风险管理状况作为分类监管的依据。但这一规定过于原则，建议应进一步细化，付诸操作，以体现监管机构的态度。

进一步引导合规风险管理的发展。合规风险管理是一种新型的风险管理，商业银行没有经验，也没有借鉴，靠自己摸索，成本高效益低。建议监管机构通过组织研讨、培训，发布指引等多方式，引导商业银行合规风险管理的发展和走向，避免走弯路。

进一步推动金融法制建设。建议完善《商业银行合规风险管理》，使其更具有可操作性。完善与商业银行经营管理有关的其他法律法规，尽量做到法规和谐、法条详实、法意确定、要求具体。监管机构可以先从自身制订的规范性文件开始，再逐步影响其他的立法部门。在法律法规的完善尚难到位时，对商业银行个别事项的请示，及时给予准确、具体的答复。

商业银行需务实探索，抓出实效

根据目前的金融环境，商业银行合规风险管理建设的重点还是集中在以下五个方面：在理念上，要推动各机构、各员工由被动要求合规管理转变为主动实施合规管理；在架构上，要推动合规风险管理体系从局部管理转变为全面管理；在机制上，要推动合规风险管理机制从单纯目标管理转变为过程管理；在技术上，要推动合规风险管理技术从定性管理转变为定量管理，从手工管理转变为IT管理；在团队上，要打造专业化、专家化的合规风险管理团队。具体而言，主要体现在以下几个方面：

有能促进合规风险管理持续发展的长远规划。合规风险管理是一个慢功夫，需要长期的坚持、长期的积累，这就需要商业银行有一个明确的目标，科学的规划，持续的发展。目前，有些商业银行为推动合规风险管理长远发展，分别制定了《三年计划》、《五年纲要》等类似文件。这些文件大多数都是有利于促进合规风险管理长期持续发展的。

当然，这些文件的真正有效，需要满足以下条件：符合监管政策；符合本行发展目标和发展思路；满足本行风险管理需要；措施得当且有连续性；获得主要行领导的认同；合规部门特别是部门负责人长期坚持。

获得内部各机构、员工最广泛的支持。合规风险管理涉及面广，一些工作还可能会影响到部分机构的当期利益，这些都给合规风险管理的带来一定的负面影响。这就要求合规风险管理，必须做出看得见摸得着的实效，从而获得最广泛的支持。

要获得大多数部门和大多数员工的真正支持，需要合规部门认真处理好合规风险管理与业务发展的关系。合规管理与业务发展如同肌肤。没有皮肤，肉不成肉；没有肌肉，皮是干皮。没有业务的发展，合规风险管理是空对空；没有合规风险管理，业务发展将变成洪水泛滥，后果不堪设想。合规风险管理与业务发展的这种关系，要求合规部门在处理两种的关系时，应坚持以下两个准则：其一是合规风险管理应全覆盖、全过程、全员。合规性目标是商业银行自身实现其战略目标、经营目标、信息披露报告目标的基础，覆盖风险管理的所有方面。商业银行内部各项经营及管理活动的全过程都须符合法律法规的要求。其二是合规风险管理应控制风险、促进发展。风险管理的根本目标是规范发展而不是限制发展。因此，合规风险管理不能为了控制风险而控制风险，而应把握好容忍度。这就要求我们：一是合规风险管理应立足于帮助企业规范、有序发展。合规部门应认识到，合规风险管理和业务部门不是对立的，不是事事都要求、命令或阻止业务部门；而是应多站在业务部门的角度，帮助业务部门分析问题，解决问题。二是应做好风险等级分类，对于红线类的应坚决禁止，对于黄色类的应有取有舍、积极规范，对于绿色类的应日常监测，防范操作风险。三是在提出风险管理措施时，应既要能够控制风险，又要便于操作。这个“度”的把握，对合规风险管理条线来说，是一个很高的要求，需要合规部门和合规人员努力实现。

融入本行的主流活动、主流业务。商业银行是企业，追求利润是资本的本性也是生存发展的必需。这就决定了创利部门、创利条线以及直接服务于创利的部门和条线是商业银行的主流。合规风险管理应全面覆盖到商业银行的经营管理，但在不同的时期，一家商业银行有不同的重点、不同的主流，合规风险管理要有敏感性，要能服务于、支持于主流。如此，才能有效体现合规风险管理的价值。

持续推出能推动管理进步的有效措施。监管机构的支持、管理层的重视、相关机构的配合，都是合规风险管理成功的外在条件；要真正搞好合规风险管理，更需要合规管理部门要有思路、有方法、有措施，推动合规风险管理一步步发展、一步步成熟。

扎实提高合规风险管理技术。在提高管理技术方面，商业银行大有可为。如：梳理经营管理活动的各项流程，促使合规风险管理嵌入经营管理流程之中，提高管理的及时性。制订管理标准，明确各机构合规风险管理的职责和要求，提高管理的明确性。抓好合规风险管理数据，及时了解合规风险管理的分布和变化，提高管理的针对性。开发合规风险管理IT系统，提高管理的科技性。

（作者单位：中国民生银行法律与合规事务部）

保险业系统性风险论文范文第6篇

[摘要] 对于以提供风险管理服务为主业的保险公司来说，如何迎接全面风险管理时代新的挑战，把握全面风险管理时代拓展业务的大好时机，是一个必须认真研究的课题。文章从保险公司的利益角度出发，探讨了我国保险公司在全面风险管理时代下面临的机遇和挑战，并对保险公司如何在全面风险管理市场上拓展业务方面提出了一些对策建议。

[关键词] 全面风险管理；保险公司；挑战；机遇

Opportunities and Challenges of Chinese Insurance Companies in the Era

of Complete Risk Management

Zhao Lihang, Luo Wei

(Guangdong University of Business Studies, Guangzhou 510320)

Key words: complete risk management; insurance company; challenge; opportunity

2006年6月6日，国务院国资委发布《中央企业全面风险管理指引》，要求所有中央企业都要建立完善的全面风险管理体系，标志着我国企业进入全面风险管理时代。全面风险管理与传统风险管理具有许多不同的特点。企业实施全面风险管理，使得作为传统风险管理提供商的保险企业面临新的机遇和挑战。保险企业要认真研究企业全面风险管理的形势和对策，从中谋取更大的发展。

一、企业全面风险管理时代的到来

企业以追求利润为目标。风险则是企业追求利润过程中必然要面临的损失的不确定性。风险是利润的对价，即所谓“利往险中求”。作为人和财产高度聚集之处，企业里既充满人身风险、财产风险和责任风险这些静态风险，又充满战略风险、市场风险、运营风险、人力资源风险等动态风险。这些风险虽复杂多样，却都具有不确定的财务损失后果的共性，因而往往紧密相联，牵一发而动全身。然而，过去对于这些风险的管理往往分布在企业各个部门，没有得到集中而系统的处理。

为了系统识别和处理企业风险，美国发起人组织委员会(COSO)于1992年提出了《内部控制——整合框架》。2001年美国发生的安然、世通等丑闻事件给美国资本市场敲响了警钟。美国政府于2002年颁布了《萨班斯法案》，要求所有纽约上市公司都要建立完善的内部控制体系。接着，COSO吸纳斯坦福大学研究院提出的企业全面风险管理（Comprehensive Enterprises Risk Management——CERM）理论，于2004年4月颁布了比内部控制框架更广泛的《企业风险管理——整合框架》，要求企业实施全面风险管理。随之，著名企业评级机构如标准普尔和穆迪将CERM列为其对企业评级的基本评价因素，各国的审计标准随之也把审计的根本任务从审计内部控制逐渐转移到审计风险管理的职能上。英美德等国家对上市公司风险管理的披露要求，已经提升到法律规则层面。毫无疑问，实施全面风险管理已成为当今企业发展的必然选择，CERM正引领着一场企业管理理论与方法划时代的变革。

CERM通过独具特色的风险管理理念 、风险管理循环模型以及风险管理工具设计，解决企业风险管理中决策和运营两个关键环节的问题，再在此基础上制订企业全面风险管理的最佳解决方案。CERM从风险战略、内控体系以及风险管理制度、流程、组织、职能等角度出发，为企业构建全面风险管理的长效机制 ，从根本上提升风险管理的效率和效果，并帮助企业实现以下目标：建立包括风险识别、衡量、评估、处理和监控在内的风险管理体系 ； 研究制订企业风险管理战略策略和实施方案；将风险管理方案落实到企业的制度、流程、组织职能当中 ；使企业利益相关人士了解企业风险，满足股东以及监管机构的要求。

多年来，由于管理体制、制度、机制等方面的原因，我国企业风险管理工作薄弱，企业存在很多不规范经营行为，包括乱投资、乱担保、乱扩张、乱理财、乱借款和乱放权等。相对于国际发展状况，我国企业风险管理理论的发展及应用相对滞后。东南亚金融危机和2004年我国发生的中航油事件，让我国政府意识到企业实施全面风险管理的重要性。紧随《中央企业全面风险管理指引》和《关于指导民营企业加强危机管理工作的若干意见》这两个标志性文件的发表，2007年，中央企业开始试行全面风险管理。2008年，全面风险管理将在部分省市国企展开试点，然后向全国推广。可以说，我国企业已经迈入全面风险管理时代。

二、全面风险管理与传统风险管理的区别

传统风险管理时代，企业面临的风险相对简单，风险管理在各个部门分散、孤立地进行。随着经济全球化的加速，企业面临的竞争越来越激烈，面临的风险越来越复杂多样，传统的风险管理方法已经无法满足企业风险管理需求。企业要生存下来，就必须要进行全面风险管理。全面风险管理与传统风险管理的区别如表-1所示。

三、我国保险公司面临的机遇和挑战

（一）我国企业风险管理状况分析

企业全面风险管理体系的成败取决于两个层面：一个是体系制定层面， 即风险管理体系是否科学有效；第二个是控制执行层面，即管控是否严格有力。

从“中航油事件”、“世通事件”可以得出一个教训，一个公司尽管构建起了比较完备的全面风险管理系统和机制，但如果风险管理的决策或措施执行不力，仍然不利于公司的发展。

第一，我国企业风险意识较差，企业风险管理的理论发展及应用相对滞后，常存侥幸心理，应付风险管理。企业保险扩面困难，保全保足工作阻力重重。即使买了保险，也往往是因耐不住保险业务人员煞费苦心的动员，或是为了贷款不得已而为之，或是碍于亲朋好友的面子，或是迫于行政命令的压力。第二，风险管理地位不高，没有上升到企业战略管理的高度，没有成为企业高级管理层的职责。人们普遍认为风险控制只是执行层面的具体工作，不需要制定系统全面的风险管理政策。风险管理仅作为部门的职责，只是安排相关资产管理人员与保险公司购买一些单一标的和单一责任的企业财产保险。由于企业高级管理层没有直接负责风险管理工作，风险管理政策难以贯彻实施，有关部门难以统一和协调。第三，由于风险管理分散在各个部门，风险管理责权利不明。部门开展风险管理往往有劳而无功，有过而推诿责任，严重缺乏激励机制和约束机制。第四，对风险缺少前瞻性的认识和全面而系统的风险管理安排，往往头痛医头、脚痛医脚，甚至临急投医。第五，风险管理服务水平低下，缺乏专业性。在当今的金融市场里，现有风险管理服务机构不是单单为其提供保障型产品（如保险公司），就是为公司提供投资咨询服务（如投资顾问公司），或者是一些风险管理师培训机构，缺乏综合性的风险管理咨询服务机构来满足现今企业全面风险管理的要求。

（二）我国保险公司面临的机遇

1．国资委作为主管单位的大力推动，提高了企业的风险意识和开展风险管理的责任意识。《中央企业全面风险管理指引》要求中央企业建立全面风险管理体系，并明确了企业一把手作为企业风险管理的第一责任人。国资委对国有企业的内控机制审计，将转为全面风险管理审计，要求按照国际惯例，企业在上市前，作出重大决策时以及年度报告中，都必须出具风险管理报告。随后，中央企业高层领导纷纷带头学习全面风险管理，培养风险管理人才，建设风险管理队伍，培育风险管理文化，建立企业风险管理体系。《关于指导民营企业加强危机管理工作的若干意见》则要求民营企业增强危机意识，建立防范风险的危机预警机制和用于解决危机的应急处理机制，提高危机防范与危机化解的能力和水平。这一切，必将大大增强企业的风险意识和开展风险管理的责任意识，为保险业务的开展创造有利条件。

2．随着企业风险意识的增强，对保险公司风险管理服务的需求等要求更高。企业实施全面风险管理，将增加企业对风险管理服务的需求，提升企业的风险管理水平。可以预见到，企业不仅购买保险产品的品种和金额会增加，而且还需要风险管理知识培训、风险管理人才培养、风险管理方案提供等更为全面和复杂的风险管理服务。保险服务可以有更多的施展空间。

3．保险公司可望拥有更多的渠道开拓市场。企业风险管理市场在我国还是一个有待于研究和开发的新领域，谁的动作快，工作做得好，谁就将在这个领域中获益。保险公司汇集了大量风险管理的专业人才，拥有风险管理的技能、经验和信息，与企业在风险管理领域长期拥有良好的合作关系，具有一定的竞争优势。由于全面风险管理服务涉及面广，专业知识性强，开展风险管理服务应与银行、证券公司、信托公司、会计师事务所、律师事务所等有关单位开展深度合作。这将有利于保险公司利用更多更新的渠道深入到企业的风险管理工作之中。

（三）我国保险公司面临的挑战

1．其他风险管理服务机构的挑战。目前在国外发达国家，保险公司不仅为企业提供多种类型的保险标的、多责任、系列责任的一揽子保险，同时还为企业提供一揽子风险管理服务，内容广泛涉及为企业培养风险管理人才，指导建立风险管理部门，协助企业进行风险评估和设计风险管理方案。全面风险管理时代的来临，对于我国保险公司既是一个很好的机遇，也是一个巨大的挑战。

2．人才的挑战。全面风险管理涉及面广，应具备掌握保障、融资、投资、财务、法律各方面知识、技能、经验和关系的人才。缺乏具备全面风险管理综合素质的人才，是我国保险业开展全面风险管理的一个瓶颈。

3．新风险、新业务、新关系的挑战。全面风险管理对于我国企业是一个崭新而困难的课题。其一，企业在发展过程中面临一些过去很少甚至从未碰到过的新风险，如外贸风险、汇率风险、价格风险、法律风险、通胀风险等，需要运用信用保险、汇率工具、期货等复杂的金融衍生工具。其二，企业要搭建全面风险管理框架，要对企业复杂多样的风险系统考量统一处理。其三，国有资产管理部门缺乏对企业实施全面风险管理的人才、经验、信息和技术。面对以上难点，国资委将迫切需求一个风险管理综合服务商来解决。目前，除了保险公司之外只有银行具有作为金融综合服务商的潜力。因此，如何得到国资委的第一信任，如何解决以上难点，对于保险公司来说将又是一大挑战。

4．自身业务创新的挑战。改革开放30年来，我国保险业虽然一直处于高速增长状态，但是与发达国家和地区相比，我国保险业由于起点低、起步迟，发展水平比较落后。我国保险公司设计的保险产品存在许多不足之处。我国保险公司为企业提供的保险产品结构趋同，投保条件、费率、可保范围、缴费方式等缺乏灵活性，大多主力险种为综合险种，无法进行自由组合，不能满足不同企业个性化的风险管理需求，在产品开发和管理水平上同企业的要求相距很大。企业在建立全面风险管理体系中，不仅要求保险公司为其设计个性化的保险产品，同时对于那些不能通过购买保险产品进行规避的风险(如战略风险、市场风险等)，也需要提供其他风险工具进行规避。如果保险公司所提供的风险工具不能达到企业的要求，企业将有可能选择保险替代服务，如采用银行融资的方式来规避风险，减少损失。因此，对于保险公司来说，如何开展自身业务创新，充分满足企业个性化的风险管理需求将是一大挑战。

四、保险业的对策

（一）提高认识，充分重视

我国保险公司要充分认识企业开展全面风险管理的重要战略意义，及时把握千载难逢的历史机遇，认真研究科学决策，积极切入到企业实施全面风险管理的伟大工程之中，推动我国保险业更快更好地发展。

（二）借鉴国外风险管理经验,展开与国外同行的合作

自从2002年美国颁布《萨班斯法案》之后，美国纽约上市公司都建立了完善的内部控制制度，防止出现虚假财务报告。2004年4月，COSO委员会颁布企业风险管理框架(简称COSO ERM)。该框架是在1992年的“整合内部控制框架”基础上，吸收各方面风险管理研究成果而提出的。COSO委员会明确指出，内部控制是企业风险管理必不可少的一部分，风险管理框架的范围比内部控制更广泛，是对内部控制框架的拓展。目前，美国的保险公司已经为美国的上市企业提供一系列的风险管理服务，不仅为其量身定做保险产品，还提供相关的风险管理专家为其诊断，提供相关的风险管理指导并为企业制定风险管理方案。

我国保险业要认真学习和借鉴发达国家全面风险管理的先进理念、技术和经验，为企业提供满意的全面风险管理服务。我国保险公司向国外拥有丰富经验的风险管理工作的保险公司学习是当务之急。我国保险公司应该利用企业实施全面风险管理的绝好机会，采取“请进来”和“走出去”的方式，借鉴国外成熟的相关保险产品、技术、管理经验，打造符合国际惯例和我国企业特色的风险管理服务体系。

（三）搭建全面风险管理服务平台

作为风险管理服务的正宗提供商，保险机构要外引内联，主动搭建全面风险管理服务平台，并在其中发挥积极的主导作用，为企业提供一揽子全面风险管理服务。例如，可以作为发起人，邀请企业、大学、银行、信托、证券、会计师事务所、律师事务所等等与企业风险管理相关的机构和专家，成立风险管理学会或协会，为企业提供如下全面风险管理服务。第一，资讯服务：建立全面风险管理网站，提供涵盖企业风险控制和危机管理的专业知识和信息，推广从实践中开发与总结出的企业全面风险管理的经验和方法。第二，咨询服务：建立风险管理专家库和信息库，为企业开展全面风险管理释疑解惑，提供智力支持。第三，培训服务：开展风险管理职业化培训与操作应用培训，帮助企业培训造就全面风险管理时代迫切需要的战略家和实务人才。第四，交流服务：可以通过风险管理网站的论坛与留言就风险类业务问题进行探讨与交流，也可以和国资委合作举办风险管理研讨会，以国资委的名义邀请国内外著名风险管理专家、学者和优秀实践者介绍各自风险管理的成功经验，为企业提供在风险工作中面临的困惑与难题的解决之道，同时也为企业与企业之间，企业与保险公司之间提供一个信息交流的平台。

通过全面风险管理服务平台的建立和运作，保险公司在国资委和企业眼中的风险管理专业形象将得到有效提升，充分发挥全面风险管理服务商的主渠道作用。

（四）围绕全面风险管理开发险种，为企业创造附加价值

目前保险公司为企业提供的保险产品主要限于企业财产险、机动车辆险和责任险。而企业在进行全面风险管理中，需要的保险服务将更为复杂多样。我国保险公司应深入研究企业的经营方式，为企业“度身定制”与全面风险管理相适应的保险产品。对于难于度量的不可保的动态风险，保险公司可以邀请法律、财务、银行、主权、信托各方面的风险管理专家，对其进行风险管理指导，从而为客户创造保险的附加价值。

（五）努力培养高素质的风险管理师队伍，为风险管理服务提供根本保证

开展全面风险管理服务, 拥有高素质的风险管理专业人才是关键。对此，保险公司应积极利用一切力量，加大全面风险管理理论研究和培训工作，迅速提升员工的全面风险管理素质和专业水平。目前，国际上存在不同的风险管理师资格证书，其中权威性比较强的有注册风险管理师（CERM）和金融风险管理师(CFRM)。保险公司还可以通过与企业在风险管理上充分沟通和协商，建立互动式合作关系，帮助企业在风险管理体系建立初期培训风险管理人才，建立风险管理文化，共同制定和开发相应的企业全面风险管理方案。

[参考文献]

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[4]周放生. 没有意料之外——《中央企业全面风险管理指引》解读(二)[J].国有资产管理,2006,(12):37-38.

[责任编辑：陈雪梅]