影子银行的监管与发展范文

影子银行的监管与发展范文第1篇

(一) 产融网络结合

互联网时代的到来促使着人们的思想观念和社会劳动方式发生较大转变, 同时也激发了资本市场的发展动力。网络企业的快速发展和网购者的数量逐渐居多, 会促使网络企业通过电子商务和网络银行相结合的模式来进行融资, 实力较强的企业也会积极与传统银行开展合作, 为群众提供更多类型的网络金融服务。这种产融网络化结合的模式会提升民众对网络银行所带来的经济收益的可信度, 从而使得民众对网络平台的依赖持续增强, 随之网络银行所带来的客户数量和经济效益也会得到稳定的增长。

(二) 业务多元创新

网络银行具有高效、灵活、先进的业务优势, 不仅可以代替或改进传统的业务模式, 还能够开发出更加丰富的金融产品, 为不同阶层的客户提供更加满意的服务。网络银行凭借着新进的技术功能, 广泛推行网上交易, 网上支付和清单业务, 让民众随时随地的可以查询或办理各项银行业务, 在满足了其基本需求的同时, 还可以通过网上银行来大力的宣传推广各种理财产品, 更好的满足了民众的理财需求。这样会促进网络银行的技术创新和升级换代, 为其更好更快的发展提供充分有利的空间。

(三) 综合市场发展

在网络银行兴起与发展的形势下, 会极大的带动外汇市场、黄金市场、资本市场、货币市场等金融领域向网络化的方向实现快速发展, 而这些金融领域的网络化发展也会反过来促进网络银行的发展。这种金融行业内部的互动式发展会进一步优化金融市场的资源配置, 会使得金融市场与非金融市场被打破, 各类市场将会实现混合式经营发展, 甚至会形成统一的综合性市场。

二、我国网络银行的监管实施对策

(一) 构建完善监管体制

逐渐构建完善功能监管型的监管体制, 防止监管工作出现漏洞或盲区。网络银行的出现给传统的金融监管模式带来了考验, 因为它使得金融行业内部的业务范围越来越模糊化, 推动着金融企业的经营方式向综合化方向转变。之前在金融行业内部所划分出的银行业、证券业、信托业和保险业等失去了必要性。因此, “综合监管模式”终将会代替“分业监管模式”, 相应的金融监管体制也必须要由之前的“机构监管型”向“功能监管型”转变。如果还一味的采用前者的监管模式, 那么必然会带来较差的监管效果。造成金融行业市场秩序的混乱。因此, 应当加强对金融企业业务内容和功能的监管才能增强监管效果。

(二) 建立并完善相关法律法规

对于加强和完善金融行业的法律建设, 应当从以下三方面入手:第一, 修订现有法律的不适用内容, 增设有利于网络银行业务发展和监管的内容。例如目前所依据的《票据法》、《会计法》、《合同法》、《商业银行法》等重要法律法规, 都缺少规范网络银行发展监管的内容, 因此亟需补充完善。第二, 加快出台规范网络银行业务经营发展的《网络银行业务管理办法》, 虽然在此之前我国已经出台了《网上银行业务管理暂行办法》, 但是其仅仅对网络银行的市场准入、风险防范、法律责任从宏观层面予以规范, 相应的配套制度暂未出台, 缺乏微观层面的明确指导。

(三) 引进并储备先进人才

对金融行业的有效监管, 不仅要具备先进完善的技术监管设施, 还应配备一支具备优秀专业素质的监管队伍。因为一流的技术设备要通过一流的人才进行操作, 在不具备优秀专业的监管队伍的前提下, 就会很难实现对网络银行的高质量、高效率监管。因此, 金融监管部门必须要加强计算机硬件设施建设, 配备先进的监管系统的同时, 还应该加强“软件环境”建设, 即加强对监管工作人员的专业知识培训, 使其具备丰富专业的金融监管知识和熟练的计算机、互联网操作实践技能, 通过多种培训方式, 切实让监管队伍的能力素质符合新时期金融监管工作的要求。

(四) 补充网络银行监管内容

由于网络技术存在着较大的风险性, 金融监管部门必须要对网络银行的发展予以正确的引导和管理。从制度设计层面建立完善合理的资信评估机制和金融企业之间的合作机制, 以促进其网络银行业务的规范快速发展。从具体措施方面加强对系统安全的开发和应用。与此同时, 要努力形成监管合力, 一方面要对金融企业内部安全风险防范提出高标准、严要求, 经常性开展对其的检查监督;另一方面, 要建立社会监督机制, 积极的引入社会资源来参与到对网络银行业务的监督当中, 这样才能丰富监管效果, 确保监管目标的顺利完成。

结语

网络银行是互联网技术与传统银行业务结合的新型业务模式, 是适应新时期下金融业务开展的有效平台和工具。它的发展与应用为人们提供了更加高效的业务办理体验和丰富的金融服务内容, 极大的满足了人们的金融需求。但是, 也应当认识到, 网络银行在发展的同时, 也要对其进行有效的监管, 这样才能及时的改进不足, 规范发展, 使其更加有效的服务于国家经济发展和人们的生活需求。维护国家和民众的利益不受损失。

摘要：随着网络的发展与盛行, 其已经渗透到各个行业, 并在促进各个行业发展方面展现优势。网络银行的发展便是网络与银行相结合的重要表现, 通过网络银行的发展与监管则既可以让网络发挥更大作用, 也能够让银行的发展越来越好。本文就我国网络银行的发展与监管对策进行探索, 希望可以为我国网络银行的发展提供借鉴。

关键词：网络银行,发展,监管

参考文献

[1] 张艺伟.我国纯网络银行的发展与监管[J].市场论坛, 2018 (10) :39-41.

[2] 熊皓靓.网络银行存在的风险与监管对策研究[J].江苏科技信息, 2017 (32) :72-73.

[3] 张德贤.我国网络银行监管存在的问题及对策[J].经贸实践, 2017 (15) :146.

影子银行的监管与发展范文第2篇

一、影子银行综述

关于影子银行的概念学术界尚未给出明确的界定, 我国学者在基于国外研究的基础上, 给出的定义如下:其是在银行体系之外的一种信用媒体体系, 主体为从事相应金融信用活动的机构, 在我国主要指的是民间金融这一金融组织形式。但事实上, 影子银行有着较为广阔的覆盖面, 包括了除民间金融以外的小额信贷以及委托贷款等组织形式。影子银行的诞生有效的拓展了信贷的渠道, 通过民间融资等形式解决了当前中小企业贷款难的问题, 为促进社会主义经济的发展奠定了基础。而其优势作用的发挥以及自身可持续发展的实现, 需要以完善的法律监管制度体系为基础, 进而实现对其信贷行为的有效规范。

二、金融法律视角下我国影子银行监管现状与存在的问题

目前, 针对影子银行的监管状态要么就是处于完全不受监管的状态中, 要么就是虽存在监管, 但是监管力度过于薄弱, 加上法律制度体系的不健全, 致使出现了规避监管的现象。基于金融法视角下, 目前在影子银行机构以及其业务的监管上, 虽然落实了相应的监管主体, 并进一步落实了监管内容, 但是, 由于监管制度体系的不完善, 依旧呈现出种种监管失利的现象。具体表现为:第一, 监管主体不明确, 存在职能交叉的问题。比如:目前融资性担保公司在实际开展业务活动的过程中, 其不仅要接受省级金融办的监管, 同时还需要接受中央财政部等相关部门的监管, 此种混乱的管理形式下, 管理职能相互冲突, 致使管理失利问题凸显。第二, 尚未实现协调机制。在多头监管的管理模式之下, 在落实这一监管工作的过程中, 由于各监管主体间缺乏必要的沟通与协调, 监管信息的阻塞致使相应监管质量与效率大打折扣, 无法实现相应风险的有效规避。第三, 监管措施不得当, 相应法律监管依据不足。

三、金融法律视角下完善我国影子银行监管制度的对策

(一) 实现宏观与微观相结合审慎监管制度的构建

首先, 在宏观审慎上。为了在实现对金融风险有效规避的基础上, 以稳定的金融发展秩序来促进影子银行的稳健发展, 需要从宏观上落实系统性风险的防范, 并避免出现监管套利的问题。因此, 这就需要以完善的信息共享机制来实现对银子银行所存在的金融风险进行有效的识别, 进而以相应的监管政策来强化宏观审慎的监管力度。其次, 在微观审慎监管上。为了实现对影子银行业务流动性风险的有效规避, 就需要通过强有力的审慎监管措施来落实, 要在明确其理财资金流动去向的同时, 实现相应组织资本的有效管理, 以提升其整体抗风险的能力, 在此基础上, 要针对信托产品来实现明确登记制度的构建, 以在客观上提升其管理能力, 并要对“明股实债”的问题进行严厉惩处, 以完善的宏微观审慎监管制度来确保其实现良性发展。

(二) 明确监管主体、落实监管职责并强化信息的共享

为了切实落实相应法律监管内容, 以在规避金融风险的同时, 将监管套利的问题进行根除, 就需要明确相应的监管主体, 避免多头管理下职能交叉问题的产生, 明确落实各主管部门的职责, 针对影子银行所存在风险的特点, 成立相应的风险识别部门, 并以信息共享制度来强化各部门间的沟通协调能力, 以落实相应的金融法律法规, 实现对这一行业行为的有效约束, 确保其业务的规范性, 并要落实重点监督的内容, 确保影子银行这一金融体系能够实现稳健发展。

(三) 明确监管对象的定位依据

根据现有监管政策法规的规定, 需要以“五个经济功能”为识别基础, 构建相应的识别准则与依据, 确保能够实现监管对象的明确。与此同时, 要结合监管对象的实际, 制定能够与其相适应的监管法律规定, 以确保能够以明确的监管主体来落实相应的监管对策, 实现对投资者利益的保护, 以健全的法律监管制度来推进影子银行的稳健发展。

四、总结

综上所述, 基于金融法律视角下, 要想确保我国影子银行这一新生金融体系能够以规范行业组织结构与业务形式来充分发挥出自身的优势, 并实现对金融市场风险的有效规避, 就需要以完善的法律监管制度体系来强化相应监管职能的发挥。通过宏微观审慎监管体系的构建, 并明确相应的监管主体与对象, 强化监管信息的共享性, 能够为促进影子银行体系实现稳健发展奠定基础。

摘要：在社会主义法制社会建设的过程中, 任何行为活动的开展都需要以法律法规为基础, 进而才能够为创建良好的社会发展秩序奠定基础。影子银行作为市场经济下一种新形式的金融体系, 要想实现稳健发展, 就需要以金融法为基础构建完善的法律监管制度体系, 而目前相关法律监管领域依旧存在“空缺”, 一系列监管制度体系有待进一步完善。本文基于金融法视角下, 为如何实现我国影子银行监管制度体系的完善提出了对策, 以供参考。

关键词：金融法律,中国,影子银行,监管制度,研究

参考文献

影子银行的监管与发展范文第3篇

2007年发生的美国次债危机是自20世纪30年代“大萧条”以来，最为严重的全球金融危机事件。本次事件当中，最为引人瞩目的就是“影子银行”的存在。影子银行系统作为现代美国金融体系最具创新性的金融安排机制，成为了推动本次美国次贷危机发生并蔓延至全世界的关键环节。

“影子银行”概念的正式提出最早出现于2007年美联储联会，由太平洋投资管理公司执行董事保罗麦凯利(Paul McCulley) 提出，后来又被称为 “平行银行系统”、“准银行体系”和“影子金融体系”。在2007年的次贷危机中，影子银行被认为是罪魁祸首之一，此次危机将影子银行的脆弱性、复杂性以及难监管性完全暴露在大众面前，“影子银行”以一种异常霸道的姿态闯入大众视线。

在收集资料的过程中，各方对“影子银行”的定义各不相同，无法评述哪个更为正确，只是界定的角度和标尺不同才有各自不一的定义，但究其本质，还是没有多大变化的，即从事传统银行类似的信贷业务;采用金融创新的方式规避既有监管。

到目前为止，对影子银行较为官方的界定是：2013年国务院发布的《国务院办公厅关于影子银行监管有关问题的通知》一是不持有金融牌照、完全无监督的信用中介机构， 包括新型网络金融公司、第三方理财机构等;二是不持有金融牌照，存在监管不足的信用中介机构，包括融资性担保公司、小额贷款公司等;三是机构持有金融牌照，但存在监管不足或规避监管的业务，包括货币市场基金、资产证券化、部分理财业务等。

中国的影子银行产生的大背景很大程度上与金融体系的发育滞后以及规避监管相联系。与美国的影子银行不同，中国的影子银行虽然有部分原因可以归因于规避监管，但不可否认的是，其最重要的背景还是中国金融体系未能满足实体经济发展以及投资者的需求。

由于我国中央政府和地方政府驱动不一致，整个社会融资缺口一步步扩大。2009年至2012年我国的社会平均融资总额约为14万亿，但新增银行信贷规模只有9万亿元，而资本市场的年均供应量不足1.9万亿，这就产生约2.5~3.5

万亿的融资缺口。如此巨大的融资缺口当然需要其他途径来满足，尤其是中小型企业，当正规渠道无法满足融资需要时，企业就倾向于影子银行等非正规渠道进行融资。

在现行的金融大背景之下，资金的需求量远远大于供给量，学过经济学的人都知道，在这种情况下便是卖方市场了，市场利率高于商业银行的利率。影子银行顺应了人们对于所借出的资金更高回报的需求，使得存款大量向其转移，传统信贷规模逐渐变小。

影子银行的出现顺应时势要求，是一种金融创新，有效地缓解了金融抑制。除了能给投资者带来更大的收益，也弥补了现行财政体制中的一些小缺陷，例如中小企业融资困难等。影子银行直接连接了资本双方的供应和需求，促进了金融脱媒化，优化了国内金融市场的融资结构。

二、影子银行的风险

不得不承认，影子银行在一定程度上弥补了正规银行的不足，解决了部分中小企业的融资难问题，对活跃金融市场发挥着日益重要的作用。但因缺乏必要监管，影子银行也存在潜在的金融风险。

2011年初以来，我国影子银行的风险问题开始公开化和表面化，这一时期非法融资日益猖獗，而究竟我国的影子银行和国外相比情况如何，对宏观经济会产生怎样的影响，其风险状况如何?这些都已成为当前金融体系中一个亟待解决的问题。

在研究影子银行的风险问题之前，让我们先来梳理一下影子银行的运行体系。影子银行分为两大体系，一是以银行为主导的内部影子银行体系，一是广泛的民间融资体系。内部影子银行体系大致儿科分为银行理财产品、委托贷款、未贴现银行承兑汇票、银信合作、银证合作以及同业代付六种，民间融资体系则相对简单一些，共有小贷公司、典当行和民间集资三种。

将影子银行体系梳理一遍之后，在脑中也有了一个更为具体的形象，发现身边的一些较为熟悉的钱财交易场所也可以归类于影子银行。可以看出，信息不透明、资金期限错配、高杠杆(注释1)、高关联性以及对监管的刻意规避是影子银行的主要特点，也正是影子银行的风险所在。影子银行给中国金融体系带来的

2 危害主要有以下几个方面：抬高借贷利率，危害传统商业银行，给货币政策(注释2)带来冲击，给金融稳定带来负面影响。

在第一部分中提到，影子银行解决了中小企业融资难的问题，但同时也在无形中抬高了融资过程中的资金成本。由于中小企业在正规商业银行很难贷到资金，为了企业发展，影子银行就是这些企业的不二选择，但是影子银行虽然借贷门槛相对较低，其高利率却让这些企业不堪重负，导致企业无法偿还贷款，进而致使影子银行的资金链断裂。

尽管影子银行利率较高，但却阻挡不了各方向其借贷，比起传统信贷，影子银行手续简单、门槛较低、操作灵活、资金供求双方掌握的信息更加充分，这就减少了由信息不对称引发的违约风险，尤其是小规模的融资，影子银行对商业银行带来了不容忽视的负面影响。在这种竞争激烈的情况下，使得商业银行不得不通过损失盈利性来占取市场份额。

影子银行的发展对货币政策带来了一定的冲击。我国货币最终目标的实现是通过对中介目标的调节来实现的，由于影子银行的发展，央行虽然能控制货币存量，却无法实现流动性管理，而在经济消费和投资的最重要的因素上就是流动性。由此看来影子银行的壮大不利于我国稳定物价，经济发展及货币政策目标的实现。

影子银行自身的违规操作现象也给金融稳定带来负面影响。近年来，由于影子银行的快速发展和政府监管的相对滞后，我国担保业、信托业以及相对风险性较低的银行理财产品相继出现违规操作的。尽管政府部门对包括担保业和信托业在内的金融监管和整顿从来没有停止过，违规操作依然存在，极大地影响了金融系统的稳定性。

影子银行在委托贷款方面对委托人而言具有较大的风险。在这一个小分支业务中，影子银行只是作为一个中介将委托者和借贷者链接起来。受托金融机构在整个委托贷款过程中只负责代为发放、监管使用、协助收回这些中介过程，其所收取的手续费只是按照贷款额的固定比率计算的，贷款收回与否，与机构没有直接利益关系。这样一来，银行只负责牵线搭桥，将贷款从委托者处借来，然后找到合适的借贷者，转手贷款。由于没有利益相关，贷款人是没有动力去收回贷款的，这样一来，所有的风险都落在了委托人身上。

3

三、影子银行的发展趋势

影子银行在国外已成为金融体系的中流砥柱，但是在中国由于金融创新不足和严格的金融监管，影子银行尚处于起步阶段，国内监管部门也未能及时对相关问题作出回应。研究影子银行的发展势头，未来势必会有更多相关法令对影子银行作出针对性的调整。

影子银行或将被纳入金融监管范围。影子银行的存在一直游离于金融监管体系之外，对这一现象相关部门不会坐视不理，改变这一现状的方法就是改变监管方式，将我国的影子银行纳入监管范围之内，由针对机构监管向针对功能监管方向改革，这样既能有效对影子银行进行监管，又能避免重复和交叉监管的现象，为金融机构和金融市场创造公平竞争的环境。

影子银行的信息将趋向透明化。影子银行难以评估的风险很大一部分来源于其经营的不透明性，因此要对影子银行进行有效的监管必须强化影子银行的信息披露程度，设计科学的信息披露制度，明确监督主体负责监督影子银行履行信息披露的义务，以改善影子银行不透明对金融投资市场带来的影响。

由银行表外业务向资产证券化业务转换。目前， 中国影子银行的多数业务借以银行理财产品、 银信合作等形式为依托进行交易，是在传统银行上进行了改造和变通，主要是银行表外业务，以资产表外化为核心。从欧美影子银行发展来看，资产证券化是影子银行最好的道路。从业务发展趋势来看，随着中国的信托、基金、保险、券商等非银行金融机构资金实力越来越强，其将逐渐采用主动化的资产管理业务，不断开发信贷资产证券化产品或非信贷资产证券化产品， 用以替代为商业银行提供通道业务。因此，资产证券化将会成为中国影子银行业务的主要组成部分，金融中介业务发展也将逐渐由银行表外业务为主导向资产证券化业务为主导演变，最终加入全球资产证券化市场。

4

注释1：杠杠在简单地来说就是一个乘号，在公司财务里，杠杆是指净利润变化率与总收入变换率的比值，对金融机构而言，我们通常使用资产负债表的总资产除以权益资本来测量金融机构的杠杠率。

注释2：货币政策的定义是一定时期一国的央行运用各种工具调节货币供给量。

参考文献：①《中国影子银行发展及其监管》吉祥

②《我国影子银行风险研究》施懿文

③《论影子银行体系国际监管的进展、不足、出路》周莉萍

影子银行的监管与发展范文第4篇

2007年发生的美国次债危机是自20世纪30年代“大萧条”以来，最为严重的全球金融危机事件。本次事件当中，最为引人瞩目的就是“影子银行”的存在。影子银行系统作为现代美国金融体系最具创新性的金融安排机制，成为了推动本次美国次贷危机发生并蔓延至全世界的关键环节。

“影子银行”概念的正式提出最早出现于2007年美联储联会，由太平洋投资管理公司执行董事保罗麦凯利(Paul McCulley) 提出，后来又被称为 “平行银行系统”、“准银行体系”和“影子金融体系”。在2007年的次贷危机中，影子银行被认为是罪魁祸首之一，此次危机将影子银行的脆弱性、复杂性以及难监管性完全暴露在大众面前，“影子银行”以一种异常霸道的姿态闯入大众视线。

在收集资料的过程中，各方对“影子银行”的定义各不相同，无法评述哪个更为正确，只是界定的角度和标尺不同才有各自不一的定义，但究其本质，还是没有多大变化的，即从事传统银行类似的信贷业务;采用金融创新的方式规避既有监管。

到目前为止，对影子银行较为官方的界定是：2013年国务院发布的《国务院办公厅关于影子银行监管有关问题的通知》一是不持有金融牌照、完全无监督的信用中介机构， 包括新型网络金融公司、第三方理财机构等;二是不持有金融牌照，存在监管不足的信用中介机构，包括融资性担保公司、小额贷款公司等;三是机构持有金融牌照，但存在监管不足或规避监管的业务，包括货币市场基金、资产证券化、部分理财业务等。

中国的影子银行产生的大背景很大程度上与金融体系的发育滞后以及规避监管相联系。与美国的影子银行不同，中国的影子银行虽然有部分原因可以归因于规避监管，但不可否认的是，其最重要的背景还是中国金融体系未能满足实体经济发展以及投资者的需求。

由于我国中央政府和地方政府驱动不一致，整个社会融资缺口一步步扩大。2009年至2012年我国的社会平均融资总额约为14万亿，但新增银行信贷规模只有9万亿元，而资本市场的年均供应量不足1.9万亿，这就产生约2.5~3.5

万亿的融资缺口。如此巨大的融资缺口当然需要其他途径来满足，尤其是中小型企业，当正规渠道无法满足融资需要时，企业就倾向于影子银行等非正规渠道进行融资。

在现行的金融大背景之下，资金的需求量远远大于供给量，学过经济学的人都知道，在这种情况下便是卖方市场了，市场利率高于商业银行的利率。影子银行顺应了人们对于所借出的资金更高回报的需求，使得存款大量向其转移，传统信贷规模逐渐变小。

影子银行的出现顺应时势要求，是一种金融创新，有效地缓解了金融抑制。除了能给投资者带来更大的收益，也弥补了现行财政体制中的一些小缺陷，例如中小企业融资困难等。影子银行直接连接了资本双方的供应和需求，促进了金融脱媒化，优化了国内金融市场的融资结构。

二、影子银行的风险

不得不承认，影子银行在一定程度上弥补了正规银行的不足，解决了部分中小企业的融资难问题，对活跃金融市场发挥着日益重要的作用。但因缺乏必要监管，影子银行也存在潜在的金融风险。

2011年初以来，我国影子银行的风险问题开始公开化和表面化，这一时期非法融资日益猖獗，而究竟我国的影子银行和国外相比情况如何，对宏观经济会产生怎样的影响，其风险状况如何?这些都已成为当前金融体系中一个亟待解决的问题。

在研究影子银行的风险问题之前，让我们先来梳理一下影子银行的运行体系。影子银行分为两大体系，一是以银行为主导的内部影子银行体系，一是广泛的民间融资体系。内部影子银行体系大致儿科分为银行理财产品、委托贷款、未贴现银行承兑汇票、银信合作、银证合作以及同业代付六种，民间融资体系则相对简单一些，共有小贷公司、典当行和民间集资三种。

将影子银行体系梳理一遍之后，在脑中也有了一个更为具体的形象，发现身边的一些较为熟悉的钱财交易场所也可以归类于影子银行。可以看出，信息不透明、资金期限错配、高杠杆(注释1)、高关联性以及对监管的刻意规避是影子银行的主要特点，也正是影子银行的风险所在。影子银行给中国金融体系带来的

2 危害主要有以下几个方面：抬高借贷利率，危害传统商业银行，给货币政策(注释2)带来冲击，给金融稳定带来负面影响。

在第一部分中提到，影子银行解决了中小企业融资难的问题，但同时也在无形中抬高了融资过程中的资金成本。由于中小企业在正规商业银行很难贷到资金，为了企业发展，影子银行就是这些企业的不二选择，但是影子银行虽然借贷门槛相对较低，其高利率却让这些企业不堪重负，导致企业无法偿还贷款，进而致使影子银行的资金链断裂。

尽管影子银行利率较高，但却阻挡不了各方向其借贷，比起传统信贷，影子银行手续简单、门槛较低、操作灵活、资金供求双方掌握的信息更加充分，这就减少了由信息不对称引发的违约风险，尤其是小规模的融资，影子银行对商业银行带来了不容忽视的负面影响。在这种竞争激烈的情况下，使得商业银行不得不通过损失盈利性来占取市场份额。

影子银行的发展对货币政策带来了一定的冲击。我国货币最终目标的实现是通过对中介目标的调节来实现的，由于影子银行的发展，央行虽然能控制货币存量，却无法实现流动性管理，而在经济消费和投资的最重要的因素上就是流动性。由此看来影子银行的壮大不利于我国稳定物价，经济发展及货币政策目标的实现。

影子银行自身的违规操作现象也给金融稳定带来负面影响。近年来，由于影子银行的快速发展和政府监管的相对滞后，我国担保业、信托业以及相对风险性较低的银行理财产品相继出现违规操作的。尽管政府部门对包括担保业和信托业在内的金融监管和整顿从来没有停止过，违规操作依然存在，极大地影响了金融系统的稳定性。

影子银行在委托贷款方面对委托人而言具有较大的风险。在这一个小分支业务中，影子银行只是作为一个中介将委托者和借贷者链接起来。受托金融机构在整个委托贷款过程中只负责代为发放、监管使用、协助收回这些中介过程，其所收取的手续费只是按照贷款额的固定比率计算的，贷款收回与否，与机构没有直接利益关系。这样一来，银行只负责牵线搭桥，将贷款从委托者处借来，然后找到合适的借贷者，转手贷款。由于没有利益相关，贷款人是没有动力去收回贷款的，这样一来，所有的风险都落在了委托人身上。

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三、影子银行的发展趋势

影子银行在国外已成为金融体系的中流砥柱，但是在中国由于金融创新不足和严格的金融监管，影子银行尚处于起步阶段，国内监管部门也未能及时对相关问题作出回应。研究影子银行的发展势头，未来势必会有更多相关法令对影子银行作出针对性的调整。

影子银行或将被纳入金融监管范围。影子银行的存在一直游离于金融监管体系之外，对这一现象相关部门不会坐视不理，改变这一现状的方法就是改变监管方式，将我国的影子银行纳入监管范围之内，由针对机构监管向针对功能监管方向改革，这样既能有效对影子银行进行监管，又能避免重复和交叉监管的现象，为金融机构和金融市场创造公平竞争的环境。

影子银行的信息将趋向透明化。影子银行难以评估的风险很大一部分来源于其经营的不透明性，因此要对影子银行进行有效的监管必须强化影子银行的信息披露程度，设计科学的信息披露制度，明确监督主体负责监督影子银行履行信息披露的义务，以改善影子银行不透明对金融投资市场带来的影响。

由银行表外业务向资产证券化业务转换。目前， 中国影子银行的多数业务借以银行理财产品、 银信合作等形式为依托进行交易，是在传统银行上进行了改造和变通，主要是银行表外业务，以资产表外化为核心。从欧美影子银行发展来看，资产证券化是影子银行最好的道路。从业务发展趋势来看，随着中国的信托、基金、保险、券商等非银行金融机构资金实力越来越强，其将逐渐采用主动化的资产管理业务，不断开发信贷资产证券化产品或非信贷资产证券化产品， 用以替代为商业银行提供通道业务。因此，资产证券化将会成为中国影子银行业务的主要组成部分，金融中介业务发展也将逐渐由银行表外业务为主导向资产证券化业务为主导演变，最终加入全球资产证券化市场。

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注释1：杠杠在简单地来说就是一个乘号，在公司财务里，杠杆是指净利润变化率与总收入变换率的比值，对金融机构而言，我们通常使用资产负债表的总资产除以权益资本来测量金融机构的杠杠率。

注释2：货币政策的定义是一定时期一国的央行运用各种工具调节货币供给量。

参考文献：①《中国影子银行发展及其监管》吉祥

②《我国影子银行风险研究》施懿文

③《论影子银行体系国际监管的进展、不足、出路》周莉萍

影子银行的监管与发展范文第5篇

[内容摘要]本文在总结银行监管目标研究成果的基础上，提出银行监管目标体系论，指出银行监管的目标由终极目标、中间目标和具体目标组成，特别强调银行监管的根本目的是提高银行配置资金和转移资源的效率，促进经济发展。当前我国银行监管应建立目标体系观，增强对银行效率的关注。

[关键词]银行监管； 目标理论；目标体系

影子银行的监管与发展范文第6篇

2008年席卷美国和欧洲的全球危机给世界各国带来了负面冲击，影响了全球股市和其他国家向这些发达国家的出口。2008年至2009年初，中国的外商直接投资大幅萎缩。作为回应，中国政府出台了一项高达5860亿美元的刺激计划，以促进经济增长。该方案引导资金升级和重建基础设施和其他项目，从而引发固定资产投资热潮。

基础设施占经济刺激方案的72%，大部分支出是由地方政府实施的。中央政府为这一揽子计划提供了30%的资金，其余资金是通过地方政府的借款筹集的。由于地方政府不能自己贷款，地方政府融资工具从银行和影子银行机构手中承担了债务。刺激计划的实施，启动了影子银行业务增长的固定资产投资快速增长。

影子银行的增长强化了固定资产投资的增长。影子银行为风险较高的借款人提供了资金。影子银行是房地产开发商和地方政府融资工具的另一种融资来源，它们建立了房地产和基础设施，有效地创造了GDP。中国领导层承认影子银行有风险。主席习近平Jingping表示2013年10月,“我们清醒地认识到潜在的问题和挑战从需求下降,产能过剩,地方债务和影子银行,我们密切关注可能影响来自外面的。”

为了应对这种风险的增加，政府官员选择不彻底根除影子银行业，而是加强了监管和监管。周小川,中国人民银行行长,2012年11月,说“影子银行是不可避免的在银行发展业务“影子银行被认为是一个潜在的系统性风险的来源,和解决方式是符合金融稳定委员会监测框架。银监会密切关注银行和影子银行部门的潜在风险来源，但允许影子银行活动继续进行。

银行有从理财产品中获利的动机，因为其他资产渠道，包括向国有企业发放低息贷款和央行票据的回报，都没有获得多少回报。如果将理财产品出售的做法被证明是对中国领导层不满意的做法，那么在银行将贷款从资产负债表上剥离的做法后来被发现，整个财富管理业务很容易被禁止。事实上，这是有先例的。信托行业最早起源于80年代，将外国资金引入中国。广东国际信托投资公司(GITIC)由于在房地产领域的高风险投资而拖欠付款，信托和投资公司随后被暂停，并于2000年被勒令重新认证。

因此，中国领导层支持影子银行业，因为它满足了流动性供应和需求需求，推动了经济增长。更重要的是，地方政府由于过度的风险，无法从银行获得融资，因此能够获得影子银行融资，主要来自信托公司。地方政府被迫通过增加固定投资来维持增长，即使这些项目的回报很低。地方政府融资工具，地方政府的企业部门，为了以产生增长的名义为项目融资，获得了许多贷款，但这一过程充斥着道德风险。地方政府融资平台基于地方政府(而不是地方政府融资工具本身)的信用度获得贷款，严格来说，它们不是贷款借款人。资金用于建设从未被填满的城市，以及道路、桥梁和其他基础设施项目，其中一些项目比其他项目更可行。

影子银行产品不仅满足了融资需求，也满足了投资需求，因为零售和机构投资者从影子银行产品获得的收益高于银行存款。财富管理产品经常提供比存款更高的回报。流动性过剩的个人和企业正变得越来越精明，对从金融投资中获利颇有兴趣。

据汤森路透(Thomson Reuters)的数据，影子银行业务已增长到约20%至41%的资产负债表银行贷款。如果没有影子银行，贷款总额将下降16 - 29%，进而影响GDP的创造。中国可能已经错过了目标增长率。

2012年前后，随着信托和财富管理产品的违约，影子银行业的风险变得明显。华夏银行(Huaxia Bank)在2012年12月允许一家理财产品违约。一些信托贷款也处于危险边缘，尤其是在房地产领域。煤炭信托贷款在2013年12月和2014年开始恶化，原因是煤炭行业的盈利能力下降。最明显的情况下,信托贷款违约的威胁,“信贷/黄金#1 ”,30亿元(4.7亿美元)财富管理产品基于信托贷款倒塌的矿工,华融资产管理公司,国有企业,秘密救助贷款产品的资金,中国工商银行,信托产品的卖方。当“信贷/黄金 # 1”被包装成信托产品，并于2010年被工商银行分行出售时，它向投资者承诺的收益率为10%。然而，2012年煤炭行业受到了中国降低污染水平的努力的沉重打击。在不景气的行业中苦苦挣扎的“真富能源”(Zhenfu Energy)在管理和现金问题上陷入困境。当还款的日子到来时，它无法拿出资金，并得到信托公司的救助。最终，信托公司或其他机构经常对信托贷款进行救助，从而避免了系统的混乱。

2014年，中国的经济环境发生了巨大变化，房地产行业为金融业和房地产业带来了悲观的基调。这种增长放缓将会在“新常态”下被接受。

随着房地产供应过剩，开发商难以找到资金，房地产业的恶化导致房地产行业的低迷。中国房地产指数系统显示，4月份在中国的44个城市的房地产销售比前一个月下降了9%，与去年同期相比下降了19%。

与此同时，4月份平均房价较去年同期上涨了0.1%，比去年同期上涨了9.1%。这些连续上涨是自2012年中期以来的最低水平，当时房地产市场在上次经济低迷后开始上涨。房地产投资的数量也传递了负面信息。2014年第一季度，中国26个省份中的4个省份的房地产投资出现负增长，其中黑龙江和吉林两省的降幅超过了25%。 尽管2013年和2014年房地产行业恶化，但分析师们担心的是最糟糕的情况。然而，尽管环境中弥漫着金融脆弱性，但政府的干预令经济得以持续，因为信托被下令吸收任何损失，货币政策放松，以鼓励支出，往往是目标行业，房地产购买政策也得到放松。

CBRC在2014年告诉信托公司，它们必须准备为违约公司提供资金。信托公司被要求限制业务和减少资产，或者让股东提供额外的资本。这削弱了信托行业的迅速扩张，并让信托公司注意到，它们必须小心行事。

2014年9月，中央银行出台了一些政策，允许那些已经还清抵押贷款的购房者被重新归类为首次购房者，为第二次购房者提供了打折抵押贷款，并为第三次购房者提供抵押贷款，这让人们对房地产行业的信心逐渐下降。不过，尽管中国此前曾经历过房地产泡沫破裂，但这一次，房地产市场的下跌与影子银行业紧密联系在一起，造成了更广泛的影响。随着影子银行贷款在2014年缩减规模，为规模较小的开发商融资要么完全被砍掉，要么变得更加昂贵。作为融资来源的预售业务减少，也限制了小型开发商的融资池。 2014年5月，国家发展和改革委员会发布了一份声明草案，建议允许地方政府将其债务转至市政债券，以维持政府运作。10个富裕的城市被允许发行市政债券，作为结束禁止发行市政债券的试点项目的一部分。

更多的可能来自于影子银行监管的全球发展。2014年3月31日，中国银监会主席尚福林出席了在伦敦举行的金融稳定委员会全体会议，其中包括来自成员国和国际机构的约70名高级代表。其中一个关键问题是，全球金融体系核心监管改革的进展，加强了对影子银行的监督和监管。金融稳定委员会批准了其成员之间的信息共享进程，以支持除货币市场基金以外的影子银行实体的监督和监管。FSB将于今年5月启动有关部门的信息共享，并将于2015年在这一政策领域对国家执行FSB的高级政策框架进行同行审查。金融稳定委员会还批准了一份政策建议的实施时间表，以解决2013年8月公布的证券融资交易相关的金融稳定风险。金融稳定委员会还审查了公众咨询和定量影响研究的结果，该研究针对的是对非集中清算证券融资交易进行削减的监管框架。金融稳定委员会对巴塞尔银行监管框架(“BCBS”)的最终结果表示欢迎。该委员会对大型风险敞口的监管框架进行了简短的发布，并对银行在资金方面的投资进行风险敏感的资本要求，以减轻银行和影子银行实体之间的溢出效应。其中一个目标是将影子银行转变为透明和有弹性的市场化融资。为加强影子银行的监管和监管，金融稳定委员会(FSB)已同意在信息共享过程中支持实施政策框架，以监督和监管货币市场基金以外的影子银行实体。进一步制定政策框架，解决与证券融资交易相关的金融稳定风险。在此之前，对公众咨询的结果进行了回顾，并进行了进一步的全面量化影响研究。该领域的政策建议的实施时间表已经达成，并将发表。此外，美国哥伦比亚广播公司(BCBS)已经完成了对大型风险敞口的监管框架，短期内公布，以及对银行股本投资的风险敏感资本要求，以减轻银行和影子银行实体之间的溢出效应。

影子银行业务的下滑也标志着一个永久性的转变。随着官员们强调经济增长将持续放缓，政治气氛发生了变化。在这一点上，领导层认识到，在制造业的增长下，以及后来在固定资产投资和影子银行业务的扩张下，数十年来令人兴奋的增长是不可能持续的。

GDP增长预计将会下降，在2015年第三季度降至7%以下，人们普遍认识到中国经济需要重组以保持增长。尽管固定资产投资在短期内提振了经济增长，但中国领导层意识到这种情况不会持续太久。重点改革服务业和高科技制造业。

影子银行业务的下滑被纳入一个更大的政治经济姿态，警告称经济放缓是重组的自然组成部分。由于影子银行的问题，投资者的情绪并不高涨，也没有下跌。

经济放缓被认为是理性的，甚至是不可避免的，而不是仅仅因为影子银行活动的减少而造成的，这使得领导层有很大的回旋余地。国际社会接受了这种解释;尽管对中国允许坏账累积的做法存在一些负面反应，但国际社会普遍认为影子银行和整体经济的下降是结构性变化的可接受的组成部分。

“简单的逻辑表明，中国的GDP几乎不可能以目前的速度增长，同时重新平衡其对出口和债务推动的投资过度依赖的危险。”迈克尔佩蒂斯(michael Pettis)，北京大学金融时报教授，2013年7月28日 “(中国经济增长放缓)是一件好事，它将确保中国经济在未来更稳定的增长，”国际货币基金组织(IMF)国际货币基金组织(IMF)副总裁朱民(音译)在2014年10月14日的国际货币基金组织(IMF)年会上表示。

“分析家认为市场不应该过于担心经济放缓,这可能主要是由于中国经济结构调整的路径向更可持续的增长。“劳拉，市场观察，2014年4月1日。”

经济放缓被认为是合理的，防止市场非理性反应。2014年中期，中国股市总体保持稳定，甚至在2014年年底出现反弹。交易规模在去年12月迅速膨胀，交易量超过1万亿元人民币，以前每天的平均交易量不到3000亿元人民币。

更重要的是，影子银行系统是股票市场的主要资金来源。一些理财产品转向股票市场或赎回，因为房价缓慢下跌，投资者把钱投入股市。随着沪港通(上海和香港交易所之间的交易渠道)被执行，投资者创造了一个牛市，建立了另一个资产价格泡沫，这次是在股票市场。

影子银行资金流向股市的渠道，远不如流入房地产行业的资金流动，因为股市的投资导致了资产价格的变动，而没有伴随的建设热潮。2015年7月，网上P2P贷款平台的股票购买贷款被禁止。政府还对银行和灰色市场机构的保证金贷款进行了打击，财富管理产品对股票投资的杠杆作用有所下降。与房地产市场泡沫破裂一样，股市泡沫破裂是由政府资金做空的，阻止了为股市繁荣融资的常规银行业和影子银行板块的挤兑。

由于影子银行一般不被视为中国经济下滑的原因，特别是在股市繁荣期几乎不可见的情况下，对影子银行的额外监管力度不够。同时介绍了法规,包括在2013年底发布的一份通知,这阐明了影子银行的范围,以及一些最初的影子银行规定,草案规定,鼓励银行直接投资基金理财产品从2014年12月,127年循环,限制贷款企业伪装成银行间拆借2014年5月,和10原则2014年9月由中国证券监督管理委员会监管P2P,没有规定实施真正撤销影子银行业务的精神。事实上，尽管经济放缓，影子银行实体仍在一些方向上扩张;保险公司和证券公司增持信托产品，而众筹，一种新的融资方式，允许规模较小的投资者购买有风险的房地产项目的股票，变得越来越受欢迎。

结果，该行业既没有被根除，也没有成为替罪羊。这与美国在全球危机期间所发生的情况完全相反，当时金融部门被认为是经济放缓的原因。这个故事是不同的，因为美国经济放缓是金融失败的结果，并没有被设计出来。中国的情况是，经济放缓是必要的，从激进的立场看，甚至是有意的。尽管重点转向整体经济增长，影子银行的性质发生了变化，但行业并未消失。由于房地产行业的资金紧张和困境，信托贷款和银行承兑票据的新融资在2014年下半年有所下降，但委托贷款(以及流向公司债券和股权的流动)的额外流动是积极的。后来，资金也流向了伞形信托和P2P贷款公司，用于投资股市。

很明显的是，中国的影子银行体系与政府控制和政治意愿联系在一起，远远超过了美国和欧洲。如果中国政府希望在任何时候彻底根除影子银行，那么通过监管和指令就可以轻易做到这一点。然而，这一行业已经被允许继续生存，采取了不同的形式反映了现有的经济和政治状况。这种情况与银行和政府之间更为明确的关系并行。银行继续在某种程度上反映政府的目标和整体的经济环境，把贷款集中在特定的部门或实体上。事实上，刺激措施是直接向大型银行注入资金，用于向指定部门发放贷款。因此，中国影子银行业在其政治经济中是独一无二的。