产业理论研究金融论文范文

产业理论研究金融论文范文第1篇

1.1 重庆市产业发展现状及问题

直辖以来，重庆三次产业结构不断变化。第一产业比重下降, 并且下降速度越来越快;第二产业产值比重在保持稳定中略有升高，近年上升幅度较大并有继续保持上升的趋势;第三产业比重稳步升高，近年略有下降。具体来看，近年来，重庆产业结构呈现以下几方面的特征。一是农业部门效益有所增加;二是制造业结构开始向重化工业和高技术产业转变;三是服务业向加快成为重庆经济主导力量转变;四是重庆经济发展呈资本密集型特征;五是产业集群逐步形成。

尽管重庆产业结构调整取得了一定实效，但重庆产业结构高度化进程仍然相对缓慢，产业技术基础和素质提高力度不够，自主创新能力有待进一步提高，粗放型模式急需改进。通过构建产业结构竞争力指标体系，运用主成分分析发现，虽然重庆产业结构协调性优于全国和四川，但重庆在经济实力、生产效率、产业结构竞争力、企业规模与服务发展以及资源与环境等指标上均排名靠后，急需改进。

1.2 重庆市产业结构调整方向

通过构建产业结构评价指标体系，运用相对势分析法实证研究发现了重庆产业结构调整的方向及金融支持的方向。

从相对势得分值来看，指标体系中第一层次的工业和建筑业优势明显，说明工业和建筑业能够很好地带动其他产业发展。因此，在产业投资与金融支持安排上应优先考虑工业和建筑业，在确保总量的情况下，重点支持产业的技术升级以及产业整合能力，以进一步提高产业竞争力。第二层次的房地产业、农业、批发零售业重要程度比较接近。但房地产投资大幅攀升及对银行信贷高度依赖值得关注，应加强对房地产市场需求分析及整体风险控制，把握好总量、结构和效益的关系。农业产业扩张系数和感应度系数比较高，说明农业对经济增长贡献很大，要在总量上保证金融支持三农发展的需要，通过加强农村基础设施、农业产业化经营投资，创新金融服务三农的新方式和新途径，大力推进农业产业结构的战略性调整。第三层次为交通运输邮电通讯业、金融业，二者同属于第三产业，其感应度系数均较高，产业发展的瓶颈地位明显。但其劳动生产率上升率均为负值，产业发展呈现低附加值化特征。因此，对交通运输业，未来投资要以提高运能和客、货周转量为核心，重点支持港口、民航、高等级公路、高速铁路的发展;对邮电通讯业，金融支持要以完善通信网络功能、提高通信基础装备、设施和通信质量水平为重心，促进国民经济信息化发展。对于金融业本身，一是要加快发展多种类型的金融组织机构，推动直接融资市场发展;二是要加大金融高级人才的引进力度，推动金融创新发展，从产品与服务手段上改善金融业的整体素质。

2 金融支持重庆市产业结构调整的现状

2.1 金融支持总量大幅上升

2.1.1 银行存贷款大幅攀升

截至2008年底，重庆市金融机构(含外资)人民币存款余额8021.95亿元，贷款余额6320.81亿元，较1997年直辖之初分别增长了6.30倍和4.47倍。

2.1.2 直接融资总量较小，但近年来发展迅速

截至2007年底，资本市场累计筹资总额为266.48亿元(股票及企业债券)，占全国直接融资总量的0.62%。尽管如此，近年来，直接融资还是取得了较大发展，重庆辖区30家境内上市公司累计筹资150.2亿元，比2006年底的123.8亿元增长21.3%，较1997年增长235.71%。

2.2 支持产业发展的金融资源投放比例出现明显变化，但结构仍不尽合理

2.2.1 金融支持三次产业的贷款占比出现调整，信贷资源产业配置不尽合理

第一产业贷款比例在1997年到2007年期间下降66.61%，农村地区金融资源更是呈空心化趋势发展;第二产业在保持高速增长的同时，贷款支持比例出现近10个百分点的下降。第三产业贷款比例继续高位上行，由1997年的50.16%上升至2007年的67.61%。可见，我市信贷资源产业配置存在供给不足与供给过度并存现象。

2.2.2 轻、重工业金融支持结构基本合理，但支持比例出现了失调的苗头

2001年至今，随着工业投资额和增加值的大幅攀升，我市工业结构不断调整，产业结构“重化”倾向加剧。这一过程中，轻重工业投资结构由2001年的1:2.66演变为2007年的1:4.15，重工业投资比重远大于轻工业，出现失调的苗头。

2.2.3 行业贷款占比出现变化，高新技术产业和现代服务业获得金融支持的力度较小

下表显示，近年来“金融业”、“水利环境和公共设施管理业”以及“个人消费贷款”的占比有较大幅度的提升，而高新技术产业和现代服务业所获得的金融支持力度则较小。信息传输、计算机服务和软件业的贷款占比从2006年末的1.27%下降至2008年9月末的0.62%，而且余额呈逐年下降趋势;科学研究、技术服务和地质勘查业贷款仅占0.1%左右。

3 金融支持重庆市产业结构调整存在的问题

3.1 金融结构发展不协调，金融支持产业结构调整的资本导向机制受阻

一是金融组织体系不协调。重庆银行业在金融业中占绝对比重，证券、保险业规模偏小，信托、租赁业发展缓慢。而从银行业内部看，国有商业银行占绝对主导，地方性金融机构规模偏小。二是区域金融发展不协调。城市金融机构网点众多，县域金融机构网点日渐缩小。三是金融供给结构不协调。银行对大企业、大集团授信过于集中，而中小企业融资比较困难，特别是初创期企业、微小企业贷款有效需求满足程度较低。

3.2 直接融资比例过低，金融支持产业结构调整的产融结合机制受阻

重庆金融体系中间接融资占绝对比重，直接融资比重过低，2007年重庆市这两者的比例为99.02:0.98。单一的间接融资结构使得重庆的优势企业难以有效利用资本市场实现企业兼并重组，提高规模经济效益和产业竞争力。另外，直接融资与间接融资发展不平衡，使得金融支持我市产业结构调整的力度有限。

3.3 重庆风险投资机制尚不健全，金融支持产业结构调整的风险管理机制受阻

风险投资机制尚不健全，主要表现在以下几个方面：(1)风险资本的筹集机制尚未建立，风险资本投入主要来自于国有企业和政府，社会资金尚未充分动员起来;(2)风险投资的组织模式不完善，缺少国外风险投资有限合伙或信托的制定安排。现有的风险投资公司在责任约束和利益激励机制落后，运作效果并不理想。(3)风险资本退出机制欠缺。(4)为风险投资服务的中介组织执业水平不高。风险投资机制的不健全，不能有效分散技术创新过程中的风险以支持高新技术产业的发展。

4 金融支持重庆市产业结构调整的政策建议

4.1 加大直接融资发展，改善融资结构

加大对企业的培育力度，推动更多优质企业进入资本市场，提高直接融资的比重。促进上市公司改善治理结构，提高经营绩效，提高上市公司整体质量，增强再融资能力。推动上市公司战略重组、收购兼并。促进符合条件的大企业发行企业债券和短期融资券，推动大型民营企业发行短期融资券;积极探索其他新的融资途径，如推动优质中小企业打包发行中小企业集合债券等。

4.2 充分发挥政策性金融机构作用，支持产业结构调整

协调农发行，使其信贷支持重点由传统农业转向现代农业。在国开行改制后，继续发挥其引领社会资金对基础产业和弱势产业、欠发达地区的信贷投入。发挥进出口银行的专业优势，推动进出口银行由支持出口为主向全面支持对外经济合作转变。

4.3 合理调整信贷结构，优化配置信贷资源

加大对“三农”的信贷投入，增加信贷品种，进一步发挥涉农金融机构在信贷支农方面的优势互补作用。增加对先进制造业的投入，支持先进制造业企业和支柱型成长性产业发展。调整信贷投入的客户结构，增加对民营企业、中小企业、微型企业的信贷投入。建立适应为中小企业服务的信贷经营机制，提高对中小企业的信贷服务效率。

4.4 加快金融创新，以适应产业结构调整的要求

一是鼓励金融机构加快融资品种和融资服务方式创新，对中小企业推行集合债融资、信托产品融资、租赁融资等新型融资工具，探索开办应收账款、仓单质押等贷款担保方式;对“三农”贷款创新组合信贷产品。积极探索并设立社区银行、小额贷款公司、村镇银行、农村资金互助社等新型金融组织，发展民间融资模式，加快建立健全适应产业结构调整的金融机构体系。

4.5 积极引入产业投资基金，促进产业结构调整

发展产业投资基金，为重庆的产业结构调整和持续产业的发展提供新的资本来源，缓解资金瓶颈约束，为基础产业和支柱产业中未上市的企业提供金融支持和金融服务;促进高新技术产业化，支持收购与重组活动的开展。

4.6 积极探索高新技术产业融资模式，着力推进高新技术产业金融支持体系建设

完善高技术产业债务融资及其配套性基础设施建设。设立商业银行的科技支行，探索科技信贷管理模式。将成熟高新技术企业、高技术产业密集区域的市政项目以及高技术创业投资公司进行联合，实行产业链集合发债。建立和完善高技术产业风险投资机制，大力推动民间资本为主体的风险投资体系建设。改进风险投资基金的组建方式。通过建立和完善产权交易市场、鼓励收购兼并、允许企业出售股权等方式，建立有效的风险资本退出机制。

4.7 建立健全金融政策与其他政策的协调配合机制

建议成立发改委、人民银行和财政局等主要宏观调控部门参与的经济政策协调委员会，通过召开政策协调联系会议，加强宏观经济调控部门的功能互补和信息共享，增进产业政策、货币政策和财政政策目标之间的契合度，保持政策目标的一致性。促进各宏观调控部门政策工具间的协调配合，实现政策效应最大化。

摘要：本课题在总体上描述重庆市产业结构发展水平, 通过构建衡量产业结构竞争力指标体系进行实证研究, 比较分析了重庆与西部地区其他省市产业结构竞争力;并运用相对势分析法对当前重庆市产业结构进行了优化评价;最后在分析金融支持重庆市产业结构调整的现状和问题之后, 提出了相应的政策建议。

关键词：产业结构调整,金融支持

参考文献

[1] 人民银行杭州中心支行课题组, 金融支持产业结构调整机制研究, 人民银行杭州中心支行2006年重点研究课题.

[2] 人民银行广东分行课题组, 金融在广东产业结构演进过程中的作用研究, 人民银行广州分行2008年重点研究课题.

[3] 宋文新、宋辉、王振涛:“投入产出偏差分析模型的建立与应用”, [J], 《统计研究》, 2003年第9期.

[4] 蔡得久、于洪波:“产业结构竞争力研究以辽宁省为例”, [J], 《财贸经济》, 2001年第11期.

[5] 范方志、张立军:“中国地区金融结构转变与产业结构升级研究”, [J], 《金融研究》, 2003年第11期.

[6] 支大林、祝晓波:“区域产业结构变迁中的金融结构因素分析”, [J], 《东北师大学报 (哲学社会科学版) 》, 2004年第2期.

[7] 张旭、伍海华:“论产业结构调整中的金融因素机制、模式与政策选择”, [J], 《当代财经》, 2002年第1期.

[8] 杨琳、李建伟:“金融结构转变与实体经济结构升级”, [J], 《财贸经济》, 2002年第2期、第3期.

[9] 沙虎居:“论产业结构调整中的金融支持以浙江为例”, [J], 《求索》, 2005年第9期.

[10] 孙莉娜:“论产业结构调整中的金融支持”, [J], 《金融理论与实践》, 2003年第1期.

产业理论研究金融论文范文第2篇

摘 要：产业资本与金融资本的融合是经济发展的结果。产业资本与金融资本所具有的特性使得两个资本市场相互吸附，但是金融市场发展不完全，资本市场的发展需要金融市场的完善。产业资本与金融资本融合具有重要的意义，产融结合是市场发展的必然趋势。文章主要针对当前产业资本与金融资本融合发展问题展开分析研究。

关键词：产业资本；金融资本；融合发展

产业资本与金融资本的融合不仅仅是产业组织与金融组织之间的结合，也是工商类企业与金融企业的结合。我国产融结合的发展具有重要的意义，其促使国内企业逐渐融入金融行业中。产业资本与金融资本的融合具有理论基础和实践意义，需要我们正确看待和理解。

一、产业资本与金融资本融合的涵义

在西方发达国家，早在19世纪末就出现了产业资本与金融资本的融合，随着经济的不断发展，产融结合的形式也更加丰富。西方学者认为产融结合的实质是多种垄断性资本之间的结合，产业资本和金融资本正是资本扩张的表现。在国内产业资本和金融资本的理论也在不断发展。当前的产融结合不限定于股权投资形式，其还包含着货币资本、信贷资本等形式的融入。产融结合实则是货币资金融入到社会生产的各个部门中，并不断转化为最终状态的过程。

二、产业资本与金融资本融合的原因

1.产业资本和金融资本相互吸附

产业资本与金融资本之间具有相对的依附性。随着生产力的不断发展，市场上主体不断追求利润最大化，并不断推动资本的扩张。产业资本的扩张性促使其不断寻找最优势、最稳定的资本获取和投入环境。产业资本需要依靠金融资本的力量来实现资本的周转，实现产业资本的有效配置，而金融资本也需要有赖于产业资本实现资本的增值。总的来说，金融资本能够推动产业资本运动更快更好的发展，能够提高产业资本的利用率，能够促使大量的闲散资金集中在一起，从而更加有利地推动产业资本规模的扩张。银行业等金融机构的发展促使大量的社会资金积聚到金融机构内部，并使其能够更加快捷的投入到资本市场，金融资本的发展推动产业资本需求的扩张。产融结合能够为产业资本的低成本运营提供有效助力。

2.资本市场发展较快，金融市场发展不完全

在市场经济的推动作用下，资本市场不断蓬勃发展。资本市场的扩张为产品交易者提供的更加低廉的交易成本，也推动了交易的便捷性。现代资本市场还建立了严格的管理制度，以更好的推动资本市场高效性和安全性。资本市场能够更加快速的将金融资本分配给收益好的企业，实现资本和产业的结合。产融结合不能离开高度发达的资本市场，资本市场能够为产融结合提供更加优良的渠道。但是，资本市场的扩张和发展并不意味着金融市场的安全和稳定。市场经济的快速发展要求资本能够安全便捷的运转，但是当前的金融市场却并没有得到完全的发展。金融市场存在着诸多问题，诸如信息不对称、交易成本高、机会主义盛行、道德风险增大等。金融市场与产业市场是两个紧密联系但又具有不同利益诉求的市场主体。其资本之间的流通更多是依靠债券债务关系的建立。这种资金信贷关系更多的建立在主体之间的不对等的关系之上，企业与金融企业之间的不对等性导致市场风险增加，其资本转换的不确定性也就更强。因此，金融资本和产业资本的结合开始由信贷关系走向内在的资本联合，工商企业与金融企业之间均希望能够建立更加稳定的交易关系，以提高资本的利用效率，降低企业交易的成本，实现金融市场的内部化。

3.国家法律和政策环境转好

制度是经济发展的一个重要影响因素，好的制度能够为经济发展提供保障，能够促使经济市场变得更加稳定和安全。随着市场经济的不断发展，市场环境逐渐转好，市场体制开始更加健全。国家的法律政策开始发生变化，法律能够为企业之间的产融结合提供合法性支撑，企业对于产融结合的积极性就更加高涨。另外，法律政策的制定也为产融结合行为提供了约束和规范机制。随着国家法律政策环境的不断改善，产融结合的经济效用会更加凸显，其对于经济的促进作用会得到发挥，其对经济的负面效应会受到限制，这样就更能促进产融结合的健康稳定发展。

三、产业资本与金融资本融合的意义

1.有利于降低银企交易成本，提高企业利润

产业资本与金融资本的的发展不仅能够实现资本和产品的资源重组，还能够促使在工商企业与金融企业之间建立起良好的交易关系。企业集团在经济发展的过程中会与更多的外部企业进行产品交易，其不可避免的要从与外部进行金融交易活动。金融业务的开展会促使企业之间的交易成本降低，企业集团内部能够获得更多的利润，能够最大限度的降低成本交易造成的损失，提高资金的利用效率。

2.有利于提升企业的竞争力

随着市场的开放程度不断提高，企业之间的竞争不再限于同行业、同领域的小范围竞争，而是逐渐发展成为企业集团之间的国内市场与国际市场的竞争。企业为了能够立足于市场发展的潮流中，必须要着力于提高自身的市场竞争力。产业资本与金融资本的融合能够促进企业之间形成有效的企业团体，并通过资金之间的融通关系发展新的产业，促进企业竞争力的提高。

3.有利于保证资金交易的安全

随着资本规模的不断扩大，企业之间的经营活动形式不断丰富，传统的计划管理手段和实物管理手段不能满足企业发展的需要。产融结合能够促使企业之间建立起以资金为核心、以价格为导向的新型管理模式。企业管理模式的更新能够为企业风险管理提供有效的保障。企业内部的管理以价值管理为核心，当可能出现金融风险时，企业能够通过有效的管理手段，将企业的资金置于安全的产业链上，以保证资金的安全，提高经营的稳定性。

四、产业资本与金融资本融合的发展趋势

在产业资本与金融资本融合的模式中，传统的产融结合模式主要是产业资本投资或参股金融企业的“产业资本——金融资本”模式和金融机构出游工商企业股权的“金融资本——产业资本”模式。但是随着产融结合的程度越来越高，产业资本与金融资本融合的形式更加多样，融合的深度和广度也在不断扩张。

第一，产融一体化。金融资本与产业资本的一体化是产融结合的新趋势。银行与大型的企业之间形成一体化的集团公司。这种产融结合能够促使企业之间融合程度大幅度提高，也能够促使企业逐步朝着外向型经济发展。但是这种方式所占据的比例极少。一方面，大型企业数量有限，企业与金融机构的大融合也很容易导致垄断。因此，产融一体化的则一般表现为一核多星式的发展形式。大银行与多个企业联合，共同投资于某个领域的形式更为多见。第二，产融相互补充、融合。产业资本与金融资本之间相互补充，产融之间相互为对方提供所需的产品或者服务，以实现金融与企业之间的相互支持。第三，金融机构投资。投资银行多见于西方发达国家。我国基本没有投资银行，我国的政策性银行只能提供政策性融资服务，而商业银行的投资也受到大量政策限制。第四，非银行金融机构投资。我国的非银行金融机构与产业之间相互融合，具有一定的发展空间。

五、结束语

市场经济的发展必然推动产融结合的进程。产融结合是产业资本与金融资本理性发展的结果，是市场经济制度不断完善的表现。我国的产融结合出现了多种表现形式。随着金融制度和金融管理的不断发展，产融结合也需要不断进行创新，以更好的满足经济发展的需求。

参考文献：

[1]杨红，杨柏.产融结合制约因素分析及对策研究——基于国有产业资本与国有金融资本融合的视角[J].探索，2011（01）.

[2]陈茂直，谭志雄.新形势下我国产融结合的实施路径与政策取向研究[J].湖北经济学院学报，2012（01）.

[3]吴德礼，徐仕政.产业资本与金融资本融合模式的制度分析与启示[J].南方金融，2012（04）.

[4]李翀，曲艺.美日德三国产业与金融结合模式比较分析及对中国的启示[J].现代经济探讨，2012（05）.

作者简介：安娜尔娃（1985.05- ），女，蒙古族，北京市西城区，研究方向：金融学

产业理论研究金融论文范文第3篇

【摘要】资本市场是金融市场中的重要组成部分，但是国内的学者对于转型期间的资本市场对于经济发展相关影响研究得并不深入。从1978年我国首次提出资本市场经济转型，迄今为止将近40年，资本市场经济转型是否成功决定了金融市场的发展速度，决定着金融市场资金流动情况，对推动金融经济发展，优化资源配置起着重大的作用，最终推动经济整体健康快速发展。但是我国的资本市场的发展较晚，资本化程度不高，金融工具种类较少，因此我国的经济转型对于资本市场的影响程度还是值得深入讨论的。

【关键词】资本市场 经济转型 产业结构

资本市场是金融市场中的重要组成部分，主要包括资本市场中的中长期贷款市场、债券市场、股票市场、衍生品市场等等。[1]相比于货币市场，资本市场在整个金融市场中起着最核心的作用，并且资本市场有着自身的优越性与作用性，发挥自己聚集资金、配置资金、调节与促进金融市场发展的独特的功能。在经济发展与转型的时期，资本市场起着更关键的作用与更重要的地位。资本市场对经济转型主要作用在三方面：首先是资本市场所产生的投资与储蓄的效应，进而能拉动整个社会整体储蓄水平[2]；其次它能够有效地刺激储蓄，并且能够重新分配使得投资水平的提高；再次在整个金融市场中，资本的流动性与重新配置水平会进一步提高。

一、资本市场聚集资金对经济转型的影响

中国资本市场形成最早就是为了给公司企业增加资金的来源，扩大吸收资金的能力，为国企的资金周转提供便利[3]。资本市场的敛财功能，聚集功能主要是因为股份公司的存在，由于股份制的自身优势，使得资本市场聚集资金可以通过运用一些高风险高收益的金融产品与工具或者相关的金融衍生品来聚集资金进行公司的运营。投资者也能通过打听一些有资金需求的公司的相关消息，来对相应的企业公司进行投资，而资本市场恰恰就发挥了这一功能。在中国，资本市场有着自身的特点，就是拥有者数量庞大，足够多的散户来进行投资，金融市场中的机构也可以通过这一特点来销售相关的金融产品，例如：投资基金、金融远期、期货期权、理财产品等等多种可以分散风险的金融产品及其衍生品工具，来满足大量风险规避型投资散户与公司企业的资金报酬需求。资本市场则可以发挥自身的优越性，通过把大量散户的资金聚集起来，再分给资金需求的企业；对于企业来讲，这种就是企业获得外部资金的重要途径，增加了企业的融资渠道。这样资本市场就成为了社会的资金聚集池。因此，资本市场聚集的资金越多，对于经济转型的贡献作用就越明显。

自从上世纪资本市场以证券交易所的建立为标志，形成了中国的资本市场，自从建立初期就吸引了大量的交易的进行，通过他强大的聚集资金功能，资本市场的规模不断扩大，公司的技术能力不断提高，企业的规模不断发展，产业不断升级。资本市场的资金聚集功能能够有效的聚集中小规模投资者的资金，帮助大型企业，国企来扩大规模，进行扩大再生产投资的重要途径，促进经济转型与产业升级。资本市场的聚集资金的能力为我国的经济发展，经济转型提供的足够的资金供应。

二、资本市场配置资金功能对经济转型的影响

资本市场从整体上看发挥着聚集资金的功能与资源的重新配置功能是相互承接的。资源的重新配置就是把聚集起来的资金再重新分配到资本市场中去，使得其资金流向效率最高的地方区域[4]。首先，从资本市场本身而言，资本市场能够把多余的散户资金聚集起来，吸收小额的资金，并且将资金从低效率的區域部门流通到资金利用率高的部门，提高资金利用效率，并且形成资金的合集；再次，从投资者方面来说，大多数的散户与理性投资人都是具有风险厌恶同时追求高盈利的特点，中小投资者更倾向于把手中的闲散资金进行投资而不是把他们储蓄起来，这时资本市场就发挥起了作用，重新配置资源能够使资金流向收益更高同时风险较低的产品与公司中去，这样才能够获得丰厚的利润，而对于那些未来前景一般，发展速度慢，发展水平低，缺少竞争力的公司，就无法得到相应的资金分配，无法提高自身的技术，市场走向更差，生产无法提高，产业没办法进行升级以致无法提高公司股价，进一步进入恶性循环，甚至行业发展缓慢甚至退化。而资本市场为资金的流动重新配置起到了更重要的作用，能够将聚集的资金指导流向更加高效的领域，高效利用有限的资源，提高运行效率，降低融资成本。

与此同时，资本市场的价值形成主要集中体现在股票价格上[5]，因为投资者可以持有公司股票的预期收益率，企业宏观经济变化，行业发展与相关市场因素也在随着投资进行而不断变化，资本市场的投资者持有的股票价格与整个资本市场的价格变化，相比于其他的债券市场以及其他显示出更高的收益需求与风险敏感与更大的波动性。相比于其他市场，资本市场的股票市场体现出投资者更高的自主性与投资性。对于市场的风险有着不同偏好性的人有着不同风险等级的选择性，即更多的投资机会，但与此同时也要承受更高的风险。因此，股票市场在资本市场，金融市场以及资本流动资源配置的再分配中起着主要的作用。

在我国的经济转型为背景的发展过程中，资本市场和金融市场为社会整体的资金需求与在配置起着基础性的作用，对我国的经济发展起着重要的作用。但与此同时，我国资本市场也伴随出现了更大的风险性，不仅仅影响到微观的个人，还将影响到公司企业行业等，甚至会影响到整个国家的经济稳定，对国家发展造成动荡的影响。但是与此同时，我国的资本市场的资金运行效率大大提高，资金也在不同的行业出现了不同的比利，这也就决定了资金的聚集，分配，再分配会导致产业结构的升级。资本市场资源配置功能不仅仅会提高整个金融市场的运行效率，促进经济的发展，产业结构升级优化而且对于经济转型的发展起到促进作用，促进整个社会的进一步发展。

三、资本市场的资本流动对经济转型的影响

我国金融市场的发挥咱中，货币市场，资本市场以及其他相关市场都是在相互促进，相互补充中不断发展的，彼此之间相辅相成，当货币市场出现旺季或者被投资者大量投资的时候，投资者的储蓄率将会大幅度上升，然而资本市场就会出现冷淡的情况，这时投资就会被转化成储蓄；反之当资本市场处于旺季或者被投资者大量看好的时候，储蓄就会被转化为投资，以获取更高的收益，进而分散非系统性风险，进而导致经济的进一步发展，融资的成本也将进一步的降低，经济进一步的发展。这样资本市场也就使得资金的需求方与资金的供给方联系起来，各取所需，资本市场似的我国的经济运行效率更高，导致自愿的重新配置与优化。在股票市场中的股票价格也就成为了资本市场的晴雨表，随时反应资本市场的发展现状与强势行业的资源重新配置，资本市场在经济发展中起着决定性作用，对于经济转型起着重要的作用，不仅仅对于宏观经济政策起着重要作用，同时也反映了微观的发展动态。为整个国家的整体控制起到了基础性的作用[6]。

2013年开始，在资本市场中的股票市场，我国的股票发行从原来的核准制发展成为新的注册制，通过了解其他国家的发展经验，结合中国现状，股票发行制度的改革会促进中国资本市场的进一步优化，进一步吸引大量的外部资金来对中国进行投资，提高资本市场的运行效率，进一步推动中国经济的发展与提高资本市场开放程度，对于中国的金融国际化与自由化的发展起着至关重要的作用，加快了资本市场发展的步伐。

我国的资本市场开放的主要目的就是为了促进企业行业的快速发展与经济地位提高，但是由于我的国情，国家对于经济的干预程度较高，使得资金的聚集更多的流向了国企。但是通过经济转型，资本市场的发展使得效率的提高与产业结构升级。对于一些中小微企业的迅速发展提供了更大的平台。

四、结论与启示

本文析了我國的经济转型背景下的经济发展与资本市场的关系情况。在整个经济转型的时期，我国的资本市场对于我国的经济增长的促进起着重要的作用，然而从长远来看影响并不显著[7]。主要的原因从资本市场来看是在我国金融市场发展程度不高，起步较晚，发展水平较低有关；从大部分的投资者角度来看，大部分散户，中小投资者存在着羊群效应，跟风效应比较严重，市场存在着很多的不理性。比如在股票市场中，投机的成分远远大于投资分析，更多是在做短线投资，获取短期收益，对于拥有长远增长能力的价值型企业没有投资的兴趣。

资本市场的发展需要整个社会各个方面的共同努力，然而发展速度最慢的行业往往限制了我们资本市场的发展，而资本市场在整个金融市场中就还处于短板位置，投资并不充分，如果能够发展经济能够全方位的照顾，各个部门通力配合，这样才能够让我们的资本市场长远发展。进一步推动资源配置与融资方式，来满足全社会的融资需求，推动整个社会经济发展。

我国资本市场起步较晚，经济转型速度较慢，还有很长的路要走，资本市场相比于国外国家发展还处于初级阶段，应该慢慢放开政府的管制，发挥市场的作用，积极使用看不见的手，但同时也要积极发挥政府的辅助作用，对于处在刚刚起步的市场有着促进作用，经济的发展与资本市场，金融市场的发展相互作用是长期影响[8]，在这个阶段，政府反而对于市场的作用更重要，积极发挥货币财政政策，进行宏微观调控，来促进中国经济的发展，只有将政府和市场紧密结合，才能够推动经济增长，促进经济转型背景下的资本市场与经济的发展。

参考文献

[1]陈军，钱皓.我国资本市场和货币市场关联性分析[J].财经科学，2005年02期.

[2]孟祥林.资本市场、货币市场互动与我国的货币政策选择[J].海南金融，2004年10期.

[3]喻鑫.我国货币市场与资本市场的联结研究[D].华中科技大学，2005年.

[4]李辉.货币市场和资本市场的互动及其对中国货币政策传导机制的影响[D].四川大学，2006年.

[5]张红.基于VAR模型的货币市场基金风险管理研究[D].国海洋大学，2007年.

[6]冯涛，崔光庆.我国金融风险与政府投资行为：理论与实证分析[J].融研究，2007年10期.

[7]胡汉辉，罗亮.中国经济转轨过程中微观经济规制的结构性问题[J].南大学学报（哲学社会科学版），2005年期.

[8]王淑贤.基于区域经济协调发展的地方政策机理新视角[J].东社会科学，2006年02期.

基金项目：《河北省文化产业融资研究》。

作者简介：苏心（1994-），女，汉族，河北石家庄人，河北金融学院2016级硕士研究生，研究方向：货币经济学。

产业理论研究金融论文范文第4篇

摘 要：\"易经\"将宇宙天地的自然法则和人类社会的行为活动合为一体，为现代人类解释了宇宙万物的无穷变化之最高妙哲理。万物都有一个规律，易数有着宇宙动行的内在规律，中国的易数会超越西方的金融分析法。国学·金融将中国传统文化 \"至善、积极、承载\"的理念融入金融交易，改变交易者看待金融市场的方式，并从提升自己德行入手，以提升对财富的承载力，逐步做到稳定盈利。

关键词：国学 文化 金融

“易经”将宇宙天地的自然法则和人类社会的行为活动合为一体，为现代人类解释了宇宙万物的无穷变化之最高妙哲理，顾奉为“易经”群经之首，易经是人类的智慧、知识、生活的进步，慢慢地自然而然所累积的结晶。

中华文化的根菧全在道家，中华文明的发展、进步得益于道家，道家承载着中华文明。中华文明所取得的一切成果，如四大发明、中医、武术、酿造技术、物理学和化学（道家的炼丹术）等，可以说都是道家人物或精通阴阳辩证思维的人所创造的，如果中华民族依道家而为主流文化，中国将成为世界的主流、世界的领导者。我国改革开放30多年，从计划经济到有中国特色的社会主义市场经济，取得了巨大的成绩，然而我们也正步入到西方世界面对的完美风暴中——由环境，经济和社会三重危机叠加而成。解决之道就是从东方文明中寻求智慧。从两千五百多年的历史中汲取精华，重建中华民族的核心价值观，这不仅是我们的责任，更是中国立于世界不败之林的能力。

我开始研究易经也是想知道易经到底有多少无数的奥妙在里面。在2005年单位同事炒股的影响下，我把易经和股票联系起来研究，从那时起就不断的在研究失败当中找经验，在其中找到了多种计算方法，但是没有一种方法能精准地计算出股指涨跌。经过不断努力，前后用了快十年时间，试验失败了千次以上，终于研究出一种既简单又快捷的计算方法，能准确的计算出股票、期货、外汇第二天大盘涨跌分时图。研究易数对金融的准确性，我的方法是：用易数变成数学和现代股票，期货，外汇其中的一个数据加减乘除，再用六十四卦把它给解释出大盘在一天当中走势的情况，包括：大盘主力进场出场，压力支撑等内容。有时精准有效的结果达到让人吃惊的程度，并感叹中国国学伟大的文化和精髓。

研究易数计算法对世界各国金融的价值，如果我的研究成果能给世界人民带来财富，那是我一生的荣耀，并让全世界知道易数在世界上的重要性，它将是一部给世界人民带来财富的巨作，易数和现代金融二者必然结合在一起，才能成为一体，万物都有一个规律，易数有着宇宙动行的内在规律，中国的易数会超越西方的金融分析法。

全球经济还在经济萧条的洗礼中，有机会参与到全球市场和全球产业链，这是一个空前的历史机遇。由于巨大的市场成交量，国际性外汇市场不可能被部分人士，银行，外汇商，基金，外汇供需者或国家操纵，外汇是投资国家经济好坏，后期经济的趋势是透明的，不用看财务报表。外汇是24小时交易，无论何时何地，你都有机会利用闲暇时间获得另一份收入。并让世界了解中国易数对世界金融走势的准确性分析，让世界各国和平正确地应用易数计算法软件创造价值，让中国易经走向世界才是我的意愿。

感悟新知，碰撞智慧，演绎梦想，拓展人脉，把握人生，促进发展我的这次论文发表，希望全世界爱好股票，期货，外汇的朋友们和我一起走进中国国学的大门，去探索里面的知识和财富。春风化雨，润物无声。国学？金融将中国传统文化 “至善、积极、承载”的理念融入金融交易，改变交易者看待金融市场的方式，并从提升自己德行入手，以提升对财富的承载力，逐步做到稳定盈利。期待您能通过中国易数文化，智慧开拓，在暗潮涌动的后金融危机时代能随波而击流，随心达所欲，以至经世济民，和谐社会的开创與建设需要我们共同担当！

产业理论研究金融论文范文第5篇

1.1构建重庆市地方金融控股集团, 可以为重庆市金融机构增强风险承载能力, 提升整体竞争水平, 提供组织制度层面的支持。

1.2 构建重庆市地方金融控股集团, 可以为完善地方金融机构的治理机制, 加速其整合提供有力契机。

1.3重庆市正在打造成为西部中心城市, 建设成为长江上游金融中心城市, 建立地方金融控股集团还能为其创建区域性金融中心提供必需的动力, 促进区域经济发展。

2 重庆组建地方金融控股集团的可行性

(1) 金融业发展趋势的必然。随着经济全球化浪潮的推进, 金融自由化政策的实行, 我国金融结构发生了重大变化, 金融机构之间的界限逐渐模糊, 而功能也开始趋向融合。

(2) 国家宏观政策提供政策支持。2008年我国《金融业发展和改革“十一五”规划》明确提出, 鼓励金融机构通过设立金融控股公司、交叉销售、相互代理等多种形式, 促进资金在不同金融市场间的有序流动, 提高金融市场配置资源的整体效率。

(3) 重庆区域发展优势。重庆要落实胡总书记“314”总体部署, 构建长江上游金融中心, 抢占西部发展至高点, 除了需要吸引重量级的金融机构落户重庆外, 构建重庆本土的大型金融控股集团, 推动在金融分业管理框架下银行、证券、保险等业务的相互融通, 显得尤为重要。

(4) 重庆金融业发展现状。重庆已成为西部法人金融机构最为齐全、数量最多的省市, 近年来渝富、城投、地产、交旅、机电控股等多家国有集团先后介入金融领域, 重庆已具备组建金控集团的条件。据悉, 截至2008年9月底, 重庆市纳入统计的8户地方金融机构农商行、重庆银行、重庆信托、三峡担保、安诚保险、大东方保险、西南证券、三峡银行, 资产总额约2460亿元, 地方金融体系已初步形成。

3 重庆直辖市建设长江上游地区金融中心的战略定位

区位定位:长江上游地区金融中心集聚和辐射范围是藏、青、陕、川、渝、云、贵、鄂的广大地区, 具有鲜明的内陆开放特征。

服务定位:服务于建设“五个重庆”、重庆产业发展、统筹城乡、“后三峡”建设, 促进区域协调发展, 服务于中小企业和民营企业, 为重庆经济建设提供创业孵化器、融资、资本经营和投资管理等金融支持。

产业定位:把金融业作重要支柱产业, 积极引导金融机构调整和优化信贷结构, 支持重点产业发展和产业结构调整;大力发展直接融资, 拓宽企业融资渠道;继续深化金融改革, 推动利率市场化进程, 疏通货币政策传导机制。

重庆建设长江上游地区金融中心模式:政府推动、面向市场、辐射西部的融资型金融产业中心, 是长江上游的金融中心。国家政策的支持, 重庆市委、市政府的高度推动, 市场机制等形成三方面的合力, 重庆建设长江上游金融中心的政府主导模式。

4 重庆直辖市地方金融控股集团的方案设计

4.1 集团发展战略构想

根据重庆市现有金融资源的存量状况、重庆经济发展的战略规划以及打造长江上游金融中心的战略目标, 组建重庆地方金融控股集团, 可以参考国内外金融控股集团的组建模式, 坚持政府主导、市场化运作的方向, 在遵循以下原则的基础上, 逐步磊固, 阶段推进。

4.1.1 组建原则

(1) 战略导向原则。应以战略目标为导向设置集团内部战略业务单元, 既要包括能够提供即期资金来源的业务模块, 更应包括具有发展潜力的业务模块作为未来发展的后盾, 以保证集团公司稳定的现金流和可持续发展。

(2) 市委、政府主导, 市场运作, 人大、政协依法合规原则。在平台公司不具备充分实力的情况下, 不可能一蹴而就, 应取得市委、市政府、人大、政协在政策扶持、环境改善、加强监管等方面的必要支持。但同时, 作为先进的金融经营组织模式, 地方金融控股集团的组建应严格按照现代企业制度的要求, 理顺内部治理结构, 在确保集团国有控制权的同时, 发挥市场配置资源的基础性作用, 积极引入国有、民营、外资等多种资金来源完善股权结构, 实现同股同权、依法合规、市场化运作。

(3) 以纯粹型控股公司和子公司制作为组建模式的原则。我国的金融控股集团尚处于探索阶段, 经营管理水平相对较低, 人才、资金、经验都有待提高, 在我国现阶段尚不具备全面混业所要求的完善金融市场和一元监管能力的情况下, 采取纯粹型金融控股集团的控股模式和子公司制的经营组织模式, 更具有比较优势。

(4) 专业化运营, 风险集中控制原则。所谓专业化运营, 就是不同金融业务要通过专业子公司进行独立运营, 避免金融集团内部大包大揽一切金融业务, 从而确保不同金融业务的专业化分工运作。所谓风险集中控制, 就是要体现防火墙机制, 避免金融风险从集团内某一成员波及到其他成员, 避免风险的无限制、无节制扩散和蔓延。

4.1.2 战略管理目标

(1) 近期发展目标 (1-3年目标) 。积极参与金融业务重组, 成为重庆市政府整合区域内金融机构的基础性平台。积极借鉴国内外成熟的金融控股集团的组建模式, 从维护重庆市地方金融业安全和稳定的角度出发, 夯实现有战略业务单元 (银行、保险、证券、信托等) , 初步组建重庆地方金融控股集团, 初步搭建产业投资基金、地方法人保险等业务平台, 参与重庆市地方商业银行重组, 实业投资初见成效。

(2) 中长期发展目标 (3-10年目标) 。成为控制重庆市地方金融行业的主导型金融航母, 成为国内有较大影响力的地方金融控股集团, 旗下拥有信托公司、证券公司、商业银行、产业投资基金、地方法人保险公司等门类齐全、风控严密、治理完善、效益显著的金融控股集团, 为重庆经济发展提供一揽子金融产品和服务。

4.1.3 战略管理路径

重庆市地方金融控股集团可以通过企业国有资产划转、并购重组、采取“1+n” (包括证券、信托、银行、基金、期货、创投、消费金融公司等各种金融和类金融机构) 模式组建。除现有的证券、信托、期货、基金及风投等可以直接注入金融控股集团以外, 目前迫切需要重振和新开拓的重要战略业务单元基本思路如下:

(1) 整合地方商业银行。重庆市金融控股集团主导参股重组重庆市地方商业银行。在重庆市现有三家地方商业银行基础上, 采用资产置换、三家银行原股东增资或缩股、重庆市地方金融控股集团以现金或发行信托计划或地方政府债券等的方式筹集资金按面值收购与未弥补完的实际亏损等值的损失类不良资产, 以达到监管部门对资本充足率、不良贷款比率的监管要求, 然后通过引进战略投资者进行增资重组成为全国性股份制银行或区域性商业银行 (各注册资本金约为100-200亿元) , 建立独立的一级法人模式和总分行制度, 重庆市地方金融控股集团成为各商业银行的控股或相对控股股东, 代表重庆市人民政府行使国家控制权。

(2) 打造证券公司队伍, 增强竞争力。证券公司是金融控股集团的重要组成部分, 一个拥有成熟证券公司的金融控股集团可以在短时间内依靠证券公司在企业上市中的作用, 实现旗下资产的快速增大。第一步, 吸收西南证券, 增资扩股:我国拥有107家证券公司, 已上市的证券公司只有9家, 其中西南证券是唯一一家地属重庆的证券公司。作为一家上市证券公司, 西南证券发展较为成熟, 内部治理制度健全, 业务发展良好, 重庆市金融控股集团必须将其纳入旗下。因为公司已上市, 不能通过行政划拨手段将股权从重庆渝富资产经营管理有限公司名下归集到金融控股集团名下, 建议采取兼并或者收购模式。第二步, 3年时间内再兼并或组建2家证券公司, 使集团旗下证券公司注册资本金达到200亿元, 证券业务覆盖全国, 具有极强竞争力。

(3) 组建全国性保险公司。保险公司作为国家经济宏观调控的金融机构, 保险公司的发展可以减轻国家的负担, 同时可以增加人民的承受风险能力, 提供人民的生活质量, 维持社会安定。重庆市金融控股集团作为政府整合金融产业资本的平台, 不管从自身的发展需要还是肩负的社会职责, 都必须组建面向全国的重庆市地方法人保险公司。

安诚财产保险股份有限公司、中新大东方人寿保险有限公司作为两家注册地重庆的保险公司, 应该成为重庆市金融控股集团吸纳对象。安诚财产保险股份有限公司为国有大型重点企业 (占股比92%) 和实力雄厚的民营企业共同出资组建, 股东构成为:重庆市城市建设投资公司、重庆渝富资产经营管理有限公司、重庆城建控股 (集团) 有限责任公司、重庆市水务控股 (集团) 有限公司等。中新大东方人寿保险由新加坡大东方人寿保险有限公司和中国重庆市地产集团合资组建, 双方持股比例各占一半。重庆市金融控股集团在这两家注册地在重庆的保险公司须遵守市场经济原则, 建议采用收购模式, 可以减少资产剥离对现有国有企业的影响。

(4) 做强做优重庆市信托。随着我国经济的发展, 信托业已成为与银行、证券、保险比肩的金融支柱产业。因为信托业务的灵活性, 信托行业被部分学者认为是银行、证券、保险三大产业的链接点及支撑点。

重庆国际信托投资有限公司在重庆市金融市场地位显著, 重庆金融控股集团应将其作为重点吸纳对象, 通过政府行政划拨等方式, 纳入旗下。依靠金融控股集团的优势, 进一步做优做大做强重庆国际信托, 让它成为金融控股集团的连接器, 更好服务为其他板块。

针对信托行业存在较强的地方保护色彩, 为发展重庆金融控股集团信托业务, 须再吸收两家地处长江流域的信托公司。同时通过集团下属信托资产管理部, 对三家信托公司统一管理, 优势互补, 使信托桥梁搭建在金融控股集团的每一个单元。

(5) 设立产业投资基金和创业投资引导私募基金。产业投资基金和创业投资引导私募基金是现代经济发展的产物, 金融市场的重要补充, 一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资, 并参与被投资企业的经营管理, 以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。产业投资基金和创业投资引导私募基金可以加速地方有潜力的中小企业的发展, 缓解中小企业融资难的问题。未来几年内, 我市将组建一个300亿元至500亿元的产业投资私募基金, 主要用于支持基础设施建设和县域经济发展。重庆市金融控股集团金融资产整合可以加快产业投资基金的实施进程。依靠旗下金融资产进行资金募集, 设立控股产业投资基金和创业投资引导私募基金。

(6) 担保公司。目前, 重庆市拥有重庆市三峡库区产业信用担保有限责任公司、重庆市农业担保有限公司、重庆市进出口信用担保有限公司等。重庆市政府可以通过政府划拨形式, 将三大担保公司资产注入重庆市金融控股集团。同时对三大担保公司业务范围进行重新界定, 实现担保行业专业化, 作到专而精, 设计担保风险评估标准体系, 减少担保风险, 走全国性担保公司之路。

4.2 基本框架:子战略实施计划

4.2.1 功能定位

重庆市地方金融控股集团旗下应设有资产经营、产权交易、信用担保、创业投资等业务平台以及信托、证券、银行、基金、保险、金融租赁、村镇银行、小额贷款公司、期货等业务单元。按照政府主导的原则, 近期应通过重庆市政府的直接领导, 对现有存量资产进行调整和重新布局, 夯实磊固, 并逐步构建最优化配置资源、完善金融资源平台。

4.2.2 战略业务单元

重庆金融控股集团成立后, 整合以上业务单元将经历一个较长的过程, 在整合初期, 我们将以上业务分为核心业务单元和次级业务单元两个部分:信托业务、证券业务、保险业务、银行业务作为金融控股的四大核心业务单元, 其它业务单元作为次级业务单元。在整体的发展过程中, 我们应将紧抓核心业务单元, 大力拓展次级业务单元, 实现各大业务单元协调发展。

(1) 信托业务。信托业务作为金融控股集团的核心业务, 重庆金融控股集团将依托重庆国际信托投资公司现有平台, 进一步作大作优信托业务。金融控股集团公司旗下信托公司将定位为“立足重庆本土, 服务三峡库区, 业务遍及全国”的大型信托公司。通过政府划拨、企业重组、引进战略投资者等多种模式, 进一步增加信托公司资本金, 增强核心竞争力。

(2) 证券业务。证券业务作为金融控股集团的核心业务, 西南证券将成为控股集团重点发展单元。根据证券公司规模及业务水平区分, 西南证券目前处于中上水平。我们将结合集团内部信托、银行等金融资源, 大力发展证券业务中的投融资、保荐等业务, 在未来3年内将期限证券公司打造成国内一流券商。同时, 依靠旗下证券公司, 加强银行、保险等单元的内部治理辅导, 3-5年内为我市增加3-5家金融类上市企业。

(3) 银行业务。银行业务将作为金融控股的核心业务, 成为重庆金融控股集团发展的供血机。重庆金融控股集团公司将整合旗下三大地方商业银行, 增大三大银行的业务竞争能力和抵押风险能力。具体战略步骤如下:

第一、成立银行业机构管理部。筹建银行业机构管理部, 挑选业内精英, 组建管理团队。对银行资源进行统一管理, 集团行使人事任免权。建立完整的激励机制, 解决三大银行间竞争惰性问题。同时, 规划三大银行今后战略发展方向, 避免相互间无序竞争, 对IT巨大的投入、客户不能互享、人才不能交流、产品重复、人力资源基地脆弱, 造成资源浪费。

第二、交易互通、数据共享。建立统一的IT管理系统, 实现三大银行间交易互通, 客户资料、物理网点共享。

(4) 保险业务。重庆金融控股集团组建后旗下将拥有安诚财产保险股份有限公司、中新大东方人寿保险有限公司两家保险公司。金融控股集团的保险业务相对较弱, 将成为四大核心业务单元的主要抓发展单元, 作好以下几个方面:

第一、传统保险险种与新型保险险种相结合, 增加保险业务竞争力。在发展传统保险的同时, 有针对性地开发各类新型保险, 如推进公众责任保险、发展雇主责任险等。

第二、与重庆经济发展紧密结合, 努力开拓保险业务发展新的增长点。

第三、加大与金融控股集团下属证券、银行、信托公司合作, 充分利用集团金融资源宣传自己、发展自己, 推动企财险、人寿险增长。

第四、人才队伍建设。引进业内精英管理人才, 同时注重公司内部挖掘、培养, 内外结合, 和谐建设。

(5) 担保业务。担保业务作为金融控股集团的次级业务单元, 地位同样重要。我们认为应注意以下两方面:

第一、注册资本。注册资本决定担保公司单笔担保能力、担保业务规模。进一步提高注册资本将增加担保业务单元的竞争力。

第二、行业划分。金融控股集团应该对旗下三个担保公司进行行业划分, 避免过度竞争造成的资源浪费放大风险。

(6) 基金业务

基金业务单元主要针对产业投资基金和创业投资引导私募基金, 作为一个新的基金品种, 该业务尚处于探索阶段。我们应该引进行业内优秀的人才组建基金管理团队, 做大做强现有益民基金公司, 同时通过信托公司募集、政府划拨资金等形式, 筹资基金运作资金。基金可以通过对不同工业园区、行业种类、区域经济成立不同业务板块, 提高效率, 减少风险。

(7) 投资业务。投资业务单元主要通过旗下资金运营部运作, 资金运营部资金由地方政府财政资金、地方政府社保资金、地方政府闲置的住房公积金、地方企业债券、资金市场拆借、国务院批准的本地多个私募基金与本集团本部历年未分配利润多个板块组成。作为地方金融控股集团, 争取有机会获得地方财政预算外资金的部分使用权、政府社保资金的营运权, 同时委托集团旗下资金运营部门对资金进行再投资管理。因为社保资金、财政资金的特殊性, 投资过程性须建立完善的风险防控机制和防火墙机制。

4.3 集团组织架构与管理模式

参照国外以及国内其他省份地方金融控股集团的组建经验, 建议重庆市地方金融控股集团采用“股权转移”的方式:首先, 新构建一个控股公司, 然后, 其他的金融子公司可以通过股权转让或营业让与方式成为金融控股公司的子公司, 子公司在进入控股公司的过程中可以先进行合并、分割或让与, 其他孙公司或曾孙公司根据其在新构建金融控股公司中的地位和作用, 可以采取“兄弟化” (兄弟化是指原来位于不同层次的子孙公司, 在金融控股公司成立过程中, 在金融控股公司中成为同一层次公司的过程。) 的方式进行重新定位, 成为新成立的金融控股公司的子公司。

提请重庆市委、市政府、人大、政协采纳我们的建议并给予研究考虑, 设置:

(1) 中共重庆金融资产管理委员会, 由党的组织进行领导。定编设置重庆金融资产管理委员会, 主要从事经营管理地方金融资产和对驻渝中外金融机构以及非公有类金融组织机构的协调、联络, 推动管理, 确保金融风险防范系统建设。 (建议由副市长级领导主管或兼董事长)

(2) 金融资产管理委员会直接领导重庆市人民政府金融工作办公室和重庆市地方金融控股集团;市金融办、重庆市地方金融控股集团对地方金融产业实行双线管理职能。

(3) 重庆市地方金融控股集团是打造“超级金融航母”的“大型发动机”, 推进直辖市金融、经济再创新高。 (建议该集团由年富力强、作风正派、廉洁自律、经营管理才华卓越, 具有强烈事业心、社会责任感的中青年优秀人才负责组织筹备, 推动其发展, 承担重任。)

重庆市地方金融控股集团的长期发展目标为:发展机构目标262家, 达到模拟短期注册资本金3131亿, 中期增资本金1040亿, 长期资本金规模达到4171亿元左右, 由重庆市政府财政性现金注资及组建主体企业出资或信托理财计划或地方政府、企业债券组成。集团通过收购兼并、重组、参股等方式, 实现对商业银行、地方法人保险公司、证券公司、信托公司等金融机构的投资性控股, 力争实现中长期金融总资产3万亿元, 长期金融总资产8万亿元目标。

(4) 金融控股集团打造成功后, 接国际惯例资本8-10倍与货币乘数理论预测值:短期形成可运用信贷资金2.51万亿元;中期3.35万亿元;长期3.58万亿元。催生社会经济快速成长, 以金融产业资本传导货币产生, 推动产业资本循环, 创造产品供给, 引导民众消费。群体内需促进产业链连续循环, 拉动社会财富效应;集约化金融控股集团是完全金融产业资本化并与整个国民经济再生产联系的载体, 在整个国民经济环流中不断循环与周转并能为重庆市地方政府带来价值增值。将地方金融业机构的资本视为一个独立的市场主体, 将地方金融机构资产视为一个独立运作的金融产业。创造地方金融控股集团, 通过市场信用交易追逐利润最大化的权利实现, 实现地方金融资本集聚、循环、周转、扩张、经营、绩效、风险及其有效监管。从而日趋合理化区域金融产业布局战略, 增强重庆经济可持续发展之抓手。

金融产业资本功能发挥效应后, 核心联动行业区间:15个

(1) 区域内GDP增长; (2) 城乡统筹助力; (3) 第三产业快速发展; (4) 工业行业扩大生产; (5) 人居环境改观; (6) 社会失业率下降; (7) 农业产品增值; (8) 城市设施完善; (9) 社会稳定和谐; (10) 商贸流通扩大;财税收入增加;两江新区建设加快;外贸出口增加;居民消费水平提高;后三峡建设有保障。

随着金融产品的多样化和专业化水平的提高以及监管的进一步到位, 事业部制将最终取代子公司制成为现代金融控股集团的首选经营组织模式。目前, 已有许多国际著名的老牌金融集团进行了这方面的改制, 以事业部模式取代子公司模式, 统一品牌战略取代独立品牌战略。当事业部的作用得到强化后, 为增加各个事业部之间的协同, 采用配套的矩阵式管理就是顺理成章的事。这其实与前面的“客户中心”理念是统一的, 也应当被看作是我国金融控股集团发展的最终方向。

金融控股集团在搭建经营组织框架时, 应当将银行、信托等金融机构作为控股体系的核心, 并由其担当面向整个集团的控制管理职能。目前国内不少以往一直从事各种实业投资的企业开始热衷于向金融控股集团转型, 它们以兼并和收购等资产运作方式进入金融业务领域, 控股或参股各类金融企业, 并把产业实体作为控股公司, 形成以实业为核心的金融控股体系。相对于标准意义上的以银行等金融机构为主体的金融控股集团来说, 实业主导型金融控股集团的最大弊端在于风险过大, 尤其在当前我国宏观微观监管能力还难胜其任的情况下, 极易出现难以预料的局面, 德隆事件就是一个例证, 而且产业资本通过直接和间接的方式控制金融资本, 这本身就是一种市场不成熟、不健康的表现。

争取控股母公司上市做大做强。金融控股集团的母公司不是一般意义上的行政管理总部, 而是金融控股集团战略规划的制定者和领导者, 其主要职能是监督管理, 具备投资功能。母公司基本不从事经营业务, 其工作的重心主要放在收购、兼并、转让和子公司的股权结构变动, 协调内部资源共享形成合力及新领域投资等方面。金融控股母公司通过上市可以迅速扩大资本规模, 改善内部企业治理结构, 提高竞争力。同时, 母公司上市后能够更方便的利用收购、合并等资本运作手段以优化业务和管理布局。所以, 实现控股母公司上市是整个金融控股集团的一项具有战略意义的长远工作。

正如整个金融行业一样, 我国的金融控股集团尚处于探索阶段, 经营管理水平还相对较低, 人才、资金、经验都需要提高。由于我国的现实国情, 在短时期内实现和国际先进模式的完全接轨是不现实的, 我国金融控股集团向国际化迈进只能采取有步骤的渐进模式, 而且要贯彻“边实践、边学习、边创新、边筹建、边整合、边发展”的“六边”原则。

5 金融控股集团风险及其防范机制设计

5.1 金融控股集团风险分析

(1) 系统传染风险。系统传染风险是指某一集团成员发生的经营事故可能引发另一个成员的流动性困难, 或大幅度影响后者的业务量。系统传染的根源是控股公司内各子公司之间为了产生高度协同效率的关联交易, 这种交易可能是明显的, 比如集团成员之间交叉持股, 集团成员之间交易往来, 成员之间的贷款、担保和承诺, 集团内部转移定价, 集团成员提供的服务管理。在关联交易的影响下, 集团内一个部门的危机可通过系统传递, 使其他业务部门乃至全系统都面临危机。当一个集团成员陷入财务困难时, 其他成员可能迫于已有资金往来而救助, 这是一种“多米诺骨牌”效应。如果金融控股集团占有金融资源过大, 其系统风险危害将不可估量。

(2) 法人治理结构风险。法人治理结构风险主要是由控股公司的治理结构与各子公司的治理结构的健全性问题而引起的风险。如果控股公司对子公司的控制与管理影响到各子公司的独立经营, 或者子公司的决策层缺乏必要的自主权, 则法人治理结构是有缺陷的。此外金融控股公司往往是规模庞大的大型金融集团, 具有相对复杂的法人结构、业务活动结构和管理结构, 增大了集团内部控制和风险管理的难度, 使对金融控股公司监管的难度大大增加。对金融控股公司监管涉及多个行业监管当局, 需要各方统一协调行动。尽管每个监管当局能够有效控制各自监管对象的风险, 但由于缺乏有效的信息交换机制, 很难掌握集团整体的风险状况, 易产生监管盲区和监管隐患。

(3) 政策变动风险。目前国内监管部门尚未颁布专门针对金融控股公司资历要求和业务发展的法律法规, 金融控股公司的法律地位并未得到法律认可, 未来可能出台有针对性的金融控股公司监管指标和原则, 其对重庆金融控股集团的影响尚难以预计。此外, 金融控股集团业务范围覆盖银行、证券、保险、信托等多个行业, 单个行业的监管标准和政策变动可能对金融控股公司的筹建和经营工作造成重大影响。

(4) 行业竞争风险。根据我国加入WTO的承诺, 国内金融业将对外资金融机构进行全面开放, 同时国内金融机构的跨区域整合趋势日益显现, 外资金融机构和境内大型金融集团对重庆金融资源的争夺将日趋激烈, 而其中部分金融机构可能在技术资源、财务管理和产品营销等方面具有更强的市场竞争力, 从而会对重庆市地方金融控股平台的搭建、资源整合和未来金融控股业务的发展构成不利影响。

(5) 利益博弈风险。在金融控股集团内部, 有些子公司之间利益在本质上相冲突。产生利益冲突的根源是信息不对称 (客户不了解金融机构的内部信息) , 此时金融机构可滥用信息为自己谋利。如银行储蓄客户的主要目的是金融资产的安全, 但银行把资金用于自己控股的证券公司交易, 追求股票高额利润, 则违背了投资者安全性意愿, 这就是利益冲突。混业经营的业务种类越多, 利益主体越多元化, 利益冲突问题就越严重。

(6) 关联交易风险。金融控股集团不正当的内部交易或关联交易将直接导致风险集中, 即由于集团内部各子公司间的信用风险、投资风险、保险风险等使得控股公司实体的清偿能力或金融受到影响。集团内部分支机构之间进行的关联交易, 使得集团内各分支机构的经营状况相互影响, 这就增大了内幕交易和利益冲突的风险。而且, 由于集团内分支机构的利益相互影响, 可能导致促成它们之间进行损害消费者利益的内幕交易的冲动的现象。

(7) 资本重复计算风险。金融控股集团是以资本为纽带的金融集团, 控股公司对子公司的管理也是以资本控制力来实现的。当控股母公司向子公司投入资本后, 子公司将资本再次投向新的子公司时, 就会发生同一笔资本被多次使用, 形成一定的财务杠杆, 产生资本的重复使用问题, 从而影响到实际的资本充足率。金融控股集团的子公司相互持股参股以及子公司与控股公司的相互持股, 无疑放大了投入资本的使用。巴塞尔银行监管委员会和国际证券联合会、国际保险监管协会在1999年联合发布的《金融控股集团的监管原则》指导性文件中提出了资本金重复计算的监管问题。当控股公司从外部筹集资本后再向子公司拨付资本金时, 一方面控股公司的资产负债表上记录了这块资本, 另一方面子公司也会在其资产负债表上记录这块资本, 资本被计算了两次。重复计算会对控股公司的整体资产评估结果产生影响, 当存在重复计算资本金时, 根据单个资本衡量办法评估的集团整体资本可能会高于集团从外部世纪筹得的资本金, 从而导致财务杠杆过高风险。

5.2 集团风险防范机制

金融控股集团的组织架构由于在一定程度上规避了分业经营的法规限制, 从而也给公司和行业带来了诸多的风险问题, 因此加强集团本身的内部控制和宏观层面的监管安排对于金融控股集团的稳健发展至关重要。

5.2.1 内部控制

就金融控股集团自身的内部控制而言, 应当遵循以下三个原则:一是在实现控股公司协同效应的同时, 内部交易要有公开性、公平性, 符合市场条件的原则;二是在明晰控股公司自身组织结构、业务层次的基础上, 使得风险控制对象具体化, 风险控制手段专业化, 风险管理能落到实处, 符合实时监控原则;三是统一协调控股公司整体的风险管理, 赋予子公司在允许的、可控风险下的决策自主权。在三原则的框架下, 针对关联交易、利益冲突、风险传递、资本重复计算等问题, 金融控股集团必须通过设立“防火墙”制度进行规范。有效的“防火墙”制度一般应包含以下规制内容:

(1) 法人分离。金融控股集团内必须设立不同的独立法人, 从事不同的金融业务。金融控股集团只能通过各个子公司经营不同的金融业务。

(2) 业务限制。金融控股集团必须严格限制银行、证券、保险子公司之间的业务往来, 集团内部的交易应以通常的“公平交易”原则进行, 并不得损害银行经营的稳健要求, 禁止或严格限制银行向证券公司援以贷款, 证券公司向银行出售证券等。

(3) 资本流动限制。银行、证券、保险子公司之间的资本流动不得损害银行健全经营的要求, 最低不得低于银行资本充足率的限制水平。

(4) 信息流动限制。金融控股集团为防止各控股子公司之间有害的信息流动, 应做到:第一, 限制交换客户未公布的信息, 集团母公司与各控股子公司间原则上不得交换客户未公布信息, 只有经过客户书面同意的例外。第二, 禁止联合访问, 除非应客户要求, 集团母公司不得与控股子公司联合访问客户。第三, 限制共享营业场所, 集团母公司与各控股子公司的营业场所不得设置于同一建筑内, 双方不得共用电脑设备、交易室等。第四, 限制董事兼职, 控股公司的常务董事, 除经金融监管部门和集团董事会特殊许可外, 不得兼任其他公司的常务董事。另外, 金融控股集团在实施“防火墙”制度的同时, 还必须注意如何在减少控股子公司之间利益冲突与实现混业经营之经济效率二者间取得一种平衡。“防火墙”太严格, 将使金融控股集团无法实现多样化经营的目的, 降低其经营效率;“防火墙”太松太薄, 则会突出银行、证券、保险等业务兼营的各种弊端。在未来的综合化金融业务模式下, 设立适度的“防火墙”将是金融控股集团健康发展的共同选择。

5.2.2 构建风险预警系统

风险预警系统建设也是金融控股集团内部风险控制的核心内容之一。风险预警工作应当在集团内部各成员和整个集团层面上进行, 并涵盖集团主要风险。可在集团总部专设风险管理委员会, 由其全面负责风险评估与风险预警工作, 相关部门也应积极配合。从运行体系看, 金融控股集团的风险预警体系主要由指标体系和预警界限标准的确立、数据处理、预警信号显示和风险应对策略四大部分组成。

(1) 风险预警的指标体系和预警界限标准的确立。借鉴国际经验并根据我国的实际情况, 金融控股集团各个成员和整个集团层面的预警指标应该主要包括资本充足性、资产流动性、股份变动、资产质量和盈利能力等, 这些指标能充分反映金融集团经营的安全性和流动性问题。当然在整个集团层面的预警指标要更加复杂一些, 要充分考虑到集团所面临的资本重复计算风险、关联交易风险、系统传染风险、利益冲突风险等, 而不是各个成员风险指标的简单相加。从风险预警界限标准的确立看, 有的金融指标在国际上已经有公认的预警界限标准。

(2) 数据处理。对于外部经济环境变化指标和集团各种经营指标进行分析和处理, 即建立有效的预警体系的风险计量系统, 是集团风险预警系统的重要环节。而这个风险计量系统的功能就是根据预警分析模型, 对输入的信息进行计算分析, 得出定量化的风险预测。该系统可以通过设计计算机运算平台来实现, 主要包括方法库、模型库、知识库、数据预处理库、返回检验库以及算法优化子系统的建立。同时, 风险预警的数据处理系统应当根据金融控股集团所面临风险的可度量性和可控制性, 将不同的风险区分开来。对可以控制的风险, 应当决定是接受还是以一定的代价转移给其他愿意接受的机构;对不能控制的风险, 应当决定是接受、放弃、还是减少该种业务的规模。

(3) 预警信号显示。为了直观预报不同类型的警情, 可对风险警度采取类似交通管制的绿灯、黄灯、红灯信号来分别表示正常状态、中度风险警戒、高度风险警戒不同等级的警度。风险管理委员会应该跟踪某个时期各项预警指标的数值变化加以相关的信号描述, 并制作相应的预警指标信号图。

(4) 风险应对策略。对于风险的预警信号, 金融控股集团就可以采取相应的对策措施。如果预警信号显示绿灯, 集团可以继续监控, 无须采取特别的风险防范措施;如果预警信号显示黄灯, 集团需要提高监控力度, 采取动态监控, 及时反馈信息, 并采取一定措施, 尽可能地化解风险;如果预警信号显示红灯, 集团应采取一级警戒监控, 提防随时可能出现的可能严重影响金融机构的事件, 同时采取强有力的化解措施, 否则经营危机可能很快就会来临。一般而言, 预警对策系统中的对策不可能很细, 而只能是思路性、提示性的, 目的在于当发生警报时决策者不至于手忙脚乱、忙中出错, 而是提示集团去寻求更具体的实施方案。

5.2.3 监管协调机制

对于金融控股集团这样一个创新型的金融经营组织, 仅靠集团内部控制防范化解风险是远远不够的, 还必须有宏观层面的制度安排, 加强组织和行业监管。

对金融控股集团的监管安排可以从以下角度展开:

(1) 尽快出台规范金融控股集团运作的规章制度。“立法先行”是保证金融体制改革在法律框架下稳健推进的根本前提。目前由于我国对金融控股集团没有明确的司法解释, 不仅使其发展受到限制, 而且在其不规范运作中蕴藏了大量的金融风险。针对重庆市地方金融控股集团的立法的重点问题是:提请市人大依法拟定《重庆市建立地方金融控股集团经营管理试行办法》, 依法通过以条规、办法等规定金融控股集团的设立条件, 明确金融控股集团的经营模式, 审批金融控股集团的业务范围, 规范和约束金融集团的内部交易和其他业务活动, 制定关于股本充足率、资本充足率、风险的集中控制、公司的信息披露和高级管理人员的任职资格等问题的审定程序等。

(2) 加强金融监管制度体系建设, 实施有效的功能性监管。对金融控股集团加以监管, 首先应解决的问题即是由谁来履行监管职能。尽管金融控股公司本身不直接从事银行、证券、保险等金融业务, 但由于大部分资本投资于金融企业, 其经营决策行为对金融市场直接产生影响, 因此, 应把金融控股公司列入金融监管部门的监管中。在分业监管的情况下, 为避免监管真空, 应指定一家主要监管部门, 或者监管协调机构。主要监管部门的选择由监管资金支付体系的部门作为金融控股集团的主要监管部门或监管协调部门, 从而直接关注其资金流动, 保证直接涉及、影响集团资金支付体系的安全运作。同时, 银监会、证监会、保监会还可通过分别向金融控股集团内部派驻监管代表, 定期交流彼此的监管信息, 实现信息共享, 并以此协调各自对金融控股集团的监管举措, 避免重复监管和监管缺位。

(3) 规范信息披露, 控制关联交易。建立“金融控股集团信息披露制度”, 要针对目前金融控股集团信息披露中存在的重复计算资本金、夸大集团利润、掩盖集团真实风险等问题来制定。这种制度安排至少应包括如下几方面内容:一是建立相关金融集团的内部交易和对外交易的强制信息披露制度, 制定信息公开的程度、准确性、完整性的准则要求;二是通过对集团结构和集团法人的层次提出要求, 增加内部交易的透明度;三是遵循并表监管、综合评价的原则, 更客观、全面真实地反映集团整体经营风险和发展能力;四是统一监管标准, 并实现监管标准的充分透明和信息共享。

(4) 严格市场准入, 引入退出机制。应对金融控股集团的设立条件、经营模式、业务范围等进行规范和约束, 对被监管的子公司的高级管理人员进行任职资格审查, 提高进入门槛。但是, 即使是最有效的金融监管, 也无法保证金融机构的经营不出现问题。因此, 监管当局还必须制定好金融控股集团及其分支机构的退出机制。尤其是关于金融控股集团分支机构的财务危机处理问题, 必须对母公司给予子公司的援救行为做出一定的限制, 必要时对于公司进行破产处理, 防止由于对分支机构的援助而导致的母公司倒闭。此外, 监管当局还可以通过协调和组织行业支持、提供中央银行贷款等方式开展紧急援救。

6 结语

关于“构建重庆市地方金融控股集团有效运行金融产业资本模式研究”这一课题我们已作了5年多的深入调查研究分析。在重庆市成为直辖市以来历届市委、市府领导全身心推动全重庆发展, 以及中国全面加入WTO后带来的优势, 全球经济不断的波浪式变化, 但我们一直认为重庆的经济底子厚、经济基本面扎实, 干部群众上下同欲, 国有资产保值增值, 非公有制经济发展迅猛, 五个重庆工程有条不紊地推进, 金融经济繁荣, 社会和谐, 全社会正面临跨越式发展。重庆人正在创造“重庆新时代”。我们作为金融领域的理论研究与实践者, 更多的关注思考重庆金融产业的发展格局走向。特别是在胡主席“314”讲话以及2009年国务院的3号文件贯彻落实, 我们倍感重庆金融产业即将开创历史新篇章。

我国金融市场直接融资的快速发展和金融业的全面开放, 商业银行战略转型的重点正在向金融产业资本集约型再造经营、收入多元化和差异化竞争等模式转变, 催生重庆地方金融控股 (集团) 公司正是顺应了金融市场变革特性的需要。“穷则变, 变则通, 通则久”。我们在纵观美国、英国、日本等国家以及台湾地区的金融控股 (集团) 公司的成功实践以及结合国内已有的金融控股公司雏形来看, 结合重庆正在打造西部经济中心以及成为长江上游的金融中心的战略定位, 并根据重庆现有的金融环境我们大胆探讨了构建重庆市地方金融控股集团的模式并设计了运行方案。由于时间仓促, 对金融控股集团未来发展走势研究还有待于继续探索。

我们更希望该研究成果能成为重庆打造长江上游金融中心的星星之火并成燎原之势。

摘要：本文阐述了金融控股集团作为适应金融综合经营的一种组织形式, 是当代金融体制变革过程中新近出现并成功运作的创新性组织;并着重论述了将重庆直辖市建设成为长江上游金融中心的发展路径——构建“超级金融航母”重庆市地方金融控股集团“大型发动机”, 装上大功率引擎金融控股集团正当时。分析了加快打造重庆金融控股集团的重要性和迫切性, 探索组建重庆金融控股集团的基础及发展模式, 提出了构建金融控股集团的指导原则, 构架了业务单元功能定位在新的发展时期推行“市场化、金融产业资本化、国际化”打造国内一流的现代金融控股集团以及组织架构模式, 分析了金融控股集团牵动的社会财富效应。分析了可能存在的风险, 并设计相应的风险防范机制。

关键词：金融控股,金融中心,重庆地方金融控股集团,金融产业资本

参考文献

[1] 国务院3号文件, 国务院关于推进重庆市统筹城乡改革和发展的若干意见

[2] 薄熙来书记“五个重庆”, http://baike.baidu.com/view/2454316.htm?fr=ala0

[3] 黄奇帆市长近期政府工作报告

[4] 重庆十一五规划

产业理论研究金融论文范文第6篇

投入产出模型精确揭示了产业间隐藏在生产环节中的中间联系。通过对投入产出表列向量的计算, 可以得到金融业直接消耗系数和完全消耗系数, 以考察金融业通过消耗某行业所提供的产品或服务而对该产业产生的需求拉动作用, 也即后向关联效应;通过对投入产出表行向量的计算, 可以计算出金融业直接分配系数和完全分配系数, 以考察金融业通过提供给某行业所需的金融服务而对该产业产生的供给推动作用, 也即前向关联效应。完全消耗系数是某行业在生产和经营中单位总产出直接消耗和间接消耗各行业产品和服务的总和, 完全消耗系数越大, 表明该行业部门发展对此某行业的完全依存程度也越深。完全分配系数指某产业单位产值直接和以其他中间产品为媒介间接的间接方式提供给各产业的数量, 即金融业每万元产值以直接和间接两种方式分配给各行业的全部产值。由于金融业的生产要素为货币, 金融业本身的盈利很大程度上就是通过投资完成的, 因此, 金融业对各个产业的分配比例可以侧面视为金融业对各个产业的支持程度, 分配比例越高, 金融业对这个产业的支持力度越大。另外, 我国目前对金融业投资方向的权威统计基本局限在银行信贷、股市和债券等传统领域, 缺乏对融资租赁、风险投资等金融创新模式的分行业统计数据, 因此投入产出模型分配系数一定程度上能够更全面地体现金融业向各产业直接和间接投资的方向。表1显示了天津市金融业完全分配系数前五行业及其结构比例合计。

从上表可以发现, 在金融业通过完全分配方式支持的主要行业中, 排名前5名的行业所获得投资远高于后续排名行业, 所占累计结构比重近一半。除交通运输、仓储和邮政业外, 这些行业还主要集中于属于传统资本密集型制造业的金属冶炼及压延加工业以及产生泡沫最多的房地产业或与之紧密相连的建筑业, 以技术密集型制造业为代表的先进制造业以及以科技研发为驱动力的现代服务业较少出现在前5位之列。可以发现, 天津市金融重点支持产业结构较为落后, 大量金融资本流入冶金、房地产等行业, 与天津市城市产业和功能定位严重不符, 不利于实现高端制造业生产和研发中心定位。

二、天津市金融资源配置优化的建议

从本文研究可以发现, 天津市金融业以前向推动形式进行产业支持存在结构性问题, 其重点支持产业主要为资本密集型的金属冶炼及压延加工业、建筑业、房地产等产业, 这些产业不仅本身与天津市在京津冀协同发展战略中的城市定位严重不符, 其主要关联产业也存在结构单一、行业老化、产能过剩等问题, 且通过计量模型发现对这些产业的金融投入已出现过剩问题。而计量研究表明, 金融业对那些符合天津市未来城市功能规划的技术密集型制造业和现代服务业等行业的投入是有效率的, 应当尽快成为天津市金融业重点支持的对象。基于此结论, 本文提出以下对策建议: (1) 天津市金融体系在今后投资过程中, 应优化投资结构, 提高投资效率, 在制造业领域, 从对资本密集型行业的过度投资转向大力支持技术密集型产业, 对交通运输设备制造业、通信设备计算机及其他电子设备制造业等天津市具有传统优势的技术密集型制造产业要着重提供金融支持;在服务业领域应减少对建筑房地产业的无效投资, 转而对交通运输、仓储和邮政业、信息传输、计算机服务和软件业、租赁和商务服务业、科学研究和技术服务业以及金融业本身这些现代服务业进行足够的资本支持。 (2) 天津市金融业对各产业进行投资时, 还应充分考虑天津城市产业发展定位和城市产业结构优化方向, 从将天津市建成“全国高端制造业生产和研发基地”入手, 尽量减少对高污染、高能耗、低效率的制造产业和大量吸引金融资本造成国民经济体系空心化的虚拟服务产业的过度投资, 防止加剧天津市产业结构体系重工业化、金融体系泡沫化情况。因此, 天津市金融业应大力对装备和机械、汽车、电子等高端制造业即研发、物流、金融等支撑高端制造业研发和要素流通的重点服务业进行足支持。 (3) 京津冀地区由于受北京“极化效应”的影响, 较多金融资源被北京集中。正因如此, 天津金融业长期以来规模有限, 金融对各行业的支持能力较弱。《京津冀协同发展规划纲要》的通过确立了天津区域金融创新运营示范区的地位, 因此, 天津市金融业必须抓住机遇, 从制度上进行金融创新, 才能为打造和巩固全市高端制造业研发中心提供坚实的金融保障。比如, 天津应争取全国性场外交易市场落户, 并紧跟“互联网+”时代步伐, 创新性地建立互联网股权交易平台, 充分发挥互联网金融优势, 扩大自身服务和影响范围, 奠定天津市北方金融中心地位, 为京津冀地区甚至更大范围内制造业企业提供更通畅的股权流动渠道;大力发展物流金融和科技金融, 解决普遍存在于我国产业链构建、延伸和提升过程中的中小微企业融资困难问题, 保证产业链上各环节企业不断贷, 资金链不断链, 并大力支持中小型制造业企业与科技企业的制造业研发活动, 为天津高端制造业产业链以及整个京津冀区域产业链联通提供切实的资金保障, 有效支持区域经济一体化进程。

摘要：天津市金融业以前向推动形式进行产业支持存在结构性问题, 其重点支持产业主要为资本密集型的金属冶炼及压延加工业、建筑业、房地产等产业, 这些产业不仅本身与天津市在京津冀协同发展战略中的城市定位严重不符, 其主要关联产业也存在结构单一、行业老化、产能过剩等问题, 且通过计量模型发现对这些产业的金融投入已出现过剩问题, 应当加快优化金融资源配置, 以促进城市产业结构升级步伐不断加快。

关键词：投入产出,金融业,产业,资源配置

参考文献

[1] 王岳平.现代制造业发展的特点与趋势[J]宏观经济研究, 2004 (12) :24-27.

[2] 李金华.我国制造业升级与现代制造业体系构建的行动策略[J].中国经贸导刊, 2010 (11) :17-19.

[3] 徐德友.对外开放、产业特征与制造业集聚[J].岭南学刊, 2012 (3) :18-24.

[4] 贺灿飞, 谢秀珍, 潘峰华.中国制造业省区分布及其影响因素[J].地理研究, 2008 (3) :623-635.

[5] 钟契夫, 陈锡康, 刘起运.投入产出分析[M].北京:中国财政经济出版社, 1997:37-51, 181-206.