人民币升值影响论文范文

人民币升值影响论文范文第1篇

摘 要：由于各方面因素的影响，中国政府不得不宣布人民币升值，我们都知道人民币汇率的稳定不仅有助于国民经济的发展，而且对国际贸易有极大的促进作用。在经济全球化的新时代，人民币升值将对经济的发展产生巨大的影响。本文将从不同的方面探讨人民币升值对经济发展带来的影响，对此，政府将通过经济、行政、法律等手段努力将人民币升值的速度维持在一个合理的范围内。

关键词：人民币 升值 经济 影响

人民币升值的问题已经引起了国际社会和学术界的热议。很多人对人民币升值问题进行了探讨，当然每个人看问题的角度不同，整体来看，人民币增值对国民经济的增长是不利的，升值幅度在一定范围内暂时不会有太显著的影响，超过一定的极限值，将会造成我国经济的瘫痪，结果将无法估计。所以，要控制好升值度，以确保国民经济持续健康发展。

一、人民币升值的原因。

1.人民币升值的外部原因。首先是来自美国方面的，2008年的金融危机让美国经济遭到重创，而我国基于社会主义经济体制，受到的影响不大，从某种角度来看，人民币升值有利于美国经济复苏；我国出口的产品大多没有什么科技含量，属于劳动密集型产品，出口价格都比较低。但是人民币升值会导致商品的价格相应提高，这样我过的出口产品在价格上的优势已不复存在，出口量会缩减，相反，美国产品价格相对较低，有利于提高其出口率，解决部分失业问题，有利于贸易逆差的扭转。人民币升值后将直接导致中国外汇储备缩水，中国持有美元外汇

储备量占世界首位，但是现在美元的贬值和人民币的升值导致了我国的外汇储备严重缩水。适宜的外汇储备量有利于调节经济，但是人民币的升值对我国经济的发展造成了威胁，使我国资产损失严重和国民经济不稳定。基于这些原因，美国向中国施加压力，一方面可以缓解自身的金融危机，巩固资本主义经济的发展，另一方面也会压制中国经济的发展。

其次是来自日本方面的叫嚣，日本认为中国人民币的汇率太低，而本国的汇率过高，不利于日本经济的发展，迅速增长的中国经济给日本经济的发展带来威胁，中国的对外贸易逐年加强，吸收外资的能力也越来越强，这样日本就想到要让日元贬值，压迫人民币升值，以达到增加本国产品出口率，带动本国经济增长的目的。日本一直通货紧缩，政府为解决这一现状，提出很多战略决策以及对不良债权的处理等，以减少企业破产率和职工失业率，但是这些举措对经济的复苏影响不大，因此日本把目光放在了中国，企图以人民币升值的手段来激励经济增长。其实人民币升值对日本经济不会造成太大影响，首先就是中国的贸易总额和出口总额占世界贸易总量的比重比较小，基本上不会影响世界市场价格；再就是中国出口的产品主要集中在劳动密集型产品，而日本主要是出口产品以技术密集型产品，根本没有相互竞争的关系，达不到日本想象中的威胁。相反，日本对华的进口可能会增加成本，由于中国制造的产品价格低廉，许多日本厂商会到中国进口，但是人民币增值后就可能造成日本有些企业利润的降低，所以日本有可能自食恶果。

2.国内方面的因素。我国进出口量不平衡，从相关统计知道我国的出口量大于进口量，而且资本的输出与流入存在顺差关系，就是说出境投资、外资流入大于本国资本输出，这是导致人民币升值的主要内部原因。我国的国际收支出现了顺差情况，外汇市场上外汇供给大于需求，这样导致的必然结果就是外币贬值，人民币升值，这是遵从经济的自然规律。从购买力的角度分析，货币价值应该遵循购买力平价理论，就是两种货币在自己的国家所能买到的商品和劳务的数量，零五年联合国发布了一项报告显示人民币的购买力极其低，这就是要求人民币的升值。还有中国经济现在正处于高速发展阶段，有经济理论推理，经济的增长必然带动生产率的提高以及经常项目的出超，这时本国货币升值是大势所趋。经济增长会引进大量外资，这也是人民币升值的一方面原因。

二、人民币升值对我国经济影响。

1.对进出口市场的影响。汇率与出口量成反比关系，也就是人民币的升值会带来出口量的降低，而出口量是国民经济的重要组成部分，因此人民币的升值会引起国民收入的下降，当然这也是不可避免的。人民币升值会使本国的一些商品进口价格降低、出口价格升高，这样对整个行业的发展是不利的。但是有些也会有些行业从中获得利益，比如说高科技产业，因为这些产品的主要元器件、设备等大多数都是进口的，很明显人民币的升值降低了这些产品的成本，使得企业获得的利益增加。大量引进外国的原材料或者先进的科学技术有利于本国科学技术的提高，而且对本国的落后产业也起到了一种鞭策作用。人民币的升值降低了本国商品的出口率，使企业获得的利润减少，对于外资的凝聚力也会减小，给就业带来了困难，使财政赤字化严重，可能引起通货紧缩。人民币的升值对不同行业的影响是不同的。

2.对证券市场的影响。国际投机资金通过各种渠道流入中国，等待的就是人民币升值。人民币升值后，流入中国市场的各种热钱就可能变成实际利益然后消失，使证券市场秩序紊乱，主力资金的撤退必然引起证券市场的一场轩然大波。人民币升值后引起的进出口变化会对各个行业的上市公司产生无法估计的影响，总体来看高科技产业受益最大，汽车产业以及农业会受到冲击，其相关上市公司的股票会受到不同程度的影响。人民币升值，股票市场投资增加，需求量也会增加，形成一种假繁荣的景象，这样还会影响保险业的发展，由于人们的固定资产增加，财富壮大，会更多的投资保险行业，看似一片生机，其实隐藏着一种危机。

3.对石油等其他方面的影响。中国的石油产业在国际市场中起着重要作用，因为中国是石油进口大国，这样就会使石油的进口成本相对降低，短期来看是有利的。从长远来看对中国的能源市场也起着积极的促进作用。但是对于我国的造船业则是一种打击，因为我国一直是以订单为主，大多采用美元来结算，这就造成了巨大的经济损失。但是升值也起着一定的积极作用，国际货币就是可以在国际贸易和国际资本流动中行使交易媒介、价值尺度、贮藏手段等职能。中国经济改革体制不断深入，国际贸易和资本流通不断加强，尤其是在经济危机中，中国表现的非常积极，帮助许多国家缓解了经济危机，获得了良好的称誉，已经危及到特别是在东南亚的美元是第一外汇的垄断地位，所以说人民币有朝一日取代美元的地位成为通用货币。

三、结语

所以说人民币升值带来的也不全是弊端，也会带来一些利益。现在中国进口产品已经占有一定的优势，国内有想向外国投资的企业将更加有利可图，偿还外债的利息减小，中国资产外卖更合算； 增加国家税收收入； 中国百姓国际购买力增强等等。但是政府一定要出台一些政策将其控制在一定的范围内，以维持经济的稳定与发展。

参考文献：

[1]王维国，黄万阳. “人民币行为均衡汇率模型研究”. 经济科学研究，2005 年第2期.

[2]乐嘉春.“人民币升值预期考验央行货币政策”.经济学文摘，2005 年第7期.

人民币升值影响论文范文第2篇

2005年，我国宣布建立健全以市场供求为基础，有管理的浮动汇率制度，推进汇率改革。2010年8月5日，央行公布数据显示，汇率改革五年来，人民币有效汇率升值约21.5％。尽管我国主张保持汇率的稳定对世界经济有利，但在因美国次贷危机而引起的世界金融危机背景下，美国、欧盟、日本等都通过施加政治压力，试图以此压制人民币快速升值，进而促进本国产品出口，降低其国内就业压力。

央行于2010年6月19日宣布，进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性，对人民币汇率浮动进行动态的管理和调节。随着我国汇率改革的不断深入以及多重政治压力下，人民币小幅逐步升值，汇率弹性增大，汇率将进入上升通道预期强烈。人民币升值对中国经济的影响成为人们谈论的重要话题，汇率升值的影响究竟是利大还是弊大，保持强势人民币是否会对中国经济产生像部分经济学家说的那样利大于弊，中国经济未来走势将去验证。中国的特殊国情决定了在这一进程中，所面对的挑战十分巨大，必将对中国的经济社会产生深远影响。

　 　一、人民币升值对进出口，就业以及实体经济的影响

人民币升值将导致中国通货紧缩压力增大，而适度通胀有助于经济增长，与就业呈正相关的关系，对于中国这样一个发展中国家，就业是稳定的基础。对我国来讲，通缩是比通胀更大的问题，通缩会使经济放缓。

人民币升值首先会冲击到一国出口，对一国的出口产生不利影响，而这是汇率升值中最大的坏处，也是出口导向型国家经济难以承受之重。短时期快速升值的冲击力更将使外贸加工企业受到重创，这种弊端对于出口导向型的小国十分明显，对于发展中的中国也是重大难题。尽管我国通过促进内需，可以带动就业，同时过去那种牺牲环境资源为代价、过低的劳动力成本的高消耗发展模式一直为人诟病。但中国作为人口大国，外贸出口企业解决了大量劳动力就业，以及是城镇化进程中吸纳劳动力密集的部门，不仅有其深远的社会效益，促进社会稳定，也有极大的经济效益，供献了大约60％的GDP，解决了约9000万人口的就业问题。

中国是人口大国，发展劳动密集型产业，符合中国现有的人口素质状况。当前，中国经济社会中存在严重的分配不公、贫富差距加大是不争的事实。根据世界银行公布的数据显示，中国居民收入的基尼系数已由改革开放前的0.16上升到目前的0.47，不仅超过了国际上0.4的警戒线，也超过了世界所有发达国家的水平。由于部分群体隐性福利的存在，有专家甚至认为中国实际收入差距还要更高。据新华社研究员分析，近两年中国基尼系数已超0.5，贫富分化严重。即便按中国自身公布的标准，至2008年，尚有3000万贫困人口在贫困线以下，近6000万人口没有实现稳定脱贫。就业是最好的脱贫方式，加大对弱势群体的支持力度，加大在就业、医疗、教育上的投入，保障贫困人口受教育的机会，创造众多的就业机会。

通过人民币升值进行产业升级和结构调整首先牺牲的是这一部分人的利益。在这一行业集中起来并固化起来的资本退出将很困难，如以固定资产投入的设备、现有的厂房租约的流动性较差，因而会使这种退出伴随着相当数量企业的倒闭和工人失业潮，进而会引发严重的经济衰退。

二、人民币升值对现有巨额外汇储备的影响

我国实行外汇管制，人民币是非自由兑换的货币，如果人民币升值，则多年积累的巨额外汇储备迅速贬值。有观点认为日本在签署“广场协定”之后，日元对美元等西方主要货币主动大幅升值，致使日本的出口能力下降，引发资产泡沫，并进入了“失去的十年”，经济严重衰退。日本的前车之鉴，中国应当借鉴，因而更应慎重对待人民币升值。

截至2010年6月，我国外汇储备达2，45万亿美元之巨，不到3年的时间猛增了约1万亿美元，外储中持有约9000亿美元国债，成为美国国债的最大持有国。高额外汇储备的保值增值成为巨大难题，随着预期人民币升值，美元贬值，持有巨额美元国债的外储账面损失惊人。尽管我国外汇储备以分散投资，资本配置为模式，但在美元长期贬值政策下，降低美元国债的持有量，进而构筑多层次的储备体系，实现外汇储备多元化是出路之一。

三、国际资本(“热钱”)流入，短期引发资产泡沫，长期对经济产生重大冲击

由于赌人民币升值及资产泡沫，“热钱”以蚂蚁搬家的方式流入国内。“热钱”进入的重要目标就是进入股市、楼市获取资产价格上涨收益。一旦人民币升值预期实现，资产泡沫化达到一定程度，又会快速撤离，从而致使经济大起大落。1998年的东南亚金融危机就被看作是国际“热钱”快速进出，在汇率市场和股票市场、期货市场操纵的结果。我国由于相对稳定的汇率以及较高的外汇储备，在1998金融危机中才能助力香港击退国际金融炒家。

热钱均有逐利的本性，因而控制资产泡沫的产生，继续坚定不移地推进房地产调控政策，降低房地产的投资投机属性，回复其居住的实质性用途，抑制过热的房地产投资、投机性需求，扩大保障性住房的供给，坚持现有宏观调控政策，并借鉴新加坡、香港等国家或地区对保障性住房的先进做法。同时加大打击“热钱”的力度，继续保持对“热钱”的高压态势，保持人民币汇率的相对稳定，不因某些压力，而加速人民币升值。

四、人民币升值与中国产业结构调整的关系

尽管长期以来，我国的外贸出口存在许多问题，包括以消耗资源、环境为代价，过低的劳动力成本，有观点认为应当进行产业结构调整，而人民币升值被认为是政策工具。然而，通过人民币升值去推动产业结构调整的主张在实践看来效果并不明显，并没有取得良好宏观调控的效果，也没有真正促进企业调整产品结构，改善经营管理，前两年，人民币加速升值，曾迅速造成大量中国中小企业倒闭，特别是出口导向型企业大规模的倒闭。所以促进产业调整正如温总理所言要采取财政的、金融的、产业的、环保的、土地的综合性措施加以推进。不能只靠人民币升值去推动结构调整，而且升值太快给企业自我调整的时间太短，所以要通过财税的手段，提高资源使用税，降低出口的退税税率，增加一些节能降耗产品的补贴和贴息等等各种措施，因以财税的手段推动结构调整，而不是简单通过升值，提高准备金比率降息来进行宏观调控。

汇率升值将会对进口有促进作用，对消除我国的贸易顺差，进而促进国际收支平衡具有积极作用。但是不能以为了国际收支平衡就推动人民币汇率升值。我国进口设备、产品的进口，以及以进口产品为主要原料的企业会更有利，但这种类型企业在我国总体经济中所占比重相对小。我国是人口大国，人均受教育程度与发达国家差距很大，转型向第三产业，面临的结构性失业可能更严重，不通过长期的教育培训，一味推向市场，通过看不见的手去调节，可能会造成经济的大起大落，甚至是社会的动荡。

通过调整理顺收入分配关系，增强基层工人收入，加强政府职能定位、管理及行政监督、法制建设，调整税收体系，加大“三农”的扶植力度，财政、税收倾斜，以渐近方式、全方位的政策配套推进产业结构调整。

五、结论

美元走的是长期贬值道路，而在世界经济中依然处于主导地位，美国等西方国家多方施压引导中国的汇率升值，這自然是对其自身更有力的举措。汇率升值使我国长期积累的以美元计价财富直接缩水，美国人通过印钞机增印钞票，将外债轻易消化，是不负责任的体现。

美国现在由于国内形势，在政治上寻求遏制中国，包括在南海问题上插手等，在经济上，美国施加压力谋求人民币升值，对中国并非多赢，而是牺牲中国现在的发展速度，牺牲现在的就业率，牺牲中国政治经济利益为代价的。中国当前应当维持人民币汇率的相对稳定，多层次的外汇储备，减少美元国债，特别是长期国债的持有量，提高中低收入群体的社会保障，加大扶贫力度，大内需，更重要的是扩大基层民众的收入，提高其实际购买力，渐近式的推进产业结构调整，保持中国经济的持续稳定增长。

人民币升值影响论文范文第3篇

摘 要：本文以1981年-2012年的年度数据为样本，以统计软件Eviews3.1为工具，采用了实证分析中的单位根检验，协整检验等方法来解释汇率变动对加工贸易进出口及一般贸易进出口的影响。主要结论有：1.人民币实际有效汇率、加工贸易的进出口、一般贸易的进出口三者间不存在协整关系。2.人民币实际有效汇率与加工贸易的进出口、一般贸易的进出口均存在负相关性，即人民币实际有效汇率下降不但会使出口增加，还会使进口增加。3.一般贸易进出口对人民币实际有效汇率的变化敏感度更高。

关键词：人民币实际有效汇率；一般贸易；加工贸易；单位根检验；协整检验

一、研究背景及意义

汇率是指一种货币相对于另一种货币的价格，作为一种重要的经济杠杆，它保证一个国家国民经济持续稳定健康的发展，并因此成为影响一国或地区国际贸易的主要因素之一。在经济新常态下，中国国际贸易收支、贸易条件以及全球贸易平衡等问题和人民币汇率升值是紧密联系的。随着我国经济的快速发展及对外开放程度的加大，人民币汇率和国际贸易收支二者存在着紧密的联系。因此，我们就会提出这么一个问题：人民币汇率变化对我国贸易收支的影响到底有多大呢？针对人民币升值的现状，我国企业和政府应该采取何种策略？由此观之，综合考虑学术研究与政策讨论、历史与现实问题，我们进一步对人民币汇率波动对中国国际贸易收支、贸易条件的影响进行深入研究是很有必要的。

二、文献综述

Wilson（2000）用1970-1996年27年的数据对美国、日本和韩国三国间多边贸易进行分析研究，得出结论：实际汇率对日韩和美韩间的国际贸易收支却并没有显著的影响。Silvana Tenreyro（2004）运用1970-1997年28年的数据研究德国名义汇率是如何影响其国际贸易收支的，同样得出了结论：名义汇率的变动对德国的国际贸易收支并没有显著影响。Saonctemla （2008）综合考虑了外商直接投资（FDI）、加工贸易等因素后，使用1998年-2007年的月度数据，运用加权最小二乘法，探讨了人民币汇率波动是如何影响我国进出口贸易的，得出结论：从长期来看，人民币每升值1%，我国的出口额将会减少0.5%，而进口额仅减少0.1%，对我国加工贸易的影响则是非常小的。

沈国兵（2005）使用1998年1月-2004年9月的月度数据对中美间贸易关系进行了实证研究，结果表明：人民币实际有效汇率和中美贸易收支间并不存在长期稳定的均衡关系，因此，人民币汇率波动是不能改善两国的贸易条件。

钟剑、孟浩（2008）通过实证研究认为人民币实际汇率的波动和进出口贸易之间是没有长期稳定关系的，人民币的升值可能会和我国贸易顺差状况同时出现。李建伟、余明（2003）使用1995年第一季度到2003年第二季度的季度数据，借助两阶段最小二乘法，研究了人民币实际有效汇率、以汇率法计算的进出口额与利用外资三者的相关关系，结果表明：人民币汇率的大幅升值对我国经济增长会造成很大的负面影响，相反地，人民币贬值能够明显地改善我国国际贸易的状况。

卢向前，戴国强（2005）运用Johansen协整检验方法和Var分析方法，观察1994年-2003年人民币对世界主要国家货币的加权实际汇率波动和我国进出口额间的长期关系进行了检验。实证结果表明：人民币汇率波动对我国进出口额有着显著的影响，并且满足Marshall-Lerner条件；而且，人民币实际汇率对我国进出口额的影响是存在这J曲线效应。

贤成毅（2008）分析了人民币汇率的偏差程度，并实证研究了汇率偏差对中国国际贸易收支的影响。结果表明：人民币汇率存在的偏差会显著影响中国国际贸易收支，而且，人民币升值幅度过大会抑制我国向主要贸易国家的出口，但会增加我国从主要贸易国家的进口。

徐瑜佳（2010）考虑了贸易成本、汇率制度、国民收入等因素，使用2000年—2009年的月度数据，对汇改前后人民币汇率波动对我国国际贸易收支的影响进行了比较，实证研究表明：汇改后，实际汇率和进出口额间是存在长期均衡关系的，汇率升值对我国的出口额有抑制作用，贸易条件有所改善；而汇改前，二者是不存在长期均衡关系的。

三、实证分析

1.数据来源

样本区间选取1981年-2014年的实际有效汇率指数，加工贸易进口和出口、一般贸易进口和出口的年度数据。以2010年为基期，其中人民币实际有效汇率指数的数据来源于（BIS）。

2.单位根检验

将各序列的ADF检验统计量与相应的临界值比较容易得出，原序列LER、LJIN、LJOUT、LYIN和LYOUT都是非平稳的，但一阶差分序列D（LER）、D（LJIN）、D（LJOUT）、D（LYIN）和 D（LYOUT）是平稳的，由此判定LER、LJIN、LJOUT、LYIN和LYOUT为一阶单整序列，满足协整检验前提。

3.协整检验

对于同阶单整的时间序列可以进行协整检验。协整检验从检验对象上可以分为两种方法：一是Engle和Granger提出的基于回归残差的协整检验，二是Johansen和Juselius提出的基于VAR的协整检验。本文采用Johansen协整分析方法来检验变量之间是否存在协整关系。

（1）LJIN与LER

运用OLS方法LER对LJIN进行静态回归检验，得回归方程：LJIN=59.37342-11.07822*LER，由于R2=0.627815，回归方程拟合程度不太高，需要引入滞后项AR（1），即对残差序列做一阶滞后，得到序列R，得到新的回归方程：LJIIN=55.97361-10.35172*LER，此时R2=0.884951。

表 LER与LJIN的Johansen检验

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第一行LR=9.114440<20.04，即在99%置信水平上接受原假设（即不存在协整关系的假设），所以得到在1%的显著性水平上变量LJIN与LER不存在协整关系。

（2）LJOUT与LER

运用OLS方法LER对LJOUT进行静态回归检验，得回归方程如下：LJOUT=66.87903-12.59003*LER，由于R2=0.606817，回归方程拟合程度不太高，需要引入滞后项，对残差序列做一阶滞后，得到新的回归方程：LJOUT=62.88772-11.73707*LER，此时R2=0.885099。

其Johansen检验结果：LR=11.60088<20.04，即在99%置信水平上接受原假设（即不存在协整关系的假设），所以得到在1%的显著性水平上变量LJOUT与LER不存在协整关系。

（3）LYIN与LER

运用OLS方法LER对LYIN进行静态回归检验，得回归方程如下：LYIN=65.40193-1254586*LER，由于R2=0.501010，回归方程拟合程度不太高，需要引入滞后项，对残差序列做一阶滞后，得到新的回归方程：LYIN=60.12835-11.41917*LER，此时R2=0.849748。

其Johansen检验结果：LR=13.73181<20.04，即在99%置信水平上接受原假设（即不存在协整关系的假设），所以得到在1%的显著性水平上变量LYIN与LER不存在协整关系。

（4）LYOUT与LER

运用OLS方法LER对LYOUT进行静态回归检验，得回归方程如下：LYOUT=76.64692-15.17173*LER，由于R2=0.684124，回归方程拟合程度不太高，需要引入滞后项，对残差序列做一阶滞后，得到新的回归方程：LYOUT=73.17652-14.42981*LER，此时R2=0.876092。

其Johansen检验结果：LR=9.174579<20.04，即在99%置信水平上接受原假设（即不存在协整关系的假设），所以得到在1%的显著性水平上变量LYOUT与LER不存在协整关系。

四、结论与建议

人民币实际汇率的下降（人民币贬值）对加工贸易进口、加工贸易出口、一般贸易进口、一般贸易出口的增长起积极的促进作用。当实际有效汇率下降（即人民币贬值）1个单位时，会刺激加工贸易进口增长10.35172个单位，加工贸易出口增长11.73707个单位，一般贸易进口增长11.41917个单位，一般贸易出口增长14.42981个单位。由此可知，一般贸易进出口对人民币实际有效汇率的变化敏感度更高。

综上，人民币贬值将促使我国对外贸易进出口同步增长，一般贸易变动敏感性更强。这与传统的汇率弹性理论相背离。但是，人民币应该采取渐进性的升值方式以保持我国对外贸易的健康持续发展。

参考文献：

[1]谢建国，陈漓高.人民币汇率与贸易收支，协整研究与冲击分解[J].世界经济，2002，16（9）：11-16.

[2]许和连，赖明勇.中国对外贸易平衡与实际有效汇率[J].统计与决策，2002.

[3]李辉.人民币实际有效汇率对我国进出口贸易的影响—基于不同贸易方式的实证分析[J].金融教学与研究，2008，29（6）：29-32.

人民币升值影响论文范文第4篇

中国经济学界各位大家对人民币币值升降背景、影响、途径、对策等提出各自的观察、理念、思考, 是非常好的。本人试从几方面进行分析:

2 人民币为什么升值

2.1 政策因素

人民币升值步伐加快的主要原因是, 中国政府正在努力解决通胀问题, 比如提高利率, 以抑制流动性过剩。2009年以来的大规模财政和货币刺激也为今天的通货膨胀奠定了基础, 2009年没有大规模的经济刺激, 现在不会出现这种严重的通货膨胀, 紧缩的货币政策带来的控制, 通货膨胀将进一步增加升值的压力;如果中央银行允许国内通胀 (政府当然不允许) , 人民币升值的压力将会减轻。第二个是对中国的压力。因此, 现在中国面临着一个尴尬的局面:国内货币贬值 (通货膨胀) 和外币升值已经到位。

2.2 国际因素

中国廉价产品大量出口导致日本和欧美通货紧缩, 有人建议, 人民币汇率应设定在每美元4元左右。中国应该让人民币升值, 在世界经济中承担相应的责任。日本经济长期发展迟缓, 内部需求不足, 自90年代起, 日本国内一直通货紧缩。日本经济领导人开始转向日元国际货币平衡问题, 希望通过引导日元, 增加货币供应, 提高价格进口产品, 抑制国内物价下跌势头。自2008年金融危机以来, 美国经济遭受重创。美国对人民币施压的主要原因是, 中国是美国的贸易对手, 也是美国的主要竞争对手, 贸易逆差导致一系列问题, 如失业、缺乏竞争力和其他社会压力, 迫使美国处于政治原因而考虑经济问题, 是金融霸权的延伸, 是“金融霸权”地位的维护。美元走弱既会减轻其外债负担, 也会促进其产品出口, 同时也会导致出口经济危机。

此外, 国外热钱流入也是原因之一, 热, 因为中国的国内经济, 股市和房地产行业青睐, 国际基金等将大量投资于国内, 国际外汇市场由于受欢迎, 换取人民币投资, 就会推高人民币汇率, 最终由流动性过剩造成的。

2.3 外汇因素

高贸易顺差和外汇储备的快速增长也是间接原因。虽然人民币汇率制度是由浮动汇率制度管理的, 但近年来美元汇率基本保持稳定, 甚至低于许多国家采用固定汇率制度。美元继续对主要货币, 包括欧元、日元、英镑和中国的邻国韩元、泰铢、新加坡元、新台币贬值, 实际上相当于人民币贬值。这将给中国政府带来压力, 中国政府自然会处于国际收支平衡。

人民币汇率之间的竞争是根本目的, 希望通过人民币升值, 阻碍中国商品大规模进入美国施压人民币升值, 美国反倾销政策一起构成了美国政府的经济政策调整的主要内容。

3 人民币升值后的结果

3.1 贸易逆差

国外一些机构和学者的研究人民币汇率主要包括两个方面, 一个是试图确定人民币被低估的价值, 二是试图证明汇率升值有利于中国经济的进一步发展, 和易用性与贸易伙伴的贸易摩擦。事实如何呢?

2007年至2012年人民币对美元汇率, 人民币一直处于持续升值的阶段, 2007年人民币兑美元汇率是7.6040, 到了2012年上升为6.3125。短短五年间, 人民币的汇率就上升了1.3, 2012年2月份, 中国出人意料的出现巨额贸易逆差, 中国海关总署公布的进出口贸易数字显示, 中国2012年2月份进出口总额26043亿美元, 同比增长29.4%, 出口114.47亿美元, 增长18.4%, 进口1459.6亿美元, 增长39.6%。据《华尔街日报》报道, 美国的贸易逆差为315亿美元, 总体来看, 美国经济正在以比政府预期更快的速度放缓和放缓。中国的巨额贸易逆差, 特别是受到出口疲软的影响, 很可能是欧盟等国对中国商品的需求下降。

3.2 国内通货膨胀

从2005年到2008年, 中国加入世贸组织后, 是中国全面融入国际贸易和金融体系的关键时期, 也是2001年至2010年十年中最严重的通货膨胀时期。一方面, 贸易顺差大幅增加。一方面, 人民币继续升值, 外汇顺差和热钱流入导致M2飙升, CPI水平也为负, CPI已达到8%。到2008年2月, CPI已升至8.7%, 为12年高点。作为回应, 中央银行一再提高利率, 在2007年提高了6度的利率, 并在2008年雷曼倒闭后迅速下调利率。特别是在2005年重估后的三年里, 由于人民币在短期内升值, 居民消费价格指数迅速上升。2004年以后, 中国外汇账户的比例接近国内信贷的比例, 直到金融危机爆发, 信贷出现在天空中, 迅速下降到2001年和2002年的水平。

在2009年下半年, 条件下的行政指令和低利率, 开始于2008年第四季度信贷加剧, 开始出现, 刺激影响其投资需求不断上升的同时, 逐渐从低流动性, 股市泡沫的破裂后的历史。同时, 信贷井喷, 远超监管水平和市场预期。根据中央银行的数据, 2009年的信贷增长为9.59万亿美元, 几乎是2008年的两倍。

基于上述原因, 金融危机后的信贷状况在很大程度上得到了控制, 特别是在2009年上半年, 新增贷款7万亿元, 比上年同期增加了一年。正是这种空前的信贷狂潮, 使得流通货币在短期内爆发, 并从根本上引发了通货膨胀

4 人民币加快升值后的影响

4.1 正面影响

(1) 有利于促进中国经济结构调整, 实现人民币成为国际通用性货币的进程, 人民币升至加大了企业成本压力, 改善了中国失衡的外贸状况。它降低了企业的利润空间, 使纺织、服装、玩具等劳动密集型产业受到了冲击, 特别是一些长期依赖于低成本和数量扩张的出口行业的压力。然而, 一些已经丧失了成本竞争力的出口企业, 却对工贸联盟进行了纯粹的出口, 或者增加了国内销售的比例, 这在一定程度上缓解了人民币升值的压力。

从中国的现实, 灵活的人民币汇率制度的引入有利于提高对外经济贸易, 促进国民经济结构优化调整, 有利于企业和金融机构更好地在经济全球化的过程中, 加快金融市场的发展和完善。

2005年的“汇率改革”使人民币汇率逐渐与市场相结合, 发展成为国际通用货币。如果人民币成为国际货币, 可以使用人民币购买外国股票、房地产、偿还外债, 等等, 此外, 世界各国持有人民币在中国也可以做同样的事情, 它相当于人民币成为国际不支付利息的债券, 等于间接增加的贸易额在世界和中国加强经济抵御风险的能力。

(2) 有利于提高进口能力

人民币升值最直接的好处, 就是进口成本降低, 促进企业扩大进口, 特别是进口短缺的资源类、原材料类产品, 中国依存度较高的行业主要有石油及天然气开采业、造纸、钢铁、石化、航空、交通、电力设备等, 目前, 我国仍处于重化工发展阶段。许多重要的战略物资, 如石油、铁矿石和铜, 都是经济发展所需要的, 应该进口。人民币的升值减少了中国这一方面的建设成本, 同时可以获取比以往更高的利润, 使从事进口业务的企业降低了制造业务的生产成本, 成为人民币的最大受益者。

(3) 有助于提高企业的技术和管理水平, 提高企业国际竞争力, 增强企业国际化和全球化, 对中国的海外投资和海外经援有利。长期以来, 中国企业享受花的这世界很低的工资, 得到的是世界最努力的工人团队。人民币升值以后, 中国企业继续保持低工资的水平既不可能, 也没有什么意义, 要提高企业国际竞争力, 除了工资成本以外, 还要提升企业的技术水平, 经营管理水平以及人才力、资金力、市场开拓力、信息力等。

4.2 负面影响

(1) 不利于出口, 特别是劳动密集型企业造成冲击。中国商品相对贵了, 买相同质量和数量的商品, 就要多付钱才买得到。这会在国际上造成了一种对中国不利的心理效应, 会据信, 来自中国的进口不会赚很多钱, 这将对中国的出口产生真正的负面影响中国商品进军世界市场, 主要是靠廉价的生产成本, 人民币升值对中国劳动密集型产业造成冲击, 主要是因为一是中国劳动力成本低, 国内竞争激烈, 出口企业迫切需要采用低价销售策略。人民币升值必然会挤压出口企业的利润空间, 不利于出口企业, 尤其是劳动密集型企业。

(2) 不利于中国引进外国直接投资, 不利于国内旅游。中国是世界上最大的外国直接投资进口国, 在人民币升值后, 外国公司在华投资的成本上升。对即将前来中国投资商产生不利影响, 他们可能会将投资转向其他发展中国家。与此同时, 外国游客来中国旅游所能兑换的人民币减少了, 减少了旅游汇兑收入, 这就间接地降低了国外游客在中国风景区的休闲、购物等消费。

综上所述, 人民币升值是一把双刃剑, 积极来说有利于人民币世界强币的建立, 改善经济结构, 提升中国的国际地位;消极来说, 人民币打击了中国的出口产业, 特别是劳动密集型产业, 外汇储备也被迫缩水。

摘要：人民币升值是一把双刃剑, 对中国经济产生了正负两个方面的影响, 当前应当要避免采取反措施, 要意识到人民币的影响和影响, 制定与主要经济体相适应的发展战略。

关键词：人民币升值,汇率,外汇储备

参考文献

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[4] 徐燕.人民币升值对中国外贸的影响及对策[D].华中科技大学, 2008.

[5] 韩冰.浅谈人民币升值对中国经济的影响[D].东北财经大学, 2008.

[6] 赵静.人民币升值对中国经济的影响[D].河北师范大学, 2008.

人民币升值影响论文范文第5篇

一、人民币升值的原因

近几年来, 随着我国外汇储备和贸易顺差的不断增长, 人民币升值问题成为关注焦点。2003年以来, 由于我国扩大内需、增长对外贸易, 经济增长速度保持了8.2%的增长, 发展态势良好。据研究表明, 人民币升值与国家经济增长速度呈正相关。由于国家经济政策的改革, 我国经济实力增长迅速, 面对不断变化的国际市场, 国家积极主动调整汇率, 针对出口企业的现状, 自主调整出口产品结构。我国贸易的发展给其他国家带来压力, 巨大的贸易顺差使其不断给中国施加压力, 大量热钱涌入中国市场, 试图迫使人民币升值。

二、人民币升值对我国贸易的有利影响

(一) 降低进口成本。

目前, 我国工业仍处于发展时期, 发展过程中需要的许多能源、材料等都需要依靠国外进口, 人民币的升值, 意味着进口资源的价格下降, 降低了企业的生产成本, 我国可以大量引进国外先进技术, 购买先进设备。对企业来说, 我国许多企业对进口产品的依赖度较高, 人民币升值降低了企业的生产成本, 提高了企业的利润, 增强了出口产品在国际市场上的竞争力;对个人来说, 人民币的升值增强了我国人民的消费能力, 在进口商品价格不变动的情况下, 能以最低价格买到商品, 刺激了公民的消费。

(二) 促进产业结构调整。

我国对于国外贸易一直奉行的是扶持、鼓励政策, 导致大部分出口企业一直处于低技术、低成本、低利润、低市场、低价格的“五低”状态, 近年来, 随着人民币的升值, “五低”状态有所改变, 出口企业更加认识到调整产业结构的必要性, 适应市场的新环境, 针对自身实际情况, 及时调整产业结构, 引进国外先进技术, 对自身产品进行创新, 提高产品的科技含量, 增强国际竞争力。

(三) 减少贸易摩擦。

由于我国一直在吸取经验, 对我国外汇政策进行改革, 使得对外贸易取得了较大发展, 2010年我国的进出口贸易总额为3.64万亿美元, 出口额为1.90万亿美元, 进口额为1.74万亿美元, 进口和出口的差额为1551亿美元。巨大的利润差异使得各国与我国的贸易摩擦越来越严重。通过人民币增值, 增加了我国进口总额, 减少了贸易顺差, 有利于控制贸易顺差的增长程度, 有效地缓解了贸易摩擦。

三、人民币升值对我国贸易的不利影响

(一) 阻碍我国出口增长。

人民币升值后, 出口企业为维持既有利润, 就会提高国外市场中的商品价格, 这种方式使企业失去了国外市场的竞争优势, 进而影响我国的出口规模, 使得大部分的出口企业在激烈的国际竞争中被淘汰。

(二) 加大外汇风险。

我国出口企业对使用金融避险工具的经验明显不足, 国内金融避险工具也不够完善, 无法满足目前的国际市场的需求, 因此想要提高我国的国际竞争力, 必须优先考虑汇率风险。

(三) 增加就业压力。

劳动密集型产业在我国出口产业中所占比例较高, 其主要依靠低廉的价格占据市场优势, 人民币的升值对其是致命的打击, 大大增加了我国的失业率。

四、人民币升值的应对策略

(一) 转变出口方式。

许多劳动密集型企业受到人民币升值的影响, 面临倒闭破产的危机, 仅仅依靠低成本、低附加值来维持生存已经不可能。因此, 企业要有长远目光, 加强人力资源管理, 提高对技术的投入, 通过创新技术提高产品的附加值, 培养企业竞争力。目前, 由于原材料价格不断提高, 致使产业利润不断下降, 面对这种情况, 企业应自主研发知识产权, 创新产品, 提高在出口产品中的比重, 树立品牌效应, 增加企业国际竞争力。

(二) 提高风险意识。

人民的升值会对外汇企业造成一定的影响, 企业应当加强风险意识, 及时规避风险。1.学会利用金融工具避险。目前我国普遍使用的避险工具主要有远期外汇买卖、外汇期权、掉期交易、出口押汇远期外汇交易、外汇期货交易及结构性存款等。2.及时结算现有外汇。同时使用多种钱币开展业务, 及时和财务顾问沟通交流, 对可预见性的风险及时规避, 最大程度减少风险损失。

(三) 缓解就业压力。

人民币的升值对各行各业都会产生影响, 加大了我国就业压力, 政府应着重关注受人民币升值影响较大、失业人数较多的行业, 针对实际情况, 制定相应的优惠政策, 大力扶持中小企业, 缓解就业压力。还可通过扩大内需来弥补出口需求, 如降低税率、减费、增加支出等, 扩大公共产品和服务的范围, 增加就业率。

(四) 引进外商投资。

人民币的升值, 加大了外商在国内的投资成本, 导致了外商投资的转移, 为控制这种情况的发生, 我国可以吸引外商对中西部地区投资, 优化我国产业空间布局。政府也应做好西部地区的建设, 优化产业结构, 给外商创造良好的投资环境, 吸引外商来此投资, 促进我国产业结构的升级。

摘要：本文分析了人民币升值对我国对外贸易的影响, 提出了针对人民币升值的应对性策略, 以促进我国经济的进一步发展。

关键词：人民币,升值,国际贸易,影响

参考文献

[1] 艾书琴.人民币升值对我国进出口贸易的影响及对策[J].企业经济, 2012 (09) .

[2] 方伟.人民币升值对我国进出口贸易的影响及对策研究[D].安徽大学, 2011.

人民币升值影响论文范文第6篇

【摘要】人民币升值通过规模效应、结构效应和技术效应影响中国碳排放，其中前者导致排放上升，后两者则相反。基于1994-2011年的数据，利用VAR模型的脉冲响应分析，验证了人民币升值导致二氧化碳排放上升。为此建议，应协调人民币升值和减排之间的关系、积极防止人民币升值导致的产业结构高碳化和技术的停滞并及早应对。

【关键词】人民币升值；碳排放；VAR

根据巴拉萨一萨缪尔森效应，中国经济快速增长导致人民币升值的压力长期存在。国际能源署的数据显示，中国自2007年以来就成为全球最大的由化石燃料燃烧而生产的碳排放国家，减排压力激增。党的“十八大”报告明确提出要稳步推进汇率市场化改革和降低单位GDP的碳排放，急需弄清人民币升值与碳排放的关系。因为人民币升值整个经济产生巨大的影响，而经济活动是人类影响碳排放的主要因素。本文采用理论和实证的相结合的分析方法，研究人民币升值对中国碳排放总量的影响并提出相应的建议。

一、我国面临人民币升值和减排的压力

改革开放以来，中国经济长期保持高速增长，导致人民币汇率升值和二氧化碳排放的剧增。

（一）中国面临人民币升值的压力

自2005年汇改以来，人民币汇率处于升值态势。根据国际货币基金组织2015年发布的报告，2006年-2014年期间，人民币有效汇率年均升值幅度为5%，其中2014年的升值幅度为3%0中国经济继续保持中高速增长，导致其在未来一段时期仍然面临人民币升值的压力。根据世界银行2015年1月份发布的报告（见表1），预计2015年全年的全球经济增长率为2.8%，而中国、美国分别为7.1%、2.7%0而到2017年，全球、中国、美国的预计增速分别为3.2%、6.9%、2.4%0可见中国经济增速将继续高于美国及全球平均水平。根据巴拉萨一萨缪尔森效应，一国的经济增长率越高，其工资实际增长率将越高，从而导致实际汇率上升越快。因此，中国经济的中高速增长态势，将导致人民币继续面临升值的压力。

（二）中国面临减少碳排放的压力

自上个世纪90年代以来，中国经济的高速增长及以煤炭为主的能源结构，导致二氧化碳排放量持续上升（见图1）。根据世界银行公布的数据，中国2011年的二氧化碳排放比1991年增加了249%；并且从2007年起，成为全球最大的二氧化碳排放国家，减排压力巨大。作为负责任的发展中国家，中国提出将于2030年左右达到二氧化碳排放的峰值，并且2030年单位国内生产总值的二氧化碳排放要在2005年基础上下降60%-65%。为了更好地实现上述目标，应该考虑人民币升值对碳排放的影响。因此，本文把人民币升值对碳排放的影响途径分解为规模效应、结构效应和技术效应，为协调人民币升值与减排的关系提供合理建议。

数据来源：世界银行数据库。

二、人民币升值对碳排放影响的机制

本文主要借鉴Grossman and Krueger（1991）的分析框架，将汇率变化对碳排放的影响分解为规模效应、结构效应和技术效应。假定经济系统由高碳产出和清洁产出共同构成（Y）。而碳排放是高碳生产的副产品，单位产出的碳排放为T（碳排放技术）：清洁产出不产生碳排放，高碳产出占整个经济的比重为S。这样，二氧化碳的排放量为：

C02=T*S*Y （1）

对（1）式进行简单求导，可分解出规模效应、结构效应和技术效应：

Ln碳=lnY+lnS+lnT（2）

2.1规模效应

在（2）式中，InY代表规模效应，是指在经济结构和技。术不变的条件下，人民币汇率升值导致国内经济活动紧缩，从而导致碳排放下降。人民币升值通过价格、相对财富、利率等渠道阻碍经济增长。其中，价格渠道是指人民币升值引起国内贸易品相对于非贸易品相对价格的价格下降，刺激国内非贸易品的需求，减少国内贸易品的生产，导致资源流向生产率较低的非贸易品部门，阻碍经济增长。相对财富渠道是指人民币升值导致跨国投资者财富存量的相对价值下降，外资流入减少，不利于经济增长。Ken-neth et a].（1991）采用1974-1987年的美国数据来分析汇率与吸收直接投资的关系，发现美元贬值导致美国吸收的直接投资增加。该研究从相反的方向证实了本币升值不利于吸引外资，从而阻碍经济增长。利率渠道是指人民币升值导致国内外的实际利率差减小，假定该情况在短期内难以调整的话，则将促使国内实际利率上升，引发国内的投资需求及国外对本国的投资需求下降，阻碍经济增长。在经济结构和技术不变的条件下，经济规模下降导致碳排放减少。工业是中国主要的碳排放部门，同时其发展受人民币升值影响较大。以2009年为例，其产值、碳排放分别占各自总额的39.7%、71.48%。因此，人民币升值导致工业规模增速下降，对减少中国碳排放具有重要影响。

（二）结构效应

InS代表结构效应，是指在经济规模和技术不变的情况下，人民币升值导致高碳产出相对于清洁产出上升，碳排放增加。李小平等的研究显示，以单位产值的碳排放系数作为指标，发现资本密集的金属冶炼及压延加工业、石油加工、炼焦及核燃料加工业等为高碳排放的产业，而劳动密集的服务业、农林牧渔、水利业等属于低碳排放的产业。这与Mani et al.的研究相一致，认为资本、能源、土地相对密集的产业为污染产业，而劳动相对密集的产业为清洁的产业。人民币升值导致资本相对于劳动的价格下降，刺激资本密集的高碳产业发展，阻碍低碳的服务产业发展。从表2可知，中国服务产业的发展（用其增加值占GDP的比重来衡量）不仅比美国、日本等发达国家要低，而且还落后于巴西、印度等金砖国家。人民币升值过快是服务业发展缓慢的原因之一。李利基于1990-2009年全国层面工业结构数据，考察人民币汇率波动对行业结构的影响。结果发现，人民币升值阻碍了劳动密集型行业发展，而显著促进资本密集型发展。可见，人民币升值，阻碍了服务等低碳行业的发展，刺激了石油加工等高碳行业的发展，导致了中国产业结构的高碳化，从而增加碳排放。

资料来源：程大中：《中国生产性服务业的水平、结构及影响——基于投入一产出法的国际比较研究》，《经济研究》，2008年第1期，第76-88页；以及《中国统计年鉴（ 2012）》。

（三）技术效应

InT代表技术效应，是指人民币升值阻碍技术进步，使得碳排放增加。中国与碳排放相关的技术相对落后，根据Antoine Dechezlepretre et a]对1978-2003年应对气候变化技术创新分布的研究，中国仅占其中的5.8%，而日本40.8%0这种落后的状况与人民币升值具有一定的内在联系。技术创新是企业的一种风险行为，因而技术创新受抵御风险能力的制约，而后者与企业的规模密切正相关。因此，规模大的企业开展技术创新活动的倾向越大，技术进步越显著，碳排放越低。Jen Baggset a].采用1987-1996年加拿大的制造业行业数据，发现汇率升值降低了企业生产规模，导致企业生产率下降，说明汇率升值阻碍了技术进步。

（四）小结

人民币升值通过规模效应、结构效应和技术效应三个途径影响中国的碳排放。其中，规模效应导致碳排放减少，结构效应和技术效应则刚好相反。而人民币升值对中国碳排放的影响取决于上述三者之和，因此理论上不能明确总体影响的方向，需要进一步的实证分析。

三、实证分析

为了检验人民币升值对中国碳排放的影响，本文对人民币有效汇率和碳排放两个时间序列建立VAR模型，然后采用脉冲响应函数和方差分解来分析。

（一）数据说明

本文选用人民币有效汇率来表征人民币变化，用ER表示。当该值上升，表明人民币升值；相反则表示人民币贬值。人民币有效汇率来自国际清算银行（ BIS）数据库。该数据库公布的是月度人民币有效汇率，由于碳排放的月度数据无法获取，故采用简单平均数的方法，将其转化为年度数据。本文所指的碳排放（用CE表示）主要是指使用化石燃料而导致的二氧化碳排放，自然界中产生的碳排放没有考虑在内，因此其排放量等于化石燃料消耗量乘以二氧化碳排放系数。目前，二氧化碳排放系数有多种指标。为了提高碳排放数据的准确性，本文采用Pan etal（2009）和陈诗一算法的均值。其中，Pan et al.（2008）在世界资源研究所（WRI）相关研究的基础上，考虑中国化石燃料的实际状况，把每吨标准煤的二氧化碳排放设定为2.13吨。陈诗一则按照联合国政府间气候变化专门委员会（IPCC，2006）的方法，也考虑中国化石燃料的性质，把煤炭、石油、天然气的二氧化碳排放系数分别设定为2.763、2.145、1.642（tce/toe）。化石燃料消耗的数据均来源于《中国统计年鉴2012》，样本期间为1994-2011年。人民币有效汇率（ ER）和碳排放（CE）均取自然对数，数据分析采用Eviews6.0软件。

（二）相关检验

对log（ER）和log（CE）进行单位根检验，其水平值均不平稳，而经过一阶差分后则具有平稳性。根据LR、FPE、AIC、SC、HQ检验，确定滞后阶数为5。在此基础上，经过Jo-hansen检验，根据特征根的迹检验和最大特征根检验（结果见表3），log（ER）和log（CE）之间至少存在一个协整关系，说明它们之间存在长期稳定关系，避免了谬误回归.

（三）脉冲响应分析

脉冲响应函数描述的是内生变量受到误差冲击的反应过程，因此脉冲分析可从动态上把握系统变量相互影响的过程。为明确人民币升值对中国碳排放的影响，本文利用VAR模型，对变量log（ER）和log（CE）进行脉冲响应分析，结果如图2所示。从该图可知，一是中国碳排放对人民币升值的冲击的响应总体上表现为正，即人民币升值导致中国碳排放上升。这表明人民币升值对中国碳排放影响的规模效应不如结构效应与技术效应之和，即人民币升值对中国经济增长的负面影响不大，而对产业结构高碳化和阻碍碳排放技术的影响较大。人民币升值对中国经济增长的负面影响相对不明显的原因可能是，主要是人民币逐年升值的幅度相对较小，1994-2011年间年均升值2.7%（小于10%，其对经济增长的负面影响还没有展现出来。二是中国碳排放对人民币升值冲击的反应呈现倒U型。第一、二期是爬升阶段，在第三、四期的影响最大，其后总体上逐渐减小。其中的原因与人民币升值的传导路径有关。人民币升值在初期主要通过贸易、投资来影响中国外向型经济，在区域上表现为东部沿海地区，产业上为开放度高的产业。而东部沿海地区和开放度高的产业属于中国经济的龙头，通过空间和行业的溢出效应，人民币升值的影响逐渐扩大到中国整体经济。最后随着应对能力的提升，人民币升值的影响最终逐渐缩小。中国碳排放主要是经济、特别是工业驱动，因此其对人民币升值冲击的响应呈倒U型。

（四）方差分解

通过方差分解，可以分析VAR模型中的变量的每个随机冲击产生影响的相对重要性。对log（ER）和log（CE）两个变量进行方差分解，结果如图3所示。从该图可知，中国碳排放对来自冲击的影响程度在一、二期处于上升通道，第三期基本稳定30%左右。根据国际能源署（IEA）的数据，中美二氧化碳排放量分别为68.32、54.65亿吨。而当考虑人民币升值的影响程度（约30%后，中国的二氧化碳排放为47.82亿吨，低于美国的排放量。

四、主要结论和启示

（一）主要结论

本文从理论和实证角度分析了人民币升值对中国碳排放的影响，得出如下结论。一是人民币升值通过规模效应、结构效应和技术效应三条渠道影响中国碳排放。其中规模效应减少碳排放，而结构效应和技术效应增加碳排放。二是采用VAR模型的脉>中响应分析和方差分解证实，人民币升值导致中国碳排放增加，并且长期影响程度在30%左右，影响不容忽视。三是人民币升值对碳排放的影响路径呈倒U型。其中第一、二期处于上升阶段，在第三、四期的影响最大，其后总体上趋于下降。

（二）启示

因此，为了稳步推进汇率市场化改革和降低单位GDP的碳排放，一是应统筹考虑人民币升值和减排之间的关系。这包含两个层面国际和国内两层背景。在国际上，欧美等发达国家一方面迫使人民币升值，另一方面又要求中国参与总量减排。而在国内，当前考虑人民币汇率变动主要还是基于增长、贸易、产业结构等经济因素，很少考虑碳排放因素的制约。本文的分析表明，人民币升值与减排两个目标之间存在明显的矛盾。因此，呼吁国际社会和国内相关管理机构把碳排放因素纳入到人民币汇率调整中，降低其对碳排放的不利冲击。二是应积极应对人民币升值导致的产业结构高碳化和低碳技术的停滞。积极通过制度、技术等方面的创新，化解人民币升值导致劳动成本相对于资本的增加，促进低碳服务业的发展。鼓励企业重组，壮大规模，增强应对人民币升值的力量，积极进行与碳排放相关的技术创新。三是应及早应对人民币升值对碳排放影响的影响。根据人民币升值对碳排放影响的倒U型路径，不可因初期的影响而麻痹大意。