剖析金融风险传导研究论文范文

剖析金融风险传导研究论文范文第1篇

摘要：《金融学》作为金融学专业的专业基础课程，在应用型本科院校的教学中应更加强调理论与实践的结合，立足于培养和提高学生的应用实践能力。课程内容应适当增加微观金融理论的比重，应特别注重与后续专业课内容的衔接。

关键词：　应用型；金融学；教学改革

一、我国不同类型高等院校金融学专业培养目标分析

菲利普·阿特巴赫（Philip　Altbach）曾指出，“世界上大众化高等教育体系的一项核心特征是异质性。高等教育体系应该是一个服务于不同的顾客、拥有不同的目的、接受不同方式的补助、具有不同质量与成就水平的各类高等教育机构的集合体”。　[1]　因此，在安排金融专业教学计划和课程设置以及实践教学的内容和形式时，高校应首先确定自己在整个高等教育系统中的相对位置，找准自己的发展定位。

国家教育发展研究中心研究员马陆亭，以我国高等学校博士学位授予数、硕士学位授予数、科研经费获取数、国外及全国性刊物发表学术论文数等项目的集中度等指标作为分类依据，将中国高等学校分为研究型大学、教学科研型大学、教学型本科院校、高等专科学校和高等职业学校四类。　[2]　他认为，高等教育的三大基本功能虽然依然存在于各层次的高等学校中，但是实施的层次、程度不同，在各高校间的分配不同，也即不同类型的高校与社会的结合点不同”。　[3]

不同类型的院校在金融学专业的培养方式和培养目标方面的差异，应该在教学中鲜明地体现出来。作为应用型本科院校在高等学校层次类别中应属于教学型大学，这类大学的教学层次以本科教育为主，在金融人才培养方案中以“应用型、复合型、国际型”作为人才培养的总目标，在立足培养人才应用能力的基础上，以素质教育保障人才未来职业生涯的可延展性，　以提高学生的职业适应性作为实践教学的目标。具体说来，所培养的人才应该具备综合性的知识储备，熟悉和金融业相关的多个学科的知识，比如财务方面、管理方面；熟悉金融机构的基本业务流程、基本业务操作，能够进行简单的数据处理。该类院校的金融专业培养目标既应注重培养学生的应用实践能力，　也应使学生具有一定的专业研究能力，以备将来向管理精英型人才发展。

根据以上需求，从学生教育计划安排的角度来说，大致分成以下两类：一类是培养普通应用型人才的教学。　其教学的基本思想应是宽口径，　对基础理论和专业课程不过多深入，　应设置较多选修课，包括财务、会计、管理、营销等，希望学生有一个比较宽厚的基础，使他们能够适应多样化竞争的需要，可以向多方面拓展，能够成为具有较高适应性和竞争力的人才。　第二类是培养金融行业的技术精英型人才的教学，其核心是培养学生的数据处理和分析能力，并熟知行业基本流程，在教学设计方面采用多门实验性课程来提高学生的专业适应性。

二、《金融学》课程与后续专业课衔接方面存在的问题

《金融学》是金融学专业的专业基础课，为学习专业课提供理论基础。目前《金融学》课程与后续专业课衔接方面存在较多问题。

1.　在现行课程体系上，《金融学》　课程偏重宏观金融理论，而后续专业课程多偏重微观金融方面，两者衔接性较差。自上个世纪70年代以来，全球的市场化程度日益提高，市场化要求金融的微观化，世界金融的运行效率逐渐取决于微观主体的行为，　微观金融几乎和所有的实践工作联系在一起。但是长期以来，我国的金融学专业秉承以理论教育为主的教育思想，以至于在专业培养当中，无论何种类型本科高校金融学的专业基础课都是以宏观理论分析作为课堂教育的主体，这很难适应应用型人才培养的要求。同时，专业基础课过分注重宏观理论，不能和专业课衔接起来，就削弱了《金融学》的专业基础课作用。

2.　课程的知识面覆盖不够。主要是现在《金融学》教材对于一些基本概念、　基础理论和前沿理论的介绍不够充分，特别是对“公司金融”和“投资学”方面，影响学生对后续金融专业课的学习。

3.　现行《金融学》课程在教学计划、教学大纲等方面并没有体现出其与其他专业必修课程的联系和衔接，而是单独针对本课程做出界定，缺少在学科体系方面的系统性，不能充分发挥《金融学》课程在金融学专业课程体系中的统领和基础性作用。

4.　现行《金融学》教学缺少实践和案例教学环节。实践教学是培养应用性人才的重要途径，可为学生提供一个理论联系实际的有效渠道，有利于促进学生对知识的消化，加深对理论的理解。在《金融学》课程教学中，有很多知识仅从理论上加以阐述，学生会觉得非常抽象，难以理解，同样的理论拿到实际中去，就变得生动具体，理解起来也比较容易。但现在的《金融学》教学单纯地把该课程看成是一本理论教科书，只注重对理论的传授，不注重对案例和实践的分析，以及对理论应用的引导，这对于以就业为导向的金融学专业的学生来讲，适用性较差。

三、《金融学》教学改革的基本思路

（一）目标和原则

1.　教学改革的总体目标。应用型本科院校的培养目标应侧重于培养和提高学生的就业能力、理论应用能力、专业拓展能力。为实现该目标，在《金融学》课程教学中应立足于培养学生的应用实践能力，坚持理论与实践相结合，并据此系统化地研究改革教学内容和方法。

2.　教学改革的原则。（1）加强微观理论教学内容，注重宏微观理论的平衡发展。在《金融学》教学中，增加诸如公司财务、金融工程、资本市场、资产定价等微观理论的教学内容，坚持宏微观金融理论相结合，提高理论教学的针对性，为应用型本科院校培养具有专业性、技术性、拓展性的人才打下坚实的理论基础。（2）　课程内容设置要体现一定的前瞻性和差异性。一方面，《金融学》课程内容设置要尽量反映我国金融业未来的发展方向。　为适应金融业混业经营的发展趋势，应当是涵盖银行、证券、保险、信托等多领域的宽口径模式，并结合国外的发展和国内的具体国情，使其具有一定的前瞻性。另一方面，可根据地区经济发展的实际和院校自身的办学条件自主确定拓展性的内容，体现出和其他类型高校的差异。（3）加强实践教学活动，注重实际应用能力培养。实践教学是培养应用型人才的重要途径，可为学生提供一个理论联系实际的有效渠道，有利于促进学生对知识的消化，加深对理论的理解。

（二）教学改革的具体内容

1.　在《金融学》课程中加大微观金融理论的比重。根据教育部2012年《关于全面提高高等教育质量的若干意见》的要求，高等教育要“优化结构，调整学科专业、类型、层次和区域布局结构，适应国家和区域经济社会发展需要，满足人民群众接受高等教育的多样化需求。强化特色，促进高校合理定位、各展所长，在不同层次不同领域办出特色、争创一流”。为保证高等教育的质量、提高适应性，应用型本科院校金融学专业的课程内容要进一步微观化。　作为专业基础课程，《金融学》应该首先体现出金融理论的变革，顺应微观化的趋势，增加微观金融方面的内容，并在课堂教学中体现出来。这也是和后续的专业必修和选修课程相衔接的要求。从应用型本科院校的培养目标出发，按照金融行业的实际需要传授相关知识，培养具备专业应用性和职业适应性的金融人才。

2.　修订《金融学》教学大纲，确保和后续专业课相衔接。李健（2005）认为在教学大纲中包括“基础性教学内容”和“选择性教学内容”两大教学模块是比较科学的。　[4]　笔者认为，应将《金融学》课程的教学大纲分成相对固定和可变两个部分，给基层教学单位和教师一定的自主权，以增强教学内容与金融理论和实践的发展变化以及后续专业课调整的适应性。

3.　改革《金融学》教学模式，注重在联系中创新。《金融学》教学模式的改革着重于教学方法与手段的研究和创新。通过改进现有的教学手段和创新教学手段和方法达到提高适应性的目的。（1）改进案例教学模式。由于《金融学》课程内容偏重宏观理论，　又由于高校教师大都缺乏实际从业经验，在讲述时难免会偏重理论的阐述、逻辑推理和引证。现代金融学强调实践应用和实证分析，需要开展“引导式”案例教学。在教学过程中，应结合教学内容的要求，将国内外金融领域的经典案例和与现实生活联系密切的金融事件作为案例的素材，加工整理之后形成由事件、问题、成因、解决措施及政策建议等多个部分组成的完整案例体系，通过课堂分组讨论、　辩论等多种方式鼓励学生提出不同的看法和见解，　激发学生的求知欲望，培养学生发散性、创造性解决问题的能力。（2）强化实践教学环节。实践教学环节的设置目的是为配合理论教学，培养学生分析问题和解决问题的能力，加强专业训练和锻炼学生的实践能力。对于应用型本科院校，实践教学是必不可少的教学环节。　常见的实践教学环节有两种：一是课堂实践教学，即案例、课程作业、实验、实习（设计）；二是专业实践教学，即实验实训、社会调查、校外实习以及毕业设计等。金融学实验室是模拟实践教学的主战场，可以使模拟教学成为联系理论与实际的桥梁，培养学生的动手能力与分析判断问题的能力。

4.　持续更新教材内容，　增加辅助和配套教材。　近20年来，金融理论发生了极大的变化，并且这种变化正在加速进行，学术界对金融理论研究在微观和宏观层面也都取得了许多重要的成果，同时金融与经济关系的论证也越来越全面，人们对于微观金融的认知随着金融实践的发展也越来越完善。　作为金融学专业的基础理论课程，《金融学》　必须一方面紧密联系金融实践的最新发展，从基础理论层面进行阐释；另一方面把金融理论研究的成果及时纳入教学体系并在实践中有所体现。　只有这样才能使学生的知识体系保持常新，增强他们的职业适应性。另外，还应加强辅助性教材的建设，编写与教学相配套的《金融学》学习辅导手册和相应的实验实训教学指导手册。

参考文献：

［1］李家福，刘生．　高等教育大众化阶段的大学差异化发展［J］. 中国高教研究，2008（5）．

［2］马陆亭.　如何实现高等教育资源的优化配置——对我国高等学校层次类别的一项剖析［J］.　高等教育研究，1997（2）：47-53.

［3］马陆亭．高等学校的分层与管理［M］．　广州：广东教育出版社，2004：38．

［4］李健.　“货币银行学”精品课程建设与质量保证体系创建［J］. 中国大学教学，2005（8）.

［5］赵家敏.　从金融学科发展趋势看我国的金融人才培养［J］.　高教探索，2003（4）.

［6］杨胜刚，乔海曙.　金融学教学改革的紧迫性与基本思路［J］.　金融教学与研究，2001（6）.

（责任编辑：卢艳茹；校对：郄彦平）

剖析金融风险传导研究论文范文第2篇

摘  要：民用运输机场作为航空运输和城市发展的重要公共基础设施，其对航空运输业的发展起着根本性作用。随着未来外部环境不确定性的增大，机场建设项目面临的风险压力大大增加。本文基于扎根理论，以机场建设项目案例和相关研究文献资料为依托，全面识别机场建设项目面临的风险，以期对机场建设风险管理提供参考。

关键词：机场建设;扎根理论;风险识别

0引言

航空运输是公共交通运输体系的重要组成部分，其对我国社会进步和经济发展起着重要作用。近年来国家出台了多项利好政策促进航空运输业的发展，在国家出台的利好政策的大力推动下，近年来我国无论是通用机场数量，还是机队规模和全行业通航飞行小时数都在逐年增长，这有力的推动了航运运输业的发展。根据发改委发布的民用运输机场发展规划，到2025年我国要建设形成京津冀、长三角、珠三角3大世界级机场群，国际枢纽机场增加到10个，国内区域性枢纽机场增加到29个。同时航空运输服务覆盖面进一步扩大，全国民用运输机场规划布局总体达到370个，其中新增布局机场136个。这意味着未来5年内，我国机场建设将处于一个高速发展期，而随着风险管理意识的增强和对高水平管理需求的提高，机场建设项目的风险管理日益受到重视。

1 风险与风险管理

不同的学者基于不同的研究角度和所处行业的不同，对风险的定义各不不同，当前我们把风险理解为：由于潜在的风险因素的存在而可能导致的未来发生的某事件造成的现实出现的结果与最初的预定目标发生的偏离，而现实出现的结果将会对预定的目标造成损害，即风险就是不确定性事件与其造成的损失的综合。

风险管理是工程项目管理的重要内容，这在很大程度上决定着工程项目目标的实现程度[1]。风险管理的概念从20世纪50年代出现以来，已经经过了70年的发展，随着时代的发展和研究的不断深入，衍生出了大量的风险管理方法，不同的方法应用于不同的风险情况。但是对于风险管理的程序，经过多年的发展已经形成了一个相对固定的流程，主要分为：风险识别、风險评估、风险分析、风险应对和监控[2]。

2 基于扎根理论的风险识别

扎根理论的研究过程是一种范式化、动态化的研究过程。其研究流程可以分为[3]：

（1）提出研究问题。扎根理论的研究问题在于研究过程中的自然涌现。研究者通过对社会实际中某一现象产生好奇和兴趣，从而进入该现象的相关情景中，通过对情景的持续观察和深入了解，自然出现自己所要研究的问题。程序化扎根理论基于实用性考虑，也可以预先设定对研究问题的构想。

（2）进行资料的收集。研究者可以根据提出研究问题的需要，确定选取样本的类型和范围并进行数据搜集。其中主要的数据收集方法有深度访谈、问卷调查、相关文献整理和案例等。

（3）分析与处理收集的资料。在使用扎根理论时，需要对资料一边收集一边处理，以便对其不断进行比较。而有关数据处理的方法和步骤，扎根理论的三大不同流派的步骤大体一致但有所不同。程序化扎根理论的编码过程分为“开放性编码—主轴编码—选择性编码”三个步骤。

（4）理论构建。在对资料进行收集和分析处理后，通过编码过程得出初始概念和范畴，进而通过典范模式对范畴进行整理，得出主范畴和副范畴。最后基于主副范畴的逻辑关系提出核心范畴和理论框架，构建出所研究问题的理论体系[3]。

3基于扎根理论的机场建设项目风险识别

3.1资料搜集

本文在运用扎根理论研究研究机场建设项目的风险识别时，选择了具有代表性的枢纽机场项目作为分析资料来源，共搜集整理了北京首都国际机场等四个国际枢纽机场和武汉天河国际机场、成都双流国际机场等9个区域性枢纽机场的相关研究文献、项目报告和新闻资料等信息。形式包括文字、图片、音频、视频等多种形式，从而最大限度的提高研究数据的准确性、全面性、丰富性和有效性。

在本文编码的过程中，采用质性分析软件Nvivo12plus对前期搜集整理的数据资料进行编码。该软件是为了帮助研究者整理、洞察和找到对非结构化或定性数据的深刻见解而设计的，便于发现数据中的联系，形成新的见解[4]。

3.2开放性编码过程

在开放性编码阶段，通过仔细阅读待编码文本资料，提取出与机场建设风险相关的段落、语句和词语等。然后对提取的相关段落、语句和词语等进行概念化处理，在概念化处理的基础上，通过对各概念的相关性和相似性的合并进行范畴化处理。

在开放性编码过程中共整理出相关段落、语句和词条共708条，鉴于分析资料的段落、语句和词条过多，经过相同项整合共得出52个概念。在进行初步范畴化处理后共获得32个范畴。

3.3主轴编码过程

主轴编码的主要任务是寻找和建立概念和范畴之间的各种关系。本文通过深入剖析概念之间和范畴之间潜在的联结关系，对概念和范畴进行逐步合并与提炼，最终将其整合成内涵丰富的概念类属，从而更好的解释所研究的问题。

在开放性编码的基础上，一般可以基于概念之间的相互关系建立节点之间的联系，将概念范畴表述意义相关的关键词进行合并，进而将在开放性编码阶段提取的初级范畴整合为更高一级的范畴，即Nvivo 12plus软件的子节点，并建立处理范畴和高级范畴之间的隶属关系。

依据开放性编码过程的结果，通过对开放性编码的概念和初级范畴进行分析，根据概念和范畴之间的联结关系，在主轴编码阶段将开放性编码的32个初级范畴整合成以下8个高级范畴。

（1）经济风险。主要考虑项目存在的外部经济风险，通过对概念和初级范畴的整合，该风险范畴包含开放性编码阶段的初级范畴如下：人材机价格、经济系统性波动、利率、税收。这些风险都是项目外部所具有的与经济相关的不确定性风险，这些风险的变动最终通过对项目实施过程的影响引起投融资环境，建设环境的不利变化，进而对项目功能的实现和投资效益产生影响。

（2）政治政策风险。机场建设，特别是枢纽机场建设项目，是国家重要的公共基础设施的组成部分，在投资建设过程中，主要是由政府部门主导，因此其投资和建设过程必然要受到国家政策和政府相关部门政策影响。在对开放性编码初级范畴的整理下，政治政策风险主要包含：宏观政策调控、行业政策、行政管理和政治腐败。这些宏观的政治政策环境，对项目投资和建设环境均会产生影响。

（3）社会稳定风险。大型工程的建设往往跟外部社会存在密切的关系，对外部社会关系和社会结构造成一定程度上的重构，因此在投资建设过程中需要特别注意因项目建设对社会稳定造成的影响和压力。通过整合开放性编码的概念和范畴，社会稳定风险包含：社会冲突和拆迁安置。枢纽机场对当地居民的文化风俗、生活习惯等的冲击引起当地居民与项目的冲突，这对项目的组织管理将产生压力和不利影响，可能造成项目投资建设进程的不顺利。而拆迁安置无法妥善解决，同样会对项目投资建设进程产生影响。

（4）自然生态环境风险。建设活动是处于一定的自然生态环境中的，在项目投資建设的过程中，必然会与自然生态环境产生交互影响。随着人们对自然生态环境保护程度重视的逐渐提高，项目投资建设受到自然生态环境的影响制约程度也越来越大。自然生态环境风险包含的开放性编码初级范畴有：地理地质、气候气象、动植物保护和环境污染等。

（5）投融资风险。枢纽机场属于公共基础设施，同时其投资额大、建设周期长，因此枢纽机场的投资收益存在很大的压力和不确定性。对于枢纽机场这种重大工程建设项目来说，融资压力大，融资成本的高低，融资模式和融资渠道都会对项目建设资金需求产生影响。投融资风险包含：投资周期、投资概预算、融资模式和招投标。投资建设周期和投资回收周期对投资收益影响巨大，投资概预算如果出现偏差，会对项目建设的财务和资金流产生不利影响，融资模式对于投资风险的分担和融资的难易至关重要，而招投标出现的失误对于投资也会产生不同程度的损失。

（6）组织管理风险。在枢纽机场投资建设过程中，会有非常多的部门参与其中，那么工程项目内部的所有统筹管理工作是否合理、项目部之间的协调合作是否顺畅、对于投资建设中的决策是否有科学依据等，都会直接对工程项目的目标实现产生影响[5]。通过对开放性编码过程的整合，组织管理风险可以涵盖：合同管理、参与主体协调、员工管理、农民工管理、承包分包管理和组织模式。

（7）施工风险。施工过程是实现枢纽机场功能效用的主要阶段，枢纽机场由于规模大，参与方众多，与外部环境交互密切等，因此比一般的项目面临更多的施工进度和成本风险，而枢纽机场的技术要求高，施工复杂对施工安全和施工质量产生较大压力。主轴编码过程中整合的施工风险包含：施工进度、施工质量、施工成本和施工安全。

（8）技术风险。机场建设有很高的技术要求，需要使用很多尖端科技，因此就会出现各种因为技术方面的因素产生的风险点，比如：勘测测量出现失误、工程设计方案出现内容错漏、存在技术难题需要攻克、科研技术进步后带来的新材料使用不熟练等问题。这些技术风险将会对工程的投资数额产生影响，对工程的施工过程也产生影响。本文开放性编码整理的技术风险有：新技术材料应用、技术难题、设计和勘测。

3.4选择性编码过程

选择性编码是在已发现的概念类属的基础之上进行系统的比较与分析，找出具有统领性的核心类属，将其与其它概念或类属进行联系，从而形成一个系统的理论框架。其中核心类属的选择在本过程中是极为重要的，核心类属在选择时必需要证明其统领性，而统领性的证明是要求其不断的与其它类属进行关联比较，看看其是否能够将大多数的研究成果概括在一个较为宽泛的研究范围之内[6]。

通过对本文开放性编码和主轴编码获得概念类属的进一步比较与分析，从所有概念类属所处的系统环境中，提取出“外部环境风险”和“项目自生风险”两个核心类属。其中“外部环境风险”统领“经济风险”“政治政策风险”“社会稳定风险”和“自然生态环境风险”四个主范畴相关的风险因素。而“项目自生风险”则包含“投融资风险”“组织管理风险”“施工风险”和“技术风险”四个主范畴相关的风险因素。

内部环境风险与项目自生风险之间是相互联系，相互交互的，外部环境风险通过影响项目自生风险，导致自生风险事件的发生，从而给项目带来风险损失。而外部环境风险之间的风险也存在相互影响的联系，项目自生风险之间也会相互交互发生联系。内外部环境的相互影响与作用，最终形成了机场建设项目面临的风险类型体系。

4 结语

随着社会和经济的不断发展，人们对于如何提升效率的具有更高的追求，而航空运输作为当下最为快捷的客货运输方式，正日益受到人们的青睐。目前，我国的机场数量还处于较低水平，市场的需求一方面带来了投资建设的压力，另一方面也给机场投资建设带来了前所未有的机遇。在机场投资建设领域快速发展的同时，更多的风险也会逐渐暴露，加上未来社会经济发展的不确定性，在机场投资建设中需要更加注重风险防控，提高机场的投资经济效益，充分发挥机场的功能。本文在对现有枢纽机场案例和相关资料的分析中，运用扎根理论编码程序尽可能全面的识别机场项目风险，对机场建设项目的风险研究和风险管理实践具有重要指导意义。

参考文献

[1]邓支青.基于NVivo质性分析的大数据社会排斥问题研究[J].情报杂志，2019，38（6）：137-144.

[2]陈伟珂.工程项目风险管理[M].北京：人民交通出版社，2008.

[3]陈向明.扎根理论的思路和方法[J].教育研究与实验，1999（4）：3-5.

[4]Bazeley P.Qualitative Data Analysis with NVivo[M].London： SAGE Publications，2007：82-83.

[5]陳衡.民用机场建设工程项目风险管理研究[J].现代经济信息，2018（21）：298-299.

[6]杨超.基于扎根理论能源站精细化管理BIM运维系统价值识别[D].天津：天津大学，2018.

收稿日期：2020-06-03

作者简介：刘威（1986—），男，河南南阳人，硕士研究生，研究方向：工程管理。

Research on Risk Identification of Airport Construction Project Based on Grounded Theory

LIU Wei

（1. School of Civil Engineering and Architecture， Guangxi University， Nanning Guangxi 530004;

2.Shenzhen Branch of China Construction Fifth Engineering Bureau Co.，Ltd.，Shenzhen Guangdong  518054）

剖析金融风险传导研究论文范文第3篇

要解决当前银行业存在的一些突出风险隐患，必须施以必要的结构性改革措施，这也是我们在此次全球金融危机之后，在各国普遍看到的一种最新变化。全球金融危机后，我国也相应强化了系统性风险的防范与监测，然而在结构性改革措施的采用方面，我们还处于探索阶段。因此应加快推动相应的结构化改革措施，为金融深化的过程保驾护航。

近年来，随着金融深化进程稳步推进，利率、汇率的管制逐渐放松，资产证券化的逐步开展，我国银行业发展迅速，银行业金融机构种类和产品类型不断丰富，不少机构在网点数量和资产规模上也已位居世界前列。截至2012年末，我国银行、债市和股市的合计总资产占GDP比重已经高达351%，高于344%的全球平均水平，银行业总资产规模已接近美日两国银行资产的总和。然而，在金融加速深化的同时，也出现了不少超范围经营和违规经营的监管套利活动，各种风险隐患正在聚集。其中，比较有代表性的就是所谓“影子银行”活动的出现和演变。

因此，要实现我国金融深化发展过程中银行业的可持续健康发展，我们必须深刻领会党的十八届三中全会精神，遵循由市场决定资源配置的规律，坚持全面深化改革。在金融深化的过程中，坚持遵循银行业风险管理和监管的基本规律，确保我国银行体系在提升资源配置整体灵活性的同时，也能进一步提升价格发现和风险管理的能力，以更好地服务我国经济创新驱动和转型发展的大局。

当前我国影子银行

风险状况及原因

对于我国影子银行风险状况的基本判断，可以简要归纳为以下三点：一是总体风险虽然可控，但增长较快。据金融稳定理事会（FSB）统计，2012年我国影子银行占全球比重仅约3%，但较上年增长42%，是接受调查的26个经济体中增幅最大的，估计2013年增幅将更大。如果按照国办107号文的范围，我国在全球占比预计已超过5%。

二是与银行业金融机构相关的影子银行业务虽然比较简单，但基础资产质量值得高度关注。不同于欧美国家具有的多次证券化、批发融资和高杠杆率的特征，我国的影子银行活动大多仍是为了规避监管和信贷规模的“类信贷”业务。然而，由于面对各类借款人普遍缺乏财务硬约束的信用环境，这些传统信贷业务之外的信贷活动具有融资成本高、融资渠道长、期限错配更严重等特点，因而对应基础资产的质量在一定程度上可能低于传统信贷业务基础资产的质量，这会实质性影响这些“类信贷”业务最终偿还率。

三是虽然我国目前在传统商业银行信贷业务之外承担融资活动的绝大多数机构主体都受到严格监管，或受到一定程度的监管，总体而言较他国监管更严，但机构超范围经营现象却较为普遍。参与者之间的最终风险分担或处置安排不清晰，存在或有风险隐患，威胁机构自身和金融消费者

权益。

伴随影子银行业务的发展，我国金融深化过程中出现了独特的现象：居民、企业、政府在参与影子银行业务活动中，这些微观主体的“合理行为”却引发了宏观上“经济金融脱节、资产泡沫放大、金融风险在提高”的效果。在数量上和结构上，都对当前的金融体系产生了越来越明显的影响，具体分析来看，这种现象的出现有几个方面的原因。

首先，风险复杂程度的增加是金融深化的自然结果之一。随着我国利率市场化进程的推进和银行业对内对外的进一步开放，商业银行出于应对来自其他金融机构和类金融机构竞争的需要，往往试图通过综合化经营和国际化布局等战略调整进行应对。然而，各国现代金融发展的历史反复告诉我们：过多的过于复杂的跨业和跨境经营活动的出现，客观上会导致一个金融体系内不同风险的加剧和杠杆率的叠加，风险管理难度加大。

其次，这是转型时期各种外部市场环境缺失的结果。虽然我国当前社会融资渠道正日趋多元化，但信用和法律环境尚不完善、许多实体经济经营主体倾向于把金融市场作为投机场所和融资平台，而不是真正管理或降低风险的场所。投资者诚信意识和风险意识仍然欠缺。在这种大背景下，银行仍是众多金融风险的最终承担者的客观现实并未改变，某些时候，商业银行还需要承担更多无法量化和监测的各类风险。

最后，这也是银行业金融机构管理失范或违规经营的结果。以我国银行业的同业业务为例，其中的具体业务范畴和交易对手已经远远超过了国外一般意义上的银行同业业务，这引发了大量资本和拨备计提不足的问题。这种普遍存在的失范或违规问题，并没有受到相应的管理问责和纠正。其他如债券发行、信托产品的发行或销售，以及对其的担保等，背后大多不同程度地有银行的影子。以企业债发行为例，一些银行违规为部分债券的兑付提供隐性担保，这些都是不符合银行业监管要求的行为。

因此，要实现银行业的可持续健康发展，我们必须深刻领会党的十八届三中全会精神，坚持全面深化改革，坚持遵循银行业风险管理和监管的基本规律。

金融风险防范、化解和处置有赖于改革

一、金融风险的防范和化解必须通过实施结构性改革措施。要解决当前我国银行业存在的一些突出风险隐患，必须施以必要的结构性改革措施，这也是我们在此次全球金融危机之后，在各国普遍看到的一种最新变化。如各国普遍强化宏观审慎监管制度安排，更多建立风险隔离制度，等等。近期，在美国量化宽松货币政策退出的压力下，一些新兴国家的宏观经济和金融体系发生了比较大的振动。其中有分析认为，这种振动就是一些新兴经济体的金融结构化政策措施不足的具体表现。对于我国而言，全球金融危机之后，我们也相应强化了系统性风险的防范与监测，然而在结构性改革措施的采用方面，我们还处于探索阶段。因此，应加快推动相应的结构化改革措施，为金融深化的过程保驾护航。

第一是坚持“适度的综合化、国际化经营原则”。在金融深化的过程中，由于渠道、业务、客户的关联度加大，风险传染的可能性也大大增加。为避免这种风险的过度传染造成的系统性影响，应该坚持引导各类银行业机构发挥各自特长、各司其职，而不是推动一类机构“通吃”所有业务。从单家机构来看，都有全面展业的自然冲动，但监管者必须承担起“守夜人”的职责，在鼓励创新的同时，通过结构化制度设计，引导其方向，遏制某些机构的盲动。比如，对于当前最主要的综合化经营和国际化经营需求，监管机构可以设置必要的、清晰明确的评价标准、特定的监管框架和指标约束，允许只有满足相关风控和经营质量要求的银行业金融机构获得经营资格。这种安排，也有助于引导我国银行业金融机构不断通过做强，而不是通过一味做大来适度获得金融创新的资格。

第二是坚持“栅栏原则”和“风险隔离原则”。要求机构以满足客户需求为目标，在各自的“栅栏”内，探索信贷、理财、同业、代理以及投资类等业务有效服务实体经济的新产品、新模式；对于投行、信托、租赁、资管等业务，可要求符合条件的商业银行通过设立独立子公司经营，严格建立风险“防火墙”，从法律层面隔离风险。

第三是坚持“风险并表和全覆盖原则”。金融风险的防范只能依靠风险管理的创新。金融机构是防范风险的责任主体，面对由自身业务和市场环境带来的风险变化，其风险管理能力必须与业务复杂性及关联性同时进步。主要包括：一是要建立覆盖非信贷和表外资产的分类、风险拨备和资本计提制度，强化法人机构风险管理的主体责任，提高其对表内外、境内外、本外币和母子公司的集团并表全面风险管理能力，进一步扩大风险监测和管理的覆盖面，确保其建立与其业务、机构相应风险程度相适应的风险管理能力。二是需要提前思考未来资本项目进一步开放、存款保险制度出台等对自身的潜在影响，在整体发展战略研究、内部组织架构设置、全面风险管理框架安排、甚至各类产品定价中都要预埋这些影响因子，更准确地评估相关风险。三是要设置良好的风险偏好框架，明确机构自身的风险能力、风险偏好、风险限额和风险状况，对信用风险、流动性风险、市场风险等进行更为前瞻性的预判和更精细化的风险缓释管理。四是建立对新业务、新产品的全流程风险尽职审查程序。五是开展有针对性的压力测试，并将其结果运用在日常管理中。六是提升数据挖掘分析能力，通过对客户生产、消费和贸易行为的深度分析，整合机构内部资金流、信息流，以进一步提高风险管理能力。

二、金融风险的处置要利用和坚持市场化的手段。在各大国有商业银行开始股份制改造并完成上市后，我国主要银行业机构都已建立起独立的法人治理结构。然而，要真正成为自主经营、自负盈亏的金融企业，还应包括其在风险处置环节的市场化原则的确立和坚持，这符合现代企业制度和基本的金融市场规律。主要有：一是要建立包括金融机构破产条例、存款保险办法、商业银行不良贷款自主核销办法等在内的金融风险市场化处置的法律法规基础。二是应通过改革，允许出现经营失败，使用市场化手段处置单体金融风险，打破产品刚性兑付和银行不能或不会破产的潜规则，以严肃市场纪律。三是建立专门的金融消费者保护部门，加强对跨市场、跨行业和跨境金融产品的监管，强化对金融消费者的保护。

提高银行业金融服务能力

有赖于改革

银行业发展的最终目的，是满足企业和居民对金融服务的需求，服务于实体经济。虽然全球各国的银行业因其本国实体经济的发达程度不同而处于不同的发展阶段，虽然各家银行业金融机构因其目标客户群的差异而在自身的业务特色上存在不同，但是，一些市场普遍认可的审慎经营最佳实践，应是银行经营文化中的基因和共通之处，在推进改革、提升金融服务的过程中应该得到更多借鉴和坚持。

改革开放30多年来，我国经济结构已从第一、第二产业为主转变为以第二、第三产业为主；企业经营活动从以国内业务为主，逐步拓展到更多跨境业务和全球业务；实体经济对金融的需求也从简单的存、贷、汇业务为主，逐步扩展到更多财富管理、结构化融资、分散和管理金融风险的需求，更多的银行业新产品和经营模式应运而生。从保持银行业整体竞争力的角度来看，银行业应探索在更加开放环境下，提高对现代制造业、现代服务业和现代贸易活动的金融服务能力，加强对文化创意产业、互联网、生物科技、航运金融等新兴领域的关注度，加强对现代消费金融的关注度。加快推进境内外联动，推进跨境投融资金融服务和跨境金融风险管理服务的金融创新，逐步形成与全球第二大经济体和第一大贸易国相匹配的金融服务能力和地位，在全球银行业金融服务的各个领域中逐步形成我们的可比较竞争优势。

具体来看，当前最突出的问题是各类企业，特别是轻资产企业、小微企业的融资难和融资贵的问题。面对利率市场化趋势，商业银行要创新对借款人行为和信用记录的收集、分析方法和技术，提高对于资产类业务的风险定价能力，更多地开展信用贷款业务。改变金融机构只是单纯资金中介者的角色，引导金融市场真正成为各类实体经济企业进行风险管理和价格发现的场所。待条件成熟后，推出以信用贷款为基础的衍生品，构建从信用贷款到信用保险以及信用衍生品的产品全链条，进一步分散相关风险。

完善金融监管治理体系

有赖于改革

金融监管能力的进步也必须适应金融深化的需要，跟上金融机构和金融市场创新发展的步伐，这同样有赖于改革。

从监管理念来看，当前有两个值得研究的领域：一是要实现对通过各种融资渠道，包括新兴互联网渠道的融资活动的有效审慎监管和行为监管。对各种不同业务类别，分别建立相应的经营规则和监管标准，使得不同类型机构在经营各类业务时，必须充分考虑资产分类、拨备计提和资本计算的要求，以减少其监管套利的机会，消除类似于“通道业务”这种逃避资本、拨备计提，模糊资产分类的各类“伪创新”。同时，对于网上网下机构开展相同业务应当适用相同监管原则和监管标准，前瞻性地预判新型业务模式的潜在风险并提前实施干预，更注重其行为结果会对消费者造成何种影响，充分考虑对金融消费者的适当保护，从而有效防范系统性风险隐患的形成和增大。二是监管要实现从单一注重经营行为，向同时注重经营行为与经营文化的转变。正如历史学家迈克尔·卡普兰在《本能2》所述，“人类并不是如传统经济学家们所说的那样理性，我们的身子游荡在现代的花花世界，但我们的思维却残留着远古祖先的记忆碎片”。因此，监管并不只是事关制定规则，监管者要更强调对于银行业金融机构金融文化、金融伦理的关注，如机构与客户的关系，一家机构内部员工对机构的认可度和忠诚感的变化等。监管者应该以更有效的方式去分析一家机构的风险变化与其经营文化变化之间的关系，以及银行业整体经营文化演变及其系统性影响。监管实践中，一家银行的经营考核指标最能反映其从上而下的经营理念和文化，这也往往是决定机构风险与收益的平衡、感性与理性的选择以及最终风险敞口高低的最根本原因。

从监管方法来看，要坚持“有所为，有所不为”原则，以风险演变、创新需要和业态变化为导向，及时优化调整传统监管手段。一是注重预判监管政策的正负效应。对于监管机构来说，在制定新的监管政策时，需要拥有更宽广的视野，注意避免所谓的政策非预期效果和第二波影响。二是推进过程监管。按照还权于市场、让权于社会、放权于基层的原则，推动实现监管从事前监管为主，向事中、事后监管为主转变。三是优化监管资源配置。从机构单维监管为主，向机构、风险、产品三维并行监管转变，及时发现趋势性问题和隐患。四是提升系统性风险监测分析能力。要创新尝试通过提高大数据的分析挖掘能力，建立从以单一风险监测为主的监管指标体系转变为识别、缓释多元交织复杂风险的综合监管体系。通过注重机构行为、文化等大数据挖掘和分析，进一步丰富监管指标，更前瞻性预判银行经营模式、经营行为和经营文化的变化及其系统性影响。五是推进分类管理，鼓励风控能力较强、监管配合度较高的机构更多进入金融创新领域，给予更大的出错容忍度。六是必须严格监管问责。法律必须被信仰，否则它就是形同虚设。对于违规行为的调查和处罚，应更加坚决，不姑息纵容违规经营，消除机构的逆向选择和道德风险倾向。

当前监管改革的试验平台之一，是上海自贸试验区。我们应充分利用这一契机，推动探索更开放环境下的监管体系建设，包括风险自评估框架、特色监测报表、优化存贷比等监测指标、监管当局与其他经济金融社会共享信息平台等，按照银监会的统一部署，尽快形成一批可复制、可推广的模式和经验，为推动银行业整体监管能力的建设创造条件。