投资并购合同范本最新范文

投资并购合同范本最新范文第1篇

摘要：从企业财务管理工作要求的角度，对财务管理专业的应用能力的具体内容，培养学生应用能力的方法与途径等方面进行了讨论。

关键词：财务管理专业；应用能力；案例分析

财务管理专业是一个实践性、应用性很强的专业，要求学生不仅要具备会计、公司财务、金融、税务等方面的专业知识，同时还应该具备利用专业知识分析企业财务问题，并进行决策的能力。我们把这种能力称之为专业应用能力，专业应用能力的内涵及具体要求是什么？如何培养财务管理专业学生的这种应用能力？本文从企业财务管理工作要求的角度，对此进行讨论与分析。

1财务管理应用能力的内涵

从某种意义上来讲，国家的综合竞争力体现在企业的综合竞争力，企业的竞争力体现在资本的竞争，而资本的竞争必须通过人才的竞争来实现。企业的财务工作实践要求财务管理人员具备相应的专业能力。企业的财务管理工作是为了保证企业实现经营目标，通过价值形态对资金运动进行决策、计划、控制的一项综合性管理工作，是企业管理的核心内容。我们从企业财务管理的实践来看，企业的财务管理工作具体包括这样几个方面：（1）规划、预算编制与预测。在企业的经营过程中，资金及资金的有效运动是核心和关键，对生产经营过程中资金及其运动的安排及预测是保证企业按计划实施经营工作的关键。不仅需要从总体上对企业的资金及资金运动进行规划，还需要从各个环节，各个阶段，对资金及运动情况进行预先分析和详细的计算，这项工作被称之为“预算编制”工作。（2）成本分析与控制工作。企业财务管理的一项重要职能就是分析成本，控制成本的工作，利润取决于收入和成本两个因素，降低成本是企业实现效益目标的重要途径。因此，成本分析及成本控制工作成为财务管理的一项重要职能。（3）投资分析与决策。企业的长期经营过程中的发展是通过不断的对内对外投资，扩大生产规模，获得更多利润来实现的。因此，投资活动与企业生产活动一样，是企业重要的经营活动，无论是对内投资还是对外投资，投资分析与决策工作都是财务管理工作的一个重要方面。（4）财务分析与风险控制。企业经营过程中的财务状况与风险需要随时掌握与了解，这样，才能更好规避风险，保障企业经营工作顺利进行，风险控制是企业财务管理工作的一项重要职能。

从以上企业财务管理工作的几项重要职能来看，财务管理应用能力具体体现在：（1）利用财务资料进行预算的能力。（2）利用财务资料进行成本分析与成本控制的能力。（3）利用相关资料进行投资分析与决策的能力。（4）利用财务资料，发现财务风险并能正确评估风险的能力。

2培养财务管理应用能力的方法與途径

根据以上的分析，我们清楚了财务管理专业学生应该具备哪些应用能力，而这些应用能力的培养应该遵循一定的途径，采取恰当的方法来实施。我们应该从更新教学观念入手通过灵活多样的教学方法，激发学生的学习兴趣和潜能，调动学生学习的积极性和主动性，促进学生积极思考，培养学生运用知识的能力，避免空洞无物、满堂灌输的“填鸭式”教学。

2.1理论教学与实践教学相结合

强调理论联系实际，使学生通过学习，不仅能够掌握《财务管理》的基本理论和方法，同时又具备较强的实际操作能力。灵活采用多种教学方法。例如：知识点讲授、课堂讨论、案例分析等方式相结合，实行启发式、讨论式、案例研究式等多种能够提高学生发现问题、分析问题、解决问题能力的教学方法，同时教师多采用多媒体课件教学，给学生创造一个图文并茂、声像结合的多媒体教学环境，其目的是解决在理论教学中，学生无法见到企业真实的投资、融资、股利分配和日常现金流管理等问题，增强学生的感性认识。

大力加强实践性环节的教学，注重学生的主动参与、综合运用和开发创新，培养学生的实际动手能力。针对财务管理专业的特点，在课堂中适时穿插各类企业财务管理方面的实例应用，使同学们在实践中加深对理论知识的掌握程度。通过各类上市公司实际财务管理问题研究，使学生了解投资、融资、股利分配和日常现金流管理的流程，促进学生的决策意识，增强学生实际操作能力的培养。组织学生参加“模拟股市投资大赛”和“财务决策大赛”等学科竞赛，使学生有一个身临其境和环境，挖掘学生的自身价值，培养学生掌控风险意识和运筹帷幄的能力。

2.2理论阐述与案例教学相结合

案例教学法是指以相关案例为背景材料，在教师的指导下，运用多种方式启发学生独立思考，对案例提供的客观事实和实际问题进行研究分析，提出见解，进行判断和决策，从而提高学生分析问题和解决问题能把财务管理的基本理论融入案例教学之中，使学生通过案例加深对理论的理解，又通过理论知识对案例进行更透彻的剖析，提高学生分析问题和解决问题的能力。财务管理课程的案例教学作为一种教学手段创新，从内容上应区分为两类：一类是案例分析，即根据教学目的，由教师选择确定相关案例，组织学生进行课堂讨论并分析总结，最后由教师进行点评，案例分析的目的主要是分析和了解财务管理中成本分析、投资、财务预算等理论的实践基础。例如在讲到企业并购时，可以用联想并购IBM，吉利并购沃尔沃公司，以及上市公司发生的并购案例向学生讲解，着重分析为什么出现这些并购事件；以及并购各方的目标及背景，从而让学生从总体上认识风险与市场回报的关系，案例基于事实，让学生能有更深入的感受和现实感。另一类是案例设计，由教师在一定事实基础上，给出相应材料，设计决策问题，由学生进行研究分析并作决策。例如项目投资的选择设计，由教师给定若干项目，和资金约束条件，由学生根据项目投资分析的相关理论对各项目进行分析和决策。简洁和有力的案例，让学生在这些案例分析活动中逐渐培养财务管理工作的应用能力。

财务管理应用能力的培养关键在于明确应用能力培养的具体内容，树立学生理论联系实际的观念，定量思维的习惯，综合运用案例教学、小组讨论、课题研究等方法，把企业的财务管理实际例子恰当的引入到课堂中来，使学生在运用相关理论知识解决实际问题的过程中，逐步培养其应用能力。应用型本科院校开展职业实用性体育教学探讨

投资并购合同范本最新范文第2篇

公司并购意向书

公司并购意向书

转让方：xxx公司

(以下简称为甲方)

受让方：yyy公司

(以下简称为乙方) 鉴于：

1、xxx公司系依据《中华人民共和国公司法》及其它相关法律、法规之规定于2009年10月22日设立并有效存续的有限责任公司。注册资本为人民币1000万元，法定代表人为xxx，工商注册号为：460344671100295。

2、甲方拟通过股权转让等方式，将安xxx有限公司股权转让给乙方，且乙方同意受让。

3、根据《中华人民共和国合同法》和《中华人民共和国公司法》以及其它相关法律法规之规定，本意向书双方本着合作共赢、平等互利的原则，经友好协商，就xxx有限公司股权出/受让事项达成意向条款如下，以资信守。

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(一)保密条款

并购的任何一方(意指本协议的转让方及受让方)在共同公开宣布并购之前，未经对方同意，应对本意向书的内容予以保密，且除了并购双方及其雇员、律师、会计师和乙方的贷款方之外，不得向任何其他第三方透露本次合作的内容。如有法律强制公开的情况，则不在本保密条款的效力范围之内。

(二)排他协商条款

自本意向书签订之日起算至2011年8月30日止，若没有取得乙方书面同意，甲方不得与任何第三方公开或者私下进行并购接触和谈判，否则将视为甲方违约，并要承担相应的违约责任。本条款之规定不受本意向书是否失效之影响。

(三)费用分摊条款

无论此次并购是否成功，在正式协议签订之前因本次并购事项所发生的相关费用，并购双方各自负担各自所发生的相关费用。

(四)提供资料与信息条款

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甲方向乙方提供乙方所需xxx有限公司的资料和信息，尤其是没有向公众公开的资料和信息，以便乙方了解企业的相关信息，但乙方应严格遵循双方所签保密协议条款规定之约束。

(五)终止条款

如果合作双方在2011年8月30日之前无法签订并购协议，则本意向书自动失去效力，但如遇双方认可的特殊情况可对该期限予以适当延长。

(六)标的条款

乙方拟收购的对象是甲方持有xxx有限公司的股权，乙方在受让后新设公司中持有股权比例为80%。

(七)对价条款

乙方为本次收购所出对价的性质主要为现金。收购价格以双方共同指定或认可的具有相应资质的第三方评估确定的价值作为重要参考，协商作价。

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(八)进度安排条款

后续合作流程步骤(暂定)：

1、合作洽谈、审慎调查及正式并购协议签订，拟在2011年8月31日前完成;

2、相关并购报批程序，新公司组织机构成立、人员到位，拟在2011年10月31日前完成;

3、新公司正式运营，拟定于2011年12月。

(九)违约责任条款

1、任何一方违反本意向书条款之规定，均构成违约，均应承担违约责任;给对方造成损失的，应给予赔偿;双方均有过错的，按双方过错大小确定赔偿数额。

2、因不可抗力以及国家有关立法或产业政策调整，致使本意向书无法履行的，双方均不承担违约责任。

(十)附则条款

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1、本意向书未尽事宜，双方可友好协商或签订补充协议予以解决。

2、本意向书经甲乙双方法定代表人或授权代表签字盖章即为生效。

3、本意向书一式四份，甲方执两份，乙方执两份，每份均为正本，具有同等法律效力。

甲方(签章)：

乙方(签章)：

法定代表人(授权代表)：

法定代表人(授权代表)：

签订日期：2011年 4月28 日

签订日期：2011年 4月 28日

签订地点：上海-中国

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浅析经济适用房产权

最高人民法院关于审理城镇房屋租赁合同纠纷案件具体应用法律若干问题的解释

股权转让意向书

2011-12-20 16:14:29| 分类： 讼师微词 | 标签： |举报 |字号大 中 小 订阅

股权转让意向书

出让方: 地址:

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收购方: 地址:

鉴于:

出让方持有

公司(以下简称目标公司”)

%的股权，并有意出让其持有的股权;受让方有意购买出让方持有的

公司

%的股权，双方就股权转让事宜达成如下协议:

一、 转让标的

公司注册资本

，其中出让方出资

，占注册资本的

%， 现出让方自愿将其持有

公司

%的股权转让给受让方，受让方自愿受让该股权

二、转让价格

此次股权转让的最终成交价通过如下方式确定：本协议签订后，由出让方聘请具有执行证券业务资格的评估事务所对转让标的价值进行评估并出具《资产评估报告》，双方以《资产评估报告》所确定的转让标的价值为基础，并综合考虑目标公司目前的经营状况及未来盈利

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能力等因素，协商确定股权转让最终成交价款。

三、转让诚意金

为表达此次股权收购的诚意， 收购方自愿在本协议签订后

日内向出让方支付30万元作为诚意金， 如双方在5个月内最终确定股权转让的，则诚意金抵作股权转让价款;如最终双方未能在5个月内确定股权收购的，出让方应在双方终止谈判后

日返还诚意金.

诚意金专用账户

账号:

户名:

开户行:

四、出让方承诺

1、出让方承诺，在本意向协议生效后至双方另行签订股权转让协议之日的整个期间(未能确定股权收购的除外)，未经收购方同意，出让

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方不得与第三方以任何方式就其所持有的目标公司的股权出让再行协商或者谈判。

2、出让方承诺，出让方及时、全面地向收购方提供收购方所需的目标公司信息和资料，尤其是目标公司尚未向公众公开的相关信息和资料，以利于收购方更全面地了解目标公司真实情况;并应当积极配合收购方及收购方所指派的律师对目标公司进行尽职调查工作。

3、出让方保证目标公司为依照中国法律设定并有效存续的，具有按其营业执照进行正常合法经营所需的全部有效的政府批文、证件和许可。

五、保密条款

1、除非本协议另有约定，各方应尽最大努力，对其因履行本协议而取得的所有有关对方的各种形式的下列事项承担保密的义务：

范围包括商业信息、资料、文件、合同。具体包括：本协议的各项条款;协议的谈判; 协议的标的;各方的商业秘密;以及任何商业信息、资料及/或文件内容等保密，包括本协议的任何内容及各方可能有的其他合作事项等。

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2、上述限制不适用于：

(1)在披露时已成为公众一般可取的的资料和信息;

(2)并非因接收方的过错在披露后已成为公众一般可取的的资料和信息;

(3) 接收方可以证明在披露前其已经掌握，并且不是从其他方直接或间接取得的资料;

(4) 任何一方依照法律要求，有义务向有关政府部门披露，或任何一方因其正常经营所需，向其直接法律顾问和财务顾问披露上述保密信息;

3、如收购项目未能完成，双方负有相互返还或销毁对方提供之信息资料的义务。

4、该条款所述的保密义务于本协议终止后应继续有效。

五、特别说明

出让方与收购方目前签订的是《股权转让意向书》，转让的相关事宜

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尚处在磋商阶段。股权转让的最终进行将由双方签定正式股权转让协议，并经双方董事会或股东会审议通过后生效，故本次股权转让尚存在不确定性。

六、违约责任

双方应本着友好的精神进一步磋商，以保证此次股权收购项目的圆满成功，任何一方违反约定的均应向守约方承担违约责任.

七、协议生效、变更、终止

1、本协议自双方法定代表人或者授权代表签字之日起生效，如需对内容进行变更的，经双方同意后可以变更.

2、自本协议生效后

月内双方未能达成实质性的股权转让协议的，本协议自动终止.

3、本协议生效后至上述期限届满前，收购人对尽职调查结果不满意或者出让人提供目标公司的资料有虚假、误导信息或者重大疏漏的，收购人有权单方终止本协议.

4、本协议一式贰份，双方各执一份，均具有法律效力.

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乙方:

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投资并购合同范本最新范文第3篇

摘 要：随着国际金融市场的高速发展，投资银行已经成为国际资本市场上最为活跃和最为重要的投资主体之一，而企业并购作为投资银行一项创新业务，给投资银行带来了新的巨大的利润增长空间，因而也得到了长足发展。本文围绕近年来改变中国家电行业格局的标志性事件——国美收购永乐展开，试图总结出投资银行在企业并购中的作用，并力求揭示出投资银行追逐利润的本性，以使意欲寻求投资银行帮助的企业对投资银行保持清醒的认识。

关键词：投资银行；并购；国美

一、投资银行的基本概念

（一）投资银行定义：投资银行（Investment Bank）这一概念提出是相对于传统商业银行而言的，传统商业银行是一种在货币市场经营货币资金的金融企业，投资银行是一种在资本市场上从事证券及相关业务的非银行金融机构。

（二）投资银行特点：（1）投资银行属于非银行金融机构，期经营对象是证券及相关创新、引申业务。（2）投资银行所依托的是资本市场，主要为直接融资和长期融资提供服务。（3）投资银行的本源业务是证券承销，佣金是其利润的基本来源。（4）投资银行的经营原则是在控制风险的前提下，注重业务开拓与创新，强调提供个性化服务，并受专门的监管机构监管。

（三）投资银行业务类型

本文采取郑鸣、王聪在《现代投资银行研究》对投资银行业务的分类，即分为传统业务、创新业务和引申业务三类。传统业务包括证券承销、经纪与自营业务；创新业务包括并购顾问，公司理财、风险投资和项目融资等；引申业务主要指金融工程业务等。

二、摩根士坦利公司与国美收购永乐过程

（一）摩根士坦利公司简介

摩根士丹利于1935年9月5日在纽约成立，经过七十多年发展，摩根士丹利已发展成为一家全球领先的国际性投资银行，公司下设9个部门：股票研究部、投资银行部、私人财富管理部、外汇／债券部、商品交易部、固定收益研究部、投资管理部、直接投資部和机构股票部。涉足的金融领域包括股票、债券、外汇、基金、期货、投资银行、证券包销等多个领域。

（二）国美收购永乐过程

2006年7月25日，黄光裕与永乐电器董事长陈晓联合发布了《国美、永乐合并背景及公告内容》，双方达成“股权+现金”收购方案：永乐1股换0.3247股国美股份加0.1736港元现金补偿，收购总价值为52.68亿港元。黄光裕持有合并后的新公司51%的股份，原永乐董事长、总裁陈晓持有 12.5%的股份，摩根士坦利持有约24%的股份。本次收购为无条件收购，国美可根据法律强制收购未根据收购建议收购的永乐股份。在完成强制收购后，永乐成为国美的全资子公司，并将根据香港上市规则，于2007年1月31日撤销永乐在联交所的上市地位。

三、对摩根士坦利在此次收购中的评析

（一）发行与承销股票，协助企业上市。股票的发行和承销是投资银行最原始、最基本的业务之一，也是其重要的利润来源。摩根士坦利公司直接投资部门投资永乐后，其推荐承销部门大力配合，担任永乐家电的上市保荐人，将永乐推上国际资本市场，2005年l月，摩根士坦利通过公司 MSRetail与CDH(鼎辉)一起作为战略投资者，投资5500万美元给永乐，换取27.36%的权益。此次战略投资者的引入成为永乐在香港IPO的前奏，2005年10月14日，永乐电器登陆香港主板，总共筹资12亿港币，总股本达到21.68亿股。

（二）签订“对赌协议”，调整投资评级低风险获利。信用增级可以提高所发行证券的信用级别，使证券在信用质量、偿付的时间性与确定性方面能更好地满足投资的需要，并直接影响着公司证券的市场价值。2005年1月，大摩投资永乐时双方签订了对赌协议，这份“对赌协议”的实质是保证大摩的投资收益水平，稳赚不赔。而对于永乐管理层来说，输掉“对赌协议”就要失去对公司的控股权。永乐上市后，包括大摩在内的国际投资机构对永乐给予了较高的投资评级，而与之相对应的，永乐股票的价格从发行便开始一路上扬，创出4.30元的年内最高价。2006年4月24日，大摩突然将永乐评级由“增持”降至“与大市同步”，目标价由4.20港元下调至3.95港元，直接使得永乐的股价进入了下降通道。并最终使永乐输掉对赌协议，失去绝对控股权。大摩两次调整对永乐的评级，主导了投资者的增减持股决策，从而获得巨大的差价利润，并间接操控了永乐的未来去向。由此可见，任何投资机构所追求的惟一目的就是投资收益最大化，不可能成为某个企业真正的帮手，企业在发展的过程中要对外来资本的性质保持清醒的认识。

（三）双向操作，搓合企业并购，从中渔利。投资银行在企业并购中的作用有三：其一，发挥并购导向功能。其二，节约企业并购的交易成本。其三，发挥巨大筹资功能。在此次并购中摩根士丹利的操作路线很明确：增持永乐－永乐收购大中公布－减持永乐－增持国美－国美收购永乐公布。从某种意义上说，摩根士丹利造就了这一起并购，它全面掌握着并购双方的财务信息，并通过其评级系统直接影响着投资者的决策，从而间接控制着永乐的经营状况；另外它凭借着巨大的信息优势与专业的财务手段，为国美和永乐提供了一个交流合作的平台，充当着并购的搓合者、顾问角色，并成为最大的幕后获利者。

作者单位：武汉大学经济与管理学院

参考文献

[1]王立君.我国投资银行业务现状及发展策略分析[D].厦门大学.2002.

[2]昝慧昉.国美收购永乐——为利润而战[J].中国新时代.2006,09.

[3]王旭明.中国投资银行发展模式研究[D].南京理工大学.2006.

投资并购合同范本最新范文第4篇

一、我国私募股权投资退出现状分析

自私募股权投资在我国出现以来，其主要的退出方式分为IPO即首次公开发行股份、兼并收购、企业管理层回购、股权的转让等方式。在私募股权投资刚刚得到发展时，IPO是主要的退出方式，IPO是企业从非上市到上市公司的转折点，其具体的操作方式是公司以上市的方式将自身股权作为交换向社会获取流动资金，是发展初期的优质退出方式，能够在短时间内获得大量的流动资金，使得公司总值迅速上升，并且我国资本市场的环境一直以来也是适合IPO退出的发展的，因此IPO退出一直是一种热门选择。

但是自从我国进入经济转型期依赖，资本市场的热门程度下降，资本行情开始迅速下跌，IPO退出渠道甚至遭到了关闭，并且与IPO有关的政策也一直处于变化当中，这就导致了以IPO为单一退出渠道的私募股权投资退出模式发生了变化。自2013、2014年以来，私募股权投资形成了多渠道的退出方式，其中并购退出得到了越来越多的人的关注，所占比重越来越高，2013年上半年并购退出所占退出方式的总百分比远超其他方式，可以预见到，并购退出必将成为更重要的退出方式，这已经形成了一种时代的不可逆转的总体趋势。

二、并购退出的特点和意义

并购退出是指私募股权基金的标的公司将自己通过并购的方式出售给想要收购自己的企业，其最大的特点在于标的公司的全部所持股份都转让给了新股东，这就实现了原有公司的退出，可以见到总结为股东的变化。与其他私募股权投资退出方式不同，并购退出并不仅仅是进行部分股份的转让，而是将包括控股在内的控制权一并转让，这种退出方式的优势是非常大的。

第一，社会主义市场经济正在处于变化较为迅速的时期，要建立起市场经济所要求的统一开放、竞争有序的市场体系就要实现产业的整合，而想要彻底实现产业的重组和整合的话，企业收购和兼并就是优先级最大的选择，因此以并购作为私募股权投资退出方式是顺应市场经济发展趋势的一种选择。第二，我国处于产业结构的转型期，科技创新成为了国家鼓励的产业转型点，就实际情况来看，我国许多企业都处于较为分散、不良竞争情况频发的情况之中，这种情况显然不利于科技创新，而通过市场并购，将企业资源整合起来，既有利于市场秩序的维持，也有利于企业的科技创新，能够直接推动我国产业结构的转型，这一点也是欧美国家之前所经历过的。

三、私募股权投资并购退出模式的类型和选择依据

私募股权投资并购退出方式按照规模不同可以分为并购基金退出、上市公司并购退出和整个产业集团的并购推出三方面，接下来进行进一步分析。

（一）并购基金退出

并购基金是私募股权基金的一种，是一种新型的基金投资方式，其投资运行模式是在获得企业的控制权之后通过一系列运作方式来提高企业的价值，然后再将企业出售给下家从而从中获取利润。并购基金的关键点是企业的升值，要实现这一点就需要专业的投资机构来进行操作，在并购之前能对并购之后的企业改造和整合工作做出细致的规划和研究，还要清楚自己的利润获取预算额，需要投资方具备一定的眼光高度，能够进行专业化的投资战略构想。

（二）上市公司并购退出

随着上市公司数量的不断增加以及公司总市值的不断上涨，上市公司并购退出与私募股权投资的联系越来越紧密，对于上市公司而言，私募股权投资对于上市公司的并购退出的重要性越来越强。上市时间较长的公司一般都是体量较大，在各自的行业中占据主导地位并且长期利润收入较丰厚的大型企业，这种类型的上市公司要想在经济转型的新时期得到进一步发展，仅仅对自己公司内部进行结构调整等工作是不够的，可以说是指标不治本，而通过对并购使其达到规模扩张则是最容易达到的发展方法。上市公司的并购分为两种类型，其一是通过对同类型公司进行并购实现公司整体规模的扩张，这种类型的并购能够直接促进公司业绩的发展，扩展公司的体量;其二是通过对其他类型公司的并购实现公司产业规模的纵向延长，这种类型的并购能够完善公司的产业链条，弥补公司的产业短板，实现公司的产业完整化。在上市公司进行并购之前要对自己和被并购方进行详细了解，明确自己的实际战略需求，在对标的公司进行并购之后，对标的公司进行调整与管理，完成自身企业扩张的目标之后就可通过被并购的方式将其再次转手，从而实现并购退出。

（三）产业集团并购退出

与并购基金退出和上市公司并购退出不同，产业集团的并购不仅仅要从资本增减的方面来考虑，所需要的不是通过并购获得短期内的利益，最重要的是要保证自身产业的发展和增值。因此在产业集团进行私募股权投资时，首先要研究的是意欲投资的项目的特点是否与自身的产业布局相符，并且在一开始进行投资时就要着重考虑未来的并购退出方式，要做到在并购退出之后不能对自身的产业布局产生干扰。

四、私募股权投资并购退出的策略分析

（一）当前私募股权投资并购退出面临的问题

在目前的私募股权投资并购退出模式中存在一系列的问题，首先是并购下家不易寻找，尤其是企业和产业集团的并购退出，接手并购所需要的资金量是非常大的，尤其是对于一些非热门产业而言，拥有并购实力的公司数量过少，这就导致在并购下家寻找方面存在困难;其次是收益率不高，IPO退出是面对整个市场进行开放的，企业的价值能被更好的估计，而并购退出时企业往往急于将企业抛售，这就可能会导致企业不能达到应有的价值，导致收益率不高;此外对被并购企业的管理层而言，并购退出会导致企业的管理层发生频繁更换，进一步会导致原来的管理层产生消极反对的态度，从而对并购的开展产生了负面影响。

（二）私募股权投资并购退出的策略分析

1. 制定并完善相应的法律法规

目前，我国私募股权投资并购退出方面的法律法规是不完善的，不仅相关的法律法规数量少，具体内容也较为分散，不能达到应有的稳定市场秩序的目的。因此，如果想要让私募股权投资并购能有一个良好的市场环境，能做到有序退出，就要制定并完善相应的法律法规，首先要完善法律体系，及时制定缺少的法律，其次要对现存的法律法规进行全方面审核，对其中存在问题的部分进行修补。在完善好相应的法律法规之后，国家还要对市场进行引导，上文提到过接手并购所需要的资金量是非常大的，如果仅仅依靠市场本身进行调节则很可能会出现问题，并且市场上的资金量也不足，因此国家要进行宏观调控，在必要时要通过银行贷款的方式为企业提供支持。

2. 积极推广并购退出方式，大力培养相关人才

我国的企业对并购退出方式的接受度不高，首先是因为我国市场和企业的起步较晚，经营理念和发展理念与国外企业相比较为落后，其次是因为我国经济处于不断发展变化的转型的关键时期，企业不敢选择较为新兴的方式来进行私募股权投资的退出。上述的问题对企业的进一步发展以及我国产业结构的转型造成了一定程度的负面影响，为了解决这些问题，国家要大力推广并购退出方式，向各个企业进行宣传，鼓励企业通过并购的方式来进行企业的发展和私募股权投资的退出，还要通过媒体向社会大众进行普及宣传，让大众能了解到并购的积极影响，此外，目前我国并购方面的人才数量不足，因此国家和政府还要加大对并购人才的培养力度。

结束语

对于我国企业而言，目前面临的直接问题是国家产业结构的调整和经济发展方式的转型，为了适应这一阶段，企业要探索符合时代发展趋势的投资模式，而私募股权投资就是其中之一。私募股权投资并购退出是私募股权投资的重要步骤，也是核心所在，企业要想保证资本的健康就要根据经济的发展形势选择正确的退出模式。本文对企业私募股权投资并购退出的现状、基本模式与优化策略进行了分析，提出了相应的建议，同时还要注意的是，完善私募股权投资并购退出制度需要企业、政府以及个人投资者等各方面的努力。

摘要：随着我国经济的发展及转型，私募股权投资成为了投资的新趋势，私募股权投资既能促进我国产业结构的调整、协助我国进行经济转型，又能满足市场的良性竞争原则。但是私募股权并购退出这一关键运作方式在国内尚不成熟，因此需要及时进行针对性研究。本文追对私募股权投资并购推出的模式进行了分析，并对其策略展开了讨论，对私募股权投资并购退出的现状、存在的问题以及不同的模式进行了论述，目的在于提高读者对私募股权投资与并购推出模式的认识，并针对不同的退出模式提出了完善性建议，以供参考。

关键词：私募股权投资,并购退出,模式

参考文献

[1] 高杨.私募股权投资机构并购退出机制研究[D].天津工业大学，2018.

[2] 陈俊威，陈建印.浅论中国私募股权投资并购退出模式[J].时代金融，2017,(26):185+187.

[3] 苗苗，孙珺超，顾铭.私募股权投资并购退出机制研究[J].甘肃金融，2017,(09):60-64.

投资并购合同范本最新范文第5篇

（一）我国企业并购市场现状

根据私募通统计的数据，2018年我国并购市场共完成并购交易2584起，其中披露金额的并购案例总计2142起，涉及交易金额12653.59亿元人民币。相较于2016、2017的并购高峰，并购案例及交易金额上确实有所回落，但并购数量上基本保持了较为稳定的趋势。汇总来看，我国的并购市场趋于活跃，交易规模攀升，具有较大的发展潜力。

（二）我国投资银行并购业务现状

1、我国投资银行总体业务结构

根据中国证券业协会发布的数据，随着20142016年并购市场的发展，我国证券公司的财务顾问业务收入有较为明显的上升。而随着2017-2018年并购市场的回落，财务顾问业务收入占比也有所下降，但仍高于2014、2015年。总体上来说，财务顾问业务收入占比缓慢增加，而并购业务收入又是财务顾问业务收入中的重要部分，我国投行的并购业务从某种程度上来说确实有被带动的倾向。

2、不同梯队投资银行的并购业务收入情况

我国国内目前证券公司数量较多，共有131家证券公司被列入证券业协会统计，但实际上投资银行业务仍然不是很成熟。除了中金公司的并购业务收入比重明显高于其他证券公司，维持在5%6%，其他证券公司的并购业务收入比重都较低，说明并购业务对于我国绝大多数投资银行来说仍然不是一个较核心的业务。

二、我国投资银行参与企业并购存在的问题

我国投资银行并购业务的地位并不核心，对于投行总营业收入的贡献度较低，这既有我国投资银行发展并购业务的内部约束的影响，也有投资银行参与并购市场的外部阻碍制约。

（一）投资银行发展并购业务的内在约束

1、我国投资银行资金实力不足、并购业务资金规模小

我国投资银行起步较晚，始于20世纪80年代，至今也只有三十多年的历史，投资银行自身就存在着一系列的问题。甚至于从严格意义上来说，我国目前还没有真正意义上的投资银行。虽然我国有较多数量的证券公司，但是这些证券公司规模都难以和世界上著名的投行相较，资金实力的不足严重制约着投行业务的发展。

2、投资银行并购业务的服务空间狭小、业务广度不足

并购作为一种市场行为，应当是收购企业和被收购企业有所需求，寻求投资银行提供服务，由投资银行参与到并购市场中帮助并购与反并购的过程顺利进行。从并购前期的业务咨询、并购的执行到并购后期的维护重组，投资银行都应该担任重要的角色。但相比于国外投行的一站式服务，我国投资银行的服务空间过于狭小，业务广度也有所局限。

（二）投资银行参与并购市场的外部阻碍

1、资本市场的相对落后

与发达国家的资本市场相比，我国资本市场的规模小、制度和法律体系不完善、信息不对称、投资者投机性强、政府干预等问题都使得投资银行不能很好地进行并购业务。资本市场的小规模、欠发达使得投资银行的并购业务萎缩而难以发展起来;信息不对称、制度不完善、政府过多干预又使得投行在具体并购过程中的价值判断、并购融资等活动不能很好地发挥自身作用。

2、并购企业的自身选择

从2014年起，我国并购市场就开始了快速增长，2016年更是一跃成为世界第二大并购市场。但是这样的并购浪潮并没有带动我国投资银行并购业务的发展。这是因为在企业并购的过程中，投行的作用并没有被重视，尤其是没有被并购企业与被并购企业重视。相比于寻找国内有待发展并购业务的投行作为并购顾问，一些并购企业更乐于寻找知名度高的、有更多并购经验的企业担任顾问角色。也有一些企业为了节约成本，内部组织、成立并购小组自己进行并购业务。

三、关于投资银行并购业务存在问题的建议

（一）完善投行自身条件

1、券商内部并购重组

证券公司作为提供并购顾问服务的机构，本身也可以通过业内并购来扩大自身的规模。行业集中度低，券商数量多规模小是我国券商业一直以来明显的问题，券商业内并购可以实现资源的快速整合和优化配置，提升行业的集中度。而随着新型金融元素的加入，依靠传统经济业务证券公司也需要引进新的技术，并购之举呼之欲出。

2、吸收、培养并购人才

并购是一场高智商的博弈，专业人才在其中发挥着巨大的作用。人才是竞争的核心，投资银行要想做大、做好自己的并购业务，专业、优秀的并购人才必不可少。在我国并购市场愈发活跃的情况下，我国投资银行也应当抓紧脚步完善对并购专业人才的培养，打造专业的并购团队，提升并购服务水准，为未来并购业务的发展打下基础。

（二）减少投行参与企业并购的外部阻碍

1、完善相关市场制度，促进资本市场的发展

在促进市场完善和发展的过程中，不仅要对相关市场制度进行不断的改革，信息披露、监管等相关政策也要不断摸索、调整。只有资本市场各方面相对完善，投资银行并购业务才会有更大的发展空间，在并购操作的过程中也能够更好地利用市场进行融资等活动。

2、加深企业并购认知

提升企业在并购方面的认知十分重要。在制定并购决策的时候应当有专业的团队，避免对并购的偏见和并购战略的失误。企业提高了自己的并购分析能力和决策能力，投行才能更好地为企业进行服务。

3、减少政府对并购市场的过多干预

政府过多干预的结果就是扰乱了市场运行的规律。政府不应当过多介入投行的并购工作，左右并购成功与否。投行作为市场中的金融机构，应当有完整的独立性，并购操作不应当被政府的权力渗透而左右。

四、总结

近年来我国并购市场活跃，但是国内投行并购业务却并没有被明显带动。而我国投行与发达国家的投行确实存在着很大差距，当务之急是要完善我国投行自身条件、减少外部阻碍，使我国投行能够更好地参与企业并购业务，改善总体业务结构。

摘要：随着我国资本市场和金融业的快速发展, 并购市场壮大, 并购业务在投资银行业务中的重要性也不断增强。但我国投资银行的并购业务在自身规模、业务提供以及外部限制上仍然存在一系列的问题。分析我国投资银行并购业务的存在的问题并提出建议, 对于我国投资银行体系的建立有重要的意义。

关键词：企业并购,投资银行,并购业务

参考文献

[1] 李宇立, 段勇.外资并购中的政府干预-基于嘉士伯系列并购的案例分析[J].新疆财经大学学报, 2019 (01) :49-58.

投资并购合同范本最新范文第6篇

p2p网贷指个人与个人之间的借贷，而P2P理财是指以公司为中介机构，把借贷双方对接起来实现各自的借贷需求。借款方可以是无抵押贷款或是有抵押贷款，而中介一般是收取双方或单方的手续费为盈利目的或者是赚取一定息差为盈利目的的新型理财模式。

市场P2P理财公司众多，产品各不差异，收益率也不一样，建议投资者在选择产品时能理性的、谨慎的选择一款适合自己产品。同时，在选择P2P公司时一定要多走动，多调查，选择有正规资质，规模较大，信誉好的公司进行办理业务，这样可以保障投资者资金的安全。

第一名：陆金所

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