证券市场会计信息论文范文

证券市场会计信息论文范文第1篇

摘 要：文章论述会计信息失真的表现及其危害，提出解决会计信息失真的对策。 　关键词：会计信息失真 危害 对策 　

　 改革开放以来，我国的会计理论和会计实务都有了划时代的进步，《会计法》、“两则”和新财会制度的颁布实施，使我国会计工作开始走向国际惯例接轨的道路，但是随着市场经济的不断发展，社会上各种消极因素和不良风气在会计领域里渗透，使我国企业信息失真的问题越来越普遍，越来越严重，很大程度地影响了我国正常的经济秩序。目前会计信息失真已成为我们必须认真对待和深入研究的重要课题。

证券市场会计信息论文范文第2篇

在不同的市场类型下, 具有不同的债券类型, 因为我国债券发行具有其独立的发行、定价制度。从债券发行的实际情况来看, 债券市场同银行间、交易所的市场相差较大, 对债券进行定价时, 必须要占有市场特征下的会计信息, 通过全面的信息来进行定价, 从而有效地做好定价工作。所以, 发展我国债券市场就必须要完善相对的债券定价制度, 本文主要对如何在会计信息下进行债券定价进行一定的研究。

2 就会计信息及债券定价的概念

2.1 会计信息

信息是人的主观意识对客观世界的反映, 是客观世界的主观存在, 因此债券市场中的会计信息是对企业所处的债券市场的相关情况, 以及这一市场中的食物的特征、变化的反映。人在做出决定时, 是通过对信息所展现出来的事物的现象来进行的, 因此信息对于人的行为具有重要的作用。在债券市场中, 会计信息是对企业的生产经营活动产生影响的具有相关价值的数据, 必须要做好会计信息的分析和处理, 从而为企业的发展提供全面的信息。例如在进行债券交易时, 使用会计信息就必须要遵守我国现有的法律法规, 按照企业相关的工作标准以及工作流程对现有会计信息进行分析, 从而使得企业的财务报表能够充分展现企业的经营状况, 促进企业的后续发展。

会计信息的功能比较强大, 其能够对已经发生的财务信息进行反映, 如借助资产负债表来对企业资金的分配、来源、使用等信息进行了解和掌握。分析财务报表还可以实现对企业的合理化管理, 并为年度计划的制定、使用金额的预期估算等提供参考。总之, 会计信息是指资本市场中的股东、债权人和信息使用者通过信息提供者提交的财务公告、财务报表、财务报告等形式来对企业的经营成果和财务状况等信息给予了解。可以说, 会计信息揭示了企业过去的经济活动, 并对目前的经济活动给予有效的控制, 从而更好地推动企业的未来发展。会计信息对企业得到发展具有重要的作用, 其不仅仅能够反映现有企业的发展状况, 例如通过资产负债表来反映企业的资金流动情况, 通过财务报表来表现企业某一段时期内经营情况, 从而为企业的后期管理提供一定的参考意见, 并且有利于企业制定今后的发展计划。总而言之, 会计信息是为同企业得到经营管理相关的人员提供的关于企业经营状况的经济信息, 主要以财务公告、财务报表、财务报告等形式表现出来, 因此, 会计信心不仅展现了企业在短期内的经营情况, 并且为企业的后期发展提供了一定的参考意见, 从而有利于其对后期的经营战略进行调整。

2.2 债券定价

债券是表现书面形式上的债的证明, 债券主要表现了债券购买人员同借债这之间的购买关系, 其也可以被认为是有价证券, 因为债券购买者在购买债券后能够获得一定的利息, 因此债券也是一种定息债券, 又名固定的利息证券。目前我国债券市场已经初具规模, 我国的金融市场可以使得债券上市, 在我国国债是主要的债券形式。债券市场的价格同收益呈现反比, 市场价格高, 收益低, 但是其最终都是遵循市场价格规律变动。

3 会计信息对债券定价产生的影响

因为会计信息对于企业的发展具有重要的作用, 因此其势必会影响企业对于债券的定价产生一定的影响, 本文主要从以下三个方面来论述其影响:

3.1 会计信息对一级市场产生的影响

会计信息会对金融一级市场产生影响, 一级市场是在证券销售初期在私下进行, 并没有对社会进行公开。就我国的债券发行市场来看, 一级市场就是主要的发行市场, 其能够为企业提供健康的融资渠道, 并且为能够满足创业者的创业需求, 从而促进资金在整个社会中流动, 推动我国经济发展。所以我国必须要加强对一级市场的关系, 落实相应的监督机制, 从而确保企业债券在绿色的市场中发售。

3.2 会计信息对城投类债券定价的影响

会计信息对于城投类债券定价的影响主要表现为以下三点:第一, 政府的政策制度;第二, 地方城府对于债券发放的支持力度;第三, 投资者的偿还能力和城投类债券公司。

3.3 会计信息对一般企业债券定价产生的影响

会计信息还对一般企业的债券定价产生影响, 所以企业必须要根据自身的会计信息对债券进行合理定价, 债券购买者必须要对企业的会计信息有全面的了解, 投资者必须要充分了解企业的财务报表和财务统计, 从而选择符合自身预想的债券发售企业。一般的企业的会计信息涉及企业的年度、季度、月度等各个时间段的经营状况。所以企业的会计人员必须要在尊重企业的财务信息的真实性下, 做好企业的财务分析和财务报表, 从而展现企业的经营状况。企业需要在债券市场充分表现其优势, 从而吸引投资者购买企业的债券。对于企业债券的定价来说, 若其定价好, 表现企业的偿还能力强, 企业具有良好的经营能力, 从而在一定程度上有利于企业的债券发售。债券成功发送与否同企业的融资有直接的相关性, 因此必须要做好债券定价。

4 对企业债券定价的建议

因为我国长期处于计划经济, 直到20世纪末才进行改革开放, 逐步建立社会主义市场经济。因此从我国经济发展历史来看, 我国债券交易市场发展不够完善。就现在的债券交易市场的发展情况来看, 各类企业所发行的债券难以满足市场经济快速发展的要求, 难以对投融资的需求进行满足。其主要表现为, 因为我国融资市场处于刚刚起步阶段, 其在很多方面都不完善, 因此同国外发达国家相比有很大的差距, 缺乏一定的市场借鉴经验, 从而导致我国债券市场发展缓慢, 严重破坏了其发展。所以在推动我国债券市场发展时, 必须要落实相关的制度, 建立完善的会计信息审查制度, 从而制定合理的债券定价。

除了完善相关的制度之外, 国家政府必须要健全相应的法律建设。因为我国债券市场起步晚、发展慢, 其在发展中存在一些灰色地带, 出现了很多不合法的行为, 对这些违法行为必须制定相应的法律进行制约, 处以惩罚, 从而创造健康、绿色的债券交易市场。同时还必须对会计工作人员的专业能力进行培训, 有效提高其专业水平, 从而使得其建立完整的财务报表, 使得财务报表能够发展应有的作用, 要求会计工作人员在工作中认真分析城投类债券交易和非城投类交易之间的区别, 关注国家出台的各种债券市场的政策、法规, 严格按照相关制度工作, 从而促进企业投融资工作, 推动债券市场的健康发展。并且企业在发行债券时, 必须对市场发展的情况进行全面的认识以及理性的判断, 从而落实会计信息在债券市场中的作用, 推动我国债券市场的快速发展。

5 会计信息在债券定价中的具体应用

债券交易是市场经济发展的重要标志之一, 其也是企业融资的重要渠道, 同时也是投资者进行资金运营的方式之一。通过债券市场的交易, 有利于促进市场闲置资金的流动, 促进企业的资金链顺畅, 推动企业进行科学管理, 确保企业良性发展。对我国债券市场的发展, 我国相关文件有提出具体的要求, 要求促进债券工作时长互补, 并且要求债券价格能够有效反映市场的供求关系, 从而完善社会主义市场经济。所以, 在我国今后的债券交易中, 必须要根据我国政府提出的债券交易要求, 完善债券市场, 推动债券市场不断完善发展。在进行债券市场完善的同时, 充分发挥会计信息在债券定价中的作用, 要求全面的使用各类会计信息, 从而促进我国债券交易市场快速发展。

6 结语

从我国的市场经济的特征来看, 必须要通过现有的会计信息来做好债券定价, 从中具体分析不同债券类型的交易机制。综上所述, 企业在进行债券发行时, 必须要考虑企业所面临的机遇和挑战, 从而制定定价, 定价必须要合理全面。除此之外, 债券的购买者在购买债券时, 必须对购买企业进行多方面的考量, 关注其竞争企业的会计信息, 在综合考虑各方的信息上理性的购买债券, 从而促进绿色融资、健康容易。而且企业在发行债券时, 企业的会计工作人员必须要寻求足够的信息来确保所发行债券的合理性、科学性, 从而吸引投资者的目光, 促进企业融资工作的开展。

摘要：随着经济的快速发展, 债券市场也处于快速发展阶段, 对于债券发展来说, 其定价对于供求关系具有十分重要的作用, 并且逐步上升到决定性的意义。随着债券市场的快速发展, 因为各类原因, 出现了很多问题, 难以有效根据现有信息对债券进行定价。因此, 企业在发行债券时, 必须要综合考虑内外部的环境的因素, 从而制定价格。除此之外, 购买债权者还要对购买企业的竞争企业的债券发行有一定的了解, 从而在此基础上综合考虑多方面的因素, 进行债券的购买, 做好企业的投融资工作。企业的会计工作者在发行债券时必须要考虑企业所面临的各种机遇和挑战, 从而有效的发行债券, 并且为企业创造合理的利润, 获得资金。

关键词：市场特征,会计信息,企业,债券定价,作用

参考文献

[1] 王博森, 施丹.市场特征下会计信息对债券定价的作用研究[J].会计究, 2014 (4) .

[2] 郭锦凝, 范桂萍.市场特征下会计信息对债券定价的作用研究[J].中国管理信息化, 2016 (10) .

[3] 王梦雪, 李庭.市场特征下会计信息对债券定价的影响研究[J].商, 2015 (26) .

证券市场会计信息论文范文第3篇

摘 要：随着我国市场经济的快速发展，证券市场也已经初步具备一定的规模，但是相对一些发达的资本主义国家来说，我国的证券市场经济发展相对比较落后，无论是制度还是建设上，都还处于一个相对稚嫩的阶段。所以，要想长期发展我国的证券市场经济，必须要从制度开始，一步步地规范我国的证券市场财务会计工作。这个规范是多方面的，在管理层次上，工作人员存在一些技术手段应用的问题，方方面面都必须加强与改进，这是规范的目的。对我国证券财务会计工作的规范性问题进行研究，结合我国证券会计工作的特点，为其中的一些规范性问题提供解决办法，以期确保我国证券工作的进一步完善。

关键词：证券；财务会计；规范性；措施

伴随着我国证券市场的迅速发展，作为证券市场重要组成部分的证券公司也在不断壮大和规范。但是由于起步晚，作为证券市场规范基础的证券财务会计与管理还呈现滞后状况。因此，采取有效的措施，实现我国证券财务会计的规范化管理，构建科学的证券财务会计体系，强化券商的会计管理意识，是证券市场发展的重要前提。

一、我国证券市场发展现状及特点

（一）我国证券市场发展现状

证券市场的发展是与国家市场经济的发展密切关联的，一个国家的市场经济发展好坏是可以通过证券市场的发展来直接体现的。自改革开放以来，我国的市场经济得到了急速的发展，同时，证券市场也蓬勃地发展了起来。我国证券市场自建立以来，逐渐从计划型经济体制向市场型经济体制改变，这种改变有效地调动了社会上的一些闲散资金，极大地促进了社会资金的融合，为市场经济的发展提供了长期资本，促进了我国市场经济的发展。2008年出现了全球性的金融危机，严重影响了我国证券市场的发展，市场经济一度震荡，我国经济长期处于低迷状态。但是，随着我国政府加大宏观调控的力度，证券市场加强了与同行之间的合作，我国经济走出了那一段低谷，再一次重新踏上了高速发展的路途。

（二）证券财务会计工作特点

我国的证券财务会计工作有如下特点：（1）电算化程度较高。证券财务会计工作的计算量特别高，有十分强的清算综合性和实效性，只通过一般的手工操作是无法达到财务会计工作需求的。就比如一个简单的年销量总结问题，使用手工操作，差不多需要一个多小时，而且工作数据繁多，工作量很大，易出错，但是如果依靠现代的电子设备，差不多十几分钟就可以做好总结，而且出错率是远远低于手工操作的。（2）处理手段多样化，证券公司与一般的上市公司不同，只有使用多样化的处理手段，才能满足证券公司正常运行的要求。（3）财会工作不可控，财务收益不确定。证券公司的资产受市场经济的影响特别大，市场经济是在时刻波动的，而证券公司的资产也在随着它而波动，而且这个波动幅度会很大，随时随地都会在变化。同时，证券公司底下可细分多种不同类型的业务，这些业务受不同因素的影响，又会导致证券公司财务收益存在很强的不确定性。

二、我国证券财务会计工作的规范性问题

（一）电算化监督困难

证券公司在进行电算化过程中，财会人员难以对电算化系统进行实时的监督检查，计算机一旦发生故障或者被黑客给入侵了，就会给证券公司带来无法估计的损失。比如一个黑客入侵证券公司的防火墙，他窃取了证券公司内部的一些公司机密，以此用来要挟该公司或者把这些机密卖给他们的竞争对手，这样的或者类似这样的做法都能导致一个证券企业的故障。

（二）缺乏统一的执行标准

证券财务会计工作具备多种处理手段的这一特点，使得证券财务会计工作难以有统一的执行标准。证券交易的种类繁多，主体复杂，必须要依靠多样性的手段来进行统计和测算。就好比一个身兼多重身份的人，他是伙夫，是清洁工，是公共场所管理员，不同的工作有不同的工作标准，是伙夫就不必关注周围的环境，是垃圾的制造者，可是作为清洁工的他就会心存不满，如此脏的环境就意味着巨大的工作量，如果他以清洁员的标准去做伙夫，势必增加了他作为伙夫的工作量。在证券财务会计的工作中也如此，如果他以这个工作的标准去要求那个工作，要么就是无法得到那个工作的标准，要么就是增加了额外的工作量，但是如果不那样，那么多的执行标准，你又能如何去自由转化呢？笔者相信大部分人是无法满足这个要求的，所以制定统一的执行标准，并实现人员的分别工作很有必要。

（三）缺乏法律的规范

我国证券市场经济发展迅速，从兴起到现在的急速发展只花了短短十几年的时间，但是在这急速发展的背后隐藏着很大的法律不规范问题，目前的发展只是依靠着行内规则的指引和国际法规的规范，并没有一套完整的有威慑力的法律去约束其中的不正当行为，惩罚一些不正当行为。

（四）工作人员能力的问题

证券财务会计工作人员的专业水平比较低，由于受到我国传统工作意识的影响，大部分优秀人士不愿意从事像会计这种计算工作，这方面的专业人士不多，杰出者更是寥寥无几，由此在很多证券公司，他们聘用的大多是那种只有会计资格证的普通工作人员。但是，证券财务统计工作过于复杂，所需要的处理手段也要很多，这是那些非专业人员的工作效率所远远达不到的。同时，有些证券财会人员法律意识淡薄，缺乏有效的监督培训，导致在证券市场上存在着许许多多狼狈为奸、监守自盗的事情，这些工作人员是无法为我国证券市场的发展提供重要的基础支持的。

三、解决我国证券财务会计工作规范化问题的有效措施

（一）加强内部监管

在我国证券财会工作时，由于自身工作的电算化程度比较高，工作人员也难以对各种情况加以监督，所以就理应加强公司内部高层的管理，公司内部清算的机要秘密应该掌握在公司负责人手中，而且在进行每一次测算过程中，应提前检查预算和出现哪些方面的问题，再对这些问题进行逐一的排查和解决，所无法预测的就准备一套完整的备用方案，凡事做好第二手准备。而且，公司也应该定期聘请一些专业的计算机人员来对这些计算机系统进行定期的护理和检修，规范工作人员使用电脑的行为。

（二）逐步制定统一的执行标准

证券公司财务测算工作种类繁多，主体复杂，往往让工作人员难以有把握做好每一个工作的标准，这就需要整个证券市场的管理层团结起来，选择适当的时间定期地开展一些证券公司交流会。在这些交流会上，大家集体抽丝剥茧，结合自己公司所出现的一些问题再结合自己的一些经验，对每一种处理手段制定一个合理的不损害各自利益的标准，由此才能比较好地解决执行标准不统一的这一问题，实现证券市场上的快速发展。

（三）完善法律制度

由于证券市场是一种以虚拟网络世界来联系现实产业的交易平台，它相比那些实业企业，更容易赚钱，而且钱的额度也比较大，很多不法分子就看到这一利益，来对一些企业和公司实施商业犯罪。近几年来，商业犯罪的案例也越来越高，其大多是利用网络来进行。这些证券市场中的犯罪行为严重影响了我国证券市场的正常发展，完善证券市场中相应的法律制度，利用这些法律手段使我国证券市场财务会计工作达到规范化，已经达到了一个刻不容缓的地步。当然，在规范化的过程中会发生很多的反对声音，其中就不乏曾经受到证券市场不法剥削的人，这是为什么呢？因为很多人在这种法律漏洞中看到了极大的利益，他们在争着向这种利益走去，但是其实这种利益只为证券市场中的少数人所掌握，其他人如果想争得这一利益就必须打破它原有的法则，这样的证券市场发展就犹如一个生活在日光下的黑社会，它明目张胆地吸收现存的利益。所以，立法的要点就是要打破这种只有少数人获利的局面，要建立更加清晰透明的法律制度来让更多的人获利。通过法律手段也要让证财务会计工作达到一个新的规范水平，为了更好地实现证券市场的良性发展做努力。

（四）加强人才的培养

现在有很多公司来通过建立培养基地来为自己的公司包揽和培养人才，比如大学与中学联合建立培养基地，比如某一公司与大学建立培养基地。作为优秀人员稀缺的证券公司也可以学习这一模式，开展像公司进学校宣传、做讲坛等活动，消除人们对财务会计这一行业的误解，鼓励他们向这一行业进军，并表明这一行业所能获得的各种优势。当然，通过资助的方式为自己培养一大批的专业会计优秀人员也是可取的。毕竟就现在笔者所看到的来说，证券公司在这一方面的人才培养计划几乎是空缺的，他们更多的是通过人才招聘市场或者中介来寻找人才，而这种方式所寻找的工作人员大多是只能做一些基本的测算任务的，对于更高层次的他们只能通过后天的学习来掌握，而此时他们的学习能力是远不如那些专业优秀人员。

除了解决人才来源的问题，公司内部的人员培养也是极其要紧的，一方面，对于技术的培养，理应隔一段时间就派一批人员出去学习更加先进的技术，为公司能更进一步的发展做好基础，也要时刻注意公司内部的检测，考察每个员工的能力，并给予奖惩。另一方面，要做好员工的道德建设，约束员工的行为，不给他们狼狈为奸、中饱私囊的机会。证券行业的确是一个很容易投机取巧的行业，而整天与财务资产打交道的会计人员们会受到更多的利益诱惑，所以时刻警惕、时刻做好道德建设，是很有必要的一件事情。

四、结语

综上所述，我国的证券市场处于起步阶段，我们需要及时地加强我国证券财会计体系的建设，通过加强内部管控。统一执行标准、完善法律法规、加强人才培养等措施，有效的去解决证券财务会计工作里面所存在的一些规范化问题，借以维持我国现在以及未来的证券市场的高速发展。如果不及时地去解决这些问题，我国现在的证券市场发展只是昙花一现，将来一定会发生比经济危机更严重的经济低迷，而且证券经济还与我国乃至世界的市场经济息息相关，它的低迷不只是它自营经济体的低迷，还会是它所管辖下多种行业的经济低迷，它的影响巨大，是一个国家的危机。所以，确保我国证券市场的稳定发展很有必要，有重大意义。

参考文献：

[1] 曹奂春.关于我国证券财务工作的规范化探析[J].现代经济信息，2010，（17）：91-93.

[2] 杨丽萍.证券公司管理问题的思考[J].财经界，2012，（14）：209-211.

[责任编辑 陈丽敏]

证券市场会计信息论文范文第4篇

“沪港通”开通前后A、H股价差问题一直是理论界关注的焦点。本文运用实证研究方法对A、H股价差的内因作了深入分析，得出了两地市场严重分割及其信息不对称和流动性差异、需求弹性差异及风险偏好差异仍是造成A、H股价差的最主要因素，其内因则源于A股市场不规范和不完善的结论，进而根据研究结论为缩小A、H股价差提出了有效建议。

一、国内外相关文献综述

国外学者Qian Sun 和 Wilson H.S.Tong（2000）经研究认为，红筹股可作为B股和H股的替代品供外国投资者进行选择，而对于国内投资者而言，则没有这样的替代品，所以就使得外国投资者对于B、H股的需求弹性较大，从而使其价格相对于A股降低;而Ronald Zhao 和 Yimin Zhang（2004）经研究认为，投资者的风险偏好差异是影响A、B股价差的主要因素。

国内学者刘昕（2004）选取了A、H股同时上市的20家公司从1999年1月至2002年5月的数据，通过截面和时间序列相结合的回归方法，研究得出我国A、H股双重上市公司出现股价差的主因是国内外投资者得到信息的不一致，从而出现了信息不对称，使得股价走向偏颇的结论;徐杨（2010）使用格兰杰因果关系检验研究了股权分置改革前后A、H股市场分割情况，发现股改减轻了两个市场的分割程度，股改后A、H股联动性增强;崔继刚（2012）研究了A、H股市场同时开市的情况下对A、H两市市场分割情况的影响，他通过应用格兰杰因果关系检验后发现，如果A、H股同时开市，两地市场的分割情况在一定程度上会得到缓解，而且A股对H股有着一定影响;徐磊（2013）通过相关面板数据模型对A、H股价差进行了分析，发现流动性差异对A、H股价差有显著影响，而信息不对称则不是A、H股价差的重要影响因素。周春平（2016）的研究认为，沪港通在一定程度上提高了市场在定价方面的有效性，他以56 家成交活跃的A+H公司为研究对象，基于横截面数据实证分析，结果表明沪港通活跃程度越高，A、H 股价差异越小。

二、A、H股价差异成因的理论解析

市场分割是由于市场壁垒的存在阻碍了套利行为的进行，尽管两个市场之间同一上市公司的股票存在着巨大的价格差异，却无法进行套利行为。我国A股和H股对投资者资格的限制即可看作一种壁垒。国内外学者提出的各种理论模型从不同角度解释了A、H股差价的问题，鉴于我国A、H股股票市场特殊的历史背景，本文在借鉴前人研究的基础上，对各种引起股票价差的解释因素梳理如下。

（一）信息不对称

该假说表现为两个市场获取信息的途径以及对信息的理解程度不一致。处于信息劣势的一方由于获取信息的成本较高，要求股价折价才能保证预期收益率，从而导致股价折价现象的存在。该理论认为A股投资者处于信息优势地位，是源于双重上市公司在境内注册和经营，其地理、文化与制度上的差异会对H股投资者信息的获取产生影响。

（二）流动性差异

流动性指资产迅速变现而不遭受损失的能力，投资者要求更高的回报以弥补流动性上的不足。从A股和H股市场情况来看，内地个人投资者的投资渠道狭窄造成A股市场的参与者较多，给A股市场提供了较好的流动性，而香港市场由于存在着较多的H股替代品，投资者的数量远不及A股。

（三）风险偏好差异

该假说认为，风险偏好较低的投资者要求较高的期望收益率。我国A股和H股投资者的投资理念差异较大，对待风险的态度也天差地别。A股投资者散户居多，主要依靠买卖价差获利，更关注短期的股价波动;而H股机构投资者居多，更关注长期的收益率。

（四）需求弹性差异

需求弹性反映消费者的需求对价格变化的敏感程度。香港股票市场选择较多，而内地市场上A股几乎是普通投资者风险投资的唯一选择，所以内地投资者对于A股的需求弹性要远远小于香港投资者对于H股的需求弹性。

三、A、H股价格差异成因的实证检验及分析

（一）市场分割的实证检验

本文选取的样本对象为“沪港通”中剔除上市时间过短和样本期内停牌过的公司后共44家A+H双重上市公司，样本时间段为2013年01月01日至2016年03月20日香港與内地股市的共同交易日。首先根据“沪港通”事件将时间分为三段：2013年1月1日至2014年4月9日为事件前期，即“沪港通”政策获得批准前;2014年4月10日至2014年11月14日定义为事件中期，即“沪港通”政策被批准后到“沪港通”正式开通前;2014年11月17日至2016年3月20日为事件后期，即“沪港通”正式开通后。其后对数据进行预处理，计算A股和H股的对数收益率，公式如下：，其中，为股票在t日的对数收益率，为股票在t日的收盘价，为股票在t-1日的收盘价。

时间序列中的单位根会导致伪回归，所以先对处理后的数据进行ADF检验。从检验结果看，除了事件前期H股皖通高速的对数收益率序列不平稳，其余序列都在1%的显著性水平下通过了ADF检验，之后再对其进行市场分割检验。

学术届对市场分割检验存在CAPM模型和信息流两种方法。由于CAPM模型的大多数假设与现实情况相差甚远，故本文选取信息流法，即运用格兰杰因果关系检验，通过对一个变量的滞后项能否被加入到其他变量的方程中进行考察，从而证明二者之间是否存在相互影响的关系，并以此来说明二者之间是否存在信息流动的情况。若A、H股两市场之间存在明显的信息流动，则说明二者之间不存在市场分割;否则，A、H股市场之间存在市场分割。

下面是对事件前、中、后的数据分别进行格兰杰因果关系检验后的结果：

在事件前期，两个市场股价收益率基本上不存在相互引导关系;事件中期， H股市场的信息有明显流向A股市场的趋势，但两个市场还没有达到完全一体化;事件后期两个市场又回到完全分割状态。“沪港通”开通后两地市场的联动性没有增强，主要原因在于“沪港通”交易并不活跃，投资者参与力度不足;另一方面，投资者发现之前的“A、H股的价格差异减小”的预期没有实现，就不再热衷于买折价率高的A股或H股。

综上，“沪港通”政策并没有大幅缓解A股和H股的市场分割程度，仅仅是在“沪港通”政策被批准后，引发过消除A、H股价差的主题投资热，短时间内增强过两地市场的联动，但此后两地市场又恢复到完全分割的状态。

（二）A、H股价差影响因素的研究模型与实证分析

1.变量选取

在构建的模型中，我们选取A、H股价差作为因变量，其中H 股数据选取了按照汇率折算而成的人民币价格，公式如下：。式中，为公司i在t日的溢价率，表示公司i在t日的A股价格，表示公司i在t日的 H 股价格。当Yi，t大于0时，表示样本公司i在时间t时的 A 股相对于H股是溢价的;当Yi，t小于0时，表示 A 股相对于 H 股是折价的。

综合之前分析，本文在研究沪港通对A、H 股价差的影响时考虑了五个主要因素，针对两股价差的影响选择有代表性的数据做对比分析，取其作为模型的自变量，具体如下：（1）换手率之比：换手率是对股票流动性最直接的体现，换手率高的股票会给投资者传递股票利好的相关信息，使股价上涨进而股价的溢价率升高。换手率之比的具体公式如下：，式中，代表样本公司i在t日的换手率之比，表示样本公司i在t日的A股换手率，表示样本公司i在t日的H股换手率。换手率的比值越高，证明企业在A股市场的流动性比H股市场越强，两股溢价率越高。（2）收益率之比：先用 A 、H 股的收益率代表两地投资者的风险偏好程度，市场风险系数越高，投资者对股票的收益率要求越高，越追求风险可能越会有更多的投资，会造成股票价格升高，使 A、H 股价的溢价率越高。收益率之比的公式如下：。式中，代表样本公司 i 在t日的收益率之比，表示样本公司i在时间t日的A股收益率，表示样本公司i在t日的 H 股收益率。收益率越高，表明投资者对股票的风险喜好程度越高，两股溢价率越高。（3）流通股股数之比：即用流通股本比率代表证券市場的供求程度。流通股本比率越高，市场的供应对投资者的需求满足度越高，可能使 A 、H股价差缩小。流通股股数之比的公式如下：。式中，代表样本公司i在t日的流通股数目之比，表示样本公司i在t日的 A 股流通股数，表示样本公司i在t日的 H 股流通股数。流通股股数的比值越高，证明 A 股市场的需求价格弹性较低，两股溢价率越低。（4）总股本之和：总股本是公司资产总价值的体现，本文用总股本代表投资者对企业真实信息获取的程度。总股本越小，海外投资者获取的信息可能不如内地投资者准确。总股本之和的公式如下：。式中，代表样本公司 i在t日的总股本数，表示样本公司 i 在时间 t时的 A 股总股本数，表示样本公司i在t日的总股本数。总股本的数值越小，证明投资者对该样本公司的信息不对称程度越大，两股的溢价率会升高。（5）流通市值之比：流通市值是企业在股票市场总价值的体现，本文选取流通市值代表股票市场的信息不对称差异，流通市值之比的公式如下：。其中，代表样本公司i在t日的流通市值之比，表示样本公司i在t日的A股流通市值，表示样本公司i在t日的 H 股流通市值。A 股流通市值较大时，内地证券媒体人由于专业水平和言论自由所限，不能为内地投资者提供更多可利用的信息，A 股投资者付出更多成本获取信息，会抬高 A股的价格，股票溢价会较大。（6）哑变量：本文主要研究沪港通开通后 A、H 股溢价率的变化情况，依据需要建立一个哑变量，沪港通开通及以后的数据显示为1，开通之前的数据显示为0。

2.模型设计与实证分析

现根据所选变量建立线性回归模型如下：

，其中，Y表示A、H股溢价率，DUM表示哑变量，X1至X5分别为换手率、收益率比、流通股数比、总股本和流通市值比。模型涉及44个样本公司的横截面数据与12683多个交易日的时间序列数据，因此用面板数据的处理方法进行回归运算，运用 SPSS V19.0进行GLS的回归。 44个样本的A、H股溢价率差别很大，整体上 A 股对于 H 股溢价; A、H 股的收益率变化幅度较大，可能对两股溢价率的影响较大;流通市值比、流通股数比、换手率比的均值都大于 1，说明大多数的样本公司的 A 股的流通市值、流通股数、换手率比 H 股的大;总股本的最大值和最小值相差幅度也比较大，可能对 A、H股溢价率的影响也比较大。A、H股溢价率与换手率比、流通股数比、总股本之和及流通市值比的相关性都很显著，达到了1%的水平，而与收益率比则没有显著的相关性。

换手率比 X1的标准化系数为 0.623，在 1%的显著水平下换手率之比与AH 股溢价率有正相关关系，即流动性差异与两股溢价率存在显著的正相关关系。

收益率比 X2的标准化系数为-0.134，在 1%的显著水平下收益率之比与两股溢价率有显著负相关关系，即风险偏好差异对A、H股溢价率有着显著的影响。

流通股数比 X3的标准化系数为-87.692，在 1%的显著水平下流通股数比与因变量A、H股溢价率有负相关关系，即需求价格弹性差异与 A、H 股溢价率存在负相关的关系。

总股本之和 X4的标准化系数为-0.000000000197，与 AH 股溢价率存在负相关的关系，说明在 1%的显著水平下，信息不对称差异与 A、H 股溢价率存在负相关的关系。

流通市值比 X5的标准化系数为48.937，在 1%的显著水平下，流通市值比与A、H 股溢价率有显著的正相关关系，即信息不对称差异与 A、H 股溢价率存在正相关的关系。

综上所述，除了收益率比没有通过检验，其他系数都可以进入检验模型。根据模型计算结果，可以写出 A、H 股溢价率与其他相关系数的多元回归模型：

。

四、结论及建议

（一）研究结论

1.A 股和 H 股的换手率比和流通市值比对两股溢价率有正相关的显著影响，其中换手率比代表着两地股票的相对流动性，流通市值比代表两地股票的信息对称性。相比较H股市场机构投资者居多的情况，A股市场多为个体投机者，持股时间短，股票流动性大，引起两市股价差别大。而流通市值比越大，同一家公司的 A 股流通市值越大，媒体人无法提供更多有价值的信息，两地的信息不对称差异会增大，导致A、H股价差增大。

2.A 股和 H 股的流通股数之比、总股本之和以及收益率之比对A、H股溢价率有负相关的显著影响。流通股数之比代表两地股票的需求价格弹性，流通股数比较小时，A股市场无法满足投资者的需求，投资者需要付出更高的成本获得股票，从而导致A、H股价差增大。总股本之和代表了两地股票的信息对称性，若总股本之和较小，内地投资者和海外投资者获取到的关于公司的信息可能差别较大，使得A股溢价增大。收益率之比代表两地股票的风险偏好差异，收益率之比较低说明A股市场投资者的风险偏好大、期望回报率低，投机气氛强烈，造成A股股价虚高，拉大A、H股市场溢价。

（二）关于缩小A、H股价差的几点建议

研究结论表明，A、H股市间存在严重的市场分割是两股价差大的主因。道理很明显，沪港通的开通仅为不同市场的投资者解决了买卖对方市场挂牌股票的条件，但并不具备实现股票转换的功能。因此，即便在港交所买入了便宜的H股，也只有等到它涨上去以后才能卖出盈利，而不可能转为价格相对高些的A股，在上交所直接卖出获利。所以要从根本上解决两地分割问题，加快实现人民币的完全可自由兑换，届时，A、H股价差较大的问题将会迎刃而解。（作者单位：西安外事学院）

基金：陕西省教育厅基地项目-陕西民办高校投融资管理机制设计与教育基金会建设研究（13JZ074）

证券市场会计信息论文范文第5篇

摘 要：近年来，我国上市公司的会计信息失真现象严重，损害了投资者利益，也易造成股市动荡，严重影响了我国证券市场的健康发展。本文试图通过分析我国上市公司出现会计信息失真状况的众多原因，探讨解决我国上市公司会计信息失真的相关对策，以期有助于我国证券市场的健康发展和会计行业诚信的重塑。

关键词：上市公司 会计信息失真 原因 对策

一、导致目前我国上市公司出现会计信息失真现象的众多原因

1.不完善的公司治理结构是造成我国上市公司会计信息失真现象的根本原因。首先，我国目前的上市公司很多是由原来的国企改制形成的，由于历史的原因，很多企业的改制进行的并不彻底，没能建立起有效的公司治理机制，目前许多上市公司的实际控制权或者被代表国有产权的部分法人股股东掌控，或者掌握在上市公司的管理层手中，股东大会几乎成了摆设。企业的会计信息披露既不以企业自身利益为核心，也不以利益相关者的利益为核心，而是直接取决于管理当局的价值偏好。这样会计信息就无法为股东、债权人及其他利益相关者提供公司真实的财务状况和经营成果，反而成为了企业管理当局实现自身意图的工具。为了自身的利益，他们往往会指使公司会计人员伪造虚假会计记录，转移资产，制造内幕交易等，严重损害其他投资者的利益。

此外，在我国的国有控股上市公司中，存在有公司董事会和经理层成员相互兼任的状况。在这样的状况下，由于利益的驱使，很可能会出现董事会不但不对经理层进行约束和监督，还会与经理层串通指使会计人员制造虚假会计信息，操纵公司经济事务，以满足他们的小团体利益的行为。

2.会计从业人员独立地位的缺失是造成我国上市公司会计信息失真现象的直接原因。目前我国实行的基本都是用人单位自主管理会计人员的模式。会计机构的设置、会计人员的任免均由用人单位负责，企业内设会计机构从业人员的工资、待遇、福利等都由企业自行决定，企业主管部门和各级财政部门只对会计从业人员的从业资格和专业技术资格进行管理。会计从业人员隶属于所在单位，必须直接接受企业管理当局的领导。因此，尽管法律赋予了会计从业人员监督所在企业财务状况的权利，但在现实中，受当前管理体制的约束，会计人员无法完全实施应有的监督职能。某些企业的管理层强权干扰会计人员工作，甚至指使、强迫会计人员制造虚假会计数据，设置账外账等，严重影响了企业会计信息的真实性。

3.我国会计执业机构缺乏应有的独立性是造成我国上市公司会计信息失真现象的重要原因。股份制企业的出现，带来了所有权与经营权的分离，由此就需要由拥有中立立场并具客观独立性的中介机构对企业的财务信息进行监督评价，于是就产生了注册会计师行业。2009财政部年发布《中国注册会计师职业道德守则》特别强调注册会计师的独立性问题，要求注册会计师必须在形式上和实质上都要独立于被审计人和审计委托人，然而在现实中要完全做到这一点却很难。多数情况下企业审计的实际委托人即为企业的管理当局，即被审计人和委托人是合二为一的。目前我国的会计师事务所数量众多、规模普遍偏小、集中度相对较低，导致行业竞争激烈。为了生存，许多会计师事务所通过刻意降低审计收费标准，满足客户不正当要求的方式拉拢客户，抢占市场，造成了恶性竞争。在这种无序的恶性竞争环境下，如果不遵照委托人的要求，提供符合委托人意图的审计报告，就有可能被企业解聘。为了生存，会计师事务所往往与上市公司管理当局“合作”，降低审计质量，换取收益。另外，目前许多会计师事务所既承担审计业务又承揽会计服务。当同一家事务所对同一上市公司既提供会计咨询服务又进行审计业务时，就不可避免地会出现利益冲突，自己审计自己，其出具的审计报告就难免会带有主观色彩了。

4.会计自身的特点和局限性为我国上市公司会计信息失真提供了条件。目前我国上市公司拥有会计方法的选择权，选择不同的会计方法将形成不同的会计信息，具体体现为：

（1）现行的会计原则使虚假会计信息有机可乘。做为财务会计确认基础的权责发生制会导致出现许多应计、预提和待摊项目，于是就为通过延迟确认费用、提前确认收入等方式制造虚假业绩提供了可能性。而稳健性原则的运用则需要依赖会计人员的职业判断，主观随意性较强，于是就出现了部分企业通过低估收入、高估费用的方式来达到操纵企业利润的目的。除此之外，实质重于形式原则及重要性原则的不当运用也会使操纵会计信息的真实性成为可能。

（2）会计人员主观判断对会计信息的影响为会计信息失真提供了可操作的空间。企业经济活动中，会计方法、会计核算程序、财产评估方式等的选择，受会计人员主观判断的影响很大。同一经济业务，有许多种方法可供会计人员选择，如果会计人员不能排除利益的干扰，而有意识地采用某种不恰当的方法，就很容易造成会计信息的失真。

二、针对我国上市公司会计信息失真现象的预防及治理对策

为了促进我国资本市场的持续健康发展，迫切需要解决目前存在的会计信息失真问题，这将是一项系统工程，必须要对上市公司及其市场环境进行综合治理，从多方面提出解决方案。

1.完善上市公司的内部治理结构。会计信息的质量需要有完善的公司内部治理结构做保障。完善上市公司股东大会和董事会制度，约束上市公司大股东行为，是完善上市公司内部治理结构的首要任务和重要举措。上市公司必须建立健全董事制度，增强董事会内部制约机制，提高董事会成员专业水平，使董事会的作用得到有效发挥，起到有力的监督经营者行为的作用。另外，应建立政企分开、产权明晰、责权明确的现代企业制度，使企业董事会、监事会以及企业经营者的责、权、利关系得以明确，通过有力的权力制约平衡来保证会计信息的真实有效。通过改善股权结构，减少大股东的持股比例，让持股者相互之间起到制衡作用也是防止出现会计失真现象的有效途径。

2.加强我国上市公司企业内部控制建设。内部控制制度是企业自身的检疫系统。健全的企业内部控制制度可以有效保护资产的安全，及时发现舞弊行为，维护交易的正常进行，建议国家立法对上市公司内部控制系统进行专项审查并作出评价。

为了防止企业内部人员操纵企业经济业务的行为，应定期检测企业内部控制系统的运行效果，完善内部审计制度，明确企业内部审计工作的职责。要重点审查主要投资项目资本预算权限的划分方法；评价内部审计部门的独立性；审查企业负责人及经理层有无操纵企业经济行为的情况；审查企业财务状况的可持续发展性等。

要着力加强企业内部会计控制制度，制订内部财务管理办法，完善会计规范和流程，推行会计岗位责任制，严格执行不相容岗位分离制度，完善会计档案管理办法，使会计的监督职能得以充分发挥。另外要加强企业内部审计制度，设置内部审计机构，由监事会领导，对企业日常经济业务进行监督审查。

3.规范我国上市公司会计信息披露控制制度。上市公司信息披露制度的完善，有助于降低会计信息不对称性和不完整的现象，可以抑制内幕交易和欺诈行为，增加会计信息披露的规范性和透明度。然而，目前，我国的一些上市公司仍无法实现自律，信息披露的真实性和完整性只有在相关部门的监管下才能实现。因此，对上市公司的业绩信息和关联交易信息必须进行严格审查，一旦发现有欺诈行为，要依法予以从重处罚。要尽快建立民事赔偿制度，对因发布虚假会计信息而给投资者造成经济损失的上市公司，要予以严惩并向投资者支付经济补偿。为了确保上市公司会计信息披露的及时性，提高会计信息披露的频率，建议可以采用季报披露制度，以季度为单位对外披露企业会计信息。同时建议适当增加信息披露的项目，如在年度报告中可以适当披露企业年终职工薪酬总额及薪酬的按时发放情况，税务机关出具的公司当年实缴税款的凭据，银行出具的公司当年的资金流量证明等，有了这些资料做为补充，就可以更加真实完整的反映上市公司的经营和盈亏状况，使会计信息使用者能够做出更加正确的判断。

4.完善注册会计师制度，增强中介机构的外部监督作用。会计师事务所等中介机构对上市公司会计信息的质量起到重要的监督作用，针对会计师事务所应完善以下几点：

首先，需完善会计师事务所变更制度。规定在上市公司变更为之提供审计服务的会计师事务所时应说明变更会计师事务所的理由及被更换的会计师事务所近几年对该上市公司出具的审计意见等。

其次，应优化执业环境，制定相关规定确保注册会计师执业的独立性，预防上市公司干预注册会计师独立执行审计业务，客观发表审计意见等现象的发生。

再次，加强对我国注册会计师行业的监管，逐步建立科学有效的注册会计师监督和惩戒制度。明确注册会计师行业管理机构的惩戒权；建立注册会计师监督惩戒委员会；颁布《注册会计师监督惩戒规则》及实施细则并保证其有效实施，

5.完善各项法律、法规，保证会计信息的真实完整。低成本，高收益，是上市公司制造虚假会计信息的一个重要诱因。目前，我国证券市场对上市公司利益获取方式的监管尚不完备，很多规定都只是原则性的，缺乏可供实际操作的规范，这从另一个方面助长了上市公司的违规操作行为。除了尽快完善监管法规、加大处罚力度以外，一个可行之举是使证券市场信息披露尽量透明化可视化，从而降低出现虚假会计信息的概率。

另外，我国现行的证券法律法规具有“重刑事，轻民事”的倾向，这也是目前我国上市公司提供虚假会计信息的状况一时无法得到有效遏制的又一主要原因。今后，应该加大对上市公司违规披露虚假会计信息给他人造成经济损失的民事赔偿力度，使得虚假会计信息发布者付出的代价超过其获得的利益，断绝以此来获取非法收益的途径。与此同时，应制定相应的政策，对铤而走险发布虚假会计信息的企业及个人，加大处罚力度，使其不敢再因利犯险。

6.加强市场监管，及时发现、纠正会计信息失真。我国现行《会计法》明确提出了建立单位、社会和国家三位一体的会计监督管理体系，三者需相辅相成，缺一不可。

证监会应进一步加强主动监管意识，并完善监督管理办法。证监会除应加强审批控制权外，还应加强跟踪监管，从而能及时发现上市公司会计信息披露中存在的违法违规行为。同时，证监会应加强与各行业主管部门之间的配合力度，对违规单位及违规行为及时曝光，达到警戒后来者的目的。

政府监管的重点应放在宏观管理上，应将具体事项交由各级自律组织（包括证券交易所和证券行业协会）管理。需要赋予各级自律组织制定组织规则及行使惩戒的职能。借鉴美、英等国自律监管的经验，我国应当建立证券交易所和证券行业协会相结合的自律管理体系。由证券交易所负责制定市场运作规则，对市场参与者进行监督管理，以确保证券市场的安全、公平、效率；由证券业协会负责制定全行业统一的行为规则，监督行业各单位遵守相关法律、法规，加强行业管理。

7.逐步提高会计人员的业务水平和职业道德水平。会计人员如果缺乏必要的专业水平，就很可能会造成会计信息的差错。而当会计人员的职业道德缺乏时，再高的业务水平，也依然会出现会计信息的舞弊行为。所以一方面要加强会计岗位人员职业技能的培训，另一方面也要强化会计人员的职业道德教育。

完善会计人员从业资格管理及会计人员后续教育是杜绝会计信息失真现象的重要保证。要保证会计人员的持证上岗、从业资格和会计资格考试等制度的严格执行。不断完善会计人员继续教育和培训制度，定期通过各种业务培训和专业知识的学习提高会计人员的业务能力。同时要制定严格的的检查考评办法，对严重违法乱纪的会计从业人员，吊销其会计从业资格证书，禁止其再从事会计相关工作。

各级相关部门应当有计划、有组织地组织计人员职业道德教育，将其作为一项长期任务，贯穿于会计人员的整个职业生涯。可以定期组织会计人员职业道德教育培训课程，从思想政治、经济形势和会计法律制度等方面提高会计从业人员的职业道德水平。

三、结语

杜绝我国上市公司会计信息失真现象是一项迫切需要解决的任务，它关系到国家经济的有序发展，关系到市场经济秩序的稳定，关系到上市公司的存亡和众多上市公司投资者和利益相关者的经济利益。解决这一问题需要社会各方面一起努力，联手合作，净化我们的市场环境，完成国家经济健康稳定增长的目标。

参考文献：

[1]徐振莉.上市公司会计信息失真相关问题及对策[J].会计之友.2010，（7）.

[2]蒋海燕..新准则下上市公司会计信息披露监管探析[J].财会研究，2010，（22）.

[3]颜剩勇.论适当政府监管下的企业会计信息市场化[J].湖南科技大学学报（社会科学版）.2010，（4）.

[4]赵雪枝.从公司治理结构角度分析我国上市公司的会计信息失真[J].生产力研究.2009，（20） .

[5]闫 然.广义经济学视角下上市公司会计信息失真问题研究[J].企业经济.2011，（10）.

证券市场会计信息论文范文第6篇

一、证券投资的分类

根据FASB第115号公告“某些债务和权益证券投资的会计”，投资证券按照管理者的意图被分为四类，交易证券(Trading Securities)，可供出售证券(Available for Sale Securities)，到期持有证券(Held-to-maturity Securities)和权益法证券(Equity Method Securities)。

交易证券，是指购入的以即期销售为目的的债务性证券和权益性证券。这类证券通常是为了赚取由价格短期内的差异形成的收益而频繁地进行买进和卖出的交易。

到期持有证券，是指购入的债务性证券，通常为债券，目的在于能够一直持有，直到该债券到期。这种分类的投资须满足两个条件，一是有将此债券到期持有的目的，二是持有企业必须具有到期持有的能力。准备长时期持有的证券不满足这类条件，因而不属于这个类别。

可供出售证券，指的是既不属于交易证券也不属于到期持有证券的证券投资。包括债务性证券和权益性证券。

权益法核算证券，是指购买的权益性证券，旨在控制或对被投资企业的经营施加重大影响。为实现这一目的，通常需要占有被投资企业至少20%的股份。

在资产负债表的列示上，交易证券属于流动资产，到期持有证券和权益法核算证券属于长期资产，而可售证券的持有期一般为6-18个月，既可作为流动资产也可以作为长期资产列示。

二、证券的相关会计处理

将证券投资分为上述四个类别，目的在于针对不同的分类，进行不同的会计处理和披露。具体地说，不同类别的证券，在采购、期末计价、投资收益的确认、销售以及类别划转等的会计处理上有不同的要求。下面，就与我国现行准则和制度不同的证券价值变化、投资划转的会计处理结合实例进行介绍。

(一)证券投资价值变化的会计处理

对于投资证券采购的核算，不论哪种类别，都应按照其取得时的实际成本入账。在取得证券投资后当该证券的价格发生暂时性的变化时，FASB第115号公告要求：对于交易证券，以公允价值在资产负债表上进行列示，由此而产生的未实现利得或损失在当期的损益表中予以报告;对于可售证券，也以公允价值在资产负债表上进行报告，但产生的未实现价值增加或减少应在资产负债表的股东权益中作为单独的项目列示，不得影响当期损益;到期持有的债券，不是以公允价值，而是以摊余价值在资产负债表上进行列示;权益法证券不以公允价值进行列示，其投资根据被投资企业净资产的增减变化而变化。

例如，X公司2002年3月1日取得下列五项不同的证券，其分类、取得成本和2002年12月31日的公允价值如表1所示：

这五项证券在取得时应做分录(分类法)：

借：交易证券投资 9000

可供出售证券投资14000

到期持有证券投资22000

贷：现金45000

在会计期间内，各项证券的公允价值会有不同程度的涨落。在期末编制财务报表时，该公司需将相关类别的取得成本调整成公允价值。

1.2002年年底，X公司为编制资产负债表，应该对五项证券按照分类调整其价值。

对于交易证券，其价值从$9000降到$8500，共计降低$500，对此，需做调整如下：

借：交易证券未实现损失 500

贷：市价调整交易证券500

其中“市价调整交易证券”账户与“交易证券投资”账户合并出现在资产负债表中。而“交易证券未实现损失”账户将出现在损益表的“其他费用和损失”项目中。

对于可供出售证券的价值从取得时的$14000涨到$14600，需做与交易证券相似地调整，但不同之处在于未实现利得的处理不同：

借：市价调整可供出售证券600

贷：可供出售证券未实现价值增加/减少600

其中“市价调整可供出售证券”账户为“可供出售证券投资”的附属账户，而“可供出售证券未实现价值增加/减少”作为未实现利得，应增加或减少股东权益。

到期持有证券的价值虽然从$22000降到$21000，但是由于这类投资并不是以销售为目的，无需对其账面价值进行任何调整。

2.2003年年末，应同2002年年末一样，比照取得成本，对交易证券和可供出售证券的期末价值进行调整。假定2003年年底资料如下：

对于交易证券，其公允价值已经从取得时的$9000涨到$9300，即交易证券的调整账户应该有$300的借方余额。由于2002年末做了调整后，其现有贷方余额为$500，所以，应做调整分录为：

借：市价调整交易证券800

贷：交易证券未实现损失 800

可供出售证券的价值从2002年底的$14600降到$14200，考虑2002年所做$600的借方调整，2003年年末，应做调整分录为：

借：可供出售证券未实现价值增加/减少400

贷：市价调整可售证券400

以上是对投资证券价值的暂时性变化进行的调整。如果能够断定一项证券投资由于经济环境的原因不会再回升，即永久性的价格下跌，FASB规定，不管它的分类如何，都需通过贷记该项投资账户调低该项投资，而不是通过市价调整这个附属账户。相应的减值作为当期的损失计入损益表。即使该项投资以后的市价有所回升，一旦被断定永久性下跌后不能再被调回到原成本。

(二)投资划转的会计处理

由于管理者可能改变对某项投资的持有时间，也可能会发生投资类别变化的情况。FASB的115号公告规定，在对投资类别进行重新划转时，以其划转日的公允价值为计量标准，针对四类不同的类别转换实行不同的规定。仍以上述X公司为例，假定2004年间，管理者对某些证券的类别进行了重新划分，结果如下：

为了方便对比，将2#-5#证券的资料如下表4所示，不同的类别转换，应做的会计处理如下：

1.从交易证券转出

当投资从交易证券划转其他类别时，其在新类别中的价值为划转日的公允价值，划转日为止未被确认的价值调整将作为本期的收益进行确认，以前确认过的价值调整不再冲回。

属于这种划转的2#证券，由原来的交易证券被重新划分为可供出售证券，其取得成本为$2000，2003年底公允价值$2600，划转日该项证券的公允价值为$2800。应该做如下分录：

借：可供出售证券投资2800

贷：市价调整交易证券 600

证券划转未实现利得200

交易证券投资 2000

通过贷记“交易证券投资”和“市价调整交易证券”，使原分类中取得成本$2000和附属市价调整账户余额$600被结转，新分类中的证券价值$2800为其划转日的公允价值，它与2003年底公允价值$2600的差额作为证券划转的未实现利得确认。

2.划转为交易证券

当投资从其他类别划转为交易证券时，以前未被确认的价值调整将在本期的收益中予以确认。4#证券由可售证券被划转为交易证券，其取得成本$11000，2003年年底公允价值$10200，附属的作为可售证券的未实现价值增减贷方余额$800，划转日公允价值$10000。具体做分录如下：

借：交易证券投资10000

市价调整可供出售证券800

证券划转未实现损失 1000

贷：可供出售证券未实现价值增加/减少800

可供出售证券投资11000

通过这笔分录，新类别中交易证券中的价值为划转日的公允价值$10000，原类别中取得成本和市价调整得以冲销。在损益表中得到确认的未实现损失$1000，既包括原来作为可供出售证券未实现价值增减的$800，也包括公允价值继续下跌的$200。

3.持有到期划转证券为可供出售证券

将到期持有债券提前处置在实务中并不频繁，只是偶有发生。在这种情况下，仍需以证券公允价值入账，并在股东权益中确认未实现可售证券的价值增减。5#证券由到期持有债券改为可售证券，由于该证券是以面值购买的，其摊余价值等于面值$22000。划转日公允价值为$22400。具体做分录如下：

借：可售证券投资22400

贷：可售证券未实现价值增加/减少 400

到期持有证券投资22000

划转日的公允价值$22400成为新分类可供出售证券的入账价值，公允价值与取得成本$22000的差额$400，将作为可供出售证券的未实现价值增加/减少列示在股东权益中。

4.可供出售证券划转为到期持有证券

在这种情况下，以债券划转日的公允价值作为到期持有证券的入账价值，在股东权益中确认的未实现价值增减，将在该证券的剩余持有期间利用实际利率法进行摊销。3#证券的取得成本为$3000，2003年年度公允价值为$4000，划转日的公允价值为$3600。由此，将做下列分录：

借：到期持有证券投资3600

可供出售证券未实现价值增加/减少 400

贷：可供出售证券投资3000

市价调整可供出售证券 1000

在新类别中的价值为划转日的公允价值。贷记“市价调整可供出售证券”1000，是对原来可供出售证券未实现价值增减的结转。而借记“可供出售证券未实现价值增加/减少”，反映该项证券价值自上一个资产负债表日至划转日又降低了$400。这笔分录表明，3#证券的价值自取得日起价值增加了$600(3600-3000)。它应该在以后的持有期间内进行摊销，冲减该项债券的利息收入。

小结：将投资证券分为交易、可售、到期持有和权益法核算证券四类，并以此为根据进行不同的会计处理，比单纯分为短期投资与长期投资更加详细和具体，也能够在财务报表中更加准确地反映企业状况，并传达给使用者以做出正确的决策。但是这种分类及其价值调整会计处理也引来一些异议，即以管理者的意图为划分标准的分类，主观性较强，可操纵性较大。引用公允市场价值对证券价值调整的会计处理中，未实现与实现利得和损失的解释较为困难。只对资产进行调整而忽略负债的价值变动。等等。我国的会计准则目前正处在完善阶段，为与国际准则惯例趋同，新的会计准则已经公布，其利弊如何评判，还需借鉴国外经验结合我国实际，仔细研究和思考。

本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文。