2025年玻璃产业链白皮书：秋月春风等闲度，暮去朝来颜色故

1证监许可【2011】1288 号玻璃产业链白皮书2025 年玻璃产业链白皮书——秋月春风等闲度 暮去朝来颜色故金属建材板块产业链白皮书编委会格林大华期货研究院王 骏交易咨询资格Z0021220纪晓云交易咨询资格Z0011402金志伟交易咨询资格Z0011766摘要 2024 年全年，玻璃期货整体呈现震荡下行走势，整体维持在 1000-2000 元之间，年初日熔高位，期价震荡下行，6 月份后市场需求走弱，玻璃企业库存快速累积，期价加速下行，在 8-10 月份，玻璃利润由正转负，行业亏损幅度逐步加重，在持续亏损影响下，三季度玻璃企业冷修速度加快，供应逐步收缩，9 月底在宏观房地产市场政策刺激下，资金周转好转，中游投机买货，下游补库，叠加美联储降息靴子落地的驱动下，玻璃行业迎来了大幅度的一波去库，期价震荡反弹。到 11 月底，玻璃日熔量已经从年初的 17.37 万吨下跌至 15.85 万吨，玻璃企业开工处于低位，预计 2025 年玻璃行业依然会受到房地产竣工端影响，供需面临双弱，需求减少程度或将大于供给减少，在地产端没有出现拐点情况下，以及可能存在的贸易摩擦宏观影响，玻璃整体依旧偏宽松，库存累积，价格依旧面临下行压力，逢高布局空单为主，整体波动可能也会更加曲折，需等待价格大幅跌破成本造成被动产能出清，或房地产及宏观超预期政策带来价格反弹契机。全球宏观方面，关注美联储降息节奏，美国新任总统上台后的关税政策；国内宏观关注地产行业政策情况。 展望 2025 年走势，玻璃下方第一支撑位 1000，第二支撑 800；第一阻力位 1650，第二阻力位 2000；操作上建议逢高布局空单为主，而当价格跌破成本价一定程度，亏损达到 200-300 元后，可根据盘面情况做成本支撑反弹。2证监许可【2011】1288 号玻璃产业链白皮书白皮书编辑委员会王骏王凯侯 建纪晓云金志伟梁 超历年获奖荣誉宣传：格林大华期货研发咨询团队成员均为研究生及以上学历，平均从业年限 8 年以上，其中博士后、博士 2 名，硕士研究生 16 名，专业水准高，实践经验丰富，多名研究员为南开大学、北京师范大学、中国石油大学、中国农业大学等知名大学校外导师，研究咨询团队连续超过十年荣获郑商所高级资深分析师、期货日报“中国金牌期货研究所”，多次获和讯网“金牌投研团队”，大连商品交易所“十大研发团队”，各期货交易所、期货日报、证券时报等机构最佳分析师称号，我们坚守工匠精神，为广大客户和投资者提供宏观与大类资产配置、金融期货期权、大宗商品各板块期货与期权等市场研究、交易咨询、策略建议、产业资讯、投资者教育和期货期权基础培训等多方位、多维度的研发咨询服务。王骏：格林大华期货副总经理、首席专家，华中科大经济学博士、清华大学管理学博士后，央视财经频道和央广“经济之声”期货市场评论员，中国注册会计师、高级经济师；有 21 年的大宗商品现货企业、期货交易所和期货公司工作经历。曾在大连商品交易所、中粮集团油脂油料部、北京中期和方正中期从事期现货研究和研发管理工作。曾获上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所和中国金融期货交易所历年优秀分析师或高级分析师称号。曾获期货日报-证券时报最佳期货研究机构领头人、最佳宏观策略分析师奖等荣誉。在新华社、《人民日报》、《经济日报》、《光明日报》、《中国证券报》、《中国黄金报》、《中国有色金属报》、《中国冶金报》、《期货日报》、《当代金融家》、《中国外汇》等发表文章百余篇。王凯 院长 北京大学博士，多次获得上期所优秀分析师、“中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”的最佳期货研究机构领头人、最佳期货首席、最佳分析师等荣誉，十五年以上产业研究经验，十年期货市场经验，为众多知名金融机构、产业企业、上市公司提供宏观经济、市场分析、大类资产配置、套期套利、投资建议等讲座、培训、服务方案等，尤其在能源、新能源等市场领域提升了公司影响力。mNoRsRrOqNtMpNpQoQqOqN9PdNaQtRmMoMqNiNmMoNiNoOoP9PqRtMNZnMxONZtPuN3证监许可【2011】1288 号玻璃产业链白皮书侯建，现任格林大华期货研究所副院长，专注煤炭行业研究十三年。从煤焦期货研究员...