【研报】锂电池产业链专题报告，一张图看懂中瑞电子---中信证券

请务必阅读末页的免责条款和声明2023年2月9日新能源汽车行业锂电池产业链专题报告一张图看懂中瑞电子中信证券研究部 新能源汽车组袁健聪/黄耀庭/吴威辰1公司发展历程中瑞电子，全称常州武进中瑞电子科技股份有限公司，成立于2001年5月，注册资本1.10亿元，于2022年6月29日首次披露招股说明书申报稿，拟在深圳证券交易所创业板上市。公司系圆柱锂电池精密安全结构件研发、制造及销售商。截至2022年12月4日，公司控股股东及实际控制人为杨学新。20012001年5月，常州武进中瑞电子科技股份有限公司2019公司锂电池防爆组合盖帽项目竣工，达产后可年产锂电池用防爆减震组合盖帽30亿个公司成为LG新能源的主要21#动力型组合盖帽供应商20202022年6月29日，公司首次披露招股说明书申报稿，拟在深圳证券交易所创业板上市。2022资料来源：中瑞电子招股说明书、官网，中信证券研究部公司名称变更为“常州武进中瑞电子科技股份有限公司”；2018年组合帽年度销售突破十亿只2018公司发展历程2009公司率先研发出Z结构组合帽并申请了专利保护，有效提升了圆柱锂电池的气密性水平ZXFUwPmRmPnMpRpMqNpQoP6MdN6MnPrRsQoNeRoOtReRrQrRbRnMmRvPnOpRuOmOmN2公司概况中瑞电子基本情况公司主要从事圆柱锂电池精密安全结构件的研发、制造及销售，主要产品包括动力型、容量型锂电池组合盖帽系列产品。公司坚持定位于中高端产品市场，产品应用于下游新能源汽车、电动工具、电动自行车、智能家居等动力型锂电池行业。公司2019/2020/2021/2022H1实现收入 2.79 亿元、4.60亿元、 6.48 亿元和4.06亿元。资料来源：中瑞电子招股说明书，中信证券研究部公司名称常州武进中瑞电子科技股份有限公司成立日期2001年5月31日注册资本11,049.603万元法定代表人杨学新控股股东杨学新实际控制人杨学新行业分类金属制品业（分类代码C-33）在其他交易场所（申请）挂牌或上市的情况无3股权结构资料来源：中瑞电子招股说明书，中信证券研究部截至2022年12月4日，公司控股股东及实际控制人为杨学新，持股比例69.43%中瑞电子股权结构图（截至2022年12月4日）常州武进中瑞电子科技股份有限公司43.76%66.86%杨学新40.21%5.88%中小基金2.55%中和春生2.20%张翊洲2.12%杨颖梅1.94%万向一二三1.70%溧阳红土1.44%英飞正奇1.08%英飞善实1.70%瑞杨投资3.19%瑞进投资2.92%瑞中投资0.86%英飞吉林0.85%深创投0.73%李洪0.72%佳银瑞禾0.72%沈建新0.49%南京创熠0.49%清源启势0.45%清源知本0.40%沈建新0.36%南京创熠0.22%清源启势0.14%清源知本0.40%正奇投资0.36%常州科教城0.22%融浩达0.14%郑晓明4公司业务体系资料来源：中瑞电子招股说明书，中信证券研究部公司主要从事圆柱锂电池精密安全结构件的研发、制造及销售，主要产品包括动力型、容量型锂电池组合盖帽系列产品。公司具备突出的技术研发实力，已形成较大的生产和销售规模。公司坚持定位于中高端产品市场，持续发展下游新能源汽车、电动工具、电动自行车、智能家居等动力型锂电池行业的优质客户，并占据了领先市场地位。公司主要产品锂电池精密结构件涉及的上下游产业链下游新能源汽车小动力市场储能其他中游电芯制造电池检测电池组装其他中游正极材料负极材料隔膜电解液精密结构件上游矿产资源公司涉及的环节5公司主要产品——圆柱锂电池组合盖帽资料来源：中瑞电子招股说明书，中信证券研究部公司圆柱锂电池组合盖帽产品公司的主要产品为圆柱锂电池组合盖帽，主要分为两大类：动力型锂电池组合盖帽和容量型锂电池组合盖帽产品类型产品结构图产品结构产品各结构功能电池特点下游应用领域动力型锂电池组合盖帽钢帽位于组合盖帽顶端，属于组合盖帽裸露在电池外部的部分，较大的强度可以在受外力时不易变形，从而起到保护防爆铝片的作用。同时，钢帽还是电池之间PACK 连接的部件动力型锂电池内阻小，可实现高倍率放电、大电流充电新能源汽车、电动两轮车、电动工具、储能、消费电子等密封圈位于组合盖帽最外围，将组合盖帽内部金属件与电池钢壳隔离，起到绝缘作用，防止电池内部短路。同时，在电池封口后起到密封的作用CID组件防爆铝片防爆铝片位于组合盖帽中间部位，是决定组合...