货币运动与金融论文范文

货币运动与金融论文范文第1篇

作为学者型官员的易纲教授，成为了新一届央行行长。他是在中国经济从高速增长迈向高质量发展的新时代，肩负起全球第二大经济体央行行长的使命的。易行长理论功底扎实，回国后又在央行历练了二十年有余，央行管理熟稔，有目共睹。四十年的改革开放，中国取得了举世瞩目的成就，金融体系和结构日臻完善，货币政策和金融监管体系也不断成熟，这些都为易纲行长履行其使命奠定了坚实的基础。尽管如此，易纲行长仍面临着诸多亟待解决的问题，它们决定了未来央行政策的基本走向。
货币政策框架从以货币供应量为中间目标转变为以利率为中介目标

1994年中国开始实行以货币供应量为中间目标的货币政策框架。那时，借鉴了美联储早前的一些做法，同时公布M1和M2的目标值。但在2008年，政府就不再将M1的增长率作为货币政策的中间目标了。到2018年，虽然仍要“保持广义货币M2、信贷和社会融资规模合理增长”，但并没有明确货币供应量的具体目标值。这意味着，20余年里在货币政策中具有举足轻重地位的货币供应量指标，已日趋式微。

淡化货币供应量等数量型的调控指标，是中国金融结构变化使然。从融资方面来看，资金短缺部门的融资渠道已实现多样化，除了传统的银行贷款外，债券、股票、信托等在融资中的地位已大幅上升；从盈余部门的资金运用来看，存款江河日下，证券投资基金、各类理财和信托产品正越来越受青睐。传统的货币供应量统计指标已经不能反映已高度多元化的金融结构，它与经济和金融活动的关联性也在不断下降。例如，2010年以来，广义货币M2增长率就呈趋势性下降，但市场利率在过去七年里却出现了明显的上行和下行周期。而市场利率的变化对各类非存款类金融产品的收益率却有着直接的重要影响，也直接影响着各类盈余资金的配置方向和借款者的融资成本。不难看出，相对于M2这样的数量型指标而言，利率这样的价格型指标对经济和金融市场的影响正在凸显。另外，多元化使得货币供给的控制也越来越困难，实际的货币供给增长率不是高于，而是明显地低于政策目标值，是常有的事，因此，它作为货币政策的指标，其实际作用已大幅下降（图1）。

实际上，中国央行早已在着手为转向以利率为核心的货币调控体系做准备。

第一，自20世纪90年代以来，中国就在积极地推动利率的市场化改革，让市场机制在利率的形成中发挥决定性的作用，不仅已经基本放开了存贷款利率的上下限，而且在深入推进金融机构的市场化改革，提高金融机构的自主经营能力和风险定价能力，同时强化对商业银行的资本充足性和流动性管理，提高资本吸收损失的能力，这为市场化的利率机制奠定了良好的微观基础。

第二，中国推进了基准利率体系的建设，Shibor、债券回购定盘利率在债券的定价中的基准作用越来越突出，在逐渐放开存贷款利率上下限的过程中，央行还建立了贷款基础利率。此类基准利率的变动，具有牵一发而动全身之效。在未来，央行可以选定其中的某一个作为货币政策的中介目标，实施以利率为中心的货币政策。

第三，在实際中，央行也在尝试着主动引导市场利率并强化对市场利率的预期管理。2015年以来，央行有意地发挥银行间债券7天回购利率的基准作用，债券市场收益率紧随7天回购利率的变化而变动，债券收益率的变动又直接带来债券发行利率的变动，并影响着企业的融资成本和投资需求。2017年，债券市场收益率的上升导致债券发行利率水涨船高，使非金融企业债券发行的利率总体超过了银行一般贷款的加权平均利率，这是2017年企业债券净融资增长率大幅下降的重要因素之一。这意味着，央行通过调整某种市场利率来调控企业债务融资行为，具备了一定的现实条件。近几年来，央行就试图通过公开市场操作、常备借贷便利、中期借贷便利等政策工具来对利率进行区间管理。2017年，当美联储三次宣布加息时，中国人民银行就直接相应地提高了公开市场逆回购操作、中期借贷便利的利率，结果导致了国内债券收益率的相应上升，配合着降杠杆的宏观取向，是稳健中性货币政策的具体体现。因此，可以看出，虽然我国尚未建立明确的利率中介目标，但央行已尝试着建立新的货币政策操作目标。

不过，在放弃广义货币供应量的指标后，以利率为核心的货币政策操作体系，需要尽快培育作为货币政策中介目标的基准利率。这对未来的货币政策框架的完善至为重要。至于央行将选择何种利率作为货币政策的中介目标利率，易纲行长早有自己的主张。2015年两会期间，央行在举行记者招待会时，易行长就曾表示，可将7天回购利率作为货币政策的指标利率。他话音刚落，7天回购利率随之大幅下降，并带动了其他相关利率和债券收益率的大幅回落。当然，央行未来在实行以利率为核心的货币政策框架时，是否真的以7天回购利率作为中间目标，市场只能拭目以待了。
货币政策如何更好地为供给侧结构性改革服务，又要保持金融体系的稳健性

过去几年里，货币政策试图在总量调控与结构优化中双管齐下。尤其是，稳中求进成为宏观调控的总基调和方法论，在供给侧结构性改革成为宏观调控的主线后，央行在保持总量适度增长的同时，特别注重运用结构性工具使货币政策在“三去一降一补”中发挥积极作用。在笔者看来，迈向高质量发展的中国经济新时代，迫切需要与之相关的金融支持。证监会刚刚发布了关于高新技术产业和企业发行CDR的指导意见，并即将修订此类企业发行股票的条件。在经济新时代的召唤下，央行的货币政策自会不甘落后。通过窗口指导或者宏观审慎政策引导金融机构向产业升级、高端制造、技术创新、区域经济协调发展提供金融支持。货币政策为经济新时代提供金融支持，这是一个较长时期的战略目标。

货币政策还有一个短期战略目标，那就是供给则结构性改革“补短板”，为全面建设小康社会助一臂之力。实际上，在过去几年里，货币政策的一个突出特点就是，除了总量工具的性质外，还明显地承担了结构调整的重任，更具有普惠金融的性质。例如，通过定向降准、支农再贷款、支小贷款、扶贫再贷款等差别化货币政策，加强对重点领域和薄弱环节的金融支持。鉴于我国要在2021年全面建成小康社会，补短板的结构性货币政策工具，还会在未来几年里得到进一步强化。特别是，货币政策在精准扶贫和污染防治方面可能会发挥更大的作用，是故，定向降准、扶贫再贷款等仍是货币政策工具的重要选项。

但是，货币政策对资源配置的结构性引导功能，并非总是十分有效率的。犹记得在2016年两会期间，时任央行行长曾公开表示，中国居民部门有很大的加杠杆的空间。结果，随后数月里，商业银行便将信贷资源大量地配置到了住房抵押贷款，乃至一度出现新增住房抵押贷款还超过了银行全部门的新增贷款总额。这固然推动了中国房地产的去库存，但以短期的抵押贷款突飞猛进和民众的恐慌性心理中实现的去库存，使得房地产泡沫的恶化，实际上使得后续的宏观调控和金融稳定更为被动。由是，2017年底的中央经济工作会议不得不强调，防范和化解金融风险，需要金融与房地产市场之间的良性循环。由此可见，货币政策既要服从于供给侧结构性改革，又要服从于金融的长远稳定，这也是一个不小的挑战。
货币政策独立性是否能得到提高

货币政策的独立性是多维的。1994年中国开始禁止财政赤字向中央银行借款或透支，其目的就是为了割断货币发行与财政赤字之间的脐带关系，但强制结售汇制又将中国的货币发行与国际收支紧密地联系起来了。易行长在解释20世纪90年代初的中国通胀时，就曾发现，尽管央行想尽办法控制基础货币，可外汇占款却在“跑冒滴漏”，增加了基础货币释放。因此，强制结售汇又极大地削弱了中国央行的信用独立性，尽管央行疲于对冲国际收支的变化，但还是造成了国内以房地产为代表的资产价格泡沫。2013年以来，中国外汇储备一度出现持续性下降，但央行又不得不应对由此带来的宏观流动性的收缩。我国央行货币政策独立性的弱化，在2017年以来的几次货币政策实践中更是表露无遗：每当美联储宣布加息时，我国央行便宣布提高公开市场逆回购操作利率或中期借贷便利利率若干点。从积极的方面说，这固然可以看作是央行在放开存贷款利率上下限后对利率调控的新探索，但它亦步亦趋地随美联储利率政策的变化而变化，这似乎又是说，中国的利率政策恰由美联储所左右。显然，这与作为全球第二大经济体的国际地位是格格不入的。由是观之，易行长需要让中国的货币政策变得更加自主，毕竟，中国人民银行是中国的央行！
金融开放与金融稳定的协调

易行长履新后首秀时表示：“改革开放以来的实践证明，越开放的领域，越有竞争力；越不开放的领域，越容易落后，而且还不断累积风险。”同时他还表示，提升金融市场双向开放程度，有序推进资本项目的开放，提高人民币可自由使用程度。他的讲话透露了锐意的开放精神。但是，金融对外开放本身可能伴随着巨大的风险。中国一度为过快增长的外汇储备所苦恼，于是，信心满满地实施走出去的战略，鼓励企业到海外去投资，但随之而来的外汇储备快速下降和与之相伴的人民币汇率贬值，却让“走出去”的战略受阻。显然，中国的金融开放必须在“打好防范和化解金融风险的攻坚战”的前提下进行。而这，不单单是靠央行完善和加强对人民币汇率的市场化干预、安排好资本账户开放的顺序和节奏就可以解决的。控制金融开放中的风险，在很多方面，还需要更高的顶层设计，比如，加强对民间资本的产权保护和增强民营资本的信心和投资的激励。
如何实现稳健中性货币政策的学理性与实践性的统一

自2016年以来，稳中求进成为了宏观经济政策的总基调和方法论，相应地，稳健中性也成为了对货币政策的基本要求。但是，要在实践中使货币政策具有稳健中性的特征，也是困难重重的。尽管从理论上说，稳健中性的货币政策意味着货币利率与真实利率相当，央行确定的货币利率不会造成维克赛尔式累积循环。但问题恰恰在于，真实利率的测算本身就不是件容易的事，更何况，国民经济中的各部门、各企业间的真实利率本身就相异悬殊，货币政策又不可能针对不同行业和企业制定巨细无比的货币利率。更何况，货币政策本身还会受到利益集团或其他因素的干扰。所以，尽管中国早在1998年就提出了“稳健”的货币政策、2006年就提出过“中性”的货币政策，但在过去的20年里，货币政策常常既不“稳健”、也不“中性”，是不足为怪的。从这方面来讲，稳健中性的货币政策既需要一套成熟的分析框架，也需要货币政策有相当的独立性。

稳健中性的货币政策维护市场流动性的基本稳定，既要防止流动性过剩，也要提防流动性不足导致市场剧烈波动，扰乱金融市场的价格信号功能。在2013年的钱荒事件中，央行没有及时做出反应，并与市场沟通，导致短期市场利率大幅攀升，殷鉴不远。因此，货币政策应密切关注市场流动性和市场情绪的变化，通过流动性预期管理，维护金融市场尤其是债券与货币市场的稳健运行。否则，若市场利率在不断强化的监管和整治市场“乱象”中过快地上升，不仅不利于金融体系内部的良性循环，也将不利于金融与实体经济的良性循环，自然也就谈不上稳健中性的效果了。

当然，稳健中性的货币政策需要降低货币政策的扭曲性。目前，高法定存款准备金比率与不断扩张且有较高利率的中央银行贷款并存，事实上从资产和负债两方面都带来了较强的扭曲效应，这与稳健中性的货币政策是格格不入的。因此，若要货币政策真正回归中性，那就应当在控制中央银行贷款总量增长的同时，谨慎有序地降低中国的法定存款准备金比率，这是稳健中性货币政策的必然要求。若央行真有意实现货币政策工具的此类调整，就需要小心翼翼地在重新组合政策工具与防止资产市场的过度反应之间取得微妙的平衡。
货币政策与宏观审慎政策双支柱调控体系的完善

完善货币政策与宏观审慎的双支柱调控体系是党的十九大对宏观调控提出的具体要求。若市场机制是完善的，货币政策就既能达到宏观经济稳定、又能达到金融稳定的目的。但是，由于总是存在这样那样的市场摩擦，为稳定宏观经济而采取的货币政策可能会损害金融的长期稳定。比如，为刺激经济活动而采取的扩张性货币政策，就可能导致信贷的过度扩张和资产泡沫，而后者恰恰是金融不稳定或系统性金融风险的重要的直接原因。是故，2008年美国次贷危机以来，宏观审慎管理成为一个全球共识，许多国家都建立了宏观审慎管理的框架。过去几年里，中国也一直在探索适于中国金融结构的宏观审慎政策，逐步建立了以广义信贷为核心指标的宏观审慎评估体系，通过资本充足率、流动性管理等指标，试图既弱化金融的顺周期性，也降低金融风险在金融机构之间的相互传染性。同时，也将外债纳入到了宏观审慎评估体系中，以降低中国金融开放中的系统性风险。2018年引起国内外广泛关注的机构改革中，原来的银监会与保监会合并成了中国银行保险监督管理委员会，进一步强化了中国人民银行的宏观审慎管理职能。可以说，在新一轮的机构改革中，央行的职权明显地有所扩大，但这也意味着央行承担了更多的责任。

在双支柱的调控框架中，货币政策与宏观审慎政策既要各司其职，又要相互协调，它们在政策效果上都同时具有总量与结构效应，但各自的着力点又是有所差别的。在政策目标上，货币政策依然还是集中在传统币值稳定、经济增长等方面，宏观审慎则是防范系统性风险和促进金融稳定，以宏观审慎政策在补足总量性货币政策对金融稳定的不利影响；在政策工具上，货币政策主要还是准备金、公开市场操作和央行贷款，宏观审慎则是逆周期资本充足率、流动性监管指标等。无论是货币政策工具還是宏观审慎的政策工具，既可以是管理总量的，也可以是调整和引导结构变动的。例如，央行依然可以通过差别准备金和种种再贷款，引导金融机构将信贷投向国民经济的薄弱环节；宏观审慎政策则可通过调整风险权重来抑制具有泡沫化倾向行业的信贷投入。就中介目标而言，货币政策依然是利率或者货币供应量，宏观审慎政策关注广义信贷。但是，央行通过调整中介目标（如利率）会对广义信贷具有重要影响。同时，良好的宏观审慎有助于改善货币政策的传导机制，也有利于改善货币政策面临的结构性问题，比如更好地引导金融回归本源，既达到实体经济在保持自然率的水平上增长，又促进金融体系的稳定。正如十九大报告所讲的，我们依然要“完善”货币政策与宏观审慎的双支柱政策。在双支柱的调控框架下，我们还有许多事情要做，比如，仍然需要协调法定存款准备金与中央银行贷款；宏观审慎政策扩展到非银行金融体系和金融市场，央行的宏观审慎考核与其他监管当局之间的协调，避免以宏观审慎政策之名，行微观干预之实，从而“让市场在资源配置中起决定性作用”落到实处。

（作者单位：中国社会科学院金融研究所、 国家金融与发展实验室中国债券论坛）

货币运动与金融论文范文第2篇

2016年人大金融硕士考研复习：货币银行学

第六章

【本章教学目的与要求】

通过本章的学习，要求学生了解中央银行的产生和发展史、我国《中国人民银行法》的主要内容、中央银行制度的类型，掌握中央银行的职能与业务种类，理解中央银行与政府之间的关系等。

【本章重点】

中央银行的发展及其体制类型。可适当补充介绍欧洲中央银行的有关情况。

中央银行的主要业务。中央银行在经济中的作用体现在其业务中。

中央银行与政府的关系，其核心是独立性问题。

【本章难点】

中央银行的相对独立性。

【本章基本内容】

9.1 中央银行制度

中央银行产生的客观必要性。中央银行是一国金融体系的核心。中央银行的产生主要由以下4方面问题引起：银行券的发行问题、票据交换问题、最后贷款人问题;金融管理问题。

中央银行的产生与发展。世界各国中央银行制度建立经历了三个阶段：第一阶段(18441913)，从英格兰银行成为中央银行到第一次世界大战前，是中 央银行的初创阶段;第二阶段(19131945)，从第一次世界大战到第二次世界大战结束，是中央银行的急剧发展阶段;第三阶段(1946一)，从第二 次世界大战后到现在，是各国完善中央银行制度阶段。

中央银行的类型。中央银行的类型按中央银行的体制和中央银行的资本所有权划分。按体 制可划分为三种类型：(l)复合式中央银行体制。国家不专门设立中央银行，而由一家大银行兼司中央银行职能;(2)单一式中央银行制。国家单设中央银行， 全面执行中央银行的职能;(3)跨国中央银行制。指由货币联盟成员国联合组成中央银行。按资本所有权也可划分为三类：(1)政府拥有中央银行的全部资本; (2)公私合股持有中央银行资本;(3)完全由私人拥有中央银行资本。

9.2 中央银行职能

中央银行的性质。中央银 行是特殊的金融机构，是特殊的国家管理机关。作为特殊的金融机构体现在三个方面：(1)不以盈利为目的，其业务目的是调节信用规模;(2)不经营普通商业 银行业务，它的服务对象是政府和金融机构;(3)它处于超然地位，是银行的银行、最后贷款人和信用管理者身份出现。作为特殊的国家管理机关体现在：(1) 中央银行管理和服务的领域是货币信用领域：(2)中央银行的管理手段是经济手段。

中央银行的基本职能。中央银行的基本职能有三个： (1)发行的银行。它指中央银行垄断货币的发行权;(2)银行的银行。其含义为，中央银行不直接与工商

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企业发生业务往来，它以金融机构为服务对象，集中它 们的存款准备金，充当它们的最后贷款人，对它们的业务实施监管和指导;(3)国家的银行。它指中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策。

中央银行的业务。中央银行的业务分为负债业务和资产业务。

中央银行的负债业务。指中央银行的资金来源项目，主要包括流通中的货币、政府和公共机构的存款、商业银行的存款。

流通中的货币是中央银行的主要负债业务，它通过再贴现、贷款、购买证券、收购金银和外汇等渠道，将货币投入市场;

政府和公共机构在中央银行的存款也是中央银行重要资金来源渠道，属于财政性存款，中央银行对这类存款不支付利息;

商业银行的存款商业银行在中央银行的存款由商业银行交存的存款准备金和用于票据清算的活期存款两部分构成。

中央银行的资产业务。指中央银行的资金运用项目，主要包括黄金及外汇储备、对商业银行的贷款、证券买卖和对政府及公共机构的贷款等。

黄金和外汇储备是中央银行的重要资产业务，中央银行通过买卖黄金和外汇储备，达到调节货币资金，改善经济和外貌结构以及稳定金融市场等目的;

中央银行对商业银行的贷款通过票据再贴现、票据再抵押和买卖有价证券方式实现;

证券买卖属于中央银行的公开市场业务，是中央银行实现其制定的货币政策的重要手段。

对政府和公共机构的贷款通过购买政府公债或国库券以及对政府和公共机构进行无担保的直接透支方式提供。

9.3 中央银行的独立性

中央银行与政府关系的焦点。中央银行与政府的关系集中体现在中央银行的相对独立性问题上。正确处理中央银行和政府之间的关系应当遵循的两个原则：(1)中央银行制定和执行货币政策，要以国家的经济发展为目标;(2)中央银行的货币政策要符合金融活动的规律。

中央银行与政府关系的历史演变。从历史的发展来看，中央银行与政府关系可划分为三个阶段：中央银行产生初期、第一次世界大战前后、第二次世界大战后。中央银行的独立地位在不同时期是不同的。从目前来看，中央银行的独立性呈不断加强趋势。

按中央银行独立于政府的程度，世界各国中央银行可分为三种类型：(1)直接对国会负责，独立性较大的中央银行：(2)名义上归财政部领导，实际上有相对独立的中央银行：(3)归财政部领导，独立性较小的中央银行。

【材料分析】资料来源：《国际清算银行年报》 中央银行的独立性：有关国家的发展情况

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【本章复习思考题】

关键词：

复合式中央银行体制单一式中央银行体制跨国中央银行体制发行的银行

一元的中央银行体制二元的中央银行体制国家的银行 票据再贴现银行的银行

思考题：

1.银行券的分散发行制度有何弊端?

2.试述中央银行的性质。 3.试述中央银行的职能。

4.简述中央银行的主要业务。

5.论述中央银行的独立性。

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【本章主要参考数目】

[英] 里查德德尔 著 《全球证券市场风险及监管》，宇航出版社1999年版

李越 著 《金融市场秩序》，中国发展出版社1999年版

甘当善 编著 《欧洲中央银行》，复旦大学出版社1999年版

米什金：《货币金融学》，中国人民大学出版社，1998年出版。

[美]米什金著：《货币金融学(第4版)》，李扬等译，北京：中国人民大学出版社， 1998。

货币运动与金融论文范文第3篇

一、货币国际化的概念以及币值稳定的重要性

（一）货币国际化的概念

货币国际化指的是货币的发行国家，在国家范围内实行货币的主要职能，随着世界市场的形成以及国际贸易的发展，商品买卖打破了地方以及国家的局限，形成了国际价值。同时，货币的国际流通，货币的国际化，是该国家经济实力的体现，也从经济规模上看到了该国家的货币在国际市场的潜在使用情况。国际贸易化发展有效的促进了货币国际化。

（二）币值稳定的重要性

货币国际化进程中发行国际化货币的国家需要以货币为中介的银行、保险、基金等形成金融总部聚集地，建立金融产业基地，建立面向全世界货币的结算中，这一系统的建立对货币的国际化、金融结构的调整与改革，金融自由化起到了关键性的作用。其次，除了考虑政治因素以外，还需要考虑币值的稳定性，货币的国际化可以有效的促进金融一体化，降低金融风险。再者，货币国际化程度的不断提升，可以促进大量的货币进入经济稀缺的国家，从而实现各个国家经济的均衡增加，货币国家化不仅可以促进金融一体化，还可以提升金融体系的竞争能力。最后，币值稳定是体现国家经济繁荣发展的重要基础，是一个国家经济稳定的特征，只有币值稳定，金融投资才会正常运作，国际贸易才会正常流通。

二、货币国际化与金融市场的发展

（一）货币国际化与金融结构的关系

根据研究调查表明，货币国际化与金融市场的发展存在着相互制约、相互促进的关系。在金融体系发展的过程中，货币国际化起到了关键性的作用，稳定的金融市场可以有效地推动货币国家化的进程。货币的国际化对金融市场的发展有着十分重要的影响。但货币国际进程过快，超过了金融市场的增长需求，会造成货币国际化快速发展，从而让原本不稳定的金融体系因经济快速发展所带来的风险，从而增加了金融体系的不稳定因素。其次，不稳定的金融市场会阻碍货币国际化的进程，从而影响到经济的增长。

（二）货币国际化给金融市场带来的影响

货币国际化的出现，会给国家内部带来经济失衡，严重了影响了全球金融市场的稳定性和发展，经济失衡情况可以利用适当的货币政策来改善，因此，货币国家化与国家内部经济的协调统一性是十分重要的。其次，在货币自由流动下，货币国家化导致金融市场受到不稳定的影响，是该国家经济发展过程中，所必须要面临的挑战和问题。

（三）货币国际化对币值稳定带来的影响

在货币国际化的过程中，银行业发展规模越大的国家，其比值波动性也更大。由于货币国际化在给该国带来新的业务与资本时，也增加了银行业的风险，导致银行业成为了系统风险的因素，从而加剧币值的波动。其次，银行的金融系统，为了缓解货币国际化带来的外部影响，缓和币值的波动。根据调查显示，金融系统能够缓和币值波动，不是因为大规模的股市，而是股票市场的流动性。最后，货币国际化对币值稳定影响存在着区别，主要是对于外币值和内币值的差异，随着货币国家化水平的不断提升，货币国际化反而能够一直物价波动，加剧汇率波动，而货币国际化初期，货币国际化可以抑制汇率波动，加剧物价波动。

三、实施人民币国际化的有效策略

（一）人民币国家化初期

在人民币国际化初期阶段，要重视通货膨胀波动加剧的风险以及加剧物价指数的波动，主要因素是由于人民币需求不稳定以及央行货币政治减弱了货币政策的执行效果，所以在人民币初期阶段，应该加强货币的境外需求管理，确保国内货币的独立性，规避国内货币政策效率的降低。

（二）人民币国际化水平的不断提升

随着人民币国际化水平不断的提升，要重视汇率波动风险。在货币国际化程度不断提升中，政府可能面临国际化逆转的风险，加剧汇率波动。因此，随着人民币国家化进程不断的加快，国家应该防范人民币国家化的逆转风险。其次，市场股票的流动性的提升，可以缓和货币国家化带来的币值波动，所以在人民币国际化进程中，国家应该不断提升市场的流动性和效率，从而促进资本市场的可持续性稳定发展。

（三）人民币国家化进程的推进

在货币国际化的过程中，银行业规模越大的国家，该国家的币值波动就更大。因此，国家或政府应该重视银行业规模的扩大带来的风险和影响，随着人民币国家化程度的不断提升，国内银行的境外业务比例不断增加，应该加强风险管理和内部管控，做好国内外交易调查，减少一系列风险。

结束语

总而言之，我国对外直接投资总体规模比较小，技术成分也不成熟，投资地区分散不均匀，政府管理也存在一定的问题，导致国家竞争力不够强一系列问题。因此，为了促进人民币国际化进程快速推进，实现币值的稳定，政府应该完善金融制度，促进产业升级，加强自主创新能力，重视货币国际化对金融市场的带来的影响，不断研究有效应对策略，从而实现资本市场的稳定发展。

摘要：近年来，伴随着全球化经济不断的发展，人民币国家化进程的不断推进，人民币境外存量规模不断地扩大。随着人民币国际化进程的不断加速，给国家金融市场以及币值稳定带来了严重的影响。因此，本文针对于货币国际化的概念以及作用，提出了货币国家化进程中，对币值稳定带来的影响，同时，研究发现，银行业规模越大的国家，其币值稳定波动大，相对于银行主导型金融系统，可以化解货币国际化带来的外部冲击，从而使币值更加稳定。另外，针对于研究的结果，本文为人民币国际化进程，提出了仅供参考的有效建议。

关键词：货币国际化,金融机构,币值,分析

参考文献

[1] 邓贵川，彭红枫.货币国际化、定价货币变动与经济波动[J].世界经济，2019,42(06):20-46.

货币运动与金融论文范文第4篇

摘要：在全球金融危机的阴霾下，国际货币体系的变革问题备受关注。除了实体性的国际货币金融机制外，作为组织支撑的国际货币组织机制也亟需改革。国际货币基金组织(International Monetary Fund，以下简称IMF)作为最大的国际金融组织，近年来金融监管低效、危机防控失当，其组织机制重构势在必行。国际货币基金组织机制的重构，是更清晰地定位IMF、提高其运作效率、增强其危机防控能力的必然要求。是国际货币体系变革的重要一环。该重构直指IMF双重属性的实质、撼动美国金融霸权的地位，需要循序渐进，需要实力和战略的综合运用。

关键词：国际货币体系；组织机制；国际货币基金组织

在全球金融危机的阴霾下.国际货币体系的变革问题备受关注。除了实体性的国际货币金融机制外，作为组织支撑的国际货币组织机制也亟需改革。国际货币基金组织(International Monetary Fund，以下简称IMF)作为最大的国际金融组织。近年来金融监管低效、危机防控失当，其组织机制重构势在必行。

一、IMF组织机制之局限

1944年《国际货币基金协定》的出台，开启了机制化国际货币合作的序幕，奠定了以IMF为协调中心的、基于规则之上的多边合作格局。IMF的介入改变了过去国际货币合作监督与协调不足的状况。但IMF组织机制也存在种种局限。

(一)　IMF决策规则的不公平

IMF采用加权表决制。各成员国拥有的投票权由份额票和基本票两部分组成。但迄今为止，基金组织投票权的总蕾增加了37倍，而基础投票权被严重稀释——在总投票权中的比重从IMF成立之初的11.3％下降到2.1％。成员国的投票权主要由其所持基金份额的大小决定。另外，IMF需要有85％以上的多数票通过的事项不断增加，使成员国之间决策权的失衡进一步加剧。美国占有16.77％的投票权，这意味着它对重大决策享有一票否决权。实践中。十个主要发达国家形成“十国集团”集中投票，几乎可以垄断一切。1990年代以来，发展中国家总体经济实力不断增长，从1990年至2006年间，发展中国家占全球GDP的比重从15，9％上升到25％。但发展中国家在国际货币体系中的地位与实际贡献极不相称，中国的投票权甚至低于欧洲小国比利时。

(二)　IMF监管规则的“软法化”

IMF的监管职能往往通过IMF与成员国之间的磋商来实现，然而这方面规则呈“软法化”状态。严重削弱其法律效果。其一，磋商的法律效力不明确。磋商效果很大程度上取决于成员国的态度，即IMF协定中磋商义务是否具有拘束力、应否严格执行，以及在多大程度上执行，基本上都由成员国自行选择。其二，磋商的实施缺乏具体制度支持。进人磋商的条件、程序等规定的缺位。使磋商的实施基本上取决于执行董事会的意志。在具体实践中时常被各种因素干扰，影响其公平性和效率性。

(三)　IMF组织机构的不完善

IMF自成立以来，其组织架构没有进行过大幅调整和充实，存在种种僵化和缺陷。一方面。理事会的正式决策机构缺位。理事会作为IMF的最高权力机关。成员国代表众多，存在诸多掣肘，难以及时应对所有决策问题。有必要设立一个类似联合国安理会的正式决策机构。早在1978年《国际货币基金协定》第二次修改，就提出设立“行政委员会”作为决策机构，然而迄今未能建立：另一方面，执行董事会的权力过滥。从法律定位来看，执行董事会是IMF的日常事务机构。然而，目前除协定明确规定由理事会享有的少数权力外，其他几乎所有权力都为执行董事会垄断，加上基金协定的“软法化”和很多条款的概括性，使得实际上执行董事会权力极度泛化。

(四)　IMF的职责和权利不对等

根据IMF协定的规定。IMF承担监督成员国国际收支状况、协助逆差国调节国际收支的职责，但实践表明IMF相应权利却是缺失的：一方面，IMF在帮助成员国恢复国际收支失衡时，无权要求顺差国调整自身的经济政策，只能要求逆差国采取相应的调节措施：另一方面，IMF在化解国际金融或债务危机时常常受少数发达国家的左右，自主权严重不足。总之，IMF的权利缺位使它在防范和化解国际金融危机时表现软弱，备受诟病。

二、IMF组织机制局限之实质与根源

IMF组织机制局限的实质可以归纳为IMF作为金融中介者和金融监管者的角色混同与冲突，追根溯源，这与操控IMF机制设计与发展的金融霸权息息相关。

(一)　IMF组织机制局限之实质

《国际货币基金协定》赋予IMF金融中介者和金融监管者的双重属性。但设置同一套内部运作机制来行使这两种职能。这种混合状况导致国际货币合作的非对称性。一方面，IMF是一个金融中介机构，由成员国注资成立，提供融资服务。IMF资金量的充实和融资服务能力的提高，依赖于经济实力强大的债权国。为保障债权国的资金利益，IMF的组织机制设计并非以主权平等为原则，而是类似公司的保证股东利益原则。典型如加权表决制，就是按照出资额来分配不同“股东”的权利义务，相应地资金需求较大的债务国权利明显受限：另一方面，IMF是一个金融监管机构，承担金融监管的职能，掌握成员国有关国际货币义务的履行情况并作出评估，对成员国之间的货币事务进行协调。但相关监管机构和人员的产生、监管政策的出台以及实施。沿用同一套表决制度。这实际上使发达国家的优势地位延伸到金融监管领域，加剧了成员国权利义务不均衡的程度。可见，《国际货币基金协定》赋予IMF双重属性，而在内部运作上却统一适用类似商业公司的模式。这使得IMF成员国的决策权与经济实力挂钩，无法始终贯彻利益均衡的原则；使得IMF的监管受制于资本强国，磋商机制效率差强人意；使得IMF的组织机构权力运作失衡，实为发达国家所把持；使得IMF权利缺失，逐渐边缘化。以上种种，不可避免地给国际货币合作带来不稳定因素。

(二)　IMF组织机制局限之根源

二战以后，美国在政治、经济和军事上的强大实力，使其取代英国成为世界霸主，主导了1944年《国际货币基金协定》的出台，建立IMF，把持其决策机制，推动“双挂钩”的国际货币体系的发展。，使美元成为等同于黄金的世界货币。布雷顿森林体系的崩溃标志着美元霸权的相对衰落，但美元仍是主要的国际结算和储备货币，仍扮演着最重要的国际货币的角色。而且IMF协定机制的基本框架没有改变，IMF金融中介职能的强化以及监督磋商制度的扩容，反而更易为美国所操控。20世纪90年代以来，由于美国“新经济”的发展和欧、日发展的停滞，美元的货币霸权地位得到一定程度的恢复。美国凭借高度发达的金融市场，使美联储充当起世界中央银行的

“过度特权”角色，向全世界提供低风险、低收益、高流动性的资产。另外，以美国为首的七国集团在事实上控制了IMF的决策，IMF组织运作的独立性和有效性越来越受质疑。正如苏珊·斯特兰奇和其他批评家所言，IMF机制“是反映美国利益的，并不如美国的体系理论鼓吹者所说的那样在政治上和经济上是中立的。”

总之，IMF机制是美国经济制度霸权的重要一环，二战以来美国的综合实力虽偶有波动，但对IMF的主导地位从没根本动摇，即通过主导IMF机制的制定、修订和实施，使不对称的国际货币合作现象“合法化”。

三、IMF组织机制重构之前景

虽然目前美国在国际货币体系中的地位略为下降。其他大国实力在增长，但是基于共同利益以及制度演进过程中“惯性”的作用，一定时期内其他国家仍然会接受美国的领导，IMF组织机制的重构必然是一个长期、缓慢的过程，需要一个从短期、中期到远期的进程设计。

(一)　IMF组织机制重构之短期进程

从短期进程来看，IMF组织机制之重构可从比较容易达成国际共识的方面着手，以提高IMF的决策平等与运作效率为目标，对已有机制进行修改和补充。

其一，重新审核IMF份额。增加发展中国家的份额投票比重，是推动IMF进行实质性改革的基础和前提。2008年4月，发达国家在IMF的发言权比例从59,5％降为57.9％，发展中国家则从40.5％上升为42.1％。加上前年新加坡会议通过的第一阶段改革成果，中国在IMF的份额增加到3.997％，发言权增加至3.807％，印度则分别为2.443％和2.338％。尽管如此。发展中国家的经济地位还是被低估。本次全球金融危机后,包括美国在内的发达国家对于IMF份额调整的态度有所松动，二十国集团伦敦峰会提出2011年1月之前将结束起草关于份额改革的方案，匹兹堡峰会决定新兴国家在IMF投票额度增加5％。可见IMF份额变革进程已经启动，发展中国家应该利用形势发展争取更有利的变革方案。

其二。改善IMF的治理。斯蒂格利兹曾批评IMF：“使人恼怒的……在于所有的事情都是关起门来操作的”。增加IMF的透明度，便于成员国监督IMF从而最大限度地消减IMF组织机制的负面效应。其一,增强IMF决策过程的透明度。IMF主持下的磋商和IMF内部的合议往往不予公开，这容易导致“黑箱作业”从而影响IMF决策的公信力。当然，此改革须适当平衡国际货币合作与各成员国的金融主权。其二，增强IMF资金使用的透明度。从法理上讲，IMF处理融资事务是基于成员国授权。各成员国理应对IMF的活动过程及范围有知情权，IMF应规定一套严格的信息披露程序，保证IMF及时、全面地向成员国说明资金使用方向、使用效果等。其三，增强IMF人事选拨机制的透明度。最近欧盟宣布放弃其独享的IMF总裁提名权，这对于改变IMF总裁选举的不透明和政治化具有积极意义，未来IMF各个部门和层级的人事选拨都应进一步增强透明度，保证地区和专业背景的多样性。

其三,加强IMF与其他国际经济组织的合作。加强IMF和其它国际经济组织的合作与交流，取得国际经济市场监督的有机协调。是弥补IMF组织机制内在局限的有效手段。一方面，与全球性国际经济组织，例如世界银行、国际清算银行、巴塞尔委员会、WTO等开展合作。合作的重点可以考虑放在推广通用标准、监督标准的使用以及信息资源共享等方面。另一方面，与各种区域性国际经济组织开展合作，提高风险防范的及时性和有效性，尤其是着力促进发展中国家的体制改革和结构调整，提高其在国际货币体系中的地位。

(二)　IMF组织机制重构之中期进程

从中期进程来看，IMF组织机制之重构应该针对那些对国际货币体系具有重大影响的制度，通过较深层次的调整。使IMF在国际货币体系中发挥更行之有效的组织作用。

在IMF的决策机制方面，应以公平合理为目标，努力推进三方面的变革：一是在一定程度上扩大以国家主权为依据的基础投票权，增强IMF表决机制的平等性；二是缩减特别多数票表决事项的范围。改变IMF协定中特别多数票通过事项不断增加的趋势，尤其要严格控制85％以上特别多数票通过事项的范围。限制美国“一票否决权”的使用。三是进一步完善份额制和加权投票制。IMF独立评估机构(IEO)进行的自我审视性文件也谈到：“所有的IMF改革……最关键的是改革份额制和加权投票制，这直接关系到IMF的未来。”

在IMF的组织机构方面。应从两方面提高其治理绩效。一是加强理事会的决策机制。设立行政委员会作为理事会的决策机构，并确保该委员会人员组成的广泛代表性，避免由几个主要发达国家成员国控制。二是严格控制执行董事会的权限。使之符合日常事务处理者的身份。首先，董事的构成应更具广泛性和代表性，降低指派董事的比例；其次，进一步规范执行董事会的议事规则和工作程序；最后，强化理事会对执行董事会的监督，包括对执行董事会报告的质询，对执行董事会决定的否决，等等。

(三)　IMF组织机制重构之远期进程

在《国际货币基金协定》的六大宗旨中，第一条就是“通过设立一个就国际货币问题进行磋商和合作的常设机构，促进国际货币合作”。可见IMF实际上是一个国际货币问题的磋商与合作平台。要建立一个长期、稳定及富有成效的磋商与合作机制。一个必要前提是当事各方在地位上应该是平等的。然而，在IMF框架下，发达国家和发展中国家的权力分配明显不均，IMF组织低效，职能异化。

从长远来看，IMF应在条件成熟时，把金融职能剥离开，转移到世界银行；IMF成为货币金融领域的“联合国”，或者说“联合国国际央行”，负责制定国际金融运行的规则，并承担国际金融市场的监督工作，稳定世界经济，协调各国利益。在决策上实行一国一票制，成员国主权平等原则得到高度贯彻。

笔者预期，IMF的根本重构须建立在区域金融合作高度发展，以及几个主要货币区的良好协调基础上，唯有如此，才可能建立世界中央银行、实行单一货币、更新IMF职能。可以预见，这种组织机制重构从根本上改变国际货币体系的版图，触动多方的经济和政治利益，必将面临重重障碍，注定是个长期而曲折的过程。各个国家。尤其是发展中国家，应抓住各种历史机遇，推动IMF组织机制重构的进程。例如，此次金融危机重创了美国的经济和金融体系，向来霸气十足的美国也不得不求助更多国家共同应对，这也就是布什总统赞同的“扩大发展中国家在国际货币基金组织和世界银行的投票权和代表性”的重要原因，而且以美国为首的几个国家主宰世界的格局越来越难以维持了，七国集团向二十国集团的过渡，对美国霸权也是一种打击。在这些形势下，发展中国家和新兴国家有可能在现有力量条件下，采取恰当的战略。争取更多话语权，谋求推动国际货币机制的改革。

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责任编辑　王友海

货币运动与金融论文范文第5篇

摘 要：20世纪90年代的亚洲金融危机唤醒了东亚国家的货币金融合作意识，也促成了东亚货币金融的初步合作，东亚\"10+3\"机制不断得以完善和拓展，近年来在复杂的东亚地缘政治经济环境中，受制于各国的合作意识分歧、东亚美元\"本位\"的固化等因素，东亚货币金融深入合作止步不前、陷入困境，严重阻碍了东亚贸易和投资合作的长远发展。鉴于此，文章主要针对 东亚货币金融合作在全球金融危机下的路径选择进行了分析，以供参考。

关键词：东亚货币金融合作；全球金融危机；路径选择

1在全球金融危机下东亚货币金融合作现阶段的困境

根据建立最优货币区的标准进行衡量，当前的东亚地区已经基本具备了建立共同貨币区所必需的一些基本条件，从上文中的论述可知，东亚地区的货币合作也取得了卓越的成就，因而建立东亚货币区的可能性还是很大的。但是，仅根据货币区的相关趋同标准，尚无法就此认为东亚在现阶段就能够建成货币联盟。特别是在当前所处的金融危机时期，由于经济发展状况和市场化程度的不同，金融危机对各国的影响程度轻重有别，鉴于货币合作对部分主权的让渡有所要求，因此各国对于合作的热情也表现出不同的态度，货币联盟的实现更是不可能一蹴而就的。因为东亚地区特殊的地理环境及特定的政治历史，所以现阶段的货币合作除了要受到区域内各国经济发展的限制外，更受到政治稳定、民族宗教意识等方面的影响，同时东亚作为身处世界民族之林的一个区域整体，还要受到区域外国家特别是超级大国美国政治经济社会发展的影响。

1.1区域性汇率协调和联动机制缺乏

随着东亚区域内投资和贸易一体化的加快，东亚各经济体相互依赖增强，市场与汇率政策的溢出效应日益显现，各经济体都极为密切关注其他各国的货币政策。由于金融危机的传染效益，区域性汇率协调和联动机制的建立已经十分必要与紧迫。虽然东亚各国早已意识到汇率协调与合作对于东亚货币金融合作的重要性，但是鉴于汇率协调与合作牵涉到各国的主权货币让渡等敏感因素，因此汇率协调和联动机制一直未能取得突破性进展。长期以来东亚钉住美元的汇率政策，使得东亚地区的汇率和金融市场一直处于波动状态，这种机制容易受到投机行为的冲击，区域性汇率协调机制的缺乏严重制约了东亚货币金融合作向深层次发展。

1.2东亚各国在经济发展水平和市场化程度上存在较大的不平衡

尽管东亚经济一体化发展的速度较快，但各国的经济发展水平缺乏均衡性，各国在市场化程度上也存在着较大差异，不同发展阶段的国家在这一地区同时并存。而欧元之所以能够取得成功一个很重要的条件便是各国普遍具有较高的经济发展水平且国与国之间差异甚微。就东亚地区而言，既有处于中上等收入阶段的马来西亚、韩国、菲律宾等国，也有位于中等收入层次的泰国、中国，还存在着低收入國家柬埔寨、印尼、越南、缅甸等。而从经济体制来看，虽说大部分已实现市场经济，但鉴于国情的不同，各国实行的市场经济也有所差别，有自由市场经济的日本和韩国，也有新加坡这样的发达市场经济国家，而泰国、菲律宾、马来西亚和印度尼西亚实施的则为协调型市场经济体制，缅甸、老挝、越南等则同中国一样还在进行着计划经济向市场经济的转变。这种经济发展水平差异的存在必然会影响到各国政策制定者参与合作的积极性，从而在根本上限制了东亚货币合作的进一步深化。除此之外，虽然东亚地区拥有东京、新加坡和香港等国际金融中心，但由于东亚各国大多处于经济的起步与发展期，对劳动力和资本等生产要素流动的控制还比较严格，各国的金融市场一体化程度还不高，长期债券市场发展也相对滞后。

1.3东亚主要国家在货币金融合作意识和战略上分歧大

东亚主要国家在货币金融合作意识和战略上的分歧主要体现在中日两国。90年代中后期以来日本经济一直萎靡不振，面临国际金融危机的强烈冲击和国内经济的不景气状况，日本无法对东亚货币金融合作起引领作用，相反，中国在金融危机后外汇储备保持稳中有升，坚持推进人民币汇率形成机制改革，人民币汇率改革和资本市场渐进开放将进一步增强中国在亚洲的影响力，同时会进一步削弱日元的国际地位。亚洲金融危机后，日本调整其日元国际化战略，提出“亚洲日元”，显然不希望亚洲出现另一国际货币，中日对东亚货币合作态度存在着较大分歧，尤其是对东亚货币金融合作的货币主导权的争夺几乎无法妥协，再加之近年中日在钓鱼岛问题和中菲、中越在南海问题的争端，使部分国家间合作的信任度降低，这对现阶段东亚货币金融合作造成较大困惑。

2东亚货币金融合作在全球金融危机下的路径选择途径

2.1加快东亚自由贸易区的建设，为统一货币区创建经济基础

当今国际经济合作的理论认为，国家和地区间谋求建立区域经济合作集团，一般要沿着如下由低到高的阶梯进行：缔结优惠贸易协定、自由贸易区、关税同盟、共同市场、货币同盟、经济同盟；从区域货币合作现存的实例如欧元区来看，自由贸易区的建立也要早于货币合作，只有在经济一体化的基础上去推动货币一体化，货币一体化才可能健康发展。因此东亚地区的货币合作也不能违反这一规律，只能从建立自由贸易区开始，而不能超越这个阶段。但现实情况却是“货币同盟的建立比自由贸易区更快”，由此可能造成当经济失衡时不能通过生产要素的流动和实施共同的政策合作加以解决，而只能由失衡国家自己承担，这在货币主权进行让渡的情形下，成本巨大，失衡国一般难以承受，而一体化的货币区也就难以为继，这应该引起人们的警惕。各国在进行统一货币区建立之前，应加强内部经济贸易联系的紧密程度，通过协商，建立一个高度一体化的市场，在这个市场中实现贸易和投资自由化及生产要素的自由流动，也就是要坚持按照区域合作的规律来执行，率先建立自由贸易区，然后在条件成熟时建立货币同盟，这样才可能获取货币一体化的最大收益。当然，先后成立的中国-新加坡自由贸易区、中国—东盟自由贸易区也说明了东亚各国正在向这个方向努力。

2.2合理、准确地设定合作目标

迄今为止，对于东亚地区货币合作的重要性与必要性已毫无争议，早在1997年亚洲金融危机发生时人们就已达成广泛的共识---东亚地区的货币金融合作是十分必要的。然而，东亚货币金融合作的目标并不仅仅在于直接的应对经济危机，更应该是谋求东亚地区经济的共同繁荣与持续、稳定发展。鉴于东亚地区各经济体之间的历史文化、要素禀赋、经济结构的差异，各经济体对于危机的应对之策是不同的。所以，这种以直接应对金融危机为目标的合作机制不仅不会促进东亚货币金融合作的进一步推进，而且在很大程度上将阻碍东亚货币金融合作的进程。同时，我们更要看到，危机是非常态的，经济的发展、综合实力的增加才符合各经济体发展的要求。因此，东亚货币金融合作的最高目标应该是东亚各经济体在经济全球化条件下的“共同繁荣与稳定发展”。

2.3促进人民币区域化，形成东亚货币金融合作与人民币国际化的良性互动

人民币国际化的过程也是对外货币金融合作的过程，如前文所述，自2001年起中国与周边国家及经济贸易密切的国家签署大量双边货币互换协议，尤其是与东亚国家的货币合作具有天然优势条件，中国2002年与东盟國家签署了自由贸易区协议，2010年已开始正式启动，目前中、日、韩自贸区谈判正处于攻坚阶段，中韩自由贸易区已在2015年签署协议。在此有利的基础上，中国应积极促进与东亚国家区域内人民币贸易结算的规模，充分巩固在原有的CMI（清迈协议）框架和近年外汇储备库建设已取得的货币互换成果基础，继续提升外汇储备库的规模及实际运作效用，增强东盟国家对人民币的信心，扩大人民币国际化的国际政治经济互信基础，循序渐进地推进人民币的区域化，不断提升人民币在东亚货币合作中的地位。由中国主导2015年年内即将成立的亚洲基础设施投资银行（AIIB）不仅有助于東亚国家的基础设施建设，同时也是东亚货币金融合作与人民币国际化良性互动的重要见证。

人民币在东亚货币合作中影响力的提升，不但有利于扩大人民币在东亚国家尤其是东盟国家的信用，拓展人民币在周边国家的流通和使用范围，逐步成为周边国家外汇储备货币。人民币在周边国家成为关键货币，势必会逐步影响长期以来“东亚美元体制”的固有格局，进而漫射到欧美发达资本市场。因此通过中国与东亚国家的货币合作逐步扩大除周边地区外的国际货币合作，对增进人民币资本项目完全开放、汇率自由化，逐步促使合作方将人民币纳入外汇储备货币，提高人民币国际化程度有重要推动作用，也将提升人民币在国际货币体系中的基础地位。

3结论

综上所述，全球金融危机对于世界和东亚地区的经济贸易都产生了重要的影响，而当前应当将重点放在如何稳定区域经济发展的层面，东亚地区货币金融合作也必将产生更进一步的神话，在这个过程中，合作的双方也必须要具有高度的使命感和责任感，通过不断的协商与谈判，通过理性的决策来促进东亚地区货币金融合作的不断完善，以促进亚洲经济的复苏与持续发展。

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[5]梁云萍.东亚汇率制度选择分析——东南亚金融危机和东亚货币合作的视角[J].世界经济情况，2005，05：9-12.

货币运动与金融论文范文第6篇

2、从一张民间票贴看晚清北京的货币、金融与信用

3、国际货币与金融体系亟待拨乱反正

4、明清货币商人的金融文化

5、营造中性适度的货币金融环境

6、现阶段推进人民币区域化的基本原则与路径

7、宽松货币政策对企业金融资产配置影响的实证研究

8、从法治层面保障现代中央银行制度建设

9、稳健货币政策下金融资金供求状况的调查与思考

10、国民经济核算体系和货币与金融统计手册的比较与思考

11、基于数字货币的金融监管研究

12、国际货币与金融体系怎么改

13、数字货币将带来金融业巨变

14、试论货币政策对金融市场的调控作用及影响

15、货币型基金对金融业的影响

16、数字货币开辟金融发展新途径

17、基于ＶＡＲ模型的货币政策金融体系内部传导的研究

18、重塑国际货币与金融体系

19、货币政策对金融市场的调控效应分析

20、渤海银行天津分行开展“货币金融知识宣传月”系列活动

21、明清货币商人的金融工具创新

22、信用货币金融危机与国际金融合作

23、数字货币的金融影响和监管方法

24、主权数字货币、金融科技创新与国际货币体系改革

25、优化央行货币金融政策内审机制研究

26、论加密数字货币对未来金融的巨大影响

27、2015年我国宏观经济研究的最新进展

28、如果能有一种货币，让金融系统真正步入数字时代

29、应用型大学《货币金融学》课程改革研究

30、数字货币对金融会计的影响

31、对我国货币政策与金融稳定协调机制的思考

32、地区社会融资规模统计存在的问题及政策建议

33、浅谈区域经济一体化趋势下的东亚金融货币合作

34、现行金融体制下的货币政策与金融监管关系研究

35、美国非常规货币政策与金融稳定

36、关于金融货币政策的若干思考

37、东亚货币金融合作在全球金融危机下的路径选择

38、经济周期与货币政策对金融市场的影响及投资启示

39、数字货币对金融稳定性影响的实证分析

40、从ＯＣＡ理论看东亚地区货币金融合作的前景

41、专家认为中国货币将改变金融世界

42、浅析互联网时代货币无纸化对金融行业的影响

43、后凯恩斯主义经济学的基本特点及其货币金融理论

44、冠以“货币”名称的货币及其相互关系

45、２００８：货币政策与金融改革的悬念

46、亚洲货币合作的经济基础

47、东亚货币金融合作困境与人民币国际化

48、货币型基金对金融业的影响分析

49、“货币金融学”教学探讨